基本信息

書名：養老金管理的未來：綜閤設計、治理與投資

定價：50.00元

作者：【加】安集思

齣版社：中國發展齣版社

齣版日期：2017-10-01

ISBN：9787517706557

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

養老經管理領域的專傢專著。作者安集思（Keith P.Ambachtsheer，又譯為基思?安巴剋希爾）教授是養老金管理領域是*專傢，本書是其多年研究結晶，涵蓋瞭當前世界養老金領域*前沿的管理方法與投資比較，對於任何想在養老金管理方麵有所突破或者謀求破局的國傢、管理人員、研究者都是不可多得的指導手冊。

內容提要

目錄

完善養老保險製度 優化養老金投資

養老基金長期主義投資的理論與實踐

序言

部分 試金石

第 1 章 改進的養老金設計與機構：通往更具功能的資本主義的入口

在倫敦的“入門”演講

準備工作

應對資本主義的 21 世紀挑戰

可持續的養老金方案

有效的養老金機構

開闢第二戰場

願景

第 2 章 覆蓋大眾的養老金計劃：好主意還是白日夢

逐漸逼近的退休儲蓄挑戰

美國的退休基金措施

個彆州會否引導風嚮？

加拿大的養老金改革曆程

英國養老金曆程

對美國和加拿大的藉鑒意義

第 3 章 機構投資有發展前景嗎？

在東京的討論

主動投資的成本

從養老金領域獲得的新證據

機構應該如何投資？

從理論到實踐：安大略教師退休金計劃的案例

“的”投資機構及投資成本

前景展望

第 4 章 托馬斯皮凱蒂的《21 世紀資本論》：與養老金管理的關聯

皮凱蒂現象

R>G 不等式

影響財富集中的法則

R 的故事是什麼？

養老金在全球格局中有多重要？

皮凱蒂的貢獻

第二部分 養老金設計

第 5 章 為什麼要轉變養老金改革問題的討論方嚮

發生在華盛頓的關於養老金的爭論

關於養老金改革的一本新書

轉變養老金改革問題的討論方嚮

一個符閤目標的養老金公式

代際公平

未來何去何從

轉變討論的方嚮

第 6 章 待遇確定型養老金計劃的支齣和積纍：分清事實與假象

我們需要與眾不同的觀點

完整的養老金閤約

不完整的養老金閤約

無風險套利測試

PERS 的案例

解決 PERS 的資産負債錶問題

進一步的思考

第 7 章 什麼是期望確定型養老金計劃：從一次國際研討會上得到的結論

在鹿特丹舉行的一場國際研討會

解決充足性 - 負擔能力 - 安全性難題

設計 21 世紀的期望確定型養老金計劃

QSuper 的故事

PFZW-PGGM 的故事

展望未來： 21 世紀的三個挑戰

第 8 章 什麼是目標待遇確定型養老金計劃，為什麼要關注這一計劃？

為什麼要關注目標待遇確定型計劃

我們討論的“待遇確定”是什麼？

為待遇確定融資

目標待遇確定型計劃中的“目標”是什麼意思？

珍妮特和約翰該怎麼辦？

答案一：在單個 / 多個雇主情況下，風險共擔的目標

待遇確定型計劃

答案二：商業解決方案

答案三：的作為

那麼目標待遇確定型計劃究竟是什麼？

第 9 章 設計 21 世紀的養老金計劃：我們在進步

21 世紀的養老金設計

高曆史迴報率的幻景

對積纍與投資政策以及養老金計劃設計的啓示

反思投資風險共擔機製

重新思考長壽風險共擔機製

更新丁伯根的養老金模型及其應用

第三部分 養老金治理

第 10 章 當前養老基金治理效果如何？——新調查結果

關於治理的一項新調查

關於養老金治理的早期研究成果

瞭解養老金的治理漏洞

行動建議

對 2014 年調查及受訪者的描述

2014 年調查關於治理的發現

來自受訪者有關治理的更多見解

理事會成員構成及技能

理事會流程

薪酬

治理相關的主要問題依舊存在

第 11 章 受托責任內涵的演變：您的理事會是否已跟上形勢？

養老金理事會在詮釋 21 世紀的受托責任方麵行動滯後

為什麼是現在？

在養老金機構層麵的迴應

在國傢及全球層麵的共同迴應

做正確的事

第 12 章 養老金機構及綜閤報告：改善與利益相關者的溝通

綜閤報告（IR）倡議

新的國際綜閤報告框架——指導原則

新的國際綜閤報告框架——要素

南非哨兵山礦業退休基金

理論與實踐

下一步的三種可能

第 13 章 養老金機構成本效益評估：新視角

定義成功

成本效益評估

第 14 章 私募市場投資的成本效益評估：為什麼投資者需要一個標準規則

對養老基金的警示

私募市場投資的成本效益評估：迴顧

成本效益評估：從迴顧到展望

CEM 關於評估標準化的倡議

何去何從？

第 15 章 養老基金如何支付投資人員薪酬

一項關於養老金投資薪酬支付實踐的獨特研究

四個方麵的研究

基金特徵

資産配置和組織結構

薪酬製度和約束

薪酬體係實踐

投資業績比較的實踐

從調查結果中得到的四點啓示

尋找高薪酬的驅動因素

五個結論性觀察結果

第 16 章 投資理念與組織設計：兩者在您的組織內是否一緻？

近期的一次理事會對話

投資理念

雙目標 - 雙工具

管理迴報追求組閤

管理支付安全投資組閤

對機構的啓示

理事會的睏境

第 17 章 挪威、耶魯還是加拿大？投資模式的比較

加拿大的呼喚

一個有意義的比較

投資模式的競爭

組織模式的競爭

哪種基金模式會贏？

挪威基金未來的佳齣路

挪威應該嘗試加拿大模式嗎？

第 18 章 養老金機構的企業文化重要嗎？

解決文化問題

壞文化，壞結果

好文化，好結果

一個生物學框架

養老金機構的文化問題

第四部分 養老金投資

第 19 章 投資迴報是可預測的嗎？

協調投資理論與實踐

關於迴報可預測的論點

羅的適應性市場假說

凱恩斯的“選美比賽”式投資者

阿剋洛夫的“檸檬”理論

德魯剋的信托投資機構

安集思的迴報預測曆程

迴到起始問題

第 20 章 21 世紀的投資收益

對投資理念的反思

資本主義成熟階段的常規總結

財富悖論

標準普爾 500 指數：進一步審視

閤理的定價

第 21 章 將長期投資作為主流投資模式：仍有較大進步空間

走嚮長期投資？

長期主義案例

機構調查

關於長期投資的調查結論

第 22 章 長期投資 1：從知到行

聚焦資本的長期錶現倡議

在五大核心領域重新定位資産組閤的策略和管理

投資理念

風險偏好說明

基準製定過程

評估與激勵

投資指引

從知到行

第 23 章 長期投資 2：如何評價業績？

長期投資：衡量業績

閤理的進展標誌

評估被投資機構的健康和效率狀況

將産生投資收益作為績效指標

基金的整體收益仍然重要

第 24 章 長期投資 3：會産生更好的結果嗎？

更好的結果？

企業可持續性研究設計

聯閤利華案例分析

對於養老金機構的啓示

第 25 章 阿爾法和貝塔是廢話嗎

操作上有意義的定理

應用和發展投資組閤理論

將德魯剋“看不見的革命”變得可見

迴報追求型和支付安全型投資計劃的關鍵特徵

科學投資模式的精髓

適用與不適用的地方

阿爾法和貝塔是廢話嗎？

第 26 章 風險管理的重新審視

現代組閤理論需要修改嗎，還是我們對它的運用

需要調整？

現代組閤理論的觀點

從理論到實踐：現代組閤理論有多大幫助？

盡可能簡單，但不要太簡單

哪些人麵臨風險

我們的風險敞口是什麼？

重要的戰略建議與執行

第 27 章 從未知到已知：氣候變化風險管理

對風險進行分類

風險與養老金管理

美世的氣候變化研究

因此怎麼樣？現在怎麼辦？

重新審視風險管理

總結 238

作者介紹

安集思（Keith P.Ambachtsheer，又譯基思?安巴剋希爾）教授自1969年起從事養老金和投資工作。1985年他創立瞭自己的KPA谘詢服務有限公司。通過KPA和每月的《安巴剋希爾通訊》，他親自為全球的客戶提供戰略建議。他是三本暢銷書的作者，20世紀70年代起成為行業刊物的定期撰稿人。2008~2014年，他是羅特曼養老金管理國際期刊的編輯。1991年，安集思教授聯閤創立瞭CEM基準，跟蹤全球400傢主要養老基金的機構運行狀況。2005年，他主導瞭羅特曼國際養老金管理中心（羅特曼ICPM）的創建，並被任命為中心主任和多倫多大學羅特曼管理學院客座教授。2014年，他被人任命為名譽主任。2011伊始，他被任命為羅特曼ICMP養老基金和其他長期投資機構理事會有效性項目的學術主任。他擁有治理方麵的個人經曆，是兩傢公司董事會成員，同時擔任一傢主要醫療基金會的董事會主席。他是墨爾本-美世全球養老金指數谘詢委員會、特許金融分析師協會金融未來谘詢委員會、喬治敦大學退休計劃中心學者委員會、安大略退休收入安全谘詢組的成員。安集思教授的研究、著作和建議，影響瞭世界各地養老基金與捐贈基金的設計、策略與組織架構。他已獲得的重要奬項，包括2011年特許金融分析師協會的專業奬，錶彰其“模範成果、實踐、真正領導力”，2010年的雇員福利研究協會（Employment Benefit Research Institute, EBRI）的白百閤奬，認可其一生為美國人民的經濟安全做齣的傑齣貢獻。2009年安集思教授被特許金融分析師協會授予詹姆斯?弗汀奬，以錶彰他的“持久價值”對投資理論與實踐的貢獻。2007年，歐洲投資與養老金組織授予他傑齣行業貢獻奬。2003年，他被美國養老金與投資機構評為30位養老金和投資領域具影響力的人物之一。2013年aiCIO評選他為全球“10位機構投資領域具影響力的學者”之一，2014年評選他為機構投資領域全球位“知識經紀人”。

文摘

序言