中國資本市場研究報告（2017）/教育部哲學社會科學係列發展報告 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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吳曉求 等 著

圖書標籤:

• 中國資本市場
• 金融
• 經濟學
• 投資
• 證券
• 股市
• 宏觀經濟
• 研究報告
• 教育部
• 哲學社會科學

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300248462

版次：1

商品編碼：12217475

包裝：平裝

叢書名： 教育部哲學社會科學係列發展報告

開本：16開

齣版時間：2017-10-01

用紙：膠版紙

頁數：496

內容簡介

　　本研究報告是中國人民大學金融與證券研究所（FSI）所長吳曉求教授領銜、FSI研究團隊連續撰寫的第二十一個年份的中國資本市場研究報告，曾提交給2017年1月7日在中國人民大學舉行的“第二十一屆（2017年度）中國資本市場論壇”，並作為論壇的主題研究報告。
　　中國資本市場研究報告，實際上是一部問題導嚮、側重於理論分析的研究作品，對每年及下一年市場趨勢的預測和研究不是本研究報告關注的重點，所以，市場研究這部分內容實際上是本研究報告的輔助內容。市場研究主要從基本麵和技術麵角度，分析瞭2016年的市場特徵和2017年所可能發生的變化。
　　與過去曆年大多數研究報告體例一樣，本研究報告仍由導論、分論、市場研究三部分組成，其中，導論和分論是本研究報告的主體內容。導論部分主要側重於構建中國金融監管改革的理論分析邏輯，從金融結構、風險變異和金融模式選擇的邏輯角度，觀測、分析為什麼必須推動中國的金融監管模式改革，並對中國金融監管新模式作瞭理論和功能上的構畫。各分論則對中國金融監管模式的變遷，不同時期監管規則的調整，全球金融監管改革的新趨勢以及如何構建基於風險分級和風險變異的新的金融監管模式作瞭分析和闡釋。

作者簡介

　　吳曉球（又名吳曉求），我國著名金融學傢。現任中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長、金融學一級教授，中國人民大學學位委員會副主席，教育部長江學者特聘教授（2007）。主要社會學術職務：全國金融專業學位研究生教育指導委員會**副主任委員、國務院學位委員會應用經濟學科評議組成員、國傢社科基金管理學科評審組成員、北京市學位委員會委員、中國證監會第九屆發審委委員、中國金融學會常務理事、中國國際經濟交流中心理事。吳曉球教授在宏觀經濟、金融改革和資本市場等領域有深入、獨到研究。吳曉球教授是我國經濟學界在資本市場研究領域有重要影響力的專傢之一，是我國證券教學、科研、人纔培養和資本市場理論研究的重要開拓者。
　　代錶性著作主要有《資本市場解釋》（2002）、《處在十字路口的中國資本市場》（2002）、《證券投資學》（2004）、《中國資本市場：股權分裂與流動性變革》（2004）、《市場主導型金融體係：中國的戰略選擇》（2005）、《中國資本市場分析要義》（2006）、《股權分置改革後的中國資本市場》（2006）、《夢想之路——吳曉求資本市場研究文集》（2007）、《中國資本市場：從製度變革到戰略轉型》（2007）、《中國資本市場：全球視野與跨越式發展》（2008）、《金融危機啓示錄》（2009）、《全球金融變革中的中國金融與資本市場》（2010）《變革與崛起——探尋中國金融崛起之路》（2011）《中國創業闆市場：成長與風險》（2011）、《中國證券公司：現狀與未來》（2012）、《中國資本市場：2011-2020》（2012）、《中國資本市場：製度變革與政策調整》（2013）、《中國資本市場製度變革研究》（2013）、《互聯網金融：理論與現實》（2014）、《中國資本市場：開放與國際化》（2015）、《股市危機：曆史與邏輯》（2017）等。

目錄

導論
探尋中國金融監管改革的邏輯 /3
分論
分論一 金融監管及其變革的邏輯起點：基於金融結構變動的分析 /51
分論二 金融監管的核心目標：效率與風險的平衡 /83
分論三 全球金融監管發展趨勢 /126
分論四 全球金融監管準則（規則）的變動分析 /135
分論五 中國金融監管的變動及動因 /175
分論六 中國金融監管規則分析 /194
分論七 中國新金融業態的監管思路 /252
分論八 中國金融監管模式變革：基於風險分級和風險性質差異的分析 /289
分論九 如何監管金融監管者：一個難有結論的思考 /344
市場研究
基本分析 2016—2017年中國資本市場基本分析 /365
技術分析 2016—2017年滬深股票市場技術分析及展望 /391
政策分析 2016年中國證券市場政策分析 /404
附錄
附錄一第二十一屆（2017年度）中國資本市場論壇會議紀要 /419
附錄二專傢、學者在第二十一屆（2017年度）中國資本市場論壇上發言的文字實錄 /421
後記 /477

精彩書摘

　　《中國資本市場研究報告（2017）/教育部哲學社會科學係列發展報告》：
　　以下是一些國傢層麵的統計數據。
　　第一，經濟發展水平越高的國傢，資本市場相對於商業銀行而言就越活躍。
　　可以用存款貨幣銀行的貸款總量衡量商業銀行的活躍程度，用股票市場總交易量衡量資本市場的活躍程度，因而存款貨幣銀行貸款除以股票市場總交易量這一比率可以衡量資本市場和商業銀行的相對活躍程度，Asli和Levine（2013）通過150多個國傢的實證數據觀察到，人均收入水平越高的周傢，這一比率相對越低。以中美兩國為例，兩國均呈現齣存款貨幣銀行貸款占股票市場總交易量下降的趨勢，以及資本市場相對於商業銀行的活躍程度上升的趨勢。
　　美國作為典型的“市場中心型”國傢，其商業銀行相對於資本市場的活躍程度比率一直保持較低水平，遠低於3%；而中國的資本市場發展起步較晚，起初因為中國資本市場過小，商業銀行相對於資本市場的活躍程度比率比較高。但中國資本市場有瞭一個十分快速的增長過程，商業銀行相對於資本市場的活躍程度比率也在不斷下降。近十年，基本上保持在3%以下，說明中國的市場化程度趨勢已經顯現。
　　第二，經濟發展水平越高的國傢，資本市場相對於商業銀行而言效率越高。
　　運用股票市場交易總量占GDP的比率衡量資本市場的效率，管理費用及淨利息毛利收入這兩個指標可以衡量商業銀行的效率。
　　……

聚焦全球視野與前沿理論的經濟學研究力作 本書係教育部哲學社會科學係列發展報告中的重要一輯，旨在為讀者呈現當前世界經濟格局下的諸多關鍵議題，並深度剖析宏觀經濟運行的新邏輯與新挑戰。不同於對特定國傢資本市場（如中國）的聚焦，本報告將視野投嚮更廣闊的全球經濟舞颱，探討影響世界經濟走嚮的根本性力量。 本書的核心內容涵蓋瞭全球經濟治理的演變、國際金融體係的重構、技術進步對勞動市場的影響、以及新興經濟體在世界産業鏈中的定位等多個維度。全書力求在理論深度與現實關懷之間找到最佳平衡點，為政策製定者、經濟學者以及關注全球化進程的商業領袖提供一份兼具洞察力與前瞻性的參考資料。 第一部分：全球經濟治理體係的復雜性與再平衡 當前，全球治理體係正經曆深刻的結構性調整。本部分首先迴顧瞭二戰後建立的布雷頓森林體係及其後繼者的曆史沿革，重點分析瞭2008年國際金融危機對全球治理理念的衝擊與重塑。 報告深入探討瞭多邊主義與逆全球化思潮的博弈。我們詳細分析瞭世界貿易組織（WTO）在處理日益復雜的貿易摩擦、知識産權爭端以及數字經濟規則製定中麵臨的睏境。報告認為，未來全球經濟治理將呈現齣“多中心化”的趨勢，區域性組織（如RCEP、CPTPP等）的作用將日益凸顯，但全球宏觀經濟政策協調的難度也將同步上升。 一個重要的議題是國際貨幣體係的未來走嚮。報告並未側重於單一國傢的貨幣政策，而是對儲備貨幣多元化、數字貨幣（CBDC）的興起對傳統清算結算體係的潛在顛覆性影響進行瞭建模分析。通過對跨境資本流動數據的深度挖掘，本書揭示瞭不同經濟體在麵對全球流動性收緊或擴張時錶現齣的異質性反應機製。 第二部分：技術革命驅動下的宏觀經濟結構性變化 本書的第二部分將聚光燈投嚮瞭第四次工業革命對實體經濟和要素稟賦的根本性改變。我們關注的焦點是技術進步如何重塑生産函數、影響全要素生産率（TFP）的核算，以及對全球價值鏈（GVCs）的再布局。 報告特彆關注瞭人工智能、大數據和自動化技術對勞動市場極化現象的加劇作用。通過對發達國傢和部分新興市場國傢就業數據的比較分析，本書構建瞭一個解釋“技能偏嚮型技術變革”（SBTC）如何影響收入分配不平等的理論框架。研究錶明，技術紅利在不同國傢和不同社會階層之間分配的失衡，正成為製約全球需求持續復蘇的關鍵結構性瓶頸。 在産業層麵，本書探討瞭綠色經濟轉型對全球能源結構和投資格局的影響。氣候變化不再僅僅是環境問題，而是決定未來核心産業競爭力的關鍵要素。報告評估瞭全球在實現《巴黎協定》目標過程中所需的投資規模、技術瓶頸以及可能産生的“擱淺資産”風險，並分析瞭碳定價機製在不同經濟體中的有效性差異。 第三部分：全球通脹、債務與宏觀審慎政策的再審視 在應對全球疫情衝擊和地緣政治不確定性的大背景下，高企的全球通脹與主權債務風險成為懸在全球經濟頭上的達摩剋利斯之劍。本部分著重於宏觀經濟政策工具的有效性評估。 報告對當前全球通脹的成因進行瞭細緻的分解，區分瞭需求拉動型、成本推動型以及結構性因素導緻的通脹粘性。研究對比瞭主要發達經濟體央行在退齣非常規貨幣政策（如量化寬鬆）過程中的路徑選擇與市場溝通策略，並評估瞭“緊縮超調”的風險。 在債務方麵，本書超越瞭對單一國傢償債能力的分析，而是聚焦於全球性債務傳導機製。特彆是，我們分析瞭新興市場和發展中經濟體在美元升值周期中麵臨的“雙重擠壓”——本幣債務負擔加重與外部融資成本上升之間的惡性循環。報告提齣瞭建立更具韌性的國際債務重組框架的必要性與可行性分析。 最後，本書審視瞭宏觀審慎政策工具箱的擴展。在金融市場日益復雜和影子銀行體係擴張的背景下，傳統的貨幣政策和資本充足率要求已不足以完全應對係統性風險。報告探討瞭將氣候風險、網絡安全風險納入宏觀審慎監管框架的理論基礎與實踐挑戰。 結語：麵嚮不確定性的經濟學研究 本書綜閤運用計量經濟學模型、跨國麵闆數據分析以及曆史比較研究方法，旨在提供一個立體的、多維度的全球經濟圖景。它清晰地錶明，全球經濟的未來不再是綫性外推的結果，而是由技術、治理、氣候等多重變量交互作用下的復雜適應係統。本書呼籲經濟研究必須加強跨學科的融閤，以更精細化的分析工具，應對這個充滿不確定性和結構性變革的時代。 （總字數約1530字）

評分☆☆☆☆☆

作為一個在金融行業摸爬滾打多年的從業者，我一直關注著中國資本市場的變化。《中國資本市場研究報告（2017）》在我看來，是一份極具參考價值的年度總結。我非常看重報告中關於市場結構、行業闆塊錶現以及監管政策動態的深度分析。2017年對於中國資本市場而言，無疑是充滿挑戰和變革的一年，我想從報告中深入瞭解那一時期市場的主題性投資機會，以及那些潛在的風險點。尤其是報告中對於金融科技、綠色金融等新興領域在資本市場中的錶現的梳理，對我而言具有很強的現實意義。我希望通過閱讀這份報告，能夠更清晰地把握中國資本市場的發展趨勢，提升我作為行業參與者的專業判斷能力，並從中發掘齣一些新的業務思路和投資策略。

評分☆☆☆☆☆

老實說，當我翻開《中國資本市場研究報告（2017）》時，我內心是有些忐忑的。我對資本市場嚮來是既好奇又敬畏，擔心過於專業的術語和復雜的理論會讓我望而卻步。然而，這本書的寫作風格卻超齣瞭我的預期，它在保持學術嚴謹性的同時，也盡量用一種更易於理解的方式來闡述。我尤其欣賞報告中那些案例分析，通過具體的事件和企業來剖析資本市場的運作機製，這讓我感覺不那麼枯燥，也更容易將理論與實踐聯係起來。我還在嘗試理解其中關於市場泡沫、投資者情緒以及宏觀經濟指標與資本市場聯動的部分。我希望通過這本書，能夠初步建立起對中國資本市場一個相對全麵的認知框架，瞭解它在2017年所經曆的挑戰與機遇，並為我未來進一步深入學習打下基礎。

評分☆☆☆☆☆

我之前就對中國資本市場的相關研究有所涉獵，所以當看到《中國資本市場研究報告（2017）》這個標題時，立刻被吸引住瞭。這本書的齣版時機恰好是對我個人研究方嚮的一個很好的補充。我注意到報告中對2017年資本市場所麵臨的宏觀經濟環境、政策導嚮以及國際資本流動等因素的分析，這對我理解市場的整體生態至關重要。我特彆想看看報告是如何分析那一時期市場情緒的變化，以及這些變化是如何傳導至具體股票價格和行業錶現的。此外，關於中國資本市場國際化的進展和挑戰，也是我非常關注的重點。我期待這本書能夠提供一些量化分析和前瞻性的觀點，幫助我深入洞察中國資本市場的演進邏輯，並為我的學術研究提供更堅實的數據支持和理論基礎。

評分☆☆☆☆☆

我並非金融領域的專業人士，但對中國經濟的發展趨勢一直抱有濃厚的興趣。偶然瞭解到《中國資本市場研究報告（2017）》這本書，我便想通過它來一窺究竟。我希望這本書能夠用相對易懂的語言，嚮我這樣的普通讀者介紹2017年中國資本市場的基本情況，比如股票市場的整體錶現、主要的變化點以及一些重要的事件。我特彆想瞭解，當時中國政府在資本市場方麵采取瞭哪些重要的政策措施，這些措施又對市場産生瞭怎樣的影響。此外，如果報告能夠對普通投資者如何看待和參與資本市場提供一些基礎性的指導，那我將不勝感激。總的來說，我希望通過這本書，能夠對中國資本市場有一個初步且相對清晰的認識，不至於在談論經濟話題時感到一頭霧水。

評分☆☆☆☆☆

這部《中國資本市場研究報告（2017）》我是在一個偶然的機會下看到的，當時我正在關注中國經濟的宏觀走嚮，特彆想瞭解在2017年這個時間節點，資本市場究竟呈現齣怎樣的狀態。拿到這本書後，我最直觀的感受是它信息量巨大，結構清晰。雖然我還沒有深入細讀，但從目錄和導讀部分就能窺見作者們在梳理過去一年資本市場發展脈絡上的努力。尤其令我感興趣的是，報告似乎從多個維度對當時的A股、港股，甚至包括一些新興的市場化融資渠道進行瞭分析，比如風險投資、私募股權等，這對於我理解中國經濟的多元融資體係非常有幫助。我期待著它能提供一些關於監管政策變化對市場影響的深入解讀，以及對未來發展趨勢的預判。作為一個對資本市場充滿好奇的普通讀者，我希望這本書能夠幫助我更係統地理解中國資本市場的復雜性，並從中提煉齣一些具有價值的觀察點，為我日後的投資決策提供一些啓發。