具体描述
内容简介
《证券投资分析》特色市面上的投资学和证券投资分析教科书多达百种之多，体系比较成熟，相对那些面向本科生层次的教材来说，《证券投资分析》的特色在于：（1）知识点比较全面。涵盖了投资学基础理论、现实金融工具、基础分析和技术分析等多方面内容，而其中衍生证券、收益率曲线和债券期限结构方面的内容，是同类中比较详尽的。（2）贴近经济现实。首先，《证券投资分析》通过大量的延伸阅读、配套网络资源等方式，使读者了解基本理论的具体应用，例如国际金融危机下的信用风险与债券价差、国债收益曲线的谜题、中国证券市场上权证末日轮效应等，这些都是投资者需要了解的现实问题。（3）对投资者的投资和从业人员的工作具有实际指导意义。《证券投资分析》不仅介绍基本原理，同时也通过研究报告逻辑示例，能够给予从业人员实际指导，而一些关于使用现金流贴现方法进行理财、计算基金费率等细节，则有助于普通的投资者参与市场。《证券投资分析》的很多内容和示例，直接取材于证券从业人员考试的试题以及大纲，部分习题来自注册金融分析师（CFA）的试题，是较好的辅导资料。
使用指南
1.知识背景。《证券投资分析》建立在基本的财务会计和金融知识基础之上。但读者可以通过第一部分基础知识的介绍和回顾，把握这些基础知识。而更高级财务会计、投资学以及公司财务等知识对理解《证券投资分析》虽有帮助，但并不是必要的。
2.课程设计。每一章都以本章学习目标开始，它们介绍了在本章中读者应该理解的一系列要点，以及在读完这一章后，你应该能完成的一系列分析任务。正文覆盖全部证券投资分析所涉及的基础知识和相关技术的实际运用。部分章节提供了附录，是关于该章内容需要现实应用的一个概要指南，例如对行业分析报告范例的说明。
3.延伸阅读。相关知识和热点内容提供了在实践和理论上的热点讨论和应用案例。在学习进程中阅读一下它们，会给你带来更多的感悟和学习的兴趣。
4.例题与案例分析。文中的示例和例题是对基础知识的运用，有助于读者了解具体的细节。
作者简介
万志宏，经济学博士，南开大学经济学院国际经济研究所副教授，南开大学跨国公司研究中心研究员，研究领域为金融政策与金融市场，教授证券投资、国限金融、货币银行等硕士课程，曾获安子介优秀论文二等奖，天津社会科学成果一等奖等奖励。目录
前言第一部分 证券投资基础
第一章 证券投资概述
第一节 投资概述
一、投资
二、投资的影响因素
三、投资的一般原则
第二节 证券和证券市场
一、证券
二、证券市场
三、全球主要的证券市场与证券市场指数
第三节 证券的发行与交易
一、证券发行
二、证券的交易与流通
第四节 证券投资过程
一、确定投资策略
二、构建投资组合
三、实施和调整投资计划
第二章 投资学基础
第一节 利率与现金流计算
一、利率与现金流计算
二、投资评价的基本原理
第二节 收益与风险
一、收益
二、风险
三、风险态度与效用函数
第三节 资产组合理论
一、资产组合的收益和风险
二、确定最优的风险-收益组合
第四节 资本资产定价模型
一、CAPM模型
二、资本资产定价模型的应用
第五节 有效市场假说
一、有效市场理论
二、有效市场理论与证券投资分析
第二部分 金融产品
第三章 债券投资
第一节 债券与债券市场
一、债券
二、债券的发行与交易
三、债券市场的行情
第二节 债券的收益率与定价
一、债券的收益率
二、债券的价格
三、价格-收益率曲线
第三节 债券投资的利率分析
一、利率体系与影响因素
二、利率的风险结构
三、利率的期限结构（term structure of interest）
第四节 债券风险管理——久期与免疫
一、债券的久期（duration）和凸性（convexity）
二、债券利率风险管理——免疫（immunization）
第四章 股票的价值分析
第一节 股票概述
一、股票认知
二、股票的价格
三、股票分配与增发
第二节 股票价值的现金流分析法
一、股利贴现模型（dividend discount model，DDM）
二、自由现金流贴现法的估值
第三节 比较估值法
一、市盈率估价法
二、市净率P／B比
三、市销率（P／S）
四、EV／EBITDA法
第五章 基金投资
第一节 基金概述
一、投资基金的特征
二、证券投资基金的种类
第二节 基金的组织与运行
一、证券投资基金的组织机制
二、基金投资的相关费率
三、基金的收益与分配
四、基金的估值与投资
第三节 基金投资管理和业绩评估
一、证券投资基金的投资目标与风格
二、基金投资组合管理
三、基金投资组合绩效评估
第六章 衍生工具投资
第一节 远期与期货
一、远期合约
二、期货
第二节 期权
一、期权概述
二、期权价格
第三节 互换
一、概述
二、利率互换
三、货币互换
四、股票互换和商品互换
第三部分 基本因素分析
第七章 宏观经济分析
第一节 宏观经济分析概述
一、宏观经济分析为什么重要
二、宏观经济分析的方法
三、主要的宏观经济指标
第二节 经济周期与证券市场波动
一、经济周期及其相关指标
二、经济周期与证券价格变动
第三节 宏观经济政策分析
一、财政政策对证券市场的影响
二、货币政策对证券市场的影响
第四节 其他宏观因素分析
一、政治因素
二、市场自身因素
三、其他不确定因素
第八章 行业分析
第一节 行业分析概述
一、行业分类
二、行业概况分析
第二节 行业的周期性分析
一、行业生命周期分析
二、经济周期与行业分析
第三节 行业的市场结构与竞争性分析
一、行业市场结构分析
二、行业的竞争性分析
……
第九章 公司分析
第四部分 技术分析
第十章 技术分析原理
第十一章 技术图形分析
第十二章 技术指标分析
参考文献
精彩书摘
（一）形形色色的国债收益率曲线图3-7显示了各种形态的国债收益率曲线。横轴是到期日，纵轴则是到期收益率，该曲线告诉人们给定期限的债券，其到期收益率是多少。当利率水平较低时，收益率曲线较陡，而利率水平较高时，收益率曲线可能呈现水平状，有时甚至会向下倾斜。比较常见的收益率曲线（正常的收益率曲线）是图3-7（a）所示的那样：长期利率比短期利率高，但随着利率水平的上升，长期收益与短期收益之差将减少，反之则是反向的收益率曲线（图（b））；图（c）描述的驼峰形曲线，呈现出倒U形特征，而图（d）水平形的收益率曲线则表明不同到期日的债券到期收益率均相同。
前言/序言
用户评价
这本书的深度和广度都令我印象深刻。我之前认为证券投资分析是一个相对狭窄的领域，但《证券投资分析》这本书却将它延伸到了宏观经济、行业周期、公司治理、行为金融学等多个相关领域。我尤其对书中关于“行为金融学”的讨论很感兴趣。它让我认识到，投资者的非理性行为对市场价格的影响同样重要。书中通过分析一些历史上的市场泡沫和恐慌事件，生动地展示了群体情绪如何影响投资决策，以及如何利用行为金融学的原理来避免犯错。这一点让我对市场的理解更加全面和深刻。此外，书中对于“公司治理”的讲解，也让我认识到，一个健康的公司治理结构，对于公司的长期发展至关重要。它让我明白，不仅仅要关注公司的财务数据，更要关注公司的管理层、董事会以及股权结构等方面的因素。这本书的知识体系非常庞大，但结构清晰，逻辑严谨，让我能够在一个相对短的时间内，建立起对证券投资分析的整体认知。它就像一个百科全书，为我打开了证券投资分析的广阔世界。
评分这本书的出版，无疑为广大的金融学学生提供了一份宝贵的学习资源。我当初在选择教材时，也是对比了多本书籍，最终选择了《证券投资分析》。事实证明，我的选择是明智的。这本书的内容编排十分合理，从宏观到微观，由浅入深，层层递进。我尤其喜欢书中关于“信息不对称”和“市场效率”的讨论，这些理论为我理解市场定价机制提供了重要的理论支撑。书中对于不同证券类型（股票、债券、衍生品等）的分析方法也进行了详细的介绍，让我对各类证券有了更全面的认识。比如，在讲解债券投资时，书中不仅介绍了不同类型的债券（国债、公司债、可转债等）的特点，还详细阐述了债券的定价模型、久期和凸性等概念，以及如何进行债券的风险评估。这一点对于我理解固定收益市场至关重要。另外，书中对于衍生品市场的介绍，也让我对期权、期货、互换等金融工具有了初步的了解。这些内容虽然有些复杂，但通过书中清晰的解释和生动的案例，我还是能够理解其基本原理和应用场景。总的来说，这本书的知识体系非常完整，逻辑严谨，对于想要系统学习证券投资分析的学生来说，是一本非常有价值的参考书。它帮助我建立了一个清晰的知识框架，也为我未来的深入学习打下了坚实的基础。
评分在我看来，这本书不仅仅是一本教科书，更像是一位经验丰富的投资导师。我之前在学习证券投资分析时，经常会遇到一些“为什么”的问题，比如为什么同样的财务数据，在不同的分析师手中会得出截然不同的结论？为什么某些看似不错的公司，其股票价格却一直低迷不振？《证券投资分析》这本书，通过大量的案例研究和实践指导，为我解答了这些困惑。书中对于技术分析的讲解，也让我耳目一新。它不仅仅是介绍了各种图表形态和技术指标，更是强调了技术分析与基本面分析相结合的重要性，以及如何避免技术分析中的常见误区。我尤其喜欢书中关于“趋势是你的朋友”的理念，以及如何通过识别和顺应趋势来提高投资成功率。这一点在实际操作中非常实用。而且，这本书对于风险管理的强调，更是让我受益终生。它让我认识到，投资并非是追求利润最大化，而是要在风险可控的前提下，实现收益的最大化。书中关于分散投资、止损策略以及风险度量方法等方面的讲解，都为我提供了一套行之有效的风险管理工具。我曾经因为盲目追求高收益而承受过巨大的亏损，但自从学习了这本书中的风险管理知识后，我变得更加谨慎和理性，投资收益也更加稳健。这本书的内容丰富，覆盖面广，既有理论深度，又有实践指导，对于任何想要在证券投资领域有所建树的人来说，都是一本不可多得的宝藏。
评分《证券投资分析》这本书，让我第一次真正理解了“价值投资”的精髓。我之前一直对价值投资的概念有些模糊，认为它就是寻找被低估的股票。但这本书让我明白，价值投资不仅仅是价格的便宜，更重要的是公司的内在价值。书中对于“护城河”理论的精彩阐述，以及如何识别具有持续竞争优势的公司，都让我茅塞顿开。我记得书中分析了可口可乐、苹果等公司的案例，详细剖析了它们之所以能够长期保持市场领先地位的原因，让我对“价值”有了更深刻的理解。此外，书中对于“安全性边际”的强调，也让我认识到，投资不仅仅是追求高收益，更重要的是要留有犯错的空间。这就像在建造一座高楼，不仅仅要考虑楼有多高，更要考虑地基是否足够坚固。书中关于如何评估“安全性边际”的方法，让我能够更理性地进行投资决策，避免因为过度乐观而承担不必要的风险。这本书让我从一个“价格追逐者”变成了一个“价值发现者”，这对我来说是一次重大的认知升级。它不仅仅教会了我分析股票，更教会了我如何去理解一家优秀的公司，如何去识别真正的长期价值。这本书的价值，远远超过了它本身的价格。
评分我对《证券投资分析》这本书最大的感受，就是它的“实战性”。我之前看过的很多教材，都过于偏重理论，缺乏实际操作的指导。但这本书不一样，它在讲解理论知识的同时，还穿插了大量的实操案例和分析技巧。比如，书中关于“财务报表分析”的部分，不仅仅是讲解了各种财务指标的计算方法，更是详细演示了如何通过阅读财务报表，来发现一家公司的经营状况、盈利能力和财务风险。我记得书中分析了某个造纸公司的财务报表，通过对比其历年的营收、利润、现金流等数据，以及分析其负债结构和盈利能力，成功地揭示了该公司潜在的经营困境。这一点对于我这种即将毕业，需要将所学知识应用于实际的同学来说，简直是太有价值了。此外，书中对于“投资策略”的讲解，也提供了非常实用的指导。它不仅仅是介绍了各种投资策略的名称，更是深入分析了每种策略的适用场景、优缺点以及风险控制方法。我曾经尝试过书中的一些投资策略，并且取得了不错的效果。这本书让我感觉自己不再是纸上谈兵，而是真正掌握了一些能够应用于实战的投资技巧。
评分《证券投资分析》这本书，让我对“信息”在投资中的作用有了深刻的理解。我之前认为，只要掌握了足够的专业知识，就能在市场中取得成功。但这本书让我明白，信息才是投资的灵魂。书中对于“信息不对称”和“市场信息披露”的讲解，让我认识到，如何获取、分析和利用信息，是投资成功的关键。我尤其喜欢书中关于“基本面分析”的详细阐述，它让我明白，如何通过分析公司的财务报表、行业发展趋势、宏观经济环境等多种信息，来判断一家公司的投资价值。书中对于“信息挖掘”的技巧，也给了我很多启发。它让我认识到，不仅仅要关注公开披露的信息，更要关注那些隐藏在信息背后的“真相”。这一点对于我挖掘被低估的投资机会非常重要。这本书让我从一个“信息盲”变成了一个“信息猎手”，它不仅提升了我的分析能力，更让我对市场的理解有了质的飞跃。它让我明白，在信息爆炸的时代，如何去伪存真，如何从海量的信息中提炼出有价值的投资线索，才是真正重要的能力。
评分这本书的叙事方式非常吸引人。我之前看过的教材，大多是平铺直叙，缺乏趣味性。但《证券投资分析》这本书，通过引人入胜的案例和生动的语言，将枯燥的金融知识变得鲜活起来。我记得书中在讲解“投资组合理论”时，不仅仅是介绍了MPT模型，更是用了一个非常形象的比喻，将投资组合比作一个“鸡蛋篮子”，强调了分散投资的重要性。这种生动有趣的讲解方式，让我更容易理解和记忆。此外，书中对于“风险管理”的强调，也让我印象深刻。它让我认识到，投资并非是高风险高回报的赌博，而是需要系统性的风险控制。书中关于“止损”、“止盈”以及“仓位管理”的讲解，都为我提供了非常实用的操作建议。我曾经因为没有做好风险管理而承受过巨大的亏损，但自从学习了这本书中的知识后，我变得更加谨慎和理性，投资收益也更加稳健。这本书不仅教会了我如何分析，更教会了我如何去“投资”，如何成为一个成熟的投资者。
评分这本书给我带来的震撼，远超我的预期。我之前对证券投资分析的理解，大多停留在一些零散的知识点上，缺乏一个系统性的框架。而《证券投资分析》则恰恰填补了这一空白。它从宏观经济环境分析入手，逐步深入到行业分析、公司分析，再到具体的证券估值和投资策略，构建了一个完整、严谨的分析体系。我尤其欣赏书中对于宏观经济和行业分析的阐述，它不仅仅是简单地列举了影响市场的宏观因素，更是详细解释了这些因素是如何通过不同的传导机制作用于证券市场的。例如，在讲解货币政策对股市的影响时，书中不仅提到了加息、降息等直接影响，还深入分析了它们对企业融资成本、消费者购买力以及市场风险偏好的间接影响。这种深入的剖析，让我对宏观经济与证券市场之间的联动关系有了更深刻的认识。此外，书中对行业分析的详尽讲解，也让我受益匪浅。它教授了我如何识别行业生命周期、分析行业竞争格局，以及如何评估行业增长潜力。这些知识对于我判断一个行业的投资价值至关重要。而对于公司分析，书中则从财务报表分析、公司治理、竞争优势等多个维度进行了详细的讲解，让我能够更全面地评估一家公司的基本面。这本书的逻辑清晰，层次分明，就像一本武林秘籍，将证券投资分析的精髓一一呈现。它不仅让我掌握了理论知识，更重要的是，它教会了我如何用一种系统性的思维去分析和解决问题，为我未来的投资之路打下了坚实的基础。
评分《证券投资分析》这本书，最让我感到惊艳的是它对“估值”的深入探讨。我之前对估值一直感到困惑，认为它是一个非常主观且难以掌握的领域。但这本书通过详细的案例分析和多角度的讲解，让我对估值有了全新的认识。书中不仅介绍了DCF、PE、PB等传统估值方法，还引入了期权定价、实物期权等更高级的估值模型，并且详细阐述了它们的应用场景和局限性。我尤其欣赏书中对“估值锚”概念的阐述，它让我认识到，在进行估值时，需要找到一个合理的参照系，以避免估值出现过大的偏差。此外，书中关于“估值陷阱”的讨论，也让我受益匪浅。它让我认识到，在进行估值时，需要警惕各种可能导致估值错误的因素，比如过度乐观的增长预期、不合理的假设条件等。这一点对于我避免投资中的常见错误非常重要。这本书让我从一个“估值新手”变成了一个“估值爱好者”，它不仅提升了我的专业技能，更让我对投资的理解上升了一个层次。
评分《证券投资分析》这本书，我简直太惊喜了！作为一个金融学的本科生，在学校里接触过不少教材，但这本书绝对是其中的佼佼者。它不像有些书那样，枯燥乏味，只知道堆砌公式和理论，而是真正做到了理论联系实际。书中大量的案例分析，让我对书中的概念有了更深刻的理解。比如，在讲解估值模型的时候，作者不仅仅是罗列了DCF、PE、PB等几种常用方法，更是通过对不同行业、不同公司案例的剖析，展示了如何根据实际情况选择合适的估值模型，以及如何运用这些模型来分析一家公司的内在价值。这一点对我来说非常重要，因为在实际投资中，理论知识固然重要，但如何灵活运用才是关键。这本书在这方面做得非常出色，让我感觉自己不仅仅是在学习书本知识，更是在学习如何成为一个真正的投资者。而且，这本书的语言风格也非常通俗易懂，没有过多的专业术语，即使是初学者也能轻松理解。这一点对于很多自学金融学的同学来说，简直是福音。我记得我第一次接触这本书的时候，正是对证券投资分析感到迷茫的时候，但这本书就像一盏明灯，指引我走向了正确的方向。书中对于风险管理和投资组合理论的讲解也同样深入浅出，让我对如何构建稳健的投资组合有了更清晰的认识。总而言之，如果你是一个对证券投资分析感兴趣的学生，或者想要系统学习这一领域知识的投资者，这本书绝对是你的不二之选。它不仅提供了扎实的理论基础，更教会了你如何将理论付诸实践，成为一个更加成熟和理性的投资者。
评分hao
评分说起读书来，我觉得挺疑惑的。是不是只有读“虚构类作品”才算读？比起职业作家来，有些人写的文章不但更有用处，比如知道我国桥梁风工程发展现状之类。而且论文笔更不遑多让，我觉得读这些东西，脑子越读越清楚，大有裨益。
评分有点意思，挺好有点意思，挺好
评分以前从来不去评价，不知道浪费多少京豆，自从知道京豆可以抵现金的时候，才知道京豆的重要。后来我就把这段话复制了，走到哪，复制到哪，即能赚积分，还非常省事。贴了这段话说明对商品是满意的。
评分该书内容非常好，思想性强，值得学习！
评分挺好的，挺实用，适合初学者
评分内容很细，不错的读物
评分不错不错
评分送货挺快的，拿到书质量也不错。。
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