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产品特色

编辑推荐

1.FOF成为当前资本市场热门投资方向，并被高度关注。

2.本书基于美国行业实操与案例，提供了FOF投资切实可行的操作方法及行业预测。

3.为中国FOF投资与基金管理提供了投资与管理模式以及行业规范借鉴。

4.中国证券投资基金业协会推荐丛书之一，洪磊会长任译委会主任，领衔林华老师团队翻译。

5.吴晓灵作序，工行副行长张红力、兴业银行行长陶以平、招商银行副行长李浩、北大光华副院长金李、万向控股副董事长肖风联袂推荐。

6.中国证券投资基金业协会推荐丛书，为中国基金行业规范化发展提供借鉴。

内容简介

这是一本关于FOF的专业著作。FOF是专门投资于其他基金的基金，通过持有基金而间接投资于各种类型的金融资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种，其本质就是多元化资产。本书作者通过一系列的高层次采访以及直接的行业洞察力，努力提供这一封闭而“秘密”领域的投资市场知识，通过解释FOF是如何工作的，如何在一个多样化的投资组合中使用它们，以及在哪里可以找到它们，使投资者能够理解投资于FOF的利弊，并且还提供了可以用来做投资决策的信息。

作者简介

丹尼尔·斯特拉曼（Daniel Strachman）

他在华尔街有15年以上的从业经验，一直在为个人和机构提供服务和咨询。他也是博客HedgeAnswers.com的编辑，持续发表着有关于对冲基金的行业评论和深刻见地。他还曾经从事过金融管理行业的产品开发、营销和销售工作。著有《长期和短期的对冲基金》（The Long and Short of Hedge Funds）、《对冲基金管理基础》（The Fundamentals of Hedge Fund Management）、《对冲基金入门》（Getting Started in Hedge Funds）、《基本选股策略》（Essential Stock Picking Strategies）、《朱利安·罗伯逊：牛市与熊市之虎》（Julian Robertson: A Tiger in the land of Bulls and Bears）。

理查德·布克班德（Richard Bookbinder）

在1999年的春天，他创办了布克班德资本管理公司，积极参与基金管理、投资组合分配等业务，并进行基金管理研究，同时还担任FOF投资者的副顾问。2009年，他又成立了TerraVerde资本管理公司，其FOF投资管理人的目标是减少全球的碳排放。

精彩书评

张红力/全国政协委员、中国工商银行副行长

市场需求与政策引导的双轮驱动，让FOF迎来发展的一波高峰。作为一种多元化配置的投资形式，FOF也是促进各类公、私募资产管理公司和证券投资基金公司服务升级转型的重要抓手。“工欲善其事，必先利其器”，正是学习《FOF投资手册》的核心要义。

陶以平/兴业银行行长

产品定位、基金筛选、组合构建、风险控制，这些因素都会影响FOF投资的成败，一定程度上FOF投资风险和收益的匹配比单只基金的投资更难，如果在面临系统风险时不能发挥FOF能有效控制下行风险的优势，FOF产品的吸引力就会大打折扣。《FOF投资手册》深入浅出地介绍了FOF投资的特点，阐明了FOF投资过程中应该注意的问题，是了解FOF产品的一本必备书籍。

李浩/招商银行副行长

《FOF投资手册》从各个角度全面系统地介绍FOF，将对国内FOF行业的健康发展起到积极的作用。本书全面介绍了FOF这一基金战略投资工具的定义、基金结构、投资攻略以及市场现状，同时从理论和实践角度分析了FOF投资策略和风险管理，对基金管理人员以及对FOF感兴趣的投资者来说，有重要的参考价值。此外，本书不仅提供了对FOF投资的切入点，详细介绍了该类基金公司的运作方式，更对基金是如何进行投资的、市场现状如何进行了详细介绍，而且还回顾了危机前后FOF投资经理的失败案例，为FOF管理提供了宝贵的经验教训。

金李/北大光华管理学院副院长

FOF依靠其产品形态以及方向优势，可以有效地配置资产、分散风险。由于FOF在国内时日尚短，关于FOF的架构和资产的配置方面的经验和指导存在着较大的空缺。《FOF投资手册》从对冲基金开始，生动地展现了美国对冲基金行业的发展历史、行业地位，以及由对冲基金行业衍生出来的FOF行业。FOF赋予了机构投资者投资各种对冲基金的可能，并能依靠一篮子基金的形态，有效地进行资产配置和分散风险。本书同时为投资者提供了一套了解和评估投资的工具，为投资者投资FOF提供了丰富的信息。FOF作为另类资产投资的一种形式，为国内的资产管理行业的发展开启了新的篇章。

肖风/中国万向控股有限公司副董事长

随着我国资本市场的完善，投资理念的成熟，投资人对于分散化资产配置的需求逐渐旺盛。作为多元化投资的基金工具，FOF的引入完善了基金产品的层次，有效扩大了投资标的范围。《FOF投资手册》对FOF进行了全面的介绍，包括FOF结构的搭建、FOF投资分析框架的建立以及FOF的海外市场现状等。本书同时深入分析了FOF基金发展过程中的风险要点，对监管机构以及投资者都有着重要的参考价值。作为FOF从业人员的*，《FOF投资手册》将为刚刚启航的公募FOF健康发展保驾护航。

目录

《对冲基金管理指南》：
第一章 对冲基金行业
了解对冲基金
对冲基金的历史
新的变化和发展
自己来完成它
向投资者兑现你的承诺

第二章 服务供应商
服务供应商的种类
律师
主经纪人
会计师
行政管理人
市场营销和营销公司

第三章 对冲基金的结构
启动
设立
反洗钱和了解你的客户

第四章 对冲基金会计
定价问题
相关监管规定
对冲基金的审计
税收及收入相关事宜
行政管理人
“十条戒律”
对行政管理人的尽职调查

第五章 《雇员退休收入保障法案》、UBTI与离岸基金
美国1974年《雇员退休收入保障法案》
离岸基金

第六章 营销和资本募集
营销
懒惰的投资者
照章行事
想做就做
达成一致
越少越好
成为一位企业家
过去的日子
服务供应商的价值
饥渴的重要性

第七章 为什么后台部门很重要
使用正确的工具
成立伊始
办公室的搭建
保险计划的制订
雇用员工

第八章 基金的发行
计划
来自两方的压力
角色定义
开始着手
需要做的事情
管理人平台

第九章 感知与现实
第一天
自我主义的重要性
行动计划

附录A 对冲基金的诉讼
附录B 对；中基金结构示例

术语表
参考资料
致谢
作者介绍
译者介绍

《FOF投资手册》：
第一章 在路上
现代对冲基金行业
对冲基金从何而来
三位智者
成熟投资者
对冲基金的繁荣时期
为什么是FOF
机构投资者喜欢对冲基金

第二章 什么是对冲基金
次贷危机和对冲基金
对冲基金是一个资产类别
流动性产生的问题
科技推动行业发展
激进主义是个新时髦词
私募股权与对冲基金
全球各地的对冲基金
另类投资

第三章 市场有多大
对冲基金的数据相当薄弱
报告薄弱
对冲基金的制度化

第四章 对冲基金投资
定价问题
对冲基金和新闻媒体
FOF的价值主张
费用
配置策略
精品投资
Ivy资产管理公司和纽约银行

第五章 理解另类投资既包括数学，也包括科学
对冲基金回报率
超额收益的来源
投资FOF
借助第三方销售
资金来自哪里
新晋基金经理

第六章 FOF为什么能取得更好的投资效果
早期的接受者
谁来投资
增长的资产规模
同质化的投资模式
知识的普及
向直接投资的转变

第七章 理解风险及尽职调查的必要性
长期资本管理公司事件始末
长期资本管理公司事件后又发生了什么
投资杠杆和流动性
理解尽职调查的含义
对盈利模式的理解
管理账户
尽职调查的重要关注点
管理费率的不断降低

第八章 基金的赎回
基金赎回需求
关于FOF的尽职调查
历史经验所得的教训
持有期限与投资收益
新的挑战
流动性问题

第九章 收费
业绩报酬
通常的费率水平
“多重经理人”基金
费率与业绩间的取舍

第十章 投资杠杆与风险管理
杠杆与主经纪人
风险管理
风险
主经纪人的流动性问题
估值风险
对体制完善的公司的需求

第十一章 现有经验和未来趋势
从何处去发现风险
去杠杆
首选投资：FOF
一个时代的结束
……

第十二章 新型投资产品130/30基金
第十三章 多策略基金和HFOF
第十四章 FOF如何寻找基金经理
第十五章 结论

尾声 转折点
附录
术语表
致谢
译者简介

《基金事务管理指南》

精彩书摘

　　《对冲基金管理指南》：
　　一旦你决定进入对冲基金行业，你需要组合一个业务计划，勾画出基金如何组合、如何管理资产，以及如何筹集资产。大部分对冲基金经理的第一步的准备工作是寻找主经纪人，和他们推荐的律师。
　　主经纪人通常能为一个还在孤独探索时期的新基金提供一个好的起点。它除了可以提供经纪交易服务，也可以为基金公司提供其他服务供应商的联系信息。刚开始时，想找到一个主经纪人也许不太容易。许多大的经纪公司不太想跟这些新成立的对冲基金合作。而那些小型经纪公司，自己本身也许就是新公司，没有可验证的工作记录，让你来决定其能否提供给你的基金需要的经纪交易服务，来包装你的基金的成功运作。这些都是需要你在建立新的对冲基金时慎重考虑的难题。
　　由于次贷危机和不良对冲基金业绩，以及新的注册法规，2011年早期美国新成立的基金数目减少了。相对应的是，经纪公司的新业务也减少了。由于许多大规模对冲基金公司丢失了资产，甚至倒闭，经纪公司现有的生意也大大减少，市场的波动导致对冲基金公司宁可持有现金也不去交易。经纪公司可是一个赚钱的行业，大型经纪公司都投入了大量的资源来开发那些精密的交易技术和会计方法用于记录交易和佣金。目前，经纪公司已经开始饱和了，但是华尔街疑虑仍存在于游戏当中。虽然有很多经纪公司说他们不接待小客户，但也有好多接待的。关键是，到处多看看，你就能找到最适合你的。作为一个新的对冲基金经理，你进入了一个买方市场。
　　律师通常是对冲基金成功的第二步。因为律师是基金成立初期你会花大部分时间与之沟通的人，所以律师成为我们在这个章节内第一个探讨的服务供应商。律师会提供给你一个蓝图，让你看看你的基金、你的管理公司、你的生意会变成什么。
　　过去几年内，律师已经把基金的架构从LP改为LLC。这两个架构都是可以接受的，但是很多律师相信，LLC可以在情况变坏和投资者起诉基金公司时为公司提供更多的保护。
　　雇用会计是建立对冲基金的第三步。会计会给你提供费用如何计算、如何处理税务、如何审计业绩和如何向现有和潜在投资者汇报业绩的内部信息和指南。
　　行政管理人通常是筹备建立对冲基金的最后一步。行政管理人会记录基金的交易项目和账本、追踪客户、准备月度和季度的业绩汇报。
　　最后一个你可能会用得上的服务商是营销公司。而我不太相信营销公司的作用，因为过去这么多年我只碰到过几个可以给基金公司带来资产的营销公司。尽管还有几个营销公司可以给基金公司带来资产和吸引投资者，我的建议仍是雇用内部的营销人员。只有自己承担吸引资产和投资者的任务，才可以从头到尾地帮助基金成长。
　　……

前言/序言

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