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店铺： 中华商务进口图书旗舰店

出版社： John Wiley & Sons Ltd

ISBN：9780470102107

商品编码：1762443276

The Little Book of Commonsense Investing : The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns 通用投资小册子

By (author) John C. Bogle


Product Details

Format Hardback | 240 pages

Dimensions 130 x 180 x 26mm | 299.37g

Publication date 03 May 2007

Publisher John Wiley and Sons Ltd

Imprint John Wiley & Sons Ltd

Publication City/CountryChichesterUnited Kingdom

Language English

ISBN10 0470102101

ISBN13 9780470102107

Product Descriptions

Investing is all about common sense. Owning a diversified portfolio of stocks and holding it for the long term is a winner's game. Trying to beat the stock market is theoretically a zero-sum game (for every winner, there must be a loser), but after the substantial costs of investing are deducted, it becomes a loser's game. Common sense tells us-and history confirms-that the simplest and most efficient investment strategy is to buy and hold all of the nation's publicly held businesses at very low cost. The classic index fund that owns this market portfolio is the only investment that guarantees you with your fair share of stock market returns. To learn how to make index investing work for you, there's no better mentor than legendary mutual fund industry veteran John C. Bogle. Over the course of his long career, Bogle-founder of the Vanguard Group and creator of the world's first index mutual fund-has relied primarily on index investing to help Vanguard's clients build substantial wealth. Now, with The Little Book of Common Sense Investing, he wants to help you do the same. Filled with in-depth insights and practical advice, The Little Book of Common Sense Investing will show you how to incorporate this proven investment strategy into your portfolio. It will also change the very way you think about investing. Successful investing is not easy. (It requires discipline and patience.) But it is simple. For it's all about common sense. With The Little Book of Common Sense Investing as your guide, you'll discover how to make investing a winner's game:* Why business reality-dividend yields and earnings growth-is more important than market expectations* How to overcome the powerful impact of investment costs, taxes, and inflation* How the magic of compounding returns is overwhelmed by the tyranny of compounding costs* What expert investors and brilliant academics-from Warren Buffett and Benjamin Graham to Paul Samuelson and Burton Malkiel-have to say about index investing* And much more You'll also find warnings about investment fads and fashions, including the recent stampede into exchange traded funds and the rise of indexing gimmickry. The real formula for investment success is to own the entire market, while significantly minimizing the costs of financial intermediation. That's what index investing is all about. And that's what this book is all about. JOHN C. BOGLE is founder of the Vanguard Group, Inc., and President of its Bogle Financial Markets Research Center. He created Vanguard in 1974 and served as chairman and chief executive officer until 1996 and senior chairman until 2000. In 1999, Fortune magazine named Mr. Bogle as one of the four "Investment Giants" of the twentieth century; in 2004, Time named him one of the world's 100 most powerful and influential people, and Institutional Investor presented him with its Lifetime Achievement Award.

Author Information

JOHN C. BOGLE is founder of the Vanguard Group, Inc., and President of its Bogle Financial Markets Research Center. He created Vanguard in 1974 and served as chairman and chief executive officer until 1996 and senior chairman until 2000. In 1999, Fortune magazine named Mr. Bogle as one of the four "Investment Giants" of the twentieth century; in 2004, Time named him one of the world's 100 most powerful and influential people, and Institutional Investor presented him with its Lifetime Achievement Award.

Review quote

"Reading it is like having a fireside chat with one of the masters of investing." CityWire.co.uk Friday 8 August 2008

Back cover copy

Praise for "The Little Book of Common Sense Investing" "A low-cost index fund is the most sensible equity investment for the greatmajority of investors. My mentor, Ben Graham, took this position manyyears ago, and everything I have seen since convinces me of its truth.In this book, Jack Bogle tells you why." --Warren E. Buffett, Chairman, Berkshire Hathaway Inc. "John Bogle is living a useful life, and this book is a useful contribution to hisfellow citizens. It is dangerous for investors to believe a lot of nonsense, and the nonsense destroyers are particularly helpful when, like Bogle, they never tire in their animosity toward folly." --Charles T. Munger, Vice Chairman, Berkshire Hathaway Inc. "Whether you know it or not, Wall Street wants to steal your future.If you want to stop them, drop everything, read this marvelous little book, and take it to heart; your children, and their children's children, will thank you." --William Bernstein, investment adviser and author, "The Four Pillars of Investing"

《金融市场漫游指南：从基础构建到策略进阶》 导言：驾驭波涛汹涌的金融海洋 在信息爆炸的时代，理解金融市场的运作机制已不再是专业人士的专属技能，而是每一位现代公民的必备素养。然而，面对层出不穷的金融术语、变幻莫测的市场动态以及纷繁复杂的投资产品，许多人感到无从下手。本书并非旨在提供一个快速致富的秘诀，而是致力于成为您在浩瀚金融海洋中航行的可靠罗盘与详尽地图。我们深信，稳健的投资决策建立在清晰的认知和系统的规划之上。 第一部分：金融世界的基石——理解基础概念与工具 本部分将带领读者打下坚实的理论基础，确保您在深入复杂的策略之前，对金融生态系统的基本构成有深刻的理解。 第一章：货币的时间价值与风险的本质 时间价值的魅力与陷阱： 深入解析复利效应如何成为财富积累的强大引擎，同时探讨通货膨胀对购买力的侵蚀。我们将详细阐述现值（PV）和未来值（FV）的计算及其在投资决策中的实际应用。 风险与回报的永恒博弈： 风险并非洪水猛兽，而是回报的必要对价。本章将区分系统性风险（如市场风险）与非系统性风险（如公司特定风险），并介绍标准差、Beta系数等关键衡量指标，帮助读者量化和管理不可避免的不确定性。 第二章：资产类别全景扫描 成功的投资组合必然是多元化的。本章将对主流资产类别进行详尽介绍： 固定收益证券（债券）： 详解政府债券、公司债券的特性、收益率曲线的含义、信用评级的重要性，以及利率变动如何影响债券价格。 股票（权益类资产）： 区分普通股与优先股，探索不同市场（蓝筹、成长股、价值股）的投资逻辑。重点讲解股票定价的基本模型，如股息贴现模型（DDM）的简化应用。 实物资产与另类投资初探： 简要介绍房地产信托基金（REITs）、大宗商品（如黄金）的避险属性，以及私募股权和对冲基金的运作框架，为后续更高级的资产配置打下铺垫。 第三章：理解市场结构与交易机制 金融市场并非一个单一的实体，而是由多个相互关联的市场组成。 一级市场与二级市场： 阐述新股发行（IPO）和后续交易在资本形成中的作用。 交易所与场外交易（OTC）： 比较集中式交易所的优势与OTC市场的灵活性，并讨论做市商制度。 交易指令的艺术： 详细解析市价单、限价单、止损单等常见指令的执行逻辑及其在不同市场环境下的适用性。 第二部分：构建与管理个人投资组合 本部分的核心在于将理论转化为实践，指导读者如何根据自身情况量身定制投资策略。 第四章：投资规划的起点：目标设定与风险承受力评估 投资绝非盲目跟风，它必须服务于明确的财务目标。 明确目标与时间范围： 区分短期（如应急基金）、中期（如购房首付）和长期（如退休规划）目标，并讨论不同时间框架对资产配置的影响。 情景分析与压力测试： 如何诚实地评估自己的风险承受能力？我们将提供问卷和分析工具，帮助读者理解他们在市场下跌时可能采取的非理性行为，从而在事前制定应对策略。 第五章：投资组合构建的科学——分散化的力量 现代投资组合理论（MPT）是构建稳健投资组合的理论基石。 有效前沿的描绘： 解释如何在既定风险水平下实现最高预期回报，以及如何识别并选择位于有效前沿上的最优投资组合。 核心-卫星策略： 介绍一种实用的组合构建方法，将大部分资金配置于低成本、高效率的核心资产（如指数基金），并辅以少量积极管理的卫星资产以追求超额收益。 再平衡的纪律： 市场波动会使投资组合偏离初始目标权重。本章详细说明何时、如何以及为何需要定期进行投资组合再平衡，以锁定收益并控制风险。 第六章：投资的成本与效率——费用与税收的隐性侵蚀 许多投资者关注回报率，却忽略了成本对长期净回报的巨大影响。 费用比率（Expense Ratio）的陷阱： 对比主动管理型基金与指数基金的费用结构，并量化费用在二十年或三十年投资期内对最终财富的复合影响。 税收效率的优化： 区分资本利得税和普通收入税。讨论在应税账户和递延税收账户（如退休账户）中应优先配置不同类型的资产（如债券与股票），以最大化税后收益。 第三部分：策略进阶与市场心理学 在掌握了基础工具和构建方法后，本部分将探讨更具深度的投资思维和策略选择。 第七章：主动投资与被动投资的哲学辩论 被动投资的逻辑： 深入探讨为什么市场在多数情况下是有效的，以及低成本指数化投资的理论优势。介绍追踪关键指数（如S&P 500、全球市场指数）的投资工具。 价值投资的实践精髓： 聚焦于本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特的思想精髓。如何寻找“安全边际”，并区分“好公司”与“好股票”。介绍关键的基本面分析指标，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）和自由现金流。 成长投资的潜力捕捉： 探讨如何识别具有颠覆性潜力的高速增长型企业，同时警惕市场对其过度乐观的风险。 第八章：行为金融学：识破自身的投资盲点 投资决策往往是情绪的产物。行为金融学帮助我们理解人类固有的认知偏差。 损失厌恶与处置效应： 分析投资者为何倾向于过早卖出盈利的股票而长期持有亏损的股票，并提供克服这些非理性倾向的策略。 羊群效应与确认偏误： 探讨群体心理如何导致资产泡沫和恐慌性抛售，以及如何通过坚持既定计划来避免“从众”的陷阱。 第九章：宏观经济环境下的投资调整 虽然我们强调长期投资，但理解宏观经济的周期性变化至关重要。 利率环境与经济周期： 解释央行政策、通胀预期与经济增长阶段如何影响不同资产类别的表现。 周期性资产配置： 介绍如何在经济扩张、滞胀、衰退等不同阶段，策略性地调整股票、债券和现金的权重，以期实现风险调整后的最优回报。 结语：投资是一场终身学习的旅程 金融市场永不停歇，知识和策略也需要与时俱进。本书为您提供了一个坚实的起点和一套系统的思维框架。真正的成功，在于将这些知识内化为纪律，并持之以恒地付诸实践。记住，耐心、自律和持续学习，才是您投资旅程中最宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字处理方式，简直是一股清流。它没有采用那种常见投资书籍中常见的过度专业化或故作深奥的笔调，而是像一个经验丰富的导师，用极其精炼的语言直击要害。我特别欣赏作者在解释复利效应时所用的比喻，那种画面感极强的描述，让我立刻领会了时间价值的巨大潜力。它不仅仅是一本教人“如何做”的书，更是一本教人“如何思考”的书。书中关于纪律性的强调，是贯穿始终的主线之一。作者反复提醒读者，投资的成功更多地取决于心理素质和行为模式的稳定性，而非智商的高低或对市场的预测能力。在介绍不同资产类别时，作者的分析非常平衡，他没有偏爱任何一种资产，而是客观地指出了它们的优势和局限性，这对于形成一个全面的投资观至关重要。每一次阅读，我都能发现一些新的角度来审视我既有的投资组合。这本书的排版和字体选择也十分考究，阅读起来非常舒适，长时间阅读也不会感到眼睛疲劳，这无疑提升了整体的阅读体验。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计着实是引人注目，那种简洁而又带着一丝复古的风格，立刻让人联想到那些经典投资指南的质感。我第一次翻开它的时候，就被那种直截了当的语气给吸引住了。作者似乎完全没有那种故作高深的学者腔调，而是像一个经验丰富的老朋友，坐在你对面，用最朴实的语言拆解那些复杂的金融概念。比如，关于分散投资的章节，没有堆砌那些拗口的学术术语，而是用日常生活中的例子来做比喻，比如“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”这种老生常谈，在这里却被赋予了新的生命力，让你对这个基本原则有了更深层次的理解。书中对于风险和回报的权衡分析，尤其深刻，它没有鼓吹一夜暴富的神话，反而着重强调了长期主义和耐心在投资中的决定性作用。我特别欣赏作者对于市场情绪波动的处理方式，他没有试图预测市场的短期走势，而是教导读者如何在这种不确定性中保持冷静的头脑，专注于自己的投资目标。这本书的结构安排也非常合理，逻辑清晰，层层递进，即便是对金融市场知之甚少的新手，也能顺利地跟上作者的思路，并且从中汲取到实用的指导。读完之后，我感觉自己对投资有了一种更扎实、更接地气的理解，不再是那种飘忽不定的感觉。

评分☆☆☆☆☆

这本书最成功之处，在于它对投资心态的塑造。在充斥着各种“快速致富”口号的市场环境中，这本书犹如一剂清醒剂，它坚守着价值投资的长期主义阵地。作者在书中多次引用古老的智慧，将投资行为置于更广阔的人生哲学框架下进行探讨，这使得这本书的价值远远超越了单纯的金融指南。比如，关于“市场先生”的那个经典描述，被作者赋予了全新的现代诠释，让我对市场的非理性波动有了更深层次的共情和理解，从而学会了如何与之和平共处。书中对指数基金和被动投资策略的推崇，也展现了作者务实的一面，他没有鼓吹散户去与华尔街的精英们进行短线博弈，而是提供了一条清晰、低成本、高效率的致富路径。这种务实精神，对于绝大多数工薪阶层的读者来说，是无比珍贵的指引。此外，作者对通货膨胀的剖析，也极其到位，帮助读者理解货币购买力的长期侵蚀，从而更加坚定了长期持有优质资产的决心。

评分☆☆☆☆☆

这部小册子以其独特的凝练和穿透力，给我留下了极其深刻的印象。它的体量虽然不大，但内容密度却非常高，几乎每一页都包含了可以立即付诸实践的洞见。作者的笔触极其老练，他对市场周期性的理解似乎是与生俱来的，他没有故弄玄虚，而是将市场周期的起伏描绘得如同潮汐般自然。我尤其欣赏他关于“安全边际”的阐述，那种近乎偏执的审慎态度，是许多激进投资者所欠缺的。这本书的优点在于它不提供“答案”，而是提供“工具”和“思维框架”，它鼓励读者自己去探索和建立系统，而不是盲目跟从任何一个“大师”。这种赋能读者的教学方式，才是真正有价值的。即便是对我这样有一定投资经验的人来说，重新阅读此书，也像是一次深刻的思维重塑过程，它强迫我回归投资的本质，剔除那些不必要的噪音和短期诱惑。这本书的价值在于它能够经受时间的考验，并且在未来的市场波动中，依然能够提供稳定可靠的航向指引。

评分☆☆☆☆☆

阅读完这本书，我的首要感受是，它成功地将原本令人望而生畏的投资世界，变得亲切可感。作者在阐述核心投资哲学时，展现出一种罕见的洞察力，仿佛他能看到普通投资者内心深处的恐惧与贪婪。书中对于“价值投资”的论述，没有停留在表面概念，而是深入剖析了如何识别被市场低估的优质资产。我特别喜欢他介绍的那些用来评估一家公司的简单财务指标，那些指标之基础，却又常常被那些追逐热点的人所忽略。更让我耳目一新的是，作者似乎有一种魔力，能将枯燥的数字和图表转化为生动的故事。他讲述了历史上几次重大的市场事件，以及那些成功投资者是如何应对的，这些案例分析不仅引人入胜，更是教科书级别的实战演练。这种叙事性的教学方法，极大地增强了阅读的乐趣和知识的吸收效率。此外，书中对于债务和储蓄的讨论，也十分到位，它提醒我们，健康的个人财务状况是稳健投资的基石，这是一种非常负责任的投资教育态度。整本书的语言风格充满了力量感和确定性，读起来让人信心倍增，同时也保持着应有的审慎。