结构化产品和相关信用衍生品 [Structured Products and Related Credit Derivatives] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 布赖恩 P.兰开斯特 等 著，宋光辉，陈宁，杨桦 译

图书标签:

• 结构化产品
• 信用衍生品
• 金融工程
• 投资银行
• 风险管理
• 固定收益
• 衍生品定价
• 金融市场
• 量化金融
• 投资策略

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111530350

版次：1

商品编码：11904804

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 结构化金融与证券化系列丛书

外文名称：Structured Products and Related Credit Derivatives

开本：16开

出版时间：2016-04-01

用纸：胶版纸#

编辑推荐

现如今，随着新的结构化产品不断涌入市场，对于那些经验丰富并且积*寻求回报的投资者来说，了解这些结构化金融工具的本质就显得尤其重要，《结构化产品和相关信用衍生品》可以在这方面给投资者以帮助。

本书的作者中包括对行业有深入研究，并且经验丰富的行业先驱、金融学教授布赖恩 P. 兰开斯特、格伦 M. 舒尔茨和弗兰克 J. 法博齐。《结构化产品和相关信用衍生品》将会正确地阐述结构化产品的复杂性。

本书将会通过5个部分的内容，来向读者传递一些有用的信息：

介绍市场上可见的资产支持证券，包括房地产贷款、汽车贷款以及ABS衍生品；

通过对CDO权益、中间市场CDO以及商业地产的讨论，来详细介绍CDO(债务抵押证券)市场；

详细讨论商业ABS的成分，例如飞机(租赁)证券化、联合运输设备以及人寿保险责任准备金证券化；

其他相关重要内容。

随着结构化产品及其信用衍生品的发展，读者需要清晰地了解在如今不断变化的环境中，这些工具是如何有效地运行。本书将会帮助你更深入地了解，有效地帮助你从事每天的投资。

【活动推荐】

2017年6月10-11日，房地产融资与资产证券化培训将在北京举办，本次课程由“结构化金融与证券化系列从书”译者宋光辉整体设计，邀请来自银行、高和资本、戴德梁行、蓝光发展、长城资产等实操专家分享cmbs、reits、地产基金、地产并购、商业地产交易、信托拿地、银行开发贷等的运作，报名可咨询 手机/微信：18621785907

内容简介

　　这本书主要探讨了资产证券化的一个领域——结构化产品及相关信用衍生品。本书分为四大部分，分别从背景介绍、消费者类资产支持证券、债务担保债券以及商业房地产论述了结构化产品及相关信用衍生品的发展和近况。书中用大量的图表和数据着力于对资本市场中基础资产以及利用该基础资产进行融资的结构进行*面的阐述。

作者简介

　　作 者 简 介

　　布赖恩P. 兰开斯特（Brian P. Lancaster），美联证券总经理，他领导一个19人的结构化产品研究团队。在加入美联证券之前，他做过贝尔斯登结构化产品部的总经理、化学证券金融产品创新部副总经理、美国联邦储蓄银行和英格兰银行的资本市场经济学家。1996～1999年，他是哥伦比亚大学的客座教授，并且定期在哈佛、沃顿商学院和纽约大学商学院进行演讲。他于1999年、2000年和2001年被选入机构投资者的*美固定收益研究团队，在2003年被Real Estate Finance & Investment（一份机构投资者刊物）选为年度CMBS佳分析师。在2006年，National Real Estate Investor评价他为CMBS的先驱，房地产领域的十大必看分析师之一。他也是Commercial Real Estate/Multifamily Finance of Board of Governors of the Mortgage Bankers Association中的一员，他会定期与政府政策制定者进行讨论。他本人还是许多书籍和评论的特约作者，他在纽约大学获得MBA，是哥伦比亚大学国际公共关系研究生（他被选为国际会士），本科毕业于麻省理工学院。

　　格伦M. 舒尔茨（Glenn M. Schultz），CFA，美联银行资本市场部ABS和非机构抵押贷款研究部总裁。在结构化金融及固定收益分析领域，他拥有超过18年的市场经验，尤其对ABS和MBS有着更加深入的研究。在加入美联银行之前，他曾就职于加拿大理财集团皇家银行、JP摩根以及*一银行。他和他的团队获得过多项专业大奖，包括在2003年机构*明星分析调查中，被评为年度十佳房屋抵押贷款分析员，2003年凭借为Home Equity Line of Creditloans所设计的Bullet Line of Credit结构，获得ASR/IDD年度佳交易奖以及在2004年和2005年JP摩根*明星分析团队评比中，获得优先级房屋贷款分析员第二名。他在路易斯维尔大学获得企业管理和MBA学位，并且是CFA注册会员。

　　弗兰克J. 法博齐（Frank J. Fabozzi），博士，CFA，CPA，耶鲁大学管理学院的弗雷德里克-弗兰克联合教席教授。在成为耶鲁大学教员之前，他是麻省理工学院的金融学客座教授。法博齐教授是耶鲁大学国际金融中心的成员和《投资组合管理期刊》（Journal of Portfolio Management）的编辑。他在1972年获得纽约城市大学的经济学博士学位。在1994年，他获得Nova东南大学的人类学名誉博士，并在2002年进入固定收益分析师协会的名人堂。他是中国资产证券化论坛的名誉顾问。

　　合　作　者

　　安东尼G. 巴特勒高级CMBS分析师美联银行

　　弗兰克J. 法博齐金融学教授耶鲁大学

　　兰登C. 弗雷德里希CMBS分析师美联银行

　　布赖恩P. 兰开斯特高级CMBS分析师美联银行

　　格雷格·劳顿分析师美联银行

　　斯蒂芬P. 梅耶丝CMBS分析师美联银行

　　约翰N. 麦克埃尔瑞利高级分析师美联银行

　　布赖恩·麦克马纳斯高级CDO分析师美联银行

　　戴夫·普雷斯顿助理CDO分析师美联银行

　　阿尼克·雷助理CDO分析师美联银行

　　格伦M. 舒尔茨高级分析师美联银行

　　加勒特·斯隆短期债务分析师美联银行

　　史蒂文·托德CDO分析师美联银行

　　克里斯·范希尔登副总裁美联银行

　　埃琳K. 沃尔什助理分析师美联银行

　　沙恩·惠特沃思助理分析师美联银行

目录

丛书序一
丛书序二
译者序
前言
致谢
作者简介
合作者
第一部分　背　　景
第1章　概述 2
第2章　结构化金融运营公司：SIV、SLV和其他结构化载体 8
结构化金融运营公司的定义 8
结构化金融运营公司的类型 9
结构化投资载体 13
SLV和混合型SLV 19
SFOC到2006年为止的风险历史 23
2007年的流动性危机 24
第二部分　消费者类资产支持证券
第3章　住宅类资产支持证券 28
市场概览 29
担保品表现 32
自愿偿还 32
可调整利率偿付分析 34
只付利息抵押贷款的偿付分析 37
固定利率还款分析 38
影响自愿还款的其他因素 40
担保品的信用表现 44
非自愿还款（违约） 45
其他影响非自愿偿还率的因素 46
结构因素 50
资产支持信用违约互换 60
ABX.HE指数 62
第4章　信用卡资产支持证券 65
信用卡证券化的背景 66
信用卡资产支持证券的结构 68
第5章　汽车类资产支持证券 80
发行 81
结构 84
发行人担保品简介 88
担保品表现 89
拖欠和损失率 91
估值 92
汽车租赁 95
第6章　学生贷款资产支持证券 99
背景 99
贷款类型 101
贷款状态 104
利率 105
提前还款 107
发行 110
典型债券产品结构 112
风险 114
学生贷款ABS特征 115
第7章　小微企业贷款资产支持证券 120
小微企业管理局 121
SBA 7（a）贷款担保计划 122
SBA 7（a）贷款特点 122
SBA 7（a）贷款无担保部分证券化 124
传统小微企业贷款证券化 125
小微企业SBA 7（a）贷款的损失情况——BancLab LLC数据 126
第8章　次级资产支持证券信用违约互换的估值 129
信用违约互换 129
次级资产支持证券信用违约互换的现收现付结构 130
利息短缺相关问题 130
利率上调 131
实物交收 131
用信用违约互换来对冲 131
无预付！ 133
信用违约互换价格VS.现金债券价格 133
CDS利差等于参考债券息票利差时的估值 133
无预付对冲 134
情景分析的价值 138
抵押债券池场景是如何建立的 138
第三部分　债务担保证券
第9章　CDO的基础知识 142
CDO发展的历史回顾 143
CDO基础知识 144
CDO交易过程中的参与者 145
设立CDO的目的 147
CDO结构 148
CDO的产品周期 151
内含提前赎回权 152
覆盖检验 152
特殊的触发机制：面值保护和涡旋特征 154
质量检验 159
控制级的特殊权力 161
CDO的资金来源和使用 161
对CDO的正确理解、片面理解和谬见 162
第10章　CDO的资产类型 164
构建CDO投资组合 166
贷款担保证券和投机级公司抵押债务 167
杠杆贷款作为抵押资产 168
ABS CDO 175
中间市场CLO 178
TruPS 188
欧洲CDO 192
第11章　信用衍生品与合成型CDO 195
单一卖方信用违约互换 196
CDS指数 203
指数分级、互换、合成型权益以及CDO 210
合成型CDO产品 213
相关性 216
附录11A　指数的资格限定 219
附录11B　现金结算机制 222
第12章　CDO产品业绩 225
年度偏差造成的评级波动统计 226
投资回报数据可能并不有效 227
从市场的角度看资产管理者 227
案例研究 229
信用评级机构对管理人的看法 232
权益投资者应该寻找有权益利益的管理人吗 233
优秀业绩是运气使然还是能力取得 234
市场效率与管理者业绩 235
缺乏CDO度量基准 235
CDO评级迁移 236
流动性考量 237
投资者该如何应对 238
附录12A　评级机构报告 239
第13章　CDO权益 246
什么是CDO权益 247
CDO权益的优势何在 248
CDO权益的风险何在 249
投资者如何投资CDO权益 249
权益现金流从何而来 249
投资CDO权益的最佳时机 252
典型的权益生命周期 253
如何度量业绩 254
产品业绩 254
其他数据源对权益业绩有何洞见 256
CDO权益业绩的驱动力 263
投资者如何分析权益回报 264
附录13A　提前赎回条款的价值 265
第四部分　商业房地产
第14章　商业房地产抵押支持证券 268
什么是商业房地产抵押支持证券 270
商业房地产贷款特征 274
CMBS产品分析与估值 275
CMBS的交易 280
CMBS的业绩 280
谁应该以及已经投资于CMBS产品 283
第15章　理解管理型商业房地产债务担保证券 285
B级证券、夹层贷款、优先股和耙子债券市场的发展 286
商业房地产CDO产品的发展 289
理解担保资产：夹层贷款、B级证券、耙子债券和优先股 297
附录15A　认可服务实践的定义 311
附录15B　B级证券：低级份额的权利 312
第16章　合成型商业房地产债务担保证券 314
合成型CRE CDO市场的发展与演进 316
合成型CDO产品基础知识 317
信用事件：本金减记和利息不足 325
发行人和投资者关于合成型担保资产的关注要点 326
高质量资产 333
单一分级交易 333
合成型资产负债表交易 335
合成型CDO产品的投资者指南 337
第17章　欧洲商业房地产债务担保证券 340
CRE CDO担保资产 340
CRE CDO结构 347
投资于CRE CDO产品 354
附录17A　CMBS对比CRE CDO产品 357
第18章　GNMA多户型住宅交易 359
构建GNMA多户型住宅交易 359
对GNMA多户型住宅交易的审视 362
FHA计划类型 364
交易如何构建 366
GNMA多户型住宅债券的交易 367
GNMA多户型住宅贷款的提前偿还分析 369
历史提前偿还情况 372
GNMA多户型住宅贷款违约分析 374
附录18A　2006年度FHA核准出资人名单 378
附录18B　GNMA REMIC多户型住宅交易清单（2001年至2006年第3季度） 379
附录18C　按年度划分GNMA多户型住宅交易保护措施情况 383
附录18D　GNMA违约历史数据（1984年至2006年第3季度） 384
第五部分　商业资产支持证券
第19章　飞机担保债务证券 388
飞机担保债务市场的历史背景 388
飞机担保证券市场 391
EETC与租约资产池ABS比较 394
飞机ABS交易结构 397
飞机现金流建模 398
数据质量与模型风险 402
商用飞机的全球市场 402
第20章　集装箱设备证券化 411
市场背景 411
交易结构 412
发行人概览 413
发行展望 415
第21章　人寿保险责任准备金证券化 416
寿险证券化市场 416
准备金融资证券化 417
均衡保费定期保单 419
交易结构 420

前言/序言

　　前　　言

　　自从20世纪80年代中期出现以来，创新一直都是结构化产品市场的特点。弗兰克J. 法博齐（Frank J. Fabozzi）作为一名在结构化产品领域的资深专家，见证了该市场的成长与发展，并且涉足其中。除此以外，他还汇集了许多著名的结构化产品市场分析员的观点和经验，经过自己多年的努力，整理出许多内容丰富的固定收益相关书籍。

　　现在，布赖恩P. 兰开斯特（Brian P. Lancaster）、格伦M. 舒尔茨（Glenn M. Schultz）和弗兰克J. 法博齐以及其他在美联银行资本市场部（Wachovia Capital Markets）从事结构化产品研究的人员合作，使《结构化产品和相关信用衍生品》一书得以正式出版。该书着力对资本市场中基础资产以及利用该基础资产进行融资的结构进行全面的阐述。

　　在美联银行，我们在研究中的大体目标是给投资者提供360度的视角，使投资者对我们的投资建议中所提及的风险和机会有更加均衡的认识。最后，我们强烈建议读者就我们关于资本结构的分析多多交流、共享信息。

　　该书的写作过程正好跨越了结构化产品市场的顶峰到争议阶段。如此过山车式的波动也使得不同市场之间的相互依赖性更加明确，这突显了美联银行历史分析法的优势。

　　对基础资产进行证券化和融资的技术已经遍及全球，在这里我们需要重点指出的是，现如今，该市场的存在同样要面对发展的挑战。这些工具十分复杂，无论从融资的角度还是合规的角度。书中一些内容涉及证券化的未来，例如破产隔离以及利息保护将变得更加烦琐复杂，尤其是在需要考虑到不同文化和法律框架的时候。

　　致　　谢感谢美联银行分析员对本书所做的贡献，包括安东尼·巴特勒、布赖恩·麦克马纳斯、史蒂文·托德以及克里斯·范希尔登。本书凝聚了作者以及美联银行结构化产品研究团队的热情和奉献。我们同样也要感激Steve Cummings（美联银行本地投资银行部的总裁）以及Ben Williams（美联银行全球投资银行部的总裁），感谢他们对于未来市场环境的预测，对本书的研究提供了独家的支持。

好的，这是一份关于一本未命名图书的详细简介，该书内容与“结构化产品和相关信用衍生品”无关。 --- 图书名称： 《数字时代的社会变迁与文化重塑：技术、身份与日常生活的交织》 内容简介 本书深入探讨了在信息技术、互联网和社交媒体的驱动下，当代社会结构、文化实践以及个体身份认同所经历的深刻转型。它超越了对特定技术应用的简单描述，聚焦于宏观的社会学和文化人类学视角，解析技术如何渗透、重塑并挑战既有的社会秩序与人类互动模式。 第一部分：信息技术驱动的社会结构重组 本书首先考察了数字基础设施对传统社会组织形式的影响。全球化在数字时代的加速，使得地理空间的概念被重新定义，工作、社区和政治参与的场所不再局限于物理边界之内。我们分析了“平台经济”如何重塑了劳动力市场，从零工经济的兴起对传统雇佣关系的瓦解，到算法管理如何成为新型的权力结构。 一个核心议题是对“连接性”的反思。互联网的普及承诺了更紧密的全球社群，然而，本书探讨了这种连接性是否带来了更深层次的社会原子化。我们考察了“数字鸿沟”的演变，它已不再仅仅是接入互联网的能力差异，而是涉及数据素养、信息过滤和算法解释能力的阶层分野。此外，本书对数字公共领域的演变进行了细致的分析，探讨了信息流的碎片化如何影响了共识的形成和社会信任的构建。我们审视了虚假信息（misinformation）和深度伪造（deepfakes）对社会稳定和认知框架构成的结构性挑战，并探讨了公民社会在这一新媒介环境下所面临的适应性困境。 第二部分：身份的流变与数字自我呈现 在身份认同方面，本书认为数字环境提供了一个前所未有的“身份实验室”。社交媒体平台成为个体构建、展示和协商自我形象的主要场域。我们深入剖析了“数字身份”（digital identity）的复杂性，它如何与传统的基于血缘、地域或职业的身份产生张力。 本书探讨了“表演性”在网络空间中的极端化。个体如何根据特定平台的规范和受众的期望来精心策划其在线形象，这导致了“真实性”概念的模糊化。我们通过案例研究，分析了“网红文化”的兴起，这不仅是一种商业现象，更是一种新的社会地位获取机制。同时，本书也关注了数字身份的脆弱性——数据泄露、网络跟踪和“数字污名化”如何对个人生活造成持续的、跨越物理和虚拟界限的负面影响。我们还研究了去中心化身份（decentralized identity）的理论尝试，以及它们对中心化权威的潜在挑战。 第三部分：文化实践的数字化与意义的再生产 技术不仅改变了我们互动的方式，也深刻地影响了我们如何生产、消费和理解文化。本书考察了数字媒体在文化传承、创新和价值分配中的作用。从音乐、电影到视觉艺术，数字分发和生成工具极大地降低了创作的门槛，但也带来了版权、知识产权保护以及“内容过载”的问题。 我们重点分析了“算法策展”（algorithmic curation）对文化消费习惯的塑造。推荐系统如何将用户锁定在特定的信息茧房或品味回音室中，从而可能削弱了文化交流的广度和多样性。本书借鉴了媒介考古学的视角，追溯了数字图像和文本在不同媒介之间迁移时，其意义和物质性是如何被转化和异化的。 此外，本书还关注了“数字遗忘权”与数据持久性之间的伦理冲突。在一切都被记录和索引的时代，个人遗忘过去的能力受到了前所未有的侵蚀，这对于个人发展和历史叙事的构建构成了严峻的哲学挑战。 第四部分：技术伦理、治理与未来展望 在全书的收尾部分，本书转向了对技术治理和未来方向的探讨。随着人工智能和大数据技术的日益成熟，关于自主性、偏见和责任归属的伦理困境愈发突出。我们审视了不同社会对于技术干预的反应，从“科技乐观主义”到“技术警惕论”之间的光谱，并比较了欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）与美国硅谷的自由放任模式在社会规范上的差异。 最终，本书提出，数字时代的社会变迁并非是技术决定论的必然结果，而是人类在特定技术工具约束下进行选择和适应的产物。理解这些重塑过程的关键在于培养一种批判性的“数字素养”，使社会成员能够在技术塑造的环境中，重新定义何为公平、何为真实、以及何为共同体。本书旨在为政策制定者、社会科学家以及所有生活在这一复杂技术景观中的个体，提供一个深入、细致且具有启发性的分析框架。 ---

评分☆☆☆☆☆

我最近在研究投资组合的多元化和风险管理策略，常常遇到一些听起来很“高大上”但又难以理解的产品。这本书的名字《结构化产品和相关信用衍生品》正好触及了我当前的研究痛点。我希望这本书能从最基础的概念入手，清晰地解释什么是结构化产品，它们的组成部分有哪些，以及为什么投资者会选择它们。我很想了解，这些结构化产品是如何将不同的资产类别（如债券、股票、利率、汇率等）进行“结构化”处理，从而创造出具有特定收益特征和风险特征的金融工具。此外，对于“相关信用衍生品”的部分，我特别好奇它们是如何与结构化产品相结合的。例如，某些结构化产品是否会嵌入信用风险敞口，然后通过信用衍生品来管理或转移这些风险？我希望书中能提供一些具体的例子，展示不同类型的结构化产品是如何被构建的，以及它们在牛市、熊市或者利率变动等不同市场情景下的表现。这本书能否帮助我理解，如何在复杂的金融产品世界中，辨别出那些真正能为我的投资组合带来增益、而非仅仅是制造噪音的产品？

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字叫做《结构化产品和相关信用衍生品》，我拿到这本书的时候，其实对于“结构化产品”这个概念是非常模糊的。我之前接触的金融产品大多是比较传统的，比如股票、债券、基金这些，它们的基本逻辑相对容易理解。但“结构化产品”听起来就有点高深莫测，好像里面隐藏着很多复杂的数学模型和金融工程的技巧。拿到这本书，我最期待的就是它能为我揭开这层神秘的面纱，让我明白究竟什么是结构化产品，它们是如何被设计出来的，以及在实际的投资组合中扮演着什么样的角色。特别是“相关信用衍生品”的部分，我对信用违约互换（CDS）、信用联结票据（CLN）这些词汇虽然有所耳闻，但一直没有一个清晰的脉络去理解它们与结构化产品之间的内在联系。我希望这本书能像一位经验丰富的向导，带领我一步步地探索这个看似复杂却又充满魅力的金融领域，从最基础的概念讲起，逐步深入到其精妙的设计原理和实际应用，最终能够让我对这些产品有融会贯通的理解，而不是停留在只知其名不知其所以然的阶段。我希望它能提供一些实际的案例分析，让我能够看到这些结构化产品是如何在市场中运作，如何为投资者创造价值（或者规避风险）的。

评分☆☆☆☆☆

我对金融工程和复杂金融工具的设计原理一直充满好奇，而《结构化产品和相关信用衍生品》这个书名，无疑精准地击中了我的兴趣点。我希望这本书能像一本详细的手册，深入剖析结构化产品背后的工程设计。我想要理解，那些看似普通的债券或股票，是如何通过巧妙的嵌入期权、互换等衍生品，被“重塑”成具有特定风险收益特征的结构化产品的。我特别想知道，这些产品的收益是如何被“连接”到基础资产的表现，又是如何通过触发事件来决定最终收益的。同时，书中提到的“相关信用衍生品”，更是激发了我对风险转移机制的好奇。我期待书中能详细介绍信用风险如何被量化，以及信用衍生品，如信用联结票据（CLN）或信用违约互换（CDS），是如何被用来管理或对冲这些风险的。我希望这本书能提供清晰的数学模型解释，但又不会过于晦涩，能够让一个具备一定金融背景的读者理解其精髓。我想知道，在设计这些产品时，金融工程师们是如何权衡收益与风险的，以及在不同市场环境下，这些结构化产品和信用衍生品的组合会产生怎样的动态变化。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对金融市场有浓厚兴趣的业余投资者，但对于一些复杂的金融衍生品和结构化产品，我常常感到力不从心。这次偶然看到《结构化产品和相关信用衍生品》这本书，我的第一反应是，这或许能帮助我填补知识的空白。我希望这本书能以一种相对易懂的方式，为我解析结构化产品究竟是如何运作的。我理解它们是将基础资产的收益与某种特定的事件或条件挂钩，但具体是如何实现的，里面的“结构”到底是什么，我还需要更深入的理解。特别是“信用衍生品”的部分，我总是对信用风险的转移和对冲感到好奇。这本书能否清晰地解释，像信用违约互换（CDS）这样的产品，它们是如何定价的？它们又能为投资者提供哪些实际的保护？更重要的是，这些信用衍生品是如何被集成到结构化产品中，形成更复杂的金融工具的？我希望书中能有一些实际的操作指南或者案例分析，让我能够明白，在实际的交易中，这些产品是如何被定价、交易和使用的，以及其中潜在的风险点在哪里。我希望这本书能让我不再望“结构化产品”而却步。

评分☆☆☆☆☆

我一直对那些能够巧妙地规避特定风险、同时又能够捕捉到市场特定机会的金融工具非常着迷。市面上的很多金融著作往往停留在理论层面，或者只是泛泛地介绍一些产品类别，很少能真正深入到产品的设计逻辑和风险管理机制。这本书的名字，特别是“结构化产品”和“相关信用衍生品”这两个关键词，立刻抓住了我的注意力。我希望这本书能够提供一些关于结构化产品定价模型、风险度量工具以及在不同市场环境下如何构建和管理这些产品的实用见解。我特别关心信用衍生品的部分，因为信用风险是所有金融交易中一个不可忽视的因素，而信用衍生品似乎是应对这种风险的高级工具。我期待书中能详细阐述信用违约风险的量化方法，以及如何利用CDS、CDO等工具来实现信用风险的转移或对冲。我希望这本书不仅能告诉我这些产品是什么，更能告诉我为什么它们会被设计成这样，它们的内在驱动因素是什么，以及在当下不断变化的宏观经济和金融环境下，它们扮演的角色是否有所演变。一本真正有价值的书，应该能帮助读者建立起一套系统的思维框架，从而能够独立地分析和理解复杂金融产品的逻辑。

评分☆☆☆☆☆

活动不错，这个系列快凑齐了。

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好好好好好好好好好好好好好好好好好好

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没开始看，京东的快递物流很给力

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嗯嗯还不错吧呵呵呵呵

评分☆☆☆☆☆

中国未来金融的发展方向，可以参考学习

评分☆☆☆☆☆

深入浅出，材料很丰富，紧跟时代潮流。

评分☆☆☆☆☆

这本书非常不错，能够学到很多知识。

评分☆☆☆☆☆

不错的书