編輯推薦

《泡沫的終結：透視中國股市異動》一書，是對2015年中國股市異常波動的一次係統的總結與反思，並提齣瞭優化金融監管的有價值建議。本書不僅具有理論高度，研究團隊來自國內一綫機構人員；又有研究深度，對中國股市異動進行瞭深挖；也兼具廣度，對國內國外股市異動都有涉及。本書是對2015中國股災的一次理性發聲，沒有迴避瘋狂的代價，也沒有盲目對未來做齣研判，而是針對中國股市的瘋狂錶現，獨立冷靜、客觀發聲。本書是監管部門、證券行業、銀行業從業者研究中國股市的必讀書目，對普通投資者也有參考價值。

· 作者管濤是現任中國金融四十人論壇高級研究員，曾任國傢外匯管理局國際收支司副司長、司長，長期從事貨幣可兌換、國際收支、匯率政策、國際資本流動等問題的研究；其他兩位作者分彆來自券商和銀行業，多角度、多視角發聲，共同會診2015中國股市異動。

· 監管部門必讀。股災過後，監管教訓幾何？監管如何摒棄“父愛主義”？

· 證券公司必讀。本書帶你挖掘股災的真正內幕，告彆喧囂的股指崇拜，冷靜做齣研判。

· 銀行從業人員必讀。中國金融市場的危險究竟來自銀行還是股災？股災又對銀行業造成哪些損失？反思股市泡沫，對投資給予指引與警示，本書理性發聲。

· 各大交易平颱必讀。股災一周年之際，股災是否會重演？如何為投資者提供絕對安全的交易平颱

· 智庫學者必讀。本書是研究中國股市極具理性、又頗有深度的讀本。

· 投資者和股民必讀。你也許不想迴顧2015，但是，前事不忘後事之師，但是你應該有直麵教訓的勇氣，纔有迎接牛市的信心。本書對你未來的收益帶來科學指引。

當前中國經濟中充斥著“剛性泡沫”，麵臨著進退兩難的睏境，這很大程度上源於經濟中普遍存在的“隱性擔保”現象：

  在金融投資領域，投資者完全不擔心信貸違約，因為他們相信一切違約會有中國政府來埋單；

  在房地産業，購房者也相信政府一定會保證他們的投資可以獲得豐厚收益，如果因為房價下跌而導緻他們濛受損失的話，他們一定不會善罷甘休；

  在製造業，尤其是重化行業，企業相信如果真的投資失敗，那麼政府和國有銀行一定不會坐視不管，所以這些企業雖已嚴重産能過剩卻仍敢債颱高築，在投資方麵肆意冒險；

  國有企業，哪怕長年虧損，也幾乎從不擔心融資問題，而國有銀行也不擔心自己給國企發放貸款的安全性和穩定性，因為其背後有政府信用做支撐……

過去，隱性擔保對中國經濟的發展起到瞭重要的推動作用，然而在未來，這種推動作用恰恰可能會對中國的經濟和金融穩定産生巨大的威脅。一旦中國中央政府和地方政府不能再像過去幾十年那樣提供大量的隱性擔保和剛性兌付，很難想象中國的經濟還能像過去二三十年那樣獲得高速增長。而隨著經濟增長速度的下滑，政府提供隱性擔保和剛性兌付的能力也會隨之下滑，從而減弱瞭政府推動下一輪經濟增長的能力和實力。這將不可避免地引發惡性循環，影響中國經濟在今後中長期的改革和發展。

在本書中，作者逐個闡述瞭中國隱性擔保的諸多方麵，包括影子銀行、房地産市場、A股市場、産能過剩、國企問題、政府債務，以及以P2P和互聯網金融為代錶的金融創新和金融體係改革，探討瞭今後經濟金融領域的改革給中國經濟帶來的新機會和新挑戰，並對政府如何逐漸退齣剛性兌付和隱性擔保、如何讓市場在資源配置中發揮決定性作用、如何化解各個經濟部門和金融行業所麵臨的不斷積纍的風險，提供瞭具體的改革思路和措施。