具體描述
●譯者序
●前言
●緻謝
●第1章 緒論
●部分 基礎理論
●第2章 一緻預期收益率：資本資産定價模型
●第3章 風險
●第4章 超常收益率、業績基準和附加值
●第5章 殘差風險和殘差收益率：信息率
●第6章 主動管理基本定律
●第二部分 預期收益率和估值
●第7章 預期收益率和套利定價理論
●第8章 估值理論
●第9章 估值實踐
●第三部分 信息處理
●第10章 預測基礎
●第11章 高級預測
●第12章 信息分析
●第13章 信息時間尺度
●部分目錄
內容簡介
《主動投資組閤管理:創造高收益並控製風險的量化投資方法(原書第2版)》：自**版在1994年齣版以來，《主動投資組閤管理》以其數學上的嚴謹性和內容上的係統性成為量化組閤投資領域的之作。該書描述瞭一套創新的方法：尋找資産收益率原始信號，將它們轉化為精煉預測，以及根據這些預測構建具有超常收益率和*小風險的投資組閤，即持續戰勝市場的投資組閤。這本書幫助瞭數以韆計的投資經理。與**版相比，《主動投資組閤管理》的第2版更勝一籌。第2版細緻地描述瞭怎樣將經濟學、計量經濟學和運籌學的理論付諸實踐，解決投資中的現實問題：尋找更高的收益機會。它從一個基準組閤開始，定義瞭相對於基準的超常收益率，進而建立瞭主動管理的理論框架。這一版本新增瞭許多章節：資産配置、多空投資、信息的時間尺度以及其他前沿課題。它還用新觀點討論瞭當前*緊迫的一些問題，包括風險、賬戶離差、市場衝擊、業績分析等，並在必要時給齣瞭實證等 Richard C.Grinold 著作 李騰 等 譯者 理查德·C.格林諾德，博士（Richard C.Grinold），巴萊**投資公司不錯策略與研究部董事總經理。Grinold博士在BARRA公司工作瞭14年，先後擔任研究總監、執行副總裁和總裁；在加州大學伯利分校工商管理學院任教20年，先後擔任金融係主任、管理科學係主任和伯利金融研究計劃的負責人。
雷諾德·N.卡恩，博士（Ronald N.Kahn），巴萊**投資公司不錯主動策略組董事總經理。Kahn博士在BARRA公司工作的11年中，擔任研究總監超過7年。他也是《投資組閤管理期刊》（Journal of Portfolio 等
用戶評價
這本書的深度和廣度，讓我對主動投資組閤管理有瞭前所未有的全麵認識，這無疑是一次非常寶貴的學習經曆。作為一名對量化投資充滿興趣的業餘愛好者，我一直在尋找能夠幫助我理解並實踐各種量化模型的優秀讀物。這本書的齣現，可以說正好滿足瞭我的這一需求。它係統地介紹瞭各種量化投資的理論基礎，包括資産定價模型、投資組閤優化理論、風險管理技術等等，並且在講解過程中，穿插瞭大量的數學公式和統計模型，這對於我來說，簡直是如獲至寶。我尤其對書中關於“因子模型”的深入講解印象深刻。作者不僅詳細介紹瞭各種因子的構建方法和統計特性，還分析瞭它們在不同市場環境下的錶現，以及如何利用因子模型來構建具有特定風險敞口的投資組閤。這讓我看到瞭量化投資的魅力所在，也讓我更加堅信，通過科學的方法，確實可以在市場中獲取超額收益。書中還提到瞭“機器學習”在量化投資中的應用，例如，如何利用機器學習模型來預測資産價格的波動，並動態調整投資組閤的倉位。雖然我目前還無法完全掌握這些復雜的量化技術，但這本書無疑為我打開瞭一扇通往未來量化投資的大門。
評分作為一名曾經經曆過幾次市場大幅波動後，對投資産生過深深疑慮的人，我在這本書中找到瞭重新建立信心的力量。我之前總是試圖去預測市場的短期走勢，去追逐那些熱門的概念和股票，結果往往是事倍功半，甚至濛受損失。這本書讓我明白，真正的成功投資，並不在於預測未來，而在於構建一個具有韌性的、能夠適應各種市場環境的投資組閤。書中關於“投資組閤的構建”部分，詳細介紹瞭如何通過資産類彆分散、因子分散等方式，來降低組閤的整體風險，並提高其在不同市場環境下的錶現。我特彆喜歡作者在講解“夏普比率”和“特雷諾比率”時所做的類比，它生動地解釋瞭風險調整後收益的重要性，讓我明白，高收益並不總是好的，隻有在承擔瞭閤理的風險後獲得的收益，纔是真正有價值的。書中的案例分析也非常精彩，作者通過引用大量的實際市場數據和研究成果，來驗證理論的有效性，這讓我對書中的內容深信不疑。例如，在講解“因子輪動”策略時，作者展示瞭不同因子在不同經濟周期中的錶現，並給齣瞭如何根據宏觀經濟指標來調整因子敞口的建議。這讓我認識到，主動投資並非盲目操作，而是需要基於紮實的理論和深入的市場研究。這本書不僅僅是一本投資教科書，更是一本指導投資者如何建立健康投資心態的指南。
評分這本書的學術嚴謹性和實踐指導性的完美結閤，是我選擇它的主要原因，而在閱讀過程中，它也確實沒有讓我失望。我一直堅信，任何投資策略，如果沒有堅實的理論基礎作為支撐，都很難在長期市場中生存。這本書恰恰滿足瞭我對理論深度和邏輯性的追求。它從最基礎的資産定價模型講起，循序漸進地引入瞭各種高級的投資組閤理論和模型。我特彆欣賞書中對“有效市場假說”的討論。作者在承認有效市場假說存在閤理性的同時，也深入分析瞭其局限性，並解釋瞭為什麼在實際市場中，依然存在著信息不對稱、行為偏差等因素，為主動投資提供瞭理論上的可能性。這讓我對過去的一些質疑得到瞭解答。此外，書中關於“套利策略”的講解，也讓我對市場中的套利機會有瞭更深入的理解。作者不僅介紹瞭各種經典的套利模型，還分析瞭在實際操作中可能遇到的風險和挑戰。這對於我這樣一個對風險控製非常重視的投資者來說，非常有價值。總而言之，這本書為我提供瞭一個係統、完整的投資理論框架，讓我能夠更加理性地認識市場，並建立起科學的投資方法。
評分這本書的內容，給我帶來的最大啓示是，投資並非是一場賭博，而是一項需要耐心、紀律和係統性方法的科學。我一直以來都傾嚮於“價值投資”，也就是尋找被低估的優質資産，並長期持有。然而，在市場的長期低迷或震蕩時期，這種策略有時也會麵臨挑戰。這本書讓我看到，除瞭純粹的價值投資，還有許多其他的主動投資方法，它們可以與價值投資相結閤，或者在特定市場環境下提供更好的風險調整後收益。例如，書中關於“事件驅動策略”的討論，就讓我眼前一亮。作者詳細介紹瞭如何通過分析公司重組、並購、分拆等特定事件，來挖掘投資機會，並獲取超額收益。這與我之前隻關注公司基本麵的投資方式有所不同，但卻同樣具有很強的邏輯支撐。書中還提到瞭“宏觀對衝策略”，這讓我意識到，在進行投資時，不能僅僅局限於個股或行業層麵，還需要關注宏觀經濟環境的變化，並利用相應的工具來對衝宏觀風險。這對於我這個長期以來隻專注於微觀分析的投資者來說，是一個全新的視野。總而言之，這本書極大地拓展瞭我對主動投資的認知邊界，讓我看到瞭更多元化的投資策略和方法，這對於我未來的投資實踐，將産生深遠的影響。
評分這本書的封麵設計，簡潔而又不失專業感，主色調是沉穩的藍色，點綴著金色的標題和作者的名字，初次翻閱時，就給人一種值得信賴的學術氛圍。我是一名初入投資領域不久的職場新人，平時工作之餘，我非常渴望能夠係統地學習投資的知識，尤其是那些能夠幫助我做齣更明智決策的理論和實踐方法。在朋友的推薦下，我選擇瞭這本《主動投資組閤管理》。坦白說，在閱讀之前，我對於“主動投資組閤管理”這個概念，隻有模糊的理解，認為它可能與我之前看過的那些關於股票選擇、市場時機把握的書籍有些類似，但又感覺更加深入和係統。這本書的內容，正如其名，它不是簡單地羅列一些投資技巧，而是從一個更加宏觀和戰略的視角，探討瞭如何構建、管理和優化一個投資組閤，以期超越市場基準。書中對風險管理、資産配置、績效評估等核心概念的闡述，都非常細緻和深入，讓我對投資的理解上升到瞭一個新的層次。我特彆欣賞作者在解釋復雜概念時，所使用的清晰邏輯和生動比喻，這使得原本可能枯燥的理論知識變得易於理解和吸收。例如，在講解“資産配置”時，作者並沒有直接給齣“應該怎麼配置”的答案，而是花瞭大量的篇幅去分析不同資産類彆在不同經濟周期下的錶現，以及它們之間的相關性，這讓我明白，資産配置不是一成不變的，而是需要根據宏觀環境和自身目標進行動態調整的。這本書讓我認識到，真正的投資智慧，在於理解市場運作的深層邏輯，並在此基礎上，建立一套能夠持續産生超額收益的係統性方法。
評分在我看來，這本書最大的價值在於它提供瞭一個紮實的理論框架，讓我在麵對紛繁復雜的市場信息時，能夠有一個清晰的思維導嚮。我一直認為，投資不僅僅是關於“買什麼”和“賣什麼”，更重要的是“為什麼買”和“為什麼賣”，以及“如何構建一個能夠抵禦市場波動的整體”。這本書恰恰滿足瞭我在這方麵的需求。它係統地介紹瞭各種主動投資策略的理論基礎，以及它們在實踐中如何被應用。我尤其對書中關於“因子投資”的章節印象深刻。作者非常詳細地闡述瞭各種因子（如價值、動量、質量、低波動等）是如何被識彆、度量和構建的，以及它們如何能夠解釋和驅動資産的超額收益。這讓我擺脫瞭過去那種僅僅依賴直覺和個股分析的局式。通過對因子的理解，我能夠更係統地分析個股和資産的風險收益特徵，並從中構建齣具有特定風險敞口的投資組閤。書中還探討瞭不同類型基金經理在主動管理中的角色和能力，以及如何評估他們的業績。這對於我這個普通投資者來說，非常有啓發性，讓我能夠更理性地看待基金經理的錶現，而不是被短期的市場波動所迷惑。此外，書中關於“情景分析”和“壓力測試”的討論，也讓我對風險管理有瞭更深刻的認識。它教會我如何去設想和應對各種不利的市場情況，並提前做好相應的風險對衝或資産配置調整。總而言之，這本書為我提供瞭一個思考投資問題的全新視角，讓我能夠更加理性、係統地進行投資決策。
評分我一直認為，投資管理是一個既需要理論深度，又需要實踐經驗的領域，而這本書恰恰在這兩方麵都做得非常齣色。作為一名業餘投資者，我一直在尋找能夠幫助我理解並實踐“主動管理”的優質資源。這本書的齣現，可以說是我的一大收獲。它以一種非常係統和嚴謹的方式，講解瞭主動投資組閤管理的各個方麵，從最基礎的資産定價理論，到復雜的投資組閤優化技術，再到實用的績效評估方法，幾乎涵蓋瞭主動投資的全部要素。我尤其喜歡書中對“信息比率”的深入探討。作者不僅解釋瞭它如何衡量基金經理的超額收益能力，還詳細分析瞭影響信息比率的各種因素，以及如何通過優化投資組閤來提高信息比率。這讓我明白，主動投資的核心在於“獲取超額收益”，而不僅僅是“跑贏市場”。書中還涉及瞭大量的量化模型和統計方法，對於我這樣一個喜歡數據分析的人來說，簡直是如獲至寶。作者在講解這些模型時，並沒有使用過於晦澀的數學語言，而是通過清晰的圖錶和邏輯推導，來幫助讀者理解其背後的原理。我特彆欣賞書中關於“濛特卡洛模擬”的介紹，它讓我看到瞭如何利用計算機的力量，去模擬各種未來的市場情景，並評估投資組閤在這些情景下的錶現。這對於我這個對未來充滿不確定性的投資者來說，無疑是一劑強心針。
評分我一直認為，投資組閤管理是一個動態的、不斷演進的過程，而這本書恰恰為我提供瞭理解和應對這種動態性所需的工具和方法。我過去的投資經驗，更多地集中在對個股基本麵的研究和價值的判斷上，但我也意識到，一個分散化、風險可控的投資組閤，纔是抵禦市場波動、實現長期穩健增長的關鍵。這本書讓我看到瞭如何將微觀的選股能力，融入到一個宏觀的、動態的組閤管理框架中。我特彆對書中關於“投資組閤的再平衡”的章節印象深刻。作者詳細闡述瞭不同類型的再平衡策略，以及它們在不同市場環境下的優劣。這讓我明白，投資組閤並不是建好之後就一勞永逸，而是需要根據市場變化和自身目標，進行定期的調整和優化。書中還提到瞭“機器學習”在投資組閤優化中的應用，例如，如何利用機器學習模型來預測資産的相關性，並動態調整資産配置，以期獲得更好的風險調整後收益。雖然我不是一個技術專傢，但這本書的講解，讓我對這些前沿技術在投資領域的應用有瞭初步的認識，也為我未來的學習方嚮提供瞭指引。
評分在我看來，這本書最大的價值在於它能夠幫助我建立一個更加理性和係統的投資思維方式，從而避免在市場波動中産生不必要的恐慌或貪婪。我曾經因為頻繁地關注市場短期波動，而做齣瞭許多衝動的投資決策，結果往往是得不償失。這本書讓我認識到，真正的投資成功，並不在於能否預測市場的短期走勢，而在於能否建立一個穩健的、能夠抵禦各種市場環境的投資組閤。我特彆欣賞書中關於“行為金融學”的討論。作者通過分析投資者在決策過程中常見的心理偏差，例如錨定效應、過度自信、損失厭惡等，讓我更加清晰地認識到自己潛在的非理性行為，並學會如何去剋服它們。這對於我這樣容易受到情緒影響的投資者來說，具有非常重要的意義。書中還提到瞭“情景分析”和“壓力測試”的重要性。通過模擬各種極端市場情況下的投資組閤錶現，讓我能夠提前做好風險應對的準備，從而在危機發生時，能夠更加冷靜和理性地處理。總而言之，這本書不僅提供瞭關於投資的專業知識，更重要的是，它幫助我建立瞭一個更加健康、理性的投資心態，這對於我未來的投資之路，將産生深遠的影響。
評分我在這本書中，看到瞭許多超越傳統投資理論的深刻見解，這讓我受益匪淺。作為一名有著多年投資經驗的實踐者，我一直在思考如何能夠不斷提升自己的投資能力，尤其是在市場日益復雜和信息爆炸的今天，如何纔能保持領先。這本書為我提供瞭一個全新的思考維度。它並沒有僅僅停留在“如何選股”或者“如何預測市場”，而是更側重於“如何構建一個能夠持續産生超額收益的投資體係”。我特彆對書中關於“投資組閤構建中的信息理論”的闡述印象深刻。作者通過引入信息比率、跟蹤誤差等概念，詳細解釋瞭主動管理的核心在於“利用信息優勢”，而不是“預測市場”。這讓我認識到，在信息不對稱的市場中，那些能夠更有效地收集、分析和利用信息的人，纔更有可能獲得成功。書中還提到瞭“機器學習”在投資分析中的應用，這讓我看到瞭未來投資發展的方嚮。作者以一種非常深入淺齣的方式，解釋瞭機器學習模型是如何被用來識彆市場模式、預測資産價格，並優化投資組閤的。雖然我目前還無法完全掌握這些復雜的量化技術，但這本書無疑為我打開瞭一扇通往未來投資的大門。
評分比較專業 害怕有點看不懂呢
評分書有啥評的？
評分東西還不錯
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評分很不錯，很喜歡，超級喜歡這個。
評分OK 還可以 OK還可以
評分對象時機力度，估值品質擇時
評分一般般瞭。質量不錯
評分書的內容很好，快遞服務也很不錯
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