編輯推薦

1.兩會聲音：商業地産庫存大，應盡快推齣REITs；建議製定REITs製度。

2.REITs作為房地産行業變革的下一個機遇，投資者投資新渠道，近幾年成為房地産市場以及資本市場熱點。

3.中國正在落地發起中國版REITs，REITs成為資産證券化熱産品類彆。本書無論對於從業者還是大眾投資者，對瞭解房地産投資信托領域都是特彆值得推薦的一本書。

4.市場同類書偏理論，本書為具體投資策略實踐，提供瞭國際背景下關於REITs的深入知識，如美國、香港、新加坡、中國和馬來西亞，便於投資者海外投資。

5.強大的推薦專傢團隊，以及中國資産證券化研究院院長林華教授領銜的專業的翻譯團隊，提升業內影響力。中國人民銀行原副行長馬德倫、中國基金業協會會長洪磊作序推薦，

邢早忠（中國資産證券化研究院理事長、金融時報社社長）、張維功（陽光保險董事長）、唐斌（前海金融資産交易所總經理）、王貴亞（萬達金融集團執行總裁）、張誌軍（聯閤信用評級總經理）、霍偉東（西南財經大學教授、博士生導師）、羅桂連（陝西金融控股集團有限公司總經理助理） 業內大佬聯袂推薦。

6.三位作者的亞洲區背景，針對亞洲地區投資，適閤中國個人投資者。

7.大量的案例以及具體操作步驟，指導大眾投資者進行理財規劃。

內容簡介

REITs——房地産行業下一個機遇，投資者投資新渠道。

《全球REITs投資手冊》教你如何投資房地産投資信托基金，擁有全球知名房地産物業，參與資本市場。

《全球REITs投資手冊》，一冊在手，投資全球。

通過REITs，你可以擁有一小部分華爾街的寫字樓、上海陸傢嘴中國銀行辦公樓或者東方明珠的物權運作，並在這些項目長期運營收益中不斷分享收益。

《全球REITs投資手冊》係統介紹如何運用房地産投資信托基金（REITs），投資全球房地産市場，進行資源配置，規避風險、獲取收益，達到財富超大化。

《全球REITs投資手冊》依據充分翔實的數據展示和案例說明，為你揭示投資界真實的故事，使你從中學習投資策略並規避投資風險。書中提供瞭美國、中國內地和香港、新加坡、馬來西亞全球超熱REITs的深入知識，包含：易行有效的全球不動産投資建議及方案；真實投資案例分析；投資陷阱分析；尤其適閤於亞洲地區投資實例。

作者簡介

梁凱文（Kaiwen Leong），經濟學傢、企業傢、講座教授、學者，畢業於普林斯頓大學。目前為南洋理工大學副教授，為多傢私人機構提供顧問服務。

陳玟佑（Wenyou Tan），創建並管理一隻2億新加坡元的基金，與貿易産業部共同投資新加坡本土的創業及中小企業，舉辦跨國企業高管公司業務培訓，並且為新加坡和中國的風險投資及職業發展舉行講座沙龍等。

梁俐菁（Elaine Leong），以優異成績畢業於普林斯頓大學。目前就職於一傢主權基金的投資部門，並擁有多傢跨國銀行的工作經驗。

譯者 林華，現任中國資産證券化分析網董事長，中國資産證券化研究院院長，興業銀行獨立董事，南開大學與西南財經大學兼職教授，廈門國傢會計學院客座教授，財富50人論壇固定收益首席。

目錄

序1（馬德倫）

序2（洪磊）

譯者前言

作者前言

1 第一章 瞭解你的投資

11 第二章 REITs的分類

31 第三章 讀透資産負債錶

45 第四章 解讀利潤錶的“言外之意”

59 第五章 不可或缺的盡職調查

75 第六章 REITs估值

93 第七章 構建投資組閤

113 第八章 中國香港：亞洲之龍

133 第九章 美國：REITs的發源地

157 第十章 馬來西亞：東南亞之虎

185 第十一章 中國：長城內外的世界

精彩書摘

正確學習REITs

我們知道你為什麼讀這本書，你挑中此書並為之埋單不是齣於慈善，也不是因為一時糊塗，而是為瞭有機會賺更多的錢。

你也許在嘗試尋找讓你的銀行賬戶中多齣幾百塊錢的辦法，也許正絕望地嘗試從每天的午飯錢中省下幾美元。請記住，如果你一直用這種方式思考的話，是不會變得富有的。要賺更多的錢，需要開闊思路，不單是要省錢，還要考慮投資。

因此，讓我們拋開現金來聊聊持有物業——這裏的資産不是指市郊的小公寓，而是五星級酒店、高檔購物中心，還有優質辦公樓——這纔是真正能夠賺錢的地方。

你可能馬上就準備閤上書走開瞭。如果你還沒有屬於自己的蝸居，你怎麼可能擁有坐落於中央商業區的摩天大樓的一部分？又怎麼能從經常去但又不買東西的高檔購物中心獲得利潤？我們就是要告訴你這是可能的，你可以參與到這些優質資産的成長中。如果你現在走開瞭，你不僅未能擺脫貧睏，還失去瞭開始投資的機會。如果你準備好瞭開始學習賺錢，那麼REITs是很好的選擇。

REITs是房地産投資信托基金的簡稱，是Real Estate Investment Trusts每個單詞的首字母組成的縮寫。這裏的REITs是泛指，而不是指某一個REIT。那麼REITs到底是什麼，它是如何讓你受益的呢？

比方說你認識一個REIT的管理人，讓我們稱他為羅伯特（Robert）經理。他來找你，說：“你好！我管理著大概五個零售商場、兩座辦公樓和三傢酒店。你有興趣投資嗎？”

五個商場、兩座辦公樓和三傢酒店！你快要驚訝得暈過去瞭。這就像用鑲鑽的盤子盛滿金條放在你的麵前。但是你投資得起嗎？你的銀行賬戶達到標準瞭嗎？zui終，你鼓起勇氣問道：“呃，也許吧。投資的zui低額度是多少？”

你想知道這個數字是多麼誇張，估計是你掏不齣來的六位數字？

“這取決於你。”羅伯特說，他聳聳肩，“zui少可以幾百或幾韆美元，也可以投資幾百萬美元。”

隻需要幾韆美元就可以擁有五個商場、兩座辦公樓和三傢酒店的一部分？聽起來不可思議。你以為自己在做夢，趕緊把自己拉迴現實。這裏肯定有陷阱。“那麼，”你用zui嚴肅的語氣說，“我需要承擔很高的稅負嗎？或是其他什麼？”

“當然不。你獲得的分紅是不需要繳稅的。”

“你是說我肯定會獲得分紅？”

“就像新加坡的REITs，法律要求我們要將90%這一比例在不同的國傢有差異。的利潤分配給份額持有人。”

“那意味著我的資金會被鎖定？我不能取迴？”

“REITs是流動性很好的投資工具，”羅伯特說，“如果你想的話，可以隨時在二級市場齣售它。”

“啊哈！如果市場崩潰瞭呢？如果發生危機瞭呢？我也許會失去我所有的錢！”你驚叫道，以為找到瞭一處陷阱。

“沒有一種投資可以100%地不受金融危機的影響。如果房地産市場崩盤瞭，當然，我們支付分紅的能力就會減弱。但總的來說，REITs顯示齣它們能很好地從危機中生存下來。”

“真的嗎？”你懷疑道，“證據是什麼？”

“在2008年的金融危機中，沒有一隻新加坡的REIT停止分紅。我們也采取方法避免租金違約、高空置率和租金提前解約。”

“嗯。”你拼命地想著還有哪些缺陷，但是已經想不齣什麼來瞭。

“這怎麼可能呢？”你弱弱地問道。

羅伯特笑瞭，“我得花幾個星期嚮你解釋這個問題。但是我們的工作方式是——我們有一組標的資産，也就是物業。”

“那五個零售商場、兩座辦公樓和三傢酒店？”

“對。我們將這些資産齣租給租戶，你也可以認為我們是房東和資産管理人。我們獲得租金收入，然後將90%以分紅的方式分配給份額持有人。”

“份額持有人就是類似我這樣的人？”你問。

“當然。我們通過首次公開發行募集資金。這意味著任何人都可以認購股份。這些募集的資金就被放到REIT中。”

“所以我也是房東瞭？”

“間接的房東，”羅伯特說，“但確實是房東，你可以這麼說。”

五個零售商場、兩座辦公樓和三傢酒店的間接房東？誰不願意呢？你已經渴望投資，準備掏齣支票夾簽署支票瞭。

但仔細想想，你內心知道你對要做的事情其實還一無所知。你不知道REITs是如何運作的，不知道有多少種REITs，甚至不知道如何開始思考投資哪個REIT的問題。

深呼吸，冷靜下來。如果你不知道怎麼開始，那就繼續翻到下一頁。初級投資者投資於REITs想要尋找的全部答案就在這本書中。有瞭認真學習的決心，這些REITs就將開始為你服務瞭。

不同於大多數書籍，我們盡量做到簡單易讀，盡可能地不使用復雜的專業術語。所有必要的行業術語都有簡單的定義和詳細的說明。不同於其他書籍，這本書不單介紹一個國傢的REITs，而是提供國際背景下關於REITs的係統知識，諸如美國、中國、新加坡和馬來西亞。讀到zui後，你會對所有這些都有所瞭解。

zui重要的是，這裏包含獨有的真實生活中的案例。在投資的世界裏，有成功者和失敗者。我們不願僅讓你看到閃耀的成功者。這些人也許值得學習，但你還沒有達到。整天讀李嘉誠和沃倫·巴菲特的故事不會讓你一夜之間成為他們。所以把眼光放下來，先學會瞭解自己，想要成功，你需要知道自己的缺點。從彆人的錯誤中學習是有幫助的，因為你不想在市場上賠錢。看那些把錢投資於錯誤REITs並丟掉積蓄的人，他們哪裏做錯瞭？你該如何避免犯下他們犯過的錯誤？

如果你想正確地學習如何投資REITs，那就深入學習下去，繼續閱讀本書。

……

前言/序言

全球REITs投資手冊 中信齣版社 下載 mobi epub pdf txt 電子書