基本信息

书名：养老金管理的未来：综合设计、治理与投资

定价：50.00元

作者：【加】安集思

出版社：中国发展出版社

出版日期：2017-10-01

ISBN：9787517706557

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

养老经管理领域的专家专著。作者安集思（Keith P.Ambachtsheer，又译为基思?安巴克希尔）教授是养老金管理领域是*专家，本书是其多年研究结晶，涵盖了当前世界养老金领域*前沿的管理方法与投资比较，对于任何想在养老金管理方面有所突破或者谋求破局的国家、管理人员、研究者都是不可多得的指导手册。

内容提要

目录

完善养老保险制度 优化养老金投资

养老基金长期主义投资的理论与实践

序言

部分 试金石

第 1 章 改进的养老金设计与机构：通往更具功能的资本主义的入口

在伦敦的“入门”演讲

准备工作

应对资本主义的 21 世纪挑战

可持续的养老金方案

有效的养老金机构

开辟第二战场

愿景

第 2 章 覆盖大众的养老金计划：好主意还是白日梦

逐渐逼近的退休储蓄挑战

美国的退休基金措施

个别州会否引导风向？

加拿大的养老金改革历程

英国养老金历程

对美国和加拿大的借鉴意义

第 3 章 机构投资有发展前景吗？

在东京的讨论

主动投资的成本

从养老金领域获得的新证据

机构应该如何投资？

从理论到实践：安大略教师退休金计划的案例

“的”投资机构及投资成本

前景展望

第 4 章 托马斯皮凯蒂的《21 世纪资本论》：与养老金管理的关联

皮凯蒂现象

R>G 不等式

影响财富集中的法则

R 的故事是什么？

养老金在全球格局中有多重要？

皮凯蒂的贡献

第二部分 养老金设计

第 5 章 为什么要转变养老金改革问题的讨论方向

发生在华盛顿的关于养老金的争论

关于养老金改革的一本新书

转变养老金改革问题的讨论方向

一个符合目标的养老金公式

代际公平

未来何去何从

转变讨论的方向

第 6 章 待遇确定型养老金计划的支出和积累：分清事实与假象

我们需要与众不同的观点

完整的养老金合约

不完整的养老金合约

无风险套利测试

PERS 的案例

解决 PERS 的资产负债表问题

进一步的思考

第 7 章 什么是期望确定型养老金计划：从一次国际研讨会上得到的结论

在鹿特丹举行的一场国际研讨会

解决充足性 - 负担能力 - 安全性难题

设计 21 世纪的期望确定型养老金计划

QSuper 的故事

PFZW-PGGM 的故事

展望未来： 21 世纪的三个挑战

第 8 章 什么是目标待遇确定型养老金计划，为什么要关注这一计划？

为什么要关注目标待遇确定型计划

我们讨论的“待遇确定”是什么？

为待遇确定融资

目标待遇确定型计划中的“目标”是什么意思？

珍妮特和约翰该怎么办？

答案一：在单个 / 多个雇主情况下，风险共担的目标

待遇确定型计划

答案二：商业解决方案

答案三：的作为

那么目标待遇确定型计划究竟是什么？

第 9 章 设计 21 世纪的养老金计划：我们在进步

21 世纪的养老金设计

高历史回报率的幻景

对积累与投资政策以及养老金计划设计的启示

反思投资风险共担机制

重新思考长寿风险共担机制

更新丁伯根的养老金模型及其应用

第三部分 养老金治理

第 10 章 当前养老基金治理效果如何？——新调查结果

关于治理的一项新调查

关于养老金治理的早期研究成果

了解养老金的治理漏洞

行动建议

对 2014 年调查及受访者的描述

2014 年调查关于治理的发现

来自受访者有关治理的更多见解

理事会成员构成及技能

理事会流程

薪酬

治理相关的主要问题依旧存在

第 11 章 受托责任内涵的演变：您的理事会是否已跟上形势？

养老金理事会在诠释 21 世纪的受托责任方面行动滞后

为什么是现在？

在养老金机构层面的回应

在国家及全球层面的共同回应

做正确的事

第 12 章 养老金机构及综合报告：改善与利益相关者的沟通

综合报告（IR）倡议

新的国际综合报告框架——指导原则

新的国际综合报告框架——要素

南非哨兵山矿业退休基金

理论与实践

下一步的三种可能

第 13 章 养老金机构成本效益评估：新视角

定义成功

成本效益评估

第 14 章 私募市场投资的成本效益评估：为什么投资者需要一个标准规则

对养老基金的警示

私募市场投资的成本效益评估：回顾

成本效益评估：从回顾到展望

CEM 关于评估标准化的倡议

何去何从？

第 15 章 养老基金如何支付投资人员薪酬

一项关于养老金投资薪酬支付实践的独特研究

四个方面的研究

基金特征

资产配置和组织结构

薪酬制度和约束

薪酬体系实践

投资业绩比较的实践

从调查结果中得到的四点启示

寻找高薪酬的驱动因素

五个结论性观察结果

第 16 章 投资理念与组织设计：两者在您的组织内是否一致？

近期的一次理事会对话

投资理念

双目标 - 双工具

管理回报追求组合

管理支付安全投资组合

对机构的启示

理事会的困境

第 17 章 挪威、耶鲁还是加拿大？投资模式的比较

加拿大的呼唤

一个有意义的比较

投资模式的竞争

组织模式的竞争

哪种基金模式会赢？

挪威基金未来的佳出路

挪威应该尝试加拿大模式吗？

第 18 章 养老金机构的企业文化重要吗？

解决文化问题

坏文化，坏结果

好文化，好结果

一个生物学框架

养老金机构的文化问题

第四部分 养老金投资

第 19 章 投资回报是可预测的吗？

协调投资理论与实践

关于回报可预测的论点

罗的适应性市场假说

凯恩斯的“选美比赛”式投资者

阿克洛夫的“柠檬”理论

德鲁克的信托投资机构

安集思的回报预测历程

回到起始问题

第 20 章 21 世纪的投资收益

对投资理念的反思

资本主义成熟阶段的常规总结

财富悖论

标准普尔 500 指数：进一步审视

合理的定价

第 21 章 将长期投资作为主流投资模式：仍有较大进步空间

走向长期投资？

长期主义案例

机构调查

关于长期投资的调查结论

第 22 章 长期投资 1：从知到行

聚焦资本的长期表现倡议

在五大核心领域重新定位资产组合的策略和管理

投资理念

风险偏好说明

基准制定过程

评估与激励

投资指引

从知到行

第 23 章 长期投资 2：如何评价业绩？

长期投资：衡量业绩

合理的进展标志

评估被投资机构的健康和效率状况

将产生投资收益作为绩效指标

基金的整体收益仍然重要

第 24 章 长期投资 3：会产生更好的结果吗？

更好的结果？

企业可持续性研究设计

联合利华案例分析

对于养老金机构的启示

第 25 章 阿尔法和贝塔是废话吗

操作上有意义的定理

应用和发展投资组合理论

将德鲁克“看不见的革命”变得可见

回报追求型和支付安全型投资计划的关键特征

科学投资模式的精髓

适用与不适用的地方

阿尔法和贝塔是废话吗？

第 26 章 风险管理的重新审视

现代组合理论需要修改吗，还是我们对它的运用

需要调整？

现代组合理论的观点

从理论到实践：现代组合理论有多大帮助？

尽可能简单，但不要太简单

哪些人面临风险

我们的风险敞口是什么？

重要的战略建议与执行

第 27 章 从未知到已知：气候变化风险管理

对风险进行分类

风险与养老金管理

美世的气候变化研究

因此怎么样？现在怎么办？

重新审视风险管理

总结 238

作者介绍

安集思（Keith P.Ambachtsheer，又译基思?安巴克希尔）教授自1969年起从事养老金和投资工作。1985年他创立了自己的KPA咨询服务有限公司。通过KPA和每月的《安巴克希尔通讯》，他亲自为全球的客户提供战略建议。他是三本畅销书的作者，20世纪70年代起成为行业刊物的定期撰稿人。2008~2014年，他是罗特曼养老金管理国际期刊的编辑。1991年，安集思教授联合创立了CEM基准，跟踪全球400家主要养老基金的机构运行状况。2005年，他主导了罗特曼国际养老金管理中心（罗特曼ICPM）的创建，并被任命为中心主任和多伦多大学罗特曼管理学院客座教授。2014年，他被人任命为名誉主任。2011伊始，他被任命为罗特曼ICMP养老基金和其他长期投资机构理事会有效性项目的学术主任。他拥有治理方面的个人经历，是两家公司董事会成员，同时担任一家主要医疗基金会的董事会主席。他是墨尔本-美世全球养老金指数咨询委员会、特许金融分析师协会金融未来咨询委员会、乔治敦大学退休计划中心学者委员会、安大略退休收入安全咨询组的成员。安集思教授的研究、著作和建议，影响了世界各地养老基金与捐赠基金的设计、策略与组织架构。他已获得的重要奖项，包括2011年特许金融分析师协会的专业奖，表彰其“模范成果、实践、真正领导力”，2010年的雇员福利研究协会（Employment Benefit Research Institute, EBRI）的白百合奖，认可其一生为美国人民的经济安全做出的杰出贡献。2009年安集思教授被特许金融分析师协会授予詹姆斯?弗汀奖，以表彰他的“持久价值”对投资理论与实践的贡献。2007年，欧洲投资与养老金组织授予他杰出行业贡献奖。2003年，他被美国养老金与投资机构评为30位养老金和投资领域具影响力的人物之一。2013年aiCIO评选他为全球“10位机构投资领域具影响力的学者”之一，2014年评选他为机构投资领域全球位“知识经纪人”。

文摘

序言