股权投资学：各论 [Private Equity] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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谭祖卫 著

图书标签:

• 私募股权
• 股权投资
• 风险投资
• 金融
• 投资学
• 公司金融
• 资本市场
• 投资策略
• 财务分析
• 企业估值

出版社： 中国财政经济出版社

ISBN：9787509563786

版次：1

商品编码：11804816

包装：精装

外文名称：Private Equity

开本：16开

出版时间：2015-11-01

用纸：胶版纸

页数：240

字数：250000

正文语种：中文

内容简介

　　《股权投资学》这本套书分《总论》与《各论》两册。《总论》主要从理论方面全面系统地阐述股权投资，包括三部分内容：一是论述股权投资基本理论，包括股权投资基本概念与分类、股权投资市场组成以及股权投资相关理论等内容；二是论述股权投资发展环境，包括股权投资法规环境、股权投资科技创新环境以及股权投资文化环境等内容；三是论述股权基金内部运营，包括基金内部运营机制、基金募集与设立、项目投资、投后管理以及基金退出等内容。
　　《各论》主要从实务角度论述各类股权基金的起源与发展、运作模式、运作特点以及未来发展趋势，包括天使投资、创业投资、成长基金，并购基金、母基金、政策性基金、外资基金、物权基金、股权众筹、夹层基金以及上市公司股权投资等内容。
　　本套书可用作大专院校、科研院所等金融相关专业大学生以及研究生学习教材，也可作为股权投资从业人员以及对股权投资感兴趣人士的专业参考书。

作者简介

　　谭祖卫，博士后，现为美国密歇根州立大学（MSU，MichiganStateUniversity）访问学者，任教于北京信息科技大学，曾就读于中国农业大学、北京大学、北京航空航天大学，并曾工作于中关村科技园区以及北京中海投资管理公司等单位，主要从事私募基金，股权投资以及科技金融理论研究和实务操作。在《上海金融》等专业学术期刊上发表学术论文20余篇，担任国家发改委战略新兴产业创投计划评审专家、中国投资协会股权和创业投资专业委员会专家、北京市发改委战略新兴产业创投计划评审专家、北京创业投资协会理事以及中关村创业投资与股权投资基金协会理事等

目录

第1章 天使投资（Angel Investment）
1．1 概述
1．2 天使投资特点
1．3 天使投资模式
1．4 国内外天使投资发展现状

第2章 创业投资（Venture Capital）
2．1 概述
2．2 创业企业
2．3 创业投资“三特”政策
2．4 创业投资基金运作特点

第3章 成长基金（Pre-IPO）
3．1 概述
3．2 成长型企业
3．3 成长基金运作
3．4 我国成长基金特点

第4章 并购基金（Buy-out Fund）
4．1 概述
4．2 并购重组基本理论
4．3 并购基金类型及运作
4．4 我国并购基金发展现状

第5章 母基金（Fund of Fund）
5．1 概述
5．2 母基金运作与业务
5．3 母基金二级市场投资业务
5．4 人民币母基金运作模式分类
5．5 人民币母基金发展趋势

第6章 政策性基金（Policy-Directed Fund）
6．1 概述
6．2 政策性基金理论基础
6．3 国外政策性基金运作模式
6．4 我国政策性基金发展现状

第7章 外资基金（Foreign Capital）
7．1 概述
7．2 外资基金设立方式
7．3 外资基金退出方式
7．4 我国外资基金监管与发展现状

第8章 物权基金（Real Right Fund）
8．1 概述
8．2 房地产基金
8．3 艺术品基金

第9章 股权众筹（Equity Crowd funding）
9．1 众筹概述
9．2 股权众筹运作模式
9．3 我国股权众筹发展与监管

第10章 夹层基金（Mezzanine Fund）
10．1 概述
10．2 夹层基金运作
10．3 我国发展夹层基金相关法律问题
10．4 国内外夹层基金发展现状

第11章 上市公司股权投资（PIPE）
11．1 概述
11．2 PIPE交易方式与特点
11．3 PIPE交易结构设计及证券选择
11．4 我国PIPE监管与发展现状
参考文献

精彩书摘

　　《股权投资学：各论》：
　　4.2.5并购基本程序
　　企业并购种类繁多，动机错综复杂，其过程也变幻莫测。但是，按照并购所经历的过程来划分，并购一般要经历以下几个阶段：
　　（1）并购决策
　　鉴于企业并购的复杂性以及可能面对的失败的风险，企业在实施并购策略前，须根据企业行业状况、发展阶段、资产负债情况、经营状况和发展战略等诸多方面进行并购需求分析、确定并购目标的框架特征、选择并购方向和方式、安排收购资金以及对并购后企业的政治、社会、经济、文化和生产经营做出客观的分析与评估。
　　（2）并购目标确定
　　根据资产质量、规模和产品品牌、经营管理、技术水平、人力资源状况、经济区位等考核指标，结合本企业的综合状况对目标公司群进行定性和定量的综合比较分析，按照投入最小、收益最大的原则确定最适合自身发展的并购目标。
　　（3）并购准备
　　确定并购目标后，须在聘请的财务顾问、律师事务所等中介机构的协助下，与目标公司、目标公司的主要股东、上级主管部门、当地政府等各个层面就交易转让的条件、价格、方式、程序、目的等进行沟通和谈判，并在达成初步共识的基础上，签署转让意向性的文件。
　　（4）并购实施
　　在结束商业谈判并支付一定的保证金后，并购须聘请资产评估机构、会计师事务所等中介机构协助对目标公司进行全面的尽职调查，以审查前期所获信息的真实程度，尽可能寻找并发现可能存在的潜在的问题。随后，如无重大变化，即与目标企业或其相关主体签署正式的转让合同，在履行应负义务后，视需要派人进驻目标企业，并着手办理股权的过户事宜。
　　（5）并购重组
　　对于企业而言，仅仅实现对目标企业的组织并购是远远不够的，还需要对被购企业的治理结构、经营管理、资产负债、人力资源、企业文化等所有企业要素进行进一步的整合，最终形成双方的完全融合，并产生预期的效益，才是最重要的，才算真正实现了并购的目标。
　　4.2.6反并购策略
　　企业间的企业重组与企业分离、兼并、收购、破产等，作为市场行为时刻都在进行着。置身于兼并与收购浪潮的冲击中，并购与反并购的斗争异常激烈，企业无法回避，重要的是应区分善意并购与恶意并购，针对恶意收购进行反击的策略有多种，常见的有以下五种：
　　（1）帕克曼式防御
　　这是目标公司先下手为强的反收购策略。当获悉收购方有意并购时，目标公司反守为攻，抢先向收购公司股东发出公开收购要约，使收购公司被迫转入防御。实施帕克曼防御使目标公司处于可进可退的主动位置：进可使收购方反过来被防御方进攻；退可使本公司拥有收购公司部分股权，即使后者收购成功，防御方也能分享部分利益。但是，帕克曼式防御要求目标公司本身具有较强的资金实力和相当的外部融资能力；同时，收购公司也应具备被收购的条件，否则目标公司股东将不会同意发出公开收购要约。此种防御的进攻策略风险较大。
　　……

前言/序言

　　1997年我从期货开始涉入金融投资领域，以后相继从事过证券以及实业投资工作。但当时我硕士所学专业是农业化学，与金融投资专业相差甚远，直到2002年攻读博士学位才开始比较系统地学习金融投资专业理论。2005年博士毕业有幸进入北京航空航天大学与中关村科技园区联合博士后工作站从事政府引导基金运营机制研究，并直接参与中关村创业投资引导基金的设立与运营工作。在此期间还参与了中关村创业孵化投融资体系构建的研究与实务工作。因此，我最初从事股权投资是从研究政府创业投资引导基金开始的，并且在以后的工作中参与了多只股权基金的实务工作，尤其是政府引导基金的设立与运营。这套书的出版也是对我本人从事股权投资理论研究与实务操作十年的总结。
　　从1946年成立研究和发展公司（ARD）到现在，在股权投资的推动下，美国先后产生了英特尔、谷歌、苹果、微软等高新技术企业，同时也确保了其现代信息技术产业的全球领先地位。1985年，国家科委、财政部共同出资设立了中国新技术创业投资公司，其目的是为高技术开发企业投资或贷款，该公司的成立类似于美国的ARD，对发展我国股权投资具有里程碑的意义。今年是我国发展创业投资整30年，在30年的发展过程中，我国股权投资规模不断扩大，股权投资市场不断完善，大大促进了创新创业，催生出一批优秀企业，如百度、阿里巴巴、搜狐等。

《股权投资学：各论》是一本专注于股权投资领域深度解析与实务应用的学术著作。本书旨在为读者提供一个系统、全面的视角，深入理解股权投资的各个关键方面，并掌握在复杂多变的投资环境中做出明智决策的方法。 本书核心内容概览： 股权投资的战略与模型： 深入探讨股权投资在企业发展生命周期中的作用，包括早期创业投资、成长阶段的风险投资，以及成熟期的私募股权投资。本书将分析不同投资阶段所面临的独特挑战与机遇，并阐述相应的投资策略和退出机制。读者将学习如何评估项目的投资价值，并理解不同股权结构对企业控制权和价值实现的影响。 交易结构与尽职调查： 本书将详细解析股权投资交易的各个环节，从项目筛选、初步洽谈、条款清单（Term Sheet）的谈判，到最终的股权收购与协议签署。特别地，将聚焦于尽职调查（Due Diligence）的重要性，涵盖财务、法律、运营、技术等多个维度，教授如何识别潜在风险，评估投资标的的真实价值。书中将提供具体的尽职调查清单和分析框架，帮助读者构建严谨的尽职调查流程。 估值方法与定价策略： 股权投资的核心在于“价值”。本书将系统介绍多种常用的股权估值方法，包括市场比较法（Market Comparables）、收益法（Income Approach）中的现金流折现（DCF）模型，以及资产法（Asset Approach）。此外，还会探讨针对不同类型企业（如初创企业、成长型企业、科技企业）的特定估值考量。本书将指导读者如何根据企业的特性、市场环境和投资目标，选择最适合的估值方法，并制定合理的投资定价策略，以实现风险与回报的平衡。 投后管理与价值提升： 股权投资的成功不仅仅在于投资的决策，更在于投后管理和价值提升。本书将深入探讨如何通过积极的投后管理，帮助被投企业实现战略协同、优化运营、完善公司治理，并最终提升企业价值。内容将涵盖董事会参与、关键人才引进、战略规划支持、财务优化建议等具体手段。同时，本书也将分析成功的投后管理案例，总结经验教训。 退出机制与收益实现： 股权投资的最终目标是通过成功的退出实现投资收益。本书将全面介绍股权投资的主要退出方式，包括首次公开募股（IPO）、并购（M&A）、二次出售（Secondary Sale）以及管理层收购（MBO）等。每种退出方式的特点、适用场景、操作流程及潜在风险都将得到详细阐述。此外，本书还将讨论如何通过精妙的退出策略，最大化投资回报。 风险管理与法律合规： 股权投资伴随着固有的风险。本书将深入分析股权投资过程中可能遇到的各类风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、运营风险和法律合规风险等，并提供相应的风险识别、评估和控制策略。在法律合规方面，本书将重点介绍股权投资相关的法律法规、合同条款、监管要求以及知识产权保护等关键内容，确保投资活动在合规框架内进行。 特定股权投资领域探讨： 本书还将对一些特定股权投资领域进行深入探讨，例如： 创业投资（Venture Capital）： 侧重于早期高科技企业的投资，分析其独特性、风险与回报。 私募股权投资（Private Equity）： 关注成熟企业的杠杆收购（LBO）、成长性投资、困境企业重组等。 并购基金（Buyout Funds）： 探讨通过收购和整合实现价值增长的策略。 行业特定投资： 如对科技、生物医药、新能源等新兴产业的股权投资分析。 本书的特色： 《股权投资学：各论》不仅理论体系严谨，更注重理论与实践的结合。书中将穿插丰富的真实案例分析，引用行业内的最新研究成果，并可能包含对顶尖投资机构和投资人的观点解读。语言上力求清晰、准确，逻辑严密，便于读者理解和运用。本书适合金融从业者、企业管理者、投资分析师，以及对股权投资有浓厚兴趣的学者和学生阅读。通过学习本书，读者将能够系统地构建自己的股权投资知识体系，提升投资决策能力和风险管理水平，从而在激烈的市场竞争中把握机遇，实现长期的价值增长。

评分☆☆☆☆☆

翻阅这本书的瞬间，一种专业且严谨的气息扑面而来。书名“股权投资学：各论 [Private Equity]” 准确地传达了其核心内容，预示着这是一本深入探讨私募股权投资各个方面的学术性著作。我本身就对金融领域，尤其是股权投资这一细分领域有着浓厚的兴趣。在过去的学习和实践中，我发现股权投资是一个涉及面极广的领域，从宏观经济环境到具体的企业分析，从复杂的金融工具到精妙的交易结构，每一个环节都蕴含着深厚的学问。我期望这本书能够系统性地梳理这些知识，并提供一种条理清晰的学习路径。特别是“各论”二字，让我联想到书中会就不同的股权投资类型，如风险投资、成长性投资、并购重组等，进行独立的、深入的探讨，分析它们各自的特点、投资逻辑、风险评估和退出策略。我希望作者能够基于扎实的理论基础，结合丰富的实践经验，为读者呈现一个全面而深刻的私募股权投资图景。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁而富有力量，沉稳的深蓝色背景衬托着银色字体的书名“股权投资学：各论 [Private Equity]”，予人一种专业、权威的初步印象。拿到手中，纸张的质感也很不错，不是那种过于光滑的铜版纸，而是带着微微的粗粝感，握在手里有种实在的厚重感，这让我对书中内容产生了更高的期待。翻开第一页，扉页的排版清晰，字体大小适中，印刷质量也无可挑剔，这为我接下来的阅读体验打下了良好的基础。我本来对股权投资这个领域只是略知皮毛，但这本书的书名就直接点明了主题，并且“各论”二字暗示了其内容的广度和深度，感觉它会是一本能够系统性地梳理我知识体系的指南。我尤其好奇它将如何拆解“股权投资”这一庞大的概念，并深入探讨其中的不同“论”——是按行业划分？还是按投资阶段？或是按不同的投资策略？这些疑问都在促使我迫不及待地开始阅读。书的厚度适中，既不会让人望而却步，又足够承载丰富的内容。整体而言，这本书从外观上看，就已经具备了一本优秀专业书籍应有的素质，这种严谨而又不失格调的设计，让我对书中的知识内容充满了信心，相信它能够带领我走进一个更为清晰、更有条理的股权投资世界。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计非常具有辨识度，简洁的排版和恰当的字号，在第一眼就传递出一种专业、严谨的学术气息。书名“股权投资学：各论 [Private Equity]” 更是直击我长久以来想要深入了解的领域。我一直认为，股权投资，尤其是私募股权投资，是连接资本与实体经济的重要桥梁，其背后蕴含着复杂的商业逻辑和金融运作。我渴望从这本书中获得系统性的知识，而非碎片化的信息。我希望它能像一位经验丰富的导师，带领我一步步揭开私募股权投资的神秘面纱。我非常好奇书中对于“各论”部分的具体展开，是按照投资阶段（如初创期、成长期、成熟期）、投资类型（如VC、PE、M&A）还是地域市场进行划分？每一种划分方式都可能带来截然不同的视角和分析框架。我特别期待书中能够对投资决策过程中的关键环节进行深入剖析，例如，如何进行项目的筛选和尽职调查？如何评估企业的价值并设计合理的交易结构？以及在投后阶段，投资人如何通过增值服务来提升被投企业的价值？

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名“股权投资学：各论 [Private Equity]” 让我立刻联想到它将是一本深入且全面的著作。我一直对金融投资领域，尤其是私募股权投资，有着浓厚的兴趣。在我的理解中，股权投资是连接资本和创新企业的重要纽带，其运作机制复杂而又充满智慧。我期望这本书能够系统性地梳理私募股权投资的各个方面，从宏观的行业分析到微观的企业评估，从基础的投资理论到具体的实操技巧。我尤其好奇书中会如何阐述投资组合的构建和管理，这对于分散风险、实现长期稳健回报至关重要。不同的投资策略，比如价值投资、成长投资，在私募股权投资领域是如何应用的？以及如何根据市场环境和基金目标来调整投资组合的配置？这些都是我非常想了解的内容。另外，书中关于基金的募集、管理和退出机制的讲解，对于理解私募股权投资的商业模式，也是必不可少的。我期待这本书能够为我打开一个更广阔的私募股权投资视野。

评分☆☆☆☆☆

我拿到这本书的时候，第一感觉就是它的专业性。“股权投资学：各论 [Private Equity]” 这个书名，就已经明确了其学术研究的定位。我一直认为，要真正理解一个复杂的金融概念，必须从基础理论开始，然后逐步深入到具体的操作和应用层面。我希望这本书能够提供这样一个完整的学习框架。尤其“各论”这个词，让我对书中内容的丰富性充满了期待。我猜想，这本书可能会从不同的维度去解读股权投资，比如，它会从宏观经济的角度分析股权投资的市场环境；会从微观企业的角度剖析股权投资的价值评估；会从法律和监管的角度解读股权投资的合规性；甚至会从基金管理人的角度，探讨私募股权基金的运作模式和激励机制。我尤其好奇书中关于“退出策略”的论述，这对于任何一个股权投资项目来说，都是至关重要的最终环节。无论是IPO、并购还是二次出售，每一种退出方式都有其独特的逻辑和操作难点，我期待这本书能够提供详实的解读。

评分☆☆☆☆☆

在初步接触这本书时，我最先被吸引的是其结构化和逻辑性的表述方式。即使我尚未深入阅读具体章节，仅从目录和前言来看，作者显然花费了大量的精力去构建一个层层递进、脉络清晰的知识体系。比如，目录中对不同章节的划分，似乎是从宏观概念的引入，逐步深入到具体的操作层面，再到风险控制和未来趋势的展望，这种安排使得读者能够循序渐进地理解股权投资的复杂性。我个人比较倾向于接受这种有条理的学习方式，因为它能帮助我建立起完整的知识框架，而不是零散的知识点堆砌。读到“各论”这个词，我猜测书中可能会对股权投资的各个细分领域进行详尽的分析，例如风险投资（VC）、成长性股权投资（Growth Equity）以及杠杆收购（LBO）等，并针对每一种类型探讨其独特的投资逻辑、目标企业特征、退出机制以及相应的风险与回报。这种分类式的探讨，对于想要在股权投资领域找到自己感兴趣方向的读者来说，无疑是非常有价值的。我也期待作者能够提供一些实际案例，通过具体项目的分析来印证理论，让抽象的投资概念变得更加生动和易于理解。

评分☆☆☆☆☆

初次接触这本书，它给我的第一印象是其严谨的学术风格和清晰的定位。“股权投资学：各论 [Private Equity]” 这个书名，精准地勾勒出了其研究对象——私募股权投资，并且“各论”一词暗示了内容的多维度和深度。我本身就对金融投资领域充满热情，尤其是对于非上市公司股权的投资，即私募股权投资，一直保持着高度的关注。我期待这本书能够提供一个系统性的框架，帮助我理解私募股权投资的整个价值链。我尤其好奇书中会如何定义和区分不同类型的股权投资，例如风险投资（VC）、成长型股权投资（Growth Equity）、杠杆收购（LBO）等，以及它们各自的投资逻辑、目标企业特征和退出策略。我希望作者能够深入剖析这些投资类型，并提供相关的案例分析，以便我能够更直观地理解其精髓。此外，对于股权投资的尽职调查过程，我也充满好奇，这是评估一个投资机会是否值得的决定性环节，我期待书中能提供详实的指导，包括如何进行财务、法律、商业等多方面的审查。

评分☆☆☆☆☆

当我拿起这本书时，一种厚重感和学术范儿迎面扑来。书名“股权投资学：各论 [Private Equity]” 明确了其核心主题，并且“各论”二字预示着它将对私募股权投资的不同方面进行深入探讨。我一直对金融投资领域抱有浓厚的兴趣，尤其是在非上市公司的股权投资，也就是私募股权投资，更是吸引我。我渴望获得一本能够系统性梳理私募股权投资知识体系的书籍，它能帮助我理解这个领域的宏观框架，也能深入到具体的微观操作。我特别期待书中能够详细阐述股权投资的估值方法，这是决定投资成功与否的关键一步。不同的估值模型，如DCF、可比公司法、先例交易法等，在不同的情境下有着不同的适用性，我希望这本书能够提供清晰的指导。此外，我也想了解书中会如何分析私募股权投资的风险管理，包括市场风险、信用风险、操作风险等等，以及投资人如何构建风险防范机制，以期在复杂的市场环境中实现稳健的投资回报。

评分☆☆☆☆☆

我一直对资本市场的运作模式有着浓厚的兴趣，尤其是在非上市公司层面的股权投资，即所谓的私募股权投资（Private Equity）。这本书的书名恰好精准地捕捉到了这个核心概念，并且“各论”二字预示着它将是对私募股权投资这一庞大而复杂的领域进行全面的、多维度的剖析。我非常好奇书中会如何界定私募股权投资的范畴，它是否包含天使投资、风险投资、成长型基金以及并购基金等不同类型的投资？以及这些不同类型的投资在投资标的、投资策略、风险偏好以及基金结构上存在哪些显著的差异？我期待作者能够系统性地梳理这些概念，并为读者勾勒出一幅清晰的私募股权投资生态图。更重要的是，我希望这本书能够深入探讨私募股权投资的核心流程，从项目发掘、尽职调查、估值定价、交易结构设计，到投后管理和最终退出，每一个环节都充满了挑战与智慧。我渴望了解在这些关键节点上，投资人是如何做出决策的，又会运用哪些工具和方法来提升投资的成功率，同时规避潜在的风险。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字，乍一看就给人一种“干货满满”的感觉。“股权投资学”这四个字，直指核心，而“各论”则暗示了其内容并非泛泛而谈，而是具有很强的针对性和深度。我一直觉得，要真正理解股权投资，不能只停留在理论层面，更重要的是要掌握其操作层面的细节和逻辑。这本书的出现，似乎正是我一直在寻找的那种能够带领我深入了解私募股权投资实践的书籍。我特别期待它能详细介绍股权投资项目的尽职调查过程，这其中涉及到财务、法律、商业等多个层面的深入挖掘，是评估一个投资机会优劣的关键。同时，我也想了解关于投后管理的部分，一家股权投资机构在完成投资后，如何通过赋能被投企业来提升其价值，从而实现预期的回报，这其中的智慧和技巧往往是决定投资成败的重要因素。这本书的“各论”二字，让我预感到它可能不仅仅会讲解理论，更会深入探讨不同类型股权投资的实操细节，这对我这样的实践型学习者来说，具有极大的吸引力。

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很好

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还不错，和总论一起看

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还没看，不过感觉很实惠。

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非常好的东东

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书分析很好，送货速度，快递小哥服务好

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认真学习下

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非常好的东东

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和总论一样，感觉很好！

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很好