李克强总理在2017年3月的十二届全国人大五次会议上就金融体制改革部分,首次谈到“新三板”,“新三板”一词首次进入政府工作报告并再次引起广泛关注,此外,4月5日刚举办全国性新三板董秘资格考试也是重视新三板的一个信号。
(新三板董秘资格考试涉及的主要考试内容本书籍均涵盖)
本书由国内少有的既从事新三板理论研究,又开展新三板投资的新三板工作者朱为绎编写,内容紧跟时政与热点,主要内容包括:
★对新三板zui新制度、政策热点以及市场行情进行解读
★对做市商、PE做市,公募基金入市,并购、竞价交易、定增、股权激励、投后管理等进行了深入的探讨
★对新三板未来政策的走向以及市场发展进行了深入的分析与预测
★实务案例指引与评析,例如欣泰电器、神州优车、高争民爆等并购案
朱为绎先生,1976年生,会计学硕士,中国注册会计师。曾任职于中国证监会广东监管局、广东中科招商创业投资管理有限责任公司研究部总经理、项目管理部总经理、副总裁。现任中科沃土基金管理有限公司董事长;中科招商投资管理股份有限公司常务副总裁;广东中科招商创业投资管理有限责任公司副总裁;珠海横琴沃智投资合伙企业(有限合伙)执行事务合伙人;广东海印集团股份有限公司独立董事;珠海横琴零壹沃土新三板研究院有限公司董事;暨南大学会计硕士、审计硕士专业学位研究生实践指导教师。
朱为绎先生在新三板的研究、投资领域有丰富的经验和一定的市场影响力。融会贯通新会计准则、税法、证券基金法以及财政部、证监会、证券交易所关于资本监管、财务报表编制、改制上市、基金投资等规定。深谙企业上市、项目管理和资本运作流程。先后受邀担任CCTV、第一财经、新华网、证券时报等媒体新三板嘉宾,并为普华永道、兴业银行、广州农商行、暨南大学、中国基金业协会等多家单位讲授新三板。是国内少有的既从事新三板理论研究,又开展新三板投资的新三板工作者。
01 对新三板的理解 003
新三板概述 003
如何理解新三板公司的含义 004
从社会效益角度看新三板 006
新三板与IPO 的区分 009
企业挂牌新三板的意义 011
新三板对中小企业的意义 012
上市公司分拆子公司挂牌新三板的意义 015
新三板企业顶层设计思路剖析 017
A 股注册制最新政策对新三板的影响 019
02 新三板政策解读 021
对证监会推进新三板发展若干意见的政策点评 021
关于《证监会刘主席答记者问》的学习体会与评析 023
关于“十三五规划纲要”有关资本市场部分的政策解读 026
隋强在《新三板创新发展论坛暨首届机构峰会》的发言解读 027
《全国股转公司在全面梳理和评估现行业务规则》解读 029
关于隋强2016 年8 月28 日演讲的解读 031
关于股转系统监事长邓映翎2016 年10 月18 日讲话的解读 034
《全 国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》的解读意见 035
《关 于做好挂牌公司、退市公司及两网公司2016 年年度报告披露相关工作的通知》解读 037
新三板创新层形势分析 042
03 新三板市场行情分析与热点解读 046
新三板市场基础问题 046
当前新三板市场存在的问题 048
新三板新动向与新方向 052
新三板市场是有效的吗? 055
新三板市场交易数据解读及启示 059
中概股回归对新三板的意义 060
新三板市场已经成为国资整合的重要平台 061
扶贪政策对申报IPO 的影响 064
快速IPO 实务案例 068
提高IPO 新股中签率的秘诀 072
“拟IPO 企业清理”三类股东“传闻”的理解 073
04 新三板当前存在的制度问题与建议 076
新三板投资者门槛问题 076
新三板流动性问题分析 079
投资者门槛实务案例 083
新三板市场融资遇冷问题 092
新三板市场投资者结构存在的问题 094
新三板市场供给侧改革 096
借鉴美国OTC 市场集团成功经验 099
借鉴纳斯达克的制度 101
发展新三板市场 降低企业杠杆率 103
股转系统应建立差异化的监管政策 105
分层后差异化制度安排和交易制度优化问题 107
修改个人投资者参与新三板定向发行条件 109
05 新三板竞价交易与退市问题 111
新三板的竞价交易问题 111
创新层企业实施竞价交易的条件 112
如何借鉴纳斯达克的退市机制 113
新三板企业退市实例 120
如何引导新三板企业主动退市摘牌 121
股转系统人事已定,新三板改革一触即发 123
第二篇 做市商制度
06 对做市商制度的理解 127
做市商制度推行的意义 127
新三板做市基础知识 127
做市商制度何去何从 129
新三板做市制度的不足 131
做市交易规则的完善 133
首次做市前后交易日涨幅趋势研究 135
做市商如何选择做市企业 138
券商如何考核做市部门 139
上市(挂牌)公司如何选择券商 140
不以做市为目的的挂牌就是耍流氓 141
不以交易为目的的做市也是耍流氓 142
挂牌的“僵尸”企业路在何方? 143
07 PE 做市解读 144
PE 机构开展新三板做市业务的研究报告 144
PE 做市基本问题 147
私募机构开展做市业务的积极意义 148
PE 做市给PE 机构带来的机遇和挑战 150
私募机构做市商对做市商制度的影响 151
破解私募基金做市与新三板当前市场定位的矛盾 153
新三板企业做市转协议基础知识 156
混合做市另类实现方式 158
做市转协议实例 159
第三篇 分层制度
08 分层管理概述 163
分层制度基础知识 163
分层对新三板企业的影响 164
新三板为什么要分层? 165
分层对新三板市场的影响和建议 166
分层时代的监管思路 170
分层时代的指数建设 173
迎接新三板分层时代的正能量 173
后分层时代创新层制度供给问题 175
如何理解分层管理中的合格投资者 176
从数据看新三板创新层企业的内部分化 178
09 分层制度解读 182
关于《新三板分层管理办法》的解读 182
新三板分层方案征求意见稿解读 185
《关于做好挂牌公司分层信息揭示技术准备的通知》的解读 187
证监会新三板分层政策解读 189
第四篇 市场主体与新三板
10 市场主体参与新三板 193
PE 投资者如何参与新三板业务 193
上市公司如何参与新三板业务 194
上市公司如何投资新三板 194
券商如何参与新三板业务 196
基金如何参与新三板业务 196
企业如何筛选战略投资者 197
银行如何开展新三板业务 198
个人投资者如何参与新三板 199
会计事务所如何开展新三板业务 200
新三板企业参与投资管理和基金产品 201
分层时代政府部门如何参与新三板 202
11 新三板的投资价值 204
新三板投资价值概述 204
当前新三板市场的投资逻辑 205
如何挖掘新三板的投资价值 214
分层时代新三板的投资逻辑和思路 215
如何选择新三板产品 217
新三板投资经理的基本素质 218
如何从财务角度进行投资 219
如何投资扶贫概念股 220
新三板创新层的投资机会 221
论“突击入股” 223
新三板原始股投资机会 224
新三板“白马股”投资价值探讨 225
警惕新三板的“价格陷阱” 227
新三板投资是否需要对赌? 229
浅析新三板与A 股估值区别 230
新三板投资与A 股投资的区别 234
12 公募基金投资新三板 236
新三板是否值得公募基金投资? 236
公募基金参与新三板创新层投资的可行性研究(一) 238
公募基金参与新三板创新层投资的可行性研究(二) 243
公募基金应如何参与新三板市场 248
13 新三板企业财务点评 249
新三板挂牌企业2014 年年报分析报告 249
股转系统年报问询函问题研究 252
因审计师被处罚而不能按时公告问题分析 254
第五篇 新三板资本运作
14 新三板并购问题及案例分析 259
新三板挂牌企业的运作思路 259
新三板壳有价值吗? 261
从会计角度去思考并购 262
新三板的并购价值 263
企业在收购中应注意的会计和法律问题 264
《挂牌公司并购重组业务问答(一)》解读 266
分层时代新三板的并购机会 273
并购基金对新三板企业的好处 274
新三板挂牌公司并购基金问题 276
新三板企业被并购应该何时启动摘牌程序 277
新三板换股并购 278
上市公司并购新三板公司的正确姿势 281
并购实务案例 284
15 新三板融资、定增问题分析 315
新三板股权融资和定价问题探讨 315
新三板企业定增效率问题分析 317
新三板融资新现象 319
警惕200 人股东红线 320
借鉴美国先进经验放开三板发行人数 322
新三板挂牌企业如何分散公司股权以及有关政策建议 324
16 新三板企业股权激励方案设计 327
如何设计股权激励方案 327
另类股权激励 329
17 新三板投后管理 331
新三板公司市值管理概述 331
投后管理概述 332
新三板挂牌公司的投后管理 334
为什么参加挂牌公司股东大会 335
新三板专业技能培训 336
附 录
媒体采访 341
新三板价值榜 | 朱为绎:想在新三板发展?你得是家好公司 341
中科沃土基金董事长朱为绎:新三板公司批量退市将催生市场底 344
朱为绎:新三板未来一定是独立市场 349
朱为绎:“双百榜”是新三板的二次分层 352
中科沃土基金新三板投资部江涛:凛冬掘金看转板莫待花开再迎春 354
相关法律法规 362
聚焦新三板投资走差异化竞争之路 362
全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定(试行) 364
全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿) 369
关 于发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》
的公告 379__
上市公司分拆子公司挂牌新三板的意义
……
除了突破政策方面的限制,上市公司分拆子公司挂牌新三板也具备巨大的意义。第一,对子公司来说,挂牌新三板最大的驱动力便是直接融资。相对于A股,虽然新三板公司无法公开发行股票,但在定向增发上却有一定的便利性,流程简单,耗时较短,亦可自行选择在挂牌前、挂牌同时或挂牌后发行股票。以往子公司依赖上市公司的财务输出,但挂牌之后子公司可自行通过定向增发在一级市场上进行股权融资,如此也减轻了上市公司的财务负担。第二,挂牌新三板还有助于上市公司或者子公司进行股权质押融资。挂牌后,银行或其他金融机构认可挂牌公司的股权价值,以股权作质押物更容易获得银行授信。另外,对上市公司来说,只要子公司挂牌新三板了,上市公司也可质押其所持有的挂牌公司股权进行质押融资,借助子公司反哺母公司。恒宝通(832449)就在2016 年1 月7 日公告控股股东青山纸业(600103)拟质押其所持有挂牌公司81.44% 的股份,向质押权人提供反担保。第三,挂牌新三板后,子公司需遵照相关监管要求建立并严格执行各项制度,这有助于提高子公司的独立运行能力,使公司治理水平得到进一步提升。同时,成为公众公司,子公司建立起自己的市场知名度,打造自己的品牌效应,利用资本市场的力量进一步做大做强。第四,对上市公司来说,分拆优质子公司挂牌新三板,低估值的优质资产获得估值提升,将为上市公司的整体估值提升带来正向效应。对于部分需要剥离的资产,也可通过新三板进行股权转让,降低该部分资产在上市公司中的占比,从而达到优化资产结构的目的。第五,子公司挂牌新三板后,原始股被赋予了交易流通功能,上市公司如有增持或减持的需求,也可通过二级市场完成交易。上市公司既可享受挂牌子公司业绩提升带来的收益,又可享受估值溢价,最后还可从新三板退出兑现投资收益。
(本文于2016 年10 月9 日被新华网、腾讯财经网、东方财富网转载)
……
新三板从2013 年12 月底全国扩容至今,快三年了,发展很迅猛,近万家企业带着双创的梦想登陆这个市场。很多企业不仅募集到了资金,还学会了规范管理和健康发展之道。可以说,新三板对中国经济业已做出了卓越贡献。中科招商也是新三板的参与者和受益者,一方面中科招商登陆新三板了,获得了一个更广大的平台;另一方面中科招商投资的很多项目有了新三板这一个新的退出渠道。我曾经在中科招商挂牌的酒会上,对新三板的特点概括为五个新:一是新三板欢迎新技术、新模式、新业态、有成长性的公司挂牌,传统企业在新三板不能享受较高估值;二是新三板是一个新的交易所,是中国第三个全国性的证券交易场所,三大交易场所将形成三足鼎立局面,实行差异化竞争;三是新三板实行新的交易制度——做市商制度,这是有别于沪深交易所特有的制度,新三板有很多普通投资者看不懂的企业,需要做市商进行估值和定价;四是新三板采用新的监管模式——市场化方式,发行时间、家数、规模、程序、规则完全市场化,在市场化方式下,企业和投资机构的积极性被充分调动起来,进一步推动大众创业和万众创新;五是新三板实施相对较高的投资者门槛,有别于A 股的低门槛。较高的投资者门槛,有利于引导价值投资和长期投资。
在新三板这个新的市场,我们不仅是参与者和受益者,更要做坚定的建设者,重点在理论研究、投研服务和加大投资力度三方面着力。其中在理论研究方面,为绎同志就是其中的佼佼者,我曾经开玩笑地说他是新三板的网红,有很多新三板粉丝,是新三板著名经济学家。为绎同志从监管部门下海后,就一直在研究新三板,撰写过几百篇的新三板文章,文章观点很新颖、独特,也很有前瞻性,他是新三板市场少有的既从事理论研究又参与投资实践的新三板工作者。这次,为绎同志准备将过去撰写的文章进行整理出版,我觉得是一件好事,这本书有别于其他的新三板书籍,全是为绎同志这么多年的心得体会、政策解读,内容非常全面,既有新三板制度建设的宏观建议,还有新三板做市、私募做市、公募入市、定增、并购等微观案例,是一本不可多得的新三板普及读物。
新三板是在建设一座新城,夯实基础设施是最重要的,因此需要更多热心的学者、投资人和融资人广泛参与,众人拾柴火焰高。中科招商将继续做新三板坚定的建设者,发行中长期新三板投资基金,积极申请私募做市资格,在加大投研能力的同时加大投资力度,为新三板市场的健康发展贡献力量。
中科招商集团董事长兼总裁单祥双
这本书简直是为我量身定做的!一直以来,我对新三板这个市场都充满了好奇,但又觉得它太过复杂,门槛很高,自己贸然闯进去可能会碰得头破血流。这次偶然的机会看到了《新三板上市实务新解》,简直就像黑暗中的一盏明灯。我从第一章开始就深深地被吸引住了,作者以一种非常接地气的方式,把新三板上市的整个流程娓娓道来。它不像那些枯燥的法律条文,而是充满了实操的细节和案例分析。比如,在讲到尽职调查的时候,书中详细列举了需要收集哪些材料、如何与不同部门的负责人沟通、以及在发现潜在风险时应该如何应对。这让我意识到,上市并非仅仅是财务和法律的事情,更是一场系统性的工程,需要各个环节的紧密配合。书中对于不同行业的企业在新三板上市过程中可能遇到的特殊性也做了详细的阐述,这对于像我这样身处某个特定行业的读者来说,提供了极具针对性的指导。我特别喜欢书中关于“定增”那一章的讲解,它把复杂的定增方案拆解成一个个容易理解的步骤,并且还提供了一些实际的估值方法和谈判技巧。读完这一章,我感觉自己对于如何为公司融资,如何与投资者打交道,都有了更清晰的认识。此外,书中对于上市后的信息披露和公司治理也给予了足够的重视,这让我明白,上市并非终点,而是新的起点,后续的合规经营和持续发展同样至关重要。总而言之,这本书为我打开了新三板的大门,让我从一个旁观者变成了对其中运作机制有深入了解的潜在参与者。
评分作为一个在基层工作多年的企业管理者,我常常感到,尽管我们一直在努力提升企业的经营水平,但在对接资本市场方面,却显得力不从心。《新三板上市实务新解》这本书,犹如及时雨,为我指明了一条清晰的路径。作者的写作风格非常务实,他并没有回避新三板上市过程中存在的各种挑战和困难,而是将它们一一摆在读者面前,并提供了富有建设性的解决方案。我尤其欣赏书中关于“财务报表审计”和“税务合规性审查”的部分,作者详细阐述了不同会计准则下的报表编制要求,以及税务部门在审查时可能关注的重点。这对于我们这样一直以来以经营为主,对于资本市场规则不太熟悉的企业来说,是极大的帮助。书中还对“股权激励计划”的设计和实施进行了深入的探讨,作者不仅解释了股权激励的目的,还提供了多种激励模式的对比分析,以及在法律和税务方面的注意事项。这对于吸引和留住核心人才,激发团队活力,有着至关重要的意义。我注意到书中对一些失败案例的反思也相当深刻,作者并没有简单地将其归结为运气不好,而是深入分析了导致失败的根本原因,比如,公司治理结构存在缺陷,或者信息披露存在重大遗漏。这种诚恳的态度,让读者能够从中吸取教训,避免重蹈覆辙。这本书为我打开了一个全新的视野,让我对企业未来的发展有了更多的规划和想象。
评分作为一名长期关注资本市场动态的研究员,我一直觉得新三板市场的某些方面显得不够透明,或者说,对于非专业人士而言,理解其背后的逻辑和操作细节颇具挑战。而《新三板上市实务新解》这本书,恰恰弥补了这一方面的空白。它不是泛泛而谈的理论介绍,而是深入到每一个实务环节,用翔实的内容和严谨的逻辑,为读者构建了一个清晰、立体的知识体系。书中对于企业上市前期的准备工作,从股权结构梳理、财务规范化,到法律合规性审查,都进行了极其细致的梳理。我尤其欣赏它对“辅导备案”和“内核审查”这两个关键环节的解析,作者不仅解释了这些环节的目的和要求,还深入探讨了企业在这些过程中可能遇到的实际困难以及应对策略,这对于准备上市的企业来说,无疑是宝贵的经验总结。更让我惊喜的是,书中对于新三板市场的最新政策解读和未来发展趋势的预测,也做得相当到位。例如,在分析“精选层”和“科创板”对新三板市场的影响时,作者能够结合数据和市场反馈,给出一些具有前瞻性的判断。这使得本书不仅具有很强的时效性,也兼顾了长远的战略意义。我注意到书中引用了大量的案例,这些案例都非常具有代表性,能够帮助读者更好地理解抽象的概念和复杂的流程。例如,在讲解“挂牌流程”时,书中详细描述了一个典型案例从申报到最终挂牌的全过程,每一个步骤都充满了细节。读完之后,我对于新三板挂牌的整体周期、所需材料以及可能遇到的障碍,都有了更加深刻的理解。
评分我是一名在校的金融学研究生,正在积极地为未来的职业生涯做准备。《新三板上市实务新解》这本书,为我提供了一个绝佳的学习和实践平台。作者在书中展现出的专业深度和严谨性,让我对新三板市场有了更加深刻的理解。我特别看重书中关于“财务数据分析”和“盈利预测”的部分。作者详细讲解了如何解读企业财务报表,如何识别潜在的财务风险,以及如何进行合理的盈利预测。这对于我们进行股票分析和投资决策,有着极其重要的指导意义。书中还对“监管机构的关注点”进行了深入的分析,作者列举了在审核过程中,监管机构可能提出的问题,以及企业如何有效地回应。这让我们能够更清晰地了解监管的要求,并在今后的工作中,更好地规避潜在的合规风险。我注意到书中也涉及了“估值方法”的讨论,作者介绍了多种常用的估值模型,并结合案例进行了分析。这对于我们掌握估值技能,提高分析能力,是非常有帮助的。读完这一章,我感觉自己对资本市场的理解又上了一个新的台阶,也更加坚定了未来在金融领域发展的决心。
评分我是一位在金融行业摸爬滚打多年的从业者,对资本市场并不陌生,但新三板这个细分领域,一直以来总感觉隔着一层纱,看得不太真切。《新三板上市实务新解》这本书,就像一把锋利的解剖刀,毫不留情地剖开了新三板上市的层层迷雾,让我得以一窥其真实的肌理。作者在本书中展现出的专业深度和实战经验,令我印象深刻。他对于企业在上市过程中可能遇到的各种“坑”都有着精准的预判,并且提供了非常具有可操作性的规避方案。我特别赞赏书中关于“股东大会决议”和“董事会决议”的内容,作者详细列举了不同类型会议需要注意的事项、决议的范本以及可能出现的法律风险,这对于任何一家计划进入资本市场的公司来说,都是至关重要的指导。而且,本书不仅仅局限于上市本身,对于上市后如何构建有效的公司治理体系、如何进行规范的财务管理和信息披露,也给予了充分的篇幅。我注意到书中专门开辟了一章来讨论“董监高”的责任与义务,这让我深刻意识到,企业一旦上市,其内部管理和治理结构将面临更为严格的审视和监管。书中通过大量的篇幅,对不同情况下的案例进行了深入剖析,比如,对于一些因为信息披露不及时或者不准确而导致处罚的企业,作者能够深入分析原因,并提供相应的改进措施。这使得本书在理论指导性之外,更具备了很强的警示作用。
评分作为一名在企业法务部门工作多年的专业人士,我一直深切关注着中国资本市场的动态,尤其是像新三板这样充满活力的市场。《新三板上市实务新解》这本书,为我提供了一个非常全面且深入的视角来理解这一市场。作者的专业素养和写作功底,让我对本书的权威性深感信服。书中在“法律合规性审查”方面的内容,是我最为看重的部分。作者详细列举了在新三板上市过程中,企业需要关注的各项法律法规,包括公司法、证券法、合同法等,并结合实际案例,对可能出现的法律风险进行了预警。例如,在讲解“关联交易”的披露要求时,作者不仅列举了监管部门的规定,还分析了不同类型的关联交易在披露过程中容易出现的误区,以及如何规避。这对于我日常工作中处理公司法律事务,具有极其重要的参考价值。此外,书中对于“知识产权保护”和“劳动用工合规”等方面的论述,也做得非常细致。作者深入分析了这些方面在新三板上市审核中的重要性,以及企业在这些方面可能面临的挑战。读完这一章,我感觉自己在法律合规性方面,对新三板市场的认知又上了一个台阶。
评分这本书的编排结构非常清晰,从宏观的政策背景到微观的操作细节,层层递进,让读者能够循序渐进地掌握新三板上市的知识。我是一名对金融市场有浓厚兴趣的普通读者,一直以来都觉得新三板是一个相对封闭的市场,普通人很难窥探其全貌。《新三板上市实务新解》这本书,恰恰提供了这样一个绝佳的机会。作者在书中对于“企业改制”的讲解,非常有条理。他详细阐述了公司制改造的法律依据、改制过程中的关键环节以及可能遇到的难点,并给出了相应的解决方案。这让我明白了,上市的第一步,就是要把企业自身的“硬实力”打磨到位。书中还对“挂牌条件”进行了详细的解读,比如,关于盈利能力、资产规模、股东人数等方面的要求,作者都用通俗易懂的语言进行了说明,并且通过案例来佐证。这使得那些原本觉得高不可攀的上市标准,变得清晰可见。我特别喜欢书中对“尽职调查”的描述,它不仅仅是罗列需要提交的材料,更是深入分析了尽职调查的核心目的,即发现并解决潜在的风险。作者还分享了一些与监管机构沟通的技巧,以及如何在尽职调查过程中主动配合,避免不必要的麻烦。读完这一章,我感觉自己对上市过程中的“风险意识”有了更深的理解。
评分这本书的出版,对于所有对中国多层次资本市场体系感到好奇的人来说,无疑是一件幸事。我一直认为,信息的不对称是导致很多中小企业在资本运作中步履维艰的重要原因之一。而《新三板上市实务新解》这本书,恰恰扮演了信息传播者的角色,它用一种非常易懂且专业的语言,将新三板的复杂规则和操作流程进行了系统化的梳理和解读。我特别喜欢书中关于“券商推荐”那一章节的论述,作者详细分析了券商在整个上市过程中的关键作用,包括如何选择合适的券商、如何与券商建立良好的合作关系、以及在尽职调查过程中如何配合券商的工作。这对于很多初次接触新三板的企业家来说,是极具价值的信息。书中还对新三板市场的风险控制进行了深入的探讨,例如,如何识别和规避潜在的法律风险、财务风险以及市场风险。作者列举了一些典型的风险案例,并提出了切实可行的应对措施。这让我意识到,上市之路并非坦途,而是充满了挑战,充分的准备和风险意识是必不可少的。我个人认为,本书在案例的选取上非常有代表性,它涵盖了不同行业、不同规模的企业,能够让读者从多元化的视角去理解新三板市场。比如,书中对某个科技类企业在新三板挂牌过程中的募资策略和估值方法进行了详尽的分析,这对于很多科技创业公司来说,提供了宝贵的参考。
评分作为一名新媒体从业者,我常常需要接触和解读各种金融类信息,但说实话,很多内容都过于专业,难以消化。《新三板上市实务新解》这本书,在这方面给了我很大的启发。作者以一种非常生动和故事化的方式,将新三板上市的复杂过程呈现在读者面前。我特别喜欢书中关于“挂牌仪式”的描述,它让我感受到了企业进入资本市场的那种庄重和喜悦,也体会到了背后团队付出的辛勤努力。书中还对“企业文化建设”在新三板上市过程中的重要性进行了阐述,作者认为,一个健康、积极的企业文化,不仅能够增强团队凝聚力,也能够赢得投资人的信任。这让我看到了,资本运作不仅仅是财务和法律的游戏,更是企业整体实力的体现。我注意到书中对一些“新兴行业”在新三板上市的特殊性也进行了探讨,比如,对于一些轻资产、高科技的公司,如何在估值和信息披露方面做得更好。这对于我这样的媒体人来说,是了解行业动态非常有价值的信息。总而言之,这本书让我对新三板市场有了更全面、更立体的认识,也激发了我对企业发展和资本运作的更多兴趣。
评分我是一名创业公司的小股东,一直对公司上市充满期待,但也对整个过程感到一头雾水。《新三板上市实务新解》这本书,就像一堂生动而详实的公开课,让我这个“小白”也能逐渐看懂门道。作者的叙事方式非常亲切,他用一种对话式的语言,将复杂的专业术语转化成容易理解的概念。我尤其喜欢书中关于“融资策略”的讲解,作者详细分析了不同融资阶段(如天使轮、A轮、B轮等)的目标和方式,以及在新三板市场如何进行有效的股权融资。这对于我这样希望公司能够顺利发展的股东来说,是非常重要的信息。书中还对“股权结构设计”进行了深入的探讨,作者解释了不同股权分配方式的优劣,以及如何在保障创始人控制权的同时,吸引和激励投资人。这让我明白了,合理的股权结构对于公司的长远发展至关重要。我注意到书中也涉及了“退出机制”的讨论,比如IPO、并购等,虽然这不是新三板上市的直接内容,但它能够帮助我们理解上市的最终目标和意义。读完这一章,我感觉自己对公司未来的发展规划有了更清晰的认识。
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