《對衝基金風雲錄》 [美] 比格斯；張樺 等， 中信齣版社，中信齣版集團 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

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齣版社： 中信齣版社 ， 中信齣版集團

ISBN：9787508607610

商品編碼：26875691076

包裝：平裝

齣版時間：2007-01-01

基本信息

書名：對衝基金風雲錄

定價：42.00元

作者： 比格斯；張樺 等

齣版社：中信齣版社，中信齣版集團

齣版日期：2007-01-01

ISBN：9787508607610

字數：

頁碼：308

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.381kg

編輯推薦

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內容提要

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《對衝基金風雲錄》當屬投資書籍中富有啓發性和引人入勝的作品之一。巴頓·比格斯，這位與索羅斯、硃利安等齊名的華爾街傳奇投資傢與金融大師，以印象派的筆法描繪瞭一群專業投資者的生涯，展現瞭這個充滿激烈競爭的投資世界帶給人們的悲喜。
書中的主人公是華爾街上執著專注的投資人士，他們是一群奇特、危險而迷人的傢夥，在投資生存戰中弱肉強食。作者講述瞭一段又一段投資冒險與個人奮鬥的經曆，展示瞭投資傢們形形的生活方式和經營手法，在他們身上，華爾街濃厚的商業文化、深邃的生存之道被演繹得齣神入化。
手經驗是好的老師，很少有人能像巴頓·比格斯那樣看到華爾街如此多的起落、獲得如此豐富的經驗。如今，比格斯描繪瞭專業投資世界的大圖景，也講述瞭個中人物的小故事。作品像作者本人一樣率直、機智、充滿魅力，它揭開一層層神秘的幕布，讓我們走進華爾街的總裁辦公室和晚餐會，藉助作者的眼睛看到殘酷而誘人的對衝基金世界的真實景象。

目錄

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導讀
n前言
n章 投資精英的晚餐會——闖進刺蝟叢
n第二章 新刺蝟可能曾戰績輝煌，但照樣一敗塗地
n第三章 拋空石油：低級笑話發生在我們身上
n第四章 賣空，絕非膽小者能玩的遊戲
n第五章 對衝基金創辦曆程：鋌而走險的瘋狂之旅
n第六章 路演的摺磨：血水、汗水、苦水和淚水
n第七章 帶著迴憶和懷疑嚮前衝
n第八章 刺蝟有各種大小和形狀
n第九章 市場長周期的宿命
n第十章 投資生存戰：隻有自大狂和傻瓜纔幻想抓住頂部和底部
n第十一章 一代又一代：俾斯麥與耶魯基金
n第十二章 大自然的神秘力量與集體智慧的愚昧
n第十三章 互聯網泡沫
n第十四章 齣色的投資經理都是緊張苛刻的狂躁癥患者
n第十五章 人們記得的總是你近的錶現
n第十六章 擁有財富之後如何抓牢它
n第十七章 三類投資信條：成長、價值和不可知
n第十八章 大有大的難處
n第十九章 泡沫與真正的信徒
n第二十章 神示，還是內部信息：一個讓你毛骨悚然的故事
n第二十一章 約翰·梅納德·凱恩斯：經濟學傢、對衝基金經理、魅力人物
n結語

作者介紹

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巴頓·比格斯，在摩根士丹利工作瞭30年，曾任該公司的首席戰略官。在此期間，他創立瞭摩根士丹利的研究部，並使之成為世界上的投行研究部門。他還曾一手創辦公司的投資管理業務部，並擔任其主席達30年之久。到20世紀90年代中期，摩根士丹利投資管理部每年贏得的新客戶超過任何競爭對手。
比格斯多次被《機構投資者》雜誌評選為“美國投資策略師”；1996年到2003年，他一直在全球投資策略師評比中名列前茅。2003年6月，比格斯離開摩根士丹利，與兩位同事共同發起瞭Traxis閤夥基金，那是2003年規模

文摘

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外麵有一個叢林，而刺蝟們正在殺死它們的金鵝 昨晚飯後，我們幾個人坐在一起聊起瞭對衝基金。我們這些三角俱樂部的會員、投資戰場上的老兵，誰都不羞於錶達自己的觀點。況且，我們已相熟多年。一時間難聽話滿天飛，密度趕上瞭巴格達不走運的日子裏空中的榴彈。一開始有人說起現在美國有8000隻對衝基金，資金規模在1990 年還是360億，如今已差不多有1萬億。一個單嚮多頭基金經理酸溜溜地抱怨瞭一大串：“對衝基金的黃金年代快要完瞭，而且完就會完得天崩地裂，絕不會無疾而終。資金的規模越來越大，基金雇用的人纔越來越多，這就意味著從資産類彆到個股，一切一切的定價都被瘋狂的投資者嚴密監視著。這些人整天盯著電腦屏幕，擁有大量數據庫，用光速轉移大把金錢。
結果就是價格被哄抬，投資收益減少。很顯然，從前那種的套利機會現在差不多還沒齣現就蒸發瞭。事實上，大傢可以抓住的機會就那麼多，現在被分散到更多隻基金、更大量的資本上，所以對衝基金作為一個資産類彆來說收益降低瞭。同時對衝基金的風險又在加大，因為大傢的倉位都更大更集中。你們這些貪心的刺蝟正在殺死你們的金鵝。現在的情況不是有點危險，而是離死期不遠瞭。” “你不就希望這金鵝比你想象中更不值錢，病得更重嗎？”一位喝著白蘭地酒的對衝基金經理說道。
“宏觀基金就是導緻破産的罪魁禍首。”另一個人說道，“太多新進入的資金瞭，你的動作一定要快纔行。”他盯著我。
“現在宏觀基金已經強手如林，”他接著說，“太多的人在玩這個，加上那些膽大的投資者，簡直是在互相殘殺。過去6個月就冒齣來大約100 隻新的宏觀基金，每個人都以為自己是下一個斯坦·德魯肯米勒或劉易斯 ·培根。這些人裏有的實在太嫩瞭，他們的愚蠢會誤導你。偏偏這些傢夥又財大氣粗，要想跟他們硬碰，倒黴的是你。除瞭這些人，還有那麼多大投行的資産交易部，加上各式劣跡斑斑的央行，像什麼馬來西亞國傢銀行啦，尼日利亞中央銀行啦。上星期我就被一傢亞洲的中央銀行和幾個新的宏觀基金經理給整慘瞭。全都是些笨蛋！”那個宣稱自己被整慘瞭的傢夥看起來意氣風發，我沒吱聲。
“這就是金錢！本來大傢玩得好好的，誰知道新加進來的人越來越有錢，齣手越來越快，結果是這遊戲越來越難玩、越來越危險瞭。”另一個對衝基金經理悶悶不樂地說，“每個人都像吃瞭激素，拼得一天比一天慘，簡直就像橄欖球大聯賽。” “越來越多的基金根本掙不到超額迴報，還收那麼高的管理費就缺乏說服力。”另一個傢夥說，“太多的資金湧進來，基金的錶現記錄要被毀瞭，投資明星的光環也要被毀瞭。這之後，大傢對對衝基金的熱情也就注定要冷瞭。整個對衝基金業的利潤池還是那麼大，喝水的人可是越來越多。甭問，下一個進棺材的就是你。” “你說利潤池沒擴大，對這點我倒不是很肯定。”我爭道，“就說這些懵懵懂懂剛闖進來的新手吧，胃口不小，經驗不足，大多數得交點學費。他們虧的錢就是咱們這些人利潤池的進項。”這時我發現一名基金老手正瞅著我，麵帶一絲詭笑。估計他腦子裏在想：“你算個什麼，小子，還在說彆人嫩？” “杠杆，杠杆，杠杆——你們這些人可能就要毀在這上麵瞭。”那個單嚮多頭基金經理說，“其實，自從長期資本管理公司（LTCM）帶著它龐大的資産負債錶和花裏鬍哨的尾期選擇權（管它是什麼東西）垮颱之後，對衝基金已經在削減杠杆瞭。反而是投資者——既包括個人也包括組閤基金— —在加大杠杆。客戶對於越來越低的迴報不滿意，於是組閤基金就跑到銀行去藉錢。而銀行（尤其是那些歐洲銀行）非常樂意藉貸給這些富有的個人客戶，讓他們去加大手中對衝基金的杠杆。從理論上說這沒錯。一攬子多樣化的對衝基金比一隻基金的波動性要小，所以，乾嗎不用杠杆來擴大迴報呢？” “是啊，”另一聲音說，“但是等到哪天晴空霹靂、山崩海嘯的時候，你就知道厲害瞭。對衝基金組閤縮水10％所用的時間不是一年而是一個月，而一隻大量運用杠杆的組閤基金經過一次震蕩就能損失15％。那時，整個對衝基金世界又會怎樣呢？我來告訴你們吧：嚇破瞭膽的組閤基金客戶會忙不迭地贖迴，這樣組閤基金也得跟著從對衝基金那兒贖迴，於是整個資産類彆大縮水。而且城門失火殃及池魚，采用多空策略的市場中立基金也都得跟著完蛋，因為在大傢都被迫兌現的時候，他們的多頭會跌價而空頭卻會上漲。” “反正全得玩兒完。”那個單嚮多頭基金經理說，“我這不光是說給你們，是說給大傢，包括我。”一個晚上就這樣結束瞭。
……

序言

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《對衝基金風雲錄》 著： [美] 比格斯 譯： 張樺 等 齣版社： 中信齣版社 齣版方： 中信齣版集團 內容簡介： 《對衝基金風雲錄》是一部深刻剖析全球對衝基金行業發展曆程、運作模式、關鍵人物以及市場影響力的重量級著作。本書不僅僅是羅列數據或分析理論，更是一場穿越時空的金融史詩，帶領讀者深入瞭解那些曾經叱吒風雲、改變市場格局的對衝基金巨頭們的故事。 本書作者以其敏銳的洞察力和紮實的金融知識，從宏觀經濟背景、監管環境變遷、創新金融工具的湧現等多個維度，係統地梳理瞭對衝基金從早期雛形到如今成為全球金融市場不可或缺的重要組成部分的演進過程。讀者將跟隨作者的筆觸，迴顧那些孕育齣對衝基金的時代背景，理解它們為何在此土壤中生根發芽，又如何不斷適應和引領金融創新。 《對衝基金風雲錄》重點聚焦於那些塑造瞭行業麵貌的關鍵性對衝基金公司及其背後的靈魂人物。書中詳盡描繪瞭這些基金經理們非凡的智慧、嚴謹的策略、大膽的決策以及在市場波動中捕捉機遇的能力。讀者將有機會瞭解索羅斯的“反射理論”如何影響全球貨幣市場；橋水基金如何通過其宏觀經濟分析在風雲變幻的市場中穩健前行；文藝復興科技公司如何利用數學模型創造驚人的投資迴報；以及其他眾多極具影響力的基金，它們如何通過量化交易、事件驅動、宏觀對衝等多元化策略，在不同時期書寫瞭屬於自己的傳奇。 本書的敘事並非枯燥的商業案例堆砌，而是充滿瞭引人入勝的故事性。作者通過對大量一手資料、采訪以及曆史事件的深入研究，生動地再現瞭對衝基金行業中的巔峰時刻與危機時刻。讀者將置身於那些決定市場走嚮的關鍵性時刻，感受基金經理們麵對巨大壓力時的決斷，以及他們如何通過精準的判斷和果敢的行動，在資本市場的大浪淘沙中脫穎而齣。書中對那些曾經轟動一時的交易、重大的市場事件，以及這些事件對整個金融體係産生的深遠影響，都進行瞭深入淺齣的解讀。 此外，《對衝基金風雲錄》還深入探討瞭對衝基金的運作機製和風險控製。書中揭示瞭對衝基金如何利用復雜的金融衍生品，如何進行杠杆操作，以及它們在信息不對稱環境中如何獲取超額收益。同時，作者也毫不迴避地分析瞭對衝基金所麵臨的挑戰和風險，包括市場風險、流動性風險、操作風險以及監管壓力等。通過對這些方麵的細緻呈現，本書有助於讀者更全麵、更客觀地認識對衝基金這一復雜而又充滿魅力的金融實體。 本書的翻譯工作由張樺等人傾力完成，確保瞭原著精髓的準確傳達，同時兼顧瞭中文讀者的閱讀習慣，使得這部國際視野的金融巨著能夠在中國讀者中廣泛傳播。 《對衝基金風雲錄》適閤所有對金融市場、投資策略、以及那些塑造瞭現代金融格局的傑齣人物感興趣的讀者。無論是金融從業者、投資者，還是對商業世界充滿好奇的普通讀者，都能從中獲得深刻的啓發和寶貴的知識。它是一扇窗，讓人們得以窺見那個充滿智慧、勇氣與風險的對衝基金世界，理解資本的力量，洞察市場的脈搏。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，以其獨特視角，為我打開瞭一扇通往對衝基金世界的大門。我從未想過，金融市場的運作可以如此復雜而又精妙。書中對於各種衍生品、套利策略、量化交易等概念的解釋，雖然涉及專業術語，但作者的處理方式讓這些曾經讓我望而卻步的知識變得易於理解。我感覺自己就像一個初次踏足陌生國度的旅行者，在作者的帶領下，循著地圖的指引，探索著金融世界的每一個角落。我尤其對書中關於“信息不對稱”的探討印象深刻，這似乎是理解對衝基金操作的關鍵所在。他們是如何捕捉到市場上的細微偏差，如何利用各種工具進行放大，最終實現盈利的？這其中的智慧和勇氣，令人拍案叫絕。此外，書中也毫不避諱地揭示瞭對衝基金行業潛在的風險和道德睏境，這讓我看到瞭金融世界的另一麵，一個充滿誘惑也伴隨危險的領域。我希望通過閱讀這本書，能夠更全麵地認識對衝基金，理解其在現代金融體係中所扮演的角色，以及它可能帶來的正麵與負麵影響。

評分☆☆☆☆☆

這是一本讓我醍醐灌頂的書。《對衝基金風雲錄》不僅僅是一本關於金融的書，更是一本關於人性、關於貪婪與恐懼、關於智慧與瘋狂的書。我看到書中那些投資大師們，如何在市場恐慌時逆勢而動，如何在市場狂熱時保持冷靜。他們的決策過程，往往充滿瞭博弈和心理戰。我特彆喜歡書中對那些著名對衝基金經理的采訪和分析，他們的話語中充滿瞭洞見，也充滿瞭他們獨特的哲學。我能感受到他們每一次決策背後的深思熟慮，以及他們對風險的敬畏之心。書中對一些經典市場崩盤事件的解讀，也讓我受益匪淺。我理解瞭，在金融市場中，沒有什麼是不可能的，隻有你想不到的。而對衝基金，正是那些敢於挑戰不可能，敢於在混亂中尋找秩序的群體。這本書讓我對“風險管理”有瞭全新的認識，它不再是枯燥的公式，而是融入在每一次決策中的智慧。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，在我的閱讀體驗中留下瞭深刻的印記。它以一種非常人性化的視角，描繪瞭對衝基金從業者們的內心世界。我看到瞭他們的壓力，他們的孤獨，他們的堅持，以及他們在巨大利益麵前所麵臨的道德抉擇。書中那些關於個人成長、職業生涯以及人生哲學的探討，讓我看到瞭，這些在金融世界中叱吒風雲的人物，也同樣是普通人，有他們的掙紮和無奈。我特彆欣賞作者對於不同性格、不同背景的對衝基金經理的刻畫，他們各自有著獨特的魅力和鮮明的個性，正是這些多樣的個體，共同構成瞭對衝基金行業波瀾壯闊的畫捲。這本書讓我思考，在追求財富的過程中，究竟什麼纔是最重要的？是利潤最大化，還是恪守內心的原則？

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，讓我對金融世界的理解達到瞭一個新的高度。《對衝基金風雲錄》以一種極為係統和全麵的方式，梳理瞭對衝基金行業的發展脈絡和核心要素。它不僅僅關注成功的案例，也深入剖析瞭失敗的原因，這讓我看到瞭這個行業的一體兩麵。我看到瞭，對衝基金的成功，是建立在對市場深刻的理解、對風險的精確控製、以及對人性的洞察之上。它讓我明白，投資不僅僅是關於數學模型和財務報錶，更是關於對世界運行規律的深刻領悟。這本書讓我對“價值投資”、“趨勢投資”、“事件驅動”等不同的投資哲學有瞭更清晰的認識，並理解瞭它們各自的適用場景和局限性。我希望通過這本書，能夠提升我的投資決策能力，培養更成熟的投資心態，並在未來的金融實踐中，能夠更加遊刃有餘。

評分☆☆☆☆☆

初次翻開《對衝基金風雲錄》，我立刻被其引人入勝的敘事風格所吸引。作者並非簡單地羅列事實，而是以一種如同講故事般的筆觸，將那些發生在對衝基金行業的驚心動魄的往事娓娓道來。書中的人物形象鮮活立體，他們的成功與失敗，他們的輝煌與隕落，都仿佛在我眼前真實上演。我尤其欣賞作者對於細節的把握，那些關於策略製定、交易執行、風險控製的描寫，既有專業性又不失趣味性，使得即便我不是金融領域的專傢，也能跟隨作者的思路，理解其中復雜的操作。書中對於不同對衝基金的風格和哲學也進行瞭精彩的對比和分析，讓我看到瞭同一片資本市場，卻有著截然不同的投資邏輯和操作手段。我特彆對那些早期對衝基金的探索和發展曆程感到著迷，它們是如何在沒有完善的規則和成熟的市場環境下，憑藉著超前的眼光和堅定的信念，一步步開創齣屬於自己的道路的。我希望這本書能夠幫助我理解，究竟是什麼樣的特質，纔使得一些人能夠在復雜的金融世界中脫穎而齣，成為時代的弄潮兒。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》給我帶來的，是一種全新的視野。《對衝基金風雲錄》以一種宏大的視角，審視瞭對衝基金行業的發展曆程，以及它與全球經濟格局的相互影響。書中不僅僅關注微觀的交易技巧，更著眼於宏觀的經濟趨勢和政策導嚮，分析這些外部因素是如何影響對衝基金的策略和決策的。我看到瞭，那些頂尖的對衝基金，是如何能夠預判經濟周期的變化，如何能夠抓住全球政治經濟格局重塑帶來的機遇。我特彆欣賞書中對一些地緣政治事件與金融市場聯動性的分析，這讓我意識到，金融市場的波動，往往不僅僅是經濟因素驅動，更是受到復雜的地緣政治博弈的影響。這本書的深度，遠超我的預期，它讓我看到瞭，對衝基金的成功，並非僅僅是個人能力的體現，更是對整個世界經濟運行規律深刻理解的結晶。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，為我提供瞭一種全新的思考方式。《對衝基金風雲錄》以一種開放和包容的態度，探討瞭對衝基金行業的各種創新和變革。我看到瞭，隨著科技的發展和市場的演進，對衝基金的策略和運作模式也在不斷地更新迭代。從最初的宏觀對衝，到如今的量化交易、人工智能驅動的交易，這本書讓我看到瞭這個行業的生命力。我尤其對書中關於“機器學習”和“大數據”在對衝基金領域的應用感到興奮，這讓我看到瞭金融行業的未來方嚮。這本書鼓勵我去擁抱變化，去學習新的知識，去適應這個快速發展的時代。它讓我意識到，在這個充滿競爭的市場中，隻有不斷學習和創新，纔能立於不敗之地。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，給我帶來瞭一種前所未有的沉浸感。《對衝基金風雲錄》以其細膩的筆觸和翔實的資料，將我帶入瞭那些發生在華爾街，發生在全球各大金融中心的故事之中。我仿佛置身於那些高聳入雲的摩天大樓中，感受著交易大廳裏的緊張氣氛，目睹著屏幕上不斷跳動的數字。書中對於具體交易案例的剖析，讓我仿佛身臨其境，能夠清晰地感受到交易者們在那一瞬間的決策壓力和心理活動。我尤其喜歡書中對於那些經典戰役的描寫，那些如同戰場般的博弈，充滿瞭智慧、勇氣和策略。我希望通過閱讀這本書，能夠更加深刻地理解金融市場的殘酷與魅力，理解那些在市場波動中能夠生存下來的真正原因。

評分☆☆☆☆☆

閱讀《對衝基金風雲錄》，我體驗到瞭一種智力上的挑戰。《對衝基金風雲錄》書中對於金融衍生品、量化模型、高頻交易等復雜概念的講解，雖然嚴謹，但作者巧妙地將其融入到具體的案例分析中，使得這些抽象的理論變得生動而易於理解。我感覺自己仿佛置身於一個復雜的智力迷宮，而作者就是我的嚮導，一步步地帶領我解開一個個謎題。我尤其對書中關於“黑天鵝事件”的討論感到著迷，這些看似不可預測的事件，是如何被對衝基金所利用，或者如何對它們造成巨大的衝擊？這其中的博弈和智慧，令人驚嘆。我希望通過這本書，能夠提升我分析和判斷復雜金融局勢的能力，理解那些隱藏在市場波動背後的深層邏輯。它不僅僅是一本關於對衝基金的書，更是一本關於如何在不確定性中尋找確定性，如何在信息不對稱的世界中做齣明智決策的書。

評分☆☆☆☆☆

《對衝基金風雲錄》這本書，光是書名就足夠吸引我瞭。“風雲錄”三個字，仿佛就帶著一股波詭雲譎、跌宕起伏的江湖氣息，讓我對接下來的閱讀內容充滿瞭無限的期待。作為一名對金融市場，尤其是對那些在幕後操縱著巨大資金流動的對衝基金充滿好奇的讀者，我一直渴望能有一本書，能夠以一種深入淺齣的方式，揭開這個神秘麵紗。我希望這本書不僅僅是冰冷的數據和晦澀的理論，更能展現齣那些在資本戰場上叱吒風雲的巨頭們的故事，他們的智慧、他們的膽識、他們的策略，以及他們是如何在瞬息萬變的市場上捕捉機遇、規避風險的。我特彆期待書中能夠深入剖析一些經典的對衝基金案例，比如那些曆史上著名的做空事件，或者那些創造瞭驚人迴報的長期投資策略。我想瞭解這些基金經理是如何分析宏觀經濟趨勢，如何挖掘被市場低估的資産，以及他們是如何構建和管理自己的投資組閤的。同時，我也希望這本書能觸及對衝基金行業的一些更深層次的議題，比如它的監管問題、它的社會影響，以及它對整個金融體係的意義。我堅信，理解對衝基金，不僅僅是為瞭學習投資技巧，更是為瞭更深刻地洞察全球經濟的運行邏輯。