![下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理” [The Tittle Book Of Market Myths]](https://pic.windowsfront.com/11384785/rBEhWFLLfkcIAAAAABj1oDNls5YAAHpWQL1SE0AGPW4981.jpg)
具体描述
编辑推荐
适读人群 ：股民厘清投资的重重迷雾与陷阱，看清趋势把握准确买卖时机
公认的投资真理万万不可信
抛开扎根已久的投资神话，
革新思维看清市场真相，
实现暴富不再是神话。
英大证券研究所所长李大霄
银河证券首席策略分析师孙建波
《第一财经日报》资深编辑艾经纬
《理财》杂志社社长兼总编解鹏里
《理财》杂志执行总编王再峰
和讯网常务副总编辑王正鹏
价值中国网总裁林永青
《金融家》杂志总编徐景权
深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长但斌
财经作家《黑化》《财富创始记》作者范卫锋
“Fortune＆You财富智慧你的魅力与幸福”课程创办者毛丹平
新浪财经博客点击量超9亿首席理财分析师凯恩斯
《中国证券报》金牛基金周刊副主编杨光
《新金融观察》报副主编《新领军者》杂志主编刘宏伟
倾情推荐
内容简介
巴菲特师弟教你揭穿公认的投资真理
在波动的市场中攫取超额利润
★高失业率真的是股市杀手？低失业率就能确保股市上涨？为何2009年的股市比2008年金融危机时波动更剧烈？
★CPI与股市之间到底是情人还是敌人的关系？投资小盘股真的好于其他股票？
★GDP真的能预测股市发展？为何2002—2006年中国GDP反复盘桓在10%时，A股却进行了重大调整？而2009年GDP触底时，股市却展开了上攻行情？
★为何设置止损点不能让你免遭损失，只能使你错失上涨机会？高息股真的是你保障退休收入的投资首要选择？
全球知名投资大师肯·费雪对其过去30年来的投资神话进行整合，在这本充满智慧和趣味的新书中，结合市场观察，在颠覆传统投资经验的同时，对那些貌似精明、正确、公认却又普通致命的神话进行一一揭示。无论你是市场新手还是投资老兵，费雪为揭穿这些投资神话进行的精辟分析，都有助你避开那些常见的致命陷阱，战胜自己的懒惰、冲动、从众，从而获得佳回报。
作者简介
肯·费雪，费雪投资公司的创办人兼总裁，该公司目前管理450 亿美元的资产，同时他也是《纽约时报》和《华尔街日报》的畅销书作者。他的父亲是被尊为“成长股价值投资之父”的菲利普·费雪。肯·费雪因主持《福布斯》杂志“投资组合策略”专栏闻名业界，他长期研判市场走势并为该杂志执笔近30 年。
自1996 年以来，费雪在《福布斯》上推荐的股票11 次跑赢大盘，一次持平。截至2010 年年底，他挑选的股票实现了10.5% 的平均收益率，远高于同期标普500指数5.2% 的年均收益率。
费雪在“2011 年《福布斯》全球亿万富翁排行榜”上排名736 位，2010 年费雪被评为“近30 年最具影响力人士之一”。绝大多数美、英、德主要金融与商业刊物都曾访问或报导过费雪。
精彩书评
在这个投资者四处寻求投资良方的时代，肯·费雪摧毁了无数个财富幻灭的神话，为投资者做了一些非常宝贵的咨询工作。
——史蒂夫·福布斯福布斯 传媒总裁兼主编
肯·费雪的著作在笔者看来值得称道的不仅是对传统投资经验的质疑和颠覆，而且更着力于对先验性的重构，厘清关于投资的重重迷雾与陷阱，揭穿资本的神话与谎言，从而使读者找到真正属于自己掌控的“下一个暴富神话”。
——徐景权 《金融家》杂志总编
老爸是成长股之父菲利普·费雪，白手起家靠炒股进入美国福布斯富豪榜排行前百名，肯·费雪本身就是股市大神。观其行察其言阅其作，你会发现费雪有逃牛市之顶的秘籍，有靠资产分布致胜的投资大道。更重要的是他会教你如何像一个投资高手那样思考，从而避免大的损失，寻找投资捷径。无论你是投资新手还是老兵，费雪都是个好老师。
——杨光 《中国证券报》金牛基金周刊副主编
投资是一场孤独的战争，你需要与自己做斗争，尽力摒弃人性中的弱点。投资还是一场群众性的游戏，你需要坚持独立思考，因为市场中有很多披着羊皮的狼，以及似是而非的神话。《下一个暴富神话》收录了费雪过去25年来所揭穿的市场神话，读读更清醒！
——艾经纬 《第一财经日报·财商》主编助理
投资大师肯·费雪为《福布斯》专栏撰稿近30年，《下一个暴富神话》集聚了他所有的投资理念精华，敢于道出市场真相，奋力让投资者拉回致富的正轨。这绝对是一本投资经典。
——解鹏里 《理财》杂志社长
债券比股票更安全、小盘股好于其他股票、设置止损点、为保障退休收入只投资高息股……这些市场神话已经被投资者深信不疑，肯·费雪通过对这些神话进行揭穿，告诉投资者如何规避陷阱，在波动的市场中赚取丰厚利润。
——王再峰 《理财》杂志执行总编
股票比债券波动性更小，股票市场2/3的时间都在上涨，美国无需担心中国手中持有的美债太多……读完《下一个暴富神话》像经历一场头脑大风暴，卷走之前扎根的投资“神话”。换种思维看待金融市场，确实明晰了不少。
——王正鹏 和讯网常务副总编辑
目录
致中国读者信
权威推荐
前言 揭穿投资神话，获得更高的长期回报
第1章 美国国债和中国A股，哪个更靠谱？
股票的波动性不如债券？
最应该恐惧的是错过股市的上涨
超过400%的收益率，看股票如何完胜债券
人的本性如何适应股票的进化？
第2章 鸡蛋如何放入不同的篮子里？
100减去你的年龄决定你的资产配置？
预期寿命决定投资年限的逻辑
30年后的10块钱还能不能买到一颗糖？
第3章 波动性就意味着风险？
债券投资：利率风险如何应对？
吃不到的美味与错过的上涨，有何相似之处？
熊市机会成本VS牛市波动风险
第4章 剧烈的波动正是获利好时机
2008VS2009：金融危机时股市波动性更小？
剧烈的波动并不代表股市一定下跌
抓住两个大熊市之间的大牛市
投机者是加剧波动的替罪羊？
第5章 保本与增值，鱼与熊掌不可兼得
30年期国债收益率跑不赢通胀，怎么办？
没有向下的波动就没有上涨的可能
第6章 GDP大战股市，"数据烟雾弹"下的赌博
GDP，不是国家经济的体温计
政府越挥霍，GDP越高？
暴涨股只是错觉？
股票收益率一直都快于GDP增长率
第7章 永远保持10%收益率的神话？
忍受10%的下跌，享受30%的上涨
存单收益率跑不过通胀，钱还要存银行？
第8章 高额股息，稳定收入的海市蜃楼
高息股的障眼法：雷曼破产前几周还在派息！
将"内部红利"变现，偶尔尝尝利润的甜头
第9章 盲目的爱，别被热门股蒙蔽了双眼
熊市小盘股VS牛市大盘股，轮翻领涨？
股票供求关系：圈钱骗局下捧出热门股？
情有独钟的爱就像长期预测，不靠谱
第10章 爱闹腾的"羞辱者"，股市波动是常态
熊市低调潜入，牛市"末日"冲出
下一个V形反转何时出现？
只有纳粹才能阻止V形反转的神话
第11章 止损，掏空你腰包的小把戏
把止损点设在20%会比19.4562%更好？
短视损失厌恶：正在下跌的不一定继续下跌
止损点：止住下一个暴富点
第12章 失业率不是经济的"晴雨表"
经济反弹，CEO为何还继续裁员？
低失业率为何不能确保经济增长？
高失业率难挡股市上涨
经济遇冷消费不冷：失业了也要买牙刷和处方药！
生产者才是经济增长的引擎
第13章 揭穿"美债违约"戏法
合理的负债水平就是零负债？
为何债台高筑不一定是坏事？
美国不会沦为下一个希腊
从AAA降到AA+，市场并没有感冒
美国为何无需担心中国这一大债主？
第14章 强势的美元，强劲的股市？
美元疲软，"砸"到的是谁？
4-Box思维：美元的表现预测不了市场走向
疲软的美元为股市带来厄运？
第15章 以史为镜，在动荡中贪婪攫金
要想炒股致富，就别忘记历史
动荡时期不投资，大错特错！
第16章 从新闻中挖掘真正的潜力股
头条新闻的价值早被榨干了！
测量情绪指数，把握市场涨跌
从负面新闻中攫取金子
第17章 太过美好就是虚假，避开"新庞氏骗局"
监管者岂能是决策者？
稳定收益和高额回报："新庞氏骗局"的两剂迷药
回租ATM机和第纳尔骗局：哪种骗术更吸引人？
致谢
精彩书摘
第1章
美国国债和中国A股哪个更靠谱？
这句话你一定时有耳闻，你也许觉得这个问题根本不需要深入探讨。很多投资者对2008 年的那场金融风暴记忆犹新，全球股市的大崩盘让所有人大惊失色，因此哪怕对此观点表示任何质疑都是对投资者的一种亵渎。还有一种奇怪的现象：2009 ～ 2010年股市大幅回升，2009 年美股上涨25%，全球股市更是飙升30%，2010 年美股继续上涨15.1%，全球股市上涨11.8%。2011年表现平平，市场在全面调整后也经历了一轮大幅反转。2012 年再度上涨，虽然这4 年股市为我们带来巨额收益，但是投资者对2008 年糟糕的股市印象更为深刻。
那些广为投资者接受的理论最后总被证明是完全错误的，甚至是倒退的。回到本章的神话，债券真的比股票更安全吗？
单纯地从两者的波动性考虑，你可能凭直觉认为投资债券比投资股票更加安全，可是债券是否更加安全取决于你对“安全”一词如何理解。
我们对“安全”一词并没有给出严格的定义，这为我们理解该词留有很大的发挥余地。比如，有人会认为“安全”意味着低水平的短期波动率，即毫无起伏，还有人会认为“安全”是增加投资者实现长期目标的可能性，这或许要求很高的短期波动率。
股票的波动性不如债券？
人们总是认为债券市场很稳定，事实并非如此，债券同样会有价格波动。债券价格与利率呈反比，当利率上涨时，当期发行的债券价格就会下跌，反之亦然。随着每年各类债券利率的涨跌，债券的价格也会上下波动，某些种类的债券具有更强的波动性。因此任何一个特定的年份，投资债券都可能获得负收益，美国国债也不例外。
债券作为一个广泛的投资品种，仅就短期而言，它的波动性通常比股票低。注意是“短期而言”，比如1 年或者5 年内债券的波动性确实不强，但是其预期收益也不高。
如果你的目标就是避免过高的波动性，而且你也不在乎长期的回报，这个问题或许就不会对你造成困扰。
我们进行了不同形式的资产配置：100% 配置股票，配置70% 的股票和30% 的定息债券（Fixed Income），配置50% 的股票和50% 的定息债券，以及100% 配置定息债券。
结果显示，100% 配置股票的投资组合获得收益最高，但是其标准差比任何一种配置了定息债券的投资组合都要高，这说明股票的波动性更高。就以5 年的周期而言，定息债券的比例越大，标准差就越小。
到目前为止，我并未抛出任何惊人的言论，任何人都知道股票的波动性比债券高。
如果将观察期延长，事情就变得有趣了。图1.1 与图1.2 描述的都是平均收益率和标准差，只不过将观察周期延长到20 年。投资组合里100% 配置股票的标准差巨幅缩小，几乎与100% 配置定息债券的标准差相同。股票的收益还是最高的，但历史波动性却与其他投资组合差别不大。
当周期延长至30 年时，这种情况更加显著。（如图1.3 所示）如果你认为30 年作为一个投资周期太长，请翻阅本书第2 章，投资者通常会假设一个超短的投资周期，对于本书的大部分读者而言，30 年是一个很合理的周期。这时投资组合100% 配置股票的标准差低于100% 配置定息债券时的标准差，股票的波动是定息债券的一半，但收益表现却更好！股票往往会出现比债券更为剧烈的波动，甚至有时候让我们无法接受，但这种短期内的巨幅波动对你影响不大。从金融理论看，这也是很正常的现象。为了使投资股票的长期回报高于定息债券，你必须接受更为剧烈的短期波动。如果股票的年均波动减少，其回报很有可能也减少，债券也是如此。
假以时日，这种月度或年度的剧烈波动会逐渐趋于稳定，形成一种持续向上的趋势。凡事都有两面，波动也有向下和向上之分。这种说法你可能很少听到，但历史数据表明：从长期来看，股票的波动性要小于债券，而且收益更高。
最应该恐惧的是错过股市的上涨
如果以上情况属实，为什么还有如此多投资者对股票心怀畏惧？答案十分简单：人类进化使然。
研究表明，投资者亏损时的痛苦感比获利时的愉悦感要强烈两倍。这种现象可以用“前景理论”（Prospect Theory）来解释，该理论获得过诺贝尔奖。换种说法是与人类对安全感的期望相比，人脑对危险或者潜在危险的反应更加敏感。
人类这种进化而来的本能为远古先祖做出了很大贡献。比如，天生对剑齿虎警惕性高的人往往比懒洋洋的同类活得更好，因为对付剑齿虎的最佳方式就是避免遇到它们。对即将到来的冬季过分忧虑的人会做好更充分的准备，他们冻死或饿死的风险更小。因此这类人身体中的警惕基因也就成功地延续了下来，另一类人对未来充满乐观或者缺乏风险意识，这并不利于物种的延续。
对于宇宙而言，人类的进化史也只是瞬息之间的事情，在此期间，人们大脑的基本功能并未发生太大变化。这解释了为何美国投资者在投资组合亏损10% 时就会感到痛苦，但是只有在盈利达到25% 时才会感到快乐。而欧洲投资者对亏损的痛苦感受更加强烈。
人类的这种本能和股票出现大跌有何关联呢？表1.1 反映的是不同周期内投资股票所获得正负收益的次数和所占的比重。当我们观察日收益时，发现投资股票获得正收益的概率比掷硬币的概率高一些。
获得负收益的天数往往是连续出现的，正收益的情况也是如此。但由于我们对危险更加敏感，大脑对于负收益时期的感受更为强烈，所以认为股市获得负收益的时间更多。
从行为学的角度来说，不去考虑这种超短期的情况很困难，但假如你把观察周期稍微延长一点，就会发现股市中获得正收益的概率大为增加。历史数据表明：62% 的股市月收益都是正数，这种正收益也是连续出现的。以年为周期时，股市收益为正的时间占73.2%。
股票收益停滞不前的年份确实不少，而且在超短期内的收益率可能令人痛心，比如金融危机时的大崩盘。悲观情绪有时是合情合理的，但现实是，历史上股票市场涨多于跌。
我们不妨换个角度思考：如果我们经历的股市如此危险，美国股市怎会达到16 万亿美元的市值？全球股市的市值又怎样才能达到50 万亿美元？
投资者真正需要恐惧的应该是错过股市上涨的时机。然而新闻头条和投资专家总是反应过度，好像每个角落都有“熊”出没一样，我们的大脑自然而然地就会产生这种想法，这点与远祖洞穴人的大脑不尽相同。
历史数据清楚地表明：投资股票通常会带来正收益，而且从长期来看，股票的波动性低于债券。要克服这种根深蒂固的行为方式，换种思维看待这个问题并非易事。不过一旦你能做到这一点，就能从股票中获得高于债券的长期回报，前提是你必须拥有一个多元化的投资组合。
超过400% 的收益率，看股票如何完胜债券
有些人还在与人类历经千年进化而来的这种认知进行着艰苦斗争，他们不禁会想：“假如情况不是这样该怎么办？”假如股市表现不尽如人意，没有战胜债券怎么办？我们首先要了解什么是“胜算”。
投资是一种可能性，不是必然性。投资活动中没有什么是必然的，国债也不例外。在最近几年的时间里，无论公司债券还是国债都会贬值，一切在自由市场上交易的商品都有贬值的风险。国债不仅遭遇过负的三年期收益率，而且还曾出现连续亏损的情况。这显然不符合大多数人对国债这种稳定性资产的看法。
所以在任何年份，国债都有可能会亏损。你必须根据历史经济数据、经济基本面和所掌握的现状，对投资可能出现的结果进行理性评估。
如果你选择一个较长的投资周期，股票的投资表现超过债券的可能性会更大，这就是胜算。假如事实并非如此呢？自1926 年算起，以20 年为单位的周期一共有67 个。美国从那时开始拥有详细的市场数据，非常合适作为全球股市的代表。
历史数据显示：股票收益战胜债券收益的周期达65 次，占总体97%。近20 年，股票的平均收益率为881%，债券的平均收益率为247%，股票以3.6 ∶ 1 的优势战胜了债券。这个表现不错！然而在债券战胜股票时，这个优势平均比例只有1.1 ∶ 1。而且股票的投资收益依然为正，平均收益率达到243%，此时债券的平均收益率是262%。
在赌城拉斯韦加斯，胜算越低，可能获得的派彩就越高。这与股票和债券投资的情况正好相反，这也是我为什么说那些将投资比作赌博的家伙非常不靠谱的原因。
顺便说一句，当我们选择观察以30 年为单位的周期时，会发现债券的收益从来就没有战胜过股票。这时股票的平均收益率为2 428%，而债券为550%，比例达到4.5∶1。
短期来看，债券的平均波动性确实要低于股票。有些人认为这就是“安全”，但如果你的目标是获取长期的高额收益，要提升你实现目标的可能性就不需要考虑债券短期内的波动性。20 年或30 年后，当你发现投资组合的增长并未达到预期目标，你就不会认为债券是一种安全的投资产品了。尤其是经过一个长周期后，股票的平均波动幅度已经大幅降低了。
历史不止一次告诉我们：股票市场给投资者带来更多的是收益，而不是亏损。
假如你选择较长的投资时间而且以长期成长为目标，投资股票的收益情况就更有可能超过债券。当然，任何投资者都有可能遭遇股市停滞甚至是下跌，但你选择的投资时间越长，股票就会给你带来更多的惊喜。
人的本性如何适应股票的进化？
历史和市场数据都证明：投资股票可获得较高的长期收益。除此之外，还有另一个原因可以让我们相信股市长期向前发展能够带来巨额回报，那就是股票的进化。
股票代表的是对一家公司的所有权，将所有的股票加在一起，代表的就是整个商界的集体智慧。股票是对科技进步以及技术创新所创造的未来利润的期许。
企业及其发行的股票都具有适应性。某些无法在市场中生存的企业倒闭了，但是会有更加新颖、更加优秀和更加高效的企业取代它们。这就叫做“创造性破坏”（Creative Destruction），它是一股对社会有好处的强大力量。
追逐未来利润是所有企业永恒的动力。无论前行的道路上遇到怎样的障碍，比如能源、食品、水或疾病等，总有某个人会找到新的方法与过去的方式发生碰撞，从而创造出新的事物，这些新事物会击垮或至少缓和亟待解决的问题。我为何如此确定？因为这就是事物发展的规律。
……
前言/序言
揭穿投资神话，获得更高的长期回报
质疑自己并非易事。这是我们做过的最艰难、最不情愿的事情。发现自己的错误会令我们感到耻辱和痛苦。在数千年的进化过程中，人类为了避免陷入这种感觉，做出了无数次非常规和非理性的努力。
人类的这种本能帮助远古先祖躲过野兽的袭击，挨过饥寒交迫的漫长冬季。但是，在这种深入骨髓的本能面对反直觉的资本市场等现代问题时，就会让我们屡次犯错。
学会质疑，打破经验法则束缚
我经常说，成功的投资七分靠规避错误，三分靠正确决策。只要你能避免犯错，就能降低投资错误的几率，提升你的投资业绩。如果你在不犯错的前提下，偶尔再做出几次正确的决策，你就能战胜大多数的投资者，甚至可能超过大多数专业人士。
或许你认为避免犯错并不难，没有人会故意犯错吧？但事实上，很多人常常明知故犯。人们之所以会犯错，是因为他们把错误的事情当成聪明的决策。他们自己做过无数次类似的决策，也见过很多聪明人这么做。正因为他们不去质疑这些决策的正确性，所以自认他们所做的都是正确的。
几十年以来，我曾听说过很多聪明的商界大师高谈阔论当前形势的极端性。历史却说明，这些现象不仅不算极端，甚至与常态没有什么区别，这种例子举不胜举，而且贯穿本书。如果你告诉某个人，他所说的事实纯属谬误，你可能会碰一鼻子灰，因为他根本就不可能相信你！然而他们的信息大部分都来自于媒体或网络上的道听途说。
不过质疑那些人尽皆知的常识，质疑从所谓高人一等的家伙那得到的建议，这有何意义？
你也许觉得这完全是浪费时间，但事实绝非如此！你应该始终对你知道的每件事情持质疑态度，并且不止一次，而是每次做投资决策时都要有所质疑。做到这一点并不容易，实际操作并不难，难的是从情感和本能上接受这种观点。你知道最糟糕的事情是什么吗？那就是你发现自己所做的一切决策都是正确的，你完全没有痛苦和羞耻的感觉。或者是你发现自己错了，而且不仅仅是你，大部分人和你一样相信了一个错误的“真理”！
当你发现自己之前信奉的真理不过是个无法实现的神话，你就躲过了一个可能付出高昂代价的错误，避免再次犯错。揭穿神话并不是丢脸的事情，相反这种感觉很美妙，而且你很可能还会因此获利。
只要你开始学会质疑，这就不是一件很难的事情。你也许不相信：如果真有这么简单，不是每个人都能做到吗？
事实上，大多数人宁愿省去麻烦，选择从不去质疑，从而逃避那种丢脸的感觉。但你如果想投资成功，必须学会质疑一切事物，你可以从读报纸和看电视做起。举例来说，高失业率是股市杀手，会对未来经济产生不利的影响。这近乎是个真理，因为据我所知，从未有人认为高失业率不会造成经济衰退。事实上，如我在书中第12 章所说，失业率被证明是一个滞后性指标，它不能预测未来经济或市场走势。更令人意外的是，当衰退到来时，失业率通常处于或接近周期性的低点，而不是高点。
历史经济数据可以证明这是合理的现象，如我在本书中论述的那样，当你开始像一位CEO 去思考这些问题时，一切会变得显而易见。我通过利用公共资源渠道轻松获取的数据，对这个神话进行了反驳。分析这些随处可得的数据毫不费力，只是很少人会对这个神话表示怀疑，这才使得神话能够持续多年。
投资神话不等于真理
本书涵盖了一些广为人知的市场神话和经济神话，这些神话通常会让人们对市场及投资世界产生错误的认识，从而导致投资错误。例如，美国人承担了“过度的”债务；年龄影响着资产配置；高派息股票能带来可靠的退休收入；设置止损点确实能够减少损失等。
这些观点我在以前的书中曾论述过，而在本书中收录了一些我认为最为惊人的神话，并在此基础上进行了扩展，结合了最新的数据从不同的视角进行论述。
在此之前，我曾就这些神话发表过不少文章，那是因为太多人对这些错误的神话深信不疑。我在本书中再次拆穿这些神话，也许并不能改变很多人根深蒂固的想法。人们更喜欢走捷径，更愿意相信神话，他们更喜欢的是能给予他们帮助、赋予他们某种优势的所谓“真理”，而不是根据合理的分析或基本理论做出投资决策。
本书的每一章都围绕一个神话展开，你可以随性阅读，既可整本读完，也可只读你感兴趣的章节。不管你采取何种阅读方法，我都希望本书能帮你更清楚地认识这个世界，从而获得更好的投资回报。同时我还希望本书中收录的案例能够激发你去做一些探究工作，这样你还会发现更多的市场神话。
很快你就会发现各章节之间的几个共同特点。如果你喜欢的话，我愿意称之为“揭穿投资神话的指导手册”。下面是我多次用来揭穿神话的一些策略。
1. 多问“某件事情是否是真的”。这是第一步，也是最基本的一步。如果你做不到这一点，就无法进行接下来的步骤；
2. 和你的直觉作对。对于一件“人人皆知”的事情，要问自己其对立面是否是正确的；
3. 查看历史。或许每个人都认为当某件事发生时，事情就会变得糟糕，或者当某件事发生时会好很多。这种看法可能是正确的，也可能不是。你可以去查看历史，它会告诉你这种推论是否正确。可供你查阅的免费历史数据非常之多；
4. 做一些简单的相关性统计。假如每个人都认为X 会导致Y，你可以验证一下情况是否总是如此，还是偶尔为之，又或者X和Y 之间根本没有任何因果关系；
5. 缩放比例。如果某个数字看起来大得惊人，那就把它放到适当的环境中，或许你的恐惧程度会有所减轻；
6. 立足全球。人们总是把自己所在国家看成一座孤岛。其实并非如此，外部世界发生的事情会对每个国家造成很大影响，而且全世界的投资者都有着相似的恐惧心理和动机。
让投资者深受其害的各种市场神话不胜枚举，我不可能全部涉猎。如果你能发自内心的感受到质疑自己所带来的魅力与力量，那么假以时日，那些误导你的神话就不会愚弄到你，同时你还会获得更高的长期回报。我们开始踏上揭穿投资神话之旅吧。
用户评价
《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》这本书，对我而言，是一次颠覆性的阅读体验。我曾经深信，投资成功的秘诀在于找到那些“确定性”高的投资标的，并长期持有，等待时间的力量发挥作用。书中却通过生动的例子，揭示了“确定性”的脆弱性。我记得有一段关于“创新”的讨论，我一直认为，投资于那些具有强大护城河的公司，是规避风险的有效手段。然而，书中却指出，即便是再强大的“护城河”，也可能因为颠覆性技术的出现而瞬间崩塌。我想到了一些曾经的行业巨头，如今的境遇，不禁不寒而栗。这让我开始思考，在投资中，究竟应该如何平衡“确定性”与“不确定性”？书中对“复利”神话的解析也让我受益匪浅。虽然复利是投资的基石，但如果投资的基石本身就不稳固，那么复利的效应将变得微不足道，甚至可能变成一种陷阱。这让我明白，在追求复利的同时，更重要的是确保本金的安全，以及投资标的本身的价值增长。这本书的写作风格非常接地气，它没有晦涩难懂的专业术语，而是用一种平实的语言，讲述深刻的道理。作者的观点，就像一把锐利的刀，精准地切割开那些我们习以为常的“投资真理”，让我们看到其背后的真相。它没有给我提供具体的投资建议，但它却让我拥有了更清晰的视野，去审视那些看似坚不可摧的“投资神话”。
评分这本书《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》给我带来的震撼，远远超过了我对一本投资书籍的预期。我之前一直认为，投资的关键在于掌握大量的分析技巧，比如技术分析、基本面分析等等，并且熟练运用它们。书中却让我看到，很多时候，过于依赖这些“硬核”技能，反而会让我们忽略了更根本的问题。我记得有一段关于“长期主义”的讨论，我一直秉持着“长期持有就是最好的策略”的观念，并且认为只要持有的公司足够优秀，市场波动就不足为惧。然而，书中却指出，即使是优秀的公司，也可能因为行业周期、技术颠覆，甚至管理层的决策失误而走向衰落，而“长期主义”在这种情况下，可能变成“长期持有错误”。这让我开始重新审视“长期”的定义，以及如何在“长期”中保持对市场变化的敏感度。书中对“黑天鹅事件”的讨论也让我印象深刻，我之前总是抱着一种“概率很小，不会发生在我身上”的心态。但这本书却用无可辩驳的事实证明，那些看似不可能发生的事件，恰恰可能对市场产生毁灭性的影响。这促使我开始思考，如何在这种不确定性中，构建更具韧性的投资组合。这本书的语言风格非常独特，它不是那种循循善诱的教科书，更像是一场充满智慧和洞见的辩论，作者用一种引人入胜的方式，引导读者自己去发现问题，去质疑那些被奉为圭臬的“投资真理”。它让我明白，真正的投资智慧，不在于知道多少“公式”，而在于拥有独立思考的能力，以及面对未知时的敬畏之心。
评分《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》这本书，为我打开了一扇新的大门。我之前总认为，投资是一种纯粹的数学和逻辑的游戏，只要掌握了足够多的分析工具，就能成为市场的赢家。书中却让我看到，人性在投资中的作用，远比我们想象的要重要。我记得书中关于“贪婪”和“恐惧”的讨论，我承认自己曾经不止一次地被这两种情绪所左右，做出冲动的投资决策。这本书让我明白了，控制情绪，比掌握再多的分析工具更重要。它让我开始意识到，真正的投资智慧，在于如何与自己的内心对话，如何在这两种极端情绪之间找到平衡点。书中对“群体效应”的解读也让我警醒。我曾经习惯于听从大多数人的意见，认为“人多力量大”在投资中也适用。但作者却让我看到，群体往往会放大错误，在市场狂热时，群体只会助推泡沫；在市场恐慌时，群体只会加剧下跌。这让我明白了，独立思考，是避免被群体裹挟的关键。这本书的语言风格非常个人化，它不像是一本刻板的教科书，更像是一位智者，在与你分享他的人生阅历和投资感悟。它没有给我提供“公式”，但它却让我拥有一种更宏观的视角，去审视那些被我们奉为圭臬的“投资真理”，并从中找到属于自己的投资之道。
评分我一直对那些被广泛传播的“投资公式”和“成功法则”持有一种怀疑的态度，总觉得市场是复杂且动态的，简单的公式很难套用。读完《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》，我更加坚信我的直觉。《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》这本书，最让我印象深刻的是它对“信息不对称”的解读。我们常常以为，我们通过新闻、财报、分析师报告就能掌握足够的信息，做出明智的投资决策。但书中揭示了，很多时候，真正有价值的信息，恰恰是那些不为人知，或者被刻意隐藏的。那些公开的信息，往往已经“消化”在市场价格中了。这让我开始反思，我之前是否过于依赖那些触手可及的信息，而忽略了挖掘更深层次、更隐蔽的信息源？书中提到的“大众心理”在投资中的作用也令人警醒。我记得自己曾经在某个热门股票价格飞涨时，被周围的讨论和市场的乐观情绪所裹挟，冲动地追高买入，结果可想而知。这本书让我明白了，市场的狂热往往是情绪的产物，而非理性的判断。它像一个冷静的旁观者，用犀利的笔触，剖析了这些“暴富神话”背后隐藏的逻辑和陷阱。我特别喜欢书中通过历史案例来论证的观点，比如那些曾经被视为“稳赚不赔”的行业，最终是如何被时代淘汰的。这让我认识到，没有任何投资真理是永恒不变的，固守陈规只会让我们错过新的机遇，或者在旧的模式中走向衰败。
评分在我眼中，《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》这本书，与其说是一本投资指南，不如说是一次对投资者心智的“洗礼”。我一直认为，掌握更多的市场信息，就能做出更明智的投资决策。书中却让我意识到，信息本身是双刃剑，关键在于如何去辨别和运用。我记得书中关于“市场情绪”的讨论，我曾经深受市场情绪的影响，在高涨时追高，在恐慌时抛售。这本书让我明白了，市场情绪往往是滞后于实际价值的，盲目跟随情绪，只会让我们成为被收割的对象。它让我开始尝试去理解市场情绪背后的逻辑，而不是被情绪所裹挟。书中对“预测”的解构也非常有趣，我曾经痴迷于各种市场预测，希望从中找到投资的“圣杯”。但作者却通过一系列的案例，让我看到，绝大多数的预测，都难以经受时间的检验。这让我明白，投资的关键不在于预测未来，而在于理解当下，并为未来的不确定性做好准备。这本书的语言风格非常冷静而客观，它没有激昂的论调，也没有夸大的宣传，而是用一种娓娓道来的方式，引导读者进行深入的思考。它让我意识到，那些所谓的“暴富神话”，往往只是少数幸运儿的故事，而大多数人，却在追逐这些神话的过程中，迷失了方向。它没有给我提供“捷径”，但它却让我学会了如何在这条投资之路上，更加审慎和独立地前行。
评分读完《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》，我感觉自己之前的投资观念，被彻底地“重塑”了。我一直认为，投资的关键在于“信息差”，找到那些别人不知道，但自己知道的“秘密”。书中却让我看到了，“信息差”的局限性。我记得书中关于“公开信息”的分析，我之前总是试图从各种渠道搜集信息，认为信息越多越好。但作者却指出，很多时候，公开的信息已经被市场消化，反而会误导我们。这让我开始反思，自己是否在追逐一些已经过时的信息？书中对“未来预测”的怀疑态度也让我印象深刻。我曾经相信，通过各种模型和分析，可以大致预测市场的未来走向。但作者却用无可辩驳的例子，让我看到，未来的不确定性，远超我们的想象。这让我明白了，与其纠结于预测，不如专注于构建一个能够应对各种不确定性的投资体系。这本书的叙述方式非常引人入胜，它不是那种枯燥的理论堆砌，而是通过生动的故事和鲜活的案例，将复杂的道理娓娓道来。它没有给我提供“必胜秘籍”，但它却让我拥有了更深刻的理解，去审视那些我们坚信不疑的“投资真理”，并从中找到最适合自己的投资哲学。它让我明白，投资的最终目的，不是成为一个“预测大师”，而是成为一个能够持续生存和发展的“投资者”。
评分读完《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》这本书，我感觉就像是被投进了一锅沸腾的市场汤里，之前那些自以为是的“常识”瞬间被搅得七零八落。我一直以为自己对投资市场有一些基本认知，看了不少所谓的“成功学”书籍，也听了不少“股神”的教诲。我记得自己曾经坚定地认为，价值投资就是一切，找到被低估的好公司，长期持有，就能坐收渔翁之利。这本书却像一把锋利的解剖刀，毫不留情地剖析了这种“真理”背后的盲点。它没有直接否定价值投资本身，而是指出了我们在实践中常常会陷入的误区，比如过度依赖历史数据，忽略了行业颠覆性变化的可能性，或者将“便宜”等同于“有价值”。费雪的观点，通过一个个生动的案例和数据支撑，让我开始反思，是不是我之前过于简单化了投资这件事？这本书的写作风格很直接，没有华丽的辞藻，更像是与一位经验丰富的投资老手在深夜的酒馆里畅谈，他一边给你斟酒，一边用平静却犀利的语言，揭示那些藏在表象之下的真相。我特别喜欢书中关于“跟风”的讨论，我承认自己曾经不止一次地在市场狂热时，因为害怕错过而冲动买入，事后才懊悔不已。这本书让我明白，所谓的“暴富神话”往往是少数人的幸运，而大多数人却是在追逐泡沫中被套牢。它不是一本教你如何一夜暴成的书，而是一本帮你建立正确投资思维，避免重蹈覆辙的书。这本书让我开始重新审视自己的投资策略，更加警惕那些看似诱人的“投资秘籍”，也更加明白了独立思考在投资中的重要性。
评分这本书《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》给我带来了非常深刻的启发，尤其是在那些被我们奉为圭臬的“投资常识”方面。我一直认为，分散投资是规避风险的最佳途径，毕竟“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。然而，书中通过对一些大型基金和投资机构的分析，以及历史数据回溯，让我看到了过度分散可能带来的“平庸化”效应。当你的投资组合过于庞杂，每一项的占比都微乎其微时，即使其中某一项出现了爆炸式增长，对整体收益的贡献也可能被稀释得不成比例。相反，一些成功的投资案例，恰恰是那些敢于在少数几个看好的领域或公司上投入重金的。这让我开始思考，或许“精选”和“集中”在某些特定的市场环境下，比盲目分散更能带来超额回报。书中对“专家意见”的看法也很有趣，我一直觉得咨询专业人士的意见是非常明智的。但是，费雪却提醒我们，专家也可能因为信息不对称、利益驱动，或者仅仅是思维定势而给出错误的建议。特别是当他们谈论的是那些尚未成熟、充满不确定性的新兴行业时，他们的判断可能比普通人更加容易出错。这让我意识到，即便是专家的建议，也需要我们用自己的批判性思维去审视和验证。整本书的论述方式，让我感觉作者并不是在“教导”我们，而是在“邀请”我们一同去探索和思考，去质疑那些我们习以为常的投资理念。它没有给我提供具体的买卖点，但它却像一盏明灯，照亮了我投资道路上的许多迷雾，让我知道哪些“真理”可能只是美丽的陷阱。
评分读完《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》，我感觉自己像一个被重新塑造的投资者。我曾经坚信，投资的本质就是“买入并持有”，选择优秀的公司，忽略短期的市场波动，就能获得丰厚的回报。书中却通过分析，让我看到这种“买入并持有”策略的潜在风险。我记得书中关于“行业周期”的讨论，我之前总是过于关注个股的质地，而忽略了整个行业的兴衰。而这本书让我明白，即便是再优秀的公司，也可能在行业大势不利的情况下，难以为继。这让我开始重新审视，如何去识别和应对行业周期对投资的影响。书中对“价值洼地”的解读也让我印象深刻。我一直认为，价格越低，越有可能存在价值。但作者却指出，价格低廉，有时恰恰是因为其内在价值已经被侵蚀，或者未来增长前景黯淡。这让我明白，真正的价值投资，并非简单的“捡便宜”，而是要对公司的内在价值有深刻的理解。这本书的写作方式非常严谨，作者通过大量的案例和数据支撑，让每一个观点都显得有理有据。它没有给我提供“一夜暴富”的秘籍，但它却让我拥有了更深刻的洞察力，去辨别那些隐藏在“投资真理”背后的陷阱。它让我明白，投资是一场长跑，需要的是耐心、智慧和不断学习的精神。
评分阅读《下一个暴富神话：费雪教你揭穿17个公认的“投资真理”》的过程中，我反复陷入沉思。我一直深信，只要足够努力，学习足够多的投资理论，就能在市场上取得成功。但这本书，却让我开始怀疑这种“努力”的方向是否正确。我记得书中关于“噪音”和“信号”的区分，我之前总是试图从各种渠道获取尽可能多的信息，认为信息越多越好。但作者却指出，市场充斥着大量的“噪音”，这些噪音会干扰我们的判断，让我们偏离真正的“信号”。这让我开始反思，自己是否也在被这些信息所淹没，以至于无法看清市场的本质？书中对“预言家”的批判也让我印象深刻，我曾经会密切关注一些著名投资者的言论，并试图从中寻找投资线索。但这本书让我看到，即便是最聪明的投资者，也难以准确预测市场的走向。很多时候，他们的“预言”更像是对过去经验的回顾，或者是一种策略性的表达，而非真正的前瞻性洞察。这让我明白了，依赖他人的预测，不如建立自己的分析框架。这本书的叙述方式非常具有启发性，它不是直接告诉你“你应该怎么做”，而是通过层层剥茧，让你自己去认识到那些“投资真理”背后的局限性。我特别喜欢书中关于“适应性”的论述，市场在不断变化，如果我们固守一套过时的理论，最终只会成为市场的牺牲品。这本书让我明白，投资不仅仅是关于知识，更是关于一种不断学习、不断适应的能力。
评分不错 很喜欢看这方面的书籍
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评分物有所值，真是不错。
评分嗯 还不错 年货买了好多呢
评分写的不错，参考参考。
评分还没有开始看，不知道好不好哟～
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评分比较适合中国市场的改编版
评分内容不错，绝对的好书，而且满减下来很满意哦~一如既往的支持京东！
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