投资要义 分级基金的对冲 轮动 证券市场 归纳资产配置的三个维度 10 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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刘诚 著

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店铺： 兰兴达图书专营店

出版社： 人民邮电出版社

ISBN：9787115468154

商品编码：17918244796

包装：平装

开本：小16

出版时间：2017-10-01

字数：150

内容介绍
证券市场纷繁复杂，投资的本质却简单质朴。 本书作者专研“收益与风险的不对称性”问题十余年，以精练、生动的语言阐述了自己的投资体系和资产配置的基本原则，以严谨的投资逻辑搭配丰富的投资工具，提供了多种在不增加风险的前提下提高收益的投资方法。 对于理性的投资者而言，本书将成为其在资本市场上稳健获利的重要参考。

作者介绍
刘诚（笔名：微光破晓） 北京木愚投资管理有限公司总经理 雪球网专栏作者 《证券市场周刊》特约作者 具有十几年投资经验，对于证券市场的收益、风险特征及其不对称性有深刻见解。认为“建立完善的投资体系，掌握丰富的投资工具”是一个合格投资者的必备素质。

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雪球网百万阅读量专栏作家的首部作品 股票、债券、可转债、期权、分级基金的对冲、轮动 打开财务自由之路 捕捉证券市场风险与收益的不对称 归纳资产配置的三个维度 建立投资体系的三个层级
目录
DIYI层级：
系统性机会与系统性风险的识别
DIYI章　估值的应用　005
第二章　估值的原理　013

第二层级：
资产配置和动态再平衡
第三章　资产配置　021
01　资产配置概述　021
02　单类资产的内部配置　022
03　大类资产配置　034
04　动态再平衡　039
05　不同市场间的资产配置　042
06　总结　044

第三层级：
投资工具的使用
第四章　普通投资工具　051
01　股票　051
02　新股申购　056
03　开放式基金　061
04　封闭式基金　068
05　货币基金　075
06　债券逆回购　085
07　债券　089
08　债券基金　098
第五章　进阶投资工具　101
01　期权　101
02　可转债　124
03　分级基金　161
结语

投资要义：分级基金、轮动策略与证券市场归纳资产配置的精要解析 本书并非一本涵盖您所提及的“分级基金的对冲”、“轮动”、“证券市场”以及“归纳资产配置的三个维度”所有细节的书籍。然而，它为您深入理解现代投资组合管理的核心理念提供了一个坚实的基础，通过精炼的理论与实操相结合的方式，引导投资者构建更具韧性和适应性的资产配置框架。 一、 洞悉市场本质：证券市场的基础逻辑 在展开具体的投资策略之前，我们必须先深刻理解证券市场的运行规律。本书将从以下几个关键维度剖析证券市场的本质： 价值的发现与重估： 股票的价值究竟源自何处？本书将深入探讨企业内在价值的驱动因素，包括盈利能力、成长潜力、行业地位、竞争优势等。我们将审视市场如何对这些因素进行定价，以及价值的发现过程是如何被宏观经济、行业周期、公司基本面以及投资者情绪等多重力量所影响。理解价值重估的动态过程，是进行有效投资的前提。 风险与收益的权衡： 投资的本质是在风险与收益之间寻求最佳平衡。本书将系统性地介绍不同类型的市场风险，例如系统性风险（市场风险）和非系统性风险（特定风险），以及它们对投资组合的影响。我们将探讨如何量化和评估风险，并介绍一些经典的风险管理工具和理念，帮助投资者在追求收益的同时，有效控制潜在的损失。 信息不对称与市场效率： 证券市场并非总是完全有效率的。本书将分析信息在市场中的传播与消化过程，探讨信息不对称对价格发现的影响，以及投资者如何利用信息优势来获取超额收益。同时，我们也将审视市场效率的不同假说，帮助投资者建立对市场运作的更清晰认识。 投资者行为与市场情绪： 市场波动往往受到投资者心理和情绪的显著影响。本书将引入行为金融学的视角，分析群体性恐慌、贪婪以及羊群效应等心理偏差如何扭曲资产价格，并提供一些识别和应对这些情绪驱动波动的思路。 二、 构建投资框架：资产配置的精髓 资产配置是投资成功的基石。本书将聚焦于构建一个清晰、系统化的资产配置框架，而非仅仅停留在具体的工具层面。 战略资产配置： 这是投资组合的长期蓝图。本书将探讨如何根据投资者的风险承受能力、投资目标（如退休、购房、子女教育等）和投资期限，来确定资产类别（如股票、债券、房地产、商品等）的长期配置比例。我们将强调战略资产配置的稳健性和穿越牛熊周期的重要性。 战术资产配置： 在战略资产配置的框架下，本书将介绍如何根据市场短期或中期的变化，对资产类别比例进行灵活调整，以捕捉市场机会或规避风险。这部分内容将侧重于分析市场信号、经济周期和估值水平，从而做出动态的资产配置决策。 资产类别的选择与多元化： 尽管本书不详述具体的“分级基金”，但它会强调理解不同资产类别特性的重要性。我们将讨论各类资产的风险收益特征、相关性以及在投资组合中的作用，并阐述如何通过多元化投资来降低整体投资组合的风险，提高风险调整后的收益。 三、 策略的思考：穿越周期的智慧 在理解了市场基础和资产配置框架后，本书将引导读者思考更深层次的投资策略。 周期性思维： 证券市场和宏观经济都存在周期性。本书将引导投资者认识到不同经济周期（如扩张期、衰退期、复苏期、繁荣期）对各类资产表现的影响，并思考如何顺应周期进行投资。这为理解“轮动”等策略提供了理论基础，即在不同的市场环境下，不同类别的资产表现会发生轮换。 估值与价值投资： 深入的估值分析是价值投资的核心。本书将探讨多种估值方法（如市盈率、市净率、现金流折现模型等），并强调如何识别被低估的优质资产，以及如何避免在高估值环境下承担不必要的风险。 风险控制的艺术： 风险管理贯穿于投资的始终。本书将强调主动风险管理的重要性，包括止损策略、仓位控制以及对冲的必要性（即便不详述具体工具）。理解风险控制的理念，是保障长期投资成功的关键。 本书的价值在于： 理论与实践的融合： 提供扎实的理论基础，帮助投资者理解投资行为背后的逻辑。 系统性的框架： 构建清晰的资产配置思路，帮助投资者构建更科学的投资组合。 长远的视角： 强调长期投资理念和周期性思维，帮助投资者在波动的市场中保持冷静和理性。 批判性思维的培养： 引导读者独立思考，不盲从市场噪音，形成自己的投资判断。 通过阅读本书，您将能够更深入地理解证券市场的运作机制，更清晰地规划您的投资组合，并培养更成熟的投资心态，从而在瞬息万变的金融市场中，做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我心动的，是它对“归纳资产配置”这一核心理念的深刻阐释。它并非简单地罗列各种资产，而是构建了一个系统化的思维框架，帮助读者理解如何在不同的投资目标和风险承受能力下，科学地构建多元化的投资组合。“三个维度”的划分，简洁却精准地概括了资产配置的关键要素，让我能够从更宏观的视角来审视自己的财富管理。其中对于不同资产类别的特性、风险收益特征以及它们之间的相关性，都进行了细致入微的分析。这让我不再是将资产随意堆砌，而是有目的地、有策略地进行配置，以期达到风险分散和收益优化的目标。这种“归纳”式的分析方法，让原本复杂抽象的资产配置变得触手可及，也让我对未来投资之路充满了信心。它教会我如何“量体裁衣”，为自己的投资人生打造最适合的“护城河”。

评分☆☆☆☆☆

翻开这本书，我仿佛进入了一个精心构建的策略世界。作者以其独特的视角，将“轮动”这一概念玩转得炉火纯青。书中对不同市场周期下，资产类别之间“轮动”的解析，条理清晰，逻辑严密，让我看到了传统投资思维之外的广阔天地。它没有提供一成不变的“万能公式”，而是强调了市场动态变化的本质，以及如何根据时势调整投资策略的艺术。阅读过程中，我不断反思自己过去的投资行为，意识到在某些阶段，过于执着于某一类资产，往往会错失其他领域涌现的良机。“证券市场”的宏大图景，在作者的笔下变得更加立体，不同板块之间的相互关联，以及它们受宏观经济影响的细微之处，都得到了淋漓尽致的展现。这本书让我明白，投资并非简单的买卖，而是一场关于“节奏”和“时机”的博弈，需要敏锐的洞察力和灵活的应变能力。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己对“10”这个数字有了全新的认识，它不仅仅是一个简单的数值，更像是作者在投资领域中，提炼出的一个极具哲学意味的“终极答案”或者是一个“衡量标尺”。在探讨“证券市场”的运作规律时，作者巧妙地将“10”融入到对各种策略和工具的分析之中，似乎在暗示着某种平衡、某种极致的追求，又或是某种风险的临界点。这种“10”的隐喻，贯穿了整本书的脉络，让我在阅读过程中，不断地去思考和解读它所代表的深层含义。它可能代表着一个理想的风险收益比，也可能指向某种市场周期的特定阶段，抑或是某种策略的优化极限。作者没有直接给出答案，而是留给读者广阔的思考空间，这种“留白”的处理，反而激发了我更深入的探究欲望。这本书让我意识到，伟大的投资思想，往往隐藏在看似简单的符号之中，需要我们用心去体会和领悟。

评分☆☆☆☆☆

这本书如同一位老友，在股市的惊涛骇浪中，为我点亮了一盏指引方向的灯。初读时，我被它平实的语言和清晰的逻辑所吸引，仿佛作者就坐在我身旁，循循善诱地解答我心中关于投资的种种疑惑。书中对于“投资要义”的阐述，不是空洞的理论，而是结合了丰富的实战经验，将那些看似玄奥的概念，化解得通俗易懂。我尤其欣赏作者对“分级基金”的剖析，它揭示了这种工具背后隐藏的杠杆效应和风险，让我对其中的机会与陷阱有了更深刻的认识。不再是盲目追逐高收益，而是学会了在复杂的金融产品中，辨析其内在的价值和潜在的风险。这种深入浅出的讲解，让我这个对金融领域尚属摸索阶段的读者，也能逐步建立起自己的投资认知框架。每一次翻阅，都能从中汲取新的养分，让我在面对市场波动时，多一份从容，少一份焦虑。它不仅仅是一本书，更像是一位值得信赖的投资导师，陪伴我一同成长。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我受益匪浅的书，它如同一幅精美的画卷，徐徐展开了证券市场波澜壮阔的画卷。书中对于“资产配置”的论述，让我看到了一个更加全面的视角。不再局限于单一的投资品种，而是将目光投向了更广阔的资产类别。“归纳”这一词用得恰到好处，它并非简单的堆砌，而是基于深刻的理解和分析，将分散的投资机会整合起来，形成一个有机的整体。作者对“分级基金”、“轮动”等具体策略的分析，更是让我对这些工具有了更直观的认识，也让我看到了在不同的市场环境下，如何灵活运用这些工具来规避风险、捕捉机会。特别是书中关于“投资要义”的阐述，让我对投资的本质有了更深的理解，明白了投资不仅仅是为了追求高收益，更重要的是要建立稳健的投资理念和风险控制意识。这本书的价值在于，它不仅提供了理论指导，更融入了实战经验，让我在阅读的同时，也能感受到作者的智慧和远见。