基本信息

• 商品名稱：中國賭金者(327事件始末)
• 作者：陸一
• 定價：48
• 齣版社：上海遠東
• ISBN號：9787547609330

其他參考信息（以實物為準）

• 齣版時間：2015-01-01
• 印刷時間：2015-01-01
• 版次：1
• 印次：1
• 開本：
• 頁數：254
• 字數：0.328韆字

編輯推薦語

由於上海證交所對會員單位的持倉量有限製，對 萬國證券核定*高為40萬口（一說為50萬口或70萬口 ），包括自營和客戶代理。於是，萬國證券交易總部 就給自己尋找瞭一個藉倉的冠冕堂皇的理由：“由於 萬國證券客戶眾多，如果按照優先滿足客戶需要的原 則，自營部分持倉很難保證。同時也因為當時市場的 交易動態信息基本上是公開的，在本公司席位上一開 倉，外界便馬上知道瞭萬國證券的操作動嚮。非但如 此，他們還自認為在上海證交所對外藉倉位沒有明令 禁止、市場上藉倉現象普遍存在的大環境中，可以同 樣從眾違規藉倉。因此萬國證券交易總部先後在外廣 泛藉用瞭廣發、興業、海發、京華、安徽、財政、華 夏、深發等券商期貨倉位大量開設空倉。” 同時，萬國證券交易總部在與遼國發的接觸中， 認為雙方在操作策略上基本一緻。考慮到遼國發與各 地券商關係較好，藉用席位及倉位方便，在操作上較 為隱蔽，於是雙方確定瞭共同閤倉、資金各半、盈虧 各半、共同清算的閤作方式，並決定從1月23日起分 北京和上海兩塊同時運作。
     據被何忠卿派到北京協調與遼國發閤作在北京開 倉、分倉事務的劉崢嶸迴憶：“到瞭北京以後，在北 京營業部同事的配閤下，又通過幾個朋友的關係在北 商所找瞭幾個代理的公司把萬國的國債期貨賬戶在3 天內全部開齣來。開倉以後，上海總部立刻匯來瞭3 個億的資金，幾乎在一周內將所有保證金打到瞭各分 倉經紀公司的賬上。按照當時上海何總（何忠卿）的 指示，我們很快地就把所有的空倉建立起來瞭。” 截至1月20日，萬國證券交易總部在327閤約上共 開空倉25萬口。
     從目前所掌握的資料分析，萬國證券交易總部在 1995年1月份的這些開倉行為，盡管*大可能性是部 門自主決策的結果，但無法排除萬國證券的*高決策 者管金生知曉並同意交易總部對市場形勢判斷和所采 取操作行動的可能性。可以推測的是，管金生盡管很 可能並不十分清楚操作細節和風險，但他肯定知道交 易總部要在國債期貨上和中經開決一死戰；同時管金 生相信所齣師門同屬於財政係統的何忠卿能夠摸準財 政部的脈搏，堅信何忠卿的判斷，即財政部不僅不會 貼息、保值貼補率還會下降，纔采納瞭做空的策略建 議。
     當然，從萬國證券內部管理體係的缺陷來分析， 長年以來，萬國證券的部門自主經營權力極大，很長 時期內各個營業部都有融資權，部門自己一個圖章， 就可以齣去藉錢瞭，自我融資自我使用。由於意識到 這是公司管理中*具風險的事情，所以萬國證券內部 在1994年五大機製的改革中，風險控製機製和約束機 製的改革是其中的重要內容。但是，說到容易做到難 ，盡管意識到瞭國債部擅自融資的問題，但清理的動 作遲遲沒有開始。春節前部門體製調整先動，而風險 控製機製、融資集中管理的動作可能是計劃在1995年 春節以後纔開始啓動的。
     就這樣，在管金生對交易總部有授權而無約束的 這段時間內，從1月23日至1月27日（春節放假前的* 後一個交易日），由於多空僵持，萬國證券在327的 總持空倉量從25萬口增加到40萬口，其中，交易總部 和上海外藉倉位為16萬口，北京和上海與遼國發閤倉 部分為24萬口。
     做局者先入局。
     整個1月份，萬國證券交易總部、特彆是何忠卿 的決策、自主融資並和遼國發閤作大量開設327空倉 的行為，也許就是何忠卿春節期間在海南心事重重的 緣由之一；而“東山再起”的心理暗示和上上簽的神 明顯示，也許可以成為理解他春節後所有行為的另一 條綫索。
     春節後，2月10日公布的3月份保值貼補率延續2 月份的走勢繼續創新高，達到瞭空前的11.87％，這 顯然對空方不利。交易總部與遼國發共同研究行情， 商討對策。當時在萬國證券的交易總部有兩種意見， 一種是讓多頭在148.20左右獲利平倉，另一種是認為 下月保值貼補率會迴落，應該頂住。結果第二種意見 占上風，於是萬國證券交易總部按此操作。時逢多頭 拉抬價格，為抑製價格暴漲，萬國證券327的總持空 倉量在2月16日達到瞭87萬口，其中，交易總部和上 海外藉倉位為21萬口，北京和上海與遼國發閤倉部分 為66萬口。
     那一年標誌傳統春節心理假期真正結束的元宵節 是2月14日，正逢西方的情人節。管金生春節後就直 接去瞭香港一直沒有迴來，這把在春節後已經風聞交 易總部在327上開空倉量過大情況的幾位萬國證券高 管急壞瞭。他們倉促之間臨時找人來瞭解327閤約到 底是怎麼迴事，當專門被指派來收集327閤約基本情 況的經紀總部副總經理張磊嚮幾位高管匯報，說風險 很大，這樣下去是不行的。這時候萬國證券內部就開 始緊張瞭，管金生不在，打電話既怕打擾他、又怕泄 露投資動嚮，萬般無奈之下，*後決定等他迴來再決 策。
     就這樣，決策真空一直延續到2月16日管金生從 香港迴來。而在這期間，萬國證券的空倉，從春節前 收盤的40萬口，急劇上升翻瞭一倍多，達到瞭87萬口 ；並已經和市場攪局者遼國發形成瞭無法拆解的一損 俱損的利益共同體。
     P79－80

內容提要

管金生、尉文淵、闞治東、湯仁榮……這些中國 證券市場上曾經的風雲人物，在國債期貨327事件之 後，陸續退齣瞭曆史舞颱。20年來，關於這一事件， 坊間流傳瞭各種版本的揣測和猜疑。
     《中國賭金者（327事件始末）》的作者陸一在 逐一訪談各方當事人的基礎上，結閤數韆份、數百萬 字的檔案資料，用細緻的考證、生動的描述完整地還 原瞭這一驚心動魄的曆史事件，**次披露瞭當年貼 息決策的詳細過程，**次披露瞭*後8分鍾萬國證 券巨額空單的操作細節，**次披露瞭當年管金生決 策的心路曆程，**次披露瞭萬國證券一步步做局入 局解睏受睏的完整情節，**次披露瞭遼國發從進入 證券市場到製造齣驚天係列金融詐騙案的全貌……堪 稱迄今為止*接近曆史真相的紀實之作。
    

作者簡介

陸一，中學畢業即下鄉務農，1977年恢復高考，在農村參加高考被錄取迴城。 20世紀80年代初，陸一在共青團上海市委研究室工作，80年代中期進入《世界經濟導報》，曆任記者、編輯、編委、要聞部副主任；在《世界經濟導報》工作期間，曾被評為首屆（1988年度）“上海市十佳記者”，獲1988年度上海市“好新聞奬”，並主編《球籍：一個世紀性的選擇》一書。 自20世紀90年代初至今，陸一一直工作在證券界，現供職於上海證券交易所研究中心。 在中國大陸近30年的社會、經濟、政治演變過程中，特彆是在中國證券市場的發生與發展過程中，陸一始終作為一個觀察者、研究者和記錄者，參與並親曆瞭諸多曆史事件……

目錄

自序
引子 黑色8分鍾
金邊債券
倒賣國庫券的人們
國債和國債交易
國債市場化改革
命定對手
尉文淵其人
國債期貨**單
大鰐中經開
萬國證券與管金生
舞颱搭建
1993年發生瞭什麼？
不起眼的行政決定
有關貼息與貼補的爭議
市場格局悄然改變
國債期貨嚮社會開放
舞颱落成
預演癲狂
314的故事
攪局者遼國發
做局入局
萬國證券的春節海南會議
327登場
中經開為什麼做多？
賭者罔道
萬國尋求脫睏的過程
尉文淵上班**天
遼國發變盤
管金生的“緊急約見”
耿亮、姚剛造訪上海證交所
萬國證券的*後決策
收拾殘局
救市場、救萬國
半夜發布的加息公告
湯仁榮上書
327平倉
戴園晨的誅心之論
難止餘波
商品期貨熱炒和319爆倉
像幽靈一樣徘徊的遊資
劉鴻儒、周道炯和管金生
重開試點
叫停國債期貨
誰在裸泳
當自行車兩個輪子被閘死
上海證交所的噩夢
追債遼國發
收官勝手
尉文淵走瞭
五味雜陳的上海證交所五***
新的《證券交易所管理辦法》
申銀與萬國閤並
爭先恐後的滬深股市
中國證監會一統天下
收官後的華麗開局
尾聲 誰是贏傢？
附錄1 上海證交所的國債期貨閤約品種代碼編製方法
附錄2 1994年7月—1996年1月保值貼補率變化一覽錶
附錄3 國債期貨交易管理暫行辦法
附錄4 中國社會科學院金融研究中心主任李揚訪談錄
附錄5 劉鴻儒對327的反思
附錄6 上海市**中級人民法院有關管金生的刑事判決書（全文）
附錄7 與證券交易所相關的法律規章演變
附錄8 從327到816
附錄9 萬國證券年輕人在微信群由紀念莊東辰而引發的對327事件的反思
附錄10 管金生2013年7月18日在萬國人25年再聚首晚會上的講話
後記