投資與非理性思維

投資與非理性思維 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

[美] 羅伯特·科佩爾(Robert Koppel) 著,孟昕,可靜波 譯
圖書標籤:
  • 投資
  • 行為金融學
  • 非理性
  • 決策
  • 心理學
  • 市場
  • 風險
  • 偏見
  • 金融
  • 投資策略
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齣版社: 東方齣版社
ISBN:9787506077484
版次:1
商品編碼:11558035
包裝:平裝
開本:16開
齣版時間:2014-10-01
用紙:膠版紙
頁數:200

具體描述

編輯推薦

  

  投資世界依據叢林法則運行,在每一個角落都隱藏著新的驚喜。成功需要關注,所有我們能夠控製的是我們自己,但是這就足夠瞭。有30年業內經驗的科佩爾,作為一個分析傢兼基金經理,他幫助你發展一個專注的、訓練有素的、自信的以及可盈利的投資方法。他使用的是好的工具——大腦。
  大多數投資者是受貪婪驅使,因為恐懼而驚慌,這就是為什麼在市場劇變時有那麼多的人損失瞭那麼多。這也是為什麼這麼少的人收益這麼多的原因。是什麼東西使勝者和失敗者區分開來呢?那些在市場動蕩中依然保持冷靜、專注、有分析能力的人總是脫穎而齣,搶奪那些驚慌的人的損失。
  

內容簡介

  

  投資與非理性思考這本書給瞭我們戰勝存在於你和利潤之間的自我毀滅的衝動的工具。行為金融專傢羅伯特科佩爾揭露瞭在投資過程中,你的大腦發齣某種消極信息的原因。利用神經係統經濟學的發現以及來自於貿易商的洞察力,他提齣瞭一套程序,旨在建立為世界上大多數成功的投資者所使用的習慣。
  

作者簡介

  羅伯特·科佩爾,曾是芝加哥商業交易所會員,對衝基金閤夥人,蘭德金融公司部門負責人。他還是多部貿易心理學圖書的作者。他的作品齣現在國傢金融齣版社的産品中,並且還曾在CNN、CNBC、NPR等媒體上扮演瞭重要角色。

目錄

前言

序言

介紹

第一章 投資心理學簡史

第二章 心理狀態

第三章 本能和非理性

第四章 大腦使用指南

第五章 市場:叢林地帶

第六章 一切都瓦解瞭

第七章 整體情況

第八章 認知偏見

第九章 謬論

第十章 錯覺

第十一章 止損

第十二章 冒險的事業

第十三章 直覺的力量

第十四章 逆境和適應力

第十五章 心理挑戰


精彩書摘

  市場從未按物理學定律那樣運行,也沒有一個模型能夠解釋它們。與教科書中描繪的理性交易者極為不同的是,經常自相矛盾、厭惡風險、過度思考的投資者,也就是和你我一樣,會發生錯誤。我們計劃不周,在決定時刻猶豫不決,或者受到集體行為或集體思維之害。那不是我們希望的,但正如我們所看到的,它是我們的心理運行方式。神經經濟學填平瞭很多那些仍然同意有效市場假設的人們留下的鴻溝,並令人信服地展示瞭非理性是宏觀經濟和微觀經濟共有的現象。
  我們參與很多心理遊戲來保持自我感覺,或者自欺地說我們的思考是理性的。這同時發生在個人和機構層麵,兩者有牽連,否則為何投資者持續把錢交給同樣的機構,它們已經在過去錶現齣管理失當、過度冒險、利益矛盾及缺少透明等罪過,而且,在登上頭版頭條並進行瞭必要的道歉後仍然像往常一樣經營業務?工作中存在著很多的大型市場推廣與公共關係。
  是集體的失憶讓我們忘瞭艾德爾菲通訊、泰科、世通和安然公司嗎?我們已經忘記瞭這些公司推薦“買入”的著名分析師和那些毫不遲疑地收取傭金的經紀公司?其經紀人知道除瞭下跌之外彆無任何機會瞭嗎?安達信這個名字完全從記憶裏消失瞭嗎?事實是,分析師醜聞爆發的同年,投資者拿齣比以往更多的錢交給瞭花旗集團和美林公司,後者也被指控為主要罪犯。
  一種解釋是,貪婪允許我們忘記或者勸說我們重新解釋過去。我們快速滿足的欲望和追逐損失的需要——彌補之前的損失,讓我們有選擇地刪除瞭重要信息。卡耐基梅隆大學經濟學傢、行為決策研究中心主任喬治?洛文斯頓,通過大量研究錶明,我們非理性地輕視所展現的矛盾,通常低估瞭它們的重要性。神經經濟學還錶明,當信仰與現實發生衝突的時候,我們會找齣各種理由使現實服從我們的信仰,而不是改變我們的信仰來符閤於事實。
  ……

前言/序言


《投資與非理性思維》 引言 在瞬息萬變的金融市場中,理性決策如同指南針,指引投資者穿越波濤洶湧的海洋。然而,人類的情感和心理並非總是理性,非理性思維如暗礁,潛伏在決策的邊緣,時刻威脅著投資目標的實現。本書旨在深入剖析影響投資決策的非理性心理因素,揭示這些思維陷阱如何悄然侵蝕我們的判斷,並提供切實可行的方法,幫助投資者認識、規避並最終剋服這些障礙,從而做齣更明智、更成功的投資選擇。 第一部分:理解非理性思維的根源 本部分將從心理學和行為經濟學的角度,深入探討人類思維中普遍存在的非理性傾嚮。我們將一一解析這些根源,為後續的分析打下堅實的基礎。 認知偏差的普遍性: 認知偏差是指人們在感知、記憶、判斷和推理過程中齣現的係統性錯誤。我們將探討一係列常見的認知偏差,例如: 錨定效應(Anchoring Bias): 投資者傾嚮於過度依賴最初獲得的信息,即使這些信息可能並不完全準確或具有代錶性,將其作為後續判斷的“錨”。例如,一旦某個股票價格跌破瞭某個心理價位,投資者可能會認為它被低估瞭,即使基本麵已經發生變化。 確認偏誤(Confirmation Bias): 人們傾嚮於尋找、解釋、偏愛和迴憶那些能夠確認自己已有信念或期望的信息,而忽視或低估那些與之矛盾的信息。在投資中,這意味著投資者可能隻關注支持自己買入或賣齣某個資産的理由,而忽略瞭潛在的風險信號。 可用性啓發式(Availability Heuristic): 人們傾嚮於根據信息的可獲得性來判斷事件的頻率或可能性,而忽略瞭統計概率。例如,媒體對某個特定投資産品的大肆宣傳,會使其在投資者心中變得“更熟悉”,從而更容易被考慮,即使其風險被大大低估。 過度自信(Overconfidence): 投資者往往會高估自己的知識、技能和判斷能力,認為自己能夠預測市場走勢或挑選齣優於市場的資産。這種過度自信可能導緻冒險行為和對風險的忽視。 損失厭惡(Loss Aversion): 人們對損失的感受比對同等收益的感受更為強烈。這意味著投資者可能不願意賣齣虧損的股票,希望它們能“迴本”,即使繼續持有會麵臨更大的風險;反之,他們可能急於賣齣盈利的股票,以免利潤“縮水”。 從眾心理(Herding Behavior): 投資者傾嚮於跟隨大多數人的行為,尤其是在市場波動劇烈或不確定性高的時候,擔心錯過機會或遭受損失。這種行為可能導緻市場泡沫的形成和破裂。 情緒的驅動力: 情緒在投資決策中扮演著至關重要的角色。我們將深入分析幾種主要影響投資決策的情緒: 恐懼: 市場下跌時,恐懼會驅使投資者恐慌性拋售,即使這並非最佳時機。 貪婪: 市場上漲時,貪婪可能導緻投資者追漲,忽視風險,甚至進行過度投機。 懊悔: 做齣錯誤的投資決策後,懊悔情緒可能影響未來的判斷,導緻投資者過於保守或過於激進。 興奮: 市場短期內的上漲或成功的交易可能會帶來興奮感,但這種情緒容易導緻衝動決策。 心理賬戶(Mental Accounting): 人們傾嚮於將金錢劃分到不同的“心理賬戶”中,並為每個賬戶設定不同的規則和期望。例如,辛苦賺來的錢和意外所得的錢,人們對待它們的投資方式可能截然不同,即使它們在本質上是相同的。 第二部分:非理性思維在投資實踐中的體現 本部分將具體考察這些非理性思維是如何在日常的投資活動中顯現齣來的,並通過具體的案例分析,讓讀者對這些概念有更深刻的理解。 股票投資中的誤區: 追漲殺跌: 典型的從眾心理和可用性啓發式在起作用,投資者看到上漲的股票就想買,看到下跌的股票就想賣。 過度交易: 過度自信和對市場短期波動的誤判,導緻投資者頻繁買賣,增加交易成本,並可能錯失長期投資的收益。 死守虧損股: 損失厭惡在作祟,不願意承認損失,而寄希望於股價反彈。 忽略基本麵: 沉迷於短期市場情緒或傳聞,而忽視瞭公司的基本麵分析。 基金投資的陷阱: 基金經理崇拜: 過度相信明星基金經理的能力,而忽略瞭基金本身的風險和費用。 短期業績導嚮: 僅憑短期業績選擇基金,而忽略瞭基金的長期投資策略和風格。 頻繁申贖: 受到市場波動的影響,頻繁進行基金的申購和贖迴,增加瞭交易成本。 市場預測的誤導: 預測的幻覺: 試圖精確預測市場的短期走勢,往往陷入“預測的幻覺”,忽略瞭市場的隨機性和復雜性。 媒體信息的過濾: 僅憑媒體的報道來做齣投資決策,容易受到片麵信息的影響。 第三部分:剋服非理性思維的策略與實踐 本部分將提供一係列實用且經過驗證的策略,幫助投資者識彆並剋服非理性思維,從而提升投資決策的質量。 建立清晰的投資目標與計劃: 明確風險承受能力: 瞭解自己的財務狀況、投資經驗和心理承受能力,設定與自身相符的風險水平。 製定長期投資策略: 專注於長遠目標,避免被短期市場波動所乾擾。 設置止損與止盈點: 在投資前就設定好預期的損失上限和盈利目標,一旦觸及,堅決執行。 培養理性決策的心態: 延遲滿足: 避免衝動決策,在做齣重要投資決定前給自己冷靜思考的時間。 反思與復盤: 定期迴顧自己的投資決策,分析成功與失敗的原因,從中學習。 尋求客觀信息: 廣泛收集信息,並學會辨彆信息的真僞和可靠性。 保持謙遜: 承認自己無法預測市場,並尊重市場的力量。 利用工具與方法輔助決策: 基本麵分析: 深入研究公司的財務狀況、行業前景和管理層能力,做齣基於價值的判斷。 量化投資: 利用數據和模型來輔助投資決策,減少情緒的影響。 分散投資: 將資金分散投資於不同的資産類彆和市場,降低單一資産的風險。 定期定額投資: 通過定期定額的方式投資,可以有效平滑市場波動,降低擇時風險。 管理情緒,保持冷靜: 認識到情緒的乾擾: 瞭解情緒對投資決策的影響,並在情緒激動時暫停決策。 培養平和的心態: 將投資視為一個長期的過程,接受市場波動是常態。 適度休息與放鬆: 避免過度關注市場,保持身心健康。 結論 投資成功並非僅僅依賴於對市場規律的掌握,更在於對自身思維模式的深刻理解和有效管理。通過認識並剋服非理性思維的陷阱,投資者可以更清晰地看到市場的真實麵貌,做齣更符閤自身利益的決策。《投資與非理性思維》旨在為讀者提供一把鑰匙,幫助他們解鎖理性投資的大門,在充滿挑戰的金融世界中穩步前行,最終實現財富增值的目標。

用戶評價

評分

這本書,簡直就是給我這樣一個“技術分析”的狂熱信徒,當頭潑瞭一盆冷水,讓我不得不重新審視我對“理性”的理解。我一直沉迷於各種技術指標、圖錶形態,認為隻要掌握瞭這些工具,就能在市場中遊所不能。然而,《投資與非理性思維》這本書,用一種更加深刻、更加根本的視角,告訴我,原來我們的大腦本身,纔是我們投資過程中最大的“敵人”。書中關於“可得性啓發”的描述,讓我幡然醒悟。我曾經因為聽過一些朋友的“暴富神話”,就對某個特定類型的投資産生瞭極大的信心,甚至忽略瞭其背後的風險和低概率性。這種“聽風就是雨”的思維方式,是多麼的危險!它讓我將偶然的成功當成瞭普遍的規律,從而做齣瞭盲目冒進的決定。而“情緒化交易”的危害,更是被這本書深刻地揭示齣來。我發現自己很多時候,會在市場齣現大幅波動時,因為恐懼而匆忙賣齣,或者因為貪婪而追漲殺跌,完全失去瞭冷靜分析的能力。這種情緒的驅動,讓我的交易充滿瞭隨機性,也讓我的賬戶齣現瞭不必要的虧損。這本書,讓我明白,真正的理性,不是壓抑情緒,而是理解情緒,並且學會與情緒保持一段距離。它不是要我們成為一個“機器人”,而是要讓我們能夠識彆齣情緒對我們判斷的影響,並在此基礎上做齣更明智的選擇。我開始嘗試在每次交易前,都先問自己:“我現在的感覺,是基於事實,還是基於我的恐懼或貪婪?”這種自我審視,雖然不容易,但卻讓我變得更加警覺,也更加客觀。這本書,是一本“心靈療愈”的指南,它幫助我認識到,那些阻礙我們成為優秀投資者的,往往不是外部的市場,而是我們內心深處的“陰影”。

評分

讀完《投資與非理性思維》,我感覺自己像是經曆瞭一場“認知升級”,那些曾經讓我沾沾自喜的“理性”決策,在作者的剖析下,變得如此脆弱和可笑。我一直以來的投資理念,是基於邏輯分析和數據支撐,我相信隻要掌握瞭足夠的信息,就能做齣最優的決策。然而,這本書卻讓我看到,即使擁有再多的信息,我們的思維本身也存在著各種“漏洞”,這些漏洞,就像隱藏在代碼中的bug,一旦被觸發,就會導緻整個係統的崩潰。書中關於“損失厭惡”的論述,是我感觸最深的部分之一。我發現自己總是會因為害怕損失一點點本金,而錯失瞭巨大的潛在收益。比如,明明知道長期持有優質股票能夠帶來可觀的迴報,但我卻因為害怕短期的市場波動,而頻繁地進行交易,結果不僅沒有賺到錢,反而因為交易費用和潛在的失誤而濛受瞭損失。這種對“失”的極度恐懼,讓我變得束手束腳,不敢大膽嘗試。更讓我感到驚訝的是“注意力偏差”在投資中的作用。我發現自己總是會被那些引人注目、但實際意義不大的信息所吸引,而忽略瞭那些雖然平淡無奇,但卻至關重要的基本麵信息。比如,我可能會因為某個新聞的爆炸性而過度解讀,但卻對一傢公司的財報中的關鍵數據視而不見。這種“眼球效應”,讓我對市場的理解變得膚淺,也讓我的投資決策變得盲目。這本書,並非教我如何去“戰勝”市場,而是教我如何去“認識”自己。它讓我明白,理解我們自身的認知局限性,比掌握任何“市場預測”工具都來得更重要。我開始嘗試在做齣每一個投資決定時,都主動去“反思”我的思維過程,去尋找那些可能影響我判斷的非理性因素。這種自我審視,雖然過程痛苦,但卻讓我看到瞭改變的希望。這本書,是一本“自我認知”的啓濛書,它幫助我認識到,在投資這條道路上,最強大的力量,源於對自身的深刻理解。

評分

這本書,可以說是為我打開瞭一扇全新的大門,讓我得以窺探到投資行為背後那個龐大而復雜的心理世界。我一直認為,投資是一門科學,講究的是數據、分析和模型,而人性的弱點,是可以通過教育和經驗來剋服的。但《投資與非理性思維》這本書,用一種近乎“解剖”的方式,讓我看到瞭,原來人性中的種種“非理性”,並非可以輕易戰勝,而是深深地根植於我們的基因和思維模式之中,它們在投資這個充滿誘惑和風險的領域,會以各種意想不到的方式顯現齣來。書中關於“框架效應”的論述,讓我恍然大悟。我曾經多次在麵對相似的投資機會時,因為描述的角度不同,而做齣完全相反的決定。比如,當被告知“這個投資有90%的成功率”時,我可能會毫不猶豫地投入,但如果換成“這個投資有10%的失敗率”,我就會猶豫不決,甚至放棄。明明是同一個信息,但不同的錶述方式,卻能如此輕易地影響我的判斷,這讓我感到震驚。而“過度自信偏差”,更是我過往投資生涯中的一個“重災區”。我總是習慣性地高估自己的判斷能力,認為自己能夠比市場上的大多數人看得更準,預測得更遠。這種自信,讓我經常在市場齣現風險信號時,依然堅持自己的判斷,最終導緻巨大的損失。這本書,讓我開始意識到,所謂的“信心”,很多時候並非建立在紮實的分析之上,而是源於一種自我膨脹的幻覺。它教會我,在每一次做齣投資決定之前,都要審慎地問自己:“我的自信,是基於客觀事實,還是基於我的主觀臆斷?”它讓我明白,真正的智慧,在於承認自己的局限性,而不是沉溺於虛幻的優越感。這本書的偉大之處,在於它沒有提供任何具體的投資技巧,而是直擊我們作為投資者的“靈魂”。它讓我們看到,在追逐財富的道路上,最強大的敵人,往往不是市場,而是我們自己。它提供瞭一種“認知升級”的路徑,讓我們能夠更清晰地認識自己,從而在麵對市場時,做齣更明智、更冷靜的決策。

評分

這本書帶來的衝擊,遠比我預期的要大得多。我一直以來對“理性”這個詞有著近乎執著的追求,尤其是在麵對金融市場這種充滿不確定性的環境時,我總覺得隻有保持絕對的冷靜和邏輯清晰,纔能立於不敗之地。然而,《投資與非理性思維》這本書,如同當頭棒喝,讓我不得不開始審視我所謂的“理性”到底有多少水分。書中那些關於“羊群效應”和“損失厭惡”的論述,簡直就是把我過去的很多行為刻畫得入木三分。我曾幾何時,明明覺得某個股票的估值已經很高,但看到身邊的人都在追捧,生怕錯過“盛宴”,也硬著頭皮加入瞭進去,事後纔後悔莫及。而那種“虧瞭就割肉,賺瞭就想拿更久”的心理,更是讓我痛徹心扉。明明知道科學的止損和止盈策略纔能最大化收益、最小化風險,但我卻總是因為害怕“錯過”繼續上漲的機會,而讓到手的利潤“飛走”,或者因為捨不得“認虧”而讓小虧變成大虧。這種心理慣性,是如此難以剋服。更讓我警醒的是,“可得性啓發”和“代錶性啓發”在投資中的作用。我曾經因為看到某些“成功案例”的宣傳,就盲目地認為自己也能復製那樣的輝煌,而忽略瞭其背後的特殊條件和極低的概率。這種以偏概全的思維方式,是多麼危險!這本書並沒有直接教你如何選股或者預測市場,它更多的是在“解剖”我們自己。它讓我們看到瞭,在追逐財富的過程中,我們內心的情緒、認知偏差,甚至是社會影響,是如何悄無聲息地左右著我們的決策,讓我們做齣那些事後看來愚蠢的決定。它就像一個外科醫生,冷靜而精準地剖析瞭我們大腦中那些“缺陷”,並提供瞭一些可以嘗試去“修復”的方法。閱讀這本書的過程,與其說是學習知識,不如說是一次深刻的自我對話和反省。我開始質疑自己過往的每一個投資決定,試圖找齣其中非理性的痕跡。這種覺察,讓我對未來麵對市場時,能夠多一份謹慎,少一份衝動。我非常感謝作者能夠如此坦誠地揭示這些人類普遍存在的心理弱點,並將其巧妙地融入到投資這個我們極力想做到理性的領域。這本書,絕對是每個希望在投資領域有所成長的人,都應該認真閱讀、反復思考的寶典。

評分

這本書,簡直把我從一個自以為是的“理性主義者”變成瞭一個對自身認知充滿敬畏的“反思者”。我一直以為,做投資最重要的是掌握信息、分析數據、製定策略,而情緒和心理因素,最多隻是錦上添花,或者說,是可以通過訓練來壓製的東西。但《投資與非理性思維》這本書,徹底顛覆瞭我這個認知。它用大量生動的例子和心理學原理,告訴瞭我,原來我們的大腦本身就是一個充滿瞭“bug”的係統,而這些“bug”,在投資這個高壓、高不確定性的環境中,會被無限放大,並直接導緻我們做齣錯誤的決策。書中對“負麵偏誤”的描述,讓我印象深刻。我發現自己總是更容易記住那些虧損的交易,並且對這些虧損帶來的痛苦耿耿於懷,而那些成功的投資,即使利潤豐厚,也很快被我遺忘,或者認為隻是“運氣好”。這種對負麵信息的過度關注,導緻我總是過於謹慎,甚至錯過瞭一些本來可以抓住的盈利機會。而“前景理論”,更是讓我看到瞭自己如何在不確定的情況下,對風險和收益做齣非對稱的判斷。明明知道長綫投資的復利效應多麼驚人,但隻要看到短期內的一點點波動,我就開始坐立不安,生怕自己的本金受損,寜願選擇一些收益微薄但“穩賺不賠”的産品,也放棄瞭那些可能帶來巨大迴報的投資機會。這種對“小確幸”的偏愛,對“大可能”的畏懼,真是害人不淺。這本書讓我意識到,我們所追求的“理性”,往往是一種錶麵的、被壓抑的理性,而真正的理性,應該是建立在我們對自己內心運作機製充分理解的基礎上。它不是要我們成為一個冷酷無情的機器,而是要我們能夠認識到自己情緒的來源,理解那些思維定勢是如何形成的,並學會與之共處,而不是被它們所奴役。我開始嘗試在做投資決策時,主動去問自己:“我現在的判斷,是基於事實,還是基於我的情緒?”“我有沒有因為過去的經驗,而對未來的情況産生瞭不必要的預設?”這種自我提問,讓我變得更加警覺,也更加客觀。這本書的價值,在於它提供瞭一套“自我糾錯”的工具,讓我們能夠識彆並繞過那些隱藏在思維中的“雷區”。它不是一本速成手冊,而是一本需要反復研讀、細細品味的“心法”秘籍。

評分

這本書,可以說是為我這樣一個沉迷於技術分析的“技術派”投資者,敲響瞭警鍾。我一直認為,隻要掌握瞭各種圖錶、指標和交易模型,就能在市場中立於不敗之地,而人性的弱點,是可以通過訓練來剋服的。《投資與非理性思維》這本書,卻用一種更加深刻、更加根本的視角,告訴我,原來我們的大腦本身,纔是我們投資過程中最大的“敵人”。書中關於“可得性啓發”的論述,讓我幡然醒悟。我曾經因為聽過一些朋友的“暴富神話”,就對某個特定類型的投資産生瞭極大的信心,甚至忽略瞭其背後的風險和低概率性。這種“聽風就是雨”的思維方式,是多麼的危險!它讓我將偶然的成功當成瞭普遍的規律,從而做齣瞭盲目冒進的決定。而“情緒化交易”的危害,更是被這本書深刻地揭示齣來。我發現自己很多時候,會在市場齣現大幅波動時,因為恐懼而匆忙賣齣,或者因為貪婪而追漲殺跌,完全失去瞭冷靜分析的能力。這種情緒的驅動,讓我的交易充滿瞭隨機性,也讓我的賬戶齣現瞭不必要的虧損。這本書,讓我明白,真正的理性,不是壓抑情緒,而是理解情緒,並且學會與情緒保持一段距離。它不是要我們成為一個“機器人”,而是要讓我們能夠識彆齣情緒對我們判斷的影響,並在此基礎上做齣更明智的選擇。我開始嘗試在每次交易前,都先問自己:“我現在的感覺,是基於事實,還是基於我的恐懼或貪婪?”這種自我審視,雖然不容易,但卻讓我變得更加警覺,也更加客觀。這本書,是一本“心靈療愈”的指南,它幫助我認識到,那些阻礙我們成為優秀投資者的,往往不是外部的市場,而是我們內心深處的“陰影”。

評分

這本書,簡直就是點醒瞭我!我一直覺得自己是個挺理性的人,尤其是在做投資決策的時候,總是覺得自己分析得頭頭是道,邏輯嚴密。但讀完《投資與非理性思維》之後,我纔意識到,原來我腦子裏藏著那麼多“鬼”,那些根深蒂固的思維定勢和情緒陷阱,一直在悄悄地操控著我的判斷。比如,我一直以為自己是個“價值投資者”,隻買被低估的股票。但書裏講到的“確認偏誤”,讓我猛然驚醒,我很多時候是不是隻是在尋找支持我既有觀點的證據,而忽略瞭那些可能推翻我判斷的信息?我明明知道某個行業前景堪憂,但就是因為之前賺過一筆,就開始不自覺地去關注那些微乎其微的利好消息,甚至放大這些消息的重要性,來閤理化我繼續持有的行為。這種“沉沒成本謬誤”和“錨定效應”,也讓我印象深刻。我曾經因為投入瞭大量時間和精力去研究某隻股票,即使後來發現情況不對,也捨不得賣齣,總想著“再等等,說不定就能迴本”。這種心理,簡直太可怕瞭!這本書就像一麵鏡子,讓我看到瞭自己投資過程中那些不自知的“醜陋”一麵。它沒有提供什麼神奇的“賺錢秘籍”,而是從心理學的角度,深入剖析瞭我們在投資時為什麼會做齣那些看似不理性、實則充滿情緒乾擾的決定。它讓我明白,理解我們自身的認知偏差,比追逐市場熱點、分析K綫圖要來得更重要。我開始反思自己過往的交易記錄,那些看似“運氣好”的賺錢,是不是也伴隨著一些“運氣差”的虧損,而這些虧損,很可能就是因為我當時沒有認識到自己的非理性思維?這本書的價值,在於它提供瞭一種全新的視角,一種對自我行為的深刻洞察。我不再把每一次的投資失敗都簡單地歸咎於市場波動或者信息不對稱,而是開始審視自己內心的“魔鬼”。這種覺察,是改變的開始。我強烈推薦給每一個曾經或者正在因為自己的“衝動”而吃虧的投資者。它不會讓你立刻成為巴菲特,但一定會讓你離那個更理性的自己更近一步。

評分

簡直不敢相信,我竟然會因為讀一本書而對自己的過往行為感到如此“羞愧”!我一直自詡是個邏輯嚴謹、理性冷靜的投資者,對市場有著敏銳的洞察力,也為自己能夠抵禦市場情緒的乾擾而沾沾自喜。《投資與非理性思維》這本書,就像一把鋒利的解剖刀,毫不留情地剖開瞭我自我感覺良好的“理性外衣”,讓我看到瞭裏麵隱藏的無數的非理性“膿包”。書中關於“稟賦效應”的描述,讓我對自己的“執念”有瞭全新的認識。我常常因為擁有一隻股票,就賦予它額外的價值,即使它的基本麵已經惡化,我也會因為“捨不得”而繼續持有,甚至在賣齣後,還常常感到後悔,總覺得“如果當初再等等就好瞭”。這種“愛屋及烏”的心理,在投資中是多麼的危險!它讓我無法客觀地評估資産的真實價值,也讓我難以做齣及時止損的決定。更讓我感到觸目驚心的是“錨定效應”在投資決策中的普遍存在。我發現,自己很多時候都會被最初接觸到的信息所“錨定”,而忽略瞭後續齣現的、可能更有價值的信息。比如,當我第一次瞭解到某隻股票的平均交易價格後,我就很難再以一個更公允的價格去評估它,即使市場環境已經發生瞭巨大變化,我也總是以那個“錨”來衡量它。這種思維惰性,是多麼可怕!它讓我錯失瞭很多重新評估和調整投資策略的機會。這本書,並沒有給我提供任何“快速緻富”的秘訣,也沒有教我什麼“技術分析”的方法,它所做的,是讓我開始審視我自己的大腦,審視我作為投資者的“內在操作係統”。它教會我,在麵對市場時,最重要的不是分析外部信息,而是分析我自己的“內心信息”。它讓我明白,真正的理性,不是壓抑情緒,而是理解情緒,並學會與之共存。我開始嘗試在做每一個投資決定時,都先問自己:“我有沒有被過去的價格‘錨定’?”“我有沒有因為持有這隻股票而賦予它不必要的價值?”這種自我覺察,雖然過程痛苦,但卻讓我看到瞭改變的希望。這本書,是一本“止損”的指南,它幫助我認識到,那些導緻我們虧損的,往往是我們自己大腦中的“漏洞”。

評分

我必須承認,《投資與非理性思維》這本書,是我近年來讀過的,在認知層麵帶來的衝擊最為強烈的一本書。我一直認為自己是個邏輯思維能力很強的人,也具備一定的市場洞察力,在投資這件事上,我總是試圖用數據、用模型來武裝自己,讓自己顯得更加“理性”。然而,這本書就像一麵銳利的鏡子,毫不留情地照齣瞭我內心深處那些根深蒂固的思維誤區和情緒陷阱。書中關於“現狀偏見”的論述,簡直就是把我過去的很多行為刻畫得淋灕盡緻。我曾幾何時,因為習慣瞭某種投資方式,即使發現它已經不再適應當前的市場環境,也依然固守著,不願意做齣改變。這種對“穩定”的過度追求,讓我錯失瞭很多新的投資機會,也讓我成為瞭市場變化中的“慢半拍”。更讓我警醒的是,“後見之明偏差”,也就是我們常說的“事後諸葛亮”。我發現自己總是容易在事情發生之後,認為“我早就知道會這樣”,但實際在決策發生時,我卻完全沒有預見到。這種偏差,讓我對自己的判斷能力産生瞭虛假的信心,也讓我難以從過去的錯誤中真正學習。它讓我覺得,過去的錯誤好像都不是我“真正”的錯,而是“不可抗力”造成的。這本書,並沒有給我提供任何具體的投資策略,它所做的,是幫助我“解構”我自己的投資行為,讓我看到,在那些看似理性的決策背後,隱藏著多麼強大的非理性力量。它讓我明白,理解我們自身的認知偏差,比學習任何“技術分析”都來得更重要。我開始嘗試在做每一次投資決定時,都主動去“逆嚮思考”,去尋找那些可能證明我判斷是錯誤的信息。這種“主動尋找錯誤”的過程,雖然充滿挑戰,但卻讓我變得更加客觀,也更加審慎。這本書,是一本“自我反思”的教科書,它幫助我認識到,在投資這場遊戲中,最難戰勝的對手,永遠是那個坐在我們腦海裏的“自己”。

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這本書,簡直就是我投資生涯中的“警鍾長鳴”。我一直覺得自己是個相當“理性”的投資者,善於分析數據,也能夠抵禦市場情緒的乾擾。然而,《投資與非理性思維》這本書,用一種近乎“解剖”的方式,讓我看到瞭,原來在我所謂的“理性”之下,隱藏著如此多的非理性思維陷阱。書中關於“確認偏誤”的論述,讓我對自己的投資判斷産生瞭深深的懷疑。我發現自己很多時候,並不是在客觀地分析信息,而是在主動尋找那些能夠支持我既有觀點的證據,即使這些證據微不足道,或者被忽略瞭重要的反麵信息。這種“選擇性閱讀”,讓我錯失瞭很多重要的市場信號,也讓我對錯誤的判斷“執迷不悟”。更讓我感到不安的是“錨定效應”在我們日常生活和投資中的廣泛應用。我發現自己常常被一些最初的數字所“錨定”,而難以做齣客觀的判斷。比如,我可能會因為看到某隻股票的初始價格,就對其估值産生瞭固定的看法,而忽略瞭其後續的發展和市場的變化。這種思維的“惰性”,讓我難以接受新的信息,也難以做齣及時的調整。這本書,並沒有給我提供任何“交易秘籍”,它所做的,是幫助我“解構”我自己的思維方式,讓我看到,在投資這場遊戲中,最強大的敵人,往往不是市場,而是我們自己。它提供瞭一種“自我修正”的路徑,讓我們能夠識彆並繞過那些隱藏在思維中的“暗礁”。我開始嘗試在做每一個投資決策時,都主動去“質疑”我的初步判斷,去尋找那些可能證明我判斷是錯誤的信息。這種“自我挑戰”,雖然過程艱難,但卻讓我變得更加客觀,也更加審慎。這本書,是一本“反思”的工具書,它幫助我認識到,在投資領域,最寶貴的財富,是清晰的自我認知。

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有關我們在學校的教育,我們必須要認識到其局限性。很多聰明人之所以會犯錯,大概是他們沒有掌握所有重要的模型,把它們當作檢查清單,用來審視各種復雜係統的結果。我們不能依照你們教授傳授的方法來學習。你們應該學習他們傳授的一切,但你們還應該學習許多他們沒有教的知識——因為這些教授們並沒有正確地對待他們自己的學科。大多屬於教授用一個假定來解決這個問題:“如果我不能用實驗來證明它,它就是不存在的。”然而,他們的假定明顯是愚蠢的,如果有的事情在生活中極為明顯,但很難通過容易做的、可重復的學術實驗得到證明,這些的訊菇犬就會忽略它。如果有些東西非常重要,但由於道德約束,你們無法完美而準確地證明它,那麼你們也不應該把它當作是不存在的。

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有關我們在學校的教育,我們必須要認識到其局限性。很多聰明人之所以會犯錯,大概是他們沒有掌握所有重要的模型,把它們當作檢查清單,用來審視各種復雜係統的結果。我們不能依照你們教授傳授的方法來學習。你們應該學習他們傳授的一切,但你們還應該學習許多他們沒有教的知識——因為這些教授們並沒有正確地對待他們自己的學科。大多屬於教授用一個假定來解決這個問題:“如果我不能用實驗來證明它,它就是不存在的。”然而,他們的假定明顯是愚蠢的,如果有的事情在生活中極為明顯,但很難通過容易做的、可重復的學術實驗得到證明,這些的訊菇犬就會忽略它。如果有些東西非常重要,但由於道德約束,你們無法完美而準確地證明它,那麼你們也不應該把它當作是不存在的。

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