具体描述
编辑推荐
解秘“伯克希尔帝国”的经营和财富神话与巴菲特60年来保持20%回报率的秘密摆脱传统金融理论和投资策略的限制
学会如何只做*具吸引力的交易
内容简介
一本投资者必读的、系统而全面分析巴菲特投资思想、解秘“伯克希尔·哈撒韦帝国”经营神话的书
关于巴菲特价值投资理论的书籍随处可见，关于如何成为卓有成效的管理者和**价值投资人的书籍更多。但是没有一本书能够对巴菲特的投资与经营哲学做出全面而系统的分析。
本书作者首次揭示了巴菲特60年来能够保持20%回报率的秘密，以及巴菲特的核心财富驱动力其实就是伯克希尔·哈撒韦公司的经营哲学，全面解读了这位商界奇才的投资理念和商业思想。本书将从以下方面帮助你重新了解巴菲特：
·巴菲特的投资原则与本杰明·格雷厄姆和菲利普·费雪的投资原则有何不同之处；
·巴菲特关于金融市场如何运作的观点，以及他对于公司金融关键事件的立场；
·深入研究投资目标、投资量力而行、长期视野、思想独立自主的投资理念；
·巴菲特所坚持的保守主义：规避风险比承担风险更有益；
·如何系统地跑赢市场；
·巴菲特关于公司治理、市场合理性以及管理者激励的观点；
·创造价值是进行交易的**且合理的动机。
作者简介
埃琳娜·奇科娃（Elena Chirkova）
莫斯科高等经济学院的金融学副教授。她曾经在德勤公司金融咨询部和N.M.罗斯柴尔德家族莫斯科公司任职。
目录
引言 沃伦·巴菲特是谁// 1
第1章 前辈// 17
本杰明·格雷厄姆/ 18
菲利普·费雪/ 36
第2章 巴菲特喜欢哪种公司// 45
巴菲特认为有问题的公司/ 45
具有良好基本原则的公司/ 49
寻找“印钞机器”/ 55
报业的经济特许权/ 70
寻找简单、易理解并且可预测的公司以及持保守态度投资 / 78
第3章 巴菲特的投资原则// 83
深入研究投资对象/ 84
投资要量力而为/ 86
长期视野/ 97
意见的独立性/ 100
购买价格/ 102
第4章 巴菲特与其他投资人的比较// 107
沃伦·巴菲特与罗伯特·默顿/ 108
沃伦·巴菲特和彼得·林奇/ 122
第5章 巴菲特关于金融理论和公司金融的概述// 135
投资理论（金融市场的有效性和合理性、风险、不确定性以及投资组合多元化）/ 135
股票分割/ 143
新股发行、股息政策和股票回购/ 147
并购和杠杆收购/ 151
上市公司和私人公司：私立的重要性/ 158
公司治理以及伯克希尔子公司的管理者激励/ 161
第6章 伯克希尔哈撒韦的债务利用之道// 169
巴菲特对高杠杆的讨伐/ 169
伯克希尔哈撒韦的保险业务及类似保险的业务/ 174
保险业务对于降低伯克希尔借贷成本的作用/ 177
伯克希尔作为准债务的衍生品合同/ 182
第7章 早期的收购：策略明朗// 187
内布拉斯加家具卖场/ 187
波仙珠宝/ 193
斯科特-费策尔公司/ 199
第8章 “他们之中谁是最诚实的”：个人形象在巴菲特投资策略中
的作用// 205
没有敌意，没有尽职调查，没有管理层变动/ 206
不干预政策/ 215
慷慨赞扬/ 222
间接影响/ 227
第9章 巴菲特：一位战略组合投资家// 233
战略投资者还是财务投资者/ 233
白骑士的防御/ 239
不可谈判的交易/ 249
第10章 声誉的作用// 255
鲜果布衣/ 256
本杰明摩尔：收购被遗忘的股份/ 263
佳斯迈威：周期下降的交易/ 265
第11章 投资理论之外// 271
出众的能力/ 271
查理·芒格/ 275
巴菲特的双重形象：“金融业的阿甘”与“奥马哈的先知”/ 279
结 语// 285
译者后记// 291
精彩书摘
《巴菲特投资与经营哲学》：我们来研究一下华盛顿邮报公司的媒体业务。亚当·史密斯（AdamSmith）是美国著名新闻记者乔治·古德曼（George Goodman）的笔名。他指出，无论是在1971年6月的IPO中，还是接下来的几年中，市场都没有发现华盛顿邮报公司的价值所在。亚当·史密斯从他华尔街的朋友那里了解到，职业投资人似乎也并不了解华盛顿邮报公司的业务情况：“他们没能看到它的价值，他们说大城市的报业已经陨落了，他们还说‘卡车无法通过那些拥堵的街道，劳动力短缺问题严重，人们通过电视获取新闻资讯’。”市场给该公司很低的估值有其自己的原因。1971年，公司的营业额为8500万美元，利润为400万美元，但在人们内心深处，《华盛顿邮报》仍是一份地方报纸。1972年，因刊登了揭露尼克松政府的窃听行为的相关文章，《华盛顿邮报》卷入了水门事件。在整个水门事件期间，公司承受着沉重的政治压力，被要求停止刊登有关丑闻的一切内容。公司在佛罗里达的两家广播电台还险些被吊销了营业执照。当时，自由媒体的日子并不好过。仅仅在不久之前，联邦地方法院发布了禁令，禁止《纽约时报》出版《五角大楼文件》（Pentagon Papers），因为这份文件中有与发动越战的决议有关的资料。可这些档案也被刊登在了《华盛顿邮报》上，致使该报纸卷入了与政府的一场法律诉讼。紧接着在1973年，报纸的印刷工人们罢工，而1974年和1975年，公司又被另外两起大罢工搞得焦头烂额。
……
用户评价
《巴菲特投资与经营哲学》这本书，不仅仅是一本关于投资的书，更是一本人生的教科书。作者以一种非常平实而深刻的方式，展现了巴菲特先生的经营智慧。我最受触动的是书中关于“诚信”的论述。巴菲特先生始终将诚信视为企业生存和发展的基石。他对待股东，对待员工，对待合作伙伴，都始终保持着真诚和透明。这种“言出必行”的品质，让我对“企业家精神”有了更深的理解。它不仅仅是追求利润，更是承担责任，回馈社会。书中对“长期价值”的强调，更是让我对投资的本质有了全新的认识。我们购买一家公司，不仅仅是购买它的股票，更是购买它的未来。巴菲特先生始终关注企业的长期发展，而不是短期的市场波动。这种“长远目光”的智慧，让我对未来的投资和经营有了更清晰的方向。它让我明白了，真正的成功，并非一时之功，而是需要日积月累的专注和坚持，以及对自身价值观的坚守。
评分《巴菲特投资与经营哲学》这本书，绝对是我近期读过的最有价值的书籍之一。作者以一种抽丝剥茧的方式，将巴菲特先生的投资和经营智慧剖析得淋漓尽致。我最欣赏的是书中对于“终身学习”的强调。巴菲特先生不仅仅是一个成功的投资者，更是一个永不停止学习的智者。他对新知识的渴望，对世界变化的敏锐洞察，以及不断调整自己思维方式的能力，都让我受益匪浅。我曾几何时，也曾因过去的成功而沾沾自喜，以为自己已经掌握了所有的秘诀，然而这本书提醒了我，世界在不断变化，我们也必须不断进步，才能跟上时代的步伐。书中对“独立思考”的推崇，更是让我醍醐灌顶。巴菲特先生从不盲从市场，从不被他人意见左右，而是始终坚持用自己的判断去做出决策。这种“不随波逐流”的精神，在如今这个信息爆炸的时代，尤为珍贵。它让我明白，真正的智慧，源于独立思考和审慎判断。
评分在读《巴菲特投资与经营哲学》之前，我对投资的理解仅仅停留在“买入低估值股票，等待上涨”这个简单的框架里。然而，这本书彻底打开了我看待投资和经营的全新视角。作者以一种非常人性化的方式，描绘了巴菲特先生的投资决策过程，他不仅仅是冰冷的数据分析，更是对企业人性、管理团队以及行业趋势的深刻洞察。书中关于“买入一家公司，就像买入一家企业”的论述，让我恍然大悟。我们购买的不仅仅是股票的代码，更是这家企业的所有权，是这家企业未来增长的承诺。巴菲特先生对“护城河”的孜孜不倦的追求，更是让我明白了什么是真正的竞争优势。它不仅仅是技术上的领先，更是品牌、成本、网络效应等多种因素的综合体现。我尤其喜欢书中对巴菲特先生如何与他尊敬的企业家建立长期合作关系的描述，他并非仅仅是资本的拥有者，更是企业发展的伙伴，是价值的创造者。这种“合作共赢”的理念，让我对商业的理解更加深刻。它让我明白了，投资的本质，其实是价值的发现与创造。读完这本书，我感觉自己对投资的理解从“零和博弈”转向了“正和博弈”，更加关注如何与企业共同成长，如何为股东创造长期价值。
评分这本书《巴菲特投资与经营哲学》如同一盏明灯，照亮了我对商业世界的迷茫。我曾几何时，也曾被那些短期投机、一夜暴富的诱惑所吸引，然而，这本书让我看到了另一种截然不同的成功之路——价值投资与稳健经营。巴菲特先生对“长期主义”的坚持，给我留下了深刻的印象。他从不追求短期的利益，而是着眼于企业的长期发展，着眼于为股东创造可持续的价值。这种“慢”的智慧，在如今这个快节奏的社会，显得尤为难能可贵。我从中学习到，真正的成功，并非一蹴而就，而是需要时间和耐心的积累。他的经营理念，也同样体现了这种“稳”的哲学。他选择与那些具有稳固“护城河”的企业合作，而不是冒险进入那些前景不明的领域。这种“规避风险”的智慧，让我对投资的理解更加深入。它让我明白了，投资并非是冒险，而是对价值的审慎判断和长期持有。
评分《巴菲特投资与经营哲学》这本书，给我带来的不仅仅是知识的增长，更是一种精神上的洗礼。我一直认为，成功的秘诀往往藏在那些最朴素的道理之中，而巴菲特先生的人生哲学正是如此。书中对于“复利”效应的阐述，不仅仅体现在投资上，更是贯穿于他的人生哲学之中。他强调的是一点一滴的积累，是长期坚持的力量。读到他关于“耐心”的论述时，我仿佛看到了他日复一日地研究公司，等待最佳的投资时机，那种“慢”中蕴含的强大力量，让我肃然起敬。我曾几何时，也渴望一夜暴富，也曾为市场的短期波动而焦虑不安，但这本书让我明白，真正的财富增长，是时间的沉淀，是复利的作用。巴菲特先生的经营之道，也同样体现了这种“慢”的智慧。他并不急于扩张，而是稳扎稳打，注重企业的长期健康发展。他对待员工的态度，对待股东的承诺，都充满了真诚和责任感。这种“以人为本”的经营理念，与时下许多追求效率至上的企业形成了鲜明的对比，也让我对“企业公民”的含义有了更深的理解。这本书让我重新认识了“成功”的定义，它不仅仅是财富的积累，更是个人品格的修炼，是为社会创造价值的担当。我从中学习到的，不仅仅是投资技巧，更是如何成为一个更有智慧、更有耐心、更有担当的人。
评分这本书《巴菲特投资与经营哲学》彻底改变了我对“成功”的理解。我曾经认为，成功就是赚取巨额财富，拥有令人羡慕的地位。然而，阅读这本书后，我发现巴菲特先生所追求的，远不止于此。他所展现的是一种更加深邃的人生哲学，一种对价值的坚守，一种对社会责任的担当。书中关于“投资自己”的理念，让我尤为感动。巴菲特先生深知，最稳健的投资，就是不断提升自己的能力和认知。他终生学习的态度，对新鲜事物的好奇心，以及对知识的渴求，都给我树立了一个极佳的榜样。我开始意识到，与其将精力过多地投入到那些不可控的市场波动中，不如将时间和金钱用于提升自己的内在价值。他的经营哲学，也同样体现了这种“厚德载物”的智慧。他选择与那些价值观相符的企业合作，而不是盲目追求利润。他关心员工的福利，关心社区的发展。这种“以人为本”的经营之道，让我对“企业”的定义有了全新的认识。它不仅仅是盈利的机器，更是一个承担社会责任的有机体。
评分《巴菲特投资与经营哲学》这本书，就像是一次与智者的深度对话。作者并没有用华丽的辞藻去渲染，而是用质朴的语言，将巴菲特先生的人生智慧娓娓道来。我从中学习到最重要的一点，就是“安全边际”的概念。它不仅仅是投资中的价格策略，更是生活中的一种人生态度。在任何决策中，留有足够的空间，避免将自己置于绝境，这是一种智慧，更是一种成熟。巴菲特先生在投资中对“能力圈”的恪守，让我明白了专注的力量。与其试图成为全知全能的人，不如在自己熟悉的领域做到极致，这才是真正的聪明。我曾几何时，也试图涉足自己并不了解的领域，结果往往是事倍功半。这本书让我明白，认识自己的局限性，并在此基础上不断精进，才是通往成功的捷径。此外，书中对巴菲特先生对待股东的真诚和透明，也让我深有感触。他从不欺骗投资者，而是始终以最大的诚意去沟通，去分享。这种“诚信为本”的经营理念，在当今社会尤为可贵，也是我未来在工作中和生活中，需要时刻铭记的原则。
评分当我开始阅读《巴菲特投资与经营哲学》时，我带着一种略微怀疑的态度。毕竟，关于巴菲特的书籍市面上已经很多了，我担心这本书会不会只是重复那些陈词滥调。然而，这本书的独到之处很快就吸引了我。作者并没有仅仅罗列巴菲特的投资原则，而是将他的投资哲学与经营理念巧妙地融合在一起，展现了一个更为完整的商业思想体系。书中对于“能力圈”概念的解读尤为精彩，它不仅仅是告诉我们应该投资自己熟悉的领域，更是深入探讨了如何去建立和拓展自己的能力圈。巴菲特先生的成功，很大程度上源于他对自身局限性的清醒认识，以及在自己擅长的领域内做到极致。这一点对我个人启发很大，让我开始反思自己在职业发展和个人学习中，是否过于贪多求全，而忽视了深耕细作。此外，书中对巴菲特先生在面对市场波动时所表现出的冷静和理性，也给我留下了深刻的印象。他不会被短期的市场噪音所干扰，而是始终专注于企业的内在价值。这种“不为浮云遮望眼”的态度，在如今这个信息爆炸、瞬息万变的时代，显得尤为珍贵。读完这本书，我感觉自己不再是那个对投资和经营感到迷茫的旁观者，而是能够以一种更加沉稳、更加理性的心态去面对未来的挑战。它让我明白，真正的成功并非一蹴而就，而是需要日积月累的专注和坚持，以及对自身优势的清晰认知。
评分哇，拿到这本《巴菲特投资与经营哲学》简直是如获至宝！我一直对投资领域充满好奇，但总是觉得那些枯燥的理论让人望而却步。这本书的出现，彻底改变了我的看法。作者仿佛是一位经验丰富的向导，带着我穿梭于巴菲特先生波澜壮阔的财富人生之中。书中的每一个故事，每一次决策，都像一颗颗璀璨的明珠，闪耀着智慧的光芒。我尤其喜欢书中对巴菲特先生早期经历的刻画，那种从零开始，凭借坚韧不拔的毅力和敏锐的洞察力，一步步建立起投资帝国的历程，读来让人热血沸腾，深受鼓舞。它不仅仅是关于金钱的讨论，更是一种生活态度，一种对价值的坚守，一种对未来的耐心。当我读到巴菲特先生关于“护城河”理论的阐述时，我仿佛看到了企业竞争的本质，明白了那些能够穿越周期，屹立不倒的企业究竟拥有怎样的核心竞争力。这种从宏观到微观的洞察，让我对整个商业世界有了全新的认识。而且，书中并没有像许多投资书籍那样充斥着晦涩难懂的术语，而是用通俗易懂的语言，将复杂的概念解释得淋漓尽致。我常常会一边阅读，一边在脑海中勾勒出巴菲特先生坐在奥马哈办公室里的画面，想象他那睿智的眼神，思考着如何为股东创造长期价值。这本书让我明白，投资不仅仅是数字的游戏，更是关于人性和商业本质的深刻理解。它像一位无声的导师，时刻提醒我要保持理性，关注企业的长期价值，而非短期波动。读完后，我感觉自己的投资视野被极大地拓宽了，对未来充满了更多的信心和期待。
评分坦白说，在翻开《巴菲特投资与经营哲学》之前，我脑海中对巴菲特的印象还停留在“股神”这个标签上。然而，这本书彻底颠覆了我的认知，它向我展示了一个更为立体、更为鲜活的巴菲特。作者以极其细腻的笔触，深入挖掘了巴菲特先生在经营企业方面的卓越才能。那些关于他如何识别优秀管理层，如何与企业创始人建立深厚信任，以及如何运用合乎情理的策略去收购并经营那些具有长期竞争优势的企业的故事，让我惊叹不已。我印象最深刻的是书中对伯克希尔·哈撒韦多元化收购策略的剖析，它并非简单的资本运作，而是对企业文化、经营理念和长期发展潜力的深度认同。巴菲特先生并不追求短期内的利润最大化，而是更看重企业是否能持续地为社会创造价值，是否拥有稳固的“护城河”。这种“价值投资者”的经营哲学，与时下许多追求快速扩张、过度金融化的企业形成了鲜明的对比，也让我对“成功”有了更深刻的反思。书中对一些具体案例的详细解读，例如他如何将陷入困境的纺织厂转型，如何慧眼识珠地投资喜诗糖果，都让我看到了他非凡的管理智慧和前瞻性。读这本书，就像是与一位经验丰富的老者促膝长谈，他没有空洞的说教，而是用一个个生动的事例，将经营的智慧娓娓道来。它教会我的不仅仅是如何成为一个好的投资者，更是如何成为一个有远见、有责任感的经营者。我开始重新审视自己对企业价值的理解，不再仅仅关注盈利数字，而是更加注重企业的内在品质和长期可持续性。
评分这一批买的东西都还行，如果不好，我才会认认真真评价，顺便我是来评价拿豆的。谁让豆不够用呢。
评分好，送货快还便宜。
评分东西挺好的，质量不错。
评分·巴菲特关于金融市场如何运作的观点，以及他对于公司金融关键事件的立场；
评分一本投资者必读的、系统而全面分析巴菲特投资思想、解秘“伯克希尔·哈撒韦帝国”经营神话的书
评分东西挺好的，质量不错。
评分还没看，应该不错。慢慢看，多学习。
评分好，送货快还便宜。
评分·巴菲特关于公司治理、市场合理性以及管理者激励的观点；
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