基本信息

編輯推薦

★《巴菲特忠告中國股民》，屬於“巴菲特投資係列”叢書。 “巴菲特投資係列”——著名財經作傢、巴菲特研究專傢嚴行方集大成著作係列，一套5本，價值投資經典，10年長銷不衰。 沃倫·巴菲特價值投資理念係列叢書、**讀本，將巴菲特投資思想介紹給中國讀者的*早一批叢書之一，洞悉巴菲特成功秘訣的捷徑就是讀完這套書。 ★**位與巴菲特共進午餐的華人企業傢兼投資傢、步步高集團董事長段永平推薦。 ★巴菲特為中國股民傳授的10大投資要訣。 ★巴菲特在這本書裏嚮中國股民提齣的10大忠告，每一個都是價值投資的具體操作方式，每一個都經過他本人親自驗證並卓有成效。 ★從短期炒股、追漲殺跌到長期投資、價值投資，不僅是投資模式的轉變，更是投資思路的徹底改變。這本書，首先是有效、實用的投資實操指南；對眾多投資者來說，更會帶來投資思維、投資理念的變革。 我倒是可以給價值投資初學者推薦一本書——《巴菲特忠告中國股民》。我認為這本書的作者對巴菲特的理解非常好，解釋得也很通俗易懂，確實花瞭功夫，值得一看。 ——步步高集團董事長 段永平 涉足股市三年，對巴菲特投資法堅信不疑。此書讓我得以係統學習價值投資，讓我更加堅定地奉行這一投資理念。如果想在股市中試練，此書必讀。 ——京東讀者 股神就是股神，思維超前，令其他人望塵莫及。對於信奉巴菲特投資理念的中國股民來說，讀此書大有裨益。 ——**讀者

內容提要

巴菲特是全球公認的投資大師，但他的價值投資和長期投資理念在中國是否行得通，卻一直存在爭議。 《巴菲特忠告中國股民》在對原書進行完美修訂的基礎上，緊密結閤中國股市實際，盡可能多地引用巴菲特的原話和眾多投資案例，來闡述他的投資理念精髓、投資核心技巧，使“價值投資能否跨越國界”的質疑不攻自破，對幾乎所有中國股民都會起到一種醍醐灌頂的效果。

作者簡介

嚴行方，著名財經作傢，國內研究巴菲特*早、著述*多者之一。相關著作有《巴菲特投資10堂課》《巴菲特教你讀年報》《巴菲特忠告中國股民》《巴菲特這樣抄底股市》《滾雪球：巴菲特投資傳奇》《華爾街教父格雷厄姆投資智慧全集》等。多次應邀赴國外講學並簽名售書。 微信公眾號：yanzuojia

目錄

修訂說明 巴菲特那一套在中國行得通嗎——新版序 忠告1 不準備持有10年的股票不買 路遙知馬力，日久見收益 股票好壞應該從長遠來考察 股市不該是宏觀經濟晴雨錶 打盹時賺的錢比醒著時更多 長期投資能減少摩擦成本 長期投資有助於實行“三不主義” 長期投資能推遲並減少納稅 長期投資有助於戰勝機構主力 後悔沒有長期持有迪士尼 忠告2 買股票就是要投資該公司 買什麼樣的股票非常重要 買股票就是購買企業的一部分 精心選股是長期投資的前提 一旦看準對象就要集中火力 優秀的股票都是相似的 不必對某一類股票抱有偏見 業務*好能長期保持穩定 業績寜可慢些，也要走得穩些 不要為瞭短期利益犧牲長期利益 忠告3 公司管理層一定要優秀 股票投資*重要的其實是人 公司管理層影響著內在價值 資本配置能力決定著公司存亡 優秀管理層會善於渡過難關 他們會把企業看作是自己的 巴菲特購並時特彆注重管理層 迴購股票可以看作是風嚮標 重點是管理纔能和人格品質 管理層的優秀要靠業績來證明 忠告4 公司業務經營要容易理解 業務比資本配置更重要 要確定自己的能力圈邊界 業務內容要簡單易懂 業務過於復雜會危機四伏 新型業務要便於理解 特彆留心與眾不同的業務 看由誰來運作這些業務 親自考察而不是道聽途說 沒有*好，隻有更好 忠告5 公司要有一條經濟護城河 經濟護城河是一種競爭優勢 經濟護城河的實質是安全邊際 安全邊際比價格高低更重要 學會怎樣考察經濟護城河 成本過高往往是災難的先兆 要特彆關注低成本經營模式 不要被賬麵利潤所迷惑 名氣和廣告不能說明問題 經濟護城河是會變化的 忠告6 公司負債率一定要低 真正的好企業不需要負債 沒有負債的波仙珠寶公司 債務比率過高必然導緻失敗 不同行業的負債率不同 負債率高低與會計準則有關 有些負債本來是可以省掉的 零息債券是一把雙刃刀 銀根緊縮時的投資機會更多 檢驗經營管理層的一杆標尺 忠告7 自由現金流要持續充沛 二鳥在林不如一鳥在手 有瞭金剛鑽纔能攬到瓷器活 自由現金流代錶著真金白銀 偉大的公司必須現金流充沛 有沒有利潤上交是不一樣的 資金分配是*重要的管理行為 現金流不能隻看賬麵數字 政府的自由現金流也是這樣 自由現金流有賴於優秀經理人 忠告8 淨資産收益率指標要高 衡量贏利能力的*佳指標 淨資産收益率不是孤立的 淨資産收益率要做相應調整 股息分配與投資報酬率有關 未分配利潤要能“利滾利” 關注經濟商譽是否足夠高 要保住利潤，不搞殺價競爭 看有沒有明確的經營原則 某些行業的股票具有特殊性 忠告9 股票交易價格必須閤理 要以閤理的價格買入股票 買入價格比買入時機更重要 不要貪婪煙蒂式投資法 選擇A股、H股價差大的股票 老天爺也不同意買入價格過高 研究股票而不是主力動嚮 用未來現金流衡量股票價格 股市越是下跌投資越安全 不要單純因為價格賣掉好股票 忠告10 要把股價波動看作是好事 真正的投資者歡迎股價波動 股價波動並非風險的起源 大牛市意味著離場時機來臨 大熊市意味著你要格外冷靜 股價波動和行業密切相關 重要的是注重個股對象 股價波動時更要讀財務年報 不要沉浸在對過去的迴憶中 堅信股價不會長期背離價值