具体描述
●译者序
●前言
●致谢
●第1章 绪论
●部分 基础理论
●第2章 一致预期收益率：资本资产定价模型
●第3章 风险
●第4章 超常收益率、业绩基准和附加值
●第5章 残差风险和残差收益率：信息率
●第6章 主动管理基本定律
●第二部分 预期收益率和估值
●第7章 预期收益率和套利定价理论
●第8章 估值理论
●第9章 估值实践
●第三部分 信息处理
●第10章 预测基础
●第11章 高级预测
●第12章 信息分析
●第13章 信息时间尺度
●部分目录
内容简介
《主动投资组合管理:创造高收益并控制风险的量化投资方法(原书第2版)》：自**版在1994年出版以来，《主动投资组合管理》以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域的之作。该书描述了一套创新的方法：寻找资产收益率原始信号，将它们转化为精炼预测，以及根据这些预测构建具有超常收益率和*小风险的投资组合，即持续战胜市场的投资组合。这本书帮助了数以千计的投资经理。与**版相比，《主动投资组合管理》的第2版更胜一筹。第2版细致地描述了怎样将经济学、计量经济学和运筹学的理论付诸实践，解决投资中的现实问题：寻找更高的收益机会。它从一个基准组合开始，定义了相对于基准的超常收益率，进而建立了主动管理的理论框架。这一版本新增了许多章节：资产配置、多空投资、信息的时间尺度以及其他前沿课题。它还用新观点讨论了当前*紧迫的一些问题，包括风险、账户离差、市场冲击、业绩分析等，并在必要时给出了实证等 Richard C.Grinold 著作 李腾 等 译者 理查德·C.格林诺德，博士（Richard C.Grinold），巴莱**投资公司不错策略与研究部董事总经理。Grinold博士在BARRA公司工作了14年，先后担任研究总监、执行副总裁和总裁；在加州大学伯利分校工商管理学院任教20年，先后担任金融系主任、管理科学系主任和伯利金融研究计划的负责人。
雷诺德·N.卡恩，博士（Ronald N.Kahn），巴莱**投资公司不错主动策略组董事总经理。Kahn博士在BARRA公司工作的11年中，担任研究总监超过7年。他也是《投资组合管理期刊》（Journal of Portfolio 等
用户评价
这本书的学术严谨性和实践指导性的完美结合，是我选择它的主要原因，而在阅读过程中，它也确实没有让我失望。我一直坚信，任何投资策略，如果没有坚实的理论基础作为支撑，都很难在长期市场中生存。这本书恰恰满足了我对理论深度和逻辑性的追求。它从最基础的资产定价模型讲起，循序渐进地引入了各种高级的投资组合理论和模型。我特别欣赏书中对“有效市场假说”的讨论。作者在承认有效市场假说存在合理性的同时，也深入分析了其局限性，并解释了为什么在实际市场中，依然存在着信息不对称、行为偏差等因素，为主动投资提供了理论上的可能性。这让我对过去的一些质疑得到了解答。此外，书中关于“套利策略”的讲解，也让我对市场中的套利机会有了更深入的理解。作者不仅介绍了各种经典的套利模型，还分析了在实际操作中可能遇到的风险和挑战。这对于我这样一个对风险控制非常重视的投资者来说，非常有价值。总而言之，这本书为我提供了一个系统、完整的投资理论框架，让我能够更加理性地认识市场，并建立起科学的投资方法。
评分这本书的内容，给我带来的最大启示是，投资并非是一场赌博，而是一项需要耐心、纪律和系统性方法的科学。我一直以来都倾向于“价值投资”，也就是寻找被低估的优质资产，并长期持有。然而，在市场的长期低迷或震荡时期，这种策略有时也会面临挑战。这本书让我看到，除了纯粹的价值投资，还有许多其他的主动投资方法，它们可以与价值投资相结合，或者在特定市场环境下提供更好的风险调整后收益。例如，书中关于“事件驱动策略”的讨论，就让我眼前一亮。作者详细介绍了如何通过分析公司重组、并购、分拆等特定事件，来挖掘投资机会，并获取超额收益。这与我之前只关注公司基本面的投资方式有所不同，但却同样具有很强的逻辑支撑。书中还提到了“宏观对冲策略”，这让我意识到，在进行投资时，不能仅仅局限于个股或行业层面，还需要关注宏观经济环境的变化，并利用相应的工具来对冲宏观风险。这对于我这个长期以来只专注于微观分析的投资者来说，是一个全新的视野。总而言之，这本书极大地拓展了我对主动投资的认知边界，让我看到了更多元化的投资策略和方法，这对于我未来的投资实践，将产生深远的影响。
评分这本书的深度和广度，让我对主动投资组合管理有了前所未有的全面认识，这无疑是一次非常宝贵的学习经历。作为一名对量化投资充满兴趣的业余爱好者，我一直在寻找能够帮助我理解并实践各种量化模型的优秀读物。这本书的出现，可以说正好满足了我的这一需求。它系统地介绍了各种量化投资的理论基础，包括资产定价模型、投资组合优化理论、风险管理技术等等，并且在讲解过程中，穿插了大量的数学公式和统计模型，这对于我来说，简直是如获至宝。我尤其对书中关于“因子模型”的深入讲解印象深刻。作者不仅详细介绍了各种因子的构建方法和统计特性，还分析了它们在不同市场环境下的表现，以及如何利用因子模型来构建具有特定风险敞口的投资组合。这让我看到了量化投资的魅力所在，也让我更加坚信，通过科学的方法，确实可以在市场中获取超额收益。书中还提到了“机器学习”在量化投资中的应用，例如，如何利用机器学习模型来预测资产价格的波动，并动态调整投资组合的仓位。虽然我目前还无法完全掌握这些复杂的量化技术，但这本书无疑为我打开了一扇通往未来量化投资的大门。
评分在我看来，这本书最大的价值在于它提供了一个扎实的理论框架，让我在面对纷繁复杂的市场信息时，能够有一个清晰的思维导向。我一直认为，投资不仅仅是关于“买什么”和“卖什么”，更重要的是“为什么买”和“为什么卖”，以及“如何构建一个能够抵御市场波动的整体”。这本书恰恰满足了我在这方面的需求。它系统地介绍了各种主动投资策略的理论基础，以及它们在实践中如何被应用。我尤其对书中关于“因子投资”的章节印象深刻。作者非常详细地阐述了各种因子（如价值、动量、质量、低波动等）是如何被识别、度量和构建的，以及它们如何能够解释和驱动资产的超额收益。这让我摆脱了过去那种仅仅依赖直觉和个股分析的局式。通过对因子的理解，我能够更系统地分析个股和资产的风险收益特征，并从中构建出具有特定风险敞口的投资组合。书中还探讨了不同类型基金经理在主动管理中的角色和能力，以及如何评估他们的业绩。这对于我这个普通投资者来说，非常有启发性，让我能够更理性地看待基金经理的表现，而不是被短期的市场波动所迷惑。此外，书中关于“情景分析”和“压力测试”的讨论，也让我对风险管理有了更深刻的认识。它教会我如何去设想和应对各种不利的市场情况，并提前做好相应的风险对冲或资产配置调整。总而言之，这本书为我提供了一个思考投资问题的全新视角，让我能够更加理性、系统地进行投资决策。
评分我一直认为，投资管理是一个既需要理论深度，又需要实践经验的领域，而这本书恰恰在这两方面都做得非常出色。作为一名业余投资者，我一直在寻找能够帮助我理解并实践“主动管理”的优质资源。这本书的出现，可以说是我的一大收获。它以一种非常系统和严谨的方式，讲解了主动投资组合管理的各个方面，从最基础的资产定价理论，到复杂的投资组合优化技术，再到实用的绩效评估方法，几乎涵盖了主动投资的全部要素。我尤其喜欢书中对“信息比率”的深入探讨。作者不仅解释了它如何衡量基金经理的超额收益能力，还详细分析了影响信息比率的各种因素，以及如何通过优化投资组合来提高信息比率。这让我明白，主动投资的核心在于“获取超额收益”，而不仅仅是“跑赢市场”。书中还涉及了大量的量化模型和统计方法，对于我这样一个喜欢数据分析的人来说，简直是如获至宝。作者在讲解这些模型时，并没有使用过于晦涩的数学语言，而是通过清晰的图表和逻辑推导，来帮助读者理解其背后的原理。我特别欣赏书中关于“蒙特卡洛模拟”的介绍，它让我看到了如何利用计算机的力量，去模拟各种未来的市场情景，并评估投资组合在这些情景下的表现。这对于我这个对未来充满不确定性的投资者来说，无疑是一剂强心针。
评分我在这本书中，看到了许多超越传统投资理论的深刻见解，这让我受益匪浅。作为一名有着多年投资经验的实践者，我一直在思考如何能够不断提升自己的投资能力，尤其是在市场日益复杂和信息爆炸的今天，如何才能保持领先。这本书为我提供了一个全新的思考维度。它并没有仅仅停留在“如何选股”或者“如何预测市场”，而是更侧重于“如何构建一个能够持续产生超额收益的投资体系”。我特别对书中关于“投资组合构建中的信息理论”的阐述印象深刻。作者通过引入信息比率、跟踪误差等概念，详细解释了主动管理的核心在于“利用信息优势”，而不是“预测市场”。这让我认识到，在信息不对称的市场中，那些能够更有效地收集、分析和利用信息的人，才更有可能获得成功。书中还提到了“机器学习”在投资分析中的应用，这让我看到了未来投资发展的方向。作者以一种非常深入浅出的方式，解释了机器学习模型是如何被用来识别市场模式、预测资产价格，并优化投资组合的。虽然我目前还无法完全掌握这些复杂的量化技术，但这本书无疑为我打开了一扇通往未来投资的大门。
评分这本书的封面设计，简洁而又不失专业感，主色调是沉稳的蓝色，点缀着金色的标题和作者的名字，初次翻阅时，就给人一种值得信赖的学术氛围。我是一名初入投资领域不久的职场新人，平时工作之余，我非常渴望能够系统地学习投资的知识，尤其是那些能够帮助我做出更明智决策的理论和实践方法。在朋友的推荐下，我选择了这本《主动投资组合管理》。坦白说，在阅读之前，我对于“主动投资组合管理”这个概念，只有模糊的理解，认为它可能与我之前看过的那些关于股票选择、市场时机把握的书籍有些类似，但又感觉更加深入和系统。这本书的内容，正如其名，它不是简单地罗列一些投资技巧，而是从一个更加宏观和战略的视角，探讨了如何构建、管理和优化一个投资组合，以期超越市场基准。书中对风险管理、资产配置、绩效评估等核心概念的阐述，都非常细致和深入，让我对投资的理解上升到了一个新的层次。我特别欣赏作者在解释复杂概念时，所使用的清晰逻辑和生动比喻，这使得原本可能枯燥的理论知识变得易于理解和吸收。例如，在讲解“资产配置”时，作者并没有直接给出“应该怎么配置”的答案，而是花了大量的篇幅去分析不同资产类别在不同经济周期下的表现，以及它们之间的相关性，这让我明白，资产配置不是一成不变的，而是需要根据宏观环境和自身目标进行动态调整的。这本书让我认识到，真正的投资智慧，在于理解市场运作的深层逻辑，并在此基础上，建立一套能够持续产生超额收益的系统性方法。
评分我一直认为，投资组合管理是一个动态的、不断演进的过程，而这本书恰恰为我提供了理解和应对这种动态性所需的工具和方法。我过去的投资经验，更多地集中在对个股基本面的研究和价值的判断上，但我也意识到，一个分散化、风险可控的投资组合，才是抵御市场波动、实现长期稳健增长的关键。这本书让我看到了如何将微观的选股能力，融入到一个宏观的、动态的组合管理框架中。我特别对书中关于“投资组合的再平衡”的章节印象深刻。作者详细阐述了不同类型的再平衡策略，以及它们在不同市场环境下的优劣。这让我明白，投资组合并不是建好之后就一劳永逸，而是需要根据市场变化和自身目标，进行定期的调整和优化。书中还提到了“机器学习”在投资组合优化中的应用，例如，如何利用机器学习模型来预测资产的相关性，并动态调整资产配置，以期获得更好的风险调整后收益。虽然我不是一个技术专家，但这本书的讲解，让我对这些前沿技术在投资领域的应用有了初步的认识，也为我未来的学习方向提供了指引。
评分作为一名曾经经历过几次市场大幅波动后，对投资产生过深深疑虑的人，我在这本书中找到了重新建立信心的力量。我之前总是试图去预测市场的短期走势，去追逐那些热门的概念和股票，结果往往是事倍功半，甚至蒙受损失。这本书让我明白，真正的成功投资，并不在于预测未来，而在于构建一个具有韧性的、能够适应各种市场环境的投资组合。书中关于“投资组合的构建”部分，详细介绍了如何通过资产类别分散、因子分散等方式，来降低组合的整体风险，并提高其在不同市场环境下的表现。我特别喜欢作者在讲解“夏普比率”和“特雷诺比率”时所做的类比，它生动地解释了风险调整后收益的重要性，让我明白，高收益并不总是好的，只有在承担了合理的风险后获得的收益，才是真正有价值的。书中的案例分析也非常精彩，作者通过引用大量的实际市场数据和研究成果，来验证理论的有效性，这让我对书中的内容深信不疑。例如，在讲解“因子轮动”策略时，作者展示了不同因子在不同经济周期中的表现，并给出了如何根据宏观经济指标来调整因子敞口的建议。这让我认识到，主动投资并非盲目操作，而是需要基于扎实的理论和深入的市场研究。这本书不仅仅是一本投资教科书，更是一本指导投资者如何建立健康投资心态的指南。
评分在我看来，这本书最大的价值在于它能够帮助我建立一个更加理性和系统的投资思维方式，从而避免在市场波动中产生不必要的恐慌或贪婪。我曾经因为频繁地关注市场短期波动，而做出了许多冲动的投资决策，结果往往是得不偿失。这本书让我认识到，真正的投资成功，并不在于能否预测市场的短期走势，而在于能否建立一个稳健的、能够抵御各种市场环境的投资组合。我特别欣赏书中关于“行为金融学”的讨论。作者通过分析投资者在决策过程中常见的心理偏差，例如锚定效应、过度自信、损失厌恶等，让我更加清晰地认识到自己潜在的非理性行为，并学会如何去克服它们。这对于我这样容易受到情绪影响的投资者来说，具有非常重要的意义。书中还提到了“情景分析”和“压力测试”的重要性。通过模拟各种极端市场情况下的投资组合表现，让我能够提前做好风险应对的准备，从而在危机发生时，能够更加冷静和理性地处理。总而言之，这本书不仅提供了关于投资的专业知识，更重要的是，它帮助我建立了一个更加健康、理性的投资心态，这对于我未来的投资之路，将产生深远的影响。
评分还没看，但书很厚，
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评分很不错，很喜欢，超级喜欢这个。
评分书的内容很好，快递服务也很不错
评分书的内容很好，快递服务也很不错
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评分一般般吧，在看看看看
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