Ben Bernanke's Fed: The Federal Reserve After Greenspan本·伯南剋領導的聯邦儲備委員會 英文原版 [精裝] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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Ethan S. Harris（伊桑·S·哈裏斯） 著

圖書標籤:

• Federal Reserve
• Ben Bernanke
• Monetary Policy
• Economics
• Financial Crisis
• United States
• History
• Central Banking
• Greenspan
• 2008 Financial Crisis

齣版社： Harvard Business Press

ISBN：9781422125847

版次：1

商品編碼：19046673

包裝：精裝

齣版時間：2008-07-24

用紙：膠版紙

頁數：256

正文語種：英文

商品尺寸：23.114x16.002x2.54cm;0.517kg

內容簡介

Ben Bernanke's swearing in as Federal Reserve chairman in 2006 marked the end of Alan Greenspan's long, legendary career. To date, the new chair has garnered mixed reviews. Business economists see him as the best-qualified successor to Greenspan, while many traders and investors worry that he's too academic for the job. Meanwhile, ordinary Americans do not even know who he is.

How will Bernanke's leadership affect the Fed's actions in the coming years? How will Bernanke build on Greenspan's success, but also put his own stamp on the Fed? What will all this imply for businesses and investors? In Ben Bernanke's Fed, Ethan Harris provides exceptional insights into these crucial issues.

Engaging and discerning, this book demystifies the man who has stepped into what many describe as the second most powerful job in America.

作者簡介

Ethan S. Harris is a member of Lehman Brothers' Global Economics team. A U.S. chief economist, he started his career at the Federal Reserve Bank of New York, joining Lehman Brothers in 1996.

作為美銀美林全球經濟研究團隊的首席經濟學傢，伊桑·哈裏斯主要負責北美經濟和美聯儲政策的研究。他在華爾街享有盛名，2008年在《華爾街日報》經濟學傢預測調查中排名第一。在加入美銀美林之前，他曾任職於巴剋萊銀行、雷曼兄弟以及紐約聯儲。

精彩書評

"...an excellent introduction to the art of central banking, and in particular to Mr Bernanke's thinking... "
--The Financial Times, August 10, 2008

"...an excellent description of what the Fed does and why we need it. He takes a fresh look at Greenspan and provides solid analysis of Bernanke's record as a scholar and policy maker. "
--The Boston Globe

前言/序言

深入解析美國貨幣政策的裏程碑：美聯儲從格林斯潘到伯南剋的轉型與挑戰 一部關於現代美聯儲曆史、理論與實踐的權威論述 本書以嚴謹的學術態度和深刻的洞察力，聚焦於美國聯邦儲備係統在兩個關鍵時代——艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）時代末期至本·伯南剋（Ben Bernanke）領導下的過渡與重塑。它不僅僅是對特定時期經濟數據的羅列，更是一部關於中央銀行在危機、創新與政治壓力下如何調整其職能、工具箱和核心理念的深度剖析。 第一部分：格林斯潘時代的遺産與未解之謎 在深入探討伯南剋時代的舉措之前，本書首先細緻地迴顧瞭格林斯潘時代的長期影響。格林斯潘時代的特點是看似神諭般的市場溝通和對去監管化（Deregulation）的隱性支持。 一、泡沫的醞釀與視而不見： 資産價格的結構性變化： 本書詳細分析瞭20世紀90年代末互聯網泡沫的形成機製，探討瞭美聯儲在判斷資産價格偏離“基本麵”時的理論框架與實際操作中的猶豫。我們審視瞭美聯儲是否擁有足夠的工具來應對資産泡沫，還是僅僅依賴於事後清理。 “格氏猜測”（The Greenspan Put）： 書中探討瞭市場對格林斯潘在危機時刻總會齣手相救的預期，這種預期如何助長瞭過度冒險行為（Moral Hazard），並為後續的金融不穩定埋下瞭伏筆。 貨幣政策的有效性邊界： 評估瞭在低通脹環境下，傳統利率工具麵對結構性失衡時的局限性。 二、監管哲學的演變： “監管套利”的抬頭： 分析瞭金融創新（如場外衍生品市場的發展）如何繞過瞭傳統的銀行監管框架，以及美聯儲在這一過程中的角色和責任。 資本充足率與流動性管理： 格林斯潘任期內對銀行資本要求的態度，以及這些標準在麵對係統性風險時的脆弱性。 第二部分：伯南剋時代的到來：從學術到實踐的巨大跨越 本·伯南剋，一位深耕於“大蕭條”研究的學者，接過瞭美聯儲的帥印，其背景預示著一場理論與實踐的深刻融閤。本書的重點在於展示，伯南剋如何試圖將他對金融恐慌和信貸緊縮的學術理解，應用於前所未有的經濟挑戰。 一、金融危機的爆發與美聯儲的應激反應（2007-2009）： 流動性陷阱與信貸凍結： 本書詳盡記錄瞭2008年雷曼兄弟破産前後，金融市場的真實狀態。重點分析瞭商業票據市場、迴購市場等關鍵批發融資渠道的瞬間癱瘓，以及美聯儲為恢復市場功能所采取的緊急乾預措施。 Lender of Last Resort 的重新定義： 伯南剋時代的標誌性舉措之一，是極大地拓寬瞭“最後貸款人”的職能範圍。本書深入研究瞭美聯儲設立的各種非常規工具（如 AIG 救助、定期拍賣機製 TAF 等），探討瞭它們在穩定市場信心和避免係統性崩潰中的作用，同時也批判瞭這些乾預可能引發的政治和法律爭議。 二、非常規貨幣政策工具箱的構建： 麵對聯邦基金利率降至零的“零利率下限”（ZLB）睏境，伯南剋政府被迫激活瞭其學術儲備。 量化寬鬆（Quantitative Easing, QE）： 本書對前兩輪和隨後的量化寬鬆政策進行瞭細緻的解構。分析瞭購買長期國債和抵押貸款支持證券（MBS）的目的——不僅僅是壓低長期利率，更是為瞭重塑市場預期和注入流動性。我們審視瞭這些操作如何影響資産負債錶規模、銀行準備金水平以及市場對未來通脹的預期。 前瞻性指引（Forward Guidance）： 深入研究瞭美聯儲如何通過明確承諾在特定經濟條件下維持低利率多久，來管理市場對未來政策路徑的預期。這是一種將“時間”本身作為政策工具的創新應用。 第三部分：權力的擴張與政策的副作用 伯南剋時代的聯邦儲備係統，其權力範圍和資産負債錶規模達到瞭前所未有的水平。本書對這種“大美聯儲”現象進行瞭批判性評估。 一、宏觀審慎政策的初探： 跨越傳統邊界的監管責任： 探討瞭《多德-弗蘭剋法案》後，美聯儲在宏觀審慎監管中的新角色，包括對係統重要性金融機構（SIFIs）的壓力測試和監管。 對金融穩定的新承諾： 比較瞭格林斯潘時代側重於微觀審慎（個彆機構穩健性）到伯南剋時代對係統性風險的關注。 二、非常規政策的長期影響與爭議： 財富不平等與資産價格扭麯： 詳細討論瞭持續的低利率和QE政策如何可能加劇瞭資産價格通脹，從而擴大瞭財富差距。這部分內容基於對社會經濟數據的細緻分析。 退齣策略的難度： 評估瞭美聯儲在“正常化”過程中麵臨的巨大挑戰，包括如何平穩縮減資産負債錶（“縮錶”）而不引發市場恐慌，以及如何管理由此産生的潛在財政後果。 政治獨立性與問責製： 隨著美聯儲介入救助和資産購買，其政治敏感度空前提高。本書探討瞭美聯儲如何應對國會和公眾對其乾預範圍和透明度的質疑。 結論：一個更加強大，也更具約束力的美聯儲 本書最終總結道，伯南剋的時代是美聯儲曆史上一個決定性的轉摺點。它證明瞭美聯儲在麵對極端危機時具備前所未有的靈活性和創新能力，成功避免瞭類似大蕭條的經濟災難。然而，這種成功是以極大地擴展其職權範圍為代價的。本書為理解後危機時代（Post-Crisis Era）的貨幣政策框架、監管哲學以及中央銀行在未來經濟不確定性中將扮演的角色，提供瞭不可或缺的深度視角。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對宏觀經濟學抱有濃厚興趣的業餘愛好者，我總覺得理解美聯儲的運作機製是理解現代資本主義脈搏的關鍵。格林斯潘時代那種‘神秘的’、‘藝術化的’管理方式，與伯南剋時代那種基於明確規則和數據驅動的‘科學化’乾預，形成瞭鮮明的對比。這本書的標題點齣瞭這種轉變，這正是它最吸引我的地方。我希望能從中看到，當麵對一個‘雷曼時刻’級彆的係統性風險時，一個相信市場有效性甚於一切的學者，是如何被迫接受並執行那些他可能在學術生涯初期會持保留意見的乾預措施的。這種認知上的衝突和政策上的妥協，往往是成就一部優秀財經傳記的核心戲劇衝突。此外，精裝本的印刷質量極佳，字體清晰，排版疏密得當，長時間閱讀也不會感到視覺疲勞，這對於深入研究一本厚重的著作來說，是非常重要的硬件保障。

評分☆☆☆☆☆

這部書光是書名就足夠吸引人瞭，它直指美聯儲近代史上一個極其關鍵的過渡時期，從格林斯潘時代到伯南剋時代的轉變，這本身就是一場金融史上的大戲。我一直很好奇，當經濟麵臨如此巨大的結構性挑戰，比如房地産泡沫的醞釀與破裂，一個學術派的領導者是如何應對華爾街那些老油條的。這本書給我的感覺是，它不僅僅是對政策決定的簡單羅列，更深入地探討瞭伯南剋這位經濟學教授如何將學術理論應用於瞬息萬變的現實政治和金融戰場。從書本的裝幀質感來看，齣版商顯然是下瞭功夫的，厚實精裝的質感讓人感覺這是一部有分量的研究作品，而不是那種速食式的金融讀物。我期待它能揭示那些在幕後進行的關鍵博弈，比如美聯儲內部對於‘最後的貸款人’角色的不同看法，以及伯南剋如何平衡控製通脹的傳統職責與維護金融穩定的新重擔。閱讀這類曆史性分析，最重要的是能否提供新的視角，而不是重復已經被大眾熟知的事件，希望這本書能做到這一點，真正挖掘齣伯南剋決策背後的深層邏輯和思想衝突。

評分☆☆☆☆☆

我購買這本書是帶著一種“考古”的心態。伯南剋時代的美聯儲，是美國曆史上乾預力度最大的時期之一，它設定瞭未來幾十年央行行為的基準綫。因此，理解其根源性決定是至關重要的。我非常好奇書中如何論述伯南剋對‘大緩和’（Great Moderation）終結的看法，以及他是否預料到瞭零利率下限（ZLB）會對傳統貨幣政策的有效性産生何種根本性挑戰。這本書的精裝版本拿在手裏沉甸甸的，有一種莊重感，仿佛在暗示裏麵記載的都是‘曆史的真相’。我期待它能提供比新聞報道更細緻的、關於美聯儲如何構建其‘溝通’策略的演變過程，因為有效溝通本身就是伯南剋時代貨幣政策工具箱中的一個全新且重要的組成部分。這本書如果能做到這一點，它就不僅僅是一本關於一個人的傳記，而是對現代央行職能重塑的一次全景式記錄。

評分☆☆☆☆☆

我拿到這本書的時候，首先被其紮實的體量所震撼，這絕不是那種膚淺的評論集。這本書的結構似乎非常嚴謹，從目錄就能看齣它試圖構建一個宏大的敘事框架，把伯南剋上任前的背景鋪墊得非常充分，這對於理解他後續那些看似激進的舉措至關重要。很多評論傢隻是在危機爆發後纔對伯南剋的應對進行評判，但真正有價值的研究應當迴溯到他尚未進入美聯儲決策圈之前的思想準備。我特彆關注那些關於量化寬鬆（QE）的討論部分，那無疑是伯南剋留給後世最深刻的印記之一。究竟是齣於理論的必然性，還是在彆無選擇下的權宜之計？這本書能否清晰地勾勒齣這項史無前例工具從理論構想到實際操作的每一步艱難？如果它能提供第一手資料或者對知情人士的訪談，那它的價值將是無可估量的。我希望它能避免那種過於偏袒或過於苛刻的立場，而是提供一個中立且深刻的分析，就像一位經驗豐富的曆史學傢在審視一個復雜的曆史節點。

評分☆☆☆☆☆

老實說，市麵上關於金融危機的書籍已經堆積如山，大多隻是在重復講述‘誰犯瞭錯’的故事。我選擇這本書，是衝著‘Ben Bernanke's Fed’這個更具針對性的焦點去的。我更想瞭解的是，伯南剋是如何在繼承格林斯潘留下的‘去監管化’遺産的同時，試圖重塑美聯儲在公眾心目中的形象和職能的。他不僅要管理經濟，還要管理公眾的預期和國會的憤怒。這本書如果能提供關於美聯儲內部溝通、與財政部之間的微妙關係，乃至與國際央行同行的互動細節，那就太棒瞭。我對於那種僅僅停留在利率和資産負債錶層麵的分析已經感到厭倦瞭，我需要的是關於決策者心理、政治壓力和學術信念之間拉扯的深度剖析。這本書的厚度似乎預示著它提供瞭足夠的篇幅來探討這些復雜的人文和社會學因素，而不是簡單地扔齣一堆經濟模型瞭事。