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[英] 尤拉姆·拉斯汀（YoramLustig）著李 著

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出版社： 电子工业出版社

ISBN：9787121306693

商品编码：11265523406

出版时间：2017-02-01

作  者:(英)尤拉姆·拉斯汀(Yoram Lustig) 著；李天骋 等 译 定  价:79.8 出 版 社:电子工业出版社 出版日期:2017年02月01日 页  数:380 装  帧:平装 ISBN:9787121306693 通过详尽的历史数据、图表与风险事件向投资者展现了各类资产风险的收益特性： --传统资产类别：优选股票、固定收益品种和现金。 --固定收益资产：政府债券、通货膨胀保值债券、公司债券、高收益债（垃圾债）、优选发达市场债券、新兴市场债务工具等（含可转债和优先股）。 --另类投资：房地产、大宗商品、私募股权和对冲基金。 --新另类投资：外汇、基础设施、结构化金融产品、杠杆贷款、结构化产品、另类Beta、波动率、艺术品、保险连接证券和木材。 ●目    录
●第Ⅰ部分  引论／1
●第Ⅱ部分  传统资产类别／16
●简介／17
●第1章  全球股票／20
●第2章  固定收益证券／60
●第3章  优先股／152
●第4章  现金／161
●第Ⅲ部分  另类投资／169
●简介／170
●第5章  房地产投资／177
●第6章  商品／199
●第7章  私募股权／226
●第8章  对冲基金／241
●第Ⅳ部分  新另类投资／274
●简介／275
●第9章  外汇／277
●第10章  基础设施／296
●第11章  结构化金融产品／312
●第12章  杠杆贷款／323
●部分目录

内容简介

    《资产配置手册》分为四部分：靠前部分介绍资产类别的定义和主要特征；第二部分介绍传统的资产，包括优选股票、固定收益证券、优先股和现金；第三部分介绍另类资产，包括房地产、商品、私募股权和对冲基金；第四部分介绍新的投资资产，包括外汇、基础设施、结构化金融产品、杠杆贷款、结构化产品、另类Beta、波动率、艺术品、保险连接证券和木材。对于每个资产类别，在相应章节提供了对应资产及其特征的描述、历史表现，以及对未来长期表现的展望。 《资产配置手册》适合所有机构和个人投资者阅读。 (英)尤拉姆·拉斯汀(Yoram Lustig) 著；李天骋 等 译     Yoram Lustig从2002年起开始从事多资产投资组合管理。2012年撰写了《资产配置投资实践》（Multi-Asset Investing: A Practical Guide to Modern Portfolio Management）一书。 2013年，Yoram Lustig加入安盛投资管理公司（AXA Investment Managers），负责在英国的多资产投资业务，并担任优选多资产投资业务的副主等     译者序
    2016年以来资产配置在我国的发展如火如荼，在经历2007年与2015年证券市场的大幅波动后，投资者深刻意识到分散投资的重要性，在A股市场，机构投资者的比例抢先发售超YUE普通投资者。
    所谓资产配置，就是“资产配置=资产+配置”，其中资产是投资标的，配置是投资策略。在2014年，我与另外几位译者翻译了《资产配置投资实践》，该书主要介绍的是资产配置的投资策略。但是在资产配置之前必须熟悉各类资产的投资属性与风险，而我国市场证券化起步较晚，尚未有详尽的历史数据让我们熟知各类资产的投资属性与风险。
    同时，由于我国投资者对各类资产知识的匮乏，导致在选择产品时存在某些困难。为此，电等
决定投资成败为关键的因素在于对未来的预测。只是，大部分投资者并不具备洞悉未来的先见之明。因此，投资人必须准确了解投资收益的来源和可能结果的分布（风险），才能做出理性的投资决策，在不确定的未来获得合理的业绩回报。 在我的本书——《资产配置投资实践》中，我详细阐述了构建管理多资产组合的各种关键因素。书中介绍了自上而下的资产配置、自下而上的投资选择，以及资产组合的构建过程。 优质的多资产组合由一块块稳固的构件组合而成。所谓构件即各类单项资产类别——不仅包括股票，还有各类债券的组合、现金资产、另类投资品种，也包括不同市场的组合。多资产投资者需要了解各类资产类别、它们之间的相互作用、潜在收益和风险特征，以及各类资产在多资产组合中所扮演的角色。这是构建和管理多资产组合的必修课。 这本书研究的对象是多资产组合的构件——各类资产类别，希望向读者展现不同资产类别和投资品种的全貌等

好的，这是一份围绕“资产配置手册”这个主题，但内容完全不涉及该书具体内容的图书简介： --- 《寰宇金融脉络：全球市场动态与未来趋势洞察》 导读：驾驭复杂世界的金融罗盘 在信息洪流裹挟下的当代世界，金融市场的复杂性与日俱增。跨越国界、融合科技、受地缘政治深刻影响的全球金融体系，要求投资者不仅拥有基础的知识储备，更需要敏锐的洞察力去捕捉瞬息万变的机遇与风险。本书《寰宇金融脉络》并非一本操作指南，而是一部深入剖析驱动全球经济格局的关键力量、解读宏观趋势脉动的前沿学术与商业研究合集。我们旨在为那些渴望理解市场深层逻辑、构建独立分析框架的专业人士、资深交易员、以及对全球金融治理有浓厚兴趣的读者，提供一个全面、深邃的分析视角。 第一部分：宏观经济的结构性重塑——从周期到范式转移 全球经济正处于一个关键的十字路口。本部分聚焦于理解驱动当代经济运行的核心结构性变化。我们首先探讨了后疫情时代供应链的重构，分析了去全球化趋势对生产成本、通货膨胀预期的长远影响。重点研究了“大宗商品超级周期”的可能性及其与能源转型、关键矿产争夺战之间的复杂关联。 我们深入剖析了全球债务水平的攀升及其对主权信誉的潜在压力。通过对发达经济体与新兴市场财政政策的对比分析，揭示了财政纪律松弛的后果，并评估了不同偿债路径对资本流动的影响。此外，本书详尽分析了“技术红利消退论”与“新一轮生产力革命”之间的博弈。我们不仅审视了人工智能、生物科技等前沿技术对传统行业颠覆性的潜力，还量化了这些进步对劳动力市场结构、收入分配不平等的长期影响。理解这些宏观背景，是构建任何稳健决策体系的基石。 第二部分：货币政策的边界与国际金融博弈 在过去数十年中，央行的角色经历了显著的扩张。本书的第二部分致力于探讨当前货币政策所面临的内外困境。我们详细考察了负利率政策的实际效果及其在不同经济周期中的适用性。更重要的是，我们着重分析了量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）的非对称性影响，特别是对固定收益市场流动性和资产价格的“溢出效应”。 国际货币体系的演变是本部分的另一核心议题。本书通过历史案例回溯，审视了美元作为全球储备货币的地位在多极化世界中的挑战。我们对比了数字货币（CBDC）的研发进展，分析了其对跨境支付效率、货币主权构成的潜在革命。地缘政治冲突对金融制裁机制的运用，以及这些机制如何重塑国际贸易结算的未来，也是本章着墨甚多的内容，旨在提供一个关于“金融武器化”后果的冷静评估。 第三部分：市场微观结构与行为金融学的融合 金融市场的效率与稳定性，不仅取决于宏观基本面，更受制于交易机制和市场参与者的心理偏差。本部分将目光转向市场内部的运作逻辑。我们运用高级计量模型，分析了高频交易（HFT）在不同市场环境下的作用——它如何提升了流动性，又在危机时刻如何加剧了闪电崩盘的风险。 行为金融学的研究成果被引入，用于解释资产泡沫的形成机制与非理性繁荣的催化因素。书中探讨了“羊群效应”在社交媒体驱动的市场中的加速表现，并评估了散户投资者大规模涌入特定资产类别对市场有效性的冲击。对于固定收益市场，我们深入研究了信用评级体系的局限性，特别是在评估那些尚未成熟的、高风险的私人信贷工具时的挑战。理解这些微观层面的互动，对于规避市场噪音、聚焦真实价值至关重要。 第四部分：可持续发展与ESG投资的量化挑战 环境、社会和治理（ESG）因素已不再是边缘话题，而是成为影响资本长期配置决策的主流视角。本书的第四部分专注于对ESG概念进行严格的量化解构。我们批判性地审视了当前主流ESG评级体系的内在矛盾和数据透明度问题。 我们构建了跨行业的实证模型，用以衡量气候风险（Transition Risk与Physical Risk）对不同资产类别，如房地产、基础设施、以及能源密集型产业股票的现金流折现率（DCF）的实际影响。此外，本书探讨了绿色债券市场的发展瓶颈，特别是“漂绿”现象的识别与防范策略。对于寻求将可持续目标与财务回报相结合的机构投资者而言，本部分提供了必要的理论框架和实操案例，用以区分真正的价值创造与表面的合规操作。 结论：面向不确定性的长期思维 《寰宇金融脉络》的最终目的，是培养一种面向长期、超越短期波动的战略思维。我们相信，深刻理解全球经济的结构性力量、货币政策的制约、市场行为的复杂性以及可持续转型的压力，是未来十年中财富保值增值的关键。本书提供的不是即时答案，而是一套严谨的分析工具和批判性视角，帮助读者在变幻莫测的金融宇宙中，锚定自己的观察点。 ---

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我之前对“资产配置”这个概念并没有太深的理解，总觉得离我这个普通上班族有点远。我更关注的是如何找到好的个股，如何抓住市场的短期机会，但这种方式带来的不确定性和焦虑感总是让我不安。直到我无意间翻开了《资产配置手册》，这本书彻底颠覆了我对投资的认知。它就像一把钥匙，为我打开了通往理性投资的大门。书中用非常简洁明了的语言，阐述了资产配置的科学原理，强调了分散化投资的重要性，让我明白了为什么即使是最优秀的投资者，也不会把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。我特别喜欢书中关于“资产类别”的介绍，它让我认识到，除了股票和债券，还有很多其他类型的资产可以纳入我的投资组合，并且它们之间往往有着不同的风险收益特征，能够起到互补的作用。更重要的是，这本书教我如何根据自己的财务目标、风险承受能力和投资期限来量身定制资产配置方案，而不是人云亦云地模仿别人的做法。它让我学会了如何更好地管理风险，如何在追求收益的同时，也保护好自己的本金。这本书的语言风格非常平实，没有太多华丽的辞藻，但每一句话都充满了智慧和实操价值，让我受益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直让我大开眼界，作为一个刚开始涉足投资领域的新手，我一直对“资产配置”这个概念感到既熟悉又陌生。知道它很重要，但具体怎么做，如何平衡风险和收益，如何根据自己的情况调整，这些都像一层迷雾笼罩着我。我尝试过阅读一些零散的文章和论坛讨论，但总感觉不成体系，缺乏指导性。直到我拿起这本《资产配置手册》，才发现原来投资可以如此清晰和有章可循。书中并没有用晦涩难懂的专业术语来吓唬读者，而是从最基础的概念讲起，比如什么是资产，什么是配置，为什么资产配置如此重要。我特别喜欢它用生动的比喻来解释复杂的原理，让我这个“小白”也能轻松理解。它不仅教会了我如何理解不同资产类别（股票、债券、房地产、黄金等等）的特性和风险，更重要的是，它引导我思考自己的财务目标、风险承受能力以及投资期限。我学到了如何构建一个适合自己的投资组合，而不是盲目跟风。书中列举了几个不同类型的投资组合案例，并详细分析了它们在不同市场环境下的表现，这对我来说非常有启发。我开始意识到，资产配置不是一次性的决定，而是一个需要根据市场变化和个人情况不断调整的动态过程。这本书让我第一次真正理解了“分散风险”的意义，也让我对未来的投资之路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

我之前一直认为，投资就是要找到“下一个大牛股”，然后all in。这种心态让我经历过几次惊心动魄的过山车，有赚得盆满钵满的狂喜，也有亏得血本无归的绝望。直到我读了《资产配置手册》，我才明白自己之前有多么狭隘和冒险。这本书就像一位经验丰富的引路人，在我迷失方向时，为我指明了一条更稳健、更可持续的道路。它深入浅出地剖析了资产配置的核心理念，强调了“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的朴素智慧。书中详细介绍了各种资产类别，不仅仅是股票和债券，还包括了我之前从未关注过的另类投资，比如大宗商品、房地产投资信托基金（REITs）等等。更让我受益匪浅的是，它不仅仅停留在理论层面，而是提供了大量实操性的建议。比如，如何根据不同的生命周期阶段调整资产配置的比例，如何利用不同的投资工具来实现多元化，以及在市场波动时如何保持冷静，避免情绪化交易。我印象最深刻的是书中关于“风险预算”的讨论，这让我开始重新审视自己对风险的认知，并学会了如何量化和管理风险。这本书的语言风格非常接地气，没有华丽的辞藻，但字字珠玑，充满了智慧和实用的技巧。它教会了我投资不仅仅是为了快速致富，更重要的是为了实现长期的财务目标，并在这个过程中保护好自己的本金。

评分☆☆☆☆☆

我一直觉得投资理财是一个非常复杂且遥不可及的领域，充满了各种专业术语和复杂的公式，让我望而却步。直到我偶然发现了《资产配置手册》，才发现原来投资也可以如此简单易懂。这本书的写作风格非常独特，它没有高高在上的说教，而是像一位亲切的朋友，循循善诱地引导我进入资产配置的世界。它用非常生活化的语言，解释了资产配置的根本目的，那就是如何让你的钱为你工作，并且在风险可控的前提下，实现财富的稳健增长。我尤其喜欢书中那些实际案例的分析，它们让我看到了资产配置在现实生活中的应用，也让我对书中理论的理解更加深刻。它没有给我提供“一夜暴富”的秘诀，而是教会了我如何建立一个长期、可持续的财富增长计划。书中对不同风险承受能力人群的资产配置建议，也让我能够找到适合自己的方案。我不再需要费尽心思去追逐市场的短期波动，而是开始关注如何构建一个能够穿越牛熊周期的稳健投资组合。这本书让我对自己的财务未来充满了希望，也给了我坚持下去的动力。

评分☆☆☆☆☆

读完《资产配置手册》，我感觉自己投资的“任督二脉”被打通了。我之前总是陷入一个误区，认为投资就是研究个股，分析财务报表，试图抓住市场的每一次上涨机会。这种方式非常耗费精力，而且成功率不高，稍有不慎就会掉入陷阱。这本书彻底改变了我的投资思维模式。它让我明白，宏观层面的资产配置比微观层面的个股选择更为重要，尤其是在长期投资中。书中用大量数据和图表来证明资产配置的重要性，让我对它的科学性和有效性深信不疑。我学会了如何根据自己的风险偏好、投资目标和时间 horizon 来设计一个最适合自己的投资组合。它不仅仅是教我“做什么”，更重要的是教我“为什么这么做”。书中对不同资产类别之间的相关性进行了深入的分析，这让我理解了为什么通过配置不同类型的资产，可以有效地降低整体投资组合的风险。我特别欣赏书中关于“再平衡”的讲解，这让我明白，一个好的资产配置不是一成不变的，需要定期调整，以确保它始终符合我的投资目标。这本书的逻辑结构非常清晰，从基础概念到高级策略，层层递进，让我能够循序渐进地掌握资产配置的精髓。