国债的历史：凝结在利率中的过去与未来 [Kokusai no Reskshi] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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富田俊基 著，彭曦 等 译

图书标签:

• 国债
• 债券市场
• 金融史
• 利率
• 经济史
• 投资
• 历史
• 金融
• 日本经济
• 宏观经济

出版社： 南京大学出版社

ISBN：9787305081798

版次：1

商品编码：10814967

包装：平装

丛书名： 阅读日本书系

外文名称：Kokusai no Reskshi

开本：20开

出版时间：2011-06-01

页数：602

正文语种：中文

内容简介

《阅读日本书系·国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》从21世纪初日本国债所处的状态着手，通过与市场对话的方式，追溯了国债的起源，并通过对历史上欧美及日本等主要国家的国债利息差的比较分析，就国债的本质、国债利率的确定、国债的实际价值、各国国债的信用风险等问题进行了广泛的探讨。作者富田俊基认为：“国债市场典型地反映了该国的历史。国债价格不仅反映过去，而且还能展望不确定的未来，预测到该国未来的走向。这是因为国债市场对于状态的变化反应敏感，一方面依存于过去的惯性，另一方面又反映了期待未来的这种人的本性。因此，说国债凝结了该国的过去和未来也不为过。”

作者简介

富田俊基，1947年出生于日本京都府，现任中央大学法学部教授、日本国会财政制度审议会特别委员。历任野村综合研究所财政金融调查室主任、政策研究部部长、美国布鲁金斯研究所客座研究员等。主要著作有：《国际国家的政治经济学》（东洋经济新报社，1989）、《冷战后的世界经济系统》（东洋经济新报社，1996）、《日本国债研究》（东洋经济新报社，2001）、《经济政策的课题》（野村综合研究所，2004）等。

目录

前言
序章 市场的警告
历史性低息状态下的风险溢价
为什么会出现历史性低息呢？
日本国债的信用风险溢价
什么是国债？
世界国债的基准
信用风险溢价和财政秩序
信用风险溢价被无视
进入21世纪之后依然根深蒂固的闭塞经济思想

第一部 诞生与考验
第一章 英国国债的起源
国王的借款
斯图尔特王朝前期与议会的对立
国债诞生前夕的违约
光荣革命和财政制度改革
基金的起源
国库证券的发行
通过特权公司长期续借
光荣革命后英国国债的信用度
辉格党与托利党的对立
第二章 统一公债的诞生
国债累积和整理的循环
凭借税收做后盾的国债的信用
以低息续借创立的沃尔波尔减债基金
南海泡沫
支撑沃尔波尔长期政权的减债基金
奥地利王位继承战争和国债承办公司
佩勒姆的低息续借和统一公债的创设
美国独立战争和皮特的减债基金
经济改革促成统合国库资金的成立
英格兰银行的股息收益率和东印度公司的公司
债利率
第三章 阿姆斯特丹的外债市场
中世纪意大利城市国家的“国债”
北欧领邦、城市国家的年金型公债
荷兰州议会的公债发行
荷兰联邦各州公债的信用度
对英国国债的影响
阿姆斯特丹交易所
新债券的高风险溢价
第四章 经历拿破仑战争考验的英法国债市场
弗朗索瓦一世在巴黎和里约的集资
太阳王路易十四的融资
约翰·劳的计划及其破灭
屡次债务违约的路易十五世
路易十六的困境
革命前夜的违约风险
法国大革命和政府纸币的发行
没能发行国债的拿破仑
英格兰银行的停兑
……

第二部 深化与大
第五章 维多利亚王朝的黄金时代
第六章 南北战争：绿底纸币和灰底纸币
第七章 明治维新与国债
第八章 伦敦外债市场

第三部 由崩溃到暂时稳定
第九章 魏玛共和国的超级通货膨胀
第十章 不履行沙俄国债
第十一章 英国的5厘息战争
第十二章 庞加莱的奇迹

第四部 国债在闭塞经济中膨胀
第十三章 日本银行认购国债
第十四章 纳粹德国的国债
第十五章 英国的3厘息战争
第十六章 长期国债2.5厘息上限：验证协议
结语
参考文献
译者后记

前言/序言

国债的演变：一部跨越世纪的财政史诗 引言： 政府借贷行为，即发行国债，是现代财政体系的基石。它不仅反映了一个国家应对战争、经济危机或重大公共项目投资的能力，更深刻地折射出不同历史时期政治哲学、经济理论和国际关系格局的变迁。本书将带您深入探索国债作为一种金融工具的起源、发展及其在塑造世界经济格局中的关键作用。我们将追溯其从古代主权国家为战争筹资的早期尝试，到工业革命后引入的成熟体系，直至今日全球化金融市场中的复杂动态。 第一部：萌芽与早期实践——从战争融资到国家信用 国债的早期形式可以追溯到古代文明，当时君主或城邦为了应对突发危机（特别是军事冲突）而向富裕的商贾或贵族预借款项，并承诺以未来税收偿还。然而，这些早期的“借贷”往往缺乏系统性和持续性，更多依赖于统治者的信誉或武力威慑。 中世纪与文艺复兴的曙光： 进入中世纪，特别是意大利城邦如威尼斯和佛罗伦萨，开始发展出更具组织性的借贷方式，例如将债务证券化，并在市民中流通，这为现代债券市场奠定了雏形。 真正的转折点出现在17世纪末的尼德兰和英国。为了支持日益昂贵的军事开支和巩固国家权力，政府开始系统性地发行长期债务。英国于1693年发行的“永续年金”（Consols）是一个里程碑式的事件。这项创新不仅为政府提供了一个相对稳定的资金来源，更重要的是，它首次确立了主权债务的“信用”概念。政府信用的建立，使得借款成本（利率）成为衡量国家财政健康和政治稳定的重要指标。 利率的政治经济学： 在本阶段，利率不再仅仅是简单的资金借贷价格，它成为了政治博弈的焦点。利率高低直接反映了市场对政府偿付能力的信任度。高利率意味着高风险，往往是战败或国内政治动荡的信号。相反，稳定的低利率则被视为国家稳定和良好财政管理的象征。我们将详细分析早期经济学家和金融家如何理解和试图控制利率波动，以及这些努力如何影响了早期资本主义的发展轨迹。 第二部：工业革命的引擎——国债与现代金融体系的成熟 19世纪是国债体系实现制度化和全球化的关键时期。工业革命带来了前所未有的财富积累，同时也需要巨额资金来建设铁路、运河和工厂。国债成为连接私人资本与国家长期投资需求的主要桥梁。 专业化与市场化： 随着专业银行和证券交易所的兴起，国债的交易变得日益活跃，形成了初级的二级市场。各国政府开始定期、大规模地发行不同期限和结构的债券，以适应不同的融资需求。这一时期的国债市场发展，极大地推动了金融工程的进步，包括摊销机制、回购条款和不同风险等级债券的出现。 “霸权”与资本输出： 在帝国主义扩张的背景下，国债也成为了国际政治和资本流动的工具。例如，英国国债作为全球最安全的资产之一，吸引了来自世界各地的资本。各国发行国债募集的资金，往往被用于对外投资，形成了早期的全球资本流动格局。本部分将剖析特定国家（如美国、法国、德国）在这一时期如何利用国债来巩固其经济霸权或为军事冒险提供资金支持。 第三部：危机、战争与宏观调控的工具 两次世界大战和随后的经济大萧条，对国债的性质和作用产生了深刻的改变。国债不再仅仅是长期融资的工具，而迅速演变为短期流动性管理和国家宏观经济干预的利器。 战时财政的极限： 两次世界大战期间，各国为应对空前的战争开支，发行了巨量的国债，很多时候利率被政治力量压低，导致了严重的通货膨胀和战后债务危机。我们将探讨战时动员民众购买国债的宣传策略，以及这些债务如何最终转化为战后的重建成本和政治压力。 凯恩斯主义的崛起与国债： 大萧条后，凯恩斯主义经济学的兴起为政府干预提供了理论基础。国债被用作赤字支出的核心载体，通过发行债务来刺激需求、实现充分就业。这一转变意味着政府不再将债务视为必须尽快消除的“负担”，而是视为调控经济周期的“稳定器”。我们将在本章探讨中央银行在购买国债中扮演的角色，以及这如何模糊了财政政策和货币政策的界限。 第四部：当代挑战与未来展望——全球化、利率的终结与新风险 进入20世纪后期和21世纪，国债市场面临前所未有的全球化、金融创新和技术挑战。 全球失衡与超低利率： 冷战结束后，全球资本流动空前自由。发展中国家和新兴经济体开始大量发行本国货币计价的国债，而发达国家的国债，特别是美国国债，则成为了全球央行和主权财富基金的主要储备资产。这种“安全资产”的巨大需求，在过去二十年里，将利率推向了历史性的低位，甚至出现了负利率现象。我们将分析这种现象背后的驱动力——是全球储蓄过剩、结构性失衡，还是央行长期量化宽松政策的直接结果。 债务可持续性与地缘政治： 在全球债务规模空前庞大的今天，主权债务的可持续性成为全球关注的焦点。不同国家（如高福利国家的长期养老金负债、高杠杆发展中国家的外币债务风险）面临的挑战各不相同。同时，国债的持有结构也日益成为地缘政治博弈的筹码。 金融工程的未来： 本书的最后一部分将展望未来。随着数字化、人工智能和区块链技术对传统金融基础设施的冲击，国债的发行、交易和结算方式是否会发生根本性的变革？在后疫情时代，面对更高的通胀压力和政府支出的刚性增加，未来的利率走势将如何重塑全球经济的权力平衡？ 结语： 国债的历史，就是一部人类社会管理风险、分配资源和构建信用的历史。它凝结了历代统治者的智慧与失误，也折射出普通民众对稳定生活的期盼。理解国债的来龙去脉，就是理解现代金融秩序是如何构建和运行的。

评分☆☆☆☆☆

这本书的标题——《国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》——让我立刻联想到那些穿越时空的宏大叙事。它不仅仅是关于一堆数字和合同，而更像是历史的缩影，被凝固在利率的起伏之中。我一直对金融工具如何影响社会进程感到着迷，而国债无疑是其中最核心、也最古老的一种。这本书是否会像一位老练的侦探，带领我们深入探究，在人类文明的长河中，国债是如何从简单的借贷关系，演变成如今复杂而庞大的金融市场？它是否会详细阐述，利率作为衡量借贷成本的关键指标，是如何在不同的历史时期，被政府、银行、以及投资者所解读和利用的？我期待书中能够包含一些令人印象深刻的历史案例，比如某个国家因为过度依赖国债而陷入财政危机，或者某个国家通过巧妙的国债发行策略，成功地为国家建设筹集了巨额资金。更令我感兴趣的是，这本书的“未来”部分，是否能够通过对历史经验的总结和对当前利率趋势的分析，为我们勾勒出未来国家债务和利率可能的发展方向，为我们理解即将到来的经济挑战和机遇提供一些深刻的洞见。

评分☆☆☆☆☆

拿到《国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》这本书，我首先被它那副厚重的装帧所吸引，仿佛捧在手里的是一件饱经风霜的古董。标题本身就极具吸引力，它承诺将国债这段复杂的历史，浓缩于“利率”这一核心要素之中，并试图从中眺望未来。我一直对国家如何融资，以及这种融资方式如何随着时间推移而演变感到好奇。这本书是否会深入探讨，不同时代的政府是如何利用发行国债来筹集资金，以支持战争、建设基础设施、应对经济危机，或者甚至是为了巩固权力？而利率，作为借贷的成本，又如何在这些历史事件中扮演关键角色？它是否会解释，为什么在某些时期，利率会高企不下，让国家背负沉重的债务负担；又在另一些时期，利率又会维持在低位，为经济发展提供动力？我猜想，书中应该会包含一些引人入胜的案例研究，比如某个国家在战争期间巨额发行国债导致通货膨胀的失控，或者某个国家利用低利率环境成功刺激经济复苏的故事。更重要的是，它是否能够为我揭示，理解国债的历史和利率的变迁，对于把握当前和未来的经济走向，具有怎样的指导意义？

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名很有趣，《国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》，听起来就有一种沉甸甸的历史感和深邃的洞察力。虽然我还没来得及细细品读，但光是这个标题就激起了我强烈的好奇心。它似乎不仅仅是关于一个金融工具的枯燥历史，而是将国债与利率这样两个看似抽象的概念联系起来，暗示着背后隐藏着经济发展的脉络、社会变迁的印记，甚至可能是国家兴衰的密码。我总是觉得，利率的变化就像是经济体温的计，而国债的历史，则像是记录下这些体温变化的详细病历。这本书能否揭示出不同历史时期，国债发行和利率波动是如何反映甚至影响了当时的政治、军事、社会稳定以及民众生活？我期待它能通过生动的故事和扎实的史料，将那些抽象的数字和理论变得有血有肉，让我看到历史长河中，国债这个“无形之手”是如何塑造着我们今天的世界。它是否会像解剖一具古老的遗骸一样，层层剥开国债的构造，让我们窥见其内在的逻辑和演变？我迫不及待地想知道，那些被时间尘封的交易和决策，在利率的波动中留下了怎样的痕迹，又为我们今天的金融决策提供了怎样的借鉴。

评分☆☆☆☆☆

《国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》这个书名，就像一首充满哲思的诗歌，它将“国债”这个实体，与“利率”这个抽象概念，以及“过去”和“未来”这两个时间维度巧妙地结合在一起。我个人一直对经济史和金融史有着浓厚的兴趣，尤其是那些能够解释宏观经济现象背后原因的著作。这本书似乎就属于这一类。我好奇它会如何描绘不同国家在不同历史时期，是如何运用发行国债这一手段来满足其财政需求的，并且这种发行行为又如何反过来影响了当时的利率水平。它是否会剖析，国债的规模、久期、以及发行条件，是如何在利率的杠杆作用下，对国家信用、货币政策，甚至是国际关系产生深远影响？我期待书中能够呈现一些具有启发性的历史叙事，比如某个国家的国债危机如何引发了大规模的社会动荡，或者某个国家通过精妙的债务管理如何实现了经济的腾飞。最重要的是，这本书是否能够帮助我理解，为什么利率是我们理解经济运行至关重要的一环，以及它在国债历史的长河中，扮演了怎样的“凝结”作用，将过去的经验，映射到未来的可能。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名《国债的历史：凝结在利率中的过去与未来》，让我感觉它不仅仅是一本讲述枯燥数字和金融术语的教科书，而更像是一扇通往历史深处的窗户，透过它，我们可以看到国家如何运转，经济如何发展，以及利率这个看不见的“指挥棒”是如何在其中发挥作用的。我常常在想，我们今天所熟悉的各种金融概念，追溯起来都有着漫长而曲折的演变过程。这本书是否会从最古老的债务形式讲起，比如古代社会的借贷关系，然后逐步过渡到现代意义上的国债？它是否会探讨，不同历史时期，国债的发行方式、目的、以及其对社会经济结构的影响有多大差异？我尤其期待书中能够深入分析利率是如何在不同历史阶段被设定和调整的，以及这种利率的变动背后，隐藏着怎样的政治博弈、经济考量，甚至是社会思潮的变化。是否会讲述一些关于国债“爆雷”或者成为国家经济支柱的经典案例，让我们从中学习到历史的经验教训？这本书的“未来”部分，也让我充满期待，它是否能通过对历史的回顾和对利率趋势的分析，为我们预测未来的经济走向提供一些有价值的线索？

评分☆☆☆☆☆

还可以

评分☆☆☆☆☆

本书带给我们很多启发，如第二章第三节对国人暴动性质的重新定位，发前人之所未发。更值得注意的是，作者在第一章试图重现周人对政治空间的构建，在第二节中，作者特别把关注给予了东方的姬姓小诸侯国，并认为它们“大多坐落于冲积平原的边缘”，并在地图上“形成四个极易辨识的三位一体组合”，作者认为这种分布出于西周核心政权（宗周）对于控制东方的考虑，属于西周政治空间构建的重要部分。无论作者对这些国家分布的认识是否完全正确，至少启发我们对于小国的历史和政治作用应当同样关注。长期以来我们对西周封国的关注常常集中于重要的大诸侯国，而小国则少有人关注。当然，这与文献和考古材料的缺乏有相当关系，随着新的考古材料不断被发现，小国的政治地位和地理意义有可能重新被发现，我们对西周（乃至东周）的政治空间构建也许会有进一步的认识。

评分☆☆☆☆☆

书还没有读完。值得仔细阅读。

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评价说还可以，这方面的书出来不少，特别是近两年，研究债务的书很多，希望有所启发。

评分☆☆☆☆☆

其实吧，我这本书还没看，但是要500字评价才给分，怎么办呢，怎么办呢，读首诗吧，养养心性

评分☆☆☆☆☆

可以帮他当做描写国债的金融史来看，结合现在国际市场的国债走势有锌的感悟，好评！

评分☆☆☆☆☆

朋友推荐的书，还没来得及看

评分☆☆☆☆☆

多年之后，我把这句话送给了我的妹妹，每个人的一生，都会经历无数次选择，而这种选择凑在一起，会改变我们的命运。曾经有本书专门写这件事，总结的时候说：在人生的大多数时刻，选择大于努力。

评分☆☆☆☆☆

从不同的角度理顺了国债的历史，可以从不同的角度来了解历史，很有启发