上海证券交易所研究报告2016（下卷） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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吴清，黄红元，张冬科 等 编

图书标签:

• 上海证券交易所
• 研究报告
• 2016年
• 金融市场
• 证券分析
• 中国经济
• 投资策略
• 股市研究
• 宏观经济
• 行业分析

出版社： 上海人民出版社

ISBN：9787208141544

版次：1

商品编码：12013177

包装：平装

开本：16开

出版时间：2016-11-01

用纸：胶版纸

页数：338

字数：390000

正文语种：中文

编辑推荐

　　本书是上海证券交易所研究人员对中国金融市场的资深性研究报告。

内容简介

　　《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》是上海证券交易所的研究人员撰写的研究报告的合集。
　　《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》共收了21篇研究报告，从“宏观与国际视野”、“市场运行与改革”、“产品与交易机制”、“公司治理”等四个方面，对全球与中国的金融市场与证券行业做了全面的审视与研究。

作者简介

　　吴清，1965年4月生，汉族，安徽蒙城人，中共党员，1989年1月参加工作，研究生，经济学博士。上海证券交易所党委书记，上海证券交易所理事会理事长。

内页插图

目录

第一篇 宏观与国际视野
美国金融结构变迁及影响因素分析
全球证券交易所行业发展六大新趋势
境外证券交易所市场内部分层的经验及借鉴
境外市场如何反思股灾——以戴维森和布雷迪报告为例
境外市场股灾救市策略研究

第二篇 市场运行与改革
股票市场“牛长熊短”运行机制研究
以史为鉴，从监管角度构建市场“慢牛”格局——从美国2000年泡沫看当前证券监管
注册制下降低企业上市成本的建议
VIE监管规则的最新发展及影响分析
美国证券转售限制制度的基础问题研究
注册制下新股发行定价制度研究

第三篇 产品与交易机制
场外配资业务运作模式与风险研究
ETF流动性服务商评价体系优化研究
融券日内回转交易影响及监管建议
基于大数据的沪市舆情及热度指数研究
存托凭证运行机制及发展概况研究

第四篇 公司治理
定增重组之辨：涨幅还是业绩
警惕“员工持股”变“员工炒股”——上市公司员工持股计划现状、问题及建议
适应新型股权激励机制，鼓励新兴企业上市
承认双层股权结构，适应新型公司治理实践
警惕高转增成为“泛市值管理”的工具

前言/序言

　　纵观近代世界经济发展史，国家层面的竞争常常集中表现为经济和金融的竞争。特别是在经济金融化与金融全球化的背景下，各金融中心的竞争日益激烈，资本市场的竞争力和发达程度俨然已成为一国竞争力的重要标志。
　　改革开放以来，我国社会主义市场经济体制不断完善，国民经济高速增长，经济总量持续扩大，对外开放不断深化。当前，我国已成为世界第二大经济体。在全球金融秩序重塑的背景下，无论是从全球竞争角度，还是从国家战略层面来看，我国资本市场都必须积极作为、有所作为，努力成为有力支持国家改革发展、高效配置国内国际资源的重要载体。过去26年，我国资本市场在改革中发展，在曲折中前进，由小到大、由弱变强、由不规范到逐步规范，发生了历史性变化。在这一过程中，作为我国资本市场运行的核心枢纽，上海证券交易所发挥了重要作用。当前，上海证券交易所改革发展正站在一个新的历史起点上。上海证券交易所将在中国证监会党委领导下，与广大会员一道，认真履行组织市场、监管市场、发展市场的重要职责，致力于将上海证券交易所建设成为一线监管有力、风险防范到位、服务能力突出、管理运作科学、优秀人才辈出的世界级交易所。
　　创新发展，研究先行。建设世界级交易所.需要有一流的研究队伍、一流的研究能力、一流的研究成果。面对资本市场新一轮改革开放，面对市场发展不断出现的新情况、新问题、新任务，我们必须矢志不渝地增强研究能力，提升研究水平，贡献具有前瞻性、引领力的研究智慧，从而准确把握改革发展的脉搏和趋势，在时代浪潮中抢占先机、赢得主动，推动交易所更好地发挥自身的功能和作用。
　　长期以来，上海证券交易所高度重视研究工作和研究队伍建设。目前，上海证券交易所设有资本市场研究所作为专门的研究部门。上海证券交易所资本市场研究所按照“围绕中心、服务大局”的理念（即围绕全局性、前瞻性、引领性研究，服务上海证券交易所中心工作和我国资本市场建设大局），聚焦证券市场重大基础性、战略性和前瞻性问题，开展长期、深入研究，取得了一批丰硕的研究成果，在业界产生了积极影响。为更好地发挥交易所研究工作的独特优势，扩大交易所研究成果的影响力，努力成为市场发展战略的规划者、先进金融知识的传播者和各类市场疑惑的解惑者，我们精心挑选出近三年的优秀研究论著，编辑出版《上海证券交易所研究报告2016》（上卷、下卷、博士后专辑）。
　　这套丛书以我国资本市场改革发展为主线，展现了上海证券交易所近年来的改革和发展历程，突出反映了上海证券交易所作为资本市场组织者和一线监管者的所思、所想、所谋。同时，这套丛书还从不同角度探讨了资本市场发展的前沿问题，体现了上海证券交易所资本市场研究所的工作成果和研究水平，书中大量的数据和观点有助于我们更加全面、深刻、准确地认识我国资本市场的发展进程和内在规律。
　　这套丛书具有十分鲜明的特点。第一，开放性。在研究思路上，丛书坚持多元化、开放式的分析思路，既有宏观研究，又有微观剖析；既有理论探讨，又有实证检验；既有横向比较，又有纵向梳理，从多维度、全方位深入研究资本市场相关重大问题，从而使丛书更具代表性。第二，专业性。在研究方法上，丛书采取比较严谨规范的现代学术研究方法、研究工具以及现代经济金融理论，对资本市场领域相关重点问题进行抽丝剥茧式剖析与专业性研究，从而使丛书更具专业性与权威性。第三，前沿性。在研究选题上，丛书着重研究资本市场领域的相关热点与重点问题，但又不拘泥于此类问题.同时力图跟踪全球资本市场发展的前沿问题与最新动态，与全球资本市场发展保持同步，从而使丛书更具前瞻性。
　　我希望，以这套丛书的出版为契机，上海证券交易所资本市场研究所能够牢记使命、脚踏实地、守正出奇，坚持“选题前瞻、方法专业、思想开放”的研究风格，将自身打造成为特色鲜明、引领发展、与世界级交易所相匹配的专业化高端智库，力争形成一批具有战略性和全局性意义、有突破且能落地的决策咨询内参，产出一批具有公信力、影响力和知名度的研究成果，培育一批用实功、出实招、求实效的专业研究人才，为上海证券交易所迈向世界级交易所目标，为我国资本市场长期稳定健康发展，提供强有力的智力支持和人才保障。
　　在《上海证券交易研究报告2016》即将付梓之际，抚卷作此文，以为序。

《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》是一部聚焦于2016年下半年中国资本市场发展脉络与前沿洞察的深度分析报告。本书汇集了来自上海证券交易所研究部门、知名高校学者、以及资深行业专家的集体智慧，旨在为投资者、政策制定者、企业界人士以及所有关注中国经济金融动态的读者提供一份全面、客观且富有洞察力的参考。 本书在上半年的研究基础上，进一步深入剖析了2016年下半年中国股票市场在宏观经济环境、监管政策调整、市场运行特征以及新兴金融科技发展等多个维度所呈现的动态变化。报告详实地梳理了2016年下半年全球及中国宏观经济形势的演变，重点关注了供给侧结构性改革的推进、“三去一降一补”政策的落地及其对实体经济和资本市场的影响。报告深入探讨了人民币汇率波动、货币政策取向、以及财政政策对市场预期的塑造作用。 在市场运行层面，本书对2016年下半年上海证券交易所各类股票的交易特征、估值水平、流动性变化以及投资者结构进行了细致的研究。报告分析了不同行业板块的表现差异，挖掘了驱动这些差异的内在因素，并对部分代表性行业的未来发展趋势进行了前瞻性预测。特别地，本书对2016年下半年市场波动性、风险溢价以及投资者情绪的变化进行了量化研究，力图揭示市场运行的内在规律。 监管政策是影响资本市场健康发展的重要驱动力。《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》详细解读了2016年下半年中国证监会及上海证券交易所出台的一系列重要监管政策，包括但不限于交易规则的完善、信息披露的规范、投资者适当性管理的要求提升、以及针对特定领域（如并购重组、再融资等）的政策调整。报告不仅描述了政策内容，更深入分析了这些政策的出台背景、预期效果以及对市场参与者行为的影响，并对政策执行的有效性进行了初步评估。 本书还特别关注了中国资本市场在创新驱动发展战略下的新机遇与新挑战。报告对2016年下半年新兴产业（如人工智能、生物医药、新能源汽车、高端制造等）在资本市场的融资情况、估值逻辑进行了深入研究，分析了这些产业的增长潜力以及面临的共性与个性化问题。同时，本书积极探讨了金融科技（FinTech）对传统金融业态的颠覆性影响，分析了区块链、大数据、人工智能等技术在证券交易、风险管理、客户服务等领域的应用前景，以及这些技术可能带来的市场结构性变化和监管应对策略。 此外，《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》也对中国多层次资本市场体系的建设进行了跟踪研究。报告关注了新三板的改革进展、区域性股权市场的特色发展，以及两者与主板、创业板之间的功能协同和有机联系。本书还探讨了境外市场在2016年下半年的主要动态，如英国脱欧公投后的市场反应、美联储加息预期变化及其对全球资本流动的影响，并从中汲取经验，为中国资本市场的国际化发展提供借鉴。 本书的研究方法采用了定量与定性相结合的方式，运用了统计分析、计量模型、案例研究、专家访谈等多种研究手段，力求研究结论的严谨性、客观性和前瞻性。通过对海量数据的梳理和分析，以及对复杂市场现象的深入剖析，本书为读者呈现了一个多维度、立体化的2016年下半年中国资本市场图景。 本书的结构清晰，逻辑严谨，语言表述专业而不失可读性，旨在为读者提供一份高质量的研究成果，帮助读者更深入地理解中国资本市场的运行机制、发展趋势以及面临的挑战与机遇。

评分☆☆☆☆☆

读到“上海证券交易所研究报告2016（下卷）”这个书名，我便能感受到一种沉甸甸的知识分量。这不仅仅是一本书，更像是那一时期中国资本市场的“编年史”。我设想，报告中必然会涵盖当时影响市场的重要宏观经济指标，例如GDP增速、CPI、PPI的变化，以及央行货币政策的走向。我特别想知道，报告是否会对2016年下半年中国股市的估值水平进行系统性的评估，以及对当时的“新股发行”政策及其影响进行深入解读。作为一个希望提升自身金融素养的普通读者，我期待这份报告能够帮助我理解市场中那些看似复杂而又普遍存在的现象，例如“羊群效应”、“价值投资”与“成长投资”的辩证关系等等。我相信，这份报告中所蕴含的专业知识和深刻见解，将为我打开一扇新的认知大门，让我能够更理性、更成熟地看待金融市场，并从中获得宝贵的学习体验，而非仅仅是表面上的信息获取。

评分☆☆☆☆☆

这份报告给我的感觉是，它像一位经验丰富的向导，引领我穿越2016年下半年中国资本市场的迷雾。虽然我还没有深入阅读，但单凭其“研究报告”的性质，我便能想象到其中蕴含的严谨数据、扎实分析以及对未来趋势的审慎预测。我推测，报告中会详细阐述当时影响A股市场的各种关键因素，例如全球经济形势的变化、国内货币政策的调整、财政政策的力度，以及监管层面的新动向。我尤其期待报告能对当时市场出现的结构性机会进行分析，比如哪些板块在政策支持下展现出强劲的增长潜力，哪些行业可能面临挑战。作为一名对市场变化保持警惕的投资者，我会非常关注报告中关于风险提示的部分，以及对潜在黑天鹅事件的预警。我希望这份报告能帮助我建立更清晰的市场认知框架，理解市场波动背后的深层原因，并为我未来的投资决策提供有价值的参考。这份报告，在我看来，不仅仅是一本关于金融的书籍，更像是对中国经济发展图景的一份重要注脚。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计给我留下了深刻的印象。深邃的蓝色背景，搭配金色的“上海证券交易所研究报告2016（下卷）”字样，透着一股稳重与专业。我并非金融领域的专业人士，但一直对中国经济的发展脉络和资本市场的运作有着浓厚的兴趣。这份研究报告，即便只是看到名字，也让我联想到其中可能蕴含着对2016年下半年中国股市的深度剖析，对当时宏观经济政策的解读，以及对各类行业前景的展望。我猜想，报告中一定包含了对当时市场热点事件的梳理，比如某些重大的IPO、退市案例，或是影响市场情绪的政策变动。我尤其好奇，报告是否会提及当时沪港通、深港通的运行情况，以及它们对两地市场带来的实际影响。作为一名普通读者，我希望从中能了解到更多关于市场信号的解读方法，以及一些可以借鉴的投资逻辑。这本书的厚度也让我觉得内容会非常充实，仿佛打开一本沉甸甸的百科全书，里面记载着中国金融市场在特定时期的真实图景，等待我去探索和发现。

评分☆☆☆☆☆

仅仅是这份报告的标题，就让我对即将展开的阅读充满了期待。2016年，对于中国股市来说，无疑是充满挑战与机遇的一年。这份“下卷”，想必记录了下半年的风云变幻。我预感，报告中会涉及不少当时的市场热点和争议话题，比如熔断机制的“遗留影响”，或是“供给侧改革”在资本市场上的具体体现。我特别想知道，报告是否会对当时的一些热门概念进行深入的剖析，例如人工智能、新能源汽车等，它们的估值逻辑和发展前景是如何被当时的市场解读的。作为一个对中国经济发展轨迹充满好奇的普通读者，我希望能够通过这份报告，更直观地感受到中国经济转型时期资本市场的活力与韧性。我期待书中能够出现一些具体的案例分析，能够将宏观的经济数据与微观的市场行为联系起来，让我这个局外人也能窥见一斑。这份报告，对我而言，可能是一扇窗，透过它，我可以更清晰地看到中国金融市场的过去，并从中汲取经验，去理解当下的市场。

评分☆☆☆☆☆

对于《上海证券交易所研究报告2016（下卷）》，我的第一印象便是它所代表的权威性和专业性。作为一名对中国金融市场运作机制充满好奇心的业余爱好者，我深知这类报告是经过严谨的数据收集、细致的分析研究以及多方专家的智慧凝结而成。我猜想，报告中会详细回顾2016年下半年中国股市的关键走势，分析诸如经济数据发布、政策信号释放、国际事件等因素如何共同作用，塑造了市场的短期波动和长期趋势。我尤其感兴趣的是，报告是否会深入探讨当时市场结构的变化，例如蓝筹股与成长股的此消彼长，或是不同行业板块的轮动规律。我希望通过这份报告，能够提升自己对市场风险的认知能力，理解市场情绪的传导机制，并学习如何从海量的信息中提炼出真正有价值的洞察。在我看来，这份报告不仅仅是金融数据的堆砌，更可能是一份关于中国经济发展逻辑的生动注解，为我理解这个快速变化的时代提供宝贵的参考。