股神與巨鱷: 向巴菲特學價值投資、向索羅斯學冒險獲利 (典藏版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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林汶奎 著

图书标签:

• 价值投资
• 巴菲特
• 索罗斯
• 投资策略
• 金融
• 股市
• 投资理财
• 经典
• 投资大师
• 典藏版

出版社： 上奇時代

ISBN：9789863754152

商品编码：16077623

包装：平裝

开本：25开

出版时间：2015-08-19

页数：304

正文语种：繁體中文

内容简介

◎ 同時學習兩位當代大師的投資智慧與精髓
◎ 上下篇各6章，從經典故事帶入投資哲學、經典祕訣

一次讀通兩位當代傳奇人物的投資祕訣
練就進入股市的必備心法
面對金融巨變、經濟動盪
一樣能聰明獲利賺大錢

投資旨在挖掘投資對象的真正價值，並非單純為了獲利。一夜暴富不是我追求的目標。－華倫．巴菲特

當有機會獲利時，千萬不要畏縮不前。當你對一筆交易有把時，就要給對方致命一擊。－喬治．索羅斯

金融情勢瞬變，如何不聞雞起舞、追高殺低？
投資風險難料，應該擁抱它或是規避它？
本書忠實呈現巴菲特與索羅斯的投資智慧精髓
如同兩位大師躍然紙上
學會他們的思考模式
你也能多頭賺到飽、空頭擁現金！

作者简介

■作者簡介

林汶奎

?知名財經圖書作家
?資深編輯
?主要從事財經、管理、社科類的圖書策劃和創作。

著作：
《日本核危機啟示錄》
《最陰謀》
《華爾街金融危機》
《轉危為機︰當金融危機影響中國，我們怎麼辦》
《巴菲特的財富傳奇》
《索羅斯的財富傳奇》
《美國金融危機的幕後元兇》
《經濟突圍》

目录

上篇 巴菲特的投資哲學

第一章　人生哲學大於投資哲學
第二章　必須注重企業的內在價值
第三章　利用市場，而不是被市場利用
第四章　集中投資與長期投資的巴氏哲學
第五章　危機意識永遠大於投資回報
第六章　用理性去贏得最終的勝利

下篇 索羅斯的投資哲學
　
第七章　用人生哲學指導投資哲學
第八章　追蹤市場的目的是改善自己的投資模式
第九章　風險管理是最大的投資哲學
第十章　經濟危機是最好的贏利時刻
第十一章　不要拘泥於市場規則
第十二章　總結金融大鱷一生的投資法則

价值的坚守与市场的搏击：一部探索投资哲学与实战策略的指南 本书并非关于“股神”巴菲特与“巨鳄”索罗斯的直接传记或技巧手册，而是深入剖析两大投资流派——价值投资与趋势交易（或称作宏观对冲）——背后核心逻辑、思想体系及其在现代金融市场中的应用与局限性的一部深度探讨之作。 在这部力求详尽的著作中，我们将抽丝剥茧，剖析驱动全球资本市场运转的底层逻辑，并为读者构建一个清晰的框架，以理解如何在复杂多变的环境中做出理性且高效的投资决策。本书聚焦于投资哲学的高度提炼与跨领域思维的融合，而非对特定人物操作手法的简单复刻。 第一部分：价值的基石——构建坚不可摧的分析框架 本篇的核心在于重申“价值”作为一切理性投资的起点和终点。我们不直接教授如何“像巴菲特那样”筛选股票，而是深入探讨价值的本质、估值的科学性与艺术性。 第一章：重新定义内在价值 内在价值并非一个静态的数字，而是一个动态的预期。本章将深入探讨如何超越传统的市盈率（P/E）和市净率（P/B）陷阱。我们将详细阐述： 资本回报率（ROIC）的深层含义： 分析企业创造超额利润的护城河（Moat）的结构性特征。这包括无形资产（品牌、专利）、转换成本、网络效应以及成本优势的量化评估。我们探讨的是“什么样的企业结构能够持续产生高于平均水平的回报”，而非仅仅查看历史数据。 现金流折现（DCF）模型的敏感性分析： 重点不在于得出精确的未来现金流预测，而在于理解不同增长假设和折现率如何影响估值范围。我们将展示如何通过情景分析，为投资决策设置安全边际，认识到预测的局限性。 竞争优势的生命周期管理： 探讨“护城河”并非永恒。一个伟大的公司可能因为技术颠覆或监管变化而迅速衰落。本章引入了“竞争优势的衰减模型”，要求投资者持续评估其持仓的持续盈利能力。 第二章：理性决策与行为偏差的对抗 价值投资的失败往往源于人性的弱点而非分析的错误。本部分侧重于构建一个不受市场情绪干扰的决策体系： 安全边际的哲学思考： 安全边际不应只是价格上的折扣，更应是信息和认知上的超前。我们探讨如何在信息对称的市场中寻找认知上的不对称，即发现“市场先生”尚未充分定价的结构性错误。 周期性思维与耐心资本： 市场存在着信心的周期。本书详细分析了“熊市”如何为长期投资者提供获取优质资产的黄金机会，以及“繁荣期”的警示信号。重点在于如何管理投资者的预期时间跨度，将时间视为最大的盟友。 逆向投资的心理壁垒： 真正困难的不是找到被低估的股票，而是敢于在所有人恐惧时买入，在所有人贪婪时卖出。本章引入了社会心理学中的从众效应和羊群行为理论，为读者提供工具来识别和抵抗这些本能反应。 第二部分：驾驭波动——理解市场动量与风险管理 本篇将视角转向市场的宏观结构和波动的管理艺术，探讨如何理解市场情绪和系统性风险，从而在追求超额回报时，实现风险的有效隔离。这部分内容侧重于宏观环境的理解、风险的识别与对冲策略的逻辑基础，而非具体的做空技术。 第三章：宏观叙事的构建与解构 有效的宏观分析旨在把握驱动资产价格变动的核心驱动力，而不是盲目追逐短期热点。 货币、信贷与流动性分析： 深入剖析央行政策、利率变动和全球流动性如何影响不同资产类别的相对吸引力。我们关注的是“资金的去向”和“成本的变化”，而非对特定经济数据的短期解读。 地缘政治与监管风险的量化： 探讨地缘政治紧张局势和监管环境变化如何通过改变行业的竞争格局或市场准入条件，对企业价值产生结构性影响。这要求投资者像战略分析师一样思考，预测政策的长期影响路径。 通胀/通缩预期的影响： 分析不同宏观环境（高通胀、低增长或滞胀）下，不同类型的资产（实物资产、成长股、价值股）的弹性差异。 第四章：风险对冲与动态资本配置 风险管理是确保投资本金得以留存的核心要素。本章探讨如何系统性地管理下行风险。 风险预算与压力测试： 强调投资组合管理中，风险暴露的清晰界定远比收益目标更重要。学习如何为投资组合设置明确的“风险预算”，并对极端市场事件（如2008年或2020年初的冲击）进行压力测试。 资产相关性的动态变化： 传统的分散投资假设在市场恐慌时，相关性趋近于一。本章分析了在不同市场周期中，不同资产类别（股票、债券、商品、另类资产）之间的相关性如何变化，以及如何利用这种变化进行真正的风险分散。 头寸规模的艺术： 探讨如何根据投资的确定性和市场波动性来确定仓位大小。高确定性的机会应给予更高的权重，但同时必须限制任何单一风险来源可能对总资本造成的影响。这不是关于“满仓”或“空仓”，而是关于“风险单位”的精确控制。 第三部分：思维的融合——跨越边界的长期视角 本书的最终目标是帮助读者超越单纯的“价值买入者”或“趋势追随者”的标签，建立一个更具弹性和适应性的投资心智模型。 第五章：适应性投资与持续学习 市场环境总是在进化，僵化的投资哲学注定会被淘汰。 技术变革对传统估值模型的冲击： 探讨高科技、轻资产企业的特点，及其对传统现金流折现模型的挑战。如何评估那些尚未盈利但拥有巨大潜在市场空间的创新型企业的价值？这需要融合对技术趋势的深刻理解。 从“正确”到“有效”的转变： 投资的最终目标是产生实际回报，而非证明分析师的智力优越性。本章探讨了何时需要根据新的信息修正既有判断，并讨论了“认错”的成本与收益。 构建个人投资宪章： 引导读者根据自身的财务状况、风险承受能力和人生目标，制定一套独一无二的、书面化的投资决策准则。这套准则应包含买入、持有、卖出以及组合再平衡的具体触发条件，以确保纪律性。 总结： 本书致力于提供一个深度思考的框架，而非一套即插即用的操作工具。它要求读者深入理解驱动价值创造的经济学原理，同时掌握识别和管理市场系统性风险的方法论。通过对内在价值的坚守与对市场波动的清醒认知，读者将能构建起一套适应未来不确定性的、成熟的投资策略。

评分☆☆☆☆☆

不得不提的是，这本书的语言风格有一种老派学者的严谨，但叙事却充满了现代商业的活力。它避免了那些晦涩难懂的数学模型，转而用深入浅出的比喻和历史轶事来阐释复杂的金融概念。阅读过程非常顺畅，像是听一位经验丰富的导师在身边娓娓道来，而不是面对一本冷冰冰的教科书。特别是对于“机会成本”和“认知边界”的探讨，写得尤为透彻。它不仅仅关注“如何赚钱”，更深层次地探讨了“为什么要这么做”。这种对投资本质的追问，使这本书的价值超越了单纯的投资指南，更像是一部关于决策科学的哲学著作。每读完一章，都会停下来反复思考，感觉自己的心智被磨砺得更加清晰锐利。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计堪称一绝，它没有将两者割裂开来，而是通过精妙的案例对比，展现了投资哲学的互补性。我发现，高明的投资者往往不是只学一种流派的。例如，在识别优质标的（巴菲特擅长）之后，如何利用衍生工具来对冲潜在的系统性风险（索罗斯的思路），或者在等待价值回归的过程中，如何利用宏观判断来优化仓位配置。书中将这两种看似对立的哲学巧妙地编织在一起，形成了一个完整的风险收益光谱。对于我个人而言，最大的收获在于找到了一个平衡点：如何在坚持价值底线的同时，保持对市场非理性的敏感度。这种“守正出奇”的思路，比单纯模仿任何一位大师都要来得实用和接地气，它提供的是一个思考框架，而非僵硬的公式。

评分☆☆☆☆☆

整体而言，我强烈推荐给所有在金融市场中寻求进阶的读者。它不是那种能让你一夜暴富的“秘籍”，而是一部扎实的“内功心法总纲”。它教你如何像巴菲特一样建立坚实的信心，如何像索罗斯一样保持敏锐的嗅觉，更重要的是，如何将这两种力量整合到你自己的投资体系中去。这本书的价值在于构建了多维度的视角，让你不再是单向度地看待市场波动。它提醒我们，市场既有可预测的理性价值，也有不可避免的非理性狂热，而成功的投资者，必须能同时在这两种环境中生存和获利。读完之后，我感觉自己对资本世界的理解，从平面拓展到了立体，视野开阔了不止一个维度。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是金融市场的一本“武林秘籍”！它巧妙地将两位截然不同的投资大师——巴菲特和索罗斯——的精髓融为一炉。读完后，我感觉自己像是在修炼一套完整的内功心法。巴菲特的价值投资理念，那种沉稳、耐心的“老庄哲学”，教我如何在喧嚣的市场中保持清醒，寻找那些被低估的宝石。特别是书中对企业护城河、内在价值的深入剖析，让我对长期持有的意义有了更深刻的理解。这部分内容读起来如同品一杯醇厚的红酒，需要时间去体会，但回味无穷。它不仅仅是教你选股，更是在塑造一种面对金钱的正确心态，让人不再轻易被短期的市场波动所左右，而是专注于企业本身的成长性。这种定力，在如今这个信息爆炸的时代，显得尤为珍贵。它让我明白了，真正的财富积累，是一场马拉松，而非百米冲刺。

评分☆☆☆☆☆

另一半关于索罗斯的部分，则完全是另一种激动人心的体验，仿佛进入了高速公路上的F1赛车场。如果说巴菲特是稳健的陆军司令，那么索罗斯就是灵活多变的海军上将。书中对宏观对冲策略的讲解，虽然涉及复杂的金融衍生品和汇率博弈，但作者的叙述方式极具画面感，让人很容易抓住核心逻辑。我尤其欣赏它如何解释“反射性理论”——市场预期如何反作用于现实，从而形成泡沫或恐慌。这部分内容读起来，肾上腺素飙升，它挑战了传统金融学中“有效市场假说”的根深蒂固的观念。它教导的不是“买入并持有”，而是如何洞察结构性的失衡，并敢于在风险可控的前提下，进行大胆的逆向操作。这对于希望在市场周期性转换中捕捉到超额收益的人来说，无疑是醍醐灌顶的一剂强心针，让人意识到风险管理和市场预判同等重要。