大空头 [The Big Short: Inside the Doomsday Machine] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 迈克尔·刘易斯 著，何正云 译

图书标签:

• 金融危机
• 次贷危机
• 房地产泡沫
• 投资
• 经济学
• 华尔街
• 内幕
• 美国经济
• 金融
• 危机

出版社： 中信出版社 ， 中信出版集团

ISBN：9787508651118

版次：2

商品编码：11680846

品牌：中信出版

包装：精装

外文名称：The Big Short: Inside the Doomsday Machine

开本：32开

出版时间：2015-05-01

用纸：胶版纸

页数：352

正文语种：中文

编辑推荐

　　万众瞩目的华尔街主导着美国乃至世界经济的风云变幻，提着公文包的商务人士在证券交易所、投资银行、房产信贷机构往来穿梭，光鲜无比，然而这个庞大金融机器中的关键零件早已是锈迹斑斑，一群“小人物”在做空的险途上放手一搏便有了整个世界经济体系的动荡。是资本主义经济体系已走入困局，还是关于永恒的人性贪婪的赌博的又一次胜利？在末日机器的引擎上你会有自己的答案。

内容简介

　　在《大空头》中，作者充分发挥专业特长，将美国次级抵押贷款债券及其衍生品的起源、发展直至演变为金融危机的过程融入有趣的故事当中，将次贷担保债务权证、夹层担保债务权证、信用违约掉期等产品的操作技巧和手段娓娓道来。同时，作者也全景式地描绘了一个行业和其中形形色色的人物与故事，次贷市场的金融机构、评级机构、投资者等为了自身利益，形成了混乱的交易网，从一个角度揭示了危机的原因和真相。
　　《大空头》重点刻画了一群智力超群、性格怪异的“终结者”，他们或是名不见经传的华尔街前交易员，或者是非金融专业出身的“门外汉”，却由于对次贷市场的繁荣和金融衍生工具的层出不穷充满质疑和不信任，最终洞察到美联储、美国财政部及华尔街的“金融大鳄”都不曾察觉的市场泡沫，从而将赌注押在美国金融市场行将崩溃上。最终，危机爆发了，他们打败了华尔街。
　　在这个情节跌宕起伏的故事背后，有更多的东西值得我们深思。投行如何用风险的复杂化掩盖产品的风险？评级制度存在怎样的盲点？金融界怎样运用术语编造谎言来欺骗客户？人性的缺陷和金融体系的弊端在本书中皆可窥见一斑。

作者简介

　　迈克尔·刘易斯（Michael Lewis），美国超级畅销书作家，毕业于美国普林斯顿大学和英国伦敦经济学院，曾任所罗门兄弟公司的债券交易员，后为《纽约时报》撰稿，并担任英国《观察家周刊》的美国版编辑。他的成名作《说谎者的扑克牌》被公认是描写20世纪80年代华尔街文化的经典名作，书中的精彩片段被各种媒体广泛引用，对美国商业文化产生了重大影响。还著有《钱球》、《盲边》以及《住房游戏》。

精彩书评

　　★《大空头》将金融机构规避风险比喻成甩鞭子游戏，了解更多信息的金融机构想尽办法将衍生品转让给市场中不太了解这些产品的其他机构，华尔街上尔虞我诈、弱肉强食的特性展现得淋漓尽致。
　　——巴曙松 研究员，国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师，中国银行业协会首席经济学家，哥伦比亚大学高级访问学者

　　★西方人可能仍以旧定势拒斥和怀疑地审视着新兴力量，没有意识到自己即将深陷大空头。大空头下，多方的力量正在孕育并日益令人瞩目，全球体系的中心亦将在21世纪中期悄然转移。
　　——钟伟 北京师范大学金融研究中心主任

　　★这本书故事的主角恰恰是华尔街上的藉藉无名之辈，最后正是他们坐在坍塌的华尔街大厦之巅，嘲笑着那些被深埋在废墟之下、昔日风光无限的雷曼、贝尔斯登、AIG，还有那垂垂老矣的格林斯潘。
　　——刘煜辉 中国社科院金融重点实验室主任

　　★《大空头》写了一群小人物的胜利，呈现了金融市场的奇迹，好像找到了这一魔幻市场的真理。其实，每一次“多”与“空”的大潮中，总有因逆势而成功或失败者。
　　——王世渝 瑞思资本国际有限公司董事长，北方资源投资有限公司总裁

　　★《大空头》与《说谎者的扑克牌》一样，是帮助我们认识300年来植根于金融体系之内的金融市场与金融文化较好的礼物，就像再次拥有了一座金矿。
　　——但斌，深圳东方港湾投资管理有限责任公司总经理

目录

第一章 末日机器的引擎
天才型人物
天生的导师
将负债变成产品销售
审计的黑箱
末日机器的引擎
真实的金融界
坏事随时会发生
开辟债券市场
第二章 寻找市场的漏洞
无法卖空的次贷债券
对赌次贷
孤僻的金融专家
新的百万富翁诞生了
大获成功
价值投资法
与一个体系对赌
疯狂地下注
和投资人论战
与华尔街做交易
第三章 关于次贷的赌注
市场的暗箱操作
风险吞食者
被掩盖了的风险
空头设下的赌局
第四章 华尔街的金矿
无知会带来怎样的回报
寻找更多人来下注
最诱人的做空对象
评级制度的盲点
发现惊人的藏宝图
第五章 意外的资本家
面对风险的态度
两个门外汉的雄心
充满想象力的赚钱策略
成为华尔街大公司的客户
二等公民
德意志银行的机构客户
担保债务权证欺诈
揭开垃圾债券的真相
复杂产品的交易
第六章 金融市场中的蜘蛛侠
什么时候才能赢利
与对手正面交锋
自欺欺人的专业机构
毫无经济意义的资本机器
虚构出来的庞氏骗局
第七章 财富狩猎大行动
市场裂缝开始出现
亏损和破产
脱离现实的市场走势
隐藏的次贷危机
第八章 灾难发生前夕
偏执的追求
巨额赌注
意外的风险
市场反转
第九章 书写结尾的时刻
开发信用违约掉期产品
摩根士丹利的新交易团队
“这些交易没有风险”
从赢利10 亿到亏损27 亿
最大的单一交易亏损
最后的时刻
第十章 投行业的黑暗面
末日对决
一溃千里
危机大爆发
摧毁华尔街
孤独的胜利
“毁灭它是正义的行为”
尾 声 万事万物皆关联

精彩书摘

　　我期望未来的读者在读到所罗门兄弟公司的首席执行官约翰·古特弗罗因德（JohnGutfreund）在1986年搞垮一个企业的同时，却拿到了310万美元的时候，会有一种惊讶的感觉。我期望他们在读到所罗门兄弟公司的抵押债券交易员豪威·鲁宾（HowieRubin）跳槽到美林公司后立刻使公司亏损了2.5亿美元的时候会瞠目结舌。我期望他们在知道华尔街曾经有过这种事情的时候会感到震惊：首席执行官们对债券交易员们正在操作的债券所具有的复杂风险，居然仅有一点点模糊的认识。
　　将住房抵押贷款转变为债券具有凡人无法想象的巨大意义。一个人的负债就是另外一个人的资产，但是现在越来越多的负债变成了一堆纸片，你可以向任何人销售。一转眼的工夫，所罗门兄弟公司的交易大厅里诞生了由各种奇怪的东西所支撑的债券市场：信用卡应收账款、飞机租赁、汽车贷款、健身俱乐部会费。只需要找到新的资产进行典当，就可以创造一个新市场。在美国，最显而易见的尚未被充分利用的资产仍然是住房。首批抵押贷款人拥有了巨额的被套牢在他们住房上的权益，为什么这些尚未被利用的权益不能债券化？雅各布说：“次级债思维的出现是由于针对第二层抵押贷款借款人的社会污名，而这本来是能够避免的。仅仅因为你的信用评级差一点儿，你就要支付更高的价格，而且是远高于你应该支付的价格。如果我们能够将债券推向大众市场，就可以将成本降低到借款人能够接受的水平，他们可以用利率较低的抵押贷款债务替换高利率的信用卡债务。而且这将成为一个自我实现的预言。”
　　……

前言/序言

　　一直到今天，我都没有搞明白，为什么华尔街的投资银行居然愿意付给我几十万美元，让我给那些成年人提供投资建议。当时我24岁，对于猜测哪些股票和债券价格会涨、哪些价格会跌没有任何经验，也没有特别的兴趣。华尔街的核心工作在于配置资本：决定把钱给谁和不给谁。请相信我，当我为投资者提供那些建议的时候，我并没有第一手的信息。我从来没有学习过财务课程，也从来没有经营过一个企业，甚至从来没有一笔可以自己管理的存款。我在1985年莫名其妙地进入所罗门兄弟公司并得到了一份工作，1998年又莫名其妙地揣着大把的钱离开了，而且，尽管我就这段经历写了一本书，但整个事件直到今天在我看来仍然荒谬绝伦——这也是我能够轻而易举地摆脱金钱诱惑的一个原因。

远古的低语：失落文明的星图密码 图书简介 在被时间尘封的浩瀚宇宙边缘，存在着一个被所有已知文明遗忘的星系——“寂静之环”。传说中，那里曾是“织星者”的摇篮，一个比银河系诞生还要早数亿年的超级文明。然而，在他们辉煌的巅峰时刻，织星者文明在一夜之间彻底消亡，没有留下任何战争的痕迹，只留下了散布于星际间的、由超高密度暗物质构筑而成的“回响石”。 本书《远古的低语：失落文明的星图密码》并非关于金融泡沫的崩溃，亦非对当代社会结构的反思。它是一部深入探究宇宙尺度考古学、异星语言学和超维物理学的史诗级科幻悬疑巨著。作者，著名的天体考古学家艾丽莎·冯·霍夫曼博士，耗费三十年心血，追溯着那些关于“无声大寂灭”的模糊传说，试图破译织星者文明留下的终极遗产。 第一部分：群星的骨架与沉默的讯号 故事始于地球历2347年，人类文明已初步掌握了星际跳跃技术，但对宇宙深处的起源依然保持着谦卑的敬畏。冯·霍夫曼博士的团队，在一次对已知宇宙边缘的例行探测任务中，意外截获了一组频率异常稳定，且完全不符合任何已知自然规律的信号。这信号并非来自活着的生命体，而更像是一种被精心编码的、跨越光年的“警报遗言”。 信号的源头指向了寂静之环——一个被强大引力透镜效应扭曲，几乎无法进入的死寂星域。在克服了多重技术障碍和政治阻力后，冯·霍夫曼的旗舰“奥德赛号”最终抵达了寂静之环的核心。他们发现的景象，超出了所有理论物理学的范畴： 1. 恒星的骨架： 环绕着一颗正在缓慢衰变的红巨星，并非行星，而是数以万计的、结构精密的金属晶格，它们稳定地运行在精确的轨道上，如同一个巨大的、已经停止运转的钟表机构。这些晶格似乎是用来收集或调控星系能量的巨型装置。 2. 回响石的矩阵： 在晶格的中心区域，漂浮着数以百计的回响石。它们吸收了所有可见光和辐射，呈现出绝对的黑暗，只有当特定的次谐波激光照射时，石头表面才会浮现出转瞬即逝的复杂几何图形。这些图形，被冯·霍夫曼称为“维度纹章”。 第二部分：破译维度纹章与“时间之锚” 本书的核心冲突围绕着如何解读这些维度纹章展开。这些纹章并非简单的象形文字，它们似乎是高维空间的投影，需要特定的数学框架才能理解。冯·霍夫曼团队借助了新近发现的“卡西米尔效应”理论，才得以初步模拟出纹章背后的逻辑结构。 随着破译的深入，一个令人毛骨悚然的真相逐渐浮出水面：织星者文明并非死于内耗或灾难，他们是主动选择了“存在性搁置”。他们的文明发展到了一个极限——他们掌握了对宇宙基本常数的微调能力，并发现了隐藏在万有引力背后的“混沌核心”。 织星者文明的记录显示，他们曾试图通过“时间之锚”技术，将自身意识上传至一个非时间流动的维度，以规避宇宙最终的热寂。然而，他们在最后一次上传时，似乎遭遇了某种“宇宙层面的防火墙”。 第三部分：来自“域外”的干扰 当冯·霍夫曼博士成功重建了部分织星者留下的警告信息时，故事的悬念达到了高潮。织星者在消亡前，曾观测到一个比他们自身更古老、更冷酷的存在——一群被称为“收割者”的非碳基生命体。这些收割者并不追求资源或领土，他们似乎存在的唯一目的，就是清除任何试图超越“熵增定律”的文明。 织星者最后的记录，指向了一件被他们隐藏在银河系最深处、用来对抗“收割者”的终极武器——一个被称为“创世回响发生器”的装置。然而，这个装置的启动钥匙，被隐藏在地球古代神话和文明初期的数学结构中。 本书的高潮部分，便是冯·霍夫曼博士在寂静之环与时间赛跑，试图在“收割者”的侦测网络锁定奥德赛号之前，完成对地球文明遗迹的扫描，以获取启动“创世回响发生器”的最后序列。 主题与深度： 《远古的低语》探讨了文明的终极选择：是接受宇宙的必然衰亡，还是冒着被更高级力量清除的风险，去寻求永恒的存在？它通过严谨的科学设定和宏大的宇宙尺度叙事，为读者呈现了一幅既令人着迷又无比孤独的星际考古画卷。全书充满了对量子纠缠、超弦理论、以及“模拟宇宙”假说的深刻反思，其叙事节奏紧凑，逻辑缜密，为硬科幻爱好者提供了深入思考的绝佳文本。

评分☆☆☆☆☆

这本书的阅读价值，在于它提供了一个极佳的视角来理解现代经济世界的运行逻辑，它成功地将一个可能让大多数人望而却步的专业领域，转化为引人入胜的当代寓言。它不仅仅是对一个特定历史事件的记录，更像是一面镜子，映照出人类在面对巨大诱惑时的普遍弱点：短视、贪婪、以及对“这次不一样”的盲目乐观。作者没有采取说教的姿态，而是通过扎实的调研和生动的细节，让读者自己得出结论——这才是高级的非虚构写作的魅力所在。读完之后，你会发现，你对金融新闻的解读方式已经发生了根本性的转变，你开始自动过滤掉那些粉饰太平的言辞，去探究数字背后的驱动力和风险敞口。这是一种知识上的赋权，让你在面对未来的经济波动时，能多一分清醒和审慎，少一分盲目跟风。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我的震撼，主要来自于其对“结构性缺陷”的无情曝光。它不是简单地指责某几个人投机取巧，而是清晰地展示了整个金融体系是如何被设计成一个自我膨胀、最终必然自我毁灭的循环机器。那些被吹嘘为“创新”的金融产品，在作者的笔下，成了精密计算的定时炸弹。我清晰地看到了信息如何在华尔街内部流动、扭曲，并最终如何制造出巨大的价值泡沫。更关键的是，它让你意识到，这场危机并非什么“黑天鹅”事件，而是由一系列可以预见、甚至是被鼓励的“灰犀牛”行为堆砌而成。阅读过程中，我几次忍不住停下来，不是因为看不懂，而是因为那种被蒙蔽已久的愤怒感需要时间去消化。这本书就像一把锋利的手术刀，剖开了繁荣背后的病灶，让你不得不直面权力与资本结合后对社会公平产生的巨大侵蚀。

评分☆☆☆☆☆

这本书的阅读体验，与其说是“阅读”，不如说是一场对人性复杂性的深度解剖课。我必须承认，一开始面对那些层出不穷的金融术语，我感到一种强烈的挫败感，但作者的叙事魔力就在于，他总能找到最形象、最贴近生活的比喻来解释那些深奥的概念，就像你身边那位学识渊博、却又极其接地气的朋友在给你讲述一个复杂行业的内幕。更引人入胜的是，它成功地塑造了一群性格迥异，却都怀着某种“局外人”心态的角色。他们不是传统意义上的英雄，更像是边缘的观察者，敏锐地捕捉到了主流市场集体失明的那个致命盲点。这种“少数派的胜利”（或者说，是少数派在灾难来临时幸存下来）的故事线，让整本书充满了戏剧张力。它探讨的内核，远超出了金融范畴，而是关于信息不对称、集体非理性以及监管失灵的社会学命题。读完后，我开始重新审视媒体报道中的那些宏大叙事，思考究竟哪些是真实，哪些只是为了维持表面繁荣而精心编织的谎言。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是金融界的“惊悚片”，它以一种近乎冷酷的笔触，揭示了华尔街那些光鲜亮丽的表面下涌动的暗流和贪婪。我读完之后，最大的感受就是一种深刻的无力感，那种仿佛整个系统都在被少数精英操控的错觉挥之不去。作者的叙事功力非凡，他没有满足于枯燥的数字堆砌，而是巧妙地将那些晦涩的金融衍生品——CDS、MBS——转化成了一场场扣人心弦的博弈。你仿佛能闻到空气中弥漫的焦灼气味，看到那些在牌桌上互相试探的参与者，他们有的充满信念，有的则被利益熏黑了双眼。尤其让我印象深刻的是，作者对于普通民众在这次危机中的视角把握得极其到位，那种被“局外人”的专业术语和权力结构玩弄于股掌之间的愤怒和困惑，非常真实地传递了出来。整本书的节奏把握得像一部精心剪辑的纪录片，高潮迭起，让你在为少数清醒者的远见拍案叫绝的同时，又为多数人的盲目付出了沉重的代价而感到唏嘘不已。它不是一本教你如何投资的书，而是一本让你彻底看清资本运作逻辑的“反教科书”。

评分☆☆☆☆☆

从文学角度来看，这本书的结构和笔法简直是一次大胆的实验。它打破了传统非虚构作品的线性叙事框架，通过多线并进的方式，将不同人物的视角、不同的金融操作层面交织在一起，最终汇集成一幅关于系统性风险爆发前的全景图。这种碎片化但又高度整合的叙事手法，极大地增强了沉浸感和悬念。你不会被冗长的背景介绍拖垮，而是直接被抛入事件的旋涡中心。我特别欣赏作者在处理人物塑造上的那种克制与精准——他们不是脸谱化的好人或坏蛋，而是充满缺陷、驱动力复杂的人，这使得他们的决策和行为显得尤为可信。那种“我早就告诉过你们会发生什么”的宿命感，在文字间流淌出来，令人脊背发凉。它强迫读者去思考，在巨大的利益驱动和群体从众心理面前，保持独立思考的成本究竟有多高昂，以及这种代价最终由谁来承担。

评分☆☆☆☆☆

上课时间是你上课上课吗。我是不敢你是个男人对自己不好用了我还是喜欢

评分☆☆☆☆☆

趁着6.18的活动，入手了一批书，活动时确实实惠，好书值得收藏，好好学习，保持天天向上。

评分☆☆☆☆☆

痛苦经历，买来第一天掉页6，换了一次第一次掉页8，肯定不是正版，也不不想麻烦换了，书内容还好，印刷装订是我见过最次的

评分☆☆☆☆☆

一次性买了9本书，还没来得及看呢，等看完再来晒评

评分☆☆☆☆☆

斯是好书，值得推荐。

评分☆☆☆☆☆

京东让生活更美好，依赖京东的今天买明天到！支持京东！

评分☆☆☆☆☆

速度非常快，但是书面还是有点损坏，虽然并不影响阅读。

评分☆☆☆☆☆

还没有看，估计是本不错的书！

评分☆☆☆☆☆

投资经典书籍，收藏起来细细品读