证券投资分析（第二版） pdf epub mobi txt 电子书下载 2025

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张祖国著

图书标签:

证券投资
投资分析
金融学
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投资策略
资本市场

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出版社：上海财经大学出版社

ISBN：9787564219505

版次：2

商品编码：11538476

包装：平装

开本：16开

出版时间：2014-09-01

用纸：胶版纸

页数：377

字数：627000

具体描述

内容简介

　　本自2010年6月第一版出版发行以来，已经经过了四年。在这四年中，承蒙读者的厚爱，第一版曾多次重印。根据读者的反馈意见，他们对本书按证券投资分析四个流派进行体例安排都表示赞赏，从中可以系统地学习到技术分析、基本分析、心理分析和学术分析的相关知识，并运用到实际的证券投资工作中去。该书策划编辑根据形势发展的需要及相关教学单位的要求，提请出版社同意，请作者对该书进行了修订再版。
　　第二版主要在以下几个方面进行了改进：
　　首先，在每章后面，增加了练习题。练习题的题型分为名词解释、单项选择题、多项选择题、问答题和计算题五种题型，主要目的是帮助学生系统地掌握各章的主要知识点和理解一些关键性的问题，同时也便于有关的教学单位布置课后练习以及进行考核。
　　第二，在某些章节中进行了内容的补充，使其更加完整。
　　第三，对个别章节中论述过于繁琐的地方进行了删减，使其更加精炼。
　　第四，对书中个别地方的错漏进行了修正，使其更加准确。
　　希望第二版的出版能够更好地满足广大读者的需要，为我国证券投资事业的发展做出新的贡献。
　　

作者简介

张祖国华东师范大学经济系主任，教授、博士生导师。

第七章行业分析177
第一节行业概述177
第二节行业的生命周期分析179
第三节行业的兴衰因素分析182
第四节行业的经济周期分析185
第五节行业的集中度与上市公司的行业代表性分析187
第六节行业的感应度与基金的行业配置分析188
第七节行业的增长动力分析189
第八节行业的市场结构分析191
第九节行业分析报告192
练习题194

第八章公司分析196
第一节公司分析概述196
第二节公司基本状况分析197
第三节公司财务状况分析205
练习题216

第九章投资价值分析219
第一节投资价值分析概述219
第二节资产负债表估值法221
第三节市净率估值法222
第四节预期持有期收益率估值法223
第五节红利贴现模型估值法224
第六节自由现金流估值法236
第七节市盈率估值法237
第八节基于通货膨胀观点的估值法245
第九节成长性估值法246
练习题250

第三篇证券投资心理分析
第十章心理分析概论257
第一节心理分析简介257
第二节心理分析的理论基础——行为金融理论264
练习题268

第十一章个体心理分析270
第一节人性基本弱点分析270
第二节认知过程中的心理偏差分析272
第三节评判过程中的心理偏差分析277
第四节满足心理需要过程中的心理偏差分析281
第五节市场循环过程中的个体心理分析286
第六节基于心理因素的市场参与者类型分析289
练习题291

第十二章群体心理分析293
第一节群体及群体心理概述293
第二节从众心理（羊群效应）分析298
第三节逆向思维心理（物极必反效应）分析302
第四节基于反馈效应的群体心理分析305
第五节基于信息反应效应的群体心理分析308
第六节基于市场类型划分的群体心理分析313
练习题319

第四篇证券投资学术分析
第十三章学术分析概论323
第一节学术分析简介323
第二节学术分析的主要内容324
练习题325

第十四章有效市场理论326
第一节有效市场的概念和有效市场假说的提出326
第二节有效市场的检验和质疑331
第三节有效市场假说对证券投资分析的启示337
练习题341

第十五章投资组合理论342
第一节证券组合的收益与方差342
第二节有效边界345
第三节效用分析与最优证券组合347
第四节包含无风险借贷的扩展模型352
练习题356

第十六章资本资产定价模型358
第一节假设条件358
第二节资本市场线359
第三节证券市场线360
第四节市场风险与非市场风险363
第五节模型的小结与实际运用364
练习题366

第十七章套利定价理论368
第一节多因素模型综述368
第二节套利定价原理369
练习题375

参考文献377

前言/序言

《华尔街巨头的财富密码》本书并非一本枯燥的教科书，而是一场深入华尔街心脏地带的探索之旅。它揭示了那些纵横市场数十载的投资巨头们，如何在风云变幻的金融世界中，凭借其独特的洞察力、严谨的分析框架和超凡的执行力，一步步铸就了令人瞩目的财富传奇。我们将一起剖析那些影响深远的投资理念，从价值投资的基石，到成长股的精选，再到宏观经济周期的驾驭，本书将剥离华丽的术语，直击其核心逻辑。你将了解到，成功的投资并非依赖于神秘的“内幕消息”或一夜暴投机，而是建立在一套体系化的思考方式和对事物本质的深刻理解之上。本书将带你走进那些声名显赫的投资机构，观察它们是如何构建分析团队，如何进行海量信息的筛选与研判，如何在高压环境下做出精准决策。你将看到，在每一个辉煌的投资案例背后，都隐藏着无数次审慎的研究、周密的测算以及对风险的深刻认知。我们还会深入探讨投资心理学在市场中的作用。理解人性的贪婪与恐惧，如何识别并规避情绪化的交易行为，以及如何培养一种冷静、客观的投资心态，是任何投资者走向成熟的必经之路。本书将通过生动的案例，展示那些投资大师们是如何修炼心性，如何在市场的潮起潮落中保持独立思考，不被短期波动所左右。此外，本书还将触及一些被广泛忽视但至关重要的投资实践。比如，如何理解财务报表的细微之处，如何从宏观经济数据中捕捉投资信号，如何评估企业的竞争优势和护城河，以及如何构建一个能够抵御系统性风险的多元化投资组合。这些知识点都将通过清晰的语言和贴近实战的视角进行阐释。《华尔街巨头的财富密码》不是一本告诉你“买什么”的书，而是一本教你“如何思考”的书。它旨在培养你的独立分析能力，帮助你建立属于自己的投资哲学，让你在复杂的金融市场中，能够辨别真伪，抓住机遇，最终实现财富的稳健增长。阅读本书，你将获得一种全新的视角，去理解金融市场的运作规律，去洞察成功的投资背后的智慧与力量。这是一次与顶尖头脑的对话，一次通往财务自由的启迪。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

作为一名在股市摸爬滚打了多年的老股民，我对市面上琳琅满目的证券投资分析类书籍可谓是阅尽千帆。最近，我偶然翻阅到了《证券投资分析（第二版）》，说实话，起初并没有抱太大期望，毕竟“第二版”往往意味着内容的增补或微调，未必能带来颠覆性的认识。然而，当我沉浸其中，逐字逐句地消化后，才发现这本书着实给了我不少惊喜。它不像某些书籍那样空泛地谈论理论，而是将抽象的概念落地，通过大量的案例分析，清晰地展示了如何在实际操作中运用各种分析工具。书中对基本面分析的讲解尤为透彻，作者不仅仅是罗列了财务报表中的各项指标，更重要的是教会了我们如何透过数字去洞察公司的经营状况、行业的发展趋势以及管理层的战略眼光。例如，在分析一家公司的盈利能力时，书中深入剖析了毛利率、净利率、ROE等指标的联动关系，并结合宏观经济环境和行业竞争格局，指导读者判断盈利的持续性和可持续性。此外，技术分析部分也摒弃了花哨的指标堆砌，而是侧重于讲解核心的K线形态、趋势线、成交量等经典工具的实战应用，并强调了不同技术指标之间的相互验证以及与基本面分析的结合，这种严谨的逻辑和实操性，对于我这样的普通投资者来说，无疑是雪中送炭。书中的语言风格也相当平实易懂，没有过多艰涩的术语，即使是初学者也能轻松理解。更难能可贵的是，它并非鼓励短线投机，而是倡导一种长期价值投资的理念，引导读者建立理性的投资心态，避免被市场情绪所裹挟，这对于许多在市场波动中迷失方向的投资者来说，具有重要的指导意义。总而言之，《证券投资分析（第二版）》是一本集理论深度、实践指导和价值理念于一体的佳作，值得所有有志于证券投资的人士深入研读。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，《证券投资分析（第二版）》是一本既有高度又有深度的投资类书籍。它不仅仅是停留在表面的技术指标分析，而是深入到了影响资产价格背后的宏观经济、行业格局以及公司治理等深层因素。我特别欣赏书中对于宏观经济周期的分析，它将复杂的经济现象进行了系统性的梳理，并教会我如何识别经济周期的不同阶段，以及如何根据不同阶段的特点来调整我的投资策略。例如，在经济扩张期，可能更适合投资于顺周期行业；而在经济衰退期，则需要更加关注防御性行业和资产。书中对行业生命周期的分析也让我受益匪浅，它帮助我理解了不同行业的发展阶段，以及如何在不同阶段选择合适的投资标的。例如，在行业萌芽期，风险较高但潜在回报也大；而在行业成熟期，则需要寻找那些具有持续竞争优势的企业。此外，本书在公司基本面分析方面的论述也相当扎实，它教会我如何从财务报表、公司公告、行业研究报告等多种渠道，全面地评估一家公司的价值和风险。本书的语言风格清晰流畅，逻辑性强，让我能够轻松地理解并掌握其中的知识。

评分☆☆☆☆☆

作为一个金融领域的从业者，我经常需要接触各种专业的投资分析资料。坦白说，《证券投资分析（第二版）》在同类书籍中，给我留下了非常深刻的印象。它最大的优点在于其内容的严谨性和逻辑性。书中对各种投资分析方法，无论是定性分析还是定量分析，都进行了极其详尽的阐述，并且每一个分析工具的引入，都伴随着清晰的理论基础和详实的案例说明。我特别赞赏书中对于估值模型运用的讲解，它并非简单地介绍DCF、P/E、PEG等模型，而是深入剖析了这些模型的假设条件、适用范围以及局限性，并且通过对比不同模型在实际应用中的结果，指导读者如何选择最适合特定情况的估值方法。书中对于金融工具的介绍也相当全面，从股票、债券到衍生品，都进行了深入的解读，并分析了它们在投资组合中的作用。尤其是在风险管理的部分，作者结合了大量的实证研究，说明了如何通过构建多元化的投资组合来降低非系统性风险，以及如何利用期权、期货等衍生工具对冲市场风险。此外，书中对于行为金融学的介绍，也让我眼前一亮，它揭示了投资者在决策过程中可能存在的认知偏差和情绪影响，并提供了相应的应对策略，这对于提升投资者的决策质量具有非常重要的意义。本书的语言风格专业而不失通俗，对于非金融专业的读者来说，也能获得很好的理解。总的来说，《证券投资分析（第二版）》是一本值得反复研读的工具书，它不仅能帮助读者建立扎实的投资理论基础，更能提升在复杂金融市场中的实操能力。

评分☆☆☆☆☆

在多年的投资实践中，我逐渐意识到，仅仅依靠感觉和运气进行投资是不可持续的。因此，我一直在寻找一本能够系统性地提升我投资分析能力的专业书籍。《证券投资分析（第二版）》正是这样一本让我眼前一亮的著作。它最大的价值在于，将宏观经济分析、行业分析、公司基本面分析和技术分析有机地结合起来，形成了一个完整的投资决策体系。我尤其欣赏书中对宏观经济与微观企业之间联系的深入阐述，它让我明白，投资决策的制定，必须置于宏观经济的大背景之下。例如，在分析一家科技公司的投资价值时，书中会引导我关注该公司的研发投入、专利数量，同时也会分析全球半导体行业的周期性变化以及相关政策的影响。此外，本书在风险管理方面的论述也十分到位，它不仅仅是提供了分散投资的建议，更是详细介绍了如何利用各种金融工具来对冲风险，以及如何根据市场的变化来动态调整投资组合。这本书的逻辑严密，论据充分，让我能够建立起一套更加理性、科学的投资分析框架。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对宏观经济和金融市场有着浓厚兴趣的学生，我一直在寻找一本能够系统性地梳理投资知识，并且能够将理论与实践相结合的书籍。《证券投资分析（第二版）》恰好满足了我的需求。这本书的结构设计非常合理，从宏观经济分析到行业分析，再到公司基本面分析，最后到技术分析和风险管理，层层递进，逻辑清晰。我尤其欣赏书中对于宏观经济对股市影响的分析，它不仅仅是列举了一些经济指标，而是深入分析了货币政策、财政政策、国际贸易等因素如何通过传导机制影响股票市场的估值和波动，这对于理解市场的宏观环境至关重要。在行业分析部分，作者提供了多种分析框架，如波特五力模型、SWOT分析等，并结合不同行业的特点，讲解了如何运用这些工具来评估行业的吸引力和发展前景。在公司分析方面，书中对财务报表的解读尤为精彩，它不仅仅教会了我们如何计算各种财务比率，更重要的是教会了我们如何透过数字去理解公司的经营本质和盈利模式。书中还穿插了大量的历史案例，这些案例生动地展示了各种投资策略的成功与失败，让我能够从前人的经验中汲取教训。本书的语言风格严谨而又不失可读性，对于我这样相对年轻的投资者来说，是一本非常好的入门和进阶读物。

评分☆☆☆☆☆

我对投资的理解，一直处于一种“摸着石头过河”的状态，尤其是在面对复杂多变的金融市场时，常常感到力不从心。直到接触到《证券投资分析（第二版）》，我才感觉自己找到了那盏指引方向的明灯。这本书的独特之处在于，它并没有急于灌输各种复杂的模型和公式，而是循序渐进地引导读者认识金融市场的本质，理解价值的创造和传递过程。在书中，作者花费了大量篇幅去阐述宏观经济与微观企业之间的联系，例如，如何通过分析GDP增长、通货膨胀、货币政策等宏观因素，来判断不同行业和资产类别的投资机会。这对于我来说，是一个全新的视角，让我意识到，投资并非仅仅是盯着股价的涨跌，而是要将目光放得更长远，去理解影响市场运行的更深层次的逻辑。书中对行业分析的讲解也让我受益匪浅，作者详细介绍了如何进行行业周期分析、竞争格局分析以及行业壁垒分析，并提供了具体的案例来佐证这些方法的有效性。我尤其欣赏书中关于“护城河”理论的深入探讨，它帮助我理解了那些能够穿越周期，长期保持竞争优势的企业，是如何构建自身的壁垒，以及这些壁垒对公司估值的影响。此外，本书在风险管理方面的论述也相当到位，它不仅仅是提醒投资者注意风险，更是提供了一套系统的风险识别、评估和控制方法，包括资产配置、分散投资以及止损策略等，让我在面对市场波动时，能够更加从容和冷静。这本书的阅读体验非常流畅，字里行间都充满了作者对投资事业的深刻思考和真诚分享，让我感觉像是和一位经验丰富的导师在进行一对一的交流。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资不仅仅是一种技能，更是一种生活方式，一种对未来价值的判断和把握。在追求财务自由的道路上，《证券投资分析（第二版）》无疑为我点亮了一盏明灯。这本书的魅力在于，它不仅仅教授了“怎么做”，更重要的是引导我思考“为什么这么做”。书中对于价值投资理念的阐述，让我深刻理解到，真正的投资并非追逐市场的短期波动，而是发掘那些被低估的、具有长期增长潜力的优质资产。作者通过生动的语言和贴切的比喻，将复杂的财务报表分析和行业前景预测变得触手可及。我尤其喜欢书中关于“伟大的公司”的定义，它不仅仅是财务数据上的优秀，更包含了卓越的管理团队、强大的品牌影响力以及难以复制的竞争优势。通过阅读本书，我学会了如何去识别那些具有“护城河”的企业，理解了为什么巴菲特等投资大师会钟情于这些公司。此外，本书在投资心理学的探讨也让我印象深刻，它帮助我认识到，情绪是投资最大的敌人，只有保持理性、客观的态度，才能在市场波动中做出正确的决策。书中提供了许多实用的心理调适方法，让我能够更好地管理自己的情绪，避免盲目跟风或过度恐慌。这本书的排版精美，图文并茂，阅读起来十分轻松愉快，每一页都充满了智慧的光芒，让我受益匪浅。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初入股市的新手，《证券投资分析（第二版）》这本书对我来说，简直是“雪中送炭”。它用极其通俗易懂的语言，将复杂的金融概念和投资策略一一拆解，让我这个对金融一窍不通的人，也能迅速掌握其中的精髓。我尤其喜欢书中关于“小白也能看懂的财务报表”的讲解，它不仅仅是罗列了各种财务指标，更是结合实际的公司案例，教我如何从财报中读出公司的“健康状况”和“增长潜力”。例如，书中通过分析一家餐饮公司的财报，让我直观地理解了毛利率、净利率、运营成本等指标如何影响公司的盈利能力。此外，书中对技术分析的介绍也让我耳目一新，它并没有推崇各种“神秘”的技术指标，而是强调了K线、成交量、趋势线等基础工具的重要性，并教会我如何将这些工具与基本面分析相结合，来做出更明智的投资决策。这本书的实用性非常强，书中提供的许多分析框架和操作建议，我都可以直接运用到我的实盘操作中。阅读这本书，让我不再对股市感到恐惧，而是充满了信心和期待。

评分☆☆☆☆☆

长期以来，我一直觉得投资是一门“玄学”，充满了不确定性和偶然性。直到我读完《证券投资分析（第二版）》，我才意识到，原来投资也可以是一门科学，一门需要系统知识和理性方法的学科。这本书最让我印象深刻的是它对“价值”的深刻理解。作者并没有将价值简单地等同于低估值，而是强调了企业内在价值的创造和增长。书中对企业自由现金流的分析，让我明白，一家优秀的公司，其核心竞争力在于能够持续产生超额现金流，而这才是支撑其长期价值的基石。此外，书中对不同估值方法的比较和应用，也让我对估值有了更全面的认识。例如，在分析成长型公司时，作者会引导读者更多地关注PEG等指标，而在分析周期性行业时，则会强调市净率（PB）和市销率（PS）的作用。这种“因材施教”的方法，让我能够根据不同的公司和行业，选择最合适的估值工具。本书在风险控制方面的论述也相当细致，它不仅仅是告诉我们风险是存在的，更重要的是提供了如何识别、评估和管理风险的具体方法，例如，如何构建稳健的投资组合，如何利用期权进行风险对冲等等。这本书的阅读体验非常愉悦，让我感觉自己正在一步步地构建起一套属于自己的投资体系。

评分☆☆☆☆☆

当我第一次翻开《证券投资分析（第二版）》时，我并没有想到它会带给我如此大的触动。这本书最大的亮点在于，它不仅仅是在传授投资的“术”，更是在引导我思考投资的“道”。它让我明白了，投资的本质是价值的发现和时间的复利。书中对价值投资理念的阐释，让我看到了投资的长期性和稳健性，它鼓励我去寻找那些具有长期竞争优势、能够穿越牛熊周期的优秀企业，并且与它们一同成长。我尤其欣赏书中对于“好公司”的定义，它不仅仅是拥有高利润率，更重要的是拥有强大的内在驱动力，能够持续创造超额价值。书中对风险管理的论述也让我印象深刻，它不仅仅是强调“保住本金”，更是教我如何通过构建稳健的投资组合，来分散风险，实现长期的稳定增长。本书在投资心理学的探讨也让我受益匪浅，它帮助我认识到，情绪是投资过程中最大的障碍，只有保持理性、客观的态度，才能在市场的波动中保持清醒的头脑。这本书的阅读体验非常愉快，它让我感觉自己正在与一位经验丰富的智者对话，汲取着他宝贵的投资智慧。

评分☆☆☆☆☆

证券投资分析（第二版）

评分☆☆☆☆☆

在部落格（）里分享他自己创作的音乐。他作了不少曲子，但公开的很少。他是一位独立但优秀的音乐创作人。

评分☆☆☆☆☆

未读，待评

评分☆☆☆☆☆

很好！618买的很实惠。快递包装也好，没有损坏

评分☆☆☆☆☆

还没看。。。。感觉不错。。。。还没看。。。。感觉不错。。。。

评分☆☆☆☆☆

未读，待评