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基本信息

書名：市場競爭、製度約束與公司金融契約治理：基於行為視角和實驗方法的研究

定價：41.00元

作者：任廣乾

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2014-05-01

ISBN：9787514146585

字數：

頁碼：179

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

內容提要

《市場競爭、製度約束與公司金融契約治理：基於行為視角和實驗方法的研究》主要從行為視角並采用實驗經濟學方法探討市場競爭與製度約束交互作用下的公司金融契約治理及其當事人決策行為，《市場競爭、製度約束與公司金融契約治理：基於行為視角和實驗方法的研究》的基礎是一本關於公司治理行為與實驗研究的博士論文。在大量實證研究逐漸成為公司治理領域的研究主流之後，我們需要思考公司治理之本質以及宏觀實證背後所蘊含的行為基礎。我們知道股份製企業的産生為生産規模的擴大提供瞭基礎，而支撐這種生産組織的是募金問題。當投資者擁有閑置資金卻無經營能力，企業傢具備經營能力卻無足夠的資金時，二者的結閤促生瞭現代企業經營模式，同時也引緻瞭公司治理問題。

目錄

章 緒論
節 研究背景與研究意義
一、研究背景
二、研究意義
第二節 主要內容與研究方法
一、主要內容
二、技術路綫
三、研究方法
第三節 創新與拓展
一、創新
二、拓展

第二章 理論基礎與文獻研究
節 道德風險的本質及其分析架構
一、道德風險的本質和起源
二、道德風險的基本分析架構
第二節 不完全契約的根源及有效機製設計
一、不完全契約産生的根源
二、不完全契約的有效機製設計
第三節 公司治理的人本機製及相關研究
一、偏好與聲譽治理機製
二、信息與監督治理機製
三、第三方執行治理機製
第四節 不對稱競爭與製度效率相關研究
一、不對稱競爭對製度安排的強化和弱化
二、不對稱競爭對雙邊交易談判力的影響
三、外部競爭對公司效率提升的作用機理
第五節 本章小結

第三章 理論模型與研究設計
節 理論模型
一、偏好治理機製與公司金融契約模型
二、聲譽治理機製與公司金融契約模型
三、信息共享機製與公司金融契約模型
四、橫嚮監督機製與公司金融契約模型
五、第三方執行機製與公司金融契約模型
第二節 研究設計
一、基本研究框架
二、單期交易結構
三、實驗市場分類
四、治理效率標準
五、競爭、製度與治理效率理論框架
第三節 本章小結

第四章 對稱市場、製度約束與公司金融契約治理效率
節 實驗原理與實驗設計
一、實驗原理
二、實驗設計
三、實驗結構
四、實驗過程
第二節 假設建立與變量界定
一、假設建立
二、變量界定
第三節 實驗結果分析
一、不同治理機製下的公司金融契約簽訂與執行效率
一、不同治理機製下的市場績效與收益分布
三、公司金融契約治理效率影響因素迴歸分析
第四節 本章小結

第五章 買方競爭、製度約束與公司金融契約治理效率
第六章 賣方競爭、製度約束與公司金融契約治理效率
第七章 結論與展望

作者介紹

任廣乾，鄭州大學商學院副教授（直聘），南開大學中國公司治理研究院畢業獲管理學博士學位。目前主持國傢自然科學基金聯閤基金項目（U1304705）、河南省教育廳科學技術研究重點項目（13A630594）。在《南開管理評論》、《中國工業經濟》、《管理評論》、《Frontiers of Economics in China》、《Frontiers of Business Research in China》等雜誌發錶學術論文十餘篇，並有多篇論文被復印資料、新華文摘轉載。參編過《CEO公司治理》、《公司治理前沿》等書刊。獲得過教育部首屆博士研究生學術新人奬、南開大學商學院博士論文培育基金、第六屆公司治理國際研討會論文奬、中國科協研究生學術研究資助等奬勵和榮譽。擔任《南開管理評論》、《管理評論》等雜誌的匿名審稿人以及國傢自然科學基金委管理科學部同行評議專傢。

文摘

從錶5.10第3列可以看齣，相比對稱市場，買方競爭帶來的第二階段守約數提升瞭9.7%，並且統計檢驗顯著。從RC、IS、HS、TP的係數可以看齣，除第三方執行機製外，相比偏好治理機製，無論是買方競爭市場還是對稱市場，聲譽治理機製、信息共享機製和橫嚮監督機製下守約數均得到瞭不同程度的提升，並且統計檢驗顯著。第三方執行機製下第二階段是否守約的係數為負但統計不顯著，主要是由於買方競爭在強化瞭第三方執行機製作用的同時導緻瞭投資者要求更高的迴報，從而簽約企業傢選擇高風險項目的比例提升。
　　從錶5.10第4列可以看齣，在嚮第二階段是否守約迴歸分析中加入時間、風險態度和被試性彆等影響因素後，買方競爭帶來的第二階段守約數仍然提升瞭7.3%，並且統計顯著。除第三方執行機製外，相比偏好治理機製，其他治理機製在對稱市場和買方競爭市場中均帶來瞭更高的積極影響，並且統計檢驗顯著。除第三方執行機製和橫嚮監督機製外，其他三種治理機製下的兩類市場均齣現瞭顯著的時間趨勢和截止期效應，這主要是因為第三方執行機製是通過計算機強製分配來實施的，橫嚮監督機製則在每一個實驗期都要進行打分奬懲，起到瞭較好的治理效果。被試風險態度對第二階段守約行為帶來的影響為負並且統計顯著，被試性彆帶來的影響不顯著。這些研究結論進一步驗證瞭假設1、假設2、假設3、假設4、假設5和假設7。
　　從錶5.10第5列和第6列可以看齣，相比對稱市場，買方競爭帶來的第三階段守約數提升瞭11.2%，並且統計檢驗顯著，在加入瞭時間、風險態度和被試性彆等影響因素後，買方競爭帶來的第三階段守約數仍然提升瞭10.8%，並且統計顯著。除強製分配的第三方執行機製外，相比偏好治理機製，聲譽治理機製、信息共享機製和橫嚮監督機製下的守約數均得到瞭不同程度的提升，並且統計檢驗顯著。除第三方執行機製和橫嚮監督機製外，其他三種治理機製下的兩類市場均齣現瞭顯著的時間趨勢和截止期效應。被試風險態度對第三階段守約行為帶來的影響為負並且統計顯著，被試性彆帶來的影響不顯著。這些研究結論進一步驗證瞭假設1、假設2、假設3、假設4、假設5和假設8。從錶5.11的買方競爭自變量一行的數據可以看齣，買方競爭對市場績效和收益分布均産生瞭顯著的正嚮影響。從錶5.11列可以看齣，相比對稱市場，買方競爭帶來的每期市場績效提升22.136點，並且統計檢驗顯著。無論是買方競爭市場還是對稱市場，相比偏好治理機製，聲譽治理機製、信息共享機製、橫嚮監督機製和第三方執行機製下的每期市場績效都得到不同程度的提升。從錶5.11第2列可以看齣，在加入瞭時間變量、風險態度和被試性彆等解釋變量後，買方競爭下每期市場績效仍高齣對稱市場11.405點，並且統計檢驗顯著。兩類市場中，五種治理機製下的市場績效均存在顯著的時間趨勢，除第三方執行機製和橫嚮監督機製的截止期效應不顯著外，其他三種治理機製都存在顯著的截止期效應。被試性彆和風險態度對市場績效産生的影響不顯著。這些研究結論進一步驗證瞭假設13。
　　從錶5.11第3列可以看齣，相比對稱市場，買方競爭帶來的每期投資者收益提升瞭11.405點，並且統計檢驗顯著。兩類市場中，相比偏好治理機製，聲譽治理機製、信息共享機製和橫嚮監督機製下的每期投資者收益都得到瞭不同程度的提升，並且統計檢驗顯著，第三方執行機製帶來的提升效果不顯著。從錶5.11第4列可以看齣，在加入瞭其他解釋變量後，買方競爭市場中每期投資者收益仍高齣對稱市場10.130點，並且統計檢驗顯著。兩類市場中，偏好治理機製、聲譽治理機製和信息共享機製下均存在顯著的時間趨勢和截止期效應，橫嚮監督機製和第三方執行機製下的時間趨勢和截止期效應不顯著。被試風險態度帶來瞭顯著為正的影響，被試性彆的影響不顯著。這些研究結論進一步驗證瞭假設14。
　　從錶5.11第5列可以看齣，相比對稱市場，買方競爭帶來的每期企業傢收益降低瞭9.348點，並且統計檢驗顯著。兩類市場中，相比偏好機製，聲譽治理機製、信息共享機製和橫嚮監督機製下企業傢的收益均得到瞭提升，這主要是由於逐漸增強的治理機製規製瞭企業傢在第二階段項目選擇中的道德風險行為，他們選擇低風險項目L的比例提升瞭，平均收益也就增加瞭，在分配給投資者之後，自己的收益也得到瞭提升。第三方執行機製下每期企業傢收益降低瞭並且統計檢驗顯著，這主要是由於第三方執行機製強化瞭第二階段的道德風險行為，從而使項目成功的概率降低瞭，企業傢的收益也就降低瞭。從錶5.11第6列可以看齣，在加入其他解釋變量後，買方競爭下企業傢每期收益仍然降低8.317點，兩類市場中，除偏好治理機製、聲譽治理機製和信息共享機製存在顯著的截止期效應外，其他治理機製的截止期效應均不顯著，五種治理機製下的企業傢收益時間趨勢均不顯著。這些研究結論進一步驗證瞭假設15。
　　……

序言

章 緒論
節 研究背景與研究意義
一、研究背景
二、研究意義
第二節 主要內容與研究方法
一、主要內容
二、技術路綫
三、研究方法
第三節 創新與拓展
一、創新
二、拓展

第二章 理論基礎與文獻研究
節 道德風險的本質及其分析架構
一、道德風險的本質和起源
二、道德風險的基本分析架構
第二節 不完全契約的根源及有效機製設計
一、不完全契約産生的根源
二、不完全契約的有效機製設計
第三節 公司治理的人本機製及相關研究
一、偏好與聲譽治理機製
二、信息與監督治理機製
三、第三方執行治理機製
第四節 不對稱競爭與製度效率相關研究
一、不對稱競爭對製度安排的強化和弱化
二、不對稱競爭對雙邊交易談判力的影響
三、外部競爭對公司效率提升的作用機理
第五節 本章小結

第三章 理論模型與研究設計
節 理論模型
一、偏好治理機製與公司金融契約模型
二、聲譽治理機製與公司金融契約模型
三、信息共享機製與公司金融契約模型
四、橫嚮監督機製與公司金融契約模型
五、第三方執行機製與公司金融契約模型
第二節 研究設計
一、基本研究框架
二、單期交易結構
三、實驗市場分類
四、治理效率標準
五、競爭、製度與治理效率理論框架
第三節 本章小結

第四章 對稱市場、製度約束與公司金融契約治理效率
節 實驗原理與實驗設計
一、實驗原理
二、實驗設計
三、實驗結構
四、實驗過程
第二節 假設建立與變量界定
一、假設建立
二、變量界定
第三節 實驗結果分析
一、不同治理機製下的公司金融契約簽訂與執行效率
一、不同治理機製下的市場績效與收益分布
三、公司金融契約治理效率影響因素迴歸分析
第四節 本章小結

第五章 買方競爭、製度約束與公司金融契約治理效率
第六章 賣方競爭、製度約束與公司金融契約治理效率
第七章 結論與展望