具体描述
编辑推荐
——作者马克维茨是诺贝尔奖得主，也是现代证券组合投资模型的创建者，是金融大师级人物，美国金融学会主席——马克维茨通过把“收益-风险”定义为均值和方差，运用数学模型分析了不确定条件下选择投资组合的内在机理, 从而指导人们如何降低投资风险，提高投资收益
——马克维茨的资产组合选择分析为现代金融经济学的形成奠立了理论基础，并被誉为“华尔街的一次革命”
——马克维茨的资产组合选择理论，本质上提供的是一种风险规避思维模式，在当下仍具有现实意义
内容简介
作为哈里·M.马科维茨（Harry M. Markowitz）知名的《资产组合选择：投资的有效分散》一书的第二版，本书不仅具有完整的资产组合选择理论分析的全貌，而且介绍了对上一版的完善之处，以及更完善的参考书目和对相关内容所做的注释。在书中，马克维茨通过把“收益-风险”定义为均值和方差，运用数学模型分析了不确定条件下选择投资组合的内在机理， 从而指导人们如何降低投资风险，提高投资收益。这一分析为现代金融经济学的形成奠立了理论基础，并被誉为“华尔街的一次革命”。此后资产组合选择理论在诸多经济学家的研究与投入下获得了进一步的发展与完善。
马克维茨的资产组合选择理论，本质上提供的是一种思维模式。在21世纪的今天，尤其是全球金融危机的影响仍然存在的当下，重新阅读马科维兹的这一经典之作，仍然具有重要作用与现实意义。
《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》适合所有投资者阅读，适合所有高等院校经济类相关专业的师生阅读。
作者简介
1927年8月24日，哈里·马克维茨（Harry Markowitz）生于美国伊诺斯州的芝加哥。1947年，他从芝加哥大学经济系毕业，获得学士学位。马克维茨的简历如下：1952——1960年及1961——1963年任美国兰德公司副研究员；1960——1961年任通用电器公司顾问；1963——1968年任联合分析研究中心公司（Consolidated Analysis Centers Inc）董事长；1968——1969年年任加利福尼亚大学洛杉矶分校金融学教授；1969——1972年任仲裁管理公司（Arbitrage Management Co）董事长，1972——1974年任该公司顾问；1972——1974年任宾夕法尼亚大学沃顿（Wharton）学院金融学教授；1974——1983年任国际商用机器公司（IBM）研究员；1980——1982年任拉特哥斯（Rutgers）大学金融学副教授，1982年晋升为该校Marrin Speiser讲座经济学和金融学功勋教授；现任纽约市立大学巴鲁克学院教授。马克维茨还被选为耶鲁大学考尔斯（Cowels）经济研究基金会员，美国社会科学研究会员，美国经济计量学会会员，管理科学研究所董事长，美国金融学会主席等。目录
目 录第一部分 引言和说明
第一章 引言／2
第二章 说明性的资产组合分析／7
第二部分 证券和资产组合的关系
第三章 平均收益和期望值／36
第四章 标准差和方差／71
第五章 投资于大量证券／102
第六章 长期收益／116
第三部分 有效资产组合
第七章 有效集的几何分析／128
第八章 （E，V）有效资产组合的导出／154
第九章 半方差／189
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资产组合选择投资的有效分散（第二版）
第四部分 不确定下的理性选择
第十章 期望效用准则／206
第十一章 跨期效用分析／244
第十二章 概率信念／259
第十三章 对资产组合选择的应用／277
补遗（1970）／314
附录／324
附录A 有效集的计算／324
附录B 资产组合选择问题的单纯形法／347
附录C 另一个期望效用公理体系／350
第五部分 对以前各章的注释
第四章注释／358
第五章注释／364
第六章注释／366
第七章注释／373
第八章及附录A注释／378
第九章注释／380
第四部分及附录C注释／384
个人注释／390
用户评价
拿到这本《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，我简直迫不及待地想要翻阅，因为我一直觉得，在投资的世界里，我就像一个在茫茫大海中漂泊的小船，缺乏明确的方向和稳固的船体。市面上关于投资的书籍很多，但我总觉得它们要么过于学院派，充满了各种复杂的数学公式，让我望而却步；要么就过于功利化，整天鼓吹着如何快速致富，让我感到不安。而这本书，恰恰提供了一种非常理性和务实的视角。 让我印象最深刻的是，作者在开头就强调了“分散化”的重要性，并且用了一个非常形象的比喻，将投资组合比作一个精心准备的“工具箱”。他指出，不同的工具（资产类别）有着各自的用途和局限性，只有将它们合理地组合起来，才能应对各种复杂的情况，而不是仅仅依靠一把锤子走天下。这一点让我茅塞顿开，我之前总是纠结于“哪个股票最好”，而忽略了构建一个多样化的投资组合的重要性。 接着，作者深入剖析了“有效分散化”的核心理念，并且让我理解到，这不仅仅是“买很多东西”，而是要买那些“不那么相关”的东西。他通过一些图表和数据，生动地展示了不同资产类别之间是如何相互影响的，以及如何通过选择那些低度相关的资产，来降低整个投资组合的整体风险。这一点非常关键，我之前就以为只要买多只股票就OK了，但这本书让我明白，如果这几只股票都是同一个行业的，或者受到同一个宏观经济因素的影响，那么它们很有可能在同一个时间点下跌，分散的效果会大打折扣。 而且，作者在讲解“风险”和“收益”的关系时，也做得非常到位。他没有回避风险，而是将其作为一个核心的考量因素，并且教导我们如何在这种风险和收益之间找到一个最优的平衡点。这一点非常重要，我之前总是过于关注收益，而对风险掉以轻心，导致在市场波动的时候，心理上承受了巨大的压力。这本书让我学会了用一种更理性的方式来评估风险，并将其纳入到投资决策的整个过程中。 让我感到惊喜的是，作者在第二版中，对“资产配置”的讲解更加详细和深入。他不仅仅是给出了一个通用的配置框架，而是强调了“动态调整”的重要性。他指出，随着时间和市场的变化，我们的资产配置也需要进行相应的调整，就像航船在海上航行，需要不断地调整航向，才能最终抵达目的地。这一点对我来说，非常有价值，我之前总是以为配置好了就可以一劳永逸，而忽略了“再平衡”的重要性。 书中穿插的各种历史案例和现实世界的例子，也让枯燥的理论变得生动有趣。我喜欢这种“理论与实践相结合”的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念，并且将它们应用到实际的投资中。我记得其中一个案例，讲述的是一位投资者如何通过长期的坚持和合理的资产配置，在经历了多次金融危机后，依然保持了资产的稳健增长，这给我带来了极大的信心。 作者在语言风格上也做得非常出色，他用一种清晰、简洁、易懂的语言，将复杂的金融概念解释得非常到位。即使是我这样对金融领域了解不多的普通投资者，也能在书中找到自己的学习节奏。而且，他的叙述逻辑也非常清晰，层层递进，让我能够逐步地理解和掌握书中的内容。 我特别欣赏的是，这本书并没有鼓吹任何一种“万能”的投资秘籍，而是强调了“独立思考”和“长期主义”。它让我明白，投资不是一场短跑，而是一场马拉松，需要耐心、纪律和长远的眼光。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，这本书是一本非常值得推荐的投资书籍，它不仅能够帮助我提升投资的专业知识，更重要的是，它能够帮助我建立起一种更加理性和成熟的投资心态。
评分拿到这本《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，我简直像得到了一个投资的“藏宝图”。我一直以来都对投资感到既好奇又畏惧，市面上关于投资的书籍太多了，但大多数都让我感到不知所措，要么是过于专业，让我难以理解，要么是过于浅显，缺乏深度。这本书，以其清晰的逻辑、严谨的论证和生动的讲解，让我眼前一亮。 我被作者对“资产组合”的定义所深深吸引。他将投资组合比作一个“精心搭配的花篮”，不同的花朵（资产类别）需要合理地组合，才能展现出最美的姿态。这一点让我意识到，我之前对投资的理解过于片面，总是纠结于个别“明星股”，而忽略了整体的组合效应。这本书让我明白，真正的投资智慧，在于如何构建一个和谐、高效的整体，从而在降低风险的同时，最大化潜在的回报。 作者对“分散化”的阐述，更是让我受益匪浅。他不仅仅停留在“买多件商品”的层面，而是深入探讨了“相关性”的重要性。我了解到，仅仅增加资产的数量，如果这些资产的走势高度一致，那么分散化的效果将大打折扣。而通过选择那些“不那么相关”的资产，我们可以更有效地降低整个投资组合的波动性，从而在承担较低风险的情况下，追求更好的回报。这一点，让我对“分散化”有了更深刻的认识，也为我后续的资产配置提供了明确的方向。 让我印象深刻的是，作者在分析不同资产类别的风险和收益特征时，非常客观和全面。他并没有刻意夸大某种资产的优点，或者回避其缺点，而是从多个角度进行了深入的剖析。我了解到，股票的潜在回报高，但波动性也大；债券相对稳定，但收益率较低。而其他资产类别，如房地产、大宗商品等，也都有其独特的风险和收益特征。这种全面、客观的分析，让我能够更清晰地认识到各种资产的优劣势，从而做出更明智的投资决策。 而且，作者在讲解“风险管理”时，也给出了非常实用的建议。他强调了“风险承受能力”的评估，以及如何根据自身的风险承受能力来构建合适的投资组合。这一点非常重要，我之前就因为盲目追求高收益，而承担了过高的风险，导致在市场波动时，承受了巨大的心理压力。这本书让我学会了如何量力而行，在可控的风险范围内，追求合理的投资回报。 第二版增加了许多关于“行为金融学”的内容，这一点我非常喜欢。我一直觉得，投资者的心理因素对投资结果有着至关重要的影响，而这本书正好解决了我的困惑。作者通过分析常见的心理误区，如“锚定效应”、“损失规避”等，来帮助我们认识到，很多时候，我们之所以会犯下投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这一点，让我对自身的投资行为有了更深刻的反思。 书中穿插的图表和案例分析，也让内容更加生动有趣。我喜欢这种“图文并茂”的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念。作者会引用很多真实的投资案例，来印证他所提出的理论，这些案例有的成功，有的失败，但都充满了借鉴意义。通过分析这些案例，我能够更清楚地看到，哪些投资策略是有效的，哪些是需要避免的。 我还会继续深入地研究这本书，尤其是在“投资组合的再平衡”和“投资组合的监控”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资是一个长期的过程，需要不断地学习和调整。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，这本书是一本非常难得的投资经典，它不仅提供了扎实的理论知识，更重要的是，它教会了我如何以一种更理性和成熟的心态去面对投资。
评分拿到《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》这本书，我感觉自己像个航海新手，终于找到了那张指引方向的海图。我一直以来都对投资充满兴趣，但每次看到那些复杂的金融术语和图表，就感到头疼。这本书，用一种极其友好的方式，为我打开了投资世界的大门。 作者开篇就强调了“分散化”的重要性，并且用了一个非常形象的比喻，将投资组合比作一个“多功能工具箱”。他指出，不同的工具（资产类别）有着各自的用途和局限性，只有将它们合理地组合起来，才能应对各种复杂的情况，而不是仅仅依靠一把锤子走天下。这一点让我茅塞顿开，我之前总是纠结于“哪个股票最好”，而忽略了构建一个多样化的投资组合的重要性。 接着，作者深入剖析了“有效分散化”的核心理念，并且让我理解到，这不仅仅是“买很多东西”，而是要买那些“不那么相关”的东西。他通过一些图表和数据，生动地展示了不同资产类别之间是如何相互影响的，以及如何通过选择那些低度相关的资产，来降低整个投资组合的整体风险。这一点非常关键，我之前就以为只要买多只股票就OK了，但这本书让我明白，如果这几只股票都是同一个行业的，或者受到同一个宏观经济因素的影响，那么它们很有可能在同一个时间点下跌，分散的效果会大打折扣。 让我感到惊喜的是，书中对不同资产类别的分析，也非常细致和深入。作者不仅仅是简单地罗列一些数据，而是深入分析了每种资产的特点、风险因素以及在不同经济周期下的表现逻辑。这让我对股票、债券、房地产等资产有了更全面的认识，也为我后续的资产配置提供了重要的参考。我不再是盲目地听信别人的建议，而是能够自己去判断和分析。 而且，作者在讲解“投资组合的构建”时，也给出了非常实用的指导。他强调了“个性化”的重要性，也就是说，没有一个放之四海而皆准的“最优”投资组合。我们需要根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，来构建一个最适合自己的投资组合。这一点，让我觉得非常人性化，也为我后续的实践操作提供了明确的方向。 我特别喜欢的是，书中穿插的各种案例分析。作者会引用一些历史上著名的投资事件，来印证他所提出的理论。这些案例分析就像是把书本上的知识活了起来，让我能够更直观地理解抽象的投资概念。我记得其中一个案例，讲的是一位投资者如何通过分散配置，在经历了几次金融危机后，依然保持了资产的稳健增长，这让我觉得，原来投资并非遥不可及，也并非一定要冒着巨大的风险。 这本书的语言风格也让我非常欣赏。作者在保持学术严谨性的同时，也尽量做到通俗易懂，避免了过多的专业术语。当不可避免地需要使用一些专业名词时，他都会给出清晰的解释，或者用形象的比喻来辅助说明。我感觉自己就像是跟着一位经验丰富的投资导师在学习，他耐心地引导我，让我一步步地掌握投资的精髓。 总而言之，《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》这本书，对于我这样的投资新手来说，简直是一本不可多得的宝藏。它不仅提供了扎实的理论基础，更重要的是，它教会了我如何将这些理论付诸实践。书中丰富的案例分析和生动的语言，让我不再对投资感到畏惧，而是充满了信心。
评分这本书的第二版，真的让我眼前一亮，我一直以为第一版就已经很棒了，没想到第二版在内容和深度上都更上一层楼。我之前也尝试过一些投资的书籍，但很多都停留在比较浅显的层面，或者过于强调某种具体的投资策略，让我觉得有些片面。而《资产组合选择：投资的有效分散化》这本书，从一个更宏观、更系统的角度来解读投资，让我对“资产组合”和“有效分散化”有了全新的认识。 我印象最深刻的是，作者在讲解“资产配置”的时候，并没有简单地告诉你应该把多少比例的资金投入到股票、债券或者其他资产中，而是强调了“个性化”的重要性。他反复提及，每个人的风险承受能力、投资目标、投资期限都不同，因此，没有一个放之四海而皆准的“最优”资产配置方案。这一点真的太重要了！我之前就因为盲目模仿别人的配置方案，而吃过一些亏。这本书让我明白了，真正的投资智慧，在于根据自己的具体情况，量身定制一套最适合自己的配置方案。 而且，作者在分析不同资产类别的风险和收益特征时，也做得非常细致。他不仅仅是列举了一些历史数据，而是深入挖掘了这些数据背后的逻辑。比如，他会解释为什么在某些经济环境下，股票的波动性会更大，而债券的避险属性会更强。这种对“原因”的探讨，让我觉得非常有启发。我不再是简单地接受“事实”，而是开始思考“为什么会这样”，这让我对投资的理解更加深刻。 书中关于“风险管理”的部分，也给了我很多实用的指导。我一直以为“分散投资”就是买很多不同的股票，但作者在这里解释了，真正的有效分散化，不仅仅是数量上的，更是“相关性”上的。他引入了一些统计学上的概念，比如“协方差”和“相关系数”，来帮助我们理解不同资产之间是如何相互影响的。这一点非常关键，如果我投资的几只股票，它们的走势高度相关，那么即使我买了多只股票，也并没有真正做到有效分散化。 让我感到特别惊喜的是，第二版增加了许多关于“行为金融学”的内容。我之前对心理学在投资中的作用一直很好奇，但苦于没有系统的学习渠道。这本书恰好弥补了我的这个遗憾。作者通过分析投资者的心理误区，比如“过度自信”、“羊群效应”等，来帮助我们认识到，很多时候，我们犯下的投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这一点让我警醒，原来投资不仅仅是头脑的游戏，更是心理的较量。 书中的图表和案例分析，也非常丰富。我喜欢这种图文并茂的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念。作者会引用很多真实的投资案例，来印证他所提出的理论，这些案例有的成功，有的失败，但都充满了借鉴意义。通过分析这些案例，我能够更清楚地看到，哪些投资策略是有效的，哪些是需要避免的。 我特别欣赏这本书的逻辑结构。作者从基础概念讲起，一步步地深入到更复杂的理论和实践。这种循序渐进的学习方式，让我感到非常轻松。即使是我这样对金融领域了解不多的读者，也能在书中找到自己的学习节奏。而且，作者的语言风格也非常流畅，没有太多晦涩难懂的专业术语，即使是第一次接触这些概念，也能比较容易地理解。 我还会继续深入地研究这本书，尤其是在“再平衡”和“投资组合的监控”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资是一个长期的过程，需要不断地学习和调整。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 这本书不仅仅是一本投资指南，更是一本帮助我们认识自己、战胜自己的心灵鸡汤。它让我明白，投资的成功，不仅仅取决于我们对市场的判断，更取决于我们对自身心理的把握。
评分这本《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，绝对是为我这种“投资小白”量身定做的。我一直觉得投资理财是个高深的学问，动辄就是复杂的公式和图表，让我望而却步。但这本书，就像一位耐心的导师，用非常通俗易懂的语言，将那些看似遥不可及的投资理论，一点点地剖析开来，让我这个门外汉也能听懂。 最让我印象深刻的是，作者在开头就反复强调“风险”这个概念，并且将其置于非常重要的位置。他并没有像市面上很多“快速致富”的书籍那样，一上来就告诉你怎么赚钱，而是先教会你如何“规避风险”。这一点让我觉得非常踏实，因为我一直以来对投资最大的顾虑，就是害怕损失本金。通过这本书，我了解到，所谓的“有效分散化”，其实就是一种重要的风险管理工具，它能够帮助我们在投资过程中，最大限度地降低不必要的风险。 而且，作者对“分散化”的讲解，也不是简单地告诉你“买多只股票”，而是深入地解释了“为什么”要分散，以及“如何”进行有效的分散。他通过一些生动的比喻，比如将投资组合比作“一个篮子里的鸡蛋”，来提醒我们不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。更重要的是，他还讲解了如何选择那些“不那么相关”的资产，从而达到真正的分散效果。这一点，让我茅塞顿开，原来分散投资，不仅仅是数量上的，更是质量上的。 让我感到惊喜的是，书中对不同资产类别的分析，也非常细致和深入。作者不仅仅是简单地罗列一些数据，而是深入分析了每种资产的特点、风险因素以及在不同经济周期下的表现逻辑。这让我对股票、债券、房地产等资产有了更全面的认识，也为我后续的资产配置提供了重要的参考。我不再是盲目地听信别人的建议，而是能够自己去判断和分析。 而且，作者在讲解“投资组合的构建”时，也给出了非常实用的指导。他强调了“个性化”的重要性，也就是说，没有一个放之四海而皆准的“最优”投资组合。我们需要根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，来构建一个最适合自己的投资组合。这一点，让我觉得非常人性化，也为我后续的实践操作提供了明确的方向。 我特别喜欢的是，书中穿插的各种案例分析。作者会引用一些历史上著名的投资事件，来印证他所提出的理论。这些案例分析就像是把书本上的知识活了起来，让我能够更直观地理解抽象的投资概念。我记得其中一个案例，讲的是一位投资者如何通过分散配置，在经历了几次金融危机后，依然保持了资产的稳健增长，这让我觉得，原来投资并非遥不可及，也并非一定要冒着巨大的风险。 这本书的语言风格也让我非常欣赏。作者在保持学术严谨性的同时，也尽量做到通俗易懂，避免了过多的专业术语。当不可避免地需要使用一些专业名词时，他都会给出清晰的解释，或者用形象的比喻来辅助说明。我感觉自己就像是跟着一位经验丰富的投资导师在学习，他耐心地引导我，让我一步步地掌握投资的精髓。 总而言之，《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》这本书，对于我这样的投资新手来说，简直是一本不可多得的宝藏。它不仅提供了扎实的理论基础，更重要的是，它教会了我如何将这些理论付诸实践。书中丰富的案例分析和生动的语言，让我不再对投资感到畏惧，而是充满了信心。
评分哇，拿到这本《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》真是太激动了，我是一名普通的上班族，一直梦想着能让自己的积蓄跑赢通货膨胀，但又对投资的世界感到既好奇又畏惧。之前也零零散散地看过一些投资理财的书籍，但总觉得它们要么太过于理论化，要么就是讲一些“一夜暴富”的秘籍，让我无所适从。这次抱着试试看的心态，翻开了这本书，结果简直是打开了新世界的大门！ 这本书的序言部分就让我眼前一亮，作者并没有上来就给我灌输复杂的数学公式，而是用非常生动形象的比喻，将“资产组合”这个听起来有些高冷的词汇，描绘成了一个精心搭配的花篮，不同的花朵（资产）需要合理的组合才能展现出最美的姿态。这一点真的太妙了！我之前总觉得投资就是买点股票，或者存点定期，哪里需要什么“组合”？但书里解释了，单一的投资方式风险太高，就像只带一朵花去参加花展，一旦这朵花出了问题，你就什么都没了。而通过分散投资，就像带了一个品种丰富、色彩协调的花篮，即使其中一朵花状态不好，整个花篮依然能吸引人的目光。这种通俗易懂的解释，瞬间打消了我一开始对理论书籍的抵触情绪。 接着，我迫不及待地翻到正文。不得不说，作者在讲解“有效分散化”这个概念时，真的非常用心。他没有直接抛出“均值回归”或者“夏普比率”这种我听都没听过的专业术语，而是从风险和收益的关系入手，循序渐进地引导我思考。我理解到，所谓“有效”，并不是说能做到“零风险”，而是说在承担一定风险的前提下，能够获得最大化的预期收益，或者在追求一定收益的目标下，能够最小化所承担的风险。这就像是在爬一座山，我们不可能一下子就到达顶峰，而是需要根据自己的体力和能力，选择一条最适合自己的登山路线，既能欣赏沿途的风景，又能安全地抵达目的地。 书中对于不同资产类别（比如股票、债券、房地产等等）的分析，也让我受益匪浅。作者并没有简单地罗列它们的历史表现，而是深入剖析了它们各自的特点、风险因素以及在不同经济周期下的表现逻辑。这一点非常重要，我之前看的很多书，只是告诉我“股票好”或者“债券稳”，但却没有告诉我“为什么”。而这本书，则让我明白了，为什么在经济繁荣时期，股票往往表现抢眼，而在经济衰退时期，债券反而可能成为避险的港湾。这种对“因果关系”的深入挖掘，让我不再是盲目地听信别人的建议，而是能够自己去判断和分析。 而且，让我感到惊喜的是，这本书在讲解一些看似枯燥的理论时，竟然穿插了大量的真实案例分析！作者会引用一些历史上著名的投资事件，比如某个基金的成功或失败，某个经济泡沫的破裂等等，来印证他所提出的理论。这些案例分析就像是把书本上的知识活了起来，让我能够更直观地理解抽象的投资概念。我记得其中一个案例，讲的是一位投资者如何通过分散配置，在经历了几次金融危机后，依然保持了资产的稳健增长，这让我觉得，原来投资并非遥不可及，也并非一定要冒着巨大的风险。 读到关于“资产配置”的章节时，我更是感到豁然开朗。之前我总觉得，投资就是选股票，看哪只股票涨得好就买哪只。但这本书让我明白，真正的投资智慧，在于如何“配置”你的资产，而不是仅仅“选择”某一个具体的资产。就像是烹饪，你不能光盯着一种食材，而是需要根据不同的菜肴，选择不同的食材，并且按照一定的比例搭配，才能做出美味佳肴。作者详细介绍了如何根据自己的风险承受能力、投资目标和投资期限，来构建一个适合自己的资产组合，这一点对我来说，简直是“及时雨”。 这本书的语言风格也让我非常欣赏。作者在保持学术严谨性的同时，也尽量做到通俗易懂，避免了过多的专业术语。当不可避免地需要使用一些专业名词时，他都会给出清晰的解释，或者用形象的比喻来辅助说明。我感觉自己就像是跟着一位经验丰富的投资导师在学习，他耐心地引导我，让我一步步地掌握投资的精髓。即使是一些我之前完全没有接触过的概念，也能在他的讲解下，慢慢地理解和吸收。 让我特别喜欢的是，作者在讲解“风险管理”方面的内容，也给了我很多启发。我之前一直觉得，投资就是追求收益，风险是无法避免的。但这本书让我认识到，风险是可以被管理和控制的。通过合理的资产组合，我们可以有效地降低非系统性风险，也就是那些与特定公司或行业相关的风险。而对于系统性风险，也就是那些影响整个市场的风险，我们也可以通过一些策略来减轻其冲击。这一点让我感到，投资并没有想象中那么可怕，只要掌握了正确的方法，就能在风险可控的前提下，追求财富的增长。 总而言之，《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》这本书，对于我这样的投资新手来说，简直是一本不可多得的宝藏。它不仅提供了扎实的理论基础，更重要的是，它教会了我如何将这些理论付诸实践。书中丰富的案例分析和生动的语言，让我不再对投资感到畏惧，而是充满了信心。我相信，通过这本书的学习，我一定能够在投资的道路上，走得更稳、更远。 我还会继续深入研读这本书，相信在作者的指引下，我能够逐渐建立起自己的一套投资哲学，并且在实践中不断完善。这本书不仅仅是提供了投资的“术”，更是传授了投资的“道”。它让我明白，投资不仅仅是为了追求短期的收益，更重要的是为了实现长期的财务目标，并且在这个过程中，保持内心的平静和理性。
评分终于读完了《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，心情久久不能平静。我是一名对投资有着浓厚兴趣，但苦于没有系统方法论的普通投资者。市面上充斥着各种“速成”的投资课程和“爆赚”的秘籍，但总觉得它们缺乏理论根基，甚至有些误导。这本书，如同一股清流，以其严谨的学术态度和实用的操作指导，让我受益匪浅。 我被作者对“资产组合”概念的深入解读所折服。他没有停留在简单的“买入卖出”层面，而是将资产组合视为一个“动态的生态系统”。他强调了不同资产类别之间的“相互作用”以及“相关性”的重要性。我之前总以为，只要买入不同种类的资产，就算分散了，但这本书让我明白，真正的有效分散，是建立在对资产之间“相关性”深刻理解的基础上的。低度相关的资产组合，才能在市场波动时，起到“压舱石”的作用。 作者对“风险”的定义和管理，也让我耳目一新。他将风险视为投资过程中不可避免的一部分，但同时又强调了“风险是可以被管理和控制的”。他详细介绍了如何通过构建多元化的资产组合，来降低非系统性风险，以及在面对系统性风险时，如何采取相应的策略。这一点，让我从对风险的恐惧，转变为对风险的理性认知和积极管理。 让我感到惊喜的是，第二版中对“行为金融学”的探讨，让我更加理解了投资中的“人性弱点”。作者通过案例分析，揭示了诸如“过度自信”、“羊群效应”、“锚定效应”等心理偏差是如何影响投资决策的。这让我警醒，原来很多时候，我们犯下的投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这本书，不仅是投资理论的讲解，更是一次关于自我认知和心理修炼的旅程。 书中穿插的大量历史数据和真实案例，为理论的讲解增添了说服力。作者引用了许多经典的投资理论和实证研究，并结合当代的市场情况进行分析，使得内容既具有理论深度，又贴近实际应用。我尤其喜欢他对不同资产类别在不同经济周期下的表现分析，这让我对市场的运作规律有了更清晰的认识。 我还会继续深入研读这本书，尤其是在“投资组合的再平衡”和“绩效评估”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资并非一蹴而就，而是需要持续的学习和实践。这本书为我提供了一个坚实的理论框架和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》是一本真正能够帮助投资者建立理性投资观、掌握科学投资方法的经典之作。它不仅仅是一本书，更是一位值得信赖的投资“引路人”。
评分当我拿到《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》时，我就知道，我找到了一直在寻找的“投资圣经”。我是一名对金融市场充满好奇，但又缺乏系统知识的普通投资者。市面上充斥着各种“秘籍”和“捷径”，它们往往让我感到眼花缭乱，却又抓不住核心。这本书，以其严谨的逻辑、清晰的框架和深厚的理论基础，为我打开了通往“有效投资”的大门。 作者对“资产组合”的定义，让我眼前一亮。他将投资组合比作一个“精心调配的药方”，每一种成分（资产类别）都有其独特的功效，而只有将它们按照精确的比例组合起来，才能达到最佳的治疗效果（投资回报）。这一点让我意识到，我之前对投资的理解过于狭隘，总是纠结于个别“明星股”，而忽略了整体的组合效应。这本书让我明白，真正的投资智慧，在于如何构建一个和谐、高效的整体。 作者对“分散化”的讲解，更是让我醍醐灌顶。他不仅仅停留在“买入不同种类的商品”的层面，而是深入探讨了“相关性”的重要性。我了解到，仅仅增加资产的数量，如果这些资产的走势高度一致，那么分散化的效果将大打折扣。而通过选择那些“不那么相关”的资产，我们可以更有效地降低整个投资组合的波动性，从而在承担较低风险的情况下，追求更好的回报。这一点，让我对“分散化”有了更深刻的认识，也为我后续的资产配置提供了明确的方向。 让我印象深刻的是，作者在分析不同资产类别的风险和收益特征时，非常客观和全面。他并没有刻意夸大某种资产的优点，或者回避其缺点，而是从多个角度进行了深入的剖析。我了解到，股票的潜在回报高，但波动性也大；债券相对稳定，但收益率较低。而其他资产类别，如房地产、大宗商品等，也都有其独特的风险和收益特征。这种全面、客观的分析，让我能够更清晰地认识到各种资产的优劣势，从而做出更明智的投资决策。 而且，作者在讲解“风险管理”时，也给出了非常实用的建议。他强调了“风险承受能力”的评估，以及如何根据自身的风险承受能力来构建合适的投资组合。这一点非常重要，我之前就因为盲目追求高收益，而承担了过高的风险，导致在市场波动时，承受了巨大的心理压力。这本书让我学会了如何量力而行，在可控的风险范围内，追求合理的投资回报。 第二版增加了许多关于“行为金融学”的内容，这一点我非常喜欢。我一直觉得，投资者的心理因素对投资结果有着至关重要的影响，而这本书正好解决了我的困惑。作者通过分析常见的心理误区，如“锚定效应”、“损失规避”等，来帮助我们认识到，很多时候，我们之所以会犯下投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这一点，让我对自身的投资行为有了更深刻的反思。 书中穿插的图表和案例分析，也让内容更加生动有趣。我喜欢这种“图文并茂”的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念。作者会引用很多真实的投资案例，来印证他所提出的理论，这些案例有的成功，有的失败，但都充满了借鉴意义。通过分析这些案例，我能够更清楚地看到，哪些投资策略是有效的，哪些是需要避免的。 我还会继续深入地研究这本书，尤其是在“投资组合的再平衡”和“投资组合的监控”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资是一个长期的过程，需要不断地学习和调整。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，这本书是一本非常难得的投资经典，它不仅提供了扎实的理论知识，更重要的是，它教会了我如何以一种更理性和成熟的心态去面对投资。
评分拿到《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，我感觉像是找到了投资的“北极星”。我一直以来都在寻找一种能够帮助我清晰、理性地进行投资的方法，市面上充斥着各种“秘籍”和“捷径”，但它们往往让我感到迷茫和不安。这本书，以其严谨的学术背景和通俗易懂的讲解，为我指明了一条通往“有效分散化”的道路。 我被作者对“资产组合”的定义所吸引。他将投资组合比作一个“精密的机器”，每一个部件（资产类别）都有其独特的功能，而只有将它们巧妙地组合起来，才能发挥出最大的效能。这一点让我意识到，我之前对投资的理解过于片面，总是纠结于个别“明星股”，而忽略了整体的组合效应。这本书让我明白，真正的投资智慧，在于如何构建一个和谐、高效的整体。 作者对“分散化”的阐述，更是让我受益匪浅。他不仅仅停留在“买多件商品”的层面，而是深入探讨了“相关性”的重要性。我了解到，仅仅增加资产的数量，如果这些资产的走势高度一致，那么分散化的效果将大打折扣。而通过选择那些“不那么相关”的资产，我们可以更有效地降低整个投资组合的波动性，从而在承担较低风险的情况下，追求更好的回报。这一点，让我对“分散化”有了更深刻的认识，也为我后续的资产配置提供了明确的方向。 让我印象深刻的是，作者在分析不同资产类别的风险和收益特征时，非常客观和全面。他并没有刻意夸大某种资产的优点，或者回避其缺点，而是从多个角度进行了深入的剖析。我了解到，股票的潜在回报高，但波动性也大；债券相对稳定，但收益率较低。而其他资产类别，如房地产、大宗商品等，也都有其独特的风险和收益特征。这种全面、客观的分析，让我能够更清晰地认识到各种资产的优劣势，从而做出更明智的投资决策。 而且，作者在讲解“风险管理”时，也给出了非常实用的建议。他强调了“风险承受能力”的评估，以及如何根据自身的风险承受能力来构建合适的投资组合。这一点非常重要，我之前就因为盲目追求高收益，而承担了过高的风险，导致在市场波动时，承受了巨大的心理压力。这本书让我学会了如何量力而行，在可控的风险范围内，追求合理的投资回报。 第二版增加了许多关于“行为金融学”的内容，这一点我非常喜欢。我一直觉得，投资者的心理因素对投资结果有着至关重要的影响，而这本书正好解决了我的困惑。作者通过分析常见的心理误区，如“锚定效应”、“损失规避”等，来帮助我们认识到，很多时候，我们之所以会犯下投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这一点，让我对自身的投资行为有了更深刻的反思。 书中穿插的图表和案例分析，也让内容更加生动有趣。我喜欢这种“图文并茂”的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念。作者会引用很多真实的投资案例，来印证他所提出的理论，这些案例有的成功，有的失败，但都充满了借鉴意义。通过分析这些案例，我能够更清楚地看到，哪些投资策略是有效的，哪些是需要避免的。 我还会继续深入地研究这本书，尤其是在“投资组合的构建”和“投资组合的监控”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资是一个长期的过程，需要不断地学习和调整。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，这本书是一本非常难得的投资经典，它不仅提供了扎实的理论知识，更重要的是，它教会了我如何以一种更理性和成熟的心态去面对投资。
评分这本《资产组合选择：投资的有效分散化（第二版）》，简直是我投资生涯中的“及时雨”。作为一名普通工薪族，我一直梦想着能够让自己的钱袋子更鼓，但对投资的世界充满了迷茫和恐惧。市面上充斥着各种“速成”的投资课程和“一夜暴富”的秘籍，但它们往往让我感到无所适从。而这本书，则以一种非常系统、科学的方式，为我揭开了投资的面纱。 我被作者对“资产组合”的定义所吸引。他将资产组合比作一个“多功能工具箱”，每一个工具（资产类别）都有其独特的用途，而只有将它们合理地组合起来，才能应对各种复杂的投资场景。这一点让我意识到，我之前对投资的理解过于片面，总是纠结于“哪个股票最好”，而忽略了构建一个多样化的投资组合的重要性。这本书让我明白，真正的投资智慧，在于如何构建一个和谐、高效的整体。 作者对“分散化”的讲解，更是让我受益匪浅。他不仅仅停留在“买多件商品”的层面，而是深入探讨了“相关性”的重要性。我了解到，仅仅增加资产的数量，如果这些资产的走势高度一致，那么分散化的效果将大打折扣。而通过选择那些“不那么相关”的资产，我们可以更有效地降低整个投资组合的波动性，从而在承担较低风险的情况下，追求更好的回报。这一点，让我对“分散化”有了更深刻的认识，也为我后续的资产配置提供了明确的方向。 让我印象深刻的是，作者在分析不同资产类别的风险和收益特征时，非常客观和全面。他并没有刻意夸大某种资产的优点，或者回避其缺点，而是从多个角度进行了深入的剖析。我了解到，股票的潜在回报高，但波动性也大；债券相对稳定，但收益率较低。而其他资产类别，如房地产、大宗商品等，也都有其独特的风险和收益特征。这种全面、客观的分析，让我能够更清晰地认识到各种资产的优劣势，从而做出更明智的投资决策。 而且，作者在讲解“风险管理”时，也给出了非常实用的建议。他强调了“风险承受能力”的评估，以及如何根据自身的风险承受能力来构建合适的投资组合。这一点非常重要，我之前就因为盲目追求高收益，而承担了过高的风险，导致在市场波动时，承受了巨大的心理压力。这本书让我学会了如何量力而行，在可控的风险范围内，追求合理的投资回报。 第二版增加了许多关于“行为金融学”的内容，这一点我非常喜欢。我一直觉得，投资者的心理因素对投资结果有着至关重要的影响，而这本书正好解决了我的困惑。作者通过分析常见的心理误区，如“锚定效应”、“损失规避”等，来帮助我们认识到，很多时候，我们之所以会犯下投资错误，并非来源于对市场的判断失误，而是源于自身的情绪和心理偏差。这一点，让我对自身的投资行为有了更深刻的反思。 书中穿插的图表和案例分析，也让内容更加生动有趣。我喜欢这种“图文并茂”的学习方式，它能够帮助我更好地理解抽象的概念。作者会引用很多真实的投资案例，来印证他所提出的理论，这些案例有的成功，有的失败，但都充满了借鉴意义。通过分析这些案例，我能够更清楚地看到，哪些投资策略是有效的，哪些是需要避免的。 我还会继续深入地研究这本书，尤其是在“投资组合的再平衡”和“投资组合的监控”这两个章节，我希望能学到更多实操性的方法。我明白，投资是一个长期的过程，需要不断地学习和调整。这本书为我提供了一个坚实的理论基础和清晰的实践指导，让我对未来的投资之路充满了信心。 总而言之，这本书是一本非常难得的投资经典，它不仅提供了扎实的理论知识，更重要的是，它教会了我如何以一种更理性和成熟的心态去面对投资。
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