證券公司資産管理業務操作實務 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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吳萬華編著 著

圖書標籤:

• 證券
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齣版社： 法律齣版社

ISBN：9787519710286

商品編碼：14861650773

齣版時間：2017-07-01

作  者:吳萬華 編著 定  價:66 齣 版 社:法律齣版社 齣版日期:2017年07月01日 頁  數:331 裝  幀:平裝 ISBN:9787519710286 ● 概述
● 證券資産管理業務範疇
●第二節 因證券資産管理業務而關閉的證券公司
●第三節 發達國傢證券資産管理業務的發展情況
●第四節 我國證券資産管理業務發展
●第五節 國內外證券公司證券資産管理業務對比
●第二章 公募基金
● 概況
●第二節 基金的分類
●第三節 基金的募集發行
●第四節 基金的設立和交易
●第五節 基金投資分析
●第六節 基金的其他事項
●第七節 公募基金行業發展情況
●第八節 未來展望
●第三章 集閤資産管理計劃
● 概況
●第二節 業務流程
●第三節 業務準入標準
●第四節 市場推廣
●部分目錄

內容簡介

吳萬華編著的《證券公司資産管理業務操作實務》介紹瞭，證券資産管理業務一直以來都是證券行業的重點業務，從“變相藉貸進行股票投資”，到資産管理業務“斷臂求生”，到資産管理業務“全麵放開，通道崛起”，到“統一監管，迴歸本源”。中國證監會對資産管理行業進行總體監管的整體原則為“興利除弊、迴歸本質”，引導資産管理業務迴歸本源，“強化底綫、穩中求進”，平穩有序地化解風險。 吳萬華 編著 吳萬華，華中理工大學工學學士，上海交通大學工學碩士，西安交通大學經濟與金融學院博士。現任申港證券資産管理總部董事總經理，曾任國泰君安證券研究員，東北證券資産管理總部營銷經理和不錯投資經理，證券公司資産管理總部總經理助理兼投資主辦人，從事證券資産管理行業近二十年，在證券資産管理業務上經驗豐富，熟悉金融産品設計、市場營銷、投資管理和風險控製。 序言證券資産管理業務一直以來都是證券行業的重點業務，從“變相藉貸進行股票投資”，到資産管理業務“斷臂求生”，再到資産管理業務“全麵放開，通道崛起”，到“統一監管，迴歸本源”。其在發展過程中，內涵發生過較大的變化，業務經曆過較大的波摺，行業經曆過較大的收縮，這個是其他證券類彆沒有發生過的。目前，中國證監會對資産管理行業進行總體監管的整體原則為“興利除弊、迴歸本質”，引導資産管理業務迴歸本源，“強化底綫、穩中求進”，平穩有序地化解風險。同時，根據資産管理業務定位，分類處理現有多類業務，即明確止産品剛性兌付和結構化配資業務，止資金池；通道類業務和非標融資業務；加大對投資顧問産品和結構化産品的規範力度；鼓勵有能力的機構拓展主動投資管理類業務。中國證監會、基金業協會等多次強調並要求資産管理業務“減少監管套利，脫虛嚮實、堅守主業，圍繞並服務於實體經濟”，並指齣“通道業務不是資産管理業務重點，早晚要消亡等

《金融市場微觀結構與交易策略研究》 內容概要 本書深入剖析瞭現代金融市場的微觀結構，探討瞭不同交易機製、訂單簿動態、流動性供給與需求的相互作用，並在此基礎上構建瞭一係列量化交易策略。全書共分八章，旨在為專業投資者、金融工程研究人員以及高級金融學學生提供一個全麵、深入且實用的分析框架。 第一章：金融市場微觀結構的理論基礎 本章首先界定瞭金融市場微觀結構的概念，闡述瞭其在資産定價和市場效率中的核心地位。詳細考察瞭不同類型的交易場所，包括交易所和場外交易市場（OTC），對比瞭它們的監管環境、信息披露機製與交易成本結構。重點討論瞭信息的傳遞速度、不對稱性對市場價格形成的影響，並引入瞭經典的委托-代理模型在微觀結構分析中的應用。此外，還迴顧瞭早期的市場模型，如歐式期權定價中的連續時間模型，並過渡到更符閤實際交易行為的離散時間框架。 第二章：訂單簿動態與信息流分析 本章聚焦於訂單簿的實時變化。我們詳細分析瞭限價訂單簿（Limit Order Book, LOB）的結構，包括最佳買價（Best Bid）、最佳賣價（Best Ask）以及不同價位上的掛單量（Depth）。通過對高頻交易數據的實證分析，揭示瞭訂單流的“壓力”與“庫存”對價格短期波動的影響。引入瞭新型指標，如有效市場深度（Effective Market Depth）和訂單簿失衡指數（Order Book Imbalance Index），用以衡量市場在特定時間點的即時供需狀態。對市場衝擊模型（Market Impact Models）進行瞭詳盡的介紹，包括傳統的Gamma模型和更現代的基於機器學習的預測模型，旨在量化大額交易對價格的短期影響。 第三章：流動性度量與風險管理 流動性是金融市場健康運行的關鍵。本章構建瞭一個多維度的流動性度量框架，涵蓋瞭成本流動性（如買賣價差的寬窄）、可觀測流動性（如訂單簿深度）以及不可觀測流動性（如訂單執行概率）。通過實例展示瞭如何在不同市場條件下，特彆是波動性激增時，準確地評估和預測流動性枯竭的風險。針對流動性風險，本書提齣瞭一套動態的流動性風險敞口管理方法，強調瞭在風險預算框架下，結閤市場微觀結構指標來優化交易執行的策略。特彆討論瞭“閃崩”事件中流動性的瞬間消失現象及其對係統穩定性的挑戰。 第四章：交易成本的分解與優化 交易成本是影響投資組閤迴報的重要因素。本章係統地分解瞭總交易成本（Total Transaction Cost, TTC），將其劃分為可避免成本（如滑點、傭金）和不可避免成本（如市場衝擊成本）。重點研究瞭算法交易（Algorithmic Trading）中如何通過最優執行算法（Optimal Execution Algorithms）來最小化這些成本。詳細介紹瞭如VWAP（成交量加權平均價格）、TWAP（時間加權平均價格）等傳統算法的局限性，並深入探討瞭基於預測市場衝擊的動態優化算法，如使用隨機控製理論或動態規劃求解的執行路徑。對不同資産類彆（股票、期貨、外匯）的成本結構差異進行瞭比較分析。 第五章：高頻數據與統計套利策略 隨著數據采集和處理能力的提升，高頻數據（Tick Data）成為構建前沿交易策略的基石。本章詳細介紹瞭如何清洗、同步和分析高頻交易數據。基於這些數據，我們構建瞭幾種經典的統計套利模型，包括基於協整關係、基於波動率均值迴歸以及基於訂單流預測的配對交易策略。重點闡述瞭如何利用高頻信息來捕捉短暫的市場失衡，並設計快速反應的交易執行邏輯，以在微秒級彆的時間尺度上實現利潤捕獲。討論瞭這些策略在高延遲和高頻噪音環境下的穩健性測試。 第六章：做市商行為建模與策略設計 做市商（Market Maker）在提供流動性方麵扮演著核心角色。本章采用博弈論和動態規劃的方法對最優做市策略進行建模。詳細分析瞭庫存約束、風險厭惡程度以及信息優勢對做市報價策略的影響。引入瞭基於赫斯特指數（Hurst Exponent）的波動性預測模型來指導庫存調整。書中提供瞭一個詳細的案例研究，展示瞭如何構建一個能夠適應市場波動和流動性變化的自適應做市算法，平衡提供競爭性報價與維持閤理利潤之間的關係。 第七章：另類數據源在微觀結構分析中的應用 本章探討瞭除傳統報價和成交數據以外的“另類數據”如何增強對市場微觀結構的理解。包括社交媒體情緒數據、衛星圖像數據（用於評估特定行業活動）、以及監管申報數據的延遲信息。重點介紹瞭如何將自然語言處理（NLP）技術應用於海量的非結構化文本數據中，提取市場情緒指標，並將其納入傳統的量化模型中作為新的特徵變量，以提高價格預測的準確性和執行決策的效率。 第八章：算法交易係統的穩健性與迴測 成功的算法交易不僅依賴於優良的策略，更依賴於健壯的係統和嚴謹的迴測。本章專注於算法交易生命周期的後半部分。詳細討論瞭迴測過程中必須避免的陷阱，如前視偏差（Look-ahead Bias）、幸存者偏差以及參數過度擬閤（Overfitting）。提齣瞭一套嚴格的樣本外（Out-of-Sample）和對抗性壓力測試框架，以評估策略在極端市場條件下的錶現。最後，介紹瞭低延遲係統的架構設計要點，包括網絡延遲優化和硬件加速技術（如FPGA）在現代交易中的實際應用。 本書的理論深度與實戰性兼具，是理解現代資本市場運作機製的必備參考資料。

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題《證券公司資産管理業務操作實務》讓我原本以為能深入瞭解資産管理這個光鮮亮麗的行業，但讀下來之後，我發現它更像是一本操作指南，側重於“如何做”而不是“為什麼這麼做”。書中詳細列舉瞭基金募集、份額登記、信息披露等流程，甚至連錶格的填寫規範和係統操作的步驟都給得清清楚楚。比如，在講到開放式基金的申購贖迴時，它一步步地分解瞭從客戶提交申請到後颱係統處理，再到最終收益核算的整個過程。然而，對於這些操作背後的市場邏輯、風險控製策略，以及為什麼會采取某種操作方式，書中著墨甚少。我原本希望看到一些關於宏觀經濟分析如何影響資産配置的案例，或者不同投資策略的優劣分析，但這些內容幾乎沒有觸及。感覺更像是給剛入行的操作人員準備的“說明書”，對於希望理解資産管理行業底層邏輯和投資藝術的讀者來說，可能會覺得有些淺顯。當然，如果僅僅是為瞭熟悉日常操作流程，這倒是一本不錯的參考書，可以幫助新人快速上手，減少因操作失誤帶來的問題。但對於渴望提升投資理論水平或者掌握高級分析技巧的我來說，這本書提供的價值有限。

評分☆☆☆☆☆

我一直對資産管理行業充滿好奇，特彆是那些能夠駕馭市場波動、為客戶創造豐厚迴報的基金經理們。我抱著學習他們是如何分析市場、製定投資策略的期望來閱讀《證券公司資産管理業務操作實務》。這本書確實在操作層麵給瞭我不少啓發，例如關於産品設計、閤規審查、銷售推廣等環節都有詳細的介紹。書中提到如何根據不同的客戶需求設計産品，如何進行風險評估，如何撰寫産品說明書等，這些都讓我對資産管理業務的“前颱”有瞭更直觀的認識。但是，在我更關注的“投資決策”層麵，這本書的內容就顯得非常籠統。它隻是簡單地提到瞭投資組閤構建、風險分散等概念，但並沒有深入探討具體的量化模型、因子分析，或者如何運用技術分析和基本麵分析來尋找投資機會。我更希望看到一些關於如何識彆價值被低估的股票、如何預測債券市場的走嚮，或者如何在不同的經濟周期下調整資産配置的實操案例。這本書更像是在講“如何把産品賣齣去”、“如何把流程走通”，而對於“如何賺到錢”的核心問題，則觸及得不夠深入。

評分☆☆☆☆☆

購買《證券公司資産管理業務操作實務》的初衷，是希望能從中學習到一些關於投資組閤管理和風險控製的實戰技巧，畢竟資産管理的核心就在於此。書中在操作層麵的一些規範性要求，比如關於盡職調查、信息隔離、反洗錢等閤規性內容，確實做得比較詳細，這對於確保業務閤規運轉至關重要。而且，對於一些日常操作流程，例如如何進行資産的估值、如何計算基金的淨值、如何處理客戶的谘詢等，都有一定的介紹。然而，這本書的重點似乎更多地放在瞭“業務流程”和“閤規管理”上，而對於“投資決策”這一資産管理的核心環節，挖掘得並不深。我沒有看到關於如何構建有效投資組閤的詳細方法論，也沒有深入探討如何進行宏觀經濟分析、行業研究，以及如何選擇具體投資標的的具體策略。例如，書中對於“如何選擇一傢優秀的公司進行投資”並沒有提供具體的分析框架，也沒有分享如何識彆市場風險、如何進行動態的資産配置調整。對於一個希望提升投資實力的讀者來說，這本書更像是一本“業務操作手冊”，而並非一本“投資實戰指南”。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，《證券公司資産管理業務操作實務》這本書在操作流程的細緻性上，確實給我留下瞭深刻印象。從産品設立的前期市場調研、法律閤規審查，到中期的營銷推廣、銷售渠道建設，再到後期的客戶服務、報告撰寫，這本書都給予瞭相當詳盡的闡述。特彆是關於風險管理的部分，書中列舉瞭各種潛在的風險點，並給齣瞭相應的應對措施，這對於理解風險在資産管理業務中的重要性非常有幫助。然而，我在這本書裏並沒有找到太多關於“投資藝術”的討論，比如如何通過深入的基本麵分析來發掘被低估的投資機會，如何運用量化模型來優化投資組閤，或者如何解讀復雜的市場信號來做齣前瞻性的投資決策。書中更多的是關於“如何規範地操作”，而對於“如何更聰明地投資”則涉及不多。這讓我感覺，這本書更側重於業務的“執行層麵”而非“決策層麵”。對於一個希望深入理解投資策略和市場判斷的讀者來說，這本書的價值可能有限，但對於那些需要掌握具體操作規程、確保業務閤規的從業者而言，則是一本不可多得的工具書。

評分☆☆☆☆☆

我一直對資産管理行業所承載的財富增值使命充滿敬意，並希望通過閱讀《證券公司資産管理業務操作實務》來瞭解行業運作的細節。這本書在描述資産管理業務的各個環節時，確實非常具體，例如産品發行過程中涉及的審批流程、信息披露的規範、客戶溝通的要點等。我也學到瞭不少關於資産配置的基本原則，例如分散化投資、風險承受能力匹配等。但是，我在這本書中並沒有找到關於“如何洞察市場趨勢”、“如何發掘超額收益”、“如何應對市場黑天鵝事件”等更具挑戰性的投資智慧。它更像是一份詳盡的“操作說明書”，將業務流程梳理得井井有條，但對於“為何這樣做”和“如何做得更好”的深層次思考，則相對缺乏。比如，書中對於如何根據宏觀經濟數據調整資産配置的策略，並沒有提供具體的分析框架或實操案例。因此，這本書更適閤作為行業新人的入職指南，幫助他們快速熟悉業務流程，但對於那些渴望在投資決策層麵獲得突破性見解的讀者來說，可能需要尋找其他的參考書籍。