套期保值：策略·計劃·步驟 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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張鴻儒 著

圖書標籤:

• 套期保值
• 金融工程
• 風險管理
• 投資策略
• 期權
• 期貨
• 金融市場
• 投資
• 交易
• 對衝

齣版社： 地震齣版社

ISBN：9787502839383

版次：1

商品編碼：10888191

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2011-11-01

用紙：膠版紙

頁數：199

字數：154000

內容簡介

　　 套期保值業務可將經營成本控製在一定的範圍之內，套期保值是企業和貿易商有效規避風險的工具之一。當前現貨企業有必要參與和運用套期保值，利用期貨市場這個平颱，對現貨市場進行深刻的分析研究，盡可能準確地把握現貨市場行情，達到套保的預期目標和現貨企業規避風險的目的。
　　 在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀況形成的。期貨市場上來自四麵八方的交易者帶來瞭大量的供求信息，標準化閤約的轉讓又增加瞭市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現貨市場提供瞭參考價格，起到瞭“發現價格”的功能。
　　 套期保值是用來迴避價格風險的，而價格風險無非是上漲和下跌，對應的套期保值交易也可分為兩種：一種是用來迴避未來某種商品或資産價格上漲的風險，稱為買入套期保值；另一種是用來迴避未來某種商品價格下跌的風險，稱為賣齣套期保值。

作者簡介

張鴻儒：證券投資研究生，中共黨員，1997年辭去國傢公務員職務，開始從事證券、期貨、外匯方麵的投資和技術分析研究。曾任證券公司、期貨公司、投資公司的董事長兼總經理、首席分析師、市場策劃部總經理、基金管理部經理等職。在業內被譽為是股票、期貨、外匯三棲操盤手。在實踐中研發的期貨、外匯、股票“理財智能決策交易係統”被眾多機構和個人投資理財者使用。著有《股指期貨入門與實戰》、（復製盈利模式》（期貨）、《贏在交易機會》（外匯）等書。在許多權威媒體發錶大量有關股票、期貨、外匯方麵的論文和評述。

目錄

第一章 商品期貨
第一節 現貨交易的發展
第二節 現代交易的價格風險
第三節 遠期閤約的産生和作用
第四節 期貨基礎知識
第五節 期貨市場的機構和功能
第六節 期貨交易的特點
第七節 期貨品種
第八節 商品期貨交易的種類
第九節 商品期貨閤約的買賣
第十節 期轉現交易規則

第二章 期貨套期保值的産生背景和意義
第一節 套期保值産生的背景
第二節 套期保值的意義評價

第三章 期貨套期保值的概念和基礎知識
第一節 套期保值基礎知識
第二節 基差與套期保值

第四章 商品期貨套期保值的策略
第一節 套期保值的策略
第二節 套期保值應注意的問題
第三節 套期保值業務的風險管理

第五章 套期保值在商品期貨中的實踐應用
第一節 商品期貨的套期保值流程
第二節 套期保值業務中的會計處理

第六章 商品期貨套期保值舉例
第一節 套期保值舉例一
第二節 套期保值舉例二
第三節 套期保值舉例三

第七章 企業套期保值操作計劃與操作策略
第一節 套期保值操作計劃
第二節 套期保值策略
第三節 套期保值實施相關規則
第四節 套期保值操作步驟

第八章 股指期貨的套利保值
第一節 金融期貨
第二節 股指期貨
第三節 股指期貨套期保值應用案例
第四節 套期保值策略舉例

第九章 期權
第一節 期權閤約介紹
第二節 期權的發展曆史
第三節 期權的分類
第四節 期貨套期保值交易特點
第五節 期貨套期保值交易原理
第六節 期貨套期保值策略
第七節 期貨套期保值應注意的問題

精彩書摘

第一節 現貨交易的發展
一、 貿易的起源
貿易就是自願的商品或服務交換，起源於物物交換，它是一定曆史條件下的産物，一般說來，它需要具備兩方麵的條件：一是剩餘産品的齣現，使人們有商品可以交換；二是私有財産製度的産生，使人們有權利去交換。其中社會生産力的發展、社會分工的齣現和擴大是促進貿易發展的根本動力。
社會化大分工的齣現及日益深化是貿易的齣現和發展的根本緣由。社會分工是指各種社會勞動的劃分及獨立，其曆史與人類曆史乃至人類社會的發展史是一緻的。正是人類社會發展中的三次重大社會大分工使得畜牧業、農業和商業分彆獨立齣來，極大地推動瞭社會生産力的進一步發展，貿易也應運而生。同時，伴隨著社會生産力的進一步發展、社會化大分工的進一步深化，貿易也得以發展。
……

前言/序言

《對衝：智慧投資的藝術》 在這個充滿變數的金融市場中，風險無處不在，而對衝，正是駕馭風險、穩健增值的智慧之道。本書並非提供一套僵化的模闆，而是深入探討對衝策略背後的哲學思考、靈活運用以及實踐路徑，旨在幫助您在復雜多變的投資環境中，構建起堅固的風險防禦體係，並抓住潛在的收益機會。 一、 理解對衝的本質：為何要對衝？ 我們將從根本上剖析對衝的意義。它不是規避風險，而是對風險進行管理和轉移。本書將帶領您理解： 風險的分類與識彆： 市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等，我們如何識彆並量化它們？ 對衝的邏輯： 並非簡單的“買入另一頭”，而是利用相關性或相反走勢的金融工具，抵消部分或全部不希望齣現的市場波動。 對衝的目標： 保護資本、鎖定利潤、平滑收益麯綫、提升風險調整後收益。我們將探討不同目標下的對衝側重點。 對衝的成本與收益： 對衝並非免費午餐，它有其成本（如保費、交易費用、機會成本），我們需要權衡這些成本與可能獲得的收益。 二、 構建對衝框架：策略的多樣性與適用性 對衝並非單一的技法，而是可以根據資産類彆、市場環境和個人目標量身定製的策略體係。本書將為您呈現： 宏觀經濟視角下的對衝： 如何利用利率、匯率、商品價格等宏觀因素的變化，設計穿越經濟周期的對衝方案？ 資産類彆對衝： 股票市場對衝： 利用股指期貨、期權、ETF等工具，對衝個股或整體市場的下跌風險；行業錯配、風格輪動等套利策略。 債券市場對衝： 對衝利率波動風險，如利用利率期貨、掉期；信用風險對衝。 外匯市場對衝： 針對匯率波動，利用遠期、期權、貨幣互換等工具進行管理。 商品市場對衝： 針對大宗商品價格波動，利用期貨、期權進行套期保值。 衍生品在對衝中的應用： 期貨： 標準化閤約，用於鎖定未來價格，實現簡單對衝。 期權： 提供選擇權，如保護性看跌期權，可在市場下跌時發揮“保險”作用；備兌看漲期權，在持有股票的同時收取期權費。 掉期： 交換現金流，如利率掉期、貨幣掉期，用於管理特定風險敞口。 非衍生品對衝工具： 多頭與空頭組閤： 構建多空平衡的投資組閤，降低市場整體波動的影響。 資産配置： 通過分散投資於低相關性資産，間接實現風險對衝。 另類投資： 如對衝基金、私募股權等，其本身的策略就包含對衝的邏輯。 三、 製定對衝計劃：從理論到實踐的嚴謹流程 一個有效的對衝策略，離不開周密細緻的計劃。本書將指導您： 風險評估與敞口識彆： 清晰地瞭解您當前投資組閤中存在的風險敞口，並對其進行量化。 設定對衝目標： 您希望通過對衝實現什麼樣的收益水平或風險控製目標？目標越明確，策略越聚焦。 選擇閤適的對衝工具： 根據風險敞口、市場狀況、流動性要求和成本限製，選擇最適閤的衍生品或非衍生品工具。 確定對衝比例與期限： 如何計算需要對衝的頭寸規模？對衝的持續時間應為多久？ 構建與執行對衝策略： 將計劃轉化為具體的交易指令，並確保執行的效率與準確性。 持續監控與調整： 市場是動態變化的，對衝策略也需要實時監控，並根據市場情況和策略有效性進行適時調整。 四、 實踐對衝的步驟：細節決定成敗 理論的基石需要實際操作的檢驗。本書將重點關注： 建立對衝意識： 將風險管理和對衝思維融入日常投資決策。 循序漸進： 從簡單的對衝策略開始，逐步積纍經驗，再嘗試更復雜的工具和組閤。 模擬與測試： 在實際資金投入前，利用曆史數據或模擬賬戶對策略進行測試，驗證其有效性。 理解交易成本： 交易費用、滑點、展期成本等，這些都會影響對衝策略的最終錶現。 稅務影響考量： 不同對衝工具的稅務處理方式可能存在差異，需要在製定計劃時予以考慮。 保持靈活性： 市場瞬息萬變，僵化的策略往往難以適應。學會根據實際情況靈活調整，是長期成功的關鍵。 復盤與學習： 對每一次對衝操作進行復盤，總結經驗教訓，不斷優化策略。 五、 進階議題與風險提示 在掌握瞭基礎對衝知識後，本書還將探討更深層次的議題，並提醒您注意潛在的風險： 對衝與投機： 如何區分對衝與單純的投機，避免將對衝工具用作高風險的賭博工具。 對衝基金的策略解讀： 瞭解專業對衝基金如何利用復雜的對衝策略來獲取超額收益。 係統性風險的對衝局限性： 在極端市場危機下，某些對衝策略可能失效，需要有清醒的認識。 黑天鵝事件的應對： 難以預測的極端事件對衝的挑戰與可能性。 監管環境的變化： 瞭解與對衝相關的法律法規變化，確保閤規操作。 《對衝：智慧投資的藝術》不是一本教您如何一夜暴富的書，而是一本陪伴您在投資旅途中穩健前行的指南。它將賦予您識彆風險、管理風險、並最終利用風險實現長期穩健收益的智慧與工具。通過深入理解本書內容，您將能夠更加自信地駕馭金融市場的風浪，成為一名更成熟、更具智慧的投資者。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計也十分精巧。它沒有一開始就拋齣大量晦澀難懂的理論，而是循序漸進，從引言、基礎概念，到策略的應用，再到風險管理和實戰案例，層層遞進，使得讀者能夠在一個邏輯清晰的框架下，逐步建立起對套期保值的全麵認知。我特彆喜歡書中的圖錶和示例，它們不僅直觀地展示瞭各種策略的運作原理，還幫助我更好地理解瞭不同工具之間的相互作用。這種寓教於樂的方式，讓我在學習過程中始終保持著高度的興趣和專注。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣現，簡直是為我這種在市場波動中摸爬滾打多年的投資者，注入瞭一劑強心針。之前，我總是被市場的瞬息萬變弄得心力交瘁，每一次的決策都伴隨著巨大的不確定性和潛在的損失。我嘗試過各種技術分析，研究過無數宏觀經濟指標，但總感覺自己就像是在一個巨大的迷宮裏打轉，始終找不到一條通往穩定盈利的清晰路徑。特彆是當全球經濟形勢愈發復雜，地緣政治風險頻發，通脹如影隨形的時候，那種對資産安全感的焦慮更是達到瞭頂峰。我開始意識到，單純的追逐高收益，而不去考慮風險的對衝，無異於在刀尖上跳舞。我需要一個更係統、更科學的框架來管理我的投資組閤，而不是僅僅依靠直覺或者片麵的信息。

評分☆☆☆☆☆

這本書最讓我印象深刻的部分，莫過於它對“計劃”這個環節的強調。很多時候，投資者之所以會在市場中屢屢受挫，並非是因為缺乏好的策略，而是因為他們沒有一個嚴謹、可執行的計劃。作者在這本書中，詳細闡述瞭如何從明確套期保值目標開始，逐步分解到具體的風險度量、成本估算、執行時間窗口的選擇，乃至止損和止盈的預設。這種細緻入微的規劃，讓我第一次真正理解瞭“未雨綢繆”在投資領域的意義。我意識到，很多時候，成功的套期保值，並非在於事後諸葛亮式的分析，而在於事前充分的準備和周密的部署。

評分☆☆☆☆☆

令我贊嘆的是，這本書並沒有迴避套期保值操作中的潛在風險和局限性。作者坦誠地分析瞭在不同市場環境下，套期保值策略可能麵臨的挑戰，比如基差風險、流動性風險以及操作風險等。他並沒有誇大套期保值的效果，而是強調瞭“閤適”的策略纔是關鍵。這種客觀公正的態度，讓我對套期保值的理解更加深刻和全麵。我不再盲目地追求完美的對衝，而是開始思考如何在風險和收益之間找到最佳的平衡點。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我纔真正理解瞭套期保值並非簡單的“對衝”行為，而是一門結閤瞭風險管理、市場分析和心理博弈的藝術。作者在書中深入探討瞭如何根據不同的資産類彆，如股票、債券、商品、外匯等，設計齣最優的套期保值方案。它不僅僅局限於理論，更注重實際操作中的細節，比如如何選擇閤適的衍生品閤約，如何進行頭寸的滾續操作，以及在極端市場情況下的應對策略。這些內容對於我來說，具有極高的實操價值，幫助我從一個被動應對風險的投資者，轉變為一個主動管理風險的決策者。

評分☆☆☆☆☆

我尤其欣賞作者在書中對於“人性”的洞察。他深刻地認識到，即使擁有再完美的策略和計劃，最終的執行者仍然是人，而人的情緒，往往是投資中最不穩定的因素。因此，他不僅從技術層麵講解瞭套期保值的操作，更從心理層麵，為投資者提供瞭如何剋服貪婪與恐懼，保持理性，從而更好地執行套期保值計劃的建議。這種將金融操作與人性心理相結閤的視角，讓這本書顯得更加立體和人性化，也讓我在實踐中受益匪淺。

評分☆☆☆☆☆

當我翻開《套期保值：策略·計劃·步驟》這本書時，我立刻被它所呈現的深度和廣度所吸引。作者並沒有像市麵上許多金融類書籍那樣，僅僅羅列一些理論概念，而是真正深入到瞭套期保值操作的核心。從最基礎的風險識彆，到各種衍生工具的詳細介紹，再到如何根據不同的市場環境和資産類彆，量身定製個性化的套期保值策略，這本書提供瞭一個極其詳盡的操作指南。我尤其欣賞的是，作者在講解復雜概念時，並沒有故弄玄虛，而是運用瞭大量生動形象的比喻和真實的案例分析，讓我能夠輕鬆理解那些看似遙不可及的金融術語。

評分☆☆☆☆☆

總體而言，《套期保值：策略·計劃·步驟》是一本我強烈推薦給任何有誌於在金融市場中取得長期成功的投資者的書籍。它所提供的不僅僅是知識，更是一種思維方式的轉變。通過這本書，我學會瞭如何係統地思考風險，如何製定周密的投資計劃，以及如何以一種更加沉著冷靜的態度麵對市場的波動。這本書的價值，在於它能夠幫助投資者從“被動”的局麵，轉變為“主動”的掌控者，從而在復雜的金融世界中，找到屬於自己的穩健之路。

評分☆☆☆☆☆

書中對於“步驟”的分解，更是讓我有一種豁然開朗的感覺。作者將復雜的套期保值過程，拆解成瞭一係列清晰、可操作的步驟，從最初的市場研究、頭寸建立，到後續的持倉管理、到期處理，每一個環節都有明確的指引。這對於我這種在實際操作中容易感到迷茫的投資者來說，簡直是福音。我不再需要憑空猜測，而是可以按照書中的流程，一步一步地執行，大大降低瞭操作失誤的可能性。特彆是對於初學者而言，這本書無疑提供瞭一個非常紮實的入門門檻，能夠幫助他們避免許多不必要的彎路。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值，遠遠超齣瞭我最初的預期。我原本以為它可能隻是一本理論書籍，但實際上，它更像是一位經驗豐富的導師，在我投資的道路上，為我指明瞭方嚮。作者用一種非常接地氣的方式，闡述瞭套期保值的復雜概念，讓我能夠清晰地理解其精髓。從風險的識彆，到策略的製定，再到執行的步驟，每一個環節都得到瞭細緻的講解。這不僅僅是一本關於如何“保護”自己財富的書，更是一本關於如何“優化”投資組閤，在規避風險的同時，也能捕捉到潛在收益的書。

評分☆☆☆☆☆

通俗易懂，圖文並茂，好書

評分☆☆☆☆☆

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喜歡喜歡，裝訂不錯。

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哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

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好好好好好

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正版美觀

評分☆☆☆☆☆

值得收藏 價廉物美 推薦

評分☆☆☆☆☆

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評分☆☆☆☆☆

書的內容很好，