复杂经济系统中的行为理性与异质性预期 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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卡尔斯.霍姆斯 著，忻丹娜 李娜 译

图书标签:

• 复杂系统
• 行为经济学
• 异质性预期
• 理性选择
• 经济建模
• 微观基础
• Agent-Based Modeling
• 金融经济学
• 不确定性
• 博弈论

出版社： 格致出版社

ISBN：9787543224827

版次：1

商品编码：11930223

包装：平装

丛书名： 当代经济学译库

开本：16开

出版时间：2016-07-01

用纸：胶版纸

页数：286

字数：282

正文语种：中文

编辑推荐

适读人群 ：高等院校经济学、金融学专业的本科生、研究生、教师，相关领域研究学者，政府部门工作人员

　　卡尔斯·霍姆斯教授是国际上从事经济与金融动力学研究的著名学者。他与W.A.Brock教授合作提出的BH模型，开创了在异质投资者对未来价格预期互相转化的条件下通过离散动力学模型研究金融价格波动的先河，在国际上有很大影响。这本书的内容是卡尔斯·霍梅斯教授在阿姆斯特丹大学教授非线性经济动力学课程20余年的结晶，既有动力学基本理论的介绍，也有一些典型的经济动力学模型和金融动力学模型的研究，既有理论分析，又有相关实证分析和实验研究的介绍。这是从事经济与金融动力学研究的一本重要参考书，也是经济学、金融学特别是金融数学专业的高年级本科生和研究生难得的一本好书。

内容简介

　　经济是一个复杂系统，而其中的参与者是带着有限的理性进行互动的。基于此认识，本书提出了复杂经济系统中的行为理性与异质性预期理论,并通过经验特征事实和实验室实验来验证非线性动力学模型。20世纪80年代末以来，复杂性建模范式就一直被一些经济学家和来自物理学、计算机科学和生物学等各个学科领域的科学家所极力主张。最近，这种复杂性建模也吸引了政策制定者们的注意，他们也面临着各种复杂现象、不寻常的波动和突然的难以预料的市场转型。本书中讨论的复杂性工具，如分岔、混沌、多重均衡，能帮助学生、研究者和政策制定者们建立更符合现实的异质性预期下的行为模型来描述金融市场波动和宏观经济波动，从而更有效地在复杂的全球经济中控制危机。

作者简介

卡尔斯·霍姆斯（Cars Hommes），阿姆斯特丹大学（UvA）经济动力学教授。在格罗宁根大学获得数理经济学博士学位后，他在阿姆斯特丹大学创立了一个跨学科研究团体——经济学与金融学非线性动力学中心（CeNDEF），致力于对经济学和金融学中的复杂系统、有限理性和行为主体模型进行理论、实验和实证研究。

精彩书评

霍姆斯教授的这本书对于理解跨期经济波动作出了重要的贡献。在生产和投资行为都由对未来的预期驱动的世界中，预期形成的方式变得至关重要。这些预期形成了动力系统，作者在书中借鉴了大量研究力学现象和引力现象的文献。这些现象使得预期驱动的非常复杂的行为在市场中出现。本书中的研究对于证券市场和其他投资形式的理论和实证分析将会产生深远的影响。

——斯坦福大学肯尼思·阿罗（Kenneth J. Arrow）教授（1972年诺贝尔经济学奖得主）
卡尔斯·霍姆斯完成了一本了不起的书。本书融合了理论、经济学建模和经济学实验，是他在过去20年中主要在阿姆斯特丹大学讲授的非线性经济动力学课程的结晶。
——悉尼科技大学金融系卡尔·基亚雷拉（Carl Chiarella） 教授
卡尔斯·霍姆斯这本卓越的书使我们坚定地回到了如果我们听从了亨利·庞加莱（Henri Poincaré）的警告，并将经济学理论建立在他打下的基础之上而原本应该遵循的道路上。书中严谨规范的分析以及实证和实验证据为理解经济波动性演化提供了坚实的基础，为更好地理解经济真正的演化行为而非当前的经济学理论所说的经济会怎样演化提供了理论框架。本书的出现适逢其时。
——法国埃克斯-马赛第三大学阿兰·科曼（Alan Kirman）教授
关于个人预期的同质性的假设一段时间来限制了经济学建模。在这本相当完善的书中，卡尔斯·霍姆斯向读者展示了在几种不同环境中异质性预期是如何发挥其影响的。本书涵盖了理论以及实证和实验验证，使其从一系列同类型的著作中脱颖而出。想要跟上这一相对较新的经济学领域新进展的研究者们会发现本书是一本相当好的概览和指南。
——布兰迪斯大学国际商学院布莱克·勒巴伦（Blake LeBaron）教授
毫无疑问，在过去40年中，理性预期一直是推动应用研究发展的有力而又实用的假设。但是，假设行为人有偏离了模型隐含的测度的异质性信念使得我们有可能解决一些关于资产价格和资产数量的遗留谜团。卡尔斯·霍姆斯的这本书是说明这种方法会产生许多成果的典范。
——纽约大学托马斯·萨金特（Thomas J. Sargent）教授（2011年诺贝尔经济学奖得主）
卡尔斯·霍梅斯教授是国际上从事经济与金融动力学研究的著名学者。他与W. A. Brock教授合作提出的BH模型，开创了在异质投资者对未来价格预期互相转化的条件下通过离散动力学模型研究金融价格波动的先河，在国际上有很大影响。这本书的内容是卡尔斯·霍梅斯教授在阿姆斯特丹大学教授非线性经济动力学课程20余年的结晶，既有动力学基本理论的介绍，也有一些典型的经济动力学模型和金融动力学模型的研究，既有理论分析，又有相关实证分析和实验研究的介绍。这是从事经济与金融动力学研究的一本重要参考书，也是经济学、金融学特别是金融数学专业的高年级本科生和研究生难得的一本好书。

——北京大学数学科学学院王铎教授（金融数学系首任系主任）

目录

1导论

2一维系统中的分岔和混沌

3二维系统中的分岔和奇异吸引子

4非线性蛛网模型

5异质性预期下的蛛网模型

6异质性信念的资产定价模型

7实证检验

8实验室实验

参考文献

精彩书摘

　　经济是一个具有非线性互动和反馈回路的复杂系统。这种观点最早可以追溯到熊彼特（JosephA.Schumpeter）和哈耶克（FriedrichHayek），乃至西蒙（HerbertA.Simon）。20世纪80年代以来，复杂性建模范式就一直在与圣塔菲研究所（SantaFeInstitute,SFI）有联系的经济学家以及来自物理学、计算机科学和生物学等不同领域的各种学科的科学家们中备受推崇。参见圣塔菲研究所会议的早期论文集菲利浦·安德逊等（Andersonetal.,1988）与W.布莱恩·阿瑟等（Arthuretal.,1997a）。近年来，复杂性观点也吸引了政策制定者们的关注，因为他们需要面对各种复杂的现象、不规则的波动和突如其来的市场转型。例如，前美联储主席本·伯南克（BenBernanke）指出，2010年5月6日下午道琼斯工业平均指数在1000点位上的崩溃反映了金融市场体系的复杂性：

　　短暂的股市暴跌在正式意义上只是一个反映金融市场体系有多复杂和混乱的小指标。我们的金融体系是如此复杂，其互动性是如此之强——不同的国家有那么多不同的市场和那么多的规则，股市中发生的变化只是这些市场要素如何关联或者说技术如何与市场恐慌相互影响的一个小例子。

　　（2010年5月17日《国际先驱论坛报》对本·伯南克的访谈）

　　2008年爆发的金融经济危机是一些大波动的剧烈表现，这与复杂演化系统中非常典型的关键转型相类似。全球金融市场的这些大波动几乎不能被视作是对经济基本面消息的理性反应，同时也不能被传统的代表性理性行为人宏观金融模型所解释。一个更有说服力和更直观的解释是，这些极端的大波动是由经济的负面消息触发的，紧接着又被有限理性的有互动的异质性行为人群体的“非理性”过度反应所强烈扩大。欧洲央行前主席让克洛德·特里谢（Jean�睠laudeTrichet）在他的著名演讲中曾呼吁政策制定者采取应对危机的新方法：

　　首先，我们必须要考虑如何描述作为任意模型的核心的经济人（homoeconomicus）的特征。作为现有模型的基础的原子式的实现最优化的行为人没有显示出危机期间的行为特征。我们需要更好地处理行为人之间的异质性以及异质的行为人之间的互动，同时也需要反映经济决策的不同动机。行为经济学引入了心理学来解释危机环境中的决策制定。基于行为人的模型免除了最优化假设，并允许行为人之间更复杂的互动。这种方法值得我们关注。

　　其次，我们需要考虑预期形成的更多的特性。理性预期理论在过去40年的宏观经济分析中一直发挥着重要作用。但是这个假设显然还需要重新检验。对诸如学习和理性疏忽等新概念我们正在进行非常鼓舞人心的研究工作。

前言/序言

　　本书成书经历了很长一段时间。它最初形成于非线性经济动力学（NonlinearEconomicDynamics,NED）的课程中，我在阿姆斯特丹大学以及其他高校教授这门课程长达20余年。自从我1992年到阿姆斯特丹大学执教以来，非线性经济动力学一直是该校经济学院计量经济学理学硕士项目的重要课程内容。1996年至2004年间，我也在荷兰经济学网络学院（NetwerkAlgemeneenKwantitatieveEconomie,NAKE）每半年一次教授这门课程的精简版，作为荷兰的一门经济学博士学位课程。自2004年以来，非线性经济动力学一直是丁伯根研究所以及阿姆斯特丹与鹿特丹的经济学、计量经济学和金融学研究生院的研究生项目的重要课程内容。本书的大部分内容都在暑期学校和系列讲座中被讲授过了，比如，2004年6月意大利乌迪内的经济学中的非线性动力系统高级学院课程，2006年6月意大利比萨的异质型行为人模型系列讲座，2007年7月意大利特伦托的基于行为人的金融学特伦托暑期学校课程，以及2010年6月意大利锡耶纳的经济社会复杂系统的跨学科方法的国际学校课程。

　　对于许多同事和朋友二十多年来的启发性建议和帮助我十分感激。我在格罗宁根大学的博士毕业论文的主要指导教授海伦娜·努塞（HelenaNusse）激发了我对混沌和复杂性的研究热情。在格罗宁根，弗洛里斯·塔肯斯（FlorisTakens）进一步深化了我关于非线性动力学和奇异吸引子的知识，Ad皮克麦特（AdPikkemaat）给我讲授了数理经济学的入门课程。在阿姆斯特丹大学，我师从的是荷兰乃至欧洲的第一批数理经济学家中的其中一位——克劳斯·韦德波尔（ClausWeddepohl）教授，他意识到了非线性动力学和复杂性对于经济学的重要性。

　　我最感谢的是威廉·布罗克（WilliamA.Brock）教授这么多年来的启发性建议和支持。我于1994年、1995年、1997年夏天到威斯康星大学麦迪逊分校的访问，以及我们之后在阿姆斯特丹或麦迪逊休憩时的定期讨论都相当启发人心和富有成效。我们对复杂经济系统中的有限理性和异质性预期的合作研究成为了这本书的理论基础。他的贡献远远超过了科学的边界，他真挚的友情也是我不断回到麦迪逊的原因。

　　1998年以来，经济学与金融学非线性动力学中心（CenterforNonlinearDynamicsinEconomicsandFinance,CeNDEF）一直在阿姆斯特丹大学经济学院中提供着有利的研究环境。CeNDEF不仅仅深入地探究了经济学中的非线性动力学和复杂性的理论和应用，而且用实证的时间序列数据和以人为实验对象的实验室实验来检验其有效性。在CeNDEF的初创时期，实验和实证工作把我带入了一个全新的领域，而本书大大得益于我在过去15年中与CeNDEF的学者、合作者和朋友们几乎每天的讨论与合作研究。我也很幸运地一直能与CeNDEF出色的博士生和博士后们进行头脑风暴。

　　复杂性、有限理性和异质性是经济学中新出现的仍带有些争议的研究主题，我的成果极大地得益于我与许多同事和朋友们的启发人心的讨论，得益于他们的鼓励和与我的合作研究。

复杂经济系统中的行为理性与异质性预期 引言：传统经济学的基石与局限 长期以来，新古典经济学以“理性人”假设为核心，构建了宏大而精密的经济学大厦。这一理论框架描绘了一个理想化的市场主体：个体具有完全信息、偏好稳定且能够始终最大化自身效用。在这种假设下，市场均衡被视为最有效率的资源配置状态。然而，随着经济活动的日益复杂化，以及现实世界中观察到的种种“非理性”现象，传统模型的解释力开始受到挑战。 从资产泡沫到金融危机，从消费者决策的启发式偏用到企业战略选择的路径依赖，这些现象似乎都在提醒我们，现实中的经济主体并非完美的计算机器。他们受制于有限的认知能力、信息不对称以及心理偏差。更重要的是，经济系统中的参与者并非同质的，他们持有不同的信念、信息集和决策规则，这些差异在相互作用中可能产生远超个体预期的复杂后果。 本书旨在突破传统范式的限制，聚焦于复杂经济系统内部行为主体的“异质性”及其“有限理性”的现实形态。我们不再将“理性”视为一个二元对立的标签，而是将其视为一个连续光谱上的行为取向，并深入探讨在信息不完全、环境动态变化的情况下，异质性预期如何塑造宏观经济动态。 第一部分：行为理性：超越“完全理性”的视角 本部分将系统性地探讨“有限理性”的内涵及其在经济决策中的具体体现。 1.1 认知局限与信息处理的启发式 经济主体在信息爆炸的时代面临巨大的认知负荷。我们首先考察赫伯特·西蒙提出的“满意化”（Satisficing）原则，即主体倾向于寻找“足够好”的方案而非“最优解”。随后，我们将深入研究丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基的行为决策理论，重点分析锚定效应、可得性偏差以及代表性启发式在投资、储蓄和消费决策中的作用。这些认知捷径虽然在特定环境下提高了决策效率，但在系统性风险累积时，可能导致集体性误判。 1.2 适应性学习与动态调整 行为理性并非停滞不前的。本章关注主体如何通过经验进行学习和适应。我们将区分三种主要的学习机制：基于结果的强化学习、基于信念修正的贝叶斯学习，以及社会化学习（模仿）。特别地，我们将探讨当经济环境本身是内生变化时，主体的适应速度与系统复杂性之间的关系。过快的适应可能导致过度反应（Herding），而过慢的适应则可能使主体被市场淘汰。 1.3 情绪与社会偏好的作用 经济决策很少是纯粹孤立和冷酷的计算。本节将引入心理学和行为经济学的前沿研究，探讨情绪（如恐惧、贪婪）如何系统性地扭曲概率判断和时间贴现率。此外，公平感、互惠性以及社会地位等社会偏好对资源配置和契约执行的影响，被置于复杂系统相互作用的背景下进行分析。 第二部分：异质性预期：异构主体的相互作用 异质性是复杂经济系统的核心特征之一。本部分将从理论模型和经验分析两方面，阐述异质性预期如何成为宏观波动的驱动力。 2.1 预期的结构与来源 异质性预期的来源是多维的：信息获取渠道的不同、模型认知的差异（例如，有人相信有效市场，有人相信存在结构性失衡）、风险厌恶程度的差异，以及对未来事件概率分布的主观判断不一致。我们将构建包含多种理性程度和学习规则主体的微观基础模型，以展示异质性如何内生地产生宏观冲击的放大效应。 2.2 预期的相互作用与信念传播 在实际市场中，预期并非独立形成，而是通过信息交流、价格信号传递、以及社会影响力而相互影响。本章重点考察信念传播机制。我们将引入网络理论，分析在不同连接结构下，某些“激进”或“保守”的预期是如何在特定群体中快速扩散，并可能导致系统性的过度自信或过度悲观。特别是，我们将分析在“信息茧房”效应下，局部理性行为如何聚合为全局非理性。 2.3 异质性预期与资产定价 传统资产定价模型往往假设所有参与者共享相同的预期。本书将引入“异质性预期模型”（Heterogeneous Beliefs Models），探讨当投资者对资产的未来现金流或风险溢价持有不同看法时，价格是如何形成的。我们发现，在信息不对称和有限理性下，市场价格可能更多地反映了那些信念最极端或信息获取最快的少数群体的预期，而非“平均”预期，这为解释价格波动性和泡沫提供了新的视角。 第三部分：复杂系统动力学与宏观后果 本部分将连接微观的行为假设与宏观的系统行为，探讨异质性理性如何驱动非线性、非均衡的经济演化。 3.1 非线性反馈回路与相变 复杂系统的一个关键特征是存在非线性的反馈回路。异质性预期和有限理性共同构成了这种反馈：个体基于有限信息调整策略，其策略调整又通过价格和信息渠道影响他人的信息输入和信念修正，形成紧密的反馈循环。我们将使用相变理论（Phase Transition Theory）的工具，分析在何种参数组合下（例如，学习率或信息传染度），经济系统会从平稳状态“跃迁”到高度波动的非均衡状态，对应于经济衰退或金融危机。 3.2 涌现现象：市场效率与系统稳定性 本书强调“涌现”（Emergence）的概念。宏观经济现象并非微观主体行为的简单加总，而是由它们的复杂互动中涌现出来的。我们将检验有限理性主体在异质性环境下的“涌现效率”——即系统是否能在缺乏中央协调的情况下，通过多样的行为和学习过程，最终收敛到一个近似有效（但非均衡）的状态。同时，探讨哪些异质性组合最有可能导致系统崩溃（如系统性风险的快速蔓延）。 3.3 政策含义：针对异质性的监管与干预 基于传统模型的政策工具（如调整利率或预期管理）在面对异质性主体时可能效果不彰，甚至产生意外后果。本章将提出基于复杂性视角的政策建议。这包括：如何通过结构性设计（如信息披露机制的改进）来影响信息传播网络，如何设计能够适应不同学习速度主体的宏观审慎政策，以及如何利用认知科学的洞察来设计更有效的行为干预措施，以稳定异质性预期的过度分化。 结论：迈向更具韧性的经济理解 《复杂经济系统中的行为理性与异质性预期》试图构建一个更贴近现实的经济图景。它承认人类决策的局限性，珍视个体差异的重要性，并将经济系统视为一个持续演化的、充满不确定性的复杂适应系统。本书不仅是对现有经济学范式的批判，更重要的是，它提供了一套理解当前全球经济挑战（如高波动性、结构性失衡和应对突发事件的能力）的全新分析框架。通过整合行为科学、复杂系统理论和宏观经济学的最新成果，我们期待为构建更具韧性和包容性的经济理论与政策实践贡献力量。

评分☆☆☆☆☆

第五段评价 (风格：技术性，侧重方法论) 这本书最大的价值在于其方法论的创新性。作者在构建复杂经济系统模型时，突破了传统均质性预期的束缚，引入了多种异质性预期形成机制，并且在模型构建中有效地融入了行为经济学的最新成果。我特别关注书中关于如何量化和模拟异质性预期的章节。作者提出的模型，不仅能够捕捉到不同主体之间的预期差异，还能刻画这些差异如何随着时间动态演变，并最终影响到宏观经济变量。他对 agent-based modeling (ABM) 的应用，以及如何将贝叶斯更新、学习机制等融入到个体预期形成过程中，都展现了其在建模技术上的高超之处。通过对模型输出结果的详细解读，书中展示了异质性预期如何解释一些传统模型难以解释的现象，例如资产价格泡沫的形成与破裂、金融市场的非对称性反应等。对于那些需要进行复杂经济系统模拟和政策评估的研究者来说，这本书提供了一个非常宝贵的范本。它不仅带来了理论上的突破，更在方法论层面为我们指明了新的研究方向。

评分☆☆☆☆☆

第二段评价 (风格：实践导向，侧重应用价值) 这本书给我的第一印象是“实用”。虽然书名听起来有些高深，但读起来却非常有启发性。我一直觉得，现实中的经济活动很少能用那个“完美理性”的模型来解释，人们的想法千差万别，而且经常会受到情绪、社会氛围等因素的影响。作者在这本书里就花了大量篇幅来探讨这一点。他没有回避那些看似“不理性”的行为，反而将其视为理解经济现象的关键。我特别喜欢其中关于“群体行为”和“羊群效应”的分析，这解释了为什么有时候市场会突然出现非理性的繁荣或萧条。书中的案例分析非常生动，将抽象的理论变得触手可及，比如，作者通过分析金融危机中的恐慌性抛售，以及某些新兴产业的快速崛起，生动地展示了异质性预期在实际中扮演的角色。这让我意识到，要想在投资或商业决策中取得成功，理解他人的预期，甚至预判预期的变化，比单纯分析数据更为重要。这本书为我提供了一套全新的工具和思维方式，帮助我更好地理解当前瞬息万变的经济环境。

评分☆☆☆☆☆

第三段评价 (风格：哲学思辨，侧重理论创新) 这是一本真正“烧脑”的书，但每一次的“烧脑”都伴随着智识上的极大满足。作者在探讨行为理性与异质性预期时，触及了人类认知本质的深层问题。他不仅仅是简单地罗列各种行为偏差，而是试图从更根本的哲学层面去理解，为什么我们会产生这些看似“非理性”但又普遍存在的预期。书中对于“认识的边界”、“认知的工具性”以及“信念的形成机制”的探讨，都充满了哲学式的思辨。我印象深刻的是，作者提出“相对理性”的概念，即个体的理性并非绝对，而是在特定情境、特定约束下的一种适应性选择。这种观点颠覆了我对“理性”的刻板印象。同时，他对于异质性预期如何通过社会互动和信息传播产生“聚合”或“发散”效应的论述，也极具启发性。这让我不再将市场视为一个个孤立个体的简单叠加，而是理解其为一个复杂的、动态的、相互作用的网络。读这本书，与其说是学习经济学理论，不如说是在进行一场关于人类认知和社会互动的哲学探索。

评分☆☆☆☆☆

第四段评价 (风格：叙事性，侧重阅读体验) 翻开这本书，就像是在参与一场关于经济世界奥秘的探险。作者仿佛是一位经验丰富的向导，带领我穿越重重迷雾，去揭示那些隐藏在数据和模型背后的真实力量——人的想法和预期。他叙述的风格非常吸引人，不像枯燥的学术论文，而是像一位睿智的长者在娓娓道来。他对每一个概念的引入都经过精心设计，往往从一个引人入胜的例子开始，然后逐步深入到理论的内核。我尤其喜欢书中那些描绘经济群体行为的段落，那些关于“ FOMO ”（害怕错过）心理如何驱动投资狂潮，或者“黑天鹅事件”如何因为人们的集体惊慌而放大影响的描述，都让我仿佛身临其境。作者并没有试图提供一个包治百病的“万能药”，而是鼓励读者自己去思考，去发现。这本书的阅读过程，更像是一场思维的激发，让我不断地问“为什么”，并在这个过程中，逐渐建立起对复杂经济系统更深刻的理解。读完后，感觉自己的脑子里多了一个全新的“过滤器”，能更敏锐地捕捉到经济现象中的微妙之处。

评分☆☆☆☆☆

第一段评价 (风格：学术探究，侧重理论深度) 读罢此书，仿佛踏入了一片充满魅力的思想迷宫。作者以一种极为严谨的姿态，深入剖析了传统经济学模型中“理性人”假设的局限性，并在此基础上构建了一个更加贴近现实的框架。全书的论述逻辑严密，层层递进，从基础的个体行为偏差入手，逐步扩展到异质性预期如何影响宏观经济变量的动态演变。我尤其欣赏书中对于不同学者观点的梳理与批判，这不仅仅是对现有研究成果的总结，更是作者自己独立思考的体现。例如，在关于信息不对称如何催生异质性预期这一章节，作者不仅回顾了经典的Akerlof模型，还引入了更具现代性的证据，并通过精妙的数学推导，揭示了信息传播机制的细微差异如何导致预期分化，进而引发市场波动。这种对细节的极致追求，让我感受到作者深厚的学术功底和对经济现象的深刻洞察。对于那些渴望超越教科书式理解，真正掌握复杂经济系统运行内在逻辑的读者而言，本书无疑是一部不可多得的力作。它挑战了许多既有观念，提供了全新的分析视角，也促使我对自身的经济学认知进行了一次深刻的重塑。

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我喜欢

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很好的书 叙述到位 适合学习 是正品～～～

评分☆☆☆☆☆

很好的书 超级喜欢 是正品～～～

评分☆☆☆☆☆

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很专业的书，数学内容很多

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

内容不错，值得一读。

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

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