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第一章 风险、收益与投资者效用3

第一节 单一资产风险与收益的衡量3

一、收益的类型与测定3

二、风险的衡量与类型6

三、风险的分类8

第二节 组合资产的收益和风险衡量10

一、组合资产的收益10

二、资产组合的风险11

三、协方差与相关系数12

第三节 投资者的效用与风险偏好14

一、效用价值与确定性等价利率14

二、投资者的风险偏好类型15

三、风险厌恶型投资者的无差异曲线16

本章小结17

练习题19

第二章 资产组合理论20

第一节 资产组合理论概述20

一、前提假设20

二、风险资产的可行集21

三、资产组合的有效边界25

四、投资者的*优选择26

第二节 马科维茨模型27

一、模型27

二、有效集方程组28

三、卖空的限制29[2][4]投资组合管理[4][3][1]

第三节 *优资产组合的确定31

一、风险资产与无风险资产的配置31

二、资本配置线（CAL）32

三、资本市场线（CML）34

四、*优资产组合的确定35

五、资产组合与风险分散化38

本章小结38

练习题39

第三章 资本资产定价模型40

第一节 模型的含义与假设40

一、模型的含义40

二、模型的假设40

第二节 资本资产定价模型的导出41

一、Beta系数41

二、CAPM的导出41

三、风险和期望收益率的关系43

四、证券市场线43

五、α系数45

第三节 资本资产定价模型的应用与评价45

一、CAPM的应用45

二、对CAPM的检验与评价48

第四节 对CAPM的扩展与评价49

一、零贝塔模型49

二、CAPM的生命期模型51

三、流动性CAPM51

本章小结54

练习题55

第四章 因素模型与套利定价理论57

第一节 因素模型57

一、单因素模型58

二、单指数模型60

三、多因素模型61

第二节 套利定价理论62

一、有关套利的概念62

二、无套利均衡63

三、套利定价理论的假设和主要观点65

四、套利定价模型66

五、APT和分散化投资组合68

六、对套利定价理论的进一步研究69

本章小结71

练习题71

第五章 市场有效性理论72

第一节 有效市场理论72

一、股票价格的随机游走与市场有效性72

二、有效证券市场的含义及其必备条件73

三、有效市场的分类74

四、有效市场模型74

五、有效市场理论的推论与政策含义75

第二节 市场有效性理论的实证研究76

一、实证研究方法76

二、对市场有效性的分类研究78

三、有效市场检验中发现的异象80

第三节 有效市场假说与股票分析81

一、不同市场有效性与股票分析81

二、有效市场中的主动管理82

三、有效市场中的事件分析82

本章小结84

练习题85

下篇 投资组合管理

第六章 投资理论的应用89第一节 资产组合理论的应用89

一、资产组合中资产数量的确定89

二、资产组合问题的计算模型分析90

三、具体问题的求解91

第二节 资产定价理论的应用97

一、投资决策分析97

二、指导资产配置99

三、CAPM视角下的投资项目选择100

第三节 套利定价理论的应用103

一、应用价值103

二、应用演示103

本章小结104

练习题105

第七章 投资组合的构建与调整106

第一节 投资组合构建与调整的合理性评价106

一、合理性评价的总体思路106

二、风险与收益相匹配的量化表述107

三、投资组合合理性的综合评价109

第二节 积极组合管理的实施111

一、消极组合管理与积极组合管理111

二、积极组合管理的理论基础112

三、积极组合管理的内容113

第三节 积极组合管理能力评价115

一、积极组合管理能力评价方法115

二、一个应用:中国开放式证券投资基金的积极组合管理能力评价116

本章小结119

练习题120

第八章 资产配置管理121

第一节 资产配置概述121

一、资产配置的内涵121

二、资产配置中的资产类别123

三、资产配置中的国别效应和行业效应125

第二节 战略性资产配置、战术性资产配置及动态资产配置128

一、战略性资产配置128

二、战术性资产配置130

三、动态资产配置策略134

第三节 资产配置效率与能力140

一、资产配置的效率评价140

二、资产配置能力141

本章小结143

练习题144

第九章 投资绩效评价145

第一节 绩效评价模型145

一、经典投资绩效评价模型145

二、绩效评价模型的发展149

三、择时与择股能力152

第二节 绩效持续性及其影响因素157

一、绩效持续性157

二、绩效持续性的影响因素159

本章小结161

练习题162

第十章 投资行为管理163

第一节 投资行为概述163

一、行为金融学的基础理论164

二、投资者的行为偏差168

第二节 度量投资行为的方法173

一、羊群行为174

二、交易策略176

三、启发式偏差179

四、过度自信181

五、其他行为及其模型182

第三节 行为选择对市场和绩效的影响183

一、过度自信的市场影响183

二、交易策略对投资绩效的影响184

三、行为管理186

本章小结189

练习题189

第十一章 债券投资组合管理191

第一节 债券投资管理的基础:久期与凸性191

一、久期191

二、凸性194

第二节 消极的债券投资策略196

一、免疫197

二、现金流搭配策略200

三、指数化策略201

四、梯型组合策略201

五、杠铃型组合策略202

第三节 积极的债券投资策略202

一、或有免疫202

二、横向水平分析203

三、债券互换204

本章小结206

练习题206

参考文献207

前言/序言