具体描述
编辑推荐
1. 国务院进一步扩大信贷资产证券化试点以及十八界三中全会提出的金融改革方向等一系列政策上的支持，使资产信贷化成为当前及未来的金融新趋势。2. 作者在该领域的权威性及培训活动的一线覆盖率。
3. 推荐者及作序者在金融领域的影响力。
4. 稿件内容的实操性及唯一性。
内容简介
资产证券化是21世纪金融创新的代名词，而今已在中国吹响号角，中国金融改革趋势已经进入资产证券化时代。本书集理论探讨、具体产品介绍、翔实实例分析及具体操作阐述于一体，不仅全面介绍了我国资产证券化适用的各个类别，还极富建设性地提出会计、税收、法律和评级等方面“软环境”建设问题，且详细介绍了资产证券化的现金流模型构建和流程的实战技术，这是一本兼顾理论和实践操作的书，可作为我国资产证券化的一线从业人员的实操指南，并值得监管和相关规则制定部门借鉴和参考。作者简介
林华，特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师, 曾获加州大学全额奖学金赴美攻读MBA，并以第一名毕业。现任厦门市创业投资公司总经理，兼任金圆资本管理（厦门）有限公司总经理、厦门国家会计学院客座教授。
在美期间为毕马威结构金融部资深债券分析员，先后为GE 资本、摩根大通银行、世界银行及汇丰银行设计ABS、 CLO、 MBS、CMBS等信贷资产的证券化模型，并负责此类产品的定价和会计处理。归国后曾任中国广东核电集团资本运营部投资总监，并被深圳市政府认定为深圳市领军人才。
精彩书评
本书详细阐述了资产证券化的产品设计，特别是监管和会计等重要的配套基础设施，是一本难得的佳作。——厦门国家会计学院副院长 黄世忠
互联网金融创造新的放贷渠道将推动金融普惠，而资产证券化的创新将会给中国的金融普惠提供一个坚实的融资平台——现代资产证券化和互联网如今共生并存，息息相关。本书介绍了资产证券化的理念和实例，非常值得新一代中国金融人思考和学习。
——北京市金融工作局党组书记 霍学文
本书最为难得之处，是详细介绍了资产证券化的现金流模型构建和流程的实战技术，这对我国资产证券化的一线从业人员而言是十分宝贵的。
——厦门金圆投资集团有限公司董事长 许晓曦
本书集理论探讨、具体产品介绍、翔实实例分析及具体操作阐述于一体，不仅全面介绍了我国资产证券化适用的各个类别，还极富建设性地提出会计、税收、法律和评级等方面“软环境”建设问题，值得监管和相关规则制定部门借鉴和参考。
——长江商学院金融学教授、副院长 陈龙
资产证券化是美国资本市场重要融资方式之一。本书几位作者具有中美信贷资产证券化的丰富实践经验，对资产证券化的原理、产品设计、会计处理和信贷资产证券化模型设计方面进行了详尽介绍。这是一本兼顾理论和实践操作的好书。
——赛富亚洲投资基金管理公司首席合伙人 阎焱
资产证券化终将改变中国间接融资难以撼动的垄断格局，这个改变可能来得很慢，但会来得更猛。本书谈发展，论应用，进行了实践的结构化思考，是一本难得的佳作。
——复星集团创始人之一、首席执行官 梁信军
目录
第一章 金融改革将进入资产证券化时代第一节我国利率市场化进程
第二节人民币国际化进程
第三节资产证券化受益于两大改革的路径分析
第二章 资产证券化概述
第一节什么是资产证券化
第二节美国市场的发展
第三节中国市场的发展
第三章 资产证券化解析
第一节资产证券化和传统融资的区别
第二节资产证券化的基本过程和参与主体
第三节资产证券化的益处、风险和对策
第四章 汽车贷款证券化
第一节汽车贷款证券化市场
第二节汽车贷款证券化的基础资产和结构设计
第三节汽车贷款证券化案例分析
第五章 信用卡资产证券化
第一节信用卡资产证券化的基础资产
第二节信用卡资产证券化的结构特点和演变
第三节信用卡资产证券化的信用评级
第四节美国信用卡资产证券化案例分析
第五节中国信用卡资产证券化的潜在应用、现状和挑战
第六章 住房抵押贷款证券化
第一节住房抵押贷款证券化的基础资产
第二节代理抵押贷款过手证券
第三节抵押担保债券
第四节非代理房产抵押贷款证券化
第五节住房抵押贷款证券化案例分析
第七章 商业房产抵押贷款证券化
第一节商业房产抵押贷款证券化的发展
第二节商业房产抵押贷款证券化的基础资产
第三节商业房产抵押贷款证券化的结构和特点2
第四节美国商业房产抵押贷款证券化案例分析
第五节中国商业产抵押贷款证券化的现状、挑战和案例分析
第八章 银行贷款证券化
第一节银行贷款证券化简介
第二节银行贷款证券化的基础资产
第三节银行贷款证券化的结构和特点
第四节美国银行贷款证券化案例分析
第五节中国银行贷款证券化的现状、潜在应用和挑战
第九章 企业资产证券化与房地产投资信托
第一节企业资产证券化
第二节房地产投资信托
第十章 资产证券化相关的法律法规和会计问题
第一节资产证券化相关的法律法规
第二节资产证券化会计处理的对比
第三节美国的资产证券化会计
第四节国际会计准则和中国会计准则关于资产证券化的会计
第十一章 资产证券化的现金流建模
第一节资产证券化现金流模型基本知识
前言/序言
序一资产证券化与中国金融市场
随着我国金融市场发展的逐步深化，稳定的金融环境显得尤为重要，而资产证券化恰恰是实现金融稳定和促进金融发展的一条重要途径。
目前，我国金融市场的融通资金主体还是商业银行，间接融资的比例依然很大。在经济转型、结构调整和国际化、多元化的大环境下，我国的银行也在探索转型发展的道路。从国外银行的发展经验来看，合理运用资产证券化手段，可以帮助银行解决多种问题，提高银行的竞争力、盈利水平和业务发展空间。本书作者以理论和实践相结合的方式，分析了资产证券化对银行自身发展的重要性。商业银行可以利用资产证券化来分散风险、增加流动性、改变融资模式、提高盈利水平和加快业务转型。针对资产与负债在期限和价格上的错配问题，通过资产证券化，商业银行将长期资产提前变现，有效解决了长期资产和短期负债匹配失当的问题，增强了银行资产的流动性和安全性。本书用
了大量的篇幅阐述了信贷资产证券化的原理和实践，把商业银行涉及的各种信贷资产的证券化，用专业、易懂的方式展现出来。同时，本书也分析了多个美国银行失败的案例，在鼓励银行开展资产证券化业务的同时，也为我们提出了客观而又实际的警示。
从美国的经验来看，货币市场基金在利率市场化过程中规模会不断壮大，并逐渐成为资产证券化市场的主要资金来源之一。我国利率市场化进程不断加快，短期市场Shibor利率和长期市场国债收益率基准已经基本形成，贷款利率已完全放开，其他各项基础设施建设将陆续完成。利率市场化将为资产证券化提供持续的资金动力，资产证券化将渐入佳境。现阶段，随着国家盘活资金存量市场政策的落实，资产证券化得到了进一步的发展，金融脱媒现象加剧，多层次的市场和多元化的产品不断发展。这一举措将使得市场参与者倍增，金融普及化进程加快，受惠者范围快速扩大，众多中小微企业和个体将获得急需的金融服务。党的十八届三中全会提出了发展普惠金融，资产证券化也是实现这一目标的重要途径之一。
此外，资产证券化也是人民币国际化和中国资本迈出国门的重要渠道。中国已经超越美国成为全球第一大贸易国，人民币跨境结算已运用于有关贸易伙伴国并取得了良好的效果，人民币在境外的大量使用，将为人民币成为国际储备货币奠定坚实的基础。资产证券化的发展将会为境外人民币回流境内配置充足的投资产品，人民币在贸易项下流出、资本项下流入，形成闭合循环，稳定汇率，从而进一步推动人民币的国际化。
我国经济结构调整正在推进，金融市场改革和利率市场化进程不断深化，商业银行改革转型步伐不断加快。资产证券化，是中国金融市场发展的选择。
蔡鄂生
原中国银监会副主席
序二
金中夏
过去的10年是世界金融爆发和颠覆的10年，从美国的金融腾飞到次贷泡沫的破碎，从华尔街的狂欢到欧洲小镇的破产，从两个基金的倒闭到整个世界经济的衰退，我们目睹了一幕幕人间喜剧，而贯穿其中的是一个我们不太熟悉的身影——资产证券化。
资产证券化是近代世界金融领域的一个重大创新，现已成为美国和欧洲资本市场不可或缺的一部分。和其他很多创新一样，资产证券化也是诞生于艰难时刻：1970年的美国正经历着经济衰退，在当时政府的支持下，代理机构开始将住房抵押贷款通过打包发行抵押贷款转手凭证来解决融资问题，打响了现代资产证券化的第一枪。在之后不到20年的时间里，资产证券化市场的开拓者们不断探索开拓，创造出了包括 RMBS、ABS、CMBS、CDO等各类证券化产品，后来还开发出了很多以非实物资产为依托的证券。截至2013年年底，美国和欧洲资产证券化产品的存量高达
12万亿美元。蓬勃发展的资产证券化为欧美国家的资本市场注入了新的活力，推动了结构优化，盘活了信贷资产，也促进了房地产和消费的发展。同时，大量资产证券化产品的发行也丰富了金融产品的种类，为投资和融资提供了广阔的天地。这一点对美国特别重要，因为这些资产支持证券产品也成为美国向世界输送美元的重要载体。
资产证券化在我国也经历了近10年的发展。从2005年建设银行和国家开发银行获准发行首批71?96亿元“优质公司贷款”和“个人住房抵押贷款”为基础资产的ABS，到2007年国务院扩大试点后一年内规模攀升到412亿元，再到2013年信贷资产证券化500亿元的规模，资产证券化在我国已经迈开了坚实的步伐。尽管如此，这一阶段资产证券化依旧属于小额度的尝试和摸索。可喜的是，在前一阶段的探索过程中，我们也搭建起了资产证券化的基础设施，比如相关部门发行了《信贷资产证券化试点管理办法》和《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》等一系列制度性文件及一些监管、投资、会计和税务方面的规定和指导，为我国资产证券化的发展奠定了坚实的基础。更进一步，2013年国务院办公厅发文指出资产证券化要进入常态化，国务院李克强总理也强调要通过金融创新来盘活资产存量，这些都将使我国的资产证券化从此驶入快车道。
在加快发展的同时，我们也需要对资产证券化有清晰的了解和认识。资产证券化是金融发展的必然趋势，也是我国的金融走向国际舞台的重要工具之一。但是，金融危机的历史也告诉我们这个工具的危险性。本书的作者都有海外资产证券化相关的实战经验，也亲身经历了资产证券化从顶峰到危机到恢复的阶段，他们希望通过本书来分享共对资产证券化的理解和美国的资产证券化经验，以此来切身投入我国资产证券化的工作中来，为中国的金融事业做贡献。
本书内容丰富，从多个方面对资产证券化进行分析介绍，其中既有理论的探讨，也有具体产品的介绍，更有翔实的实例分析。本书介绍的产品涵盖了目前我国资产证券化适用的各个类别，如汽车贷款、信用卡应收款、住房及商业房产贷款、银行信贷和企业资产等，这些介绍中不仅有概念的解
释，还有资产证券化具体操作的阐述。
本书还从会计、税收、法律和评级等方面详细介绍了资产证券化相关的“软环境”建设问题，其中很多信息值得我们相关的法律法规制定部门借鉴和参考。除此之外，本书还详细介绍了资产证券化的模型构建技术和流程，这类实战技术的介绍在一般理论性的书中是看不到的。
此外，本书还把人民币国际化、利率市场化和资产证券化集合起来进行了深入的探讨。我国早期的离岸资产证券化采取的模式主要是基础资产和发起人在国内，SPV和投资者在国外，以美元计价这一模式。随着香港离岸人民币市场及上海自贸区的发展，离岸证券化模式中基础资产和SPV均可以“内迁”，国外投资者可以用人民币买入资产证券化产品，这无疑将增加证券化产品的销售渠道，实现风险的国际化定价。资产证券化也将成为人民币国际化的重要载体。
无论是对资产证券化的学习者、参与者、监管部门或是理论研究员，这都是一本很有价值的参考书。
我国资产证券化的时代已经开启，金融市场的发展也正在进入一个新的时期。在迎接或共创这个伟大机遇的时候，我们的金融从业者可以借助这本书做好充分的准备，这也是我推荐本书的重要原因。
金中夏
中国人民银行金融研究所所长
用户评价
《金融新格局：资产证券化的突破与创新》——这个书名本身就散发着一种“前瞻性”的光芒。作为一名对金融科技和创新领域抱有浓厚兴趣的读者，我immediately被它吸引。我猜这本书不会仅仅停留在对现有资产证券化模式的介绍，而是会着重探讨那些正在引领金融市场走向新方向的“变革者”。我特别希望，作者能分享一些关于“未来金融”的设想，以及资产证券化如何在其中扮演更关键的角色。比如，在数字化浪潮下，数据资产、知识产权等新型资产是否能通过证券化实现价值的释放？又或者，绿色金融、可持续发展等理念，是否能通过创新性的证券化产品得到更有效的推广？我期待它能像一本“金融界的科幻小说”，但又不失严谨的学术根基，让我看到金融创新的无限可能。我甚至在想，作者会不会引用一些颠覆性的理论，或者提出一些大胆的假设，来挑战我们对金融世界的固有认知。这本书，在我心中，已经变成了一张“金融趋势雷达图”，指引我关注那些最值得探索的“新兴信号”。
评分《金融新格局：资产证券化的突破与创新》——光听这个书名，我就觉得充满了“智慧”和“力量”。我一直认为，金融的本质是创造价值，而资产证券化，在我看来，就是一种能够“化零为整”、“变废为宝”的强大工具。我期待这本书能够深入挖掘资产证券化在当前经济环境下所扮演的“新角色”，以及它所带来的“新机遇”。我特别想知道，作者是如何理解“新格局”的，它是否意味着金融市场正在经历一场深刻的“价值重塑”？而“突破与创新”，又将如何体现在资产证券化的具体实践中？我希望这本书能给我带来一些“启发式”的思考，让我理解那些看似复杂的金融操作背后的“魔力”。比如，它会不会讲解一些“资产盘活”的案例，让那些沉睡的资产焕发新生，为经济注入新的活力？我甚至在想，作者会不会用一些“案例分析”的方式，来剖析几个成功的资产证券化项目，让我们从实践中学习经验。这本书，在我眼中，就是一本“金融价值创造指南”，它将帮助我更好地理解金融如何创造财富，以及如何抓住那些隐藏在创新中的巨大机会。
评分读到《金融新格局：资产证券化的突破与创新》这个书名，我的第一反应就是：这肯定不是一本陈词滥调的书！“新格局”三个字，就预示着它要聊的是当下最前沿、最具影响力的金融趋势。“突破与创新”更是点明了其核心，我猜它会挖掘那些正在改变游戏规则的资产证券化新模式、新工具。我特别好奇，作者会如何解读当前全球金融市场正在发生的深刻变化，以及资产证券化在这个过程中扮演的角色。是不是就像一个“金融的演化论”，解释了为什么旧有的模式不再适用，而新的证券化方式是如何应运而生的。我期待它能给我带来一些“顿悟”的时刻，让我理解那些看似复杂的金融操作背后的逻辑和驱动力。也许，它会深入分析一些具体的创新案例，比如某种新型的ABS（资产支持证券）的出现，或者某种特殊的SPV（特殊目的载体）的运用，以及这些创新是如何解决现实中的金融难题的。我希望能从这本书中，不仅学到理论知识，更能感受到金融创新所带来的那种活力和激情，那种不断挑战极限、创造价值的精神。它会是一本让我思考“为什么”的宝藏。
评分这本书的书名就带着一股子“潮”味儿，像是在说，哇，金融世界要变天了！《金融新格局：资产证券化的突破与创新》——单听名字，我就觉得作者一定是个敢于“吃螃蟹”的人，不是那种只会啃教科书、写八股文的老古董。我猜这本书大概会深入剖析当下金融市场里那些正在发生的、甚至即将发生的巨大变革，特别是资产证券化这个听起来就很“高大上”的领域。我特别好奇，它会怎么把这个复杂的概念讲得清晰明了，是不是就像拆解一个精密机械一样，让我们看清每一个齿轮、每一个弹簧的运作。而且，“突破与创新”这几个词，听起来就充满了活力和前瞻性，我期待它能带给我一些全新的视角，一些我之前从未想过、但却切实存在于金融世界里的新玩法。也许它会像一本“金融地图”，指引我在这片瞬息万变的海洋中找到新的航道，避开暗礁，直达财富的彼岸。我甚至在想，作者会不会把一些鲜为人知的案例，比如某个地方性的小型资产证券化项目，或者某种新兴的证券化工具，生动地展现在我们面前，让我们感受到金融创新的温度和力量。这本书，在我眼里，就像是打开一扇通往未来金融世界的大门，而我迫不及待地想跨进去一探究竟，去感受那股澎湃的创新浪潮。
评分作为一个在金融市场摸爬滚打多年的从业者，我一直觉得金融的本质在于“风险定价”和“资源配置”。资产证券化，在我看来，就是将这两种本质发挥到极致的工具之一。所以，当我在书店看到《金融新格局：资产证券化的突破与创新》时，我的好奇心瞬间被点燃了。我非常期待这本书能够提供一些关于资产证券化在当前市场环境下，是如何演进和发展的深度洞察。比如，在宏观经济波动加剧、监管政策不断调整的背景下，传统的证券化模式是否还适用？又有哪些新的资产类别被成功地纳入证券化的范畴？我猜测，作者一定花了大量的时间去研究那些被广泛讨论但又可能被忽视的“灰度地带”，那些介于传统与创新之间的模糊地带。它会不会深入探讨一些前沿的证券化技术，比如利用区块链技术来提升交易的透明度和效率，或者引入新的风险缓释手段来应对复杂风险。我特别希望，这本书能不仅仅停留在理论层面，而是能够提供一些实操性的建议，一些可以帮助我们理解和应对市场变化的“工具箱”。甚至，我想象着书中可能会引用一些最新的学术研究成果，或者是一些知名投资机构的研究报告，来佐证作者的观点。总之，这本书在我心中，已经不仅仅是一本关于金融的书，它更像是一张“金融导航图”，指引我在未来的金融市场中，找到那些最有价值的“信息节点”和“投资机会”。
评分我常常觉得，金融就像是一门精深的语言，而资产证券化则是这门语言中一种特别精妙的语法结构。对于我这样的金融爱好者来说，理解这种结构，就像是掌握了一把开启更广阔金融视野的钥匙。《金融新格局：资产证券化的突破与创新》这个书名，直接抓住了我的兴趣点。我迫切地想知道，作者是如何将“新格局”和“突破与创新”这两个概念，巧妙地融入到资产证券化的讨论中。我期待它能解释，为什么资产证券化在当下金融体系中如此重要，它又扮演着怎样一个“重塑格局”的角色。是不是就像将一堆零散的“金融元素”，通过证券化的“魔法”，重新组合成更具价值的“金融产品”。我甚至在想，作者会不会引用一些生动的比喻，来帮助我们这些非专业人士理解那些看似晦涩的概念。比如，将资产证券化比作“炼金术”，将各种资产转化为“金融黄金”，再通过“交易”这个过程，让这些“黄金”在市场中流通，发挥其应有的价值。我希望这本书能让我对资产证券化有一个更深刻、更直观的理解，而不仅仅是停留在那些枯燥的定义和模型上。它能不能让我感受到，金融创新所带来的那种“化腐朽为神奇”的力量？
评分我一直认为，金融的魅力在于它能够将抽象的概念转化为具体的财富流转。《金融新格局：资产证券化的突破与创新》这个书名，直接击中了我的兴趣点。我非常想知道，作者是如何解读“新格局”的，它指的是一种什么样的市场结构的变化，又有哪些力量在推动这种变化？而“突破与创新”，又会在资产证券化领域展现出怎样的具体形态？我猜测，这本书会深入探讨一些鲜为人知的、或者被低估的证券化创新。比如，它会不会揭示一些小型企业或个人，如何通过创新的证券化方式，获得融资和发展机会？我期待它能带我走进那些“幕后”，去了解那些驱动金融创新的“引擎”是如何运转的。我甚至在想，作者会不会用一些生动有趣的故事，来讲述资产证券化从无到有、从小到大的发展历程，让我们感受到金融创新所蕴含的智慧和勇气。这本书，在我眼中，更像是一部“金融创新史”，它会让我看到，在每一个时代，都有着一群先行者，用他们的智慧和勇气，不断拓展金融的边界，创造新的可能。
评分当我看到《金融新格局：资产证券化的突破与创新》这个书名时，我脑海中立即浮现出“变革”和“效率”这两个词。我猜这本书不会仅仅停留在理论层面，而是会深入探讨资产证券化在提升金融市场效率、优化资源配置方面的具体实践。我期待它能像一位“金融工程师”，为我们揭示资产证券化如何通过精密的结构设计，实现风险的分离和转移，从而提高整个金融体系的稳定性。我特别想知道，作者是如何理解“新格局”的，它是否意味着我们正在进入一个更加透明、更加高效的金融时代？而“突破与创新”，又将如何体现在资产证券化的“技术细节”中？我希望这本书能给我带来一些“实操性”的见解，让我理解那些复杂的金融产品背后的逻辑，以及它们是如何为市场参与者带来实际利益的。我甚至在想，作者会不会引用一些“量化分析”的数据，来支撑其观点，让我们看到资产证券化在提升效率方面的实际效果。这本书，对我来说，是一本“金融效率提升手册”，它将帮助我更好地理解金融工具如何服务于实体经济，并最终实现价值的最大化。
评分《金融新格局：资产证券化的突破与创新》——这个书名，给我一种“拨开迷雾见真章”的感觉。我总觉得，资产证券化虽然听起来高大上，但背后一定隐藏着很多值得深挖的细节和故事。我期待这本书能够像一位经验丰富的“金融侦探”，带领我们去探寻那些隐藏在数字和模型背后的真相。它会不会深入剖析那些曾经被视为“风险”的资产，是如何通过创新的证券化手段，转变为“收益”的来源？我特别好奇，作者会如何处理资产证券化过程中可能存在的道德风险和监管挑战。是不是就像在“财富的迷宫”中，找到一条安全又高效的路径。我希望这本书能给我带来一些“防火墙”的智慧，让我知道如何识别和规避潜在的风险，同时又能抓住资产证券化带来的机遇。我甚至在想，作者会不会用一些“抽丝剥茧”的方式，来分析某个具体的证券化产品，让我们从根本上理解它的运作机制。这本书，对我来说，就是一把“金融解剖刀”，它将帮助我更清晰地认识金融世界的“骨骼”和“脉络”。
评分我一直对那些能够“重新定义”的游戏规则的书籍情有独钟。《金融新格局：资产证券化的突破与创新》这个书名，就带着这样一种“颠覆者”的气息。我猜这本书会挑战我们对传统金融的固有认知，特别是资产证券化领域。它会告诉我们，为什么旧有的模式正在失效，又有哪些新的力量正在崛起。我特别想知道，作者是如何理解“新格局”的，它是一种全球性的趋势，还是局部性的变革？而“突破与创新”，又将如何重塑资产证券化的未来？我期待它能像一位“金融哲学家”，带我思考资产证券化背后的深层逻辑和发展规律。是不是就像在“金融的演化树”上，找到那些最关键的“分叉点”，从而预测未来的走向。我希望这本书能给我带来一些“战略性”的思考，让我能够站在更高的维度，去理解金融市场的发展脉络，并从中找到自己的位置。甚至，我想象着书中会引用一些“思想实验”，来激发我们对金融未来的无限遐想。这本书，在我心中，是一份“金融未来地图”，它将指引我看到那些最值得探索的“未知领域”。
评分正版图书，发货快，服务也很好
评分是正版的，不错
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评分非常好的一本书
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