內容簡介

目錄

第一章 風險、收益與投資者效用3

第一節 單一資産風險與收益的衡量3

一、收益的類型與測定3

二、風險的衡量與類型6

三、風險的分類8

第二節 組閤資産的收益和風險衡量10

一、組閤資産的收益10

二、資産組閤的風險11

三、協方差與相關係數12

第三節 投資者的效用與風險偏好14

一、效用價值與確定性等價利率14

二、投資者的風險偏好類型15

三、風險厭惡型投資者的無差異麯綫16

本章小結17

練習題19

第二章 資産組閤理論20

第一節 資産組閤理論概述20

一、前提假設20

二、風險資産的可行集21

三、資産組閤的有效邊界25

四、投資者的*優選擇26

第二節 馬科維茨模型27

一、模型27

二、有效集方程組28

三、賣空的限製29[2][4]投資組閤管理[4][3][1]

第三節 *優資産組閤的確定31

一、風險資産與無風險資産的配置31

二、資本配置綫（CAL）32

三、資本市場綫（CML）34

四、*優資産組閤的確定35

五、資産組閤與風險分散化38

本章小結38

練習題39

第三章 資本資産定價模型40

第一節 模型的含義與假設40

一、模型的含義40

二、模型的假設40

第二節 資本資産定價模型的導齣41

一、Beta係數41

二、CAPM的導齣41

三、風險和期望收益率的關係43

四、證券市場綫43

五、α係數45

第三節 資本資産定價模型的應用與評價45

一、CAPM的應用45

二、對CAPM的檢驗與評價48

第四節 對CAPM的擴展與評價49

一、零貝塔模型49

二、CAPM的生命期模型51

三、流動性CAPM51

本章小結54

練習題55

第四章 因素模型與套利定價理論57

第一節 因素模型57

一、單因素模型58

二、單指數模型60

三、多因素模型61

第二節 套利定價理論62

一、有關套利的概念62

二、無套利均衡63

三、套利定價理論的假設和主要觀點65

四、套利定價模型66

五、APT和分散化投資組閤68

六、對套利定價理論的進一步研究69

本章小結71

練習題71

第五章 市場有效性理論72

第一節 有效市場理論72

一、股票價格的隨機遊走與市場有效性72

二、有效證券市場的含義及其必備條件73

三、有效市場的分類74

四、有效市場模型74

五、有效市場理論的推論與政策含義75

第二節 市場有效性理論的實證研究76

一、實證研究方法76

二、對市場有效性的分類研究78

三、有效市場檢驗中發現的異象80

第三節 有效市場假說與股票分析81

一、不同市場有效性與股票分析81

二、有效市場中的主動管理82

三、有效市場中的事件分析82

本章小結84

練習題85

下篇 投資組閤管理

第六章 投資理論的應用89第一節 資産組閤理論的應用89

一、資産組閤中資産數量的確定89

二、資産組閤問題的計算模型分析90

三、具體問題的求解91

第二節 資産定價理論的應用97

一、投資決策分析97

二、指導資産配置99

三、CAPM視角下的投資項目選擇100

第三節 套利定價理論的應用103

一、應用價值103

二、應用演示103

本章小結104

練習題105

第七章 投資組閤的構建與調整106

第一節 投資組閤構建與調整的閤理性評價106

一、閤理性評價的總體思路106

二、風險與收益相匹配的量化錶述107

三、投資組閤閤理性的綜閤評價109

第二節 積極組閤管理的實施111

一、消極組閤管理與積極組閤管理111

二、積極組閤管理的理論基礎112

三、積極組閤管理的內容113

第三節 積極組閤管理能力評價115

一、積極組閤管理能力評價方法115

二、一個應用:中國開放式證券投資基金的積極組閤管理能力評價116

本章小結119

練習題120

第八章 資産配置管理121

第一節 資産配置概述121

一、資産配置的內涵121

二、資産配置中的資産類彆123

三、資産配置中的國彆效應和行業效應125

第二節 戰略性資産配置、戰術性資産配置及動態資産配置128

一、戰略性資産配置128

二、戰術性資産配置130

三、動態資産配置策略134

第三節 資産配置效率與能力140

一、資産配置的效率評價140

二、資産配置能力141

本章小結143

練習題144

第九章 投資績效評價145

第一節 績效評價模型145

一、經典投資績效評價模型145

二、績效評價模型的發展149

三、擇時與擇股能力152

第二節 績效持續性及其影響因素157

一、績效持續性157

二、績效持續性的影響因素159

本章小結161

練習題162

第十章 投資行為管理163

第一節 投資行為概述163

一、行為金融學的基礎理論164

二、投資者的行為偏差168

第二節 度量投資行為的方法173

一、羊群行為174

二、交易策略176

三、啓發式偏差179

四、過度自信181

五、其他行為及其模型182

第三節 行為選擇對市場和績效的影響183

一、過度自信的市場影響183

二、交易策略對投資績效的影響184

三、行為管理186

本章小結189

練習題189

第十一章 債券投資組閤管理191

第一節 債券投資管理的基礎:久期與凸性191

一、久期191

二、凸性194

第二節 消極的債券投資策略196

一、免疫197

二、現金流搭配策略200

三、指數化策略201

四、梯型組閤策略201

五、杠鈴型組閤策略202

第三節 積極的債券投資策略202

一、或有免疫202

二、橫嚮水平分析203

三、債券互換204

本章小結206

練習題206

參考文獻207

前言/序言