巴菲特的估值邏輯 20個投資案例深入復盤陸曄飛著金融投資書籍投資理財圖書書籍排行榜 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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[美] 陸曄飛（Yefei Lu）著，李必龍林安霽李羿譯

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巴菲特
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店鋪：聚五緣圖書音像旗艦店

齣版社：機械工業齣版社

ISBN：9787111578598

商品編碼：21038818175

包裝：平裝

開本：16

齣版時間：2017-10-01

具體描述

內容簡介

自20世紀50年代以來，沃倫·巴菲特及其閤夥人投資瞭多傢20世紀盈利能力且代錶未來趨勢的公司。但他們怎麼知道自己是在做正確的投資呢？巴菲特及其閤夥人是如何甄彆具有未來前景的公司呢？其他人如何纔能效仿和學習他們的方法呢？

對於尋求成功投資框架的巴菲特追隨者而言，《巴菲特的估值邏輯》無疑是一個上佳的禮物，因為它對巴菲特迄今為止的長期投資組閤，做瞭詳盡的分析。

作為資深投資人，本書作者從巴菲特1958年對桑伯恩地圖公司的投資開始，連續追溯瞭另外19個巴菲特的主要投資案例，如喜詩糖果公司、《華盛頓郵報》、政府雇員保險公司、可口可樂公司、美國航空集團、富國銀行和IBM。

藉助於閤夥人信函、公司文件、年度報告、第三方參考資料和其他原始信息，作者把巴菲特投資的獨特性定位為：時點的把握、本能的發揮、外界信息的運用和投後的運作。而且，作者還從中辨識齣適用於所有投資者的成功要素，無論擬投資公司規模大小、所處國內還是國外。

作者還按照年代順序對案例背後更為廣闊的國際事件和美國股市起伏做瞭相關解讀，並由此提齣：巴菲特重要的特質可以說是其專業知識的廣度。

作者簡介

陸曄飛，現任股東價值管理公司投資組閤經理。股東價值管理公司是一傢位於德國法蘭剋福的價值投資公司。此前，陸先生先後就職於麥肯锡公司柏林辦公室和一傢位於慕尼黑的單一傢族投資辦公室。陸曄飛先生擁有倫敦商學院工商管理碩士學位和斯坦福大學經濟學學士學位。。

譯者簡介

李必龍，經濟學碩士，在金融和實業領域有著豐富曆練，在股權投資領域有著較多的實戰經驗，在公司估值和風險管理領域也有一定的研究。曾經參與翻譯《金融與投資術語詞典》、《估值：難點、解決方案及相關案例》、《並購估值——為非上市公司培育價值》、《估值的藝術》、《並購指南——如何發現好公司》、和《並購有道——中小企業收購秘籍與精品案例》等書。

林安霽，價值投資者，管理學碩士，畢業於北京大學光華管理學院。在投資銀行、私募股權投資基金和對衝基金等領域有較為豐富的工作經驗。林先生擁有美國注冊會計師（CPA）、英國特許公認會計師（ACCA）等多個國際金融財會證書。

李羿，財務管理學學士，在著名的德勤會計師事務所和華為技術公司曆練多年，現就職於一傢投資顧問公司。曾參與翻譯《金融與投資術語詞典》和《估值：難點、解決方案及相關案例》、《並購估值——為非上市公司培育價值》、《估值的藝術》、《並購指南——如何發現好公司》、和《並購有道——中小企業收購秘籍與精品案例》等書。

《股市煉金術：大師們的投資心法與實戰策略》在波詭雲譎的資本市場中，無數投資者如同在茫茫大海中尋找寶藏的航海士，渴望掌握那能夠指引方嚮的羅盤。本書並非某位特定投資大師的傳記，也不是單一理論的深度剖析，而是萃取瞭曆代投資界頂尖智慧的精華，匯聚瞭跨越不同時代、不同風格的投資大師們所共同遵循的普適性原則和獨到見解。它將帶你踏上一場跨越風格的投資哲學之旅，揭示那些曆久彌新、驅動市場穿越周期的核心邏輯。核心理念：價值投資的傳承與演進本書深入探討瞭價值投資的基石——“以閤理價格買入優秀企業”這一理念。我們將從根源齣發，追溯格雷厄姆的“安全邊際”和“煙蒂股”理論，理解其在當時的時代背景下為何能成為投資的壓艙石。然而，市場在不斷變化，優秀的企業也在不斷發展。因此，本書不會止步於此，而是會重點解析如何將價值投資的理念與時代發展相結閤，例如，巴菲特如何從格雷厄姆的“撿煙蒂”轉嚮“買好公司”，這種理念的升華體現在瞭對企業“護城河”的深度挖掘，對管理層素質的考量，以及對品牌、網絡效應等無形資産的重視。我們會分析不同大師如何理解和實踐“估值”，從傳統的市盈率、市淨率，到更側重現金流摺現（DCF）的現代估值方法，再到對企業未來增長潛力的前瞻性判斷，讓你領略估值藝術的精妙之處。實戰策略：洞悉市場，規避風險，實現增長本書的精髓在於其高度的實戰性。它並非紙上談兵，而是通過大量真實的市場案例，將抽象的投資理論具象化。我們將迴顧那些市場經典的牛股和熊股，深入剖析其成功的內在驅動因素和失敗的警示信號。例如，為何某些科技公司能夠在顛覆式創新中脫穎而齣，又為何一些看似堅實的傳統企業會突然衰落？我們會探討投資大師們如何通過行業研究、財務分析、競爭格局分析來識彆具有長期競爭優勢的企業。除瞭挖掘“金礦”，本書同樣強調“避雷”。風險管理是投資成功的另一半。我們將學習如何識彆潛在的財務造假、管理層道德風險、行業周期性衰退等陷阱。通過復盤那些曾經的“泡沫破裂”事件，理解市場情緒的非理性擴張以及如何在這種環境下保持清醒的頭腦。本書將教會你建立一套有效的風險評估體係，並在投資決策中將其貫穿始終。多元視角：風格融閤，適應變化投資世界並非隻有一種聲音。本書將呈現不同投資風格的魅力與智慧。除瞭價值投資，我們還會涉足成長投資的理念，理解那些高增長、高創新企業的投資邏輯，以及如何在其快速發展過程中把握機遇。同時，我們也會藉鑒一些量化投資的思維方式，瞭解如何通過數據分析來識彆市場模式和潛在的交易機會。這種多元化的視角，旨在幫助讀者構建一套更全麵、更具彈性的投資體係，能夠根據不同的市場環境和自身情況，靈活運用不同的策略。投資心理：駕馭情緒，保持理性無數的投資失敗並非源於知識的匱乏，而是敗於情緒的失控。本書將把相當篇幅用於探討投資心理學。我們將分析貪婪、恐懼、追漲殺跌等常見情緒如何影響我們的判斷，以及如何通過建立明確的交易紀律、製定長期的投資計劃來剋服這些心理障礙。本書會引導讀者認識到，投資不僅僅是分析數字，更是對人性和自我的深刻認知和修煉。核心內容亮點：穿越周期的普適性原則：提煉齣不同時代、不同風格投資大師們共同遵循的永恒投資法則。深度案例復盤：通過大量經典市場案例，解析成功與失敗的深層原因，讓你在彆人的經驗中學習。估值藝術的精妙：從傳統到現代，全麵展現估值方法的演變與應用，幫助你掌握為企業定價的藝術。風險管理的實操：構建一套行之有效的風險識彆與規避體係，讓你在投資道路上走得更穩健。投資心理的覺醒：深入剖析投資中的心理陷阱，指導你如何駕馭情緒，做齣理性決策。風格融閤的智慧：融閤價值、成長、量化等多元投資理念，構建更具適應性的投資體係。前瞻性思維的培養：引導讀者培養對未來趨勢的洞察力，發掘具有長期增長潛力的投資標的。《股市煉金術：大師們的投資心法與實戰策略》是一本為你量身打造的投資指南，它將為你打開一扇通往投資成功的大門，幫助你在這個充滿挑戰與機遇的市場中，成為一個更加理智、更加自信、更加成熟的投資者。無論你是剛剛踏入投資領域的新手，還是已經有一定經驗的投資者，本書都將為你帶來深刻的啓發和實用的幫助。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

這本書我剛拿到手，還沒來得及深入閱讀，但單從它的書名和作者來看，我就已經對接下來的閱讀充滿瞭期待。陸曄飛這個名字在投資界還是有些名氣的，他擅長將復雜的金融概念用通俗易懂的方式解讀齣來，這對於我這種非科班齣身的投資者來說，簡直是福音。我尤其看重“估值邏輯”這四個字，很多時候我能看懂一傢公司的業務，也知道它很有前景，但就是不知道如何判斷它是否“便宜”或者“貴”，缺乏一個係統性的估值框架。巴菲特作為投資界的傳奇，他的估值方法一直是許多人心中的聖經，但要真正領會其中的精髓並付諸實踐，卻非易事。這本書承諾深入復盤20個投資案例，這對我來說意味著什麼？意味著我將有機會窺探巴菲特決策的幕後，理解他如何在復雜的市場環境中，通過紮實的估值分析，做齣那些後來被證明是無比正確的選擇。我迫不及待地想知道，在麵對不同的行業、不同的公司時，巴菲特的估值邏輯是如何靈活運用的，是僅僅關注市盈率，還是有更深層次的考量？例如，對於科技股這種增長迅速但估值往往高企的公司，巴菲特會如何著手？對於那些周期性行業，他又會如何規避風險？這些都是我非常好奇的問題，而這本書似乎能提供答案。而且，20個案例的深度復盤，這絕對不是走馬觀花式的介紹，而是需要作者花大量的精力去挖掘、去分析、去梳理。我希望這本書能幫助我建立起一套屬於自己的、可操作的估值體係，從而在未來的投資決策中，少一些盲目，多一些自信。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字《巴菲特的估值邏輯 20個投資案例深入復盤》，一看到就吸引瞭我的目光。我一直對價值投資，特彆是巴菲特的投資哲學非常感興趣，但很多時候，理論聽起來總是那麼迴事，真正落到實踐中，卻總是感覺缺少瞭點什麼，而這個“點”很可能就是“估值”。陸曄飛這個作者，我對他有些印象，感覺他寫的東西比較接地氣，能夠把一些比較晦澀的金融知識講得容易理解，這對於我這樣的普通投資者來說非常重要。我尤其看重“20個投資案例深入復盤”這一點，這意味著我將有機會窺探巴菲特那些成功的投資背後，究竟是基於怎樣的估值判斷。我想要知道，他是如何看待一傢公司的“內在價值”的，這個價值又是如何量化的？在不同的行業，例如科技、消費、金融等，他的估值方法會有什麼不同之處嗎？他又是如何處理那些高速增長但估值高企的公司？抑或是那些看起來估值低廉但可能存在“價值陷阱”的公司？我希望這本書能像一個放大鏡，讓我能清晰地看到巴菲特在每一個投資決策中所思考的估值邏輯，從而能夠觸類旁通，將這些寶貴的經驗運用到我自己的投資實踐中，提升我識彆優質資産和把握買賣時機的能力。

評分☆☆☆☆☆

對於我來說，投資不僅僅是關於“買什麼”，更重要的是“什麼時候買”以及“以什麼價格買”。而“以什麼價格買”，本質上就是估值的問題。《巴菲特的估值邏輯》這個書名，直接點齣瞭我的核心需求。我一直以來都非常欽佩沃倫·巴菲特，他的投資理念和實踐，是無數投資者學習的榜樣。然而，巴菲特式的估值，雖然聽起來很高深，但具體到操作層麵，卻常常讓人感到迷茫。陸曄飛，這位作者我聽說過，他對於價值投資的解讀，我一直覺得很有啓發性。而這本書的重點在於“20個投資案例深入復盤”，這對我來說非常有吸引力。我渴望看到，在那些被載入史冊的投資案例背後，巴菲特是如何運用一套嚴謹的估值邏輯來做齣決策的。我特彆想瞭解，在麵對不同類型的公司，比如是重資産的傳統行業，還是輕資産的互聯網公司，巴菲特是否會采用不同的估值模型？他又是如何去判斷一傢公司的“自由現金流”是否健康，以及“未來增長的確定性”有多高？我希望這本書能夠為我提供一套實用的估值方法論，讓我能夠不再僅僅依賴於市場的情緒或者簡單的財務指標，而是能夠更深入地理解公司的內在價值，從而做齣更理性的投資決策，避免追漲殺跌。

評分☆☆☆☆☆

翻開這本書，首先映入眼簾的就是“巴菲特的估值邏輯”這幾個大字，這對我來說簡直是“及時雨”。作為一名對投資理財感興趣的普通人，我深知估值的重要性，但往往苦於找不到一個清晰、有效的方法論。關於巴菲特的投資智慧，我聽過不少，但總覺得隔靴搔癢，尤其是在估值這個環節，我總是感覺自己理解得不夠透徹，執行起來更是睏難重重。這本書由陸曄飛所著，這位作者在金融投資領域有一定的聲譽，我之前也讀過他的一些文章，覺得他善於將復雜的概念化繁為簡，這讓我對這本書的閱讀體驗充滿信心。而“20個投資案例深入復盤”的副標題，更是讓我看到瞭這本書的實用價值。我期待的不是枯燥的理論說教，而是通過真實生動的案例，來理解巴菲特是如何一步步構建他的估值體係，並在實際投資中進行應用的。我想知道，當巴菲特麵對一傢不同於以往的、具有顛覆性創新或處於新興行業中的公司時，他的估值邏輯是否會發生變化？他如何判斷一傢公司的“護城河”是否足夠寬闊，並且能夠持續？在市場情緒高漲或低迷時，他又如何保持獨立思考，運用估值來規避風險？我希望這本書能夠幫助我建立起一個紮實的估值框架，讓我能夠更自信地識彆被低估的優質資産，從而在投資的道路上走得更遠。

評分☆☆☆☆☆

當我看到《巴菲特的估值邏輯 20個投資案例深入復盤》這本書時，我的第一反應是：這正是我一直在尋找的那種能夠真正提升我投資能力的讀物。作為一名業餘投資者，我深知估值是價值投資的基石，但關於如何真正掌握估值這個核心技能，我一直感到有些力不從心。巴菲特的投資哲學，是很多投資者心中的聖杯，但要如何解構他的估值邏輯，並將其應用到我自己的投資實踐中，卻是一個巨大的挑戰。陸曄飛這個作者，我之前接觸過一些他的作品，覺得他對金融投資的理解非常深刻，而且擅長用清晰易懂的語言來闡釋復雜的概念。這本書的亮點在於“20個投資案例深入復盤”，這讓我非常期待。我希望能夠通過真實的案例，深入理解巴菲特是如何評估一傢公司的內在價值，他會關注哪些關鍵的財務指標和非財務因素，以及他是如何在不同的市場環境下，運用動態的眼光來看待估值。例如，我特彆想知道，當巴菲特評估一傢具有強大品牌效應或網絡效應的公司時，他的估值思路會有何不同？他又是如何去判斷一傢公司的“能力圈”的邊界，以及是否會因此調整他的估值模型？我希望通過這本書，能夠構建起一套屬於自己的、既有深度又有廣度的估值體係，從而在未來的投資中，能夠更加精準地識彆齣那些被市場低估的優秀企業。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我一直對巴菲特的投資理念非常著迷，但感覺自己總是在“知道”和“做到”之間隔著一層紗。我知道他講價值投資，講安全邊際，講護城河，但具體到怎麼去量化這些概念，怎麼在實際操作中運用，我總覺得心裏沒底。這本書的名字《巴菲特的估值邏輯》，正好抓住瞭我的痛點。“估值”這兩個字，對我來說就像是投資世界裏的一道數學題，有時候答案顯而易見，但有時候又摸不著頭腦。我希望能通過這本書，找到一個清晰、係統的方法來評估一傢公司的內在價值。陸曄飛這個作者，我對他還是比較瞭解的，他寫東西比較實在，不玩虛的，而且擅長把復雜的金融概念講明白。他選擇“20個投資案例深入復盤”這個切入點，我覺得非常聰明。理論總歸是理論，隻有放在真實的商業戰場上，纔能檢驗其真僞和有效性。我迫不及待地想看看，在那些耳熟能詳的投資案例背後，巴菲特的估值邏輯是如何發揮作用的。比如，當他看上一傢公司的時候，他究竟會關注哪些財務指標？他對“增長”這個概念的理解，是否僅僅停留在收入和利潤的增長上？對於那些經營模式非常獨特的公司，他又會如何估值？我希望這本書能提供給我一套可復製的“估值工具箱”，讓我以後麵對任何一傢公司，都能有條不紊地進行估值分析，而不是憑感覺或者聽消息。

評分☆☆☆☆☆

我一直對投資有濃厚的興趣，但總是感覺自己在理論和實踐之間存在一道鴻溝，而這道鴻溝的中間，最關鍵的缺失環節就是“估值”。《巴菲特的估值邏輯》這個書名，直接擊中瞭我最需要提升的方麵。我一直深信價值投資的理念，而巴菲特無疑是價值投資的集大成者，但如何理解和應用他的估值方法，對我來說一直是一個難題。陸曄飛這個作者，我對他有一些瞭解，他寫的一些關於投資的書籍，我讀過，感覺他的分析都比較深入，而且邏輯性很強。我尤其看重這本書的“20個投資案例深入復盤”這個部分。我期待的不是泛泛而談的理論，而是能夠通過真實、具體的案例，來學習巴菲特是如何進行估值的。我想知道，當他看中一傢公司時，他具體會分析哪些方麵？他是如何量化公司的“護城河”的？麵對不同的行業，他的估值模型是否會調整？他又是如何去預測公司的未來增長，以及在估值中考慮不確定性？我希望這本書能夠為我提供一個清晰的視角，讓我能夠理解巴菲特“簡單而深刻”的估值哲學，並最終能夠將這種思維方式運用到我自己的投資決策中，從而提高我的選股能力和投資迴報。

評分☆☆☆☆☆

拿到《巴菲特的估值邏輯》這本書，我最先注意到的是它在“金融投資書籍”和“投資理財圖書”這兩個大類中的定位，這說明它不是一本空泛的理論書籍，而是實實在在能夠指導實際操作的工具書。陸曄飛這個名字，在我的投資圈子裏也是小有名氣，他寫的一些關於價值投資的文章，我之前讀過，覺得非常有見地。這次他專門針對巴菲特的估值邏輯進行深入復盤，我感到非常興奮，因為“估值”一直是睏擾我的一個核心問題。我常常能識彆齣一些有潛力的公司，但卻很難判斷它們是否值得買入，價格是否閤理。巴菲特的投資哲學，其核心就在於“買入優秀的公司，並以閤理的價格買入”，而“閤理的價格”的衡量標準，就是估值。這本書的副標題“20個投資案例深入復盤”，更是讓我眼前一亮。這意味著我不會隻學到抽象的理論，而是能通過真實的案例，看到這些估值邏輯是如何被應用到實際市場中的。我尤其期待看到對那些被市場普遍看好或看衰的公司，巴菲特是如何運用他的估值方法來做齣獨立判斷的。例如，那些被認為估值過高的科技公司，或者那些被市場忽視的價值窪地，他的決策過程是怎樣的？書中的“深入復盤”幾個字，讓我覺得作者不會僅僅是簡單地列舉巴菲特買入瞭某隻股票，而是會詳細剖析其買入前的估值分析過程，以及持有期間的動態評估。我希望通過這本書，能夠理解如何在不同的市場環境下，運用巴菲特那套經得起時間考驗的估值方法，從而提升自己的投資決策水平。

評分☆☆☆☆☆

這本書名《巴菲特的估值邏輯》如同一道光，照亮瞭我投資道路上一直以來的一個模糊地帶。我對投資理財充滿熱情，但坦白說，在“估值”這個環節，我總是感覺自己像是在大海撈針，缺乏清晰的方嚮和有效的工具。巴菲特的名字，代錶著價值投資的巔峰，但他的估值智慧，往往被認為難以企及。陸曄飛，這位作者我非常熟悉，他對於金融投資的解讀總能做到深入淺齣，並且充滿洞察力。而這本書的“20個投資案例深入復盤”的特色，讓我覺得它不是一本乾巴巴的理論書，而是能夠讓我“看見”巴菲特是如何思考的。我非常想知道，在那些不同尋常的投資案例中，巴菲特是如何打破常規，用他的估值邏輯去發現隱藏的價值的？他對於“增長”的理解，是否僅僅停留在錶麵的財務數據？對於那些被市場遺忘的、看似“老掉牙”的行業，他又是如何挖掘齣其中被低估的潛力的？我希望這本書能夠為我揭示巴菲特估值邏輯的精髓，並且能夠幫助我理解，如何在瞬息萬變的資本市場中，建立起一套穩健的估值體係，從而做齣更明智的投資決策，避免被市場的短期波動所左右。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得，投資最核心的價值，在於能夠以閤理的價格買入優秀的公司，而“閤理的價格”的判斷，離不開紮實的估值能力。《巴菲特的估值邏輯》這個書名，立刻引起瞭我的注意。我一直以來都是巴菲特的忠實“粉絲”，他的投資智慧對我影響深遠，但我總覺得自己在估值方麵，距離大師還有很遠的距離。陸曄飛這個名字，在金融投資領域也算是小有名氣，他之前的幾本書我都讀過，覺得他的分析很有深度，而且敘述清晰，非常適閤我這樣的普通讀者。這本書的“20個投資案例深入復盤”這一點，更是讓我覺得它具有極高的實踐價值。我迫不及待地想知道，在那些被曆史證明是成功的投資案例背後，巴菲特究竟是如何進行估值分析的？他看待一傢公司的“內在價值”時，會著重關注哪些要素？對於那些看似估值高昂但實際上具有強大競爭優勢的公司，他又是如何做齣判斷的？他是否有一套標準化的估值模型，還是會根據具體情況靈活運用？我希望通過這本書，能夠係統地學習巴菲特的估值邏輯，並能從中獲得啓發，提升自己獨立分析和判斷一傢公司價值的能力，從而在未來的投資路上，能夠更加從容和自信。

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