具体描述
书名：基本面量化投资：运用财务分析和量化策略获取额收益
定价：68.00
作者：张然 汪荣飞
ISBN：978-7-301-28509-1
出版日期：2017年7月
出版社：北京大学出版社
开本：16开
作为在海外证券市场较为成熟的投资理念和方法，量化投资近年来在中国证券市场迅速发展。本书从个股分析、因子构建和策略实施三个方面进行详细阐述，将基本面量化投资形成一个系统性的知识体系。本书的大特色在于理论与实践紧密结合：在每一章节中，不仅会详细介绍相关领域经典和前沿的学术文献，还会从中提炼出可实施的量化投资策略，将学术研究成果落地和转化。
对证券投资感兴趣的读者，本书不仅可以帮助他们针对基本面量化领域的学术发展脉络建立起宏观的框架，领悟到学术研究对指导投资实践的巨大价值；还可以帮助他们形成构建量化投资策略的理论直觉，真正做到学以致用。
张然，博士，北京大学光华管理学院副教授，博士生导师；北京大学财务分析与投资理财研究中心副主任，财政部届企业会计准则咨询委员会委员。研究领域为量化投资和私募股权投资。
汪荣飞，北京大学光华管理学院博士，本科毕业于厦门大学会计系。研究领域为证券估值与量化投资，并致力于量化选股模型在全球股票市场和中国A股市场的实践。
Contents
序一 注入理性力量，提高市场效率 刘 俏 1
序二 基本面量化投资的实践及反思 林 飞 3
前言 基本面量化：研究、教学及实践
综述部分
第1章 基本面量化投资综述
部分 财务分析基础
第2章 快速理解财务报表
第3章 个股分析应用：以新华医疗为例
第二部分 基于财务分析的量化投资
第4章 打开量化投资的“黑匣子”
第5章 估值维度
第6章 质量维度一：盈利能力
第7章 质量维度二：经营效率
第8章 质量维度三：盈余质量
第9章 质量维度四：投融资决策
第10章 质量维度五：无形资产
第11章 整合框架：现代价值投资理念
第三部分 利用市场信号修正策略
第12章 市场参与者信号
第13章 市场价格信号
第14章 市场情绪信号
第四部分 量化投资实践
第15章 量化投资组合：实施与管理
第16章 多因子选股模型：将价值投资理念转变为额收益
量化投资是当今在强有效市场获取额回报的重要方法，基本面投资是在弱有效市场获取额回报的重要方法。本书将两者有效结合，并在中国A股市场进行了深入探索。希望这本高质量的专著引起学界和业界的广泛关注。
——嘉实基金总裁 赵学军
中国资本市场的发展离不开无数研究者和教育者的辛勤耕耘。张然教授长期从事中国和西方资本市场的前沿应用研究，其新作非常好地诠释了从基本面出发构建量化投资系统的新实践，对中国资本市场的发展和完善意义深远。
——北京大学光华管理学院教授 金李
基本面投资的特点是深入挖掘个股价值、少而精，偏艺术；量化投资的特点是系统总结市场规律、有广度，偏科学。本书系统地介绍了两者的理论和实践，并结合了两者的优势，形成“量本投资”新范式和一套可复制的交易策略，推动智能投资的未来发展。
——通联数据创始人、CEO 王政
近年来，基本面量化的应用越加广泛，但缺少系统性的学习材料可供参考。本书填补了该领域的空白，兼顾理论的严谨性和实用性，是一本完整介绍基本面量化的好书，更是量化投资领域的必读之书。
——中金睿投投资管理有限公司董事长 阚睿
随着大批海归和成熟机构投资者进入中国资产管理市场，量化投资在中国快速兴起。此书深入浅出地将基本面量化的神秘面纱一层一层揭开，是量化投资爱好者和从业者的必读之作。
——喜岳投资董事长 周欣
本书融合了张然教授十余年的研究与教学成果，以简洁的文字、严谨的逻辑为读者打开基本面量化投资的黑箱。本书学术研究与实践操作价值并存，开创了国内基本面量化研究的先河，是一本不可多得的著作。
——汇鸿汇升投资总经理 王胜华
这是一本被期待已久的著述！基本面量化投资是一个迅速发展的领域，但国内很少见到相关的书籍。本书系统地介绍了相关理论框架和前沿研究成果，对相关的研究人员和量化投资经理都极具价值。
——长盛基金量化投资部总监 冯雨生
用户评价
在阅读这本书的过程中，我常常会停下来思考，作者们是如何平衡“基本面”和“量化”这两个看似有些距离的领域的。这本书最大的贡献之一，就是将两者巧妙地结合起来，形成了一种独特的投资方法论。我之前总觉得，如果过分强调基本面，可能会显得有些主观；如果过分强调量化，又可能忽略了企业的内在价值。但这本书提供了一个清晰的框架，让我们能够利用量化工具，更客观、更系统地评估企业的财务状况和增长潜力。我特别欣赏书中关于“财务健康度指标”的构建，这是一种将传统财务分析与量化方法相结合的典范。它让我明白，量化投资并非脱离基本面的“纸上谈兵”，而是对基本面分析的升华和优化。这种融合，使得投资决策更加 robust，也更容易在复杂的市场环境中保持一致性。我感觉，这本书不仅教我如何“做”量化投资，更教我如何“思考”量化投资。
评分这本书的语言风格，给我的感觉是非常“沉静”的。作者们并没有使用那些煽动性的语言来吸引读者，而是用一种平和、理性、娓娓道来的方式，向读者传达着他们的思想。我喜欢这种“静水流深”的风格，它让我能够在一个更加专注、更加深入的状态下进行阅读。我不会因为某些夸张的宣传语而产生不切实际的幻想，而是能够根据书中的内容，理性地评估自己的能力和期望。这种沉静的风格，也与量化投资本身所追求的理性、客观相契合。我感觉，作者们在写作时，一定是对自己所传达的内容充满了信心，所以才敢于用如此朴实无华的方式来呈现。这让我更加愿意去深入地理解和消化书中的每一个字句，去体会作者们想要表达的深层含义。
评分这本书的另一个亮点在于其对“数据分析”的强调。作者们清楚地认识到，在量化投资的世界里，数据是驱动一切的源泉。书中不仅介绍了如何获取和处理数据，还详细讲解了如何从海量数据中挖掘有价值的信息。我尤其喜欢书中关于“特征工程”的部分，它让我理解了如何将原始的财务数据转化为更有意义的投资信号。这不仅仅是简单的数学计算，更是一种艺术，需要对业务逻辑和市场运作有深刻的洞察。我之前一直认为，量化投资就是套用现成的模型，但这本书让我明白，真正能够带来超额收益的，往往是那些能够识别出独特市场机会的、经过精心设计的量化策略。书中提供的案例，都充分展示了数据分析在投资决策中的重要作用。我甚至在思考，是否应该进一步学习一些数据可视化和挖掘的工具，以便更好地运用书中的知识。这种对数据驱动决策的强调，也让我更加理解了为什么量化投资能够持续地在市场中获得优势。
评分我在阅读这本书的过程中，最大的感触就是它的“实操性”。作者并没有停留在理论层面，而是非常注重将理论与实践相结合。书中有大量的篇幅详细介绍了如何运用各种量化工具和技术来分析财务数据，并构建投资策略。我印象最深刻的是，书中关于“因子模型”的介绍，不仅仅是讲解了模型的原理，还具体指导了如何在实际操作中选择因子、构建投资组合，以及如何进行风险管理。这对我来说，简直是“干货满满”。我之前总觉得量化投资离自己很远，觉得需要高深的数学和编程能力才能玩转。但这本书让我看到，通过系统性的学习和正确的工具，即便是初学者，也能逐步掌握量化投资的核心技能。书中提供的策略示例，虽然我暂时还没有完全复现，但它们为我打开了一扇新的大门，让我看到了量化投资在实际应用中的无限可能。我特别喜欢书中在介绍某个策略后，还会对其优劣势进行客观的分析，并给出改进的建议。这种严谨的态度，让我对书中的内容更加信服。我甚至已经开始尝试将书中的一些想法，应用到我自己的模拟交易中，虽然目前还在摸索阶段，但已经收获颇丰。
评分这本书在风险管理方面的论述，也让我印象深刻。作者们并没有回避风险，而是将其视为量化投资中不可或缺的一部分。他们详细介绍了各种风险度量指标，以及如何通过构建分散化的投资组合来规避和管理风险。我尤其喜欢书中关于“夏普比率”、“最大回撤”等概念的讲解，这让我对风险有了更直观的认识。而且，书中提供的风险管理策略，都非常具有实践指导意义。我了解到，一个成功的量化投资策略，不仅要有盈利能力，更要能够有效地控制风险。这本书在这方面提供的系统性指导，对于我这样希望在投资中稳健前行的读者来说，是极其宝贵的。我甚至在思考，如何在自己未来的投资实践中，更好地运用这些风险管理工具。作者们对风险的敬畏之心，也让我更加警醒，投资并非儿戏，需要时刻保持谨慎和理性。
评分这本书的作者，张然和汪荣飞，给我的感觉是非常有经验的实践者。从他们的笔触中，我能感受到他们对量化投资领域有着深刻的理解和独到的见解。书中并非堆砌空洞的理论，而是充满了作者在实践中提炼出的智慧和技巧。我尤其欣赏他们在分析市场时所表现出的那种冷静和理性，他们不会被市场的短期波动所左右，而是始终关注那些能够带来长期超额收益的基本面因素。书中的很多观点，都颠覆了我之前的一些固有认知，让我对投资有了更深层次的思考。我感觉作者们就像是我的良师益友，耐心地为我解答那些我一直困惑的问题，并指引我走向更清晰的投资之路。他们的写作风格也很独特，既有严谨的学术性，又不失通俗易懂的讲解。我能想象他们在撰写这本书时，一定花费了大量的心血，力求将最精华的内容呈现给读者。我甚至觉得，这本书不仅仅是一本投资指南，更是一部关于如何培养独立思考能力和理性投资习惯的教科书。
评分这本书的装帧设计真是深得我心，简洁大气，封面选用了一种沉静的蓝色，搭配金色的书名和作者姓名，在书架上显得格外醒目。拿在手里，纸张的质感也非常舒服，厚实而略带哑光，翻阅时没有刺眼的荧光，长时间阅读也不会让眼睛感到疲劳。这种对细节的考究，让我对这本书的内在品质充满了期待。我通常会在购买一本新书后，先花一些时间感受它的 physicality，而这本《基本面量化投资》在这方面做得相当出色，给人一种物有所值的感觉。封底的简介虽然言简意赅，但透露出的专业性和前瞻性，让我这个对量化投资略有了解的读者感到跃跃欲试。我一直相信，一本好的书籍，不仅在于其内容的深度和广度，更在于它能否在读者心中激起共鸣，能否引导读者进入一个全新的思考维度。这本书的包装，无疑是为这份阅读体验打下了良好的基础。我喜欢这种不落俗套的风格，没有花哨的图案，也没有过多的宣传语，只是用最纯粹的设计语言，传达出内容的严谨和专业。我甚至觉得，仅仅是放在书桌上，它都能为整个空间增添几分学术和理性的气息。它的分量也恰到好处，不会太轻飘飘，也不会重得难以携带，方便我在通勤路上或者午休时间随时翻阅。书本的胶装也很牢固，我用力翻开较大的角度，也能保持平整，不用担心书页脱落的问题，这对于一本我打算反复研读的书来说，是至关重要的。
评分说实话，当我第一次翻开这本书的时候，我被它清晰的逻辑结构深深吸引了。作者似乎非常注重内容的条理性和层次感，从最基础的概念入手，循序渐进地引导读者进入到更复杂的量化模型中。我尤其欣赏它在解释一些核心概念时，会穿插一些生动的案例，或者用图表来辅助说明，这使得原本可能枯燥的技术性内容变得易于理解。我之前也接触过一些量化投资的书籍，有些确实让人望而却步，充满了晦涩的公式和术语。但这本书在这方面做得非常到位，它仿佛在和读者进行一场平等的对话，而不是单方面的知识灌输。我能感受到作者在编写这本书时，是在认真思考如何让不同背景的读者都能从中受益。例如，书中对于“财务报表分析”的讲解，并非简单地罗列科目，而是深入剖析了每个科目背后的经济含义，以及如何利用这些信息构建投资信号。这种“知其然，更知其所以然”的讲解方式，对于我这样想要真正理解量化投资背后的逻辑的读者来说，是极其宝贵的。而且，这本书的章节划分也做得非常合理，每个章节似乎都聚焦于一个特定的主题，使得我可以根据自己的兴趣和已有知识，选择性地深入阅读。我喜欢这种结构化的学习方式，它能帮助我构建起一个完整的知识体系，而不是零散地获取信息。
评分总体而言，这是一本让我受益匪浅的书。它不仅在理论上为我提供了深刻的启示，在实践层面也给予了我具体的指导。我感觉到，通过阅读这本书，我的投资理念得到了升华，我的投资技能得到了提升。我甚至已经开始期待作者们能够推出后续的作品，继续为我们这些热爱量化投资的读者带来更多的惊喜。这本书就像是一盏明灯，照亮了我前行的道路，让我对量化投资的未来充满了信心。我也会将这本书中的知识，运用到我的实际投资中，力求在市场中获得持续的、稳健的超额收益。我非常感谢张然老师和汪荣飞老师，能够将如此宝贵的知识和经验分享给读者，这无疑是对整个投资社区的贡献。
评分这本书的出版，对于国内量化投资领域来说，我认为具有重要的意义。它弥补了市场上一些现有书籍的不足，提供了一个更加系统、更加实用的量化投资入门和进阶指南。我希望这本书能够被更多的投资者所阅读，让他们能够在这个充满机遇和挑战的领域，找到属于自己的投资之道。我甚至觉得，这本书不仅仅是对专业投资者的帮助，对于一些对量化投资感兴趣的普通投资者来说，也是一个非常好的学习平台。它能够帮助他们建立起正确的投资观念，避免盲目跟风，从而做出更明智的投资决策。我期待着这本书能够在未来的市场中，为更多的投资者带来启发和帮助。
评分还不错的一本书。
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