读者从本书中，不仅能轻松了解那些构思巧妙的衍生产品，以及因此受累的诸多受害者的传奇故事，更重要的是，金融从业者可以学习前车之鉴，从中吸取教训，避免重蹈覆辙。 书中的每一个故事都有独特之处，描述了各公司如何根据自身情况使用不同的衍生工具。这些金融衍生工具形式各异，但导致灾难产生的原因却在各个故事中共同得到体现：漏洞百出的金融工程，掉以轻心的审计过程，设计不当的风险管理机制，松松垮垮的公司治理，毫无新意的诈骗手段等；当然，人性中的贪婪与赌徒心理在其中起到不可忽视的重要作用。金融专家追溯金融衍生工具滥用历史轨迹，为你揭开金融衍生工具的神秘面纱。

第壹章  衍生品与国富论    1

什么是衍生品    2

衍生品简史    5

衍生品和国富论    8

本书的框架    9

参考文献    12

第壹部分  远期

第2章  昭和壳牌石油公司    14

自欺欺人导致的危机    15

石油公司对冲外汇风险    16

对冲美元汇率风险和油价风险的机制    18

昭和壳牌公司到底是对冲还是投机    20

掩藏的汇率损失    21

揭开真相    22

预测汇率：变幻难测    23

个中寓意    25

第3章  花旗银行的外汇损失    27

布雷顿森林体系下平静的外汇交易    28

远期合约下的外汇豪赌    31

银行如何对其外汇交易操作进行控制    32

来自商业银行交易室的投机操作：当花旗银行并不像乔治·索罗斯

那样经营对冲基金    33

仓促而昂贵的结论    37

个中寓意    37

第4章  马来西亚国家银行    40

什么是中央银行业务    42

当国家银行变成了宏观对冲基金    42

马来西亚国家银行是如何投机的    44

第2部分  期货

第5章  不凋之花顾问公司    46

不凋之花顾问公司的崛起和衰落    47

天然气衍生品的起源    50

天然气衍生品投机的入门介绍    51

天然气期货投机的魔力    56

揭开真相：不凋之花顾问公司在纽约商品交易所的投机性攻击    58

不凋之花的风险管理    66

个中寓意    68

后记    69

第6章  德国金属处理和工程公司    71

德国金属处理和工程公司的金融灾难    72

原油市场上的多空对冲    76

滚动避险对冲策略下的数学范例    81

“消息来自内部”：原油市场的实证研究 （1982—2002年）    84

如果德国金属处理和工程公司被允许孤注一掷……    88

当对冲成为赌博：德国金属处理和工程公司是在对冲还是在投机    90

德国金属处理和工程公司成为做市商？    92

个中寓意    92

参考文献    94

第7章  住友集团    96

住友集团是否是铜价的操纵者    98

警钟长鸣    100

兵败如山倒    100

后记    100

第三部分  期权

第8章  联合里昂公司    104

联合里昂公司财务部的新使命    106

外汇期权入门：联合里昂公司是在对冲风险还是为利投机    108

联合里昂公司的致命游戏    115

警钟已鸣却充耳不闻    120

个中寓意    121

附录：外汇期权估值    122

第9章  爱尔兰联合银行    124

鲁斯纳克与第壹银行的外汇交易    125

外汇远期交易豪赌    126

远期及期权市场套利：期权平价理论    128

欺瞒的艺术    131

警钟已鸣却充耳不闻    135

个中寓意    137

后记    138

参考文献    138

第壹0章  巴林银行    140

巴林银行的崛起与陨落    141

流氓交易员    143

套利    145

从无害套利到致命投机    148

期权套利入门    152

通过卖空波动性为保证金融资    157

警钟长鸣    163

隐瞒的艺术    165

个中寓意：立森的七个教训    169

后记    171

参考文献    172

第壹1章  法国兴业银行    174

流氓交易员的诞生    175

从套利到方向性交易    177

草率的结论    183

警钟已鸣却充耳不闻    184

隐瞒的艺术    186

个中寓意    187

后记    189

参考文献    190

第四部分  互换

第壹2章  宝洁    194

如何利用杠杆利率互换降低财务成本    195

隐含期权和潜在风险    202

标志性诉讼    205

个中寓意    208

参考文献    209

第壹3章  吉布森贺卡公司    211

第壹4章  橙郡    215

橙郡的地方财政情况    216

固定收益类证券的入门介绍    218

剖析橙郡资产投资组合    221

作为对冲基金的橙郡投资池    226

双重打击：橙郡是如何破产的    231

提交破产申请正当吗    231

个中寓意    234

后记    236

参考文献    238

第壹5章  美国长期资本管理公司    239

何谓对冲基金    240

长期资本管理的崛起    241

长期资本管理的金融“炼金术”    244

相对价值交易/收敛式交易    247

波动性央行    252

偏离正轨    258

长期资本管理的倒掉    260

挽救长期资本管理    263

个中寓意    265

后记    268

参考文献    269

第壹6章  AIG    270

资产证券化和信用违约互换    271

什么是信用违约互换    273

AIG信用违约互换产品的定价是否合理    274

AIG旗下的“隐形”对冲基金    275

个中寓意    277

后记    278

第壹7章  摩根大通“伦敦鲸”事件    280

“金融要塞”摩根大通银行    281

信用违约互换和相关衍生品大家庭的入门介绍    283

伦敦鲸：故事的展开    286

被对冲基金“叉中”的伦敦鲸    291

一家隐形的对冲基金？    293

隐瞒的艺术    296

个中寓意    299

后记    301

第壹8章  从理论到滥用：教训    303

一些基本原则    304

对非金融机构的政策性建议    305

对金融机构的政策性建议    309

对投资者的政策性建议    315

对监管机构的政策性建议    316