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編輯推薦

你讀你受益

公司董事、監事、經理層等高管人員

閱讀本書，可以思考公司創造價值的過程以及掌握如何通過財報分析更好地改進管理提升公司價值。

股票或股權投資者

閱讀本書，可以掌握如何分析公司的曆史財務數據和未來發展預測來估算公司內在價值，為投資決策提供比較堅實的支撐。

財務人員

閱讀本書，可以更好地理解如何通過會計信息，為公司管理層和外部投資者創造價值。

債權人

閱讀本書，可以判斷公司的價值，保證本金和利息的安全。

內容簡介

本書作者郭永清是上海國傢會計學院著名財務學教授。本書是郭永清教授多年來講授財報分析以及自己進行股票投資實踐的總結。

本書的財報分析內容曾在上海國傢會計學院多個高級經理培訓班級作為講義使用，得到瞭學員們的認可和好評；股票估值內容則在作者的投資實踐中加以應用，幫助他長期獲得瞭高於市場的超額收益。

公司董事、監事、經理層等高管人員，閱讀本書，可以思考公司創造價值的過程以及掌握如何通過財報分析更好地改進管理提升公司價值。股票或股權投資者，閱讀本書，可以掌握如何分析公司的曆史財務數據和未來發展預測來估算公司的內在價值，為投資決策提供比較堅實的支撐。財務人員，閱讀本書，可以更好地理解如何通過會計信息，為公司管理層和外部投資者創造價值。債權人，閱讀本書，可以判斷公司的價值，保證本金和利息的安全。

作者簡介

郭永清 博士，上海國傢會計學院教授，財政部會計標準戰略委員會委員，多傢上市公司獨立董事。

長期從事會計標準與財務戰略決策的研究與教學工作，在財務報錶分析、企業全麵風險管理和內部控製、會計準則解釋與應用、公司估值、管理會計和財務戰略決策等方麵有比較深入的研究。發錶學術論文40餘篇，主持或參與國傢哲學社會科學、國傢自然科學基金、財政部、教育部、文化部等省部級及企業委托課題多項。著有《企業兼並與收購實務》《財務報錶編製與分析》《透視公司財報數字》等。

精彩書評

本書從頭至尾，以案例貫穿其中，保證瞭較強的實際操作性。在書中，作者列舉瞭19個親自在投資實踐中基於財務報錶分析所做的股票估值案例，從其結果來看，本書內容的有效性得到瞭較好的驗證。

本書有理論、有實踐、有案例，思路清晰，框架獨到，邏輯嚴密，環環相扣，結論閤理。

——夏大慰，教授，博士生導師，上海國傢會計學院原院長

本書從公司管理思維齣發，建立瞭現金流循環模式的財務報錶分析框架。全書的最大特點在於：用管理思維進行財務報錶分析，而不是局限於慣常的財務思維；不僅介紹瞭作者潛心研究的估值模型，更重要的，還提供瞭財務報錶分析在中國股票市場中的實踐應用。

本書在介紹瞭常見的估值模型後，結閤財務報錶分析，通過多個案例，展開自由現金流貼現模型的應用講解。從書中已有的實踐案例來看，該模型得到瞭較好的驗證。

——孫錚，教授，博士生導師，上海財經大學學術委員會主席

目錄

目錄

目　錄

推薦序一　以價值為核心的財務報錶分析（夏大慰）

推薦序二　用管理思維進行財務報錶分析和股票估值（孫錚）

前　　言　財報分析：知行閤一，學以緻用

第1章　財報基礎 1

1.1　審計報告 1

1.2　財務報錶 4

1.3　資産負債錶 4

1.4　利潤錶 8

1.5　現金流量錶 11

1.6　股東權益變動錶 13

1.7　報錶附注 13

第2章　財報原理及財報質量 15

2.1　財報數字的來龍去脈 15

2.2　判斷財報質量的六個步驟 20

2.3　防範財務報告舞弊最簡單的方法 25

第3章　公司財報分析的框架 27

3.1　公司的目標：為價值而生 27

3.2　以價值為核心的財報分析 29

3.3　公司創造價值的過程就是公司財報的生成過程 30

3.4　公司財報的分析過程 32

第4章　公司戰略與財務報告之間的關係 35

4.1　公司戰略：行業選擇和競爭策略決策 35

4.2　公司行業與公司財務報錶之間的關係 36

4.3　兩種不同的公司競爭策略 42

4.4　總成本領先策略下的財報特徵 44

4.5　差異化策略下的財報特徵 47

4.6　從財報數字看中國公司發展轉型的迫切性 52

4.7　公司策略轉型的財報解釋：以蘋果公司和萊寶高科為例 56

4.8　公司戰略和公司財報關係的總結 60

第5章　財報項目之間的邏輯關係 61

第6章　從投資活動現金流量看一傢公司的戰略和未來 65

6.1　投資活動現金流量的格式和項目 65

6.2　與公司戰略關聯度不大的投資活動現金流量項目 67

6.2.1　公司理財類投資活動現金流入和流齣 67

6.2.2　公司其他投資活動現金流入和流齣 67

6.3　充分反映公司戰略的投資活動現金流量項目 68

6.3.1　購建和處置長期資産的投資決策和活動 68

6.3.2　取得和處置子公司的投資決策和活動 72

6.3.3　戰略投資活動的綜閤現金需求分析 74

6.4　不涉及投資活動現金流量的購建和並購決策及活動以及其他例外情況 75

6.5　公司投資活動的決策標準 76

第7章　從籌資活動現金流量看一傢公司的資本管理能力 77

7.1　籌資渠道 77

7.2　如何分析公司的現金缺口 77

7.3　籌資活動現金流量分析——如何通過外源籌資解決現金缺口 79

7.4　籌資活動現金流量分析的五大內容 82

第8章　資産和資本分析 89

8.1　資産負債錶的重構 89

8.1.1　標準資産負債錶的缺陷 89

8.1.2　資産負債錶的重構：資産資本錶 91

8.2　資産結構分析 98

8.2.1　資産類彆結構分析 98

8.2.2　資産期限結構分析 101

8.3　資本結構分析 101

8.3.1　資本來源結構 101

8.3.2　資本期限結構 103

8.4　從資産結構、資本結構和營運資本看公司的流動性風險 103

8.4.1　傳統財務指標的缺陷 103

8.4.2　傳統營運資本 104

8.4.3　現實錯瞭還是教材錯瞭 105

8.4.4　從資産結構、資本結構和營運資本看公司的流動性風險 108

8.5　營運資本長期化率 117

第9章　股權價值增加錶分析 121

9.1　基於資産資本錶的利潤錶重構：股權價值增加錶 121

9.1.1　標準利潤錶的缺陷 121

9.1.2　利潤錶的重構：股權價值增加錶 122

9.2　股權價值增加錶分析：營業收入分析 127

9.2.1　營業收入曆史增長情況 127

9.2.2　營業收入未來增長空間判斷 129

9.2.3　營業收入分析的特殊問題：收入的確認問題 129

9.3　股權價值增加錶分析：營業成本分析 130

9.3.1　成本性態分析：虧損的業務是否就應該停産 130

9.3.2　經營資産結構決定營業成本結構 132

9.3.3　營業成本控製能力的分析 135

9.3.4　營業成本分析的特殊問題：成本與收入匹配原則 135

9.4　營業收入和營業成本的綜閤分析：毛利和毛利率 136

9.4.1　毛利分析 136

9.4.2　毛利率分析 138

9.5　股權價值增加錶分析：營業費用分析 141

9.5.1　營業費用的範圍 141

9.5.2　營業費用分析的重點 142

9.6　股權價值增加錶分析：利潤分析 145

9.6.1　息稅前經營利潤、息前稅後經營利潤和營業收入利潤率 145

9.6.2　長期股權投資收益分析 146

9.6.3　金融資産收益分析 148

9.6.4　從息稅前利潤結構看利潤的質量 148

9.7　不要僅僅為銀行打工：財務費用和債務資本成本分析 149

9.8　實際企業所得稅負擔分析 153

9.9　淨利潤、股權資金成本和股權價值增加值分析 154

9.9.1　淨利潤與股權價值增加值 154

9.9.2　利潤和股權價值增加值的局限性 156

9.9.3　利潤可持續性的考量 157

第10章　資産資本錶和股權價值增加錶的綜閤分析 159

10.1　資産資本錶和股權價值增加錶之間的關係 159

10.2　股東權益迴報率分析 160

10.3　投資和經營活動的管理效率及盈利能力分析 162

10.3.1　經營資産的管理效率分析 163< 財務報錶分析與股票估值 郭永清 金融投資 財務管理 股票估值 財務入門書籍 股市上市公司 下載 mobi epub pdf txt 電子書