约翰·博格的投资智慧

约翰·博格的投资智慧 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

[美] 克努特.罗斯塔德(Knut,A.,Rostad) 著,郭宁,汪涛,谢文武 译
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出版社: 中国人民大学出版社
ISBN:9787300245751
版次:1
商品编码:12192285
包装:平装
开本:异16全
出版时间:2017-09-01
用纸:胶版纸
页数:352

具体描述

编辑推荐

在共同基金领域,约翰·博格就像股神巴菲特一样声名显赫,但是他们有着完全不同的投资方法:巴菲特通过选股赚得盆满钵满,而博格则以不选股出名。虽然约翰·博格采取的是被动投资策略,但是他让很多人都爱上了这种投资方法,其中也包括股神巴菲特。
约翰·博格和他的先锋集团依靠独特的被动投资理念和卓越的业绩,不仅成就了很多普通投资者的财富梦想,而且还坚定地捍卫了指数基金的市场地位。

内容简介

一本集共同基金投资大师60年职业生涯投资智慧与思想的经典必读书

他被誉为美国基金行业的传奇人物、“指数基金之父”
他是金融投资界的斗士,一生都在为彻底改变共同基金行业而奋斗
共同基金并未让他变成大富豪,却增加了共同基金所有者的长期投资收益
他的伟大之处在于始终将投资者的利益放在首位,并帮助无数人实现了财富之梦

《约翰·博格的投资智慧》一书通过两种方式介绍了约翰? 博格的传奇人生:一种方式是援引博格对其*关注的事情所发表的看法,比如他对先锋集团、指数化、共同基金行业、公司治理以及诚信社会等的看法;另一种方式是援引受其言行影响的其他人的声音。所以,本书不仅概述了博格一生的追求,即为投资者创造一个更好的世界,而且还收录了投资者、同事和崇拜者对他的评价。

约翰·博格及其创建并领导的先锋集团和指数基金不仅获得了商业上的成功,而且还在很多方面获得了成功。他一生都在奉行“投资者**”的理念。这不仅改变了个人的投资方式,而且让成千上万投资者受益。
在约翰·博格将近60年的职业生涯中,他对先锋集团、指数化投资策略、共同基金行业、公司治理以及诚信社会的观点始终在其投资理念中占据着主导地位。
?长期内,以低成本、被动地跟随市场波动会比那些以高成本、投资于表现出众的个股获得更高、更稳健的投资收益。
?通过投资那些低成本、低流通性的指数来抓住市场机会。
?不必费尽心思地将资金转移至国际资产,只需要将其投资组合中海外资产比例控制在20%以下。
?坚持“简单制胜”的投资策略。
?共同基金应当被投资者所有、被投资者管理并为投资者服务。
?只考虑投资者的利益是衡量组织成功的**标准。
培养“坦诚、诚实和公平交易”的诚信价值观。

作者简介

克努特·罗斯塔德 (Knut A. Rostad)
信托标准研究院(Institute for the Fiduciary standard) 创始人和院长。该学院是一家非营利性组织,致力于通过研究、教育和宣传等方式积极推广诚信原则。

目录

第一部分 约翰?博格主题论坛——基于重建投资者信任的视角/1
 第1章 四场特色鲜明的小组讨论会/12
 第2章 与保罗? 沃尔克和约翰? 博格的谈话/53
第二部分 约翰?博格对先锋集团的愿景/71
 第3章 德高才能望重/73
 第4章 跳舞的时刻到了/78
 第5章 思想的力量:对公司25 周年成长史的思考/80
 第6章 论人的价值:客户和员工/88
 第7章 “共同”基金行业的商业化进程/102
第三部分 约翰?博格对指数基金的愿景/131
 第8章 随着指数基金由异端变成信条,我们还需要知道什么/136
 第9章 《指数期刊》推出的“博格号”/158
第四部分 约翰? 博格对公司治理的愿景/187
 第10章 基金的沉默:为什么共同基金必须大胆地讲出自己对美国公司治理问题的看法/192
 第11章 美国的企业怎么了/220
第五部分 约翰? 博格对服务社会的愿景/241
 第12章 受托责任——一仆不侍二主/242
 第13章 慈善事业——服务于我们的社区与国家/263 目
第六部分 约翰? 博格的远见所获得的回报——来自追随者先锋集团股东和员工的感谢信/277
 第14章 来自博格铁杆粉丝的评价/278
 第15章 先锋集团客户的来信/289
 第16章 先锋集团员工的来信/296
第七部分 他人对博格伟大愿景的支持:来自博格专著的序言/305
 第17章 博格作品推荐序集锦/312
译者后记/338
《投资的艺术与科学:穿越市场迷雾的决策指南》 本书并非一本简单的操作手册,而是一次深入的金融思想之旅。它旨在揭示投资领域那些穿越时间、历久弥新的核心原则,帮助读者构建一套清晰、理性且具备韧性的投资体系。我们将一同审视市场运作的内在逻辑,理解风险与回报的辩证关系,并学会如何在这种复杂多变的动态环境中做出明智的决策。 第一部分:投资哲学的基石——理解市场的本质 在金融世界的洪流中,我们首先需要搭建稳固的认知框架。本部分将带领读者回溯投资思想的发展脉络,从早期对价值的朴素追求,到现代行为金融学对人类非理性行为的剖析。我们将深入探讨市场效率假说的局限性,理解价格波动背后隐藏的多种驱动因素——宏观经济周期、行业趋势、技术变革、地缘政治事件,乃至投资者情绪的潮起潮落。 市场的多样性与本质: 市场并非一个单一同质的存在,它包含了股票、债券、商品、房地产等多元资产类别,各自拥有独特的风险收益特征和驱动机制。理解这些差异,是构建有效投资组合的第一步。 价值与价格的博弈: 价格是市场短期的情绪晴雨表,而价值则是资产内在的、长期的支撑。本书将详细阐述如何评估一项资产的内在价值,并讨论在价格与价值之间寻找合理交集的方法,避免被市场的短期噪音所干扰。 风险的定义与管理: 风险并非洪水猛兽,而是伴随投资回报的固有属性。关键在于如何识别、量化和管理风险。我们将区分不同类型的风险,如系统性风险、非系统性风险、利率风险、信用风险等,并介绍被动与主动的风险控制策略。 经济周期的洞察: 经济周期是影响投资表现的重要变量。理解经济扩张与收缩的规律,以及不同资产在周期不同阶段的表现,能够帮助我们更有效地调整投资组合,抓住机遇,规避风险。 第二部分:构建你的投资策略——从分析到决策 拥有坚实的哲学基础后,本书将转向实践层面,探讨如何将这些原则转化为可执行的投资策略。我们将聚焦于基础分析与技术分析的互补性,强调长期视角的重要性,并介绍构建多元化投资组合的艺术。 基础分析的深度: 深入剖析企业财务报表,理解盈利能力、现金流、资产负债等关键指标的含义。学习如何评估管理层的质量、公司的竞争优势以及行业前景,从而判断一家企业是否具有长期投资价值。 技术分析的辅助: 尽管本书更侧重长期价值,但我们也会探讨技术分析在识别市场趋势、判断买卖时机方面的辅助作用。理解图表模式、交易量和技术指标,能够为投资决策提供更多维度的数据支持。 多元化投资的智慧: “不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”——这一古老箴言在投资领域尤为重要。本书将详细介绍如何构建一个风险分散、收益稳健的投资组合,通过配置不同资产类别、不同行业、不同地区的资产,来降低整体投资风险。 长期投资的耐心: 投资是一场马拉松,而非短跑。本书将强调长期持有优质资产的重要性,通过复利的力量,实现财富的稳健增长。理解市场短期波动是常态,坚持既定策略,避免因市场情绪而频繁交易。 行为偏见的识别与规避: 人类天生存在各种认知偏见,如过度自信、锚定效应、羊群效应等,这些都会严重干扰投资决策。本书将帮助读者识别这些心理陷阱,并学会如何克服它们,做出更理性的判断。 第三部分:投资的实践艺术——纪律、调整与持续学习 投资的成功不仅在于策略的制定,更在于执行的纪律和持续的学习能力。本部分将聚焦于投资过程中的实际操作,以及如何应对市场变化,不断提升自己的投资水平。 制定并遵守投资计划: 清晰的投资目标、明确的风险承受能力和合理的资产配置计划是投资成功的基石。本书将指导读者如何制定个性化的投资计划,并强调遵守计划的重要性,抵抗诱惑,保持纪律。 定期审视与调整: 市场和个人情况都在不断变化。本书将强调定期审视投资组合的必要性,并根据市场变化、个人目标和风险承受能力的调整,适时对投资组合进行优化和再平衡。 从错误中学习: 投资过程中犯错在所难免。关键在于如何从中吸取教训,总结经验,避免重蹈覆辙。本书鼓励读者以开放的心态面对投资中的失误,将其视为宝贵的学习机会。 持续学习与知识更新: 金融市场日新月异,知识和信息更新迭代速度飞快。本书将倡导读者保持终身学习的态度,不断阅读、研究,关注宏观经济、行业动态和市场趋势,提升自己的认知水平。 心态的修炼: 投资不仅仅是数字的游戏,更是对心态的磨砺。本书将探讨如何在市场波动中保持冷静、理性,控制贪婪与恐惧,培养坚韧不拔的投资品质。 《投资的艺术与科学》并非要为你提供一本“包赚不赔”的秘籍,而是要为你点亮一盏明灯,帮助你穿越市场的迷雾,掌握独立思考和理性决策的能力。无论你是初入投资领域的新手,还是希望深化投资理解的资深人士,本书都将为你提供一套系统性的方法论,助你在这个充满挑战但也蕴藏巨大机遇的领域,稳健前行,实现财富的长期增值。

用户评价

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“约翰·博格的投资智慧”这本书,对我而言,与其说是一本投资指南,不如说是一次关于“理性”的深刻洗礼。我一直认为,投资成功的关键在于“聪明”,在于能够比别人更早地发现机会,更准确地预测市场走势。为此,我曾花费大量时间和精力去研究各种财经新闻,分析公司财报,甚至试图解读市场情绪。然而,事实证明,这种“主动出击”的策略,往往让我陷入焦虑和疲惫,也并未带来预期的回报。博格先生在书中,用一种截然不同的视角,向我展示了“愚笨”的智慧——即通过长期持有低成本的指数基金,来分享市场的平均回报。这种“不求有功,但求无过”的投资理念,起初让我感到一丝不适应,因为我习惯了追求“卓越”。但随着阅读的深入,我逐渐理解了其中的深刻道理:市场是难以预测的,而人为的频繁交易和过度分析,往往会因为情绪和认知偏差而犯下更大的错误。相反,通过复制市场的表现,并最大程度地降低交易成本,长期来看,更容易获得稳健的收益。这种“大道至简”的智慧,让我开始反思自己过往的投资行为,并为我指明了一条更加清晰、更加可持续的财富增值之路。

评分

“约翰·博格的投资智慧”这本书,在我漫长的投资探索之路上,无疑扮演了“指路明灯”的角色。在遇到这本书之前,我的投资之路,充满了各种尝试和挫折。我曾深陷于“价值投资”的迷思,花费大量时间去寻找那些被低估的“沧海遗珠”,也曾被“成长股”的诱惑所驱使,追逐那些高增长但高风险的公司。然而,这些方法,要么过于依赖主观判断,要么容易受到市场情绪的影响,结果往往是疲惫不堪,收获甚微。直到我接触到博格先生的著作,我才真正领悟到,投资的成功,并非来自于“选股”的高超技艺,而是源于一种更加宏观、更加理性的投资哲学。他以其卓越的洞察力,揭示了长期持有低成本指数基金的巨大优势。这种“投资于市场,而非试图打败市场”的理念,让我彻底摆脱了对短期波动的纠结,将目光投向了长远的未来。他教会我,时间和复利是投资最好的朋友,而低成本则是保护我们收益的坚实盾牌。

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一直以来,我对投资这个领域都怀揣着一股复杂的情感,既有向往,又夹杂着一丝畏惧。在接触到“约翰·博格的投资智慧”这本书之前,我曾经尝试过阅读一些市面上琳琅满目的投资书籍,有些过于理论化,让人望而却步;有些则过于喧嚣,充满了各种“秘诀”和“暴富神话”,读完后反而更加迷茫。我渴望的是一种能够拨开迷雾,直击本质的智慧,一种能够真正帮助我理解市场,做出明智决策的指引。当我翻开这本书时,说实话,我的期待并不高,只是抱着试试看的心态。然而,随着阅读的深入,我逐渐被书中透彻的分析、清晰的逻辑和朴实无华的语言所吸引。博格先生用他数十年如一日的投资经验,为我揭示了一个简单而又深刻的道理:投资的成功并非来自于所谓的“市场预测”或“选时”,而是源于一种长期、理性、低成本的投资策略。他反复强调的“指数投资”概念,在我看来,与其说是一种投资技巧,不如说是一种投资哲学。这种哲学不追逐热门,不幻想一夜暴富,而是专注于捕捉市场的平均回报,并在时间的复利效应下,实现财富的稳健增长。这种理念对于我这样在投资新手阶段,既想积极参与市场,又害怕承担过高风险的读者来说,简直是如获至宝。书中对于各种投资误区的犀利剖析,让我恍然大悟,很多我曾经纠结过的问题,在这本书里都得到了令人信服的解答。它并没有给我一套“包治百病”的投资方案,而是教会了我如何去思考,如何去判断,如何去建立一套适合自己的投资体系。这是一种启迪,一种赋能,让我对投资的理解,进入了一个全新的境界。

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在我接触“约翰·博格的投资智慧”之前,我对投资的理解,就像一个对浩瀚星空充满好奇,却不知从何处仰望的孩童。我曾尝试着阅读一些金融类书籍,但很多都充斥着晦涩难懂的术语和复杂的图表,让我感觉自己像是置身于一个高不可攀的殿堂。直到我遇到这本书,我才发现,原来投资可以如此简单,如此接地气。博格先生以其深厚的投资功底和朴实无华的语言,为我揭示了一个颠扑不破的真理:投资的成功,并非源于预测市场的短期波动,而是在于坚持一种长期、理性、低成本的投资策略。他反复强调的“指数基金”概念,对我来说,如同一盏明灯,指引我走出迷茫。我曾经花费大量时间和精力去研究各种个股,试图抓住市场的“脉搏”,结果往往是疲惫不堪,收获甚微。而博格先生教会我,与其在茫茫股海中搜寻那颗“闪耀的钻石”,不如拥抱整个星空。通过投资低成本的指数基金,我能够以一种简单、有效的方式,分享市场的平均增长。这种“大道至简”的投资智慧,让我摆脱了对市场短期波动的过度关注,而是将目光聚焦在长期,用时间和耐心去实现财富的稳健增长。

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在翻阅“约翰·博格的投资智慧”这本书时,我最深刻的感受,就是一种“回归本源”的智慧。过去,我总觉得投资是一件需要极高智商和专业知识的事情,需要时刻紧盯市场,分析各种复杂的财务数据,甚至要对宏观经济有深刻的洞察。我曾经尝试过学习各种技术分析,阅读大量的财经报告,但总觉得自己在市场的大潮面前,渺小且无力。博格先生在这本书中,却用一种极其朴实的方式,将投资的本质剥茧抽丝般地展现在我面前。他反复强调的“低成本”和“长期持有”,对我而言,简直是醍醐灌顶。我意识到,我过往的很多努力,都走了弯路。我试图通过“战胜市场”来获得超额收益,但往往却因为频繁交易和情绪化决策,而付出了高昂的代价。博格先生提出的指数投资理念,让我明白了,与其纠结于如何“预测”市场的短期波动,不如选择一种能够代表整个市场的投资方式,并以最低的成本长期持有。这种“大道至简”的智慧,让我从一个焦虑的“投机者”,转变为一个自信的“长期投资者”,用时间和耐心去享受复利的魔力。

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自从阅读了“约翰·博格的投资智慧”,我的投资观念发生了根本性的转变。在此之前,我曾是一个典型的“市场追逐者”,总是被各种所谓的“热门股票”和“短期暴富神话”所吸引,频繁地进行交易,试图抓住市场的每一个“机会”。然而,这种模式带来的结果,往往是焦虑、亏损,以及对投资的深深的怀疑。博格先生在书中,以一种极其冷静和客观的视角,向我展示了投资的真正本质。他没有提供任何“预测市场”的秘诀,而是强调了长期持有、低成本指数基金的强大力量。这种“大道至简”的投资智慧,让我恍然大悟。我认识到,试图预测市场的短期波动,就好比试图预测天气,其难度之大,成功率之低,足以让大多数投资者望而却步。而通过投资指数基金,我能够分享整个市场的平均增长,并最大限度地规避掉人为的情绪化决策带来的风险。这种“不与市场争高下,只求分享市场增长”的投资哲学,为我打开了一个新的投资世界。它让我从一个焦虑的“交易者”,转变为一个冷静的“投资者”,用耐心和时间去见证财富的积累。

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自从读完“约翰·博格的投资智慧”这本书,我感觉自己像是被施了“降智”魔法,但并非变得迟钝,而是许多困扰我多年的投资难题,突然间豁然开朗。过去,我总觉得投资是一件极其专业且充满技术含量的事情,需要深谙各种财务报表,精通复杂的分析模型,甚至需要具备“洞察先机”的超能力。我曾花费大量时间去学习各种技术指标,试图从中找出“买入”和“卖出”的精确时机,结果往往是事倍功半,甚至适得其反。博格先生在书中,却用一种极其朴素的方式,将投资的本质剥茧抽丝地展现在我面前。他反复强调的“低成本”和“长期持有”这两个关键词,虽然看似简单,但却蕴含着深刻的投资哲学。他告诉我,与其花费巨大的精力去寻找那只“明日之星”,不如选择一种能够代表整个市场的投资方式,并以最低的成本长期持有。这种“懒人投资法”,在我听来,简直是为我这样的普通投资者量身定制的。书中对于“主动管理”基金和“指数基金”的对比,让我深刻理解了为什么大多数主动基金最终都难以跑赢市场。这种理性、客观的分析,让我不再被那些华丽的宣传语所迷惑,而是能够清晰地看到投资的本质——获取市场平均回报,并通过时间的复利来实现财富的增值。

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读完“约翰·博格的投资智慧”,我仿佛从一个嘈杂的市场迷宫中走了出来,来到了一个开阔而宁静的投资圣地。在此之前,我一直沉浸在各种关于“市场预测”、“择时交易”以及“寻找下一个巴菲特”的喧嚣之中,花费了大量的时间和精力去学习各种复杂的投资理论和技巧。然而,这些努力,并没有让我离成功的投资目标更近一步,反而让我更加迷茫和焦虑。博格先生在书中,用他那深刻的洞察力和无比的耐心,向我展示了一条简单而又有效的投资之路——那就是坚持长期持有低成本的指数基金。他以无可辩驳的数据和严谨的逻辑,证明了大多数主动管理型基金,在扣除高额的管理费用后,长期表现往往跑不赢市场指数。这种“与市场共舞,而非试图驾驭市场”的投资哲学,让我意识到,真正的投资智慧,不在于那些复杂而难以实现的“秘密”,而在于一种简单、理性、坚持不懈的态度。它让我从一个疲惫的“交易者”,变成了一个从容的“投资者”,用耐心去等待时间的复利,用理性去抵御市场的波动。

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接触“约翰·博格的投资智慧”之前,我对投资的印象,就是一个充满风险、高深莫测的领域,充斥着各种“秘诀”和“内幕消息”。我曾试图通过阅读各种财经资讯,学习各种投资技巧,但总觉得离真正的“成功”遥不可及。直到我翻开这本书,我才发现,原来投资可以如此清晰,如此理性。博格先生用他数十年如一日的投资经验,为我揭示了一个简单而又深刻的道理:投资的成功,并非来自于预测市场的短期波动,而是源于一种长期、理性的投资策略。他反复强调的“指数投资”概念,对我来说,如同一股清流,洗涤了我心中对“投机取巧”的幻想。我曾经花费大量时间和精力去研究个股,试图找到那些能够带来丰厚回报的“黑马”,但结果往往是疲惫不堪,收获甚微。而博格先生教会我,与其在茫茫股海中追逐短暂的耀眼光芒,不如选择一种能够代表整个市场的方式,并以最低的成本长期持有。这种“大道至简”的智慧,让我摆脱了对市场短期波动的焦虑,而是将目光聚焦在长期,用时间和耐心去实现财富的稳健增长。

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在深入探讨“约翰·博格的投资智慧”这本书的种种启示之前,我必须承认,我曾经是一位“趋势追逐者”。这种心态,源于对市场快速变化的敬畏,以及一种“不能错过”的焦虑。我习惯于关注那些涨势喜人、媒体争相报道的股票或基金,幻想着能够抓住每一次风口,实现快速的财富积累。然而,事与愿违,这种追涨杀跌的策略,往往让我陷入追高被套、割肉离场的恶性循环。每一次的亏损,都让我对投资产生更深的怀疑和恐惧。直到我偶然接触到博格先生的这本书,我才开始重新审视自己的投资逻辑。他以一种近乎“反潮流”的姿态,向我们展示了坚持长期投资,尤其是指数基金投资的强大力量。书中关于“时间是投资者的朋友”这一观点,对我来说,具有颠覆性的意义。我过去总是在寻找“捷径”,而博格先生却告诉我,真正的“捷径”是耐心和坚持。他通过大量的数据和案例,证明了长期持有低成本指数基金,能够有效地规避掉许多由人为预测和情绪驱动的错误决策带来的风险。这种“大道至简”的投资智慧,在充斥着复杂术语和高深理论的投资领域,显得尤为珍贵。它不是教我如何去“战胜市场”,而是如何去“融入市场”,分享市场的平均增长。这种心态的转变,是理解博格先生投资智慧的关键。它让我不再纠结于短期波动,而是放眼长远,用时间和耐心去浇灌财富的种子。

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书的质量一般般,印刷不好

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京东很快,书还没有来得及读,大师的智慧一定远超过常人。

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