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[美] 理查德 L.史密斯（Richard L. Smith），珍妮特.奇霍姆.史密斯（Janet Kiholm Smith） 著，高建，滕飞 译

图书标签:

• 创业
• 金融
• 融资
• 投资
• 财务
• 管理
• 商业计划书
• 风险投资
• 天使投资
• 公司治理

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111346197

版次：2

商品编码：10697193

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 创业·金融系列

开本：16开

出版时间：2011-06-01

用纸：胶版纸

页数：442

内容简介

　　《创业金融（原书第2版）》作者运用现代思想讲解新企业如何在估值、实物期权和经济合约方面制定决策。读者可以学习思考新企业在实物期权组合和创业资本投资等方面如何进行估值以及在新企业现有信息下如何制定合约等问题。《创业金融（原书第2版）》也运用仿真和特定分析实例解决不确定性问题，包括创建企业、战略和商业计划的财务方面、财务预测、价值评估、组织设计和融资合约、融资和回报选择。
　　《创业金融（原书第2版）》既适用于企业家、天使投资人和创业投资人，又可作为相关专业高年级本科生和研究生教材。

目录

编委会
总序
序言
作者简介
第1部分 创建企业
第1章 导论
1.1 创业者
1.2 融资和创业
1.3 融资模式
1.4 创业金融和公司金融的区别
1.5 为什么学习创业金融
1.6 目标：创业者价值最大化
1.7 创建新企业的流程
1.8 本书的结构
1.9 总结
问题
第2章 创业金融概述
2.1 火箭的比喻
2.2 选择组织结构
.2.3 创业者和投资者面临的信息问题
2.4 阶段性目标
2.5 新企业发展的阶段
2.6 新企业融资的顺序
2.7 新企业的融资来源
2.8 交易
2.9 总结
问题
第2部分 战略和商业计划的财务方面
第3章 商业计划
3.1 为什么新企业的商业计划与现有企业的不同
3.2 商业计划的目的
3.3 是否过于关注商业计划
3.4 先计划——再书写
3.5 战略规划和商业计划
3.6 商业计划包含哪些内容
3.7 保密性
3.8 商业计划的财务方面
3.9 选择目标投资者
3.10 尽职调查
3.11 更新商业计划
3.12 总结
问题
第4章 新企业战略
4.1 福特汽车公司和t型车
4.2 什么使决策成为战略性的
4.3 融资战略
4.4 产品-市场战略、融资战略和组织战略
4.5 确定目标
4.6 选择战略
4.7 识别实物期权
4.8 战略决策分析和决策树
4.9 竞争者反应和博弈树
4.10 总结
问题
第5章 仿真制定企业战略
5.1 仿真：一个示例
5.2 仿真计算期权的价值
5.3 使用仿真模型评估战略
5.4 比较仿真战略方案
5.5 总结
问题
第3部分 财务预测
第6章 财务预测方法
6.1 现金流循环
6.2 融资需求的关键决定因素
6.3 营运资金、增长以及融资需求
6.4 试算分析
6.5 销售预测
6.6 估计不确定性
6.7 预测利润表和现金流量表
6.8 资料来源
6.9 建立一个财务模型：举例说明
6.10 总结
问题
第7章 估计资金需求
7.1 可持续增长作为起点
7.2 当增长不稳定时，估计资金需求
7.3 产品市场不确定性规划
7.4 现金流盈亏平衡分析
7.5 用场景分析估计资金需求
7.6 融资需求仿真：一个示例
7.7 你需要多少资金
7.8 估计阶段投资的资金需求
7.9 总结
问题
第4部分 估值
第8章 新企业估值的框架
8.1 新企业估值的角度
8.2 新企业估值的神话
8.3 估值方法综述
8.4 使用风险调整折现率方法估值
8.5 用确定性等值方法估值
8.6 资本资产定价模型的局限
8.7 与期权定价的统一
8.8 投资于新企业的要求收益率
8.9 结论
问题
第9章 实践中的估值方法：投资者的角度
9.1 选择新企业估值模型的标准
9.2 使用连续价值概念
9.3 新企业估值方法
9.4 投资项目估值
9.5 为什么折现率中没有非流动性溢价
9.6 新企业中非美国投资者的资本成本
9.7 总结
问题
第10章 估值：创业者的角度
10.1 创业者是风险未分散化的投资者
10.2 全额承诺投资的要求报酬
10.3 机会资本成本框架的限制
10.4 全额承诺投资的估值
10.5 执行——全额承诺
10.6 部分承诺投资的要求收益率
10.7 执行——部分承诺
10.8 估计创业者的财富和投资
10.9 创业者风险未分散化的程度是多少
10.10 分散投资的益处
10.11 甄别——好投资决策的艺术和科学
10.12 正确和错误使用模拟和敏感性分析
10.13 估值中对沉没成本的处理
10.14 总结
问题
第5部分 组织设计和融资合约
第11章 对称信息下的金融合约
11.1 一些先决条件
11.2 风险和收益之间的分配
11.3 风险和收益之间的不成比例分配
11.4 分配预期收益的合约选择
11.5 影响新创企业收益的合约选择
11.6 执行和沟通
11.7 总结
问题
第12章 信息和激励问题
12.1 信息问题、激励问题以及融资合约
12.2 合约设计
12.3 组织选择
12.4 总结
问题
第13章 融资合约
13.1 投资信号：创业投资方法
13.2 分阶段投资——离散情景下资本资产
定价模型估值
13.3 使用合约来增加价值、传递想法的信号
并协调激励
13.4 使用情景模拟来设计金融合约
13.5 评估其他融资合约
13.6 信息、激励与合约选择
13.7 总结
问题
第6部分 融资和回报的选择
第14章 创业投资
14.1 创业投资市场概述
14.2 创业投资公司的组织
14.3 创业投资人如何增值
14.4 投资选择和创业投资人的补偿
14.5 与被投资公司之间的创业投资合约
14.6 与投资者之间的创业投资合约
14.7 信誉在创业投资市场的作用
14.8 信誉、回报和市场波动
14.9 总结
问题
第15章 融资选择
15.1 融资方式
15.2 融资的目的和决策的基本原则
15.3 第一步：评估企业融资需求的性质
15.4 第二步：评估企业现状
15.5 第三步：评估融资选择和组织结构的关系
15.6 财务困境如何影响融资选择
15.7 名声和关系如何影响融资选择
15.8 小企业和新企业的融资可得性
15.9 避免失误与如何与市场低迷打交道
15.10 总结
问题
第16章 投资收获
16.1 上市
16.2 收购
16.3 管理层收购
16.4 私有企业和家族企业的员工持股计划
16.5 整合上市
16.6 投资收获决策
16.7 创业投资收获和网络“泡沫”
16.8 总结
问题
第7部分 结论
第17章 创业金融的未来：全球视角
17.1 完成周期
17.2 开辟新领域
17.3 创业活动的国际比较
17.4 创业金融的未来
注释和参考文献1
每章的注释和参考文献请见。

前言/序言

创业金融（原书第2版）—— 助您洞悉资本运作，驾驭市场风云 在充满机遇与挑战的创业浪潮中，资金的有效获取与合理配置是企业生存与发展的命脉。本书，深入浅出地剖析了创业金融的方方面面，旨在为 aspiring entrepreneurs, seasoned investors, and financial professionals 提供一份全面、实用的指南，助您在复杂的资本市场中游刃有余。 本书的独特价值在于其严谨的理论框架与鲜活的实操案例相结合。我们不仅仅讲解概念，更注重揭示其背后的逻辑与应用场景，让您能够真正理解“为什么”以及“如何做”。 核心内容涵盖： 创业融资的宏观视角： 市场环境分析： 深度剖析当前宏观经济形势、行业发展趋势对创业融资的影响。理解政策导向、资本市场波动，为您把握融资时机提供关键洞察。 商业模式的财务解读： 学习如何从财务角度审视和评估商业模式的可行性与成长潜力。从收入模型、成本结构到盈利预测，掌握构建稳健财务基础的关键要素。 融资策略的制定： 详细介绍不同融资阶段（种子期、初创期、成长期、扩张期）所面临的融资挑战与适宜的融资方式，包括股权融资、债权融资、政府补贴、天使投资、风险投资等。 融资工具与渠道的精细化应用： 股权融资的深度探索： 天使投资与风险投资： 深入了解天使投资人和风险投资机构的运作模式、投资逻辑、尽职调查流程以及对创业者的期望。学习如何撰写引人入胜的商业计划书，以及如何与投资人进行有效的沟通与谈判。 估值方法与股权稀释： 掌握主流的创业公司估值方法，理解不同估值对股权结构的影响。学会如何合理分配股权，避免不必要的稀释，保护创始人利益。 IPO 与并购： 了解企业上市（IPO）的条件、流程、优劣势，以及企业并购的可能性与策略。为您规划长远的退出路径提供思路。 债权融资的审慎选择： 银行贷款与信用融资： 分析创业公司获得银行贷款的难点与机会，理解信用评级、抵押担保等要素。 供应链金融与 P2P 借贷： 探索新兴的债权融资渠道，了解其适用场景与风险控制。 其他创新融资方式： 涵盖股权众筹、项目融资、知识产权质押贷款等，拓展您的融资视野。 财务管理与风险控制的实战技巧： 财务报表的解读与分析： 掌握阅读与分析资产负债表、利润表、现金流量表等核心财务报表的能力，从中洞察企业的经营状况。 现金流管理： 强调现金流对于创业公司的生存至关重要，提供有效的现金流预测、管理和优化策略，帮助您避免“死于现金流”。 成本控制与预算管理： 学习如何制定合理的预算，进行有效的成本核算与控制，提升企业的运营效率。 财务风险的识别与规避： 提前识别和评估融资、运营、市场等方面的潜在财务风险，并学习相应的规避和应对策略。 投资决策与价值评估的科学方法： 投资项目评估： 学习如何运用净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回收期等指标，科学评估投资项目的可行性与回报。 风险投资组合管理： 对于投资者而言，理解如何构建和管理一个多元化的投资组合，以分散风险并最大化回报。 本书的章节设置逻辑清晰，层层递进： 第一部分：创业金融导论 创业与金融的内在联系 创业金融的市场生态系统 宏观经济与创业金融 第二部分：创业融资的理论基础与策略 商业模式与财务可行性分析 融资策略的规划与选择 创业公司的估值方法 第三部分：股权融资深度解析 天使投资与风险投资详解 尽职调查与投资谈判 股权结构设计与法律合规 第四部分：债权融资与多元化融资渠道 银行贷款与供应链金融 新兴融资模式探索 第五部分：创业公司的财务管理与风险控制 财务报表分析与洞察 现金流管理与优化 成本控制与预算编制 第六部分：投资决策与退出策略 投资项目评估模型 企业上市（IPO）与并购分析 投资组合管理 本书的目标读者群体广泛： 创业者： 无论您是刚刚萌生创业想法，还是已经拥有初创公司，本书都能为您提供宝贵的融资指导，帮助您成功获得发展所需的资金。 投资者（天使投资人、风险投资家）： 本书将帮助您更深入地理解创业项目的价值评估，掌握识别优质投资机会的眼光，并提供有效的投资组合管理策略。 金融从业者（投行、银行、基金经理）： 本书能够为您提供创业金融领域的专业知识，拓展您的业务视野，提升服务能力。 商学院学生与研究人员： 本书是深入学习创业金融理论与实践的理想教材，帮助您构建扎实的理论基础。 阅读本书，您将能够： 清晰地认识创业融资的全局图景。 掌握识别和获取适合您创业阶段的资金。 学会如何与投资人进行有效沟通和谈判。 建立健全的财务管理体系，保障公司稳健运营。 理解投资的逻辑，做出明智的投资决策。 为企业的长远发展规划清晰的融资与退出路径。 《创业金融（原书第2版）》不仅是一本理论书籍，更是一本实用的操作手册。它将用专业、严谨的语言，辅以丰富的案例，为您揭示创业金融世界的奥秘。翻开本书，开启您的资本运作之旅，让资金成为您创业梦想最坚实的翅膀！

评分☆☆☆☆☆

这本书的写作风格非常具有启发性，它没有给你生硬的理论，而是通过一个个引人入胜的故事，让你在潜移默化中理解创业融资的复杂性。我尤其喜欢书中关于“如何为你的创业公司找到‘对的’投资人”的讲解。它不仅仅是告诉你如何寻找投资者，更是教你如何去辨别，如何去判断一个投资者是否真正适合你的公司，是否能为你带来长期的价值。读完之后，我感觉自己好像拥有了一双“火眼金睛”，能够更好地识别潜在的融资机会，并避免那些不靠谱的投资。这本书让我明白，好的融资不仅仅是拿到钱，更是找到一个能和你同舟共济、共同奋斗的伙伴。它为我提供了选择投资人的独特视角，让我不再盲目地追逐资金。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排非常巧妙，它循序渐进地引导读者从基础概念到高级策略，让你在不知不觉中掌握了创业融资的精髓。从最初的“为什么需要钱”，到“从哪里来钱”，再到“怎么花钱才能让钱生钱”，每一个环节都衔接得非常自然。我特别喜欢书中关于“不同类型投资者的偏好”的分析，它帮助我认识到，不同的投资者有不同的关注点和风险偏好，只有了解了这些，才能找到最适合你的融资伙伴。读这本书，让我感觉像是接受了一次全方位的融资培训，不仅学到了知识，更提升了能力。它让我意识到，创业融资不是一次性的交易，而是一个持续的过程，需要不断地学习、调整和优化。这本书为你提供了持续学习的动力和方向，让你在创业的道路上，能够更加自信地前行。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是为那些对创业融资感到一头雾水的人量身打造的！我一直对金融领域有些畏惧，总觉得那是专业人士的游戏，但这本书却用一种非常接地气的方式，把复杂的概念掰开了、揉碎了讲给我听。它不像有些理论书籍那样枯燥乏味，而是充满了实际案例和生动的比喻，让你在阅读的过程中，仿佛置身于创业公司的融资现场，亲身感受那种紧张与兴奋。我特别喜欢它关于不同融资阶段的讲解，从种子轮到IPO，每一个阶段需要准备什么、要注意什么，书中都给出了非常清晰的指导。读完之后，我感觉自己对创业融资不再是“一窍不通”，而是有了一套初步的认知框架。更重要的是，它帮助我理清了思路，让我知道在创业的不同阶段，我应该寻求什么样的资金支持，以及如何去有效地沟通，争取到自己需要的资源。这本书让我明白，融资并不是什么遥不可及的事情，只要掌握正确的方法和策略，每个人都有可能实现自己的创业梦想。

评分☆☆☆☆☆

这本书的内容条理清晰，逻辑严谨，让你在阅读过程中能够清晰地把握创业融资的脉络。从最基础的概念，到各个融资阶段的具体操作，再到最后的退出策略，每一个环节都讲解得非常到位。我特别喜欢书中关于“如何设计一个吸引人的股权激励计划”的章节，这部分内容对于创业公司留住人才至关重要，而书中提供的方案，既有理论依据，又有实际操作指导，让我受益匪浅。读完这本书，我感觉自己对创业融资的整个流程都有了全局性的认识，也掌握了一些实用的技巧和工具，可以立即应用到我的创业实践中。它为我提供了一张融资的“路线图”，让我知道在创业的征途上，该如何一步步前进。

评分☆☆☆☆☆

这本书的实用性是我最看重的。它没有空洞的理论，而是充满了切实可行的建议和操作方法。从如何准备商业计划书，到如何进行路演，再到如何谈判股权，书中都给出了非常详细的指导。我尤其喜欢书中关于“融资谈判的策略与技巧”的讲解，这部分内容让我受益匪浅，它帮助我理解了谈判的艺术，也让我学会了如何为自己的公司争取到最优的条件。读完这本书，我感觉自己仿佛多了一位经验丰富的融资顾问，随时可以为我提供指导和帮助。它让我相信，只要掌握了正确的方法，创业融资并非遥不可及，而是可以被有效地管理和掌控的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度和广度都让我感到惊喜。它不仅仅是讲解了融资的“术”，更是深入探讨了融资的“道”。作者并没有回避创业融资过程中那些艰难和痛苦的部分，反而用一种非常诚恳的态度，将这些真实的经历分享出来，让我从中看到了创业的艰辛，也看到了坚持的意义。我特别欣赏书中关于“如何面对融资失败”的探讨。它让我明白，融资的失败并不可怕，可怕的是失去继续前进的勇气。读完这本书，我感觉自己对创业融资的态度更加积极和乐观了，也更加坚定了要走下去的决心。它为我提供了面对挫折的心理支持，让我知道，即使遇到困难，也总会有解决的办法。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格非常独特，它没有使用那些令人望而生畏的金融术语，而是用一种非常平实、易懂的语言，将创业融资的方方面面展现在读者面前。我感觉就像在听一位经验丰富的创业前辈在分享他的心得体会，时而幽默风趣，时而发人深省。我特别喜欢书中关于“与投资者沟通的艺术”这一章节，它不仅仅是教你如何写商业计划书，更是告诉你如何去理解投资者的心理，如何用他们听得懂的语言去讲述你的商业故事，以及如何建立和维护良好的投资者关系。读完之后，我感觉自己好像“通关”了融资过程中的很多心理障碍，不再对和投资者打交道感到恐惧，而是充满了信心。这本书让我明白，融资是一场双向选择，既是创业者在寻找资金，也是投资者在寻找机会。只有做到坦诚、透明、互信，才能建立起稳固的合作关系，共同走向成功。

评分☆☆☆☆☆

这本书的视角非常独特，它并没有把创业者放在被动的接受者的位置，而是强调创业者在融资过程中的主动性和策略性。作者通过大量的案例，展示了那些成功的创业公司是如何巧妙地利用融资来加速发展的，又是如何在高风险的环境中，实现自己的商业目标。我特别喜欢书中关于“如何通过融资实现跨越式发展”的分析，它让我意识到，融资不仅仅是解决资金问题，更是实现战略目标、抢占市场先机的关键手段。读完这本书，我感觉自己对创业融资的理解上升到了一个新的高度，不再仅仅是“为了钱”，而是“为了更好的发展”。它让我看到了融资的战略意义，也让我更加重视融资的时机和方式。

评分☆☆☆☆☆

这本书在阐述创业融资的复杂性时，其深度和广度都令人赞叹。它不仅仅停留在“怎么融资”的表面，而是深入探讨了“为什么融资”、“何时融资”以及“融资的代价”等一系列深层次的问题。作者并没有回避融资过程中可能遇到的各种坑，反而通过详实的案例分析，将潜在的风险一一揭示，并提供了相应的规避建议。我尤其欣赏书中关于估值和股权分配的章节，这部分内容往往是创业者最容易犯错的地方，而这本书则提供了非常系统性的方法论，帮助读者理解如何进行合理的估值，以及如何在保证自身控制权的同时，吸引到合适的投资者。阅读过程中，我多次停下来思考，对照自己的创业想法，书中提出的每一个观点都让我受益匪浅。它让我意识到，融资不仅仅是拿到钱，更重要的是找到能与你共同成长、并能为你的事业带来附加值的合作伙伴。这本书的价值，在于它为你提供了一个全面的视角，让你能以更成熟、更理性的态度去面对创业融资的挑战。

评分☆☆☆☆☆

这本书的作者显然是一位拥有丰富实战经验的“老炮儿”，他对创业融资的理解，绝不是纸上谈兵，而是充满了来自第一线的智慧和洞察。书中那些看似平常的案例，背后都蕴含着深刻的教训和宝贵的经验。我尤其欣赏书中关于“如何避免过度稀释股权”的讨论，这部分内容往往是创业公司成长过程中最容易被忽视的陷阱，而作者则用血淋淋的案例，告诫我们要时刻保持警惕，并提供了行之有效的解决方案。读完这本书，我感觉自己对创业融资的风险有了更清醒的认识，也学会了如何从投资者的角度去思考问题，从而更好地规避潜在的风险，保护公司的长期发展。它让我明白，融资的本质是为了更好的发展，而不是为了短暂的资金涌入而牺牲掉未来。

评分☆☆☆☆☆

很好、物有所值、学到知识！

评分☆☆☆☆☆

又一次满意的购物体验，很不错的学习资料！

评分☆☆☆☆☆

在人烟稀少或人踪罕至的地方，自然环境的内在价值又增添了另一重——世界上还有一些区域可界定为未被污染、未被开垦和未被破坏的，这无形中满足了人类某种难以言表的内心渴求。我们必须知道，这些区域确实存在，并非所有的一切都已被人类开拓、利用或者改变。换句话说，整个世界并不局限于我们日常的经验范围之内。

评分☆☆☆☆☆

帮室友买的 精选之作

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纸张和印刷的质量都挺不错的，像是正版的。物流也非常快。

评分☆☆☆☆☆

创业金融（原书第2版），帮同学买的。书的内容还没看，封皮很漂亮，颜色搭配的很好看，塑封的书，里面很新，很满意。适合学金融的同学阅读。

评分☆☆☆☆☆

帮室友买的 精选之作

评分☆☆☆☆☆

这个世界上仍然有原始的地方。人类仍然可以在雨林流连，沙漠漫步，攀登上最高山 (有些险峰至今无人登临)，或者悠游在原始珊瑚礁之间。这不是因为人类无法把他们的殖民地拓展到这颗行星的每个角落，而是因为人类已经意识到有些地方是不可被替代的，它们必须被保护。于是各种类型的、各种重要层级的国家公园、自然保护区以及保留区应运而生。国家公园往往是以保护自然环境的某一种特别景观为主要目标而设立，例如罕见的地质现象、濒临灭绝的物种，或者只是一片特别美丽的地形。诸如此类的每一种独特的景观都不是孤立存在的，因此，一个保护区的重要性往往都会超越它原先所圈定的界限。每一次设立保护区的理由都不一样，但有一点是相同的：那些保护区的设立者们最初往往是发现了某一区域的生物多样性和特异性——在环境与人类的互动过程中，这些特性应当被保留。

评分☆☆☆☆☆

喜好金融的可以看看。