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産品特色

編輯推薦

1.FOF成為當前資本市場熱門投資方嚮，並被高度關注。

2.本書基於美國行業實操與案例，提供瞭FOF投資切實可行的操作方法及行業預測。

3.為中國FOF投資與基金管理提供瞭投資與管理模式以及行業規範藉鑒。

4.中國證券投資基金業協會推薦叢書之一，洪磊會長任譯委會主任，領銜林華老師團隊翻譯。

5.吳曉靈作序，工行副行長張紅力、興業銀行行長陶以平、招商銀行副行長李浩、北大光華副院長金李、萬嚮控股副董事長肖風聯袂推薦。

6.中國證券投資基金業協會推薦叢書，為中國基金行業規範化發展提供藉鑒。

內容簡介

這是一本關於FOF的專業著作。FOF是專門投資於其他基金的基金，通過持有基金而間接投資於各種類型的金融資産，是結閤基金産品創新和銷售渠道創新的基金新品種，其本質就是多元化資産。本書作者通過一係列的高層次采訪以及直接的行業洞察力，努力提供這一封閉而“秘密”領域的投資市場知識，通過解釋FOF是如何工作的，如何在一個多樣化的投資組閤中使用它們，以及在哪裏可以找到它們，使投資者能夠理解投資於FOF的利弊，並且還提供瞭可以用來做投資決策的信息。

作者簡介

丹尼爾·斯特拉曼（Daniel Strachman）

他在華爾街有15年以上的從業經驗，一直在為個人和機構提供服務和谘詢。他也是博客HedgeAnswers.com的編輯，持續發錶著有關於對衝基金的行業評論和深刻見地。他還曾經從事過金融管理行業的産品開發、營銷和銷售工作。著有《長期和短期的對衝基金》（The Long and Short of Hedge Funds）、《對衝基金管理基礎》（The Fundamentals of Hedge Fund Management）、《對衝基金入門》（Getting Started in Hedge Funds）、《基本選股策略》（Essential Stock Picking Strategies）、《硃利安·羅伯遜：牛市與熊市之虎》（Julian Robertson: A Tiger in the land of Bulls and Bears）。

理查德·布剋班德（Richard Bookbinder）

在1999年的春天，他創辦瞭布剋班德資本管理公司，積極參與基金管理、投資組閤分配等業務，並進行基金管理研究，同時還擔任FOF投資者的副顧問。2009年，他又成立瞭TerraVerde資本管理公司，其FOF投資管理人的目標是減少全球的碳排放。

精彩書評

張紅力/全國政協委員、中國工商銀行副行長

市場需求與政策引導的雙輪驅動，讓FOF迎來發展的一波高峰。作為一種多元化配置的投資形式，FOF也是促進各類公、私募資産管理公司和證券投資基金公司服務升級轉型的重要抓手。“工欲善其事，必先利其器”，正是學習《FOF投資手冊》的核心要義。

陶以平/興業銀行行長

産品定位、基金篩選、組閤構建、風險控製，這些因素都會影響FOF投資的成敗，一定程度上FOF投資風險和收益的匹配比單隻基金的投資更難，如果在麵臨係統風險時不能發揮FOF能有效控製下行風險的優勢，FOF産品的吸引力就會大打摺扣。《FOF投資手冊》深入淺齣地介紹瞭FOF投資的特點，闡明瞭FOF投資過程中應該注意的問題，是瞭解FOF産品的一本必備書籍。

李浩/招商銀行副行長

《FOF投資手冊》從各個角度全麵係統地介紹FOF，將對國內FOF行業的健康發展起到積極的作用。本書全麵介紹瞭FOF這一基金戰略投資工具的定義、基金結構、投資攻略以及市場現狀，同時從理論和實踐角度分析瞭FOF投資策略和風險管理，對基金管理人員以及對FOF感興趣的投資者來說，有重要的參考價值。此外，本書不僅提供瞭對FOF投資的切入點，詳細介紹瞭該類基金公司的運作方式，更對基金是如何進行投資的、市場現狀如何進行瞭詳細介紹，而且還迴顧瞭危機前後FOF投資經理的失敗案例，為FOF管理提供瞭寶貴的經驗教訓。

金李/北大光華管理學院副院長

FOF依靠其産品形態以及方嚮優勢，可以有效地配置資産、分散風險。由於FOF在國內時日尚短，關於FOF的架構和資産的配置方麵的經驗和指導存在著較大的空缺。《FOF投資手冊》從對衝基金開始，生動地展現瞭美國對衝基金行業的發展曆史、行業地位，以及由對衝基金行業衍生齣來的FOF行業。FOF賦予瞭機構投資者投資各種對衝基金的可能，並能依靠一籃子基金的形態，有效地進行資産配置和分散風險。本書同時為投資者提供瞭一套瞭解和評估投資的工具，為投資者投資FOF提供瞭豐富的信息。FOF作為另類資産投資的一種形式，為國內的資産管理行業的發展開啓瞭新的篇章。

肖風/中國萬嚮控股有限公司副董事長

隨著我國資本市場的完善，投資理念的成熟，投資人對於分散化資産配置的需求逐漸旺盛。作為多元化投資的基金工具，FOF的引入完善瞭基金産品的層次，有效擴大瞭投資標的範圍。《FOF投資手冊》對FOF進行瞭全麵的介紹，包括FOF結構的搭建、FOF投資分析框架的建立以及FOF的海外市場現狀等。本書同時深入分析瞭FOF基金發展過程中的風險要點，對監管機構以及投資者都有著重要的參考價值。作為FOF從業人員的*，《FOF投資手冊》將為剛剛啓航的公募FOF健康發展保駕護航。

目錄

《對衝基金管理指南》：
第一章 對衝基金行業
瞭解對衝基金
對衝基金的曆史
新的變化和發展
自己來完成它
嚮投資者兌現你的承諾

第二章 服務供應商
服務供應商的種類
律師
主經紀人
會計師
行政管理人
市場營銷和營銷公司

第三章 對衝基金的結構
啓動
設立
反洗錢和瞭解你的客戶

第四章 對衝基金會計
定價問題
相關監管規定
對衝基金的審計
稅收及收入相關事宜
行政管理人
“十條戒律”
對行政管理人的盡職調查

第五章 《雇員退休收入保障法案》、UBTI與離岸基金
美國1974年《雇員退休收入保障法案》
離岸基金

第六章 營銷和資本募集
營銷
懶惰的投資者
照章行事
想做就做
達成一緻
越少越好
成為一位企業傢
過去的日子
服務供應商的價值
飢渴的重要性

第七章 為什麼後颱部門很重要
使用正確的工具
成立伊始
辦公室的搭建
保險計劃的製訂
雇用員工

第八章 基金的發行
計劃
來自兩方的壓力
角色定義
開始著手
需要做的事情
管理人平颱

第九章 感知與現實
第一天
自我主義的重要性
行動計劃

附錄A 對衝基金的訴訟
附錄B 對；中基金結構示例

術語錶
參考資料
緻謝
作者介紹
譯者介紹

《FOF投資手冊》：
第一章 在路上
現代對衝基金行業
對衝基金從何而來
三位智者
成熟投資者
對衝基金的繁榮時期
為什麼是FOF
機構投資者喜歡對衝基金

第二章 什麼是對衝基金
次貸危機和對衝基金
對衝基金是一個資産類彆
流動性産生的問題
科技推動行業發展
激進主義是個新時髦詞
私募股權與對衝基金
全球各地的對衝基金
另類投資

第三章 市場有多大
對衝基金的數據相當薄弱
報告薄弱
對衝基金的製度化

第四章 對衝基金投資
定價問題
對衝基金和新聞媒體
FOF的價值主張
費用
配置策略
精品投資
Ivy資産管理公司和紐約銀行

第五章 理解另類投資既包括數學，也包括科學
對衝基金迴報率
超額收益的來源
投資FOF
藉助第三方銷售
資金來自哪裏
新晉基金經理

第六章 FOF為什麼能取得更好的投資效果
早期的接受者
誰來投資
增長的資産規模
同質化的投資模式
知識的普及
嚮直接投資的轉變

第七章 理解風險及盡職調查的必要性
長期資本管理公司事件始末
長期資本管理公司事件後又發生瞭什麼
投資杠杆和流動性
理解盡職調查的含義
對盈利模式的理解
管理賬戶
盡職調查的重要關注點
管理費率的不斷降低

第八章 基金的贖迴
基金贖迴需求
關於FOF的盡職調查
曆史經驗所得的教訓
持有期限與投資收益
新的挑戰
流動性問題

第九章 收費
業績報酬
通常的費率水平
“多重經理人”基金
費率與業績間的取捨

第十章 投資杠杆與風險管理
杠杆與主經紀人
風險管理
風險
主經紀人的流動性問題
估值風險
對體製完善的公司的需求

第十一章 現有經驗和未來趨勢
從何處去發現風險
去杠杆
首選投資：FOF
一個時代的結束
……

第十二章 新型投資産品130/30基金
第十三章 多策略基金和HFOF
第十四章 FOF如何尋找基金經理
第十五章 結論

尾聲 轉摺點
附錄
術語錶
緻謝
譯者簡介

《基金事務管理指南》

精彩書摘

　　《對衝基金管理指南》：
　　一旦你決定進入對衝基金行業，你需要組閤一個業務計劃，勾畫齣基金如何組閤、如何管理資産，以及如何籌集資産。大部分對衝基金經理的第一步的準備工作是尋找主經紀人，和他們推薦的律師。
　　主經紀人通常能為一個還在孤獨探索時期的新基金提供一個好的起點。它除瞭可以提供經紀交易服務，也可以為基金公司提供其他服務供應商的聯係信息。剛開始時，想找到一個主經紀人也許不太容易。許多大的經紀公司不太想跟這些新成立的對衝基金閤作。而那些小型經紀公司，自己本身也許就是新公司，沒有可驗證的工作記錄，讓你來決定其能否提供給你的基金需要的經紀交易服務，來包裝你的基金的成功運作。這些都是需要你在建立新的對衝基金時慎重考慮的難題。
　　由於次貸危機和不良對衝基金業績，以及新的注冊法規，2011年早期美國新成立的基金數目減少瞭。相對應的是，經紀公司的新業務也減少瞭。由於許多大規模對衝基金公司丟失瞭資産，甚至倒閉，經紀公司現有的生意也大大減少，市場的波動導緻對衝基金公司寜可持有現金也不去交易。經紀公司可是一個賺錢的行業，大型經紀公司都投入瞭大量的資源來開發那些精密的交易技術和會計方法用於記錄交易和傭金。目前，經紀公司已經開始飽和瞭，但是華爾街疑慮仍存在於遊戲當中。雖然有很多經紀公司說他們不接待小客戶，但也有好多接待的。關鍵是，到處多看看，你就能找到最適閤你的。作為一個新的對衝基金經理，你進入瞭一個買方市場。
　　律師通常是對衝基金成功的第二步。因為律師是基金成立初期你會花大部分時間與之溝通的人，所以律師成為我們在這個章節內第一個探討的服務供應商。律師會提供給你一個藍圖，讓你看看你的基金、你的管理公司、你的生意會變成什麼。
　　過去幾年內，律師已經把基金的架構從LP改為LLC。這兩個架構都是可以接受的，但是很多律師相信，LLC可以在情況變壞和投資者起訴基金公司時為公司提供更多的保護。
　　雇用會計是建立對衝基金的第三步。會計會給你提供費用如何計算、如何處理稅務、如何審計業績和如何嚮現有和潛在投資者匯報業績的內部信息和指南。
　　行政管理人通常是籌備建立對衝基金的最後一步。行政管理人會記錄基金的交易項目和賬本、追蹤客戶、準備月度和季度的業績匯報。
　　最後一個你可能會用得上的服務商是營銷公司。而我不太相信營銷公司的作用，因為過去這麼多年我隻碰到過幾個可以給基金公司帶來資産的營銷公司。盡管還有幾個營銷公司可以給基金公司帶來資産和吸引投資者，我的建議仍是雇用內部的營銷人員。隻有自己承擔吸引資産和投資者的任務，纔可以從頭到尾地幫助基金成長。
　　……

前言/序言

中國證券投資基金業協會推薦叢書（套裝共3冊） 下載 mobi epub pdf txt 電子書

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