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董藩，李英 著

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• 房地产金融
• 房地产投资
• 金融学
• 投资分析
• 房地产估价
• 融资
• 抵押贷款
• REITs
• 房地产市场
• 金融工程

出版社： 东北财经大学出版社

ISBN：9787565429125

版次：5

商品编码：12275338

包装：平装

丛书名： 普通高等教育“十一五”国家级规划教材

开本：16开

出版时间：2017-08-01

用纸：胶版纸

页数：227

字数：301000

正文语种：中文

内容简介

　　房地产业作为典型的资金密集型行业，对金融业有着很强的依赖性。在经济发达国家，房地产金融已成为其金融行业的主要业务，在金融体系中占据极为重要的地位，一般占信贷总量的40%左右，甚至更高。在中国，房地产金融作为金融业的重要组成部分，也得到了长足发展，为加快住房建设、促进房地产业的健康运行提供了有力保障。但是，目前在中国，房地产金融业务的发展水平仍然很低，还存在着巨大的成长空间。可以肯定的是，随着房地产业的发展，房地产企业已经从重视产品开发阶段逐步过渡到重视资产运营和资本运作阶段，对人才的需求渐从“关系型”转变为“专业服务型”，今后对房地产金融和投资型人才的需求必然加大。因此，了解、掌握房地产金融知识，是房地产开发与管理、土地资源管理、工程管理、金融学以及其他经管类专业的本科生、研究生的重要学习任务，也是其今后走向相关工作岗位所必需的知识储备。

内页插图

目录

第一章 房地产金融概述
学习目标
第一节 房地产金融的基本含义
第二节 房地产金融市场
第三节 与房地产有关的货币政策
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第二章 中国房地产金融发展概况
学习目标
第一节 中华人民共和国成立前房地产金融业概况
第二节 中华人民共和国成立后房地产金融业的恢复与发展
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第三章 中国房地产金融机构
学习目标
第一节 商业银行
第二节 住房公积金管理中心
第三节 信托公司
第四节 其他房地产金融机构
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第四章 房地产信贷
学习目标
第一节 房地产信贷概述
第二节 房地产信贷资金的筹集与运用
第三节 房地产信贷状况及其积极效应
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第五章 房地产开发贷款
学习目标
第一节 开发商借款的原因
第二节 房地产开发贷款的主体、分类及特点
第三节 房地产开发贷款抵押担保方式
第四节 房地产开发贷款的操作流程
第五节 房地产开发贷款风险及其管理
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第六章 个人住房贷款
学习目标
第一节 个人住房贷款概述
第二节 个人住房贷款工具
第三节 个人住房贷款流程
第四节 违约风险的相关分析
第五节 提前还贷的相关问题
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第七章 住房公积金制度
学习目标
第一节 住房公积金概述
第二节 住房公积金的缴存、提取与使用
第三节 住房公积金的利率政策与税收政策
第四节 住房公积金增值收益的属性界定
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第八章 房地产保险
学习目标
第一节 保险基本知识
第二节 房地产保险及其主要品种
第三节 房地产保险的运作
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第九章 房地产信托
学习目标
第一节 信托的基本知识
第二节 房地产信托的含义与模式
第三节 房地产信托在中国的发展
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第十章 房地产夹层融资
学习目标
第一节 房地产夹层融资概述
第二节 房地产夹层融资的运作
第三节 房地产夹层融资的发展
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第十一章 房地产投资信托基金
学习目标
第一节 房地产投资信托基金概述
第二节 房地产投资信托基金的类型
第三节 房地产投资信托基金的发展
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

第十二章 住房抵押贷款证券化
学习目标
第一节 住房抵押贷款证券化的内涵
第二节 住房抵押贷款证券化的运作
第三节 住房抵押贷款证券化的风险分析及防范
本章小结
综合练习
推荐阅读资料

附表A 年金现值系数表
附表B 住房公积金与商业银行人民币存贷款利率调整表
主要参考文献

前言/序言

　　2000-2004年期间，我们（还有多位合作者）与东北财经大学出版社合作，先后出版了“最新房地产经营管理丛书”及其修订版。这套教材在高等院校房地产开发与经营、土地资源管理、工程管理专业领域产生了较好反响。2008年，我们又对丛书中的部分教材进行了修订，出版了第三版，《房地产金融》即为其中的一本，并被列入普通高等教育“十一五”国家级规划教材。2014年，我们再次对本教材进行了修订。现在，应出版社要求，我们对其进行第五次修订，目的是进一步完善教材体系，更新、充实教材内容，以利于学生掌握基础知识和了解最新的房地产金融业务。
　　房地产业作为典型的资金密集型行业，对金融业有着很强的依赖性。在经济发达国家，房地产金融已成为其金融行业的主要业务，在金融体系中占据极为重要的地位，一般占信贷总量的40%左右，甚至更高。在中国，房地产金融作为金融业的重要组成部分，也得到了长足发展，为加快住房建设、促进房地产业的健康运行提供了有力保障。但是，目前在中国，房地产金融业务的发展水平仍然很低，还存在着巨大的成长空间。可以肯定的是，随着房地产业的发展，房地产企业已经从重视产品开发阶段逐步过渡到重视资产运营和资本运作阶段，对人才的需求渐从“关系型”转变为“专业服务型”，今后对房地产金融和投资型人才的需求必然加大。因此，了解、掌握房地产金融知识，是房地产开发与管理、土地资源管理、工程管理、金融学以及其他经管类专业的本科生、研究生的重要学习任务，也是其今后走向相关工作岗位所必需的知识储备。
　　在此次修订过程中，我们既保留了以往教材的一些成熟内容，又做了一些明显的补充和修订。我们以目前中国的房地产金融业为考察对象，对相关的基本范畴作了全新的诠释。在保留以往篇章结构主体不变的前提下，对部分内容进行了删减、更新，并补充了最新的内容。
　　本书可作为房地产开发与管理、区域经济、工程管理、金融学等专业本科生和研究生的教材或参考书，也可作为房地产金融领域从业人员的自学教材，还可作为房地产开发与管理人员以及相关人员了解有关房地产金融基础知识的书籍。全书由北京师范大学董藩教授和山东科技大学李英教授共同完成，其中董藩教授撰写了第一、二、三章，李英教授撰写了第四、五、六、七、八、九、十、十一、十二章，最后由董藩教授进行了总纂。
　　在本书的写作过程中，我们参考了大量文献，书中注释及书后主要参考文献已经做了交代，在此向这些作者表示衷心感谢。在本书编写过程中，我们得到东北财经大学出版社领导和编辑的全力协助，在此也表示感谢。由于时间仓促，能力有限，书中疏漏、不足甚至错误之处在所难免，欢迎广大读者批评指正。

《房地产金融（第5版）》 本书内容简介 《房地产金融（第5版）》是一部深入探讨房地产金融领域核心概念、理论框架与实践应用的权威性著作。本书在继承前几版扎实理论基础的同时，紧密结合当前房地产市场的新动态、新趋势以及不断变化的金融环境，为读者提供了全面、系统且极具洞察力的分析。无论是房地产开发商、投资者、金融机构从业人员，还是相关专业的学生与研究者，本书都将是您理解和驾驭复杂房地产金融世界的宝贵指南。 一、 房地产金融的基础理论与框架 本书首先从宏观视角出发，构建起房地产金融的理论基础。它详细阐述了房地产作为一种特殊资产的属性，分析了其在国民经济中的地位和作用，并深入探讨了房地产市场与金融市场之间的相互作用机制。读者将理解，房地产金融不仅仅是简单的资金借贷，更是连接实体经济与虚拟金融的重要桥梁。 房地产的经济学属性：本书剖析了房地产的稀缺性、不可移动性、异质性、耐久性等核心经济学特征，并在此基础上阐述了这些特征如何影响其价值、流动性以及金融工具的设计。 金融市场的基本原理：为了理解房地产金融，必须掌握金融市场的基础知识。本书将回顾金融市场的功能、分类、参与者以及主要的金融工具，为读者建立起必要的知识储备。 房地产与金融市场的互动：本书重点分析了房地产周期与金融周期的共振效应，以及宏观经济政策、货币政策、财政政策如何通过金融渠道影响房地产市场。反过来，房地产市场的波动又会对金融稳定产生何种影响，本书将进行细致的梳理。 风险与回报的权衡：任何金融活动都伴随着风险与回报。本书将深入探讨房地产投资与融资中的各类风险（如市场风险、信用风险、流动性风险、政策风险等），以及如何通过有效的风险管理策略来优化投资组合，实现风险与回报的最佳匹配。 二、 房地产融资的核心机制与工具 融资是房地产活动得以展开的关键。本书详细介绍了各种房地产融资方式，从传统的贷款到创新的金融产品，为读者描绘出一幅完整的房地产融资图景。 传统房地产贷款：本书深入分析了商业银行、信用社等传统金融机构提供的房地产贷款产品，包括抵押贷款、开发贷款、项目融资等。它会详细讲解贷款的申请流程、审批条件、利率定价、还款方式以及担保方式，并重点关注当前不同类型贷款的最新发展和监管要求。 债券融资：对于大型房地产企业而言，债券融资是重要的融资渠道。本书将介绍房地产企业发行公司债券、项目债券、房地产投资信托（REITs）等相关知识，包括债券的发行机制、评级体系、投资者结构以及与股票融资的比较。 股权融资：除了债务融资，股权融资也是房地产企业获取资金的重要方式。本书将详细探讨房地产企业的IPO、增发、私募股权投资、风险投资等股权融资工具，分析其优劣势、适用场景以及融资过程中的关键考虑因素。 其他创新融资方式：随着金融市场的发展，房地产融资方式日益多样化。本书还将介绍一些新兴的融资工具，如资产证券化（ABS）、供应链金融在房地产领域的应用、P2P借贷在房地产领域的实践（及其风险与监管），以及绿色金融在房地产项目中的应用等。 三、 房地产投资分析与估值 理解房地产的价值是进行有效投资的前提。本书提供了多种房地产投资分析和估值方法，帮助读者准确评估房地产项目的潜在回报。 房地产价值的驱动因素：本书将深入分析影响房地产价值的宏观、微观因素，包括经济增长、人口结构、城市规划、基础设施建设、市场供需关系、政策法规等。 房地产估值模型：本书将系统介绍各种常用的房地产估值方法，包括： 成本法：分析房地产的重置成本、折旧以及土地价值的确定。 收益法：重点讲解现金流折现法（DCF），包括净营业收入（NOI）的预测、资本化率（CAP Rate）的确定、贴现率（Discount Rate）的选择以及敏感性分析。 市场比较法：如何选择可比物业、如何进行价格调整以及其适用性。 其他估值方法：如剩余法、配第法等，以及在特定情况下的应用。 投资回报率的计算与分析：本书将详细讲解各种投资回报率的计算方法，如净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、投资回报倍数（ROI）、现金比率等，并引导读者如何结合风险对这些指标进行解读。 房地产投资组合管理：本书还将探讨如何构建和管理房地产投资组合，包括多元化策略、资产配置、风险分散以及不同类型房地产资产（住宅、商业、工业、办公等）的投资特点。 四、 房地产金融市场结构与参与者 了解房地产金融市场的运作机制和各参与者的角色至关重要。本书对市场结构进行了深入剖析。 房地产金融市场体系：本书将勾勒出房地产金融市场的整体框架，包括一级市场（新发行）和二级市场（交易）的运作。 主要市场参与者： 开发商：分析其融资需求、经营模式以及在市场中的地位。 投资者：包括机构投资者（如养老基金、保险公司、基金公司）和个人投资者，分析其投资动机、策略和风险偏好。 金融机构：银行、证券公司、信托公司、资产管理公司、租赁公司等，分析其在房地产融资和投资中的具体角色。 政府与监管机构：分析政府在土地供应、规划审批、税收、金融监管等方面的作用，以及监管政策对市场的影响。 房地产市场信息与透明度：本书还将探讨房地产市场信息不对称的问题，以及如何通过信息平台、评估机构等提高市场透明度，促进市场的有效运行。 五、 房地产金融的风险管理与监管 房地产金融的稳健发展离不开有效的风险管理和审慎的监管。本书对此进行了深入阐述。 房地产金融风险的识别与度量：系统介绍市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险等房地产金融特有的风险，并介绍度量这些风险的常用工具和方法。 房地产金融风险的防范与控制：本书将提供一套全面的风险管理框架，包括风险评估、风险定价、风险转移（如保险、衍生品）、风险缓释（如合同条款、抵押品管理）等。 房地产金融监管政策：分析各国在房地产金融领域的监管框架，如资本充足率要求、贷款准备金、限购限贷政策、房地产税收政策等，以及这些政策对市场的影响。 金融危机与房地产市场：本书将回顾历史上几次重要的房地产金融危机，分析其成因、传导机制以及对全球经济的影响，并从中吸取经验教训，为防范未来风险提供借鉴。 六、 房地产金融的最新发展与未来趋势 房地产金融是一个不断演进的领域。本书将关注最新的发展动态，并对未来趋势进行展望。 金融科技（FinTech）在房地产金融中的应用：如智能投顾、区块链技术在房产交易中的应用、大数据在风险评估和市场预测中的作用等。 绿色金融与可持续发展：分析绿色建筑、可持续社区建设对房地产金融提出的新要求和新机遇。 房地产投资信托（REITs）的发展：特别是中国REITs市场的现状与未来发展潜力。 房地产市场全球化趋势：分析跨境房地产投资、国际资本流动对房地产金融市场的影响。 新兴经济体的房地产金融挑战与机遇：探讨发展中国家在房地产金融发展过程中面临的独特问题和发展前景。 本书的特色与价值 《房地产金融（第5版）》以其严谨的学术逻辑、丰富的案例分析、前沿的研究视角以及高度的实践指导意义，成为房地产金融领域的经典之作。 理论与实践并重：本书不仅深入阐述了房地产金融的理论基础，更提供了大量真实世界的案例，帮助读者将理论知识应用于实际操作。 与时俱进：在内容上，本书紧跟市场变化，融入了最新的金融产品、监管政策和技术发展，确保信息的时效性和前瞻性。 结构清晰，逻辑严谨：本书内容组织有序，从基础理论到具体实践，层层递进，逻辑清晰，便于读者理解和掌握。 面向广泛读者：无论是初学者还是资深从业者，都能从本书中获得有价值的信息和深刻的启示。 总而言之，《房地产金融（第5版）》是一部集理论深度、实践广度与前沿视野于一体的力作，它将帮助您构建起坚实的房地产金融知识体系，提升您在复杂多变的房地产市场中的决策能力。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计，那种低调而又不失专业感的蓝灰色调，立刻就吸引了我。翻开第一页，简洁的字体和清晰的排版就让人感觉很舒服，不像有些教材，密密麻麻的字就像是在挑战读者的阅读极限。我最看重的是一本书是否能让我快速进入状态，这本书无疑做到了。它没有那种一开始就抛出一堆晦涩术语让人望而却步的毛病，而是用一种循序渐进的方式，先勾勒出房地产金融的宏观图景，然后再深入到具体的概念。我尤其喜欢其中关于市场驱动因素的讲解，那些图表和案例分析，不是那种脱离实际的理论堆砌，而是实实在在反映了当下市场变化的脉络，让我感觉学到的知识是有生命力的，可以立刻应用到实际的思考中去。对于我这样一个对房地产投资领域充满好奇但又缺乏系统知识的人来说，这本书就像是打开了一扇通往专业领域的大门，让我看到了更广阔的天地，也让我对未来的学习方向有了更清晰的规划。它不只是提供信息，更是在培养一种分析和解决问题的能力，这是我最看重的。

评分☆☆☆☆☆

这是一本让我受益匪浅的书，它不仅填补了我对房地产金融知识体系的空白，更重要的是，它改变了我对这个领域的认知方式。书中关于房地产金融市场结构和参与者角色的阐述，让我明白了整个行业的运作逻辑，以及不同主体之间是如何相互影响、相互制约的。我尤其欣赏书中对不同融资方式的比较分析，无论是股权融资、债权融资，还是各种混合型融资工具，作者都对其特点、优势、劣势以及适用场景进行了详细的剖析。这让我能够更清晰地辨别不同融资模式的风险和收益，从而做出更明智的决策。这本书的另一大亮点在于，它始终保持着一种批判性思维，鼓励读者独立思考，而不是全盘接受书中的观点。在讨论一些有争议的金融产品或市场行为时，作者会呈现不同的观点和论据，引导读者自己去判断。这种开放式的讨论风格，让我觉得这本书非常有启发性，它不仅仅是传授知识，更是在培养一种独立思考和分析的能力。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的，是它对于房地产金融创新和未来趋势的探讨。它并没有止步于讲解现有的金融工具和模型，而是积极地展望未来，分析了房地产金融在技术进步、政策调整以及社会变迁等方面可能面临的挑战和机遇。我记得有一节专门讲到了FinTech在房地产金融领域的应用，比如区块链技术在房产交易中的潜力，以及大数据在信用评估和风险预测中的作用。这些内容让我感到非常前沿，也意识到房地产金融领域正在发生着深刻的变革。作者并没有简单地罗列这些创新，而是深入分析了它们可能带来的影响，以及我们应该如何去理解和适应这些变化。这种前瞻性的视角，让我觉得这本书不仅仅是一本教材，更像是一位经验丰富的行业领袖在分享他对未来的洞察。它激励我去思考，去探索，去拥抱这个不断变化的领域。

评分☆☆☆☆☆

让我惊喜的是，这本书在内容编排上非常有逻辑性，而且不是那种生硬的章节划分。它更像是在讲述一个完整的故事，从宏观的经济背景如何影响房地产市场，到微观的个体如何进行融资和投资，再到整个金融体系如何运作，整个过程都衔接得很自然。特别是关于抵押贷款证券化（MBS）的部分，作者用了大量的篇幅来解释其发展历程、运作机制以及对金融市场的影响。这里面的每一个环节，从资产池的形成，到不同层级证券的发行，再到最终的风险分散，都描绘得绘声绘色。我之前对MBS一直存在模糊的认识，但读完这一章，感觉豁然开朗，甚至能够和一些近期的新闻事件联系起来，理解它们背后的深层原因。这本书的语言风格也很有特色，既有学术的严谨，又不失通俗易懂，没有太多故弄玄虚的词汇，让我在阅读过程中能够保持专注和兴趣，而不是被陌生的专业术语所困扰。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的整体感受，是一种非常扎实的学术功底和高度的实操性相结合的产物。它在讲解每一个金融工具和模型的时候，都力求清晰透彻，甚至会把一些复杂的计算过程拆解到最基础的逻辑，这对于我这种数学基础不算特别扎实但又必须掌握这些工具的人来说，简直是福音。我记得其中有一章讲到不动产投资信托（REITs）的估值，里面不仅介绍了主流的估值方法，还详细分析了每种方法的优缺点以及适用场景，甚至还引用了几个真实案例的分析数据。这让我不再是死记硬背公式，而是真正理解了这些方法背后的逻辑，知道在什么情况下该用什么方法，以及如何解读结果。除此之外，书中对风险管理的探讨也相当深入，它并没有停留在理论层面，而是结合了金融危机、市场波动等实际案例，分析了房地产金融风险的来源、传播以及应对策略。这种理论与实践的无缝对接，让我觉得这本书非常有价值，它教会我的不仅仅是“是什么”，更是“为什么”和“怎么做”。