國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來 [Kokusai no Reskshi] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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富田俊基 著，彭曦 等 譯

圖書標籤:

• 國債
• 債券市場
• 金融史
• 利率
• 經濟史
• 投資
• 曆史
• 金融
• 日本經濟
• 宏觀經濟

齣版社： 南京大學齣版社

ISBN：9787305081798

版次：1

商品編碼：10814967

包裝：平裝

叢書名： 閱讀日本書係

外文名稱：Kokusai no Reskshi

開本：20開

齣版時間：2011-06-01

頁數：602

正文語種：中文

內容簡介

《閱讀日本書係·國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》從21世紀初日本國債所處的狀態著手，通過與市場對話的方式，追溯瞭國債的起源，並通過對曆史上歐美及日本等主要國傢的國債利息差的比較分析，就國債的本質、國債利率的確定、國債的實際價值、各國國債的信用風險等問題進行瞭廣泛的探討。作者富田俊基認為：“國債市場典型地反映瞭該國的曆史。國債價格不僅反映過去，而且還能展望不確定的未來，預測到該國未來的走嚮。這是因為國債市場對於狀態的變化反應敏感，一方麵依存於過去的慣性，另一方麵又反映瞭期待未來的這種人的本性。因此，說國債凝結瞭該國的過去和未來也不為過。”

作者簡介

富田俊基，1947年齣生於日本京都府，現任中央大學法學部教授、日本國會財政製度審議會特彆委員。曆任野村綜閤研究所財政金融調查室主任、政策研究部部長、美國布魯金斯研究所客座研究員等。主要著作有：《國際國傢的政治經濟學》（東洋經濟新報社，1989）、《冷戰後的世界經濟係統》（東洋經濟新報社，1996）、《日本國債研究》（東洋經濟新報社，2001）、《經濟政策的課題》（野村綜閤研究所，2004）等。

目錄

前言
序章 市場的警告
曆史性低息狀態下的風險溢價
為什麼會齣現曆史性低息呢？
日本國債的信用風險溢價
什麼是國債？
世界國債的基準
信用風險溢價和財政秩序
信用風險溢價被無視
進入21世紀之後依然根深蒂固的閉塞經濟思想

第一部 誕生與考驗
第一章 英國國債的起源
國王的藉款
斯圖爾特王朝前期與議會的對立
國債誕生前夕的違約
光榮革命和財政製度改革
基金的起源
國庫證券的發行
通過特權公司長期續藉
光榮革命後英國國債的信用度
輝格黨與托利黨的對立
第二章 統一公債的誕生
國債纍積和整理的循環
憑藉稅收做後盾的國債的信用
以低息續藉創立的沃爾波爾減債基金
南海泡沫
支撐沃爾波爾長期政權的減債基金
奧地利王位繼承戰爭和國債承辦公司
佩勒姆的低息續藉和統一公債的創設
美國獨立戰爭和皮特的減債基金
經濟改革促成統閤國庫資金的成立
英格蘭銀行的股息收益率和東印度公司的公司
債利率
第三章 阿姆斯特丹的外債市場
中世紀意大利城市國傢的“國債”
北歐領邦、城市國傢的年金型公債
荷蘭州議會的公債發行
荷蘭聯邦各州公債的信用度
對英國國債的影響
阿姆斯特丹交易所
新債券的高風險溢價
第四章 經曆拿破侖戰爭考驗的英法國債市場
弗朗索瓦一世在巴黎和裏約的集資
太陽王路易十四的融資
約翰·勞的計劃及其破滅
屢次債務違約的路易十五世
路易十六的睏境
革命前夜的違約風險
法國大革命和政府紙幣的發行
沒能發行國債的拿破侖
英格蘭銀行的停兌
……

第二部 深化與大
第五章 維多利亞王朝的黃金時代
第六章 南北戰爭：綠底紙幣和灰底紙幣
第七章 明治維新與國債
第八章 倫敦外債市場

第三部 由崩潰到暫時穩定
第九章 魏瑪共和國的超級通貨膨脹
第十章 不履行沙俄國債
第十一章 英國的5厘息戰爭
第十二章 龐加萊的奇跡

第四部 國債在閉塞經濟中膨脹
第十三章 日本銀行認購國債
第十四章 納粹德國的國債
第十五章 英國的3厘息戰爭
第十六章 長期國債2.5厘息上限：驗證協議
結語
參考文獻
譯者後記

前言/序言

國債的演變：一部跨越世紀的財政史詩 引言： 政府藉貸行為，即發行國債，是現代財政體係的基石。它不僅反映瞭一個國傢應對戰爭、經濟危機或重大公共項目投資的能力，更深刻地摺射齣不同曆史時期政治哲學、經濟理論和國際關係格局的變遷。本書將帶您深入探索國債作為一種金融工具的起源、發展及其在塑造世界經濟格局中的關鍵作用。我們將追溯其從古代主權國傢為戰爭籌資的早期嘗試，到工業革命後引入的成熟體係，直至今日全球化金融市場中的復雜動態。 第一部：萌芽與早期實踐——從戰爭融資到國傢信用 國債的早期形式可以追溯到古代文明，當時君主或城邦為瞭應對突發危機（特彆是軍事衝突）而嚮富裕的商賈或貴族預藉款項，並承諾以未來稅收償還。然而，這些早期的“藉貸”往往缺乏係統性和持續性，更多依賴於統治者的信譽或武力威懾。 中世紀與文藝復興的曙光： 進入中世紀，特彆是意大利城邦如威尼斯和佛羅倫薩，開始發展齣更具組織性的藉貸方式，例如將債務證券化，並在市民中流通，這為現代債券市場奠定瞭雛形。 真正的轉摺點齣現在17世紀末的尼德蘭和英國。為瞭支持日益昂貴的軍事開支和鞏固國傢權力，政府開始係統性地發行長期債務。英國於1693年發行的“永續年金”（Consols）是一個裏程碑式的事件。這項創新不僅為政府提供瞭一個相對穩定的資金來源，更重要的是，它首次確立瞭主權債務的“信用”概念。政府信用的建立，使得藉款成本（利率）成為衡量國傢財政健康和政治穩定的重要指標。 利率的政治經濟學： 在本階段，利率不再僅僅是簡單的資金藉貸價格，它成為瞭政治博弈的焦點。利率高低直接反映瞭市場對政府償付能力的信任度。高利率意味著高風險，往往是戰敗或國內政治動蕩的信號。相反，穩定的低利率則被視為國傢穩定和良好財政管理的象徵。我們將詳細分析早期經濟學傢和金融傢如何理解和試圖控製利率波動，以及這些努力如何影響瞭早期資本主義的發展軌跡。 第二部：工業革命的引擎——國債與現代金融體係的成熟 19世紀是國債體係實現製度化和全球化的關鍵時期。工業革命帶來瞭前所未有的財富積纍，同時也需要巨額資金來建設鐵路、運河和工廠。國債成為連接私人資本與國傢長期投資需求的主要橋梁。 專業化與市場化： 隨著專業銀行和證券交易所的興起，國債的交易變得日益活躍，形成瞭初級的二級市場。各國政府開始定期、大規模地發行不同期限和結構的債券，以適應不同的融資需求。這一時期的國債市場發展，極大地推動瞭金融工程的進步，包括攤銷機製、迴購條款和不同風險等級債券的齣現。 “霸權”與資本輸齣： 在帝國主義擴張的背景下，國債也成為瞭國際政治和資本流動的工具。例如，英國國債作為全球最安全的資産之一，吸引瞭來自世界各地的資本。各國發行國債募集的資金，往往被用於對外投資，形成瞭早期的全球資本流動格局。本部分將剖析特定國傢（如美國、法國、德國）在這一時期如何利用國債來鞏固其經濟霸權或為軍事冒險提供資金支持。 第三部：危機、戰爭與宏觀調控的工具 兩次世界大戰和隨後的經濟大蕭條，對國債的性質和作用産生瞭深刻的改變。國債不再僅僅是長期融資的工具，而迅速演變為短期流動性管理和國傢宏觀經濟乾預的利器。 戰時財政的極限： 兩次世界大戰期間，各國為應對空前的戰爭開支，發行瞭巨量的國債，很多時候利率被政治力量壓低，導緻瞭嚴重的通貨膨脹和戰後債務危機。我們將探討戰時動員民眾購買國債的宣傳策略，以及這些債務如何最終轉化為戰後的重建成本和政治壓力。 凱恩斯主義的崛起與國債： 大蕭條後，凱恩斯主義經濟學的興起為政府乾預提供瞭理論基礎。國債被用作赤字支齣的核心載體，通過發行債務來刺激需求、實現充分就業。這一轉變意味著政府不再將債務視為必須盡快消除的“負擔”，而是視為調控經濟周期的“穩定器”。我們將在本章探討中央銀行在購買國債中扮演的角色，以及這如何模糊瞭財政政策和貨幣政策的界限。 第四部：當代挑戰與未來展望——全球化、利率的終結與新風險 進入20世紀後期和21世紀，國債市場麵臨前所未有的全球化、金融創新和技術挑戰。 全球失衡與超低利率： 冷戰結束後，全球資本流動空前自由。發展中國傢和新興經濟體開始大量發行本國貨幣計價的國債，而發達國傢的國債，特彆是美國國債，則成為瞭全球央行和主權財富基金的主要儲備資産。這種“安全資産”的巨大需求，在過去二十年裏，將利率推嚮瞭曆史性的低位，甚至齣現瞭負利率現象。我們將分析這種現象背後的驅動力——是全球儲蓄過剩、結構性失衡，還是央行長期量化寬鬆政策的直接結果。 債務可持續性與地緣政治： 在全球債務規模空前龐大的今天，主權債務的可持續性成為全球關注的焦點。不同國傢（如高福利國傢的長期養老金負債、高杠杆發展中國傢的外幣債務風險）麵臨的挑戰各不相同。同時，國債的持有結構也日益成為地緣政治博弈的籌碼。 金融工程的未來： 本書的最後一部分將展望未來。隨著數字化、人工智能和區塊鏈技術對傳統金融基礎設施的衝擊，國債的發行、交易和結算方式是否會發生根本性的變革？在後疫情時代，麵對更高的通脹壓力和政府支齣的剛性增加，未來的利率走勢將如何重塑全球經濟的權力平衡？ 結語： 國債的曆史，就是一部人類社會管理風險、分配資源和構建信用的曆史。它凝結瞭曆代統治者的智慧與失誤，也摺射齣普通民眾對穩定生活的期盼。理解國債的來龍去脈，就是理解現代金融秩序是如何構建和運行的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名很有趣，《國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》，聽起來就有一種沉甸甸的曆史感和深邃的洞察力。雖然我還沒來得及細細品讀，但光是這個標題就激起瞭我強烈的好奇心。它似乎不僅僅是關於一個金融工具的枯燥曆史，而是將國債與利率這樣兩個看似抽象的概念聯係起來，暗示著背後隱藏著經濟發展的脈絡、社會變遷的印記，甚至可能是國傢興衰的密碼。我總是覺得，利率的變化就像是經濟體溫的計，而國債的曆史，則像是記錄下這些體溫變化的詳細病曆。這本書能否揭示齣不同曆史時期，國債發行和利率波動是如何反映甚至影響瞭當時的政治、軍事、社會穩定以及民眾生活？我期待它能通過生動的故事和紮實的史料，將那些抽象的數字和理論變得有血有肉，讓我看到曆史長河中，國債這個“無形之手”是如何塑造著我們今天的世界。它是否會像解剖一具古老的遺骸一樣，層層剝開國債的構造，讓我們窺見其內在的邏輯和演變？我迫不及待地想知道，那些被時間塵封的交易和決策，在利率的波動中留下瞭怎樣的痕跡，又為我們今天的金融決策提供瞭怎樣的藉鑒。

評分☆☆☆☆☆

拿到《國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》這本書，我首先被它那副厚重的裝幀所吸引，仿佛捧在手裏的是一件飽經風霜的古董。標題本身就極具吸引力，它承諾將國債這段復雜的曆史，濃縮於“利率”這一核心要素之中，並試圖從中眺望未來。我一直對國傢如何融資，以及這種融資方式如何隨著時間推移而演變感到好奇。這本書是否會深入探討，不同時代的政府是如何利用發行國債來籌集資金，以支持戰爭、建設基礎設施、應對經濟危機，或者甚至是為瞭鞏固權力？而利率，作為藉貸的成本，又如何在這些曆史事件中扮演關鍵角色？它是否會解釋，為什麼在某些時期，利率會高企不下，讓國傢背負沉重的債務負擔；又在另一些時期，利率又會維持在低位，為經濟發展提供動力？我猜想，書中應該會包含一些引人入勝的案例研究，比如某個國傢在戰爭期間巨額發行國債導緻通貨膨脹的失控，或者某個國傢利用低利率環境成功刺激經濟復蘇的故事。更重要的是，它是否能夠為我揭示，理解國債的曆史和利率的變遷，對於把握當前和未來的經濟走嚮，具有怎樣的指導意義？

評分☆☆☆☆☆

《國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》這個書名，就像一首充滿哲思的詩歌，它將“國債”這個實體，與“利率”這個抽象概念，以及“過去”和“未來”這兩個時間維度巧妙地結閤在一起。我個人一直對經濟史和金融史有著濃厚的興趣，尤其是那些能夠解釋宏觀經濟現象背後原因的著作。這本書似乎就屬於這一類。我好奇它會如何描繪不同國傢在不同曆史時期，是如何運用發行國債這一手段來滿足其財政需求的，並且這種發行行為又如何反過來影響瞭當時的利率水平。它是否會剖析，國債的規模、久期、以及發行條件，是如何在利率的杠杆作用下，對國傢信用、貨幣政策，甚至是國際關係産生深遠影響？我期待書中能夠呈現一些具有啓發性的曆史敘事，比如某個國傢的國債危機如何引發瞭大規模的社會動蕩，或者某個國傢通過精妙的債務管理如何實現瞭經濟的騰飛。最重要的是，這本書是否能夠幫助我理解，為什麼利率是我們理解經濟運行至關重要的一環，以及它在國債曆史的長河中，扮演瞭怎樣的“凝結”作用，將過去的經驗，映射到未來的可能。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題——《國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》——讓我立刻聯想到那些穿越時空的宏大敘事。它不僅僅是關於一堆數字和閤同，而更像是曆史的縮影，被凝固在利率的起伏之中。我一直對金融工具如何影響社會進程感到著迷，而國債無疑是其中最核心、也最古老的一種。這本書是否會像一位老練的偵探，帶領我們深入探究，在人類文明的長河中，國債是如何從簡單的藉貸關係，演變成如今復雜而龐大的金融市場？它是否會詳細闡述，利率作為衡量藉貸成本的關鍵指標，是如何在不同的曆史時期，被政府、銀行、以及投資者所解讀和利用的？我期待書中能夠包含一些令人印象深刻的曆史案例，比如某個國傢因為過度依賴國債而陷入財政危機，或者某個國傢通過巧妙的國債發行策略，成功地為國傢建設籌集瞭巨額資金。更令我感興趣的是，這本書的“未來”部分，是否能夠通過對曆史經驗的總結和對當前利率趨勢的分析，為我們勾勒齣未來國傢債務和利率可能的發展方嚮，為我們理解即將到來的經濟挑戰和機遇提供一些深刻的洞見。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名《國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來》，讓我感覺它不僅僅是一本講述枯燥數字和金融術語的教科書，而更像是一扇通往曆史深處的窗戶，透過它，我們可以看到國傢如何運轉，經濟如何發展，以及利率這個看不見的“指揮棒”是如何在其中發揮作用的。我常常在想，我們今天所熟悉的各種金融概念，追溯起來都有著漫長而麯摺的演變過程。這本書是否會從最古老的債務形式講起，比如古代社會的藉貸關係，然後逐步過渡到現代意義上的國債？它是否會探討，不同曆史時期，國債的發行方式、目的、以及其對社會經濟結構的影響有多大差異？我尤其期待書中能夠深入分析利率是如何在不同曆史階段被設定和調整的，以及這種利率的變動背後，隱藏著怎樣的政治博弈、經濟考量，甚至是社會思潮的變化。是否會講述一些關於國債“爆雷”或者成為國傢經濟支柱的經典案例，讓我們從中學習到曆史的經驗教訓？這本書的“未來”部分，也讓我充滿期待，它是否能通過對曆史的迴顧和對利率趨勢的分析，為我們預測未來的經濟走嚮提供一些有價值的綫索？

評分☆☆☆☆☆

為瞭做齣明智的決定，我們要做非常多的努力，首先就是評估，評估自己的實力，也評估每種選擇帶給我們的未來是否是我們想要的。在評估的時候，需要正視，那些你覺得真的屬於你的，不是必須的，很多時候是有前提條件的，而你是否一直有資本，讓這些優勢持續下去。

評分☆☆☆☆☆

日本人的研究也有其嚴謹之處，值得讀讀

評分☆☆☆☆☆

可以幫他當做描寫國債的金融史來看，結閤現在國際市場的國債走勢有鋅的感悟，好評！

評分☆☆☆☆☆

內容非常充實！難得的資料大匯總！非常好！

評分☆☆☆☆☆

國債的曆史：凝結在利率中的過去與未來

評分☆☆☆☆☆

我真的不適閤讀英語專業嗎

評分☆☆☆☆☆

富田俊基寫的的書都寫得很好，閱讀日本書係·國債的曆史凝結在利率中的過去與未來從21世紀初日本國債所處的狀態著手，通過與市場對話的方式，追溯瞭國債的起源，並通過對曆史上歐美及日本等主要國傢的國債利息差的比較分析，就國債的本質、國債利率的確定、國債的實際價值、各國國債的信用風險等問題進行瞭廣泛的探討。作者富田俊基認為國債市場典型地反映瞭該國的曆史。國債價格不僅反映過去，而且還能展望不確定的未來，預測到該國未來的走嚮。這是因為國債市場對於狀態的變化反應敏感，一方麵依存於過去的慣性，另一方麵又反映瞭期待未來的這種人的本性。因此，說國債凝結瞭該國的過去和未來也不為過。還是朋友推薦我看的，後來就非非常喜歡，他的書瞭。除瞭他的書，我和我傢小孩還喜歡看鄭淵潔、楊紅櫻、黃曉陽、小橋老樹、王永傑、楊其鐸、曉玲叮當、方洲，他們的書我覺得都寫得很好。國債的曆史凝結在利率中的過去與未來，很值得看，價格也非常便宜，比實體店買便宜好多還省車費。書的內容直得一讀，閱讀瞭一下，寫得很好，閱讀日本書係·國債的曆史凝結在利率中的過去與未來從21世紀初日本國債所處的狀態著手，通過與市場對話的方式，追溯瞭國債的起源，並通過對曆史上歐美及日本等主要國傢的國債利息差的比較分析，就國債的本質、國債利率的確定、國債的實際價值、各國國債的信用風險等問題進行瞭廣泛的探討。作者富田俊基認為國債市場典型地反映瞭該國的曆史。國債價格不僅反映過去，而且還能展望不確定的未來，預測到該國未來的走嚮。這是因為國債市場對於狀態的變化反應敏感，一方麵依存於過去的慣性，另一方麵又反映瞭期待未來的這種人的本性。因此，說國債凝結瞭該國的過去和未來也不為過。，內容也很豐富。，一本書多讀幾次，。快遞送貨也很快。還送貨上樓。非常好。國債的曆史凝結在利率中的過去與未來，超值。買書就來來京東商城。價格還比彆傢便宜，還免郵費不錯，速度還真是快而且都是正版書。，買迴來覺得還是非常值的。我喜歡看書，喜歡看各種各樣的書，看的很雜，文學名著，流行小說都看，隻要作者的文筆不是太差，總能讓我從頭到腳看完整本書。隻不過很多時候是當成故事來看，看完瞭感嘆一番也就丟下瞭。所在來這裏買書是非常明智的。然而，目前社會上還有許多人被一些價值不大的東西所束縛，卻自得其樂，還覺得很滿足。經過幾百年的探索和發展，人們對物質需求已不再迫切，但對於精神自由的需求卻無端被抹殺瞭。總之，我認為現代人最缺乏的就是一種開闊進取，尋找最大自由的精神。中國人講虛實相生，天人閤一的思想，於空寂處見流行，於流行處見空寂，從而獲得對於道的體悟，唯道集虛。這在傳統的藝術中得到瞭充分的體現，因此中國古代的

評分☆☆☆☆☆

本書作者李峰，師從夏含夷（Edward L. Shaughnessy）教授，獲得芝加哥大學博士學位。原文為英文，中文版由南京師範大學研究生徐峰翻譯。作者本人從事考古學研究多年，因此在考古材料的使用上得心應手，而更吸引我注意力的是傳世文獻的使用。

評分☆☆☆☆☆

國債市場典型地反映瞭該國的曆史。國債價格不僅反映過去，而且還能展望不確定的未來，預測到該國未來的走嚮。這是因為國債市場對於狀態的變化反應敏感，一方麵依存於過去的慣性，另一方麵又反映瞭期待未來的這種人的本性。因此，說國債凝結瞭該國的過去和未來也不為過。