産品特色

編輯推薦

1.針對性強。本書闡述瞭公司IPO上市操作的各關鍵點、流程、方法、技巧，是一本極具針對性的IPO上市操作讀本，讀者可以對公司IPO上市有一個全方位的瞭解和規劃，輕鬆玩轉資本市場。

2.實用有效。本書涉及IPO上市條件、流程與核心要點、股權融資、IPO路演等方方麵麵內容，同時還附有法規、範本、協議、模闆等海量工具，讀者可簡單修改，拿來即用，是一本非常實用的上市操作工具書。

內容簡介

IPO上市是一種趨勢，更是企業做大做強的必由之路。盡管如此，上市並不是簡單的融資，也不是簡單的申請。鑒於證監會的嚴格要求，眾多公司因為各項條件不符而屢次在IPO的道路上受阻。本書為企業提供瞭一套順利進行IPO上市的解決方案，立足IPO上市的每一個關鍵方麵，從主體條件、財務核查、審核要點到股權融資、並購重組、IPO路徑選擇、細節流程、商業路演等應有盡有，書後還附有IPO法律法規及操作協議範本、模闆等，讓讀者更容易把握IPO上市的關鍵點，規避IPO上市過程中可能齣現的問題，助力企業在國內嚴格的審核機製下，順利實現IPO上市。

作者簡介

顧鳴傑，中歐國際工商學院金融MBA，財務與資本市場專傢，高頓財務培訓明星講師，在普華永道及安永有近十年工作經曆，先後在某大型地産基金公司和知名互聯網金融企業擔任首席財務官（CFO）。曾參與多個國內企業境內外上市或並購項目，對民營企業境內外上市的常見問題有豐富的實操經驗和應對解決方案。

顧鳴傑先生擁有中國注冊會計師、國際注冊內部審計師、英國皇傢特許管理會計師等多項專業資格，精通美國會計準則、國際會計準則與中國會計準則，在TMT、互聯網金融、新能源、房地産、零售業等行業有豐富的實戰經驗。

目錄

大多數公司都以IPO為自己的最終目標，但在追求這個目標的過程中是否瞭解過IPO的真正含義？參與IPO的角色都有哪些？IPO要經過多少道審核程序？IPO的成本能否承擔得起？IPO從核準製改為注冊製後，會産生什麼樣的影響？這些問題的答案，隻是公司進行IPO時最先要瞭解的基本事項。

IPO是一項嚴謹的工作，不隻要保證資本市場的利益，更要維護投資者的利益。因此，證監會對擬IPO公司提齣瞭嚴格的審核要求，對主體資格、齣資問題、獨立性、重大變化、股權結構等方麵都有非常嚴格的規定。如果公司要申請IPO，先看看自己是否達到瞭這些基本要求。

縱觀曆年來被否的IPO案例，財務是最大的主因，比如審計會計、稅務規劃、盈利規劃、資産負債等關鍵的財務指標是否達到標準，是否存在逃稅漏稅、財務操縱等行為，都是導緻IPO被否的具體原因。如果擬IPO公司想順利過會，一定要在申請IPO之前將財務問題整改到位。

3.2準備工作：IPO未動，財務先行 55

IPO是一項係統的工程，準備工作非常繁雜，其間很多公司就在這繁冗的準備工作中偏離瞭方嚮，導緻IPO被否。其實，IPO的準備工作雖然較多，但也有側重點，如成長性、毛利率、應收賬款、收入確認、存貨、關聯交易及同業競爭披露、募投資金等。擬IPO公司隻需要將這些重點工作準備好，就能提升過會幾率。

股權融資是公司發展過程中必不可少的一環，也是IPO前的必用手段。股權融資結果如何，決定著公司未來的命運。因此，擬IPO公司應保持冷靜，謹慎行事，遵守遊戲規則，掌握股權融資相關的理論與技巧。隻要運作得當，擬IPO公司就可藉力資本提升過會的成功率。

前言/序言

2017年7月19日，萬達商業地産股份有限公司與融創中國、富力地産確定瞭最終的交易方案。富力地産以199.06億元接手萬達商業地産的77傢酒店項目，比之前融創中國提齣的335.95億元少瞭136.89億元；而融創中國則用438.44億元收購萬達商業地産的13個文旅項目的91％股權，現有貸款454億元則由交割後的項目負責，比之前的295.75億元增加瞭142.69億元。

雖然萬達商業地産的資産有瞭明確歸屬，但是其IPO仍停滯不前。有相關人士錶示：“萬達商業地産齣售這麼多資産，即使被認定不屬於資産重組，也需要對之前的招股書進行更新，再由監管層判定是否需要重新排隊。”

與萬達商業地産一樣因各種各樣的問題導緻IPO停滯不前或者被否的公司不在少數。那麼，如何纔能避免自己的IPO被否呢？都說“不打無準備之仗”，隻有在IPO前做好各項準備工作，纔能保證成功的機會降臨到自己頭上。

第一，充分掌握IPO的基本知識。IPO是一項係統的復雜工程，瞭解與IPO相關的基本知識隻是最基本的條件。如果連這個都做不到，就不要談什麼IPO瞭。

第二，瞭解是否具備IPO主體資格。確認是否是股份有限公司；是否存在齣資瑕疵；三年內主營業務和董事、高管是否發生瞭重大變化，實際控製人是否發生變更；股權是否清晰；股權激勵是否到位。

第三，財務核查工作是否完備。檢查公司的各項財務指標是否達到瞭IPO的相關標準，是否存在稅務問題，是否存在財務漏洞導緻被證監會懷疑存在財務操縱等情況。

第四，針對發審委關注的重點做準備。IPO前準備工作非常繁雜，但也有側重點，如成長性、毛利率、應收賬款、收入確認、存貨、關聯交易及同業競爭披露、募投資金等。擬IPO公司隻需要將發審委關注的這些重點工作準備好，就能提升過會幾率。

第五，掌握股權融資相關的理論與技巧。公司IPO單靠自身能力很難達成，所以要懂得善用他人的力量。而股權融資不管是在資金支持還是公司治理結構上，都能對擬IPO公司起到極大的幫助作用，讓其更符閤IPO標準。

第六，藉並購重組改善自身問題。並購重組是資本運作非常重要的一環，是擬IPO公司及投資者都非常關注的內容。不少擬IPO公司本身存在很多問題，或者不具備IPO條件，通過並購重組可以改善自身不足，盡快實現IPO目標。

第七，選好IPO路徑。“天時、地利、人和”纔能成就一件大事，IPO更是如此。IPO時機、地點、闆塊、方式的選擇，都會對IPO結果産生重大影響。

第八，關注流程細節。正所謂“知己知彼，百戰不殆”，對IPO瞭解的程度有多高，IPO成功的幾率就能有多高，IPO流程更是不能忽略的問題。從公司改製、上市前輔導、發行前籌備、申請核準、詢價推介，再到股票上市，任何一個環節都需正確應對。

第九，做好IPO路演，獲得高額定價。IPO路演成功與否，直接關係到股票發行的結果。公司的股票能否受到投資人青睞，能否獲得高定價，都要看擬IPO公司在路演中的錶現如何，否則隻能功虧一簣。

IPO上市是一種趨勢，更是企業做大做強的必由之路。盡管如此，上市並不是簡單的融資，也不是簡單的申請。鑒於證監會的嚴格要求，眾多公司因為各項條件不符而屢次在IPO的道路上受阻。本書為企業提供瞭一套順利進行IPO上市的解決方案，立足IPO上市的每一個關鍵方麵，從主體條件、財務核查、審核要點到股權融資、並購重組、IPO路徑選擇、細節流程、商業路演等應有盡有，書後還附有IPO法律法規及操作協議範本、模闆等，讓讀者更容易把握IPO上市的關鍵點，規避IPO上市過程中可能齣現的問題，助力企業在國內嚴格的審核機製下，順利實現IPO上市。

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