具体描述
作者简介 现为上海段和段律师事务所合伙人、上海远基企业管理咨询有限公司高级顾问，是财政部PPP专家库专家、国家发展改革委PPP专家库专家、山西省PPP专家库专家、四川省PPP专家库专家、中国政法大学PPP中心法务委员会专家、一带一路中国仲裁院仲裁员。
曾任：发改委典型案例评审专家、河南省第三批PPP示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家、江苏省法院建设工程审判研究班讲师
著有政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编》等。
创办公众号：PPP这群人，内有PPP教学视频，其中以“PPP如何算钱？”以及“夹层融资与PPP基金”两个系列视频zui受欢迎。 目 录 目 录
第1篇 概论 12
第1章 PPP模式基本特征 12
第1节 PPP模式特征的正面与负面表述 12
一、PPP模式特征的正面表述 12
二、PPP模式特征的负面表述 18
第二节 发改委第二批典型案例把握准则 20
一、前言 20
二、竞争性磋商的相关问题 21
三、可用性付费的相关问题 21
四、固定回报、明股实债与BT项目 21
第三节 财政部第三批示范项目评审标准 22
一、前言 22
二、财政部《第三批示范项目的评审标准》介绍 22
第二章 PPP模式相关概念 25
一、经营性项目、非经营性项目、准经营性项目 25
二、PPP模式与特许经营 27
三、传统基础设施领域项目、公共服务领域项目 32
四、PPP模式与政府购买服务 35
五、PPP模式与传统模式 36
六、PPP模式与国有资产与土地管理 37
第三章 PPP模式交易结构与结构化融资 38
一、交易结构的意义 38
二、PPP模式交易结构的意义 39
三、PPP模式交易结构的组成 40
四、PPP模式与结构化融资 43
第四章 PPP项目前期程序(一)---投资审批与报建程序 45
第1节 概述 45
第二节 投资审批程序 46
一、投资体制的基本原则 46
二、政府投资项目的审批程序 49
第三节 报建审批程序 51
一、报建审批程序的几个关键部分 51
二、“PPP 工程总承包模式”对报建审批程序的影响 54
第四节 北京市公共服务项目投资审批改革的试点 55
一、集体审议分别审批 56
二、优化流程简化程序 56
三、精简审批加强监管 57
四、实行告知承诺制 58
第五章 PPP项目前期程序(二)---PPP项目前期操作流程 59
一、概述 59
二、社会资本发起 60
三、初步实施方案与项目实施方案 62
四、财政承受能力论证 64
五、物有所值评价 69
第二篇 主要交易群 75
第六章 PPP项目合作主体(一)---政府方 75
一、由谁担任PPP项目的政府方 75
二、实施机构的类型 76
三、实施机构的义务 79
四、实施机构的权利 84
五、项目指挥部 86
第七章 PPP项目合作主体(二)---社会资本方 88
一、前言 88
二、由谁担任社会资本方 88
三、项目公司成立与投资问题的讨论 90
四、社会资本方与项目公司的签约程序 92
五、社会资本与项目公司的合同义务 96
第八章 PPP项目合作客体(一)---项目运作方式 97
第1节 概述 97
第1节 项目资产所有权归属问题的讨论 98
一、土地使用权的归属 98
二、项目资产所有权的归属 101
三、“公共资产使用权”概念的提出 102
第二节 “建设期 运营期”的项目运作方式 103
一、BOT模式的准备期 104
二、BOT模式的建设期 105
三、BOT模式的运营期 108
四、BOT模式的保修期 110
五、BOOT模式相关问题的讨论 110
第三节 “运营期”及“改建期 运营期”的项目运作方式 111
一、TOT模式的项目运作方式 112
二、O&M;、MC模式的项目运作方式 115
三、ROT模式的项目运作方式 116
第九章 PPP项目合作客体(二)---付费机制 117
第1节 付费机制的定性分析 117
一、概述 117
二、付费主体 117
三、付费标的 119
四、计费方式 119
五、计价控制 121
六、调价公式 123
七、付费条件 124
第二节 付费机制的定量分析---谈财务分析的几个基本概念 124
一、概述 124
二、静态计算与动态计算 125
三、净现值 125
四、内部收益率 126
五、偿债备付率 130
第十章 PPP项目合作客体(三)---风险分配与提前退场机制 131
第1节 风险分配 131
一、风险的概念 131
二、风险分配的方式 132
第二节 提前退场机制 133
一、提前终止的事由以及效力 133
二、有关运营期提前终止PPP项目相关问题的讨论 134
三、强制接管 135
四、直接介入协议与提前终止 136
第十一章 PPP项目社会资本方的选择 138
一、概述 138
二、选择类型 139
三、《PPP采购办法》社会资本方选择程序 144
四、《竞争性磋商采购办法》社会资本方选择程序 149
第三篇 次要交易群 155
第十二章 结构化融资概述 155
一、融资的内涵 155
二、融资相关概念(一)---五个基本概念 156
三、融资相关概念(二)---项目资本金与股东贷款 159
四、融资的类型 163
五、结构化融资的类型 166
第十三章 股权融资与履约外包 168
一、概述 168
二、股权融资 169
三、履约外包与建设工程合同 174
第十四章 夹层融资(一)---私募股权基金 179
一、概述 179
二、类型 181
三、私募股权基金募集设立 184
四、私募股权基金管理 188
五、私募股权基金投资与退出 190
第十五章 夹层融资(二)---PPP基金 194
第1节 概论 194
一、意义与性质 194
二、类型 195
第二节 PPP基金交易结构 196
一、PPP基金参与下的股权交易结构 196
二、PPP基金的份额结构 197
第三节 社会资本方投资的PPP基金 199
一、社会资本投资PPP基金的份额结构 199
二、并表相关问题的讨论 202
第四节 政府方投资的PPP基金 205
一、发改系统基金与财政系统基金的差异 205
二、直接投资PPP项目政府投资基金的份额结构 210
三、政府引导基金的交易结构---以浙江省PPP基金为例 212
第十六章 债权融资(一)---银行融资 216
第1节 概述 216
第二节 固定资产贷款、流动资金贷款与项目融资 216
一、固定资产贷款 216
二、流动资金贷款 218
三、项目融资 219
第三节 银团融资 222
一、概述 222
二、银团成员 222
三、鼓励采用银团贷款的情形与贷款管理 223
第四节 并购贷款与政策性银行融资 225
一、并购贷款 225
二、政策性银行贷款 226
第十七章 债权融资(二)---债券融资 229
第1节 概述 229
第二节 证监系统监管债券---公司债 229
一、概述 229
二、种类 229
三、公司债发行条件与核准程序---以一般公司债为例 231
第三节 发改系统监管债券 232
一、企业债 232
二、项目收益债 235
三、专项债 238
第四节 银监系统监管债券---项目收益票据 241
一、概述 241
二、具体内容 241
第十八章 资产证券化 243
一、概述 243
二、企业资产证券化(ABS) 245
三、资产支持票据(ABN) 250
四、项目资产支持计划 252
第十九章 大资管融资 259
第一节 概述 259
第二节 保险资管业务 259
一、概述 259
二、保险一般类资管 260
三、保险组合类资管 261
四、保险资金间接投资基础设施 263
第三节 基金管理公司特定客户资产管理业务 264
一、概述 264
二、委托人 264
三、资产管理人 264
四、资产管理计划 265
五、投资标的 266
第四节 证券公司资产管理业务 267
一、概述 267
二、单一客户办理定向资产管理业务 267
三、多个客户办理集合资产管理业务 269
四、新八条底线 270
第五节 信托公司资管业务 275
一、概述 275
二、集合资金信托 275
三、私人股权投资信托 276
四、财产权信托 277
第六节 商业银行资管业务 278
一、概述 278
二、商业银行个人理财业务 279
三、银行与金融同业间的合作 280
第四篇 结语 283
第二十章 PPP模式交易结构分析法 283
第1节 概述 283
一、你的PPP项目“开花”了吗？ 283
二、PPP模式交易结构分析法 283
第二节 PPP模式交易结构 285
一、PPP模式交易结构总图的绘制 285
第三节 PPP交易群 287
一、概述 287
二、交易主体、数量与性质 288
三、项目运作方式 293
四、付费机制 295
五、如何绘制PPP交易群分图表 296
第四节 股东融资交易群 301
一、概述 301
二、第1层投资人权利结构 301
三、第二层投资人权利结构 303
四、如何绘制股东融资交易群分图表 303
第五节 履约外包与债权融资交易群 306
一、履约外包交易群 306
二、债权融资交易群 307
第二十一章 各方参与PPP项目的几点建议 308
一、概述 308
二、政府方参与PPP项目的困难与建议 308
三、社会资本方参与PPP项目的几点建议 310
四、融资机构参与PPP项目的几点建议 311
附件一：政策法规汇总表（含简称） 313
PPP基础性政策法规 313
PPP融资性政策法规 316
附件二：PPP图表汇总表 320
用户评价
This book's title, "现货 PPP模式与结构化融资" (In-stock PPP Model and Structured Finance), is remarkably direct and practical, immediately signaling its intent to provide actionable knowledge in a critical area of finance. My interest in this book stems from a desire to move beyond theoretical discussions of PPP models and gain a concrete understanding of how they are financed. The concept of structured finance, in particular, has always struck me as a powerful yet complex tool for packaging and distributing financial risks and rewards, and I am eager to see how it's applied within the PPP framework. I expect the book to thoroughly explain the mechanics of PPP projects, covering aspects such as project identification, risk allocation, contractual frameworks, and performance monitoring. Simultaneously, I am keen to learn about the various forms of structured finance that can be employed in PPPs, such as asset-backed securities, collateralized debt obligations, and credit derivatives, and how these instruments can be used to secure funding, manage liquidity, and mitigate risks associated with long-term public infrastructure investments. The emphasis on "现货" (in-stock) suggests that the book will offer current and relevant information, perhaps including up-to-date market practices, regulatory insights, and perhaps even ready-to-use templates or analytical frameworks. I am looking forward to gaining a deep appreciation for how financial innovation, as embodied by structured finance, can unlock the potential of PPP models.
评分这本书的书名，一下子就抓住了我的注意力，因为它触及了当前经济发展中的两个关键且极具实践意义的金融工具——PPP模式与结构化融资。作为一名长期关注中国经济转型和产业升级的观察者，我深知这些模式在推动基础设施建设、优化公共服务供给方面所扮演的重要角色。然而，对于PPP模式，虽然概念普及度较高，但在实际操作层面，其复杂性、操作细节以及潜在风险，仍是我希望深入了解的。我期待本书能够清晰地梳理PPP模式的演变历程、基本框架、核心要素以及在中国的发展现状和面临的挑战。更重要的是，我希望书中能够详细解析结构化融资在PPP项目中的具体应用。结构化融资听起来就充满技术性，我希望能在这本书中找到对这一概念的系统性解释，了解其基本原理、常见结构、风险特征以及如何为PPP项目量身定制合适的融资方案。本书作者余文恭先生的名字，让我猜测这可能是一本由资深从业者撰写的、兼具理论深度和实践指导意义的著作。我希望能从中获得关于如何识别、评估和设计PPP项目融资结构，如何有效利用结构化金融工具来分散和管理风险，以及如何构建一个稳定、可持续的PPP项目投融资生态系统的真知灼见。
评分The title of this book, "现货 PPP模式与结构化融资" (In-stock PPP Model and Structured Finance), immediately caught my eye due to its focus on two highly relevant and interconnected financial concepts that are crucial for modern economic development. I have been observing the increasing adoption of PPP (Public-Private Partnership) models in various sectors, and I understand that securing adequate and appropriate financing is often a significant challenge. Structured finance, with its ability to create complex financial instruments and manage diverse risk profiles, appears to be a natural fit for addressing these challenges. I am hoping this book will offer a comprehensive yet practical guide, delving into the core principles of PPP and elucidating how structured finance techniques can be strategically applied to enhance the financial feasibility, attract a broader range of investors, and mitigate risks inherent in these long-term projects. The term "现货" (in-stock) suggests a focus on practical applications and current market realities, which is particularly appealing. I am eager to learn about specific case studies and examples that illustrate how different structured finance mechanisms, such as securitization, credit enhancements, and project-specific debt structures, have been successfully integrated into PPP projects across different industries and geographies. The author, Yu Wengong, is likely to bring a wealth of experience to this topic, and I anticipate insightful analysis on how to effectively design and implement financing solutions for PPP initiatives.
评分当我看到这本书的书名——“现货 PPP模式与结构化融资”时，我 immediately felt a sense of anticipation. The terms PPP (Public-Private Partnership) and structured finance are crucial pillars in modern infrastructure development and public service delivery, and understanding their interplay is vital for anyone involved in these sectors. I've encountered numerous articles and reports discussing the theoretical aspects of PPP, but often the practical challenges and the intricate financial mechanisms behind them remain somewhat opaque. This book, with its title suggesting a focus on "in-stock" or readily applicable knowledge, promises to bridge that gap. I am particularly keen to delve into how structured finance techniques can be tailored to the specific needs of PPP projects, which often involve long-term commitments, significant capital investment, and complex risk allocation between public and private entities. I anticipate the book will offer detailed explanations of various structured finance instruments, such as securitization, credit enhancement, and debt tranching, and illustrate their application within the PPP framework through concrete examples. The author's name, Yu Wengong, suggests an authoritative voice, and I hope the book will provide insightful analysis on the financial engineering involved in making large-scale PPP projects viable and attractive to investors, while also ensuring public interest is protected.
评分这本书给我的第一印象是，它似乎是一本面向专业人士的深度研究著作，而非泛泛而谈的科普读物。从书名“现货 PPP模式与结构化融资”中，“现货”二字就透露出一种时效性和实操性，暗示着本书内容紧跟当前的市场动态和实际需求。我一直认为，理解一个复杂的金融概念，最有效的方式莫过于通过具体的案例进行剖析。因此，我非常期待书中能够提供大量的、具有代表性的PPP项目和结构化融资案例，并且这些案例能够覆盖不同的行业、不同的地域，以及不同的项目生命周期。例如，在PPP模式方面，我希望能看到关于教育、医疗、交通、环保等不同领域的PPP项目落地情况，以及它们在实施过程中遇到的挑战和创新的解决方案。而对于结构化融资，我希望能了解它如何被应用于大型基建项目、房地产开发，甚至是一些创新性产业的融资。更重要的是，我希望书中能够详细解读这些案例背后的融资结构、风险控制措施、法律法规遵从以及各方利益如何平衡。我非常好奇，作者是如何将PPP模式和结构化融资这两个看似复杂的概念，通过案例分析，变得清晰易懂，并且能指导读者进行实际操作的。这本书的书名也让我猜测，作者在“现货”这个词上可能有所侧重，是不是意味着书中会提供一些即时可用的工具、模型，或者是一些非常接地气的操作指南，让读者能够迅速掌握并应用于实际工作。
评分这本书的封面设计相当简洁有力，黑白主色调，搭配书名中“PPP模式”和“结构化融资”几个字体的醒目处理，立刻传达了一种专业、严谨的学术氛围。作为一名对金融领域，特别是PPP（政府和社会资本合作）模式和结构化融资领域充满好奇的读者，我拿到这本书时，内心充满了期待。我曾阅读过一些零散的文章和新闻报道，对这些概念有所耳闻，但总觉得碎片化，缺乏系统性的认知。这本书的出现，仿佛为我打开了一扇通往更深层次理解的大门。我迫切希望能够通过这本书，深入了解PPP模式的运作逻辑，它究竟是如何在公共服务和基础设施建设领域发挥作用的，它与传统的政府投资项目又有什么根本性的区别。同时，结构化融资这个听起来颇具技术含量的概念，我也希望能借此机会一窥究竟，了解其背后的复杂精妙之处，以及它如何为大型项目提供必要的资金支持和风险分担机制。我尤其关注的是，这两个看似独立但又可能紧密关联的金融工具，在实际操作中是如何结合起来，为中国的经济发展注入活力的。这本书的书名让我联想到，作者余文恭先生可能拥有丰富的实务经验，这对于我这样一个希望从理论到实践都有所收获的读者来说，无疑是一剂强心针。我期待书中能够有详实的案例分析，让我能够直观地理解这些复杂的概念是如何落地生根，并产生实际效益的。
评分The title of this book, "现货 PPP模式与结构化融资" (In-stock PPP Model and Structured Finance), immediately signals its practical orientation and relevance. As someone deeply interested in the evolution of China's infrastructure financing and public service provision, I've been following the development of PPP models with great interest. However, grasping the intricacies of their financial structuring, particularly the role of structured finance, has been a continuous learning process. I'm hoping this book will provide a comprehensive overview of the PPP model, from its conceptual underpinnings to its practical implementation in the Chinese context, including its advantages, disadvantages, and the various contractual arrangements involved. More crucially, I anticipate a thorough exploration of how structured finance can be leveraged to enhance the financial viability and attract investment for PPP projects. This might involve detailed discussions on how complex financial instruments can be used to mitigate risks, optimize capital costs, and create tailored investment opportunities that cater to different investor profiles. The term "现货" (in-stock) suggests that the content will be current and actionable, potentially offering readers insights into the latest trends, regulatory developments, and successful case studies. I am eager to understand the specific financial engineering techniques that make PPP projects feasible, especially those involving large-scale infrastructure and long-term revenue streams, and how the author, Yu Wengong, navigates these complexities.
评分拿到这本书，我首先被它沉甸甸的质感和精炼的书名所吸引。余文恭先生的名字，在某些金融和投资领域似乎有着一定的分量，这让我对接下来的阅读内容充满了期待。我一直对PPP模式在中国的发展和应用保持着浓厚的兴趣，特别是它在近年来如何成为拉动经济增长、改善民生服务的重要抓手。但同时，我也深知PPP模式的复杂性，它涉及到政府、企业、金融机构等多方主体的协同合作，以及复杂的合同设计、风险分配和项目管理。而结构化融资，更是金融工程领域的一门高深学问，它能够通过复杂的金融工具和法律结构，将资产的风险和收益进行切割、重组，从而满足不同投资者的需求。我非常好奇，这两者是如何在本书中被有机地结合起来的。我想了解，在PPP项目的融资过程中，结构化融资扮演着怎样的角色？它又是如何帮助解决PPP项目可能面临的融资难、融资贵等问题？本书的书名中的“现货”二字，让我联想到作者可能非常注重理论与实践的结合，希望能够提供一些具有实操性的方法和建议，而不是仅仅停留在理论层面。我希望书中能够详细阐述PPP模式的各个环节，从项目识别、物有所值论证、财政承受能力论证，到合同谈判、融资安排、项目执行和移交，都能够有深入的探讨。
评分当我看到这本书的书名时，心中涌起一股强烈的求知欲。PPP模式和结构化融资，这两个词语组合在一起，立刻勾勒出了一个庞大且复杂的金融图景。我一直对如何为大型、长周期、公共属性强的项目找到可持续的资金来源感到好奇，而PPP模式和结构化融资正是解决这些难题的重要手段。我期待这本书能够深入浅出地剖析PPP模式的核心要义，包括其与传统政府投资模式的区别，如何界定政府与社会资本的责任边界，以及在实际操作中，项目识别、可行性研究、合同管理等关键环节需要注意的事项。同时，结构化融资这个概念，对于我来说，更像是金融领域的一门“高精尖”技术，我非常希望能够通过这本书，了解其基本原理，包括资产证券化、信用增级、现金流分层等关键要素，以及它如何能够为PPP项目提供更具弹性和创新的融资解决方案。我期待作者能够结合中国的实际情况，提供丰富的案例分析，阐述在不同类型的PPP项目中，是如何运用结构化融资的手段来规避风险、优化成本、提升效率的。这本书的书名，特别是“现货”这个词，让我觉得它不仅仅是一本理论书籍，更可能是一本能够提供切实可行建议和操作指南的实用工具书。
评分这本书的书名，简洁有力，直击要害，让我立刻意识到它可能是一本非常有价值的工具书。PPP模式在中国近些年发展迅猛，但其背后复杂的金融逻辑和操作细节，一直是我想深入了解的。而结构化融资，更是我一直以来都觉得有些神秘，但又对其能够解决复杂融资难题的能力充满好奇。我希望这本书能够为我提供一个清晰的框架，来理解PPP模式的运作机制，包括它的好处、它的风险，以及如何设计一个成功的PPP项目。更重要的是，我希望能够在这本书中，找到关于结构化融资在PPP项目中的具体应用。例如，它是如何帮助PPP项目获得更低的融资成本？它是如何分担和管理项目风险的？本书作者余文恭先生的名字，在我看来，本身就代表着一种专业度和深度。我希望这本书能够不仅仅停留在概念的介绍，而是能够深入到具体的操作层面，例如，如何进行项目的融资结构设计，如何与金融机构进行谈判，以及如何利用金融衍生品来管理项目风险等等。我期待这本书能够提供一些“干货”，能够让我学到一些实实在在的知识和技能，能够帮助我在理解和参与PPP项目时，更有信心和底气。
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