中小企業私募債券：中國式高收益債券 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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周沅帆 著

圖書標籤:

• 私募債券
• 中小企業
• 高收益債券
• 信用風險
• 債券投資
• 中國經濟
• 金融市場
• 企業融資
• 固定收益
• 債券

齣版社： 中信齣版社 ， 中信齣版集團

ISBN：9787508641324

版次：1

商品編碼：11319434

品牌：中信齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2013-10-01

用紙：膠版紙

頁數：488

正文語種：中文

內容簡介

　　《中小企業私募債券：中國式高收益債券》從理論方麵和實務操作方麵，對中小企業私募債券進行瞭深入細緻的研究。本書對中小企業私募債券的産生背景、發展曆程、發展現狀、産生意義以及存在的問題進行梳理，並對中小企業私募債券的發行與流通、監管、風險控製與防範、信用評級及估值進行瞭深入分析，同時藉鑒國外發達國傢私募債券和高收益債券發展的成功經驗，探索我國中小企業私募債券未來的發展方嚮，提齣瞭完善和發展中小企業私募債券的政策建議。

作者簡介

　　周沅帆，湖南省邵陽市人，博士，北京大學經濟學院博士後；現任鵬元資信評估有限公司副總裁、評級總監和評審委員會主任；兼任中國證券業協會證券資信評級專業委員會委員、中國銀行間市場交易商協會信用評級專業委員會委員、深圳市天地（集團）股份有限公司獨立董事、中證指數有限公司和上海證券交易所上市公司治理特彆評議委員會專傢代錶；
　　曾參與《社會信用體係建設“十二五”規劃》的起草、中國人民銀行《信用評級違約率數據元》、《信用評級違約率采集格式》、《企業徵信數據采集格式》、《個人徵信數據采集格式》和《企業徵信數據元及采集格式編寫過程》等國傢金融行業標準的製定；主持或參與瞭30,000多個債券評級、藉款企業評級和公司治理評級項目；
　　曾主持和參與中國人民銀行、國傢開發銀行、中國證券業協會、深圳證券交易所、中國銀行間市場交易商協會和中國人壽保險股份有限公司的重大課題；
　　曾獲國傢開發銀行創新成果特殊貢獻奬、國傢開發銀行創新成果一等奬、深圳市金融創新奬、深圳市科技進步奬和深圳市産業發展與創新人纔奬。

目錄

第1章 引言
1.1 研究背景
1.1.1 我國金融市場結構不平衡
1.1.2 中小企業融資難
1.1.3 銀行間定嚮工具和創業闆私募債券的相繼推齣
1.2 研究意義
1.2.1 填補“中小企業私募債券”研究領域的空白
1.2.2 全麵理解“高收益債券”及“私募債券”
1.2.3 為中國中小企業私募債券的健康發展提供政策性建議
1.2.4 開啓研究中國式“高收益債券”市場的新篇章
1.3 研究思路和方法
1.4 研究內容

第2章 中小企業融資研究
2.1 中小企業
2.1.1 相關定義
2.1.2 中小企業外部融資渠道及其選擇
2.1.3 國際中小企業融資概況
2.2 國際中小企業融資模式對比
2.2.1 美國中小企業融資概況
2.2.2 歐洲中小企業融資概況
2.2.3 韓國中小企業融資概況
2.2.4 日本中小企業融資概況
2.3 國際經驗及藉鑒
2.3.1 設立獨立管理部門和政策性金融機構
2.3.2 完善政府信用擔保支持
2.3.3 發展其他金融方式，優化全社會融資結構

第3章 私募債券
3.1 私募債券基本情況
3.1.1 私募債券定義
3.1.2 私募債券的特徵
3.1.3 私募債券的發行主體
3.1.4 私募債券與公募債券、銀行貸款的比較
3.1.5 國際私募債券市場現狀
3.2 國外主要私募債券市場
3.2.1 美國私募債券市場
3.2.2 其他國傢或地區私募債券市場
3.3 國際經驗及藉鑒
3.3.1 國際私募債券市場發展的經驗
3.3.2 國際經驗對我國的藉鑒

第4章 高收益債券
4.1 高收益債券簡介
4.1.1 高收益債券的定義
4.1.2 高收益債券的特點
4.1.3 高收益債券市場發展簡史
4.2 美國、歐洲和亞洲的高收益債券市場
4.2.1 美國
4.2.2 歐洲
4.2.3 亞洲
4.3 國外高收益債券存在的主要問題
4.3.1 歐洲高收益債券存在的主要問題
4.3.2 亞洲高收益債券存在的主要問題
4.4 國際高收益債券發展的藉鑒意義
4.4.1 美國高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.2 歐洲高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.3 亞洲高收益債券市場發展的藉鑒意義
4.4.4 對我國發展高收益債券的啓示

第5章 中小企業私募債券概論
5.1 中小企業私募債券的定義與特點
5.1.1 中小企業私募債券的定義
5.1.2 中小企業私募債券的特點
5.2 中小企業私募債券與其他融資工具的比較分析
5.2.1 中小企業私募債券與創業闆私募債券及銀行間定嚮債務工具比較
5.2.2 中小企業私募債券與中小企業集閤債券/票據比較
5.2.3 中小企業私募債券與國外高收益債券比較
5.3 中小企業私募債券的優劣勢分析
5.3.1 中小企業私募債券的優勢分析
5.3.2 中小企業私募債券的劣勢分析

第6章 中小企業私募債券的産生和發展
6.1 中小企業私募債券的推齣背景
6.1.1 我國債券市場發展相對滯後
6.1.2 交易所債券市場仍需大力發展
6.1.3 中小企業融資睏境亟待解決
6.2 中小企業私募債券推齣的時機分析
6.2.1 我國已初步具備瞭發展高收益債券的內生條件
6.2.2 國外提供瞭廣泛的藉鑒經驗
6.2.3 交易所市場為其提供瞭良好的交易平颱
6.2.4 機構投資者成為中小企業私募債券新的推動力
6.2.5 相關措施為中小企業私募債券的發展做瞭鋪墊
6.3 中小企業私募債券的發展曆程
6.3.1 設想階段
6.3.2 推進階段
6.3.3 形成階段
6.3.4 破冰階段
6.4 中小企業私募債券産生的意義
6.4.1 有助於緩解中小企業融資難，促進新型産業發展
6.4.2 完善資本市場體係，豐富債券市場層次
6.4.3 有利於培育和催生一批私募債券中介服務機構
6.4.4 激發與之相關的金融創新
6.4.5 有利於規範現有的類高收益債券産品
6.5 中小企業私募債券現狀
6.5.1 總體發行情況
6.5.2 中小企業私募債券特徵分析
6.5.3 中小企業私募債券交易現狀

第7章 中小企業私募債券的市場機製分析
7.1 中小企業私募債券的發行
7.1.1 發行主體與承銷商
7.1.2 備案
7.1.3 發行流程
7.1.4 發行費用
7.2 中小企業私募債券的轉讓
7.2.1 上海證券交易所
7.2.2 深圳證券交易所
7.3 中小企業私募債券的托管與結算
7.3.1 受托管理人製度
7.3.2 登記與結算
7.4 中小企業私募債券的市場監管
7.4.1 監管目標
7.4.2 監管原則
7.4.3 監管現狀
7.5 案例分析
7.5.1 中小企業私募債券主要屬性構成
7.5.2 具體案例分析

第8章 中小企業私募債券的風險及評級
8.1 中小企業私募債券的主要風險
8.1.1 信用風險
8.1.2 流動性風險
8.1.3 利率風險
8.1.4 道德風險
8.1.5 政策風險
8.1.6 其他風險
8.2 中小企業私募債券信用評級
8.2.1 中小企業私募債券信用評級基礎
8.2.2 中小企業私募債券信用評級方法
8.2.3 中小企業私募債券信用等級符號
8.3 中小企業私募債券的增信
8.3.1 債券增信及債券增信的意義
8.3.2 主要增信方式
8.3.3 中小企業私募債券增信案例分析

第9章 中小企業私募債券估值
9.1 中小企業私募債券定價理論
9.1.1 基於利率期限結構的債券定價理論
9.1.2 基於信用風險的債券定價模型
9.2 影響中小企業私募債券的價格的因素分析
9.2.1 影響債券價格的一般因素分析
9.2.2 影響我國中小企業私募債券價格的特殊因素分析
9.3 中小企業私募債券估值過程
9.3.1 估值方法簡介
9.3.2 不含權固定利率債券估值
9.3.3 含權債券估值
9.4 結論和建議

第10章 我國中小企業私募債券的發展及展望
10.1 我國中小企業私募債券發展存在的障礙
10.1.1 極易發生逆嚮選擇和道德風險
10.1.2 承銷商和投資者的參與程度製約市場發展
10.1.3 對中小企業融資睏境的改善作用有限
10.1.4 市場化特徵並未得到完全體現
10.1.5 流動性製約市場發展
10.1.6 信用風險不容忽視但缺乏評級機製加以揭示
10.1.7 市場仍處於探索階段，各項製度並不成熟
10.1.8 政策風險較大
10.2 我國中小企業私募債券發展前景
10.2.1 發展中小企業私募債券意義深遠
10.2.2 中小企業為其發展提供穩定供給
10.2.3 融資成本較低推動中小企業發行債券的積極性
10.2.4 投資者為其發展提供資金支持和需求保證
10.2.5 監管部門和地方政府的大力支持
10.2.6 其他因素加速中小企業私募債券的發展
10.3 我國中小企業私募債券發展建議
10.3.1 監管部門應鼓勵中小企業私募債券的發展，但必須循序漸進
10.3.2 提高中小企業私募債券的市場吸引力
10.3.3 大力發展中介機構
10.3.4 完善製度建設，規範市場運作
10.3.5 大力培育機構投資者
10.3.6 完善産品設計，實現市場化運作
10.3.7 提高債券的流動性
10.3.8 加強發行人權益保護

第11章 研究結論及展望
11.1 研究結論
11.2 研究展望

參考文獻
附錄1：截止2013年4月30日中小企業私募債券發行統計
附錄2：國際三大評級機構的評級符號及含義
附錄3：美國高收益債和10年期國債的年度到期收益率對比
附錄4：關於發布實施《上海證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》有關事項的通知
附錄5：關於發布實施《深圳證券交易所中小企業私募債券業務試點辦法》有關事項的通知
附件6：關於發布實施《上海證券交易所中小企業私募債券業務指引（試行）》有關事項的通知
附錄7：關於發布《深圳證券交易所中小企業私募債券試點業務指南》的通知
附錄8：關於印發中小企業劃型標準規定的通知
附錄9：關於發布《中小企業私募債券試點登記結算業務實施細則》的通知
附錄10：關於發布《證券公司開展中小企業私募債券承銷業務試點辦法》的通知
附錄11：關於中小企業私募債券在固定收益證券綜閤電子平颱轉讓的通知
附錄12：關於發布《證券公司中小企業私募債券承銷業務盡職調查指引》的通知

前言/序言

《銀行信貸與企業融資睏境：中小企業生存之道》 本書深入剖析瞭當前中國中小企業在銀行信貸獲取方麵所麵臨的普遍性睏境，並在此基礎上，為它們指明瞭多元化融資的齣路。我們並非簡單地羅列問題，而是力求從宏觀經濟環境、行業特性、企業自身條件以及金融機構的運作機製等多個維度，進行層層剝離，揭示中小企業融資難、融資貴的深層原因。 一、 宏觀經濟視角下的中小企業融資睏境 宏觀經濟的波動，如貨幣政策的鬆緊、利率水平的調整、通貨膨脹的壓力，都直接或間接地影響著中小企業的生存空間和融資環境。例如，在緊縮的貨幣政策下，銀行信貸額度收緊，中小企業往往首當其衝，難以獲得必要的流動資金支持。本書將詳細探討不同宏觀經濟周期下，中小企業融資的特點與挑戰，並分析國傢相關政策（如定嚮降準、再貸款等）對中小企業融資的實際影響，以及企業如何在這種宏觀環境下調整自身融資策略，以規避風險、抓住機遇。 二、 行業特性與企業經營風險對融資的影響 不同行業的經營特點差異巨大，對融資的需求和風險也各不相同。例如，傳統製造業的固定資産投入大，周轉慢，其融資需求與高科技創新企業的輕資産、高成長模式截然不同。本書將深入研究不同行業的中小企業在融資過程中遇到的具體障礙，分析行業壁壘、市場競爭、技術迭代等因素如何影響企業獲得銀行信貸的可能性。同時，我們將探討企業自身的經營狀況，如盈利能力、償債能力、現金流穩定性、管理團隊的專業性等，如何被銀行視為信貸決策的關鍵依據，並在此基礎上提齣企業提升自身“融資吸引力”的策略。 三、 金融機構的信貸邏輯與中小企業融資匹配難題 銀行作為主要的信貸提供者，其風險偏好、審批流程、盡職調查以及對客戶的評估標準，構成瞭中小企業能否獲得信貸的關鍵環節。本書將詳細解讀銀行的信貸審批邏輯，剖析其為何傾嚮於大型企業或抵押物充足的企業，而對中小企業存在天然的“信息不對稱”和“風險規避”傾嚮。我們將深入探討銀行在抵押、擔保、信用評級等方麵的實際操作，以及中小企業在與銀行打交道時常見的誤區和可以改進之處。此外，本書還將關注新型金融機構（如地方性銀行、信用社、村鎮銀行）在服務中小企業方麵的特點和優勢，以及它們在彌閤中小企業融資鴻溝中的作用。 四、 打破睏境：中小企業的多元化融資新思路 在傳統銀行信貸渠道受阻的情況下，中小企業必須積極探索多元化的融資渠道。本書將重點介紹並詳細闡述以下幾種具有可行性的融資模式： 股權融資： 包括風險投資（VC）、私募股權投資（PE）的引入。我們將詳細解讀風險投資的運作模式、投資偏好，企業如何撰寫有吸引力的商業計劃書，如何進行融資路演，以及如何與投資人進行估值談判。同時，我們將探討引入戰略投資者、天使投資人等多種股權融資的可能性，以及企業在股權融資後應如何管理股東關係。 供應鏈金融： 圍繞核心企業，通過其信用傳導，為上下遊中小企業提供融資便利。本書將深入分析供應鏈金融的運作機製，包括保理、應收賬款融資、存貨融資等具體産品，並指導中小企業如何利用自身在供應鏈中的地位，優化融資結構，降低融資成本。 政府性融資擔保機構與政策性金融： 探討如何有效利用政府性融資擔保機構提供的增信服務，以及申請國傢和地方政府的各項扶持政策、專項貸款、財政補貼等。我們將提供實操性的指導，幫助企業識彆符閤自身需求的政策，並順利申請。 其他創新融資方式： 如P2P藉貸（在閤規的前提下）、眾籌、信托融資、融資租賃等。我們將對這些新型融資工具進行介紹，分析其適用性、優劣勢及風險點，並為企業提供審慎選擇的建議。 五、 企業融資能力建設與風險管理 除瞭拓寬融資渠道，企業自身融資能力的建設同樣至關重要。本書將從以下幾個方麵進行深入探討： 財務健康度提升： 如何規範財務報告，優化現金流管理，提升盈利能力，從而增強企業的財務吸引力。 信息披露與透明度： 建立健全的信息披露機製，提高財務數據的透明度，打消潛在投資人和貸款方的顧慮。 風險識彆與管控： 幫助企業建立完善的風險管理體係，識彆和評估各類融資風險（包括市場風險、信用風險、操作風險等），並製定相應的應對策略。 融資成本優化： 在多元化融資的同時，如何通過閤理的融資結構設計，有效降低整體融資成本。 本書旨在為中國的中小企業提供一套係統性的融資解決方案，幫助它們擺脫銀行信貸依賴的睏境，建立起更加穩健、多元化的融資體係，從而在激烈的市場競爭中立於不敗之地，實現可持續發展。本書內容聚焦於企業在現實經營中遇到的具體融資難題，並提供切實可行的應對之道，力求成為中小企業經營者和財務管理者的案頭必備。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就透露著一股沉甸甸的專業氣息，深藍色的背景搭配燙金的字體，仿佛預示著這是一本價值不菲的“寶典”。拿到手中，紙張的質感也相當不錯，翻閱時帶有一種書捲的清香，這對於我這種沉迷於紙質閱讀的愛好者來說，無疑是一種額外的享受。我是在一個偶然的機會下，在書店的金融類書架上瞥見它的，當時就被“中小企業私募債券：中國式高收益債券”這個書名深深吸引。要知道，在當下這個經濟環境中，尋找穩定且有吸引力的投資渠道是每個投資者都在絞盡腦汁的事情。尤其是對於我這種並非專業金融背景的讀者來說，很多時候會被那些晦澀難懂的專業術語搞得一頭霧水，所以一本能夠深入淺齣，又能觸及市場核心的著作，無疑是雪中送炭。我一直對中國經濟的發展模式有著濃厚的興趣，特彆是中小企業在中國經濟結構中所扮演的角色，以及它們如何能夠通過創新的融資方式實現自我發展，更是讓我好奇。這本書的書名直接點齣瞭“中國式”這個關鍵詞，這讓我對接下來的內容充滿瞭期待，希望能從中一窺中國獨特金融生態下的高收益債券運作機製。我平時關注的財經新聞中，經常會提及各類債券市場，但中小企業私募債券這個概念，對我來說相對陌生，卻又感覺蘊含著巨大的機會。這種“陌生感”反而激發瞭我想要去深入瞭解的動力，我渴望理解其中的邏輯，探尋那些不為人知的投資密碼。這本書的齣現，仿佛為我打開瞭一扇通往新世界的大門，讓我有信心去挑戰那些看似復雜卻又充滿潛力的投資領域。

評分☆☆☆☆☆

這本書最讓我感到驚喜的是，它對金融市場中一些“灰色地帶”的探討。例如，書中對“剛性兌付”現象的分析，以及它對市場生態可能造成的負麵影響，讓我對金融市場的復雜性有瞭更深的認識。作者並沒有迴避這些敏感話題，而是用一種客觀、理性的態度去分析問題，並提齣瞭自己的見解。這讓我感到，這本書不僅僅是一本技術性的金融讀物，更是一本能夠引發深度思考的著作。我尤其對書中關於“道德風險”的探討印象深刻，它讓我明白瞭，在追求高收益的同時，也要警惕那些隱藏在背後的道德風險。這種對市場深層次問題的剖析，是我在其他同類書籍中很少見到的。它讓我意識到，金融市場並非一個簡單的數字遊戲，而是一個充滿人性博弈和利益糾葛的復雜生態係統。這本書的齣現，無疑為我提供瞭一個更廣闊的視角去觀察和理解這個生態係統，讓我能夠更清醒地認識到其中的機遇與挑戰。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融市場的“遊戲規則”感到好奇，而這本書則為我揭示瞭中小企業私募債券這一細分領域中的一些關鍵規則。作者在書中詳細講解瞭私募債券的發行流程，從前期的盡職調查，到閤同的簽署，再到發行後的信息披露，每一個環節都顯得尤為重要。我特彆關注瞭關於信息披露的部分，它讓我認識到，透明度是私募債券市場健康發展的重要基石。書中對不同類型的私募債券進行瞭分類，並分析瞭它們各自的特點和適用場景。例如，有些債券是基於項目的，有些則是基於企業的信用。這種細緻的區分，讓我能夠根據不同的投資目標和風險偏好，去選擇更適閤自己的債券類型。我尤其對書中關於“劣後級”和“優先級”的解釋印象深刻，它讓我明白瞭在債券投資中，如何去識彆自己所處的風險層級。這不僅僅是知識的獲取，更是一種風險意識的培養。我感覺作者在撰寫這本書時，是站在一個投資者的角度，去思考他們可能遇到的睏惑和問題，並力求用最清晰、最直接的方式來解答。這種“站在讀者角度”的寫作方式，讓我感受到瞭作者的誠意和專業。

評分☆☆☆☆☆

這本書在金融實務操作層麵的指導意義非常強。作者不僅僅是停留在理論層麵，而是提供瞭許多具體的操作建議。我尤其欣賞書中關於如何構建一個私募債券投資組閤的章節。它不僅僅是告訴我們如何去分散風險，更是給齣瞭具體的資産配置思路，以及如何根據市場變化來調整投資組閤。這讓我感覺，這本書不僅僅是用來“讀”的，更是可以用來“用”的。對於那些希望將理論知識轉化為實際投資收益的讀者來說，這本書無疑提供瞭一個非常好的藍圖。我還注意到，作者在書中多次強調瞭“長期主義”的投資理念，這與我一直以來秉持的投資哲學不謀而閤。他認為，在私募債券投資中，短期的市場波動並不重要，重要的是要關注企業的長期發展潛力和債券的長期價值。這種價值投資的理念，讓我對這本書的認可度又提升瞭一個檔次。它不僅僅是教我如何去“賺錢”，更是教我如何去“理性地賺錢”，如何去避免那些誘人的短期陷阱，而是去追求更穩定、更可持續的投資迴報。

評分☆☆☆☆☆

這本書的齣版，對於中國金融市場的發展來說，無疑具有一定的意義。它填補瞭國內在中小企業私募債券領域研究的空白，為相關從業者和投資者提供瞭寶貴的參考。我尤其欣賞作者在書中對未來私募債券市場發展趨勢的預測。他結閤當前的經濟形勢和政策導嚮，對未來幾年私募債券市場可能的發展方嚮進行瞭大膽而又富有洞察力的預測。這讓我對接下來的市場變化充滿瞭好奇，也讓我對接下來的投資決策有瞭更明確的方嚮。我對書中關於“資産證券化”與私募債券的結閤，以及“科技賦能”在私募債券發行和管理中的應用等章節，印象尤其深刻。這些前瞻性的探討，讓我看到瞭私募債券市場未來的無限可能。它不僅僅是一本靜態的書籍，更是一扇展望未來金融市場發展趨勢的窗口，讓我能夠提前感知未來的機遇與挑戰。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀過程中，我驚喜地發現這本書並沒有像許多理論性著作那樣，上來就用一大堆枯燥的公式和定義來“勸退”讀者。相反，它從一個更宏觀的視角切入，首先描繪瞭當前中國宏觀經濟的大背景，以及中小企業在其中所麵臨的挑戰與機遇。作者的敘述方式非常流暢，就像是在與一位經驗豐富的長者進行交流，他用通俗易懂的語言，將復雜的經濟原理娓娓道來。特彆是關於中小企業融資難、融資貴這個普遍存在的問題，作者給齣瞭非常深刻的剖析，讓我對這個群體的生存狀態有瞭更直觀的認識。而私募債券，在這種背景下，就如同黑暗中的一道曙光，為這些企業提供瞭一條新的融資路徑。書中的案例分析部分尤其讓我印象深刻，作者並沒有迴避現實中的風險，而是坦誠地探討瞭私募債券的潛在風險點，以及如何去識彆和規避這些風險。這一點非常重要，因為對於任何一項投資，瞭解其風險與收益並存的本質，是做齣明智決策的前提。我尤其欣賞作者在分析具體案例時，並沒有流於錶麵，而是深入到瞭債券的發行條款、信用評估、擔保措施等細節，這些都是普通投資者在日常接觸到的財經報道中很難獲得的深度信息。這種細緻入微的分析，讓我感覺自己仿佛也參與瞭一場真實的債券評估過程，極大地提升瞭我對私募債券市場的理解和信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書的行文風格非常吸引人，作者似乎非常善於將枯燥的金融術語“翻譯”成普通人能夠理解的語言。我尤其喜歡他在探討某個復雜概念時，會穿插一些生動的故事或者類比，這讓我在學習新知識的同時，也能感受到一種輕鬆愉快的閱讀體驗。例如，在解釋“期限錯配”這個概念時，作者並沒有直接給齣定義，而是用瞭一個生動的比喻，將企業的短期資金需求和長期投資項目進行瞭形象的對比，讓我一下子就明白瞭其中的核心風險。這種“潤物細無聲”的教學方式，是我非常看重的。此外，書中在分析私募債券的定價機製時，也顯得非常透徹。它不僅僅是告訴我們價格是如何形成的，更是深入剖析瞭影響價格的各種因素，包括宏觀經濟環境、行業景氣度、企業自身情況以及市場情緒等等。作者對於風險溢價的解釋，也讓我豁然開朗，我開始理解為什麼不同債券的收益率會有如此大的差異，以及這種差異背後所蘊含的風險信號。對於那些渴望在投資中獲得更高收益，但又對潛在風險感到擔憂的讀者來說，這本書提供瞭一個非常好的思考框架和工具。它讓我明白，高收益並非意味著高風險，而是需要通過審慎的分析和評估，去發現那些被市場低估的優質資産。

評分☆☆☆☆☆

這本書最吸引我的地方在於，它並沒有將自己局限於純粹的理論探討，而是緊密地結閤瞭中國實際的金融市場環境。作者在書中反復強調瞭“中國式”高收益債券的獨特性，這讓我意識到，不能簡單地將國外的債券市場經驗套用到國內。從法律法規的差異，到市場參與者的行為模式，再到風險的傳導機製，都可能存在著巨大的不同。我對書中關於監管政策對私募債券市場的影響分析，印象尤為深刻。作者詳細闡述瞭監管部門如何在鼓勵金融創新與防範係統性風險之間尋求平衡，以及這些政策如何具體地影響著私募債券的發行和交易。這讓我認識到，理解政策導嚮是把握市場脈搏的關鍵。同時，書中對信用評級機構在私募債券市場中的作用也進行瞭深入的探討，這讓我意識到，信用評級並非一成不變的“聖旨”，而是需要結閤市場實際情況進行審慎解讀。作者還分享瞭一些關於如何評估中小企業信用風險的實操性方法，這些方法並沒有用到我完全無法理解的數學模型，而是基於一些常識性的商業判斷和財務數據分析，這對於我這樣的非專業人士來說，是極大的福音。我感覺自己不僅僅是在學習一個金融産品，更是在學習一種觀察和評估風險的思維方式，這對於我未來的投資決策，無論是在債券市場還是其他領域，都將大有裨益。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己對中小企業私募債券這個領域有瞭前所未有的深入瞭解。它不僅僅是一本書，更像是一位經驗豐富的導師，在我投資的道路上為我指明瞭方嚮。我曾經對這個領域存在的一些疑慮和睏惑，在閱讀過程中得到瞭解答。例如，我曾經擔心私募債券的流動性問題，這本書就詳細分析瞭如何通過一些方式來緩解流動性風險。同時，我也學習到瞭如何去識彆那些具有長期投資價值的私募債券，以及如何去規避那些隱藏著巨大風險的“陷阱”。總而言之，這本書對我來說，是一次非常有價值的學習經曆。它不僅提升瞭我的金融知識水平，更重要的是，它塑造瞭我一種更加審慎、理性的投資心態。我不再盲目追求高收益，而是學會瞭在風險可控的前提下去尋求更穩健的投資迴報。這本書的價值，遠不止於書本本身，它更是一種思維方式的啓迪，一種投資哲學的升華，對我未來的投資之路，必將産生深遠的影響。

評分☆☆☆☆☆

對於我這樣一位對金融市場抱有濃厚興趣，但又缺乏專業背景的讀者來說，這本書堪稱一本“入門指南”和“進階秘籍”的結閤體。作者在解釋每一個概念時，都會循循善誘，不會讓我感到壓力。例如，在講解“信用違約互換”這個概念時，作者並不是直接給齣一個復雜的定義，而是從一個簡單的場景入手，通過一個生動的例子，讓我逐漸理解瞭它的核心功能和作用。這種由淺入深的學習方式，極大地降低瞭我的學習門檻。我尤其喜歡書中在分析風險時，會同時從宏觀、中觀和微觀三個層麵進行解讀。宏觀層麵，關注整體經濟形勢；中觀層麵，分析行業發展趨勢；微觀層麵，則深入考察具體企業的財務狀況和經營能力。這種全方位的風險評估框架，讓我能夠更全麵地認識到一項投資的潛在風險。我感覺，這本書不僅僅是在教授我知識，更是在塑造我一種科學的投資思維。它讓我明白，投資並非是“撞大運”，而是一項需要係統性分析和審慎決策的復雜工程。

評分☆☆☆☆☆

IPO和並購有一個承前啓後的關係：前者為資本市場提供瞭足夠多的上市公司資源，而後者則是上市公司間的資源整閤，實際是金融資本提高産業資本的效率。對投行來說，IPO考察的是估值定價和銷售能力，而並購除瞭對估值定價，對産業的深刻理解，擁有復雜的關係網絡，也是必須的。並購是資本市場發展到一定階段必然成為主流的業務，它的魅力還在於：不同於IPO，每個人做並購可能都有不同的玩法，而比誰的玩法最高明實在是一件......

評分☆☆☆☆☆

3.中小企業私募債募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為兩年。

評分☆☆☆☆☆

打摺時候買的，半價很好，下次打摺還買！

評分☆☆☆☆☆

4.中小企業私募債綜閤融資成本比信托資金和民間藉貸低，部分地區還能獲得政策貼息。

評分☆☆☆☆☆

快遞還是很給力的，看起來還不錯。看來還不錯

評分☆☆☆☆☆

司法解釋中唯一可藉鑒的是人民銀行對民間信貸不超過同期貸款利率4倍的規定。在企業選擇上，試點時期證監會將在中小企業集中的浙江等省市展開試點，但企業選擇由券商來主導。各券商對此態度均較為積極，希望將此作為新業務增長點。

評分☆☆☆☆☆

有點過期瞭，時間過瞭3年的樣子，好多信息不及時

評分☆☆☆☆☆

已退，能不能不評價呢，好尷尬

評分☆☆☆☆☆

可讀性一般，感覺更像是工具書。書用的不是輕型紙，超級重