具体描述
●前言(第二版)
●致谢()
●序一
●向价值创造的理念回归(代序二)
●股权投资是价值创造的过程(代前言，)
●1 PE介绍
●2 PE简史
●3 PE投资流程
●4 项目来源
●5 前期调研
●6 尽职调查
●7 估值
●8 交易结构
●9 PE的投资项目管理与价值创造
●10 退出
内容简介
叶有明编写的《股权投资基金运作――PE价值创造的流程(第2版)》以其精致而细腻的笔触向人们详细介绍了具有代表性的PE的投资理念――价值创造，以及在执行层面PE是如何践行这一投资理念的。无论是靠前初涉PE的同行、计划融资或准备转让股权的企业家，还是有志于从事PE职业的青年俊杰，金融领域的研究专家，以及相关领域的政策制定者与监管者，都可以从《股权投资基金运作――PE价值创造的流程(第2版)》中汲取有益的启示。用户评价
作为一名长期关注股权投资领域的读者，我一直渴望找到一本能够真正揭示“价值创造”核心逻辑的书籍。《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》这本书名，无疑抓住了我的关注点。然而，在阅读完这本书后，我却觉得它更多的是在描绘一幅“流程图”，而非深入剖析“价值密码”。 书中对股权投资基金从设立、募资、投资、投后管理到退出的整个流程，进行了非常细致的梳理。例如，在募资环节，书中详细列举了LP的类型、募资的渠道以及尽职调查的关键点。在投资环节，则对项目寻找、初步筛选、尽职调查（涵盖财务、法律、技术、市场等多个维度）、估值方法、交易结构设计以及投资决策过程进行了系统性的介绍。投后管理部分，也触及了战略规划、运营优化、财务管理、风险控制等多个层面。 然而，在我看来，这本书在“价值创造”这一核心议题上的深度，却未能达到我所期望的高度。书中对价值创造的阐述，更多地集中在对被投企业进行“基本面优化”的层面，例如提升营收、降低成本、改善管理等。这些固然是价值创造的重要组成部分，但未能触及更深层次的驱动因素。在当前快速变化的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的颠覆性创新、对新兴技术的深度融合、对产业生态的重塑，以及对企业长远竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中对风险评估和回报预期进行了分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新潜力的“未来之星”，如何通过股权投资，帮助这些企业突破技术和商业模式的瓶颈，实现指数级增长，书中并未提供足够深入的洞察。在投后管理阶段，书中提及了“赋能”企业，但“赋能”的具体手段和 PE 机构的核心竞争力所在，往往是那些能够带来超额回报的关键，而本书在这方面的论述，则显得比较笼统，未能深入挖掘。 总而言之，这本书更像是一本“流程手册”，它告诉你“应该怎么做”，但未能深入地启发你“为什么这样做”以及“如何做得更好”，更未提供一些能够“超越常规”的创新思路。
评分阅读《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》，我最大的感受是，它在“流程”的梳理上做得非常细致，每一个环节都尽可能地被拆解和阐述，力求让读者对股权投资基金的运作有一个清晰的“全景图”。从基金的设立、募资、投资、投后管理到最终退出，书中都按照时间顺序和逻辑关系，进行了系统的介绍。对于刚刚进入这个行业，或者对PE运作模式不太熟悉的人来说，这本书就像一本详细的“说明书”，能够帮助他们理解这个复杂的行业是如何运作的。 书中在描述募资环节时，详细列举了LP的类型、募资的渠道以及尽职调查的关键点，并且还对基金的架构设计进行了初步的介绍。在投资环节，则详细阐述了项目寻找、初步筛选、尽职调查、估值定价、交易结构设计以及投资决策的流程。投后管理部分，也涵盖了对被投企业的战略规划、运营优化、财务管理、风险控制等多个方面。最后，在退出环节，书中对IPO、并购、协议转让等多种退出方式进行了介绍，并分析了不同退出方式的优劣。 然而，正是因为这种对“流程”的过度强调，反而使得书中在“价值创造”这一核心议题上，显得有些“浅尝辄止”。虽然书中反复提及“价值创造”，并且在各个环节都试图将其与具体操作联系起来，但这种联系更多的是一种“因果关系”的呈现，而非“方法论”的深入剖析。例如，在投后管理部分，书中提到了通过优化运营来提升企业价值，但对于如何真正做到“优化”，如何识别企业的瓶颈，如何制定切实可行的改进方案，书中并没有给出足够详尽的实操指导。 对于我这样的从业者来说，我们更关注的是如何在复杂的市场环境中，通过精准的判断和创新的方法，真正为被投企业和LP创造超额的回报。而这本书在这方面，未能提供更多具有启发性的内容。它更像是在描述“怎么样做”，但没有深入探讨“为什么这样做”以及“如何做得更好”。它提供了一个框架，但未能填充足够有深度的“肌肉”和“灵魂”。
评分翻阅《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》，我最直观的感受是，它像是一本精心整理过的行业“操作手册”，对于新手而言，无疑具有一定的参考价值。它将股权投资基金从启动到退出的各个环节，进行了条分缕析的介绍，如同在一个偌大的车间里，列出了每一台机器的名称、用途以及操作流程。书中对募资阶段的LP构成、尽职调查的重点、投资决策的考量因素，以及投后管理的基本方法、退出策略的选择等，都给予了相对详尽的阐述，甚至不乏一些具体的表格和清单，这无疑为那些初涉此行的新手提供了清晰的指引，让他们能够对整个流程有一个大致的了解，不至于在面对复杂的市场时感到茫然。 然而，对于我这样已经身处其中的从业者而言，这本书更多的是一种“已知信息的梳理”，而非“未知领域的探索”。在募资方面，书中虽然提到了LP的多元化，但对于如何在高净值个人、家族办公室、险资、养老金等不同类型的LP之间，建立更深层次的信任和合作关系，如何根据不同LP的风险偏好和投资目标，量身定制基金方案，书中并没有给出深入的探讨。在投资决策层面，书中对财务指标的分析、行业趋势的判断等，都属于基础性的内容。但是，在当下充满不确定性的市场环境中，如何捕捉那些真正具有颠覆性潜力的技术和商业模式，如何识别被投企业核心团队的真实能力和企业家精神，如何在信息不对称的情况下，做出精准的投资判断，这些更具挑战性的实操技巧，书中并未给予足够的篇幅。 在投后管理方面，书中提及了赋能、优化运营，但具体的“赋能”该如何实现？是引入战略伙伴、协助技术升级、优化管理团队，还是通过资本运作提升效率？这些都需要更具象化的案例和更深入的分析。同样，在退出环节，书中对IPO、并购等常见退出方式的介绍，也显得有些“标准件化”，未能深入剖析在不同市场环境下，如何进行策略性的退出，如何与潜在的买方进行博弈，从而实现利益的最大化。总体来说，这本书更像是一张“路线图”，指明了前进的方向，但对于如何在旅途中应对各种“路况”，如何绕过“陷阱”，则留下了太多的空白。
评分每当我拿起一本行业书籍，最期待的是能够从中获得启发，看到作者对行业趋势的敏锐洞察，以及解决实际问题的独到方法。《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》这本书，在对股权投资运作流程的梳理上，可以说做到了相当的细致和系统。从基金的成立、资金的募集，到项目的筛选、尽职调查、投资决策，再到后续的投后管理和最终的退出，书中都尽可能地将每一个环节进行了详细的分解和阐述，仿佛是在为读者描绘一幅详尽的PE操作地图。 书中在募资环节，不仅列举了LP的类型，还对募资的渠道和尽职调查的关键点进行了详细介绍。在投资环节，更是将尽职调查的范畴扩展到了财务、法律、技术、市场等多个维度，并对估值方法和交易结构设计进行了探讨。投后管理的部分，也触及了战略规划、运营优化、财务管理、风险控制等多个层面，力求帮助被投企业实现价值提升。最后，在退出环节，书中对IPO、并购、协议转让等常见退出方式进行了分析。 然而，在我看来，本书在“价值创造”这一核心议题上的深度，却未能达到我所期望的高度。书中对价值创造的阐述，更多地集中在对被投企业进行“基本面优化”的层面，例如提升营收、降低成本、改善管理等。这些固然是价值创造的重要组成部分，但未能触及更深层次的驱动因素。在当前快速变化的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的颠覆性创新、对新兴技术的深度融合、对产业生态的重塑，以及对企业长远竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中对风险评估和回报预期进行了分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新潜力的“未来之星”，如何通过股权投资，帮助这些企业突破技术和商业模式的瓶颈，实现指数级增长，书中并未提供足够深入的洞察。在投后管理阶段，书中提及了“赋能”企业，但“赋能”的具体手段和 PE 机构的核心竞争力所在，往往是那些能够带来超额回报的关键，而本书在这方面的论述，则显得比较笼统，未能深入挖掘。 总而言之，这本书更像是一本“流程手册”，它告诉你“应该怎么做”，但未能深入地启发你“为什么这样做”以及“如何做得更好”，更未提供一些能够“超越常规”的创新思路。
评分在我看来，一本能够真正打动读者的书籍，不应仅仅是知识的堆砌，更应包含作者对行业深刻的洞察和独到的见解。《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》在对股权投资基金运作流程的细致梳理上，无疑是下了功夫的。书中从基金设立、募资、投资、投后管理到退出，每一个环节都进行了详细的拆解和阐述，力求为读者呈现一个完整的PE运作图景。 从募资阶段，书中对LP的构成、募资渠道、尽职调查的关键点都进行了较为详尽的描述，甚至还涉及到基金的法律结构和税务安排。在投资阶段，书中细致地阐述了项目寻找、尽职调查（涵盖财务、法律、技术、市场等多个维度）、估值方法、交易结构设计以及最终的投资决策过程。投后管理部分，也涉及到了战略规划、运营优化、财务管理、人才引进、风险控制等多个方面。最后，在退出环节，书中对IPO、并购、协议转让等常见退出方式的优劣势进行了分析。 然而，这本书在“价值创造”这一核心命题上，却未能达到我所期望的深度。书中对价值创造的阐述，更多地停留在对被投企业进行“基本面改善”的层面，例如提升营收、降低成本、改善管理等。这些无疑是价值创造的重要组成部分，但未能触及更深层次的驱动因素。在当前复杂多变的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的颠覆性创新、对新兴技术的深度融合、对产业生态的重塑，以及对企业长远竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中对风险评估和回报预期进行了分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新潜力的“未来之星”，如何通过股权投资，帮助这些企业突破技术和商业模式的瓶颈，实现指数级增长，书中并未提供足够深入的洞察。在投后管理阶段，书中提及了“赋能”企业，但“赋能”的具体手段和 PE 机构的核心竞争力所在，往往是那些能够带来超额回报的关键，而本书在这方面的论述，则显得比较笼统，未能深入挖掘。 总体而言，这本书更像是一本“流程手册”，它告诉你“应该怎么做”，但未能深入地启发你“为什么这样做”以及“如何做得更好”，更未提供一些能够“超越常规”的创新思路。
评分作为一名在股权投资领域摸爬滚打了多年的从业者，我一直以来都在寻找一本能够系统性地梳理PE运作流程，并且真正揭示“价值创造”核心逻辑的书籍。当我看到《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》这本书名时，内心是充满期待的，因为它精准地触及了我的痛点。然而，在仔细阅读了这本书的内容之后，我却感到一丝难以言喻的失落。 这本书在理论框架的构建上，似乎并没有能够提供给我足够的新颖视角。它对股权投资基金从设立、募资、投资、投后管理到退出的整个流程进行了详细的阐述，每一个环节都进行了拆解，并且引用了一些经典的案例。从表面上看，这是一本内容翔实、逻辑清晰的教科书。然而，对于我这样已经身处其中的人而言，这些描述更多的是对行业现状的一种客观呈现，而非深入的洞察。书中对于募资环节的描述，虽然列举了LP类型、尽职调查等要点，但对于如何在高净值人群和机构投资者中建立信任、如何设计出更具吸引力的基金结构、如何在瞬息万变的宏观经济环境下进行有效的投资者沟通，这些更具实操性和挑战性的内容，却显得略为单薄。在投资环节，关于尽职调查的细致列表固然重要，但如何通过尽职调查发现真正的价值增长点，如何识别潜在的风险并设计出规避方案，以及在交易谈判中如何占据有利地位，书中更多的是提供了一些通用的方法论，而缺乏对于复杂交易中“艺术性”的展现。投后管理的部分，虽然提到了赋能、优化运营等词语，但具体到如何通过战略指导、人才引进、技术升级等多种手段，切实帮助被投企业实现跨越式发展，书中并没有给出足够详尽的、可复制的案例和方法。至于退出环节，书中对IPO、并购等常见退出方式的介绍，也是流于表面，对于如何选择最优退出时机、如何与买方进行有效谈判、如何最大化退出收益等关键问题，则没有提供更深层次的分析。总而言之，这本书更像是一本“是什么”的教科书，而不是一本“怎么做”的指南，对于我这样希望在实践中寻求突破和创新的读者来说，它所提供的“料”确实不够“猛”。
评分拿到《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》，我本期待它能像一本“武林秘籍”一样，揭示股权投资领域“创造价值”的精髓。然而，通读全书，我却发现它更像是一份详尽的“操作指南”，将股权投资的每一个环节都进行了规范化的流程梳理，如同一个精密仪器的使用说明书。 书中对于募资环节的描述，细致到了LP的类型、募资的渠道、尽职调查的要点，甚至基金架构的设计。对于投资环节，从项目寻找、初步筛选、尽职调查、估值定价，到交易结构设计、投资决策，每一个步骤都力求清晰明了。投后管理部分，也涵盖了战略规划、运营优化、财务管理、风险控制等多个维度。退出环节，更是对IPO、并购、协议转让等常见方式进行了逐一介绍。 从流程梳理的角度来说，这本书无疑是合格的，它为新手提供了一个非常直观的行业图景，让他们能够对PE运作有一个系统性的认知。然而，在我看来，股权投资的魅力，不仅仅在于其流程的严谨，更在于其“价值创造”的艺术和智慧。而这本书在这方面的着墨，相对而言就显得不够深入。 书中对“价值创造”的阐述，更多地是停留在对被投企业进行“基本面改善”的层面上，例如提升盈利能力、拓展市场份额、优化管理效率等。这些固然是价值创造的重要组成部分，但未能触及更深层次的驱动因素。在当今快速变化的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的颠覆性创新，对新兴技术的深度融合，对产业生态的重塑，以及对企业长远竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中对风险控制和回报预期进行了分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新潜力的“未来之星”，如何通过股权投资，帮助这些企业突破技术和商业模式的瓶颈，实现指数级增长，书中并未提供足够深入的洞察。在投后管理阶段，书中提及了“赋能”企业，但“赋能”的具体手段和 PE 机构的核心竞争力所在，往往是那些能够带来超额回报的关键，而本书在这方面的论述，则显得比较笼统，未能深入挖掘。 总而言之，这本书更像是一本“流程大全”，它告诉你“做什么”，但未能深入地启发你“如何做得更好”，更未提供一些能够“脱颖而出”的独到见解。
评分拿起《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》，我怀揣着学习如何“创造价值”的期待，然而，在读完之后，我发现它更像是一份详尽的“操作指南”，对股权投资的每一个环节进行了细致入微的梳理，但却未能深入挖掘“价值创造”背后的真正驱动力。 书中对股权投资基金从设立、募资、投资、投后管理到退出的流程，进行了系统性的描述。例如，在募资环节，书中详细列举了LP的类型、募资的渠道以及尽职调查的关键点。在投资环节，则对项目寻找、初步筛选、尽职调查（涵盖财务、法律、技术、市场等多个维度）、估值方法、交易结构设计以及投资决策过程进行了系统性的介绍。投后管理部分，也触及了战略规划、运营优化、财务管理、风险控制等多个层面。 然而，我对于书中在“价值创造”这一核心议题上的深度，却感到有些失望。书中对价值创造的阐述，更多地是停留在对被投企业进行“基本面优化”的层面，例如提升营收、降低成本、改善管理等。这些固然是价值创造的重要组成部分，但未能触及更深层次的驱动因素。在当前快速变化的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的颠覆性创新、对新兴技术的深度融合、对产业生态的重塑，以及对企业长远竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中对风险评估和回报预期进行了分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新潜力的“未来之星”，如何通过股权投资，帮助这些企业突破技术和商业模式的瓶颈，实现指数级增长，书中并未提供足够深入的洞察。在投后管理阶段，书中提及了“赋能”企业，但“赋能”的具体手段和 PE 机构的核心竞争力所在，往往是那些能够带来超额回报的关键，而本书在这方面的论述，则显得比较笼统，未能深入挖掘。 总而言之，这本书更像是一本“流程手册”，它告诉你“应该怎么做”，但未能深入地启发你“为什么这样做”以及“如何做得更好”，更未提供一些能够“超越常规”的创新思路。
评分在我看来，一本优秀的投资类书籍，应该能够帮助读者构建起一套清晰、高效的思维体系，并且能够提供具有前瞻性和实践性的操作方法。《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》虽然覆盖了股权投资的完整流程，但其在“创造价值”这一核心主题上的深度和广度，确实未能达到我的预期。 书中对整个运作流程的拆解是相当细致的，从基金的设立、募资，到项目的寻找、尽职调查、投资决策，再到投后管理和退出，每一个环节都尽可能地进行了详尽的描述。例如，在尽职调查部分，书中列举了财务、法律、技术、市场等多个方面的审查要点，对于初学者而言，无疑是一份非常有价值的清单。然而，在这些流程化的描述背后，如何真正挖掘出“价值创造”的驱动力，却显得有些模糊。 书中对于“创造价值”的阐述，更多的是停留在对被投企业进行“基本面优化”的层面，比如提升营收、降低成本、改善管理等。这些固然是价值创造的重要组成部分，但并非全部。在当前快速变化的商业环境中，真正的价值创造往往来自于对商业模式的创新、对新兴技术的应用、对产业生态的重塑，以及对企业长期竞争力的构建。 例如，在投资决策阶段，书中虽然强调了对企业增长潜力的分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新能力、能够引领行业变革的“黑马”企业，以及如何通过股权投资，帮助这些初创企业突破瓶颈，实现指数级增长，书中并没有提供足够深入的分析和实操建议。在投后管理阶段，书中提到了“赋能”，但“赋能”的具体方式和实现路径，往往是 PE 机构的核心竞争力所在，而本书在这方面的内容略显单薄，未能深入揭示 PE 机构如何通过其独特的资源、经验和网络，为被投企业带来质的飞跃。 对于我这样已经身处行业多年的从业者而言，我更期待的是能够从书中获得一些“秘籍”，一些能够帮助我在激烈的市场竞争中脱颖而出的洞察和方法。而这本书，更多的是一本“教科书”，它告诉我“应该做什么”，但并未深入地告诉我“如何做得更好”，更未提供一些能够“超越常规”的思路。
评分一本好的行业书籍，除了知识的传授，更应该能够激发读者的思考，提供解决实际问题的思路，甚至引领行业的发展方向。《股权投资基金运作：PE创造价值的流程（第二版）》虽然名为“创造价值”，但在我看来，其对于“价值创造”的阐释，更多的是停留在概念层面，而未能深入到其本质和实践层面。书中对价值创造的论述，主要集中在对企业基本面的改善，例如提升盈利能力、优化成本结构、拓展市场份额等方面。然而，在当前的股权投资环境下，单纯依靠财务优化和运营改善所能带来的价值增量是有限的。真正的价值创造，往往来自于对商业模式的颠覆、对新兴技术的深度整合、对产业格局的重塑，以及对企业长期竞争力的构建。 书中在介绍投资决策时，虽然强调了对被投企业增长潜力的分析，但对于如何识别那些具有颠覆性创新能力、能够引领行业变革的“独角兽”企业，以及如何通过股权投资，帮助这些初创企业从“0到1”，再到“1到N”的成长过程，书中并没有提供太多前瞻性的指导。在投后管理阶段，尽管提到了引入战略投资者、促成并购重组等内容，但这些往往是项目后期才能考虑的选项，而未能强调在早期阶段，通过股权结构设计、董事会治理、激励机制建立等方式，为企业未来的价值跃升奠定坚实的基础。 更让我感到遗憾的是，书中对于PE基金自身价值创造的探讨也相对不足。除了通过投资回报来体现基金的价值外，PE基金作为一种重要的金融工具，其在推动社会经济发展、优化资源配置、促进产业升级等方面的宏观价值，以及在管理团队自身能力提升、品牌建设、创新募资模式等方面如何实现自我价值的进化，书中并未深入探讨。在我看来，优秀的PE基金，不仅要为LP创造丰厚的回报，更应该成为产业发展的“赋能者”和“催化剂”，推动整个生态系统的良性循环。这本书在这方面，确实还有很大的提升空间。
评分包装膜没了
评分书很好，质量很好。。。。。
评分孩子很喜欢
评分书很新，价格也便宜，送客户蛮好的，继续买了四本
评分内容比较全面，适合初学者
评分书封皮有少许褶皱，物流太慢
评分书已经看了，但是物流比较慢
评分还可以吧
评分还没开始看
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