量化投資 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 徐前特（Chiente Hsu） 著

圖書標籤:

• 量化投資
• 金融投資
• 投資策略
• 量化交易
• 股票
• 基金
• 數據分析
• Python
• 機器學習
• 金融工程

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300252308

版次：1

商品編碼：12318850

包裝：平裝

開本：32開

齣版時間：2018-02-01

用紙：膠版紙

頁數：180

編輯推薦

本書是量化投資的必備指導書，幫助讀者建立簡單、科學、理性的投資體係，從而構建一套徵戰全球股票、外匯、利率、權益等市場的方案。

並非隻有金融和數學專業人士纔能讀懂本書，隻要你希望基於規則進行投資，你就能通過本書學習到：如何在危險來臨時切斷風險；如何避開情緒陷阱；如何通過資産配置抓住持續性盈利機會。

內容簡介

本書是量化投資的必備指導書。即使不是金融和數學專傢，隻要你想基於客觀規則進行投資，本書就能提供巨大幫助。

作者多年深入研究金融計量學，並在華爾街設計和實施復雜的交易模型，最終，她領悟到：簡單的就是好的。在這本短小精練的書中，作者幫助讀者理解“為什麼交易能夠賺錢”這一投資的根本問題，進而建立一套簡單、科學、理性的投資體係，可運用於股票、外匯、利率、權益等各類市場。

作者簡介

徐前特
計算機科學和商業管理碩士，經濟學博士，阿爾法係統顧問公司創始人。曾任瑞士信貸公司阿爾法策略部董事總經理和全球負責人，自1998年起，領導一個博士團隊為投資者實施量化投資策略。曾任維也納大學教授、杜剋大學客座教授，從事金融計量學研究，在各大財經雜誌上發錶瞭大量相關文章。

精彩書評

《量化投資》是本優秀的著作，提齣瞭非常清晰和易於理解的規則，以緩解波動性溢價和利差交易投資的風險。本書對學術界和投資界人士都有很強的參考價值。

——喬治·陶亨，杜剋大學經濟學教授

在《量化投資》一書中，徐博士將嚴謹的學術理論和豐富的投資經驗進行瞭無縫對接。對於在現代市場上實施係統化交易策略而言，這是一本du一無二、通俗易懂的著作。

——維尼爾·班薩利，太平洋資産管理公司董事總經理

徐博士提齣以客觀方法投資的簡單規則，以避免被市場情緒左右。作者不僅解釋瞭市場上的恐懼心理，還展示瞭如何從恐懼中獲利。無論是從事量化投資的專業人士還是研究者，本書都是必讀書。

——莫莉?達菲，瑞士信貸董事總經理

目錄

導言

第1章 基於規則的波動率投資

資本市場的波動性

通過規則投資於波動性

從波動性和危險意識上獲利

基於規則的波動率投資的實例

構建波動率組閤

結語

第2章 基於規則的利差投資

外匯利差交易的“基準”收益率

利差交易的風險

蒸汽壓路機

簡單然而有效的利差交易投資規則

結語

第3章 基於規則的價值投資

新興市場價值投資

新興市場外匯價值投資

基本麵規則

新興市場主權債券的價值投資

結語

第4章 基於規則的投資組閤

下一輪危機及其超越

參考文獻

緻謝

前言/序言

“大音希聲，大象無形。”

同樣沉浸量化投資領域多年，當譯者數年前翻開本書第一頁，發現作者引用禪宗大師青原惟信的禪鋒來總結自己對於量化投資的心得時，不禁會心一笑，想到的卻是老子的一句教誨。量化研究人員，無論做瞭多少年，終究會迴歸到“少就是多，簡單為王”的境界。領異標新二月花，刪繁就簡三鞦樹；看似原地繞瞭一個圈，百丈樓中不知攀登瞭多少層！

本書中珠玉俯拾皆是。例如書中提到的量化投資終極問題：

● 是否理解瞭持久迴報的來源？

● 如何決定何時承擔風險？

● 模型是否考慮到瞭曆史價格？

● 是否使用前瞻性信號來輔助交易決策？

● 是否最大程度實現瞭分散化？

值得任何一位寬客朋友深思熟慮。本書對數據挖掘提煉“愚人之金”的忠告，在當下大數據的潮流中似乎落落寡閤，但是過度挖掘的風險不可不防，而且這種風險是現實存在的，不以技術挖掘技術進步為轉移。本書介紹的關於波動率/方差互換的知識明白曉暢，隨著我國場外衍生品市場的發展，可以預期它們很快就會走到國內機構投資者的身邊，正如同互換和期權一樣。最為關鍵的是，本書提齣瞭基於量化投資策略，徵戰全球外匯、利率、新興市場、權益指數和波動率市場的一整套方案。譯者深以為，國內投資者做全球投資的必由之路是分散化投資，畢竟齣於文化、語言等原因我們在全球價值投資上不占任何優勢，本書介紹的規律一定程度上可以作為嚮導。

“上士聞道，勤而行之；中士聞道，若存若亡；下士聞道，大笑之。不笑不足以為道。” 量化投資同樣貴在實踐，有緣、有毅力又有條件的讀者，不妨實戰檢驗本書的各項規則。講真，這個領域中並不是誰技術好、誰數學好就能做得最好，終極“聖杯”還是歸屬於真愛。

感謝中國人民大學齣版社的圖書策劃人曹沁穎女士，是她獨具慧眼發掘齣這本量化投資領域的門徑之書，並推薦給譯者，進而帶給讀者朋友們。感謝她的極度耐心，使得本書譯稿終得以破繭而齣。

石建輝

《智慧的疆域：跨越思維的邊界》 在這紛繁復雜的世界中，我們每個人都在用自己獨特的方式構建著理解的框架，試圖捕捉事物運行的脈絡，並從中汲取力量。然而，我們固有的思維模式，如同被精心雕琢的圍牆，既保護瞭我們的認知，也可能限製瞭我們的視野。《智慧的疆域》，正是邀請您踏上一場穿越這些邊界的旅程，去探索那些隱藏在日常之下的深層邏輯，去發掘潛藏於平凡之中的深刻洞見。 本書並非直接教授具體的技能或方法，而是緻力於重塑我們思考問題的方式。它深入剖析人類思維的運作機製，從認知偏差的陷阱，到直覺與理性之間的微妙平衡，再到係統性思維的構建。我們將一同審視那些看似理所當然的觀念，挑戰那些根深蒂固的假設，並學習如何以更清晰、更全麵、更具穿透力的視角去審視世界。 理解思維的“盲點” 我們的大腦為瞭高效運轉，發展齣瞭一係列思維捷徑，它們在很多時候能幫助我們快速做齣判斷。然而，這些捷徑也常常會將我們引入誤區。本書將一一揭示這些普遍存在的認知偏差，例如“確認偏差”讓我們隻看到支持自己觀點的信息，“錨定效應”讓我們過分依賴最初獲取的數字，以及“幸存者偏差”讓我們忽視瞭那些失敗的案例。通過深入理解這些“思維的盲點”，我們能夠更有意識地規避它們，做齣更審慎的決策，減少不必要的錯誤。 直覺的信號與理性的導航 直覺，常常被視為一種神秘的感知能力，它在某些時刻能提供寶貴的綫索。然而，它並非總是可靠的嚮導，有時會受到情緒和過往經驗的誤導。《智慧的疆域》將探討如何辨識直覺的真正信號，並學習如何將其與嚴謹的理性分析相結閤。我們不會否定直覺的重要性，而是要學會如何審視、檢驗和引導它，讓直覺成為我們理性思考的補充，而非替代。理解這種動態的平衡，對於在復雜環境中做齣明智選擇至關重要。 係統思維的宏觀視角 許多問題並非孤立存在，而是相互關聯、構成一個復雜的係統。綫性思維往往隻能看到局部和錶象，而係統思維則能幫助我們看到整體、理解因果鏈條以及各種因素之間的相互作用。本書將引導讀者認識到“蝴蝶效應”的可能性，理解“反身性”在社會和經濟中的作用，並學習如何識彆和分析係統中的關鍵節點和反饋迴路。掌握係統思維，意味著我們能夠更好地預測問題的根源，設計齣更有效的解決方案，並預見到乾預措施可能帶來的 unintended consequences。 跨界融閤的智慧 真正的智慧往往來源於不同領域的知識和視角的融閤。《智慧的疆域》鼓勵讀者打破學科的界限，從哲學、心理學、曆史學、甚至藝術中汲取養分，來豐富和拓展自己的認知體係。我們相信，跨界思考能夠激發新的靈感，幫助我們看到事物更廣闊的聯係，從而形成更具創新性和洞察力的見解。本書將提供一些啓發性的思考框架，引導您在不同知識領域之間建立橋梁，發現新的理解路徑。 關於“是什麼”與“為什麼” 在信息爆炸的時代，獲取“是什麼”變得前所未有的容易。然而，真正有價值的洞察，往往來自於對“為什麼”的深入追問。《智慧的疆域》將帶領讀者超越信息的堆砌，去探究事物産生的根本原因，去理解其背後的驅動力。這包括對曆史事件的復盤，對社會現象的解構，以及對個人行為的洞察。通過不斷追問“為什麼”，我們可以撥開迷霧，直抵事物的本質，從而獲得更深刻的理解和更持久的智慧。 從認知到實踐的轉化 本書並非停留在理論層麵，而是強調將思維的拓展轉化為實際行動。我們學習如何更清晰地溝通，如何更有效地解決問題，如何更自信地麵對挑戰。通過提升我們的思維能力，我們能夠更好地應對日常生活中的各種復雜情況，無論是職業發展、人際關係，還是個人成長，都能從中受益。《智慧的疆域》旨在成為您開啓更廣闊認知空間、實現更深刻自我認知的夥伴。 這是一場關於思維的探索，一場關於認知的升級。《智慧的疆域》期待與您一同，跨越已知的界限，去發現一個更加豐富、更加深刻的世界。

評分☆☆☆☆☆

《量化投資》這本書最讓我印象深刻的是它對“情緒”這個看似非量化的因素的深度挖掘和量化處理。我一直認為投資者的情緒是市場波動的重要推手，但如何將其納入量化模型，卻是一個巨大的挑戰。這本書給齣瞭非常令人信服的答案。作者花瞭很大篇幅介紹如何通過自然語言處理（NLP）技術來分析新聞、社交媒體和分析師報告中的情緒傾嚮，並將其轉化為可量化的指標。他詳細解釋瞭文本的情感極性、主題識彆以及情緒強度等概念，並展示瞭如何將這些信息整閤到交易信號中。這讓我看到瞭一個全新的維度，原來冰冷的數據背後，也隱藏著人類的喜怒哀樂，而量化投資的魅力就在於能夠將這些復雜的心理活動也納入分析範疇。書中的案例分析也非常精彩，作者通過實際的市場數據，展示瞭當市場情緒發生轉變時，量化模型是如何捕捉到這些細微變化的，並提前做齣預警或調整。這不僅僅是理論上的探討，更是實操層麵的指導。我感覺這本書打開瞭我思考投資的新視角，讓我認識到，量化投資並非隻是純粹的數學遊戲，它也關乎對人性和市場心理的深刻理解。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》在闡述“量化分析工具”時，就像一位技術大咖，詳細地介紹瞭各種“利器”。我之前一直對各種量化分析軟件和編程語言感到好奇，但又不知從何入手。這本書則像一位嚮導，清晰地指引瞭方嚮。作者詳細介紹瞭Python、R等常用的量化編程語言，並且列舉瞭它們在金融數據分析、策略迴測等方麵的優勢。我尤其欣賞他關於“Pandas”和“NumPy”這兩個Python庫的介紹，它們在數據處理和數值計算方麵極其強大，是量化分析的基礎。書中還介紹瞭諸如“Backtrader”、“Zipline”等專業的量化迴測框架，並且給齣瞭它們的基本用法和優缺點。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何利用“可視化工具”，如Matplotlib、Seaborn等，將復雜的量化結果以直觀的圖錶形式呈現齣來。這讓我看到瞭將抽象的數字轉化為直觀圖形的魅力。這本書的語言風格非常技術化和實用，充滿瞭代碼示例和操作指導，讓我感覺自己在與一位資深的量化工程師進行深度交流，仿佛獲得瞭通往量化世界的一把金鑰匙。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》在模型迴測和優化方麵，絕對是業界良心之作！我之前嘗試過一些量化書籍，但很多在模型迴測部分都一帶而過，或者隻是簡單地給齣一個平均收益率。而這本書，則將迴測和優化過程描繪得淋灕盡緻，仿佛帶我親自進行瞭一場嚴謹的科學實驗。作者詳細講解瞭各種迴測指標的含義和重要性，比如夏普比率、最大迴撤、索提諾比率等等，並且深入分析瞭它們各自的優劣。我尤其喜歡他關於“樣本外測試”的論述，這一點非常關鍵，避免瞭模型在曆史數據上錶現優異，但在實際交易中卻屢屢失效的尷尬局麵。書中還提供瞭很多關於參數優化的技巧和注意事項，比如網格搜索、隨機搜索，以及如何避免過早收斂和局部最優。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何進行“多因子模型”的構建和迴測，這是一種更加高級和復雜的量化策略，他將其講解得通俗易懂，並且提供瞭詳細的實施步驟。讀完這部分，我感覺自己對模型的迴測和優化有瞭質的飛躍，不再是停留在錶麵，而是真正理解瞭其內在的邏輯和精髓。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》在關於“因子組閤構建”的細節描述上，簡直像一位經驗豐富的“股票獵手”，為我揭示瞭如何精準地捕捉市場中的隱藏價值。我一直以來都對因子投資的威力深感好奇，但很多書籍對其講解都比較淺顯。這本書則將因子組閤構建的整個過程剖析得淋灕盡緻，仿佛帶我親身參與瞭一場精密的“淘金之旅”。作者詳細講解瞭如何從眾多的因子中篩選齣真正有效的因子，並且如何對這些因子進行組閤，以構建齣能夠産生穩定超額收益的策略。我尤其欣賞他關於“因子有效性檢驗”的論述，他強調瞭因子在不同市場環境下的穩健性，以及如何避免因子失效的風險。書中還介紹瞭諸如“多因子模型”、“風格輪動模型”等高級的因子組閤策略，並且給齣瞭它們詳細的構建步驟和迴測方法。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何利用“機器學習”技術來動態地選擇和組閤因子，以適應不斷變化的市場環境。這讓我看到瞭因子投資的無限可能性。這本書的語言風格非常專業和具體，充滿瞭實操的技巧和經驗，讓我感覺自己在與一位資深的量化策略研究員進行深度交流，仿佛獲得瞭一份量化投資的“實戰寶典”。

評分☆☆☆☆☆

《量化投資》這本書在介紹“資産配置”的量化方法時，簡直像一位精密的“財務管傢”，用數據說話，為我打造最穩健的投資組閤。我一直以來都對如何有效地分散風險，實現長期穩健的收益感到睏惑。這本書則提供瞭非常係統和科學的解決方案。作者詳細講解瞭“均值-方差模型”的構建過程，包括如何計算資産的預期收益率、方差和協方差，以及如何通過優化算法來找到最優的資産配置比例。我尤其欣賞他關於“風險平價”的論述，這是一種將風險而非資産作為配置核心的理念，讓我看到瞭資産配置的另一種可能性。書中還介紹瞭“Black-Litterman模型”，它能夠有效地融閤主觀觀點和市場數據，來構建更加符閤投資者偏好的投資組閤。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何將“機器學習”技術應用於資産配置，例如利用聚類算法來識彆相似資産，利用迴歸模型來預測資産收益率。這讓我看到瞭量化投資在資産配置領域的巨大潛力。這本書的語言風格非常嚴謹和學術，充滿瞭數學公式和統計理論，讓我感覺自己在與一位經驗豐富的金融工程教授進行深度對話，仿佛獲得瞭一份量化投資的“財富密碼”。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》真是讓我大開眼界！我原本以為量化投資隻是冷冰冰的數字和復雜的算法，但這本書卻用一種非常生動形象的方式，將那些晦澀的概念一一拆解。作者在開篇就構建瞭一個引人入勝的場景，仿佛帶我走進瞭一個高頻交易的戰場，讓我感受到數字的跳動背後蘊含的巨大能量和速度。我尤其喜歡書中關於“數據挖掘”的部分，它不僅僅是羅列瞭各種技術，更是深入淺齣地講解瞭如何從海量的數據中提煉齣有價值的信號。比如，作者用瞭一個生動的比喻，將數據挖掘比作是在一片汪洋大海中尋找珍貴的寶石，而算法就是我們手中精密的探測器。他詳細描述瞭不同類型的數據源，比如新聞輿情、社交媒體情緒、宏觀經濟指標，以及它們如何被轉化為可操作的投資信號。我印象深刻的是，書中並沒有迴避量化投資的局限性，而是坦誠地分析瞭過擬閤、模型失效等潛在風險，並提供瞭相應的應對策略。這種不迴避問題，並且給齣解決方案的做法，讓我覺得非常踏實和專業。讀這本書，就像是參加瞭一場由頂尖量化交易員親自授課的深度培訓，每一次翻頁，都能感受到知識的纍積和對市場的全新認知。它讓我不再畏懼那些復雜的數學公式，而是開始欣賞它們在投資決策中所扮演的關鍵角色。這本書不僅僅是知識的傳遞，更是一種思維方式的啓迪，它讓我看到瞭一種更理性、更係統、更具紀律性的投資之道。我迫不及待地想將書中學到的理念運用到我的實盤交易中，去驗證這些量化智慧的力量。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》在描述策略構建時，簡直就像一個藝術傢的創作過程，充滿瞭精妙的設計和對細節的極緻追求。我一直以來都對那些能夠穿越牛熊、長期穩健的投資策略感到好奇，而這本書恰恰滿足瞭我的求知欲。作者並非簡單地列齣幾個“萬能”的策略，而是深入剖析瞭每個策略背後的邏輯和假設。例如，在講解均值迴歸策略時，他並沒有止步於“價格會迴歸均值”這個簡單的道理，而是詳細探討瞭為什麼會齣現均值迴歸，哪些市場環境下這種策略更有效，以及如何通過參數優化來捕捉更精準的迴歸時機。我特彆欣賞書中關於“風險管理”的論述，這部分內容極其詳實，從止損、倉位控製到分散化投資，每一個環節都做瞭深入的講解。作者用大量的圖錶和案例說明，風險管理並不是一個可有可無的附加項，而是整個量化投資體係的基石。沒有良好的風險管理，再優秀的策略也可能瞬間崩潰。他反復強調“擁抱不確定性，管理可控風險”的理念，讓我對風險有瞭更深刻的理解。這本書的語言風格也非常獨特，充滿瞭智慧的火花，讀起來既有學術的嚴謹，又不失人文的關懷。我感覺自己不僅僅是在學習一種技術，更是在與一位經驗豐富的智者進行對話，從他的經驗中汲取寶貴的養分。

評分☆☆☆☆☆

《量化投資》這本書在講解“模型風險”時，就像一位嚴謹的科學傢，一絲不苟地剖析著可能齣現的各種問題。我一直以來都對量化模型的可靠性抱有疑問，但很多書籍都迴避瞭這個敏感話題。而這本書，則坦誠地指齣瞭模型風險的普遍存在性，並且給齣瞭非常詳實的分析。作者詳細講解瞭不同類型的模型風險，比如過擬閤、欠擬閤、數據汙染、算法偏差等等，並且深入分析瞭它們産生的原因和潛在的危害。我尤其欣賞他關於“模型驗證”的論述，他強調瞭樣本外測試的重要性，以及如何通過交叉驗證、濛特卡洛模擬等方法來提高模型的魯棒性。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何構建“自適應模型”，能夠根據市場環境的變化而自動調整參數，從而降低模型失效的風險。這讓我看到瞭量化投資的生命力所在，它並非是一成不變的，而是需要不斷地進化和適應。這本書的語言風格非常冷靜和客觀，充滿瞭邏輯的嚴謹性，讓我感覺自己在與一位經驗豐富的風險控製專傢進行深度對話。

評分☆☆☆☆☆

《量化投資》這本書，在描述“阿爾法策略”時，簡直就像在揭示金融市場的“秘密武器”。我一直以來都對那些能夠真正創造超額收益的策略感到著迷，而阿爾法策略正是其中的佼佼者。作者在介紹阿爾法策略時，用瞭非常貼切的比喻，將市場比作一個充滿瞭各種“不效率”的生態係統，而阿爾法策略就是利用這些不效率來賺取利潤的“漁夫”。他詳細講解瞭不同類型的阿爾法來源，比如信息不對稱、行為偏差、交易摩擦等等，並且深入分析瞭它們如何被轉化為可操作的交易信號。我印象深刻的是，書中對於“因子投資”的論述，作者不僅僅是列舉瞭常見的因子，比如市值、價值、動量等，更是深入探討瞭這些因子背後的經濟學邏輯，以及它們如何隨著時間推移而演變。他強調瞭“因子挖掘”和“因子驗證”的重要性，以及如何構建穩健的因子組閤來抵抗市場波動。這本書的語言風格非常直接和有力，充滿瞭智慧的沉澱，讓我感覺自己在與一位身經百戰的交易大師對話，從他的經驗中汲取最寶貴的智慧。

評分☆☆☆☆☆

這本《量化投資》在關於“交易執行”的精細化描述上，讓我耳目一新。我之前一直以為，隻要有瞭好的策略，交易執行隻是一個簡單的指令輸齣過程。但這本書卻顛覆瞭我的認知，讓我明白，一個優秀的交易執行係統，同樣是量化投資成功的關鍵。作者詳細講解瞭不同類型的訂單類型，比如市價單、限價單、止損單，以及它們在不同市場環境下的適用性。我尤其欣賞他關於“滑點”的深度分析，以及如何通過預設的交易算法來最小化滑點帶來的損失。書中還介紹瞭各種先進的交易執行算法，比如VWAP（成交量加權平均價）、TWAP（時間加權平均價）等，並且詳細解釋瞭它們的工作原理和應用場景。讓我眼前一亮的是，作者還探討瞭如何利用“高頻交易”中的一些技術來優化普通交易者的執行效率，例如使用“掛單策略”和“探測委托”。這讓我看到瞭普通投資者也能從高頻交易的先進理念中受益的可能性。這本書的語言風格非常務實和具體，充滿瞭實踐經驗的沉澱，讓我感覺自己在與一位經驗豐富的交易執行專傢進行深度交流。