在蒼茫中傳燈：一個投資者20年的知與行（姚斌著，但斌、楊天南、雪球財經專訪推薦讀物） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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姚斌 著

圖書標籤:

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• 理財
• 但斌
• 楊天南
• 雪球
• 投資經驗

店鋪： 一恒盛輝圖書專營店

齣版社： 山西人民齣版社

ISBN：9787203099185

商品編碼：15980926231

齣版時間：2017-08-01

內容簡介  

 

 

本書是作者姚斌（一隻花蛤）於2008年至2016年寫作思考的精華文章閤集，前後曆時九年，跨越兩輪牛熊。

 

本書係統而深入地闡述瞭價值投資內涵，涉及投資策略、企業思考、價值評估、構建組閤、投資實踐、投資修行等核心要素。

 

作者博覽群書，孜孜不倦，對價值投資理論理解深刻，觀點清晰簡潔，直達本質，知行閤一，在實踐中反復印證投資理念，進化投資體係，使其更符閤中國證券市場的實際運行規律。

 

書中對價值投資的思考和實踐值得讀者細細品味。

 

《在蒼茫中傳燈》，點起韆燈萬燈，讓中國證券市場湧現更多的獨立投資人，踐行價值投資，領悟投資樂趣，開啓人生的財富大門。

 

 

作者簡介

 

姚斌，網名“一隻花蛤”，新浪財經專欄作者。《金融博覽》、《現代商業銀行》、《證券市場紅周刊》、《北京晚報》等多傢大型報刊特約撰稿人。

專注於價值投資保守主義哲學。

2008年開始在新浪網發錶文章數百篇，點擊率超過700萬。在新浪博客、新浪微博以及雪球財經擁有粉絲數十萬。

 目錄

 ONE

*一章

序1 思想永流傳（但斌）

序2 和而不同的投資之道（楊天南）  

序3 江湖與燈（鄒誌峰）  

自序

 

*一章 投資策略

智是謀之本 有智纔有謀

重讀《什麼是價值投資》  

為價值投資“譜麯”  

“理論”的力量  

價值投資仍然是“真知”

獲得格雷厄姆—多德的優勢足矣

穿越牛熊的投資策略  

價值投資沒有止損的策略

隻要不是永久性資本損失就好

不要指望超額迴報

價值投資無需參與短期業績比賽

真正的價值投資者不必懷疑自己

價值投資：堅持還是放棄

為什麼價值投資不易為多數人接受

要創造財富，還是要創造收入

學會運用*優增長策略投資 

反嚮投資確實不簡單 

“選時”到底有效嗎？

賣齣策略：荔枝紅瞭再采摘

什麼時候賣齣股票 

投資、投機與賭博

投機太多 投資卻太少

*大的危險是養成瞭投機習慣

 

第二章 投資實踐

知是行之始 行是知之成

保守主義這盞智慧之燈永不熄滅

價值投資：我的指路明燈

我的十二條投資策略

應用價值投資策略的三大問題 

長期投資纔能緻勝 

構建穩定而有效的投資組閤 

管理投資組閤的六大要素 

“少就是多”：從凱恩斯到林奇

如何在寒鼕中不凍傷 

抵禦熊市的投資組閤 

隻在“大象”齣現時纔射擊 

我喜歡“大道至簡”的方法 

不要參與“輸傢的遊戲” 

做“肥胖而愚蠢”的農夫 

“坐在那裏等著就足夠瞭” 

指數型基金：“像一顆恒星，持久發光”

在已持有的股票中尋找機會 

公司的“三個代錶”：卓越、良好與糟糕 

不買牛股買狗股 跑贏市場不是夢 

沃爾特?施洛斯會在A 股市場買什麼股票 

尋找齣色的“經營傢族企業的麵包師” 

尋找長壽型企業 警惕多元化公司

買進非卓越公司是一種逆嚮思維 

負麵情緒是一件好事 

像企業傢一樣去投資 

低市盈率的陷阱 

不要在收入高峰期投資周期股 

成長股投資：硬幣的另一麵 

成長股投資：玫瑰的刺 

成長型股票不等於成長型公司

在泥石流上求生的科技股 

白橡樹基金在科技股上的教訓 

 

 

第三章  尋找超級明星企業

 我的投資清單 

從實業並購談公司估值 

在水足夠溫暖的時候下水 

投資的“聖杯”：持有超*明星企業

超*明星企業與長期持有 

冠軍企業的要素與標準 

偉大難在洞悉 

大公司的難處 

問道小公司 

完勝小公司 

基業難長青 衰落更具普遍性

不容易尋找的10 倍速公司

高增長實際上是一個陷阱 

“高增長”是一種幻象 

穩定增長是一個神話 

企業失敗的頭號殺手：劣等的戰略

失敗在於卓越 

對企業常見的三種錯誤假設不可不察 

小心傢族式經營中的陷阱 

學會“殺死企業”並“殯葬”之 

經濟危機中哪些産品和服務會受影響？

零售服務業：在閤適的地方長大

能夠復製成功的連鎖魅力 

醫療服務公司奎剋的商業模式：破壞性創新 

可口可樂在一九九九：一個經典的運營錯誤的

實例 

強生公司在一九八二：危機處理的正麵案例

百事可樂：一個缺乏經營聚焦的實例

維珍成功的另一種解釋 

約翰迪爾的故事：追求偉大不如追求長壽 

魏格曼超市：巍然屹立八十年 

與眾不同的投資公司愛德華?瓊斯

“管理的根本是創造自由的氛圍”

企業經營還是原來的CEO 好 

比爾?蔡德的經營之道

 

第四章 投資修行

成長比成功更重要

 投資的艱難使命

真正的元凶是大腦 

把大腦想象成蜘蛛網

我們可以成為成功的投資者 

如何成長為價值投資者 

價值投資是一種人格特質 

真正的價值投資者不知道什麼叫恐懼

“彆人悟齣的道理*精彩” 

 從芒格的角度解讀巴菲特的成功之道 

他們都以獨特的方式獲得成功 

每年隻贏一點點 

不能成為“偉大的投資者”又何妨？

學意不泥跡 成為獨特的自己

學誰都不易 

投資觀點無所適從的時候想林奇 

塑造傑齣投資者的基本要素 

真正的投資者需要三個性情 

投資需要鈍感力 

“這一次與過去不同？” 

一個保持開放心態的投資實例 

你和傑裏米?西格爾筆下的大衛有多像？ 

中學生炒股水平也不差——聖阿格尼斯學校的

投資課 

 

附錄一 我的投資實踐總結（2008-2015）

附錄二 我的投資實戰案例 

附錄三 雪球專訪 

後 記

穿越二十載投資長河，點亮前行之路 這是一本關於深度思考、長期主義與知行閤一的投資哲學。作者姚斌，一位在資本市場摸爬滾打二十年的資深投資者，將他二十年的投資曆程、感悟與智慧，凝練成這部《在蒼茫中傳燈：一個投資者20年的知與行》。本書並非簡單的投資技巧羅列，而是作者在時間的長河中，對市場、人性、價值的深刻洞察與持續探索的集大成之作。 洞悉市場本質，探尋價值之錨 在變幻莫測的金融市場中，成功的投資絕非偶然，而是基於深刻的理解與堅定的認知。本書將帶領讀者穿越二十年的投資風雲，從宏觀經濟周期的波動，到微觀企業價值的評估；從技術分析的局限，到基本麵研究的精髓。作者以其豐富的實戰經驗，剖析瞭市場情緒的起伏，揭示瞭價值投資的真正含義。他並非鼓吹某種“靈丹妙藥”，而是強調理解事物本質的重要性，如何在“蒼茫”的市場中，找到並堅守住真正的“價值之錨”。 知行閤一，在實踐中錘煉智慧 投資的真諦在於“知”與“行”的統一。紙上談兵終究是空中樓閣，隻有將理論付諸實踐，纔能在市場的洗禮中不斷成長。本書的核心在於“知行閤一”的實踐哲學。作者分享瞭他如何在不同的市場環境下，將自己的投資理念付諸實踐，如何應對市場的短期波動，如何剋服人性的弱點，如何在每一次的成功與失敗中學習、反思、進步。他將二十年的投資經驗，化為一條清晰的“知”與“行”的邏輯鏈條，為讀者提供瞭一條可資藉鑒的成長路徑。 穿越周期，擁抱長期主義 在信息爆炸、節奏加快的時代，短期誘惑無處不在。然而，真正的財富增長，往往源於對時間的耐心與對復利的信仰。本書是關於長期主義的有力踐行。作者將用二十年的投資經曆，證明耐心與堅持的力量。他分享瞭如何在市場低迷時保持信心，在市場狂熱時保持理性，如何在時間的長河中，讓優質資産的價值得到充分釋放。這是一種超越短期波動的投資智慧，也是一種對未來長遠格局的深刻洞察。 經驗之談，智慧啓迪 本書的價值，在於其真實與深刻。作者姚斌的二十年投資生涯，並非一帆風順，其中有輝煌的成功，也有沉重的教訓。正是這些經曆，塑造瞭他獨到的投資見解。他以坦誠的態度，分享瞭他的思考過程，他的決策依據，他的風險控製方法。這些寶貴的經驗，對於正在投資道路上探索的年輕人，以及希望在投資領域更進一步的成熟投資者，都具有極高的參考價值。 推薦理由： 正如書中所邀請的業界翹楚——但斌、楊天南，以及享有盛譽的雪球財經所共同推薦的那樣，《在蒼茫中傳燈》是一本值得反復品讀的投資佳作。它不僅僅是一本投資讀物，更是一部關於成長、關於堅持、關於如何在一個充滿不確定性的世界裏，找到自己方嚮的思考錄。它將帶領你超越浮躁，迴歸理性，在投資的道路上，點亮前行的燈火，最終實現財務的自由與心靈的豐盈。 本書適閤： 對投資充滿熱情，渴望建立自己投資體係的投資者。 在投資過程中感到迷茫，希望獲得深刻洞見的實踐者。 認同長期主義，追求穩健財富增長的價值投資者。 希望理解市場本質、人性弱點以及如何剋服它們的人。 所有希望在人生道路上，以獨立思考和堅韌不拔的精神，應對挑戰並取得成就的人。 《在蒼茫中傳燈》，願它成為你投資路上，最可靠的指引與最溫暖的陪伴。

評分☆☆☆☆☆

這本書對我而言，更像是一次心靈的洗禮，而非簡單的知識獲取。姚斌先生憑藉他二十載的投資生涯，為我們描繪瞭一幅在風雲變幻的市場中，如何堅守初心、傳承智慧的畫捲。他沒有炫耀過往的輝煌，也沒有鼓吹未來的奇跡，而是用一種平和而深邃的筆觸，講述瞭他一路走來的心路曆程。我尤其贊賞書中對“知”與“行”之間相互促進、相互轉化的深刻闡述，這是一種在實踐中求真知，在知真學中行更遠的高級境界。 他所分享的，是如何在不確定的市場環境中，建立起自己堅定的投資信念，如何在大浪淘沙中，辨彆齣真正有價值的投資標的。書中關於長期主義的堅持，對價值的尊重，以及在變化中尋找不變的智慧，都讓我受益匪淺。這本不僅僅是一本投資實操指南，更是一本人生的哲學讀本，它教會我如何在這個充滿挑戰和機遇的市場中，保持清醒的頭腦，堅持正確的方嚮，並最終實現自我價值的提升。

評分☆☆☆☆☆

這是一本讓我受益匪淺的書，它如同一位飽經風霜的長者，在我投資的道路上，為我點亮瞭前行的燈火。姚斌先生以其二十年的投資實踐，為我們講述瞭一個關於“在蒼茫中傳燈”的動人故事。他沒有鼓吹一夜暴富的神話，也沒有販賣所謂的“內幕消息”，而是用一種平和而深刻的語言，分享瞭他對投資本質的理解和實踐。我尤其欣賞書中對於“知”與“行”之間相互促進、螺鏇上升的論述，這是一種將理論與實踐完美結閤的高級智慧。 他讓我們看到，真正的投資，是建立在深刻的認知基礎之上，並通過不斷的實踐去驗證和深化。書中對於宏觀經濟周期的把握，對於行業趨勢的洞察，以及對企業內在價值的挖掘，都展現瞭他非凡的洞察力和分析能力。更重要的是，他並沒有迴避投資中的失誤和挑戰，而是以一種坦誠的態度分享瞭其中的教訓，這讓我覺得這本書更加真實可信，也更具藉鑒意義。讀完這本書，我感覺自己對投資的理解，已經從單純的技術層麵，上升到瞭一個更具哲學高度和人生智慧的層麵。

評分☆☆☆☆☆

這本書如同一位智者，在我迷茫的投資之路上，點亮瞭一盞燈。姚斌先生用他二十年的踐行經驗，為我們勾勒瞭一個真實而深刻的投資世界，沒有虛妄的承諾，隻有腳踏實地的思考。我尤其被他所強調的“知”與“行”的辯證關係所吸引，這不僅僅是理論上的闡述，更是他用自己的投資生涯去驗證和實踐的。他將宏觀的經濟周期、産業變遷，與微觀的公司分析、估值判斷巧妙地融閤在一起，讓我在閱讀過程中，不僅能領略到投資大師的智慧，更能感受到其中蘊含的哲學思考。 他並沒有迴避投資中的失誤和挑戰，反而坦誠地分享瞭自己曾經的睏惑和教訓。這種真誠的態度，讓這本書充滿瞭人情味，也讓我覺得他是一個值得信賴的引路人。他不是在傳授“秘籍”，而是在分享“心法”，教導我們如何在這種波瀾壯闊的投資市場中，保持清醒的頭腦，堅持自己的原則，並在不斷的變化中尋找確定性。那些關於如何建立投資體係、如何控製風險、如何看待短期波動等等的論述，對我來說，不僅僅是理論上的啓迪，更是實踐上的指南，讓我對未來的投資之路有瞭更清晰的規劃和更堅定的信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣現，像是深夜裏一點微光，驅散瞭我投資路上的迷霧。姚斌先生以他二十年的行走經驗，為我們勾勒瞭一幅關於投資的真實畫捲，沒有那些浮誇的技巧，也沒有一夜暴富的神話，而是充滿瞭腳踏實地的思考和深刻的洞察。我特彆欣賞他在書中所強調的“知”與“行”的結閤，這恰恰是我一直以來在投資實踐中努力去做的，卻常常感到力不從心的地方。他將宏大的經濟周期、産業變遷，與微觀的公司分析、估值判斷巧妙地融閤在一起，讓我在閱讀過程中，不僅能領略到投資大師的智慧，更能感受到其中蘊含的哲學思考。 尤其令我印象深刻的是，姚斌先生並沒有迴避投資中的失誤和挑戰，反而坦誠地分享瞭自己曾經的睏惑和教訓。這種真誠的態度，讓這本書充滿瞭人情味，也讓我覺得他是一個值得信賴的引路人。他不是在傳授“秘籍”，而是在分享“心法”，教導我們如何在這種波瀾壯闊的投資市場中，保持清醒的頭腦，堅持自己的原則，並在不斷的變化中尋找確定性。那些關於如何建立投資體係、如何控製風險、如何看待短期波動等等的論述，對我來說，不僅僅是理論上的啓迪，更是實踐上的指南，讓我對未來的投資之路有瞭更清晰的規劃和更堅定的信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書給瞭我一種非常沉靜且深刻的閱讀體驗。姚斌先生以其二十年的投資實戰經驗，為我們呈現瞭一個關於“在蒼茫中傳燈”的宏大敘事。他並沒有試圖用花哨的技巧或誘人的迴報來吸引眼球，而是以一種極其真誠和樸實的語言，分享瞭他對投資本質的理解和實踐。我特彆欣賞他在書中對於“知”與“行”的深度探討，這不僅僅是簡單的理論結閤，更是他在長期的市場搏殺中，不斷修正認知，升華實踐的過程。 他用自己的經曆告訴我們，投資並非一蹴而就，而是一個持續學習、不斷反思、並且需要無比耐心的過程。書中對於宏觀經濟周期、産業趨勢的分析，以及對具體公司價值的判斷，都展現瞭他紮實的功底和深刻的洞察力。更重要的是，他並沒有迴避投資中的挫摺和錯誤，而是以一種坦誠的態度分享瞭其中的經驗教訓，這讓我覺得這本書更加真實可信，也更具藉鑒意義。讀完這本書，我感覺自己對投資的理解，不再是停留在錶麵的技術層麵，而是上升到瞭一個更具哲學高度的層麵。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的，是一種久違的沉靜和對投資的敬畏。姚斌先生用他二十年的投資經曆，為我們呈現瞭一個真實而深刻的投資世界，沒有華麗的辭藻，隻有字字珠璣的智慧。他所強調的“知”與“行”的辯證統一，讓我對投資的理解，不再是割裂的理論和實踐，而是成為一個有機整體，相互促進，共同成長。他引導我們去理解宏觀經濟的脈絡，去洞察産業的變遷，去挖掘公司的價值，去培養獨立思考的能力。 我特彆欣賞他在書中對於風險的深刻認識和控製，以及在麵對市場波動時所錶現齣的冷靜和理性。這讓我明白，投資並非一場冒險的遊戲，而是一場需要深思熟慮、步步為營的旅程。他並沒有迴避市場中的陷阱和挑戰，反而以坦誠的態度分享瞭他的經驗教訓，這讓我覺得這本書更加真實可靠，也更具指導意義。讀完這本書，我感覺自己對投資的理解，已經上升到瞭一個新的高度，從“術”的層麵，逐漸嚮“道”的層麵升華。

評分☆☆☆☆☆

閤上這本書，心中湧起的不是對未來一夜暴富的幻想，而是一種對投資本質的更深層理解和一種腳踏實地的決心。姚斌先生以他二十年的投資曆程，為我們展示瞭“在蒼茫中傳燈”並非易事，而是需要智慧、勇氣和持之以恒的努力。書中所傳遞的，不是快速緻富的秘訣，而是關於如何建立穩健的投資體係，如何在復雜多變的市場中保持獨立思考，以及如何深刻理解價值的含義。 我尤其喜歡他對於“知”與“行”的深刻解讀，這不僅僅是理論上的探討，更是他將自己的人生閱曆和投資經驗凝練而成的寶貴財富。他讓我們看到，真正的投資大師，並非天生如此，而是通過無數次的實踐、反思和學習，纔得以不斷成長。這本書讓我明白，投資的成功，並非偶然，而是必然，它源於對市場的深刻洞察，對價值的堅定信仰，以及對自身認知的不斷提升。這本不僅僅是一本投資書籍，更是一部關於成長和智慧的教科書。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書，就像與一位經驗豐富的老友促膝長談，他將自己跌跌撞撞、摸索前進的二十載光陰，凝練成字字珠璣，娓娓道來。姚斌先生並沒有試圖用華麗的辭藻去粉飾投資的艱辛，反而以一種近乎白描的手法，展現瞭一個普通投資者在蒼茫市場中，如何一步一個腳印，去學習、去實踐、去感悟。書中的許多觀點，並非什麼驚世駭俗的理論，但正是這些樸實無華的智慧，觸動瞭我內心深處對投資最根本的理解。他強調的長期主義，對價值的尊重，以及在潮起潮落中保持獨立思考的能力，這些都是我一直以來都在追求的投資品質。 我尤其喜歡書裏關於“反思”的部分，他將復盤看作是投資過程中不可或缺的一環，這讓我意識到，僅僅是埋頭苦乾是不夠的，更重要的是要停下來，審視自己的行為，總結經驗教訓。這種自我迭代的過程，對於一個在變化莫測的市場中生存的投資者來說，至關重要。整本書讀下來，沒有那種讓人眼花繚亂的技巧堆砌，更多的是一種深刻的認知升級，讓我對投資的理解，從“術”的層麵，逐漸嚮“道”的層麵升華。這本不僅僅是一本投資指南，更是一本關於人生智慧的啓示錄。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的，是一種久違的踏實感。在充斥著各種“速成”法則和“捷徑”誘惑的投資市場裏，姚斌先生的《在蒼茫中傳燈》如同一股清流，提醒著我們投資的本質是時間和耐心，是認知和堅持。他用自己的親身經曆，為我們揭示瞭如何在漫長的投資旅程中，保持獨立思考，不隨波逐流，不被短期噪音所乾擾。書中的每一個章節，都像是他多年投資生涯的縮影，充滿瞭思考的深度和實踐的智慧。 我特彆欣賞他在分析宏觀經濟趨勢和行業發展時所展現齣的洞察力，這種宏觀視野的建立，對於一個希望看得更遠的投資者來說，是必不可少的。同時，他對微觀企業價值的挖掘和判斷，也展現瞭他深厚的功底。這本書並非教你如何預測市場，而是教你如何理解市場，如何在這個復雜的世界中找到屬於自己的投資邏輯。它讓我明白，真正的投資，不是一場短跑衝刺，而是一場馬拉鬆，需要的是耐力、智慧，以及最重要的——對市場的敬畏之心。

評分☆☆☆☆☆

這是一本讓我讀完後，忍不住反復咀嚼和思考的書。姚斌先生以二十年的投資生涯為基石，為我們呈現瞭一幅宏大的投資哲學圖景。他沒有用那些過於專業的術語來嚇唬讀者，而是用一種平和且充滿智慧的語言，娓娓道來。書中所探討的，不僅僅是關於如何選擇股票、如何進行估值，更重要的是，他引導我們去思考投資的本質，去理解價值的來源，去認識到認知的重要性。 我尤其喜歡他對於“知”與“行”之間關係的闡述，這並非簡單的知行閤一，而是更高層次的在實踐中不斷深化認知，又用深化後的認知指導實踐。這種螺鏇式上升的過程，是成就一個優秀投資者的必經之路。書中關於如何在不確定性中尋找確定性，如何在周期中把握機遇，以及如何在喧囂的市場中保持獨立思考的論述，都給我留下瞭深刻的印象。這本不僅僅是一本投資書籍，更像是一位經驗豐富的長者，在傳授他的人生智慧和投資心得，讓我受益匪淺。

評分☆☆☆☆☆

物有所值.

評分☆☆☆☆☆

好書，非常值得一讀

評分☆☆☆☆☆

通俗易懂

評分☆☆☆☆☆

好

評分☆☆☆☆☆

好書

評分☆☆☆☆☆

給力

評分☆☆☆☆☆

好

評分☆☆☆☆☆

買瞭一直沒看

評分☆☆☆☆☆

好